报告核心观点 报告对2025年5月5日至5月11日机构调研、股东增持与公司回购情况进行梳理，给出投资建议，建议关注机构调研热度高、评级机构多且净利润增长的公司，评级机构多且增持或回购比例大的公司[2][30][31]。 机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研数前二十的热门公司有华明装备、常熟银行等；近5天有曼卡龙、周大生等[2][11]。 - 近30天调研数前二十的公司中，评级机构家数≥10家的有11家，如比亚迪、华利集团等[2][11]。 - 比亚迪、华利集团等9家公司2024年归母净利润较2023年实现较大增长[2][11]。 A股上市公司重要股东增持情况 本周（2025.05.05 - 2025.05.09） - 发布增持进展公告的公司共13家，评级机构家数＞10家（含）的有3家[3][14]。 - 拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的有5家，为*ST庚星、海南发展等[3][14]。 年初至2025.05.11 - 发布增持进展公告的公司共297家，评级机构家数＞10家（含）的有203家[5][16]。 - 评级机构＞10家且拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的公司有15家，建议关注新集能源、赛轮轮胎等[5][16]。 A股上市公司回购情况 本周（2025.05.05 - 2025.05.09） - 发布回购进展公告的公司共312家，评级机构家数＞10家（含）的有84家[4][19]。 - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的公司有平煤股份、华发股份等，长虹美菱和益生股份处于董事会预案阶段[4][19]。 2025年1月1日至5月11日 - 发布回购进展公告的公司共1456家，评级机构家数＞10家（含）的有297家[6][22]。 - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的有82家，处于董事会预案阶段的有长虹美菱、千味央厨等[6][22]。 机构资金流向 - 本周（2025.05.05 - 2025.05.09），传媒、电力设备等14个申万一级行业获机构资金净流入[27]。 - 近30天（2025.04.09 - 2025.05.09），传媒、电力设备等19个申万一级行业获机构资金净流入[30]。 投资建议 - 机构调研：关注近30天调研热度高、评级机构家数≥10家且2024年归母净利润较2023年增长大的比亚迪、华利集团等9家公司[30]。 - 重要股东增持：关注评级机构家数＞10家（含）且增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的新集能源、赛轮轮胎等公司[30]。 - 公司回购：关注评级机构家数＞10家（含）、回购比例大的公司，以及处于董事会预案阶段的长虹美菱、千味央厨等公司[31]。

市场指数表现 - 三大指数集体上涨，上证指数周涨1.92%，深成指涨2.29%，创业板指涨3.27% [1] - 上证指数周五收盘3342点，成交额4649亿元，周涨1.92% [2] - 深证成指周五收盘10127点，成交额7271亿元，周涨2.29% [2] - 创业板指周五收盘2012点，成交额3360亿元，周涨3.27% [2] - 北证50指数周涨3.62%，科创50指数周跌0.60% [2] 个股涨跌表现 - 25只个股周涨幅超30%，10只个股涨超40% [3] - 军工板块表现突出，七丰精工周涨79.25%居首，晨曦航空、华伍股份、航天南湖分别涨59.26%、48.85%、48.76% [3][4] - 23只个股周跌幅超20%，*ST广道周跌22.55%居首，ST立方、ST华西分别跌20.61%、18.60% [3][4] 个股活跃度 - 45只个股周换手率超100%，众捷汽车换手率203.63%居首，鸿博股份、南方精工换手率分别为169.04%、164.54% [5][6][7] - 高换手率个股主要集中在基础化工、机械设备、国防军工行业 [5] - 七丰精工、华伍股份、航天南湖在高换手率个股中涨幅居前 [5] 主力资金动向 - 房地产、汽车、煤炭、通信板块获主力资金净流入 [8] - 计算机、电子、基础化工、机械设备、医药生物板块遭主力净流出，计算机、电子板块净流出均超70亿元 [8] - 宁德时代获主力净流入13.95亿元居首，周涨7%，贵州茅台、新易盛分别获净流入7.30亿元、6.68亿元 [8][9] - 拓维信息遭主力抛售16.71亿元居首，供销大集、中航成飞分别遭抛售12.19亿元、11.33亿元 [8][9] 杠杆资金动向 - 2109只个股获融资净买入，876只净买入额超千万元，62只净买入额超1亿元 [10] - 东方财富获融资净买入8.95亿元居首，立讯精密、中芯国际分别获净买入3.76亿元、3.73亿元 [10][11] - 宁德时代遭融资净卖出11.05亿元居首，招商银行、兴业银行分别遭净卖出6.88亿元、3.80亿元 [10][11] 机构调研动态 - 555家上市公司获机构调研，祥鑫科技获170家机构关注居首 [12][13] - 兴业银锡、宏华数科、容百科技均获超100家机构调研 [12][14] - 机构调研聚焦工业机械、电子元件、汽车零配件与设备等板块 [12] 机构首次关注个股 - 机构本周首次关注109只个股，14只被给予目标价 [15] - 华勤技术目标价87.20-94.46元，中国平安目标价61.61元，纵横股份目标价55元 [16] - 川环科技目标价45.07元，新大陆目标价32.66-34.08元，峰昭科技目标价307.5元 [16]

机构调研概况 - 近5个交易日共有427家公司接受机构调研，证券公司参与调研396家（占比92.74%），基金公司调研353家，阳光私募调研260家[1] - 239家公司获20家以上机构集中调研，其中兆威机电以332家调研机构居首，联影医疗（285家）、华勤技术（278家）、韦尔股份（259家）紧随其后[1] - 曼卡龙获机构5次调研，调研频次最高；伟星股份（3次）、天康生物（2次）等公司调研密度较大[1] 资金流向与市场表现 - 20家以上机构调研股中，100只个股近5日获资金净流入，分众传媒以4.62亿元净流入居首，中航成飞（3.33亿元）、ST华通（2.91亿元）分列二三位[1] - 机构集中调研股中，201只近5日上涨，中航成飞（35.64%）、星帅尔（29.97%）、久祺股份（27.29%）涨幅领先；37只下跌，森马服饰（-8.50%）、晶丰明源（-6.36%）、科锐国际（-6.11%）跌幅较大[2] 重点调研公司数据 - 电子行业：华勤技术（278家机构，11.75%涨幅）、韦尔股份（259家，7.43%）、炬光科技（174家，11.89%）[2] - 医药生物：联影医疗（285家，8.43%）、华大智造（213家，9.03%）、兴齐眼药（129家，11.71%）[2][3] - 电力设备：兆威机电（332家，2.79%）、富临精工（160家，13.60%）、天合光能（151家，6.87%）[2] - 汽车行业：祥鑫科技（171家，19.43%）、银轮股份（127家，9.90%）、双环传动（127家，8.19%）[2][3] 行业分布特征 - 电子（22家）、医药生物（18家）、电力设备（16家）成为机构调研最集中的三大行业[2][3][4] - 机械设备领域调研公司达15家，包括步科股份（130家）、埃斯顿（71家）、华锐精密（69家）等[3][4][5] - 计算机行业有12家公司获调研，德赛西威（102家）、中科创达（62家）、网宿科技（25家）受关注度较高[3][4][6]

近5日机构合计调研586家公司，珀莱雅、开立医疗、立讯精密等被多家机构扎堆调研。 证券时报·数据宝统计，近5个交易日（4月24日至4月30日）两市约586家公司被机构调研，调研机构类 型显示，证券公司共对558家公司进行调研，即95.22%的上市公司调研活动有证券公司参与；基金公司 调研494家，位列其后；阳光私募机构调研381家，排名第三。 机构调研榜单中，共有362家公司获20家以上机构扎堆调研。珀莱雅最受关注，参与调研的机构达到356 家；开立医疗被256家机构调研，榜单中排名第二；立讯精密、协和电子等分别被255家、240家机构调 研。 机构调研次数来看，雅戈尔机构调研最为密集，共获机构6次调研。利亚德、盛帮股份等机构调研也较 为密集，分别被机构调研4次、3次。 | 证券代码 | 证券简称 | 机构调研次数 | 机构家数 | 最新收盘价（元） | 其间涨跌幅（%） | 行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603605 | 珀莱雅 | 1 | 356 | 95.50 | 25.03 | 美容护理 | | 300633 | 开立医疗 | 1 ...

机构调研概况 - 近5个交易日（4月15日至4月21日）共有159家公司接受机构调研 [1] - 证券公司参与149家公司调研 覆盖93.71%的调研活动 [1] - 基金公司调研126家 保险公司调研84家 [1] 机构集中调研公司 - 84家公司获20家以上机构扎堆调研 [1] - 海康威视获275家机构调研 位列榜首 [1] - 九号公司获248家机构调研 华测检测获225家机构调研 华东医药获206家机构调研 [1] 机构调研频次 - 中科信息、东安动力、中科环保均被调研3次 调研频次最高 [1] 资金流向 - 20家以上机构扎堆调研股中 近5日28只个股获资金净流入 [1] - 华工科技净流入1.63亿元 合合信息净流入1.38亿元 贝达药业净流入0.93亿元 [1] 股价表现 - 机构扎堆调研股中近5日40只上涨 40只下跌 [2] - 一致魔芋涨幅37.98% 合合信息涨幅19.55% 百亚股份涨幅14.19% [2] - 长春高新跌幅11.50% 健帆生物跌幅10.36% 甘源食品跌幅9.70% [2] 业绩表现 - 机构扎堆股中82股已公布年报 [2] - 美诺华净利润同比增长476.64% 艾为电子净利润同比增长399.68% [2] 行业分布 - 医药生物行业出现频次最高 包括华东医药、贝达药业、长春高新等 [3][4][5][6][7] - 计算机行业包括海康威视、虹软科技、电科数字等 [3][4][5][6] - 电子行业包括顺络电子、欧菲光、艾为电子等 [3][4][5][6] - 机械设备行业包括同飞股份、联赢激光、华工科技等 [3][4][5][6] - 基础化工行业包括利通科技、隆华新材、史丹利等 [4][5][6] - 食品饮料行业包括甘源食品、绝味食品、安琪酵母等 [3][4][5][6] - 电力设备行业包括钧达股份、科达利、湖南裕能等 [4][5][6] - 国防军工行业包括国博电子、中航成飞、中简科技等 [4][5][6]

文章核心观点 美国政府加征“对等关税”引发全球金融市场波动 A股盘面行业有涨有跌 机构调研情绪升温 密切关注电子元件行业公司 并了解关税政策对这些公司的影响及应对措施 [1][2] 行业表现 - A股周内农林牧渔、食品饮料、商贸零售以及交通运输行业维持上涨 进口依赖度较低的农林牧渔行业以5.15%涨幅领涨全行业 其他三个行业微涨 [1] - A股电力设备、家用电器、汽车等行业领跌 跌幅均超8% [1] - 主题题材上 离境退税、乳业、一号育种等题材表现活跃 [1] 机构调研情况 - 截至4月11日17时 周内220家上市公司接待机构调研 机构调研股中仅30家公司实现正收益 其他公司股价收跌 [1] - 机构密切关注立讯精密、安克创新、水晶光电、沪电股份以及鹏鼎控股等电子元件行业公司 立讯精密、安克创新、水晶光电分别接受500家、262家、229家机构调研 [1][2][3] 公司应对关税措施 立讯精密 - 国内制造少量成品出口美国略有影响 会观察关税落地情况 客户或要求将出口美国产品移至关税低的地方 带来挑战 [2] - 已在越南、印度尼西亚等国家与地区搭建产能基地与研发中心 消费电子海外扩充计划优先考虑东南亚 [2] - 按常规贸易规则 硬件制造厂商不承担关税等成本 过往客户未让供应商承担关税 [2] 安克创新 - 全面启动应对中美关税政策动态变化机制 致力于将挑战转化为发展契机 [2] - 拥有良好毛利率和品牌黏性 做好充分准备 应对措施包括提升核心竞争力、全链条降本增效、探索新兴市场增量等 加大新品类和新市场拓展力度 [3] 水晶光电 - 属于上游元器件供应商 量产产品未直接出口美国 涉及出口美国的仅样品打样且营收占比极低 基本不受关税直接影响 未收到核心客户订单计划、价格调整信息 [3] - 越南二期生产基地逐步投产 无量产产品直接出口美国 不受关税直接影响 [3] - 产品单价低 关税转嫁对客户关税整体承担占比微乎其微 [3] 公司市场前景 - 水晶光电是全球领先的光学薄膜产业化基地 产品在多领域出货 积累大量长期、稳定客户群体 光学行业前景广阔 [4]

机构调研概况 - 近5个交易日（3月24日至3月28日）两市共139家公司被机构调研 [1] - 证券公司参与调研123家公司，占比88.49% [1] - 基金公司调研100家，阳光私募机构调研67家 [1] 机构扎堆调研公司 - 52家公司获20家以上机构扎堆调研 [1] - 三花智控获369家机构调研，排名第一 [1] - 劲仔食品获170家机构调研，广联达获151家，云天化获142家 [1] 机构调研频次 - TCL智家获机构3次调研，调研频次最高 [1] - 隆扬电子、永新股份均获2次调研 [1] 资金流向 - 20家以上机构扎堆调研股中，18只近5日资金净流入 [1] - 三花智控净流入资金2.88亿元，华菱钢铁净流入2.24亿元，卫星化学净流入0.73亿元 [1] 市场表现 - 机构扎堆调研股中，近5日19只上涨，33只下跌 [2] - 一致魔芋涨幅18.46%，小商品城涨幅13.28%，巨星农牧涨幅8.40% [2] - 海天瑞声跌幅15.57%，电气风电跌幅7.49%，中联重科跌幅6.36% [2] 业绩表现 - 37只机构扎堆股已公布年报，聚辰股份净利润同比增长189.23%，巨星农牧增长180.36% [2] - 12只股公布2024年业绩快报，思特威净利润增幅2651.81%，澜起科技增幅213.10% [2] 行业分布 - 电子行业公司数量最多，包括聚辰股份、金宏气体、奥迪威等 [3][4][5] - 医药生物行业公司较多，如威高骨科、首药控股、博雅生物等 [3][4][5] - 基础化工行业包括云天化、卫星化学、瑞华泰等 [3][4][5] - 机械设备行业包括华曙高科、中联重科、朗鸿科技等 [3][4][5] - 农林牧渔行业包括一致魔芋、巨星农牧、金龙鱼等 [3][4][5] - 电力设备行业包括日月股份、电气风电、威腾电气等 [3][4][5] - 计算机行业包括广联达、海天瑞声、品茗科技等 [3][4][5] - 家用电器行业包括三花智控、TCL智家、火星人等 [3][5][6] - 食品饮料行业包括劲仔食品、仲景食品、双汇发展等 [3][5][6] - 有色金属行业包括永兴材料、厦门钨业、云南铜业等 [3][4][5] - 汽车行业包括天润工业、中集车辆、飞龙股份等 [4][5][6] - 公用事业行业包括中泰股份、中国广核、云南能投等 [4][5][6] - 钢铁行业包括华菱钢铁 [4] - 轻工制造行业包括永新股份 [3] - 商贸零售行业包括小商品城 [4] - 通信行业包括通宇通讯 [5] - 纺织服饰行业包括聚杰微纤、飞亚达 [5] - 国防军工行业包括陕西华达、纳睿雷达 [5][6] - 环保行业包括皖仪科技、中山公用 [6][7] - 建筑材料行业包括北新建材、国际复材 [5][7] - 交通运输行业包括顺丰控股、华鹏飞 [5] - 传媒行业包括华数传媒 [6] - 房地产行业包括中天服务 [6] - 社会服务行业包括博瑞传播、国脉科技 [6][7]

机构调研的投研价值 - 机构调研信息披露及时且覆盖率高，2024年机构调研覆盖3058家上市公司，覆盖率达57% [2] - 机构调研偏向大市值公司，2024年100亿元以上各市值段公司的调研事件数量占比均高于相关A股公司的家数占比 [3] - 机构调研侧重于成长型行业，2022-2024年占比超过5%的行业依次为机械、电子、医药、计算机、基础化工、电新及汽车 [3] 机构调研事件效应特点 - 调研事件后相关股票呈现低胜率、高收益风险比的特点，每日调研事件对股价的正面影响比例低于50% [4] - 调研后100个交易日事件效应累计达1.75%，事件收益相对较弱 [4] - 基于机构调研的选股策略不宜重视事件性收益的获取，更应关注高调研热度的公司 [4] 调研热度的选股能力 - 市值行业中性化后的调研热度对股票收益有较强的区分能力，中性化处理后的调研热度单调性较好 [5][6] - 高调研热度股票组合在2013-2025年1月期间绝对收益年化达13.8%，相对中证全指超额收益年化达9.4% [7] - 该组合仅2014年、2017年及2024年超额为负，年度跑赢中证全指胜率较高 [7] 高调研热度组合构建方法 - 每月底在各中信一级行业下，按30亿元以下、30-50亿元、50-100亿元及100亿元以上4个市值范围选出调研热度最高的股票 [7] - 行业内等权、行业间按照中证全指行业权重加权，构建行业中性化的高调研热度组合 [7]