市场整体表现 - 今日共51股涨停，连板股总数19只，22股封板未遂，封板率为70% [1] - 沪指涨0.5%，深成指涨0.53%，创业板指涨1.24% [1] - 沪深两市全天成交额1.88万亿，较上个交易日放量545亿 [1] - 指数持续走强，两市成交额逼近2万亿，指数在5日线上方呈现多头形态 [7] - 两融余额时隔十年再次站上2万亿元，但占A股流通市值、两融交易额占A股成交额等指标均处于历史中枢水平 [7] 连板股分析 - 连板股空间依旧受限，市场围绕反包和卡异动推进 [3] - 3连板晋级率33%，2进3晋级率36%，1进2晋级率21% [4] - 北纬科技走出7天6板，洪通燃气6天5板，新疆交建、北新路桥等晋级3连板，吉视传媒录得4连板成为市场高度板 [1][4] - 长城军工尾盘竞价往下按规避监管，北纬科技、福日电子走反包模式 [3] 板块表现 - 半导体、港口、CPO、新疆等板块涨幅居前 [1] - PEEK、稀土永磁、军工、锂矿等板块跌幅居前 [1] - 军工、稀土、商业航天、创新药等题材领跌，消费、金融走强，出现明显跷跷板效应 [6] - 市场出现较大分化，资金开始往权重方向切换 [3] 半导体芯片 - 半导体芯片股盘中表现较强，头部标的领涨 [4] - 海立股份5天4板，寒武纪涨停并创历史新高，盛科通信、芯原股份等科创板权重标的领涨 [4][5] - 阿石创、广立微、东芯股份、华虹公司等均形成较好趋势 [5] - 寒武纪涨停因盘中"小作文"，上海合晶涨停因CIS外延产品送样，杨帆新材涨停因光引发剂涨价 [5] 新疆板块 - 新疆本地股持续活跃，洪通燃气6天5板，新疆交建、北新路桥等晋级3连板 [1][15] - 新疆火炬3天3板，八一钢铁3天3板，东方环宇首板 [15] - 归因于国铁集团新藏铁路有限公司成立，注册资本达950亿人民币 [14] 机器人 - 机器人板块多股涨停，北纬科技7天6板，飞亚达4天3板，江特电机2天2板 [12] - 玉禾田、顺威股份、华明装备、博威合金、恒宝股份等首板 [12][14] - 归因于杭州市司法局发布《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例(草案)》征求意见 [11] 人脑工程 - 创新医疗6天3板，浙江东日2天2板，麒盛科技首板 [18] - 麦澜德涨18.06%，翔宇医疗涨11.02% [18] - 归因于工信部等七部门发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，提出到2027年关键技术取得突破 [17] 液冷IDC - 大元泵业2天2板，新朋股份、宏盛股份首板，申菱环境涨13.13% [20][21] - 归因于浙商证券测算，2025-2027年液冷市场规模分别为354亿、716亿、1082亿元，2027年有望突破千亿 [19] 算力工程 - 华胜天成4天3板，中电鑫龙、致尚科技首板 [23] - 归因于高盛预计2025年、2026年800G光模块销量将分别达到1990万和3350万单位，较此前预测分别上调10%和58% [22] 泛消费方向 - 以零售为首的泛消费方向早盘异动，国光连锁2连板，合百集团首板，桂发祥2连板 [5][32] - 归因于财政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》和《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》 [5] 金融板块 - 金融股近期有不错表现，国盛金控早盘表现超预期，同花顺、汇金股份等均有表现 [3][6] - 汇金股份6天涨幅超过60%，尾盘东方财富、中银证券等有资金拿先手 [6] - 国盛金控昨日爆量炸板，今日集合竞价高开表现出较强韧性 [6] 医疗器械 - 西藏药业首板，三鑫医疗涨14.24%，迈普医学涨10.38% [25][28] - 归因于中信证券研报称高层明确提出"反内卷"、"集采优化不再唯低价论"等原则，支持创新药械产业发展 [24] 并购重组 - 万通发展3天3板，九鼎投资2天2板，光库科技首板 [30] - 归因于证监会表示将坚定不移把全面深化资本市场改革推向前进，抓好并购重组改革落地 [29] 其他个股表现 - 吉视传媒7天5板，福日电子7天5板，同洲电子2天2板，必得科技2天2板 [35] - 深物业A2天2板，桂发祥2天2板，扬帆新材首板20% [35][37] - 大洋生物首板，皓宸医疗首板，沙河股份首板，建设机械首板 [37] - 国盛金控首板，南京港首板，深振业A首板，威帝股份首板 [37] - N厂建科涨418.45%，毓恬冠佳涨12.11%，斯迪克涨11.46% [37]

LSEG金融量化创新大赛活动 - LSEG在北京举办"探索外汇、固收及贵金属领域量化交易新机遇"线下活动暨2025年金融量化创新大赛颁奖典礼 吸引各大头部银行量化专家参与 探讨AI时代量化交易趋势[1] - 活动包含主题演讲、圆桌论坛及颁奖环节 14家金融机构代表出席 提交超过30项量化策略成果 涵盖外汇、固收及贵金属等资产类别[7][8] - LSEG亚太区总监Arman Sahovic强调 公司通过数据与解决方案平台赋能量化全流程 包括策略开发、回测及风险分析[1] LSEG中国市场战略 - LSEG将中国视为全球战略核心 本地研发与数据服务团队规模突破千人 上海数据中心为量化业务提供技术支持[3] - 公司持续加大中国量化领域投入 通过金融量化创新大赛推动中外资机构在AI与量化策略融合方面的协作[3][8] - LSEG北亚太区董事总经理陈芳表示 公司将打造开放合作平台 推动行业技术创新 成为中国金融科技长期合作伙伴[3] AI与量化投资发展趋势 - 香港科技大学周鸿松教授指出 机器学习已广泛应用于量化流程 深度学习逐步标准化 生成式AI将重塑研究模式[5] - AI技术在策略研究、模型构建及交易执行环节深度融合 对中小型团队具有降本增效潜力[5] - 行业需积极拥抱"全AI"时代 以业务目标为导向引领技术变革[5] 量化创新大赛技术亮点 - 大赛聚焦价格预测能力 结合LSEG行情、情绪与宏观数据 支持中国银行业量化发展[13] - 渣打银行量化总监施懿峯高度评价LSEG MarketPsych情绪因子数据 将定性信息转化为量化特征 提升策略表现力[13] - 浦发银行通过CNN-LSTM模型融合情绪因子 优化人民币债券择时胜率[13] LSEG量化数据产品 - Tick History数据库覆盖全球500家交易所1亿种工具 包含87万亿笔历史成交数据 历史追溯25年[18][24] - MarketPsych提供AI驱动的NLP解决方案 从新闻/社交媒体提取情绪信号 应用于交易策略与波动预测[25][28] - Tick History Workbench支持市场微观结构分析 数据规模超45PB 可跨交易所标准化处理[19][22] 行业合作展望 - 中银香港建议建立"数据应用实验环境" 通过脱敏数据集促进机构间验证与互动[14] - LSEG全球总监Franck Gossieaux认为中国机构在AI与量化融合方面展现领导力 未来将深化数据资源与定制化解决方案合作[14]

量化私募行业佣金费率现状 - 量化私募与券商的交易佣金费率普遍在万1至万1.5之间，不同机构因规模、策略及业务关系差异显著[1] - 百亿量化私募的佣金费率普遍在万1到万1.2之间，且免收最低5元手续费[2] - 中小量化私募虽然管理规模小，但交易频率高，交易量并不小[2] - 若费率超过万1.8，往往是因为券商需额外承担产品销售对价[2] 交易佣金构成与成本分析 - 交易佣金可视为固定费率+浮动费率模式，券商的佣金成本沪市万0.541，深市万0.641[3] - 部分量化私募将流量费包含在交易佣金费率中（如万1.2），有的则单独支付[3] - 量化私募的交易佣金费率盈亏平衡点基本定在万1.2左右[3] - 券商硬件投入成本、内部考核机制差异导致最终收取的佣金费率不同[3] 量化私募佣金支出测算 - 100亿元规模的量化私募采用高频阿尔法策略（年化换手率200倍），全年交易额可达2万亿元，按万1费率计算年佣金支出达2亿元[4] - 使用算法交易服务的策略会进一步增加交易成本[4] - 中低频策略（年化换手率10~30倍）的佣金支出显著低于高频策略[4] - 2025年以来高频交易成本显著增加，监管新规使高频委托费从0.1元/笔提升至1元/笔，撤单费达5元/笔[4] 佣金返还的合规性问题 - 佣金返还是监管明确禁止的行为，违反《证券经纪业务管理办法》和《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》[5][6] - 返佣行为涉及重大合规风险，尤其是返至个人账户[6] - 期货市场的返佣机制是常规操作，但股票交易中人为抬高费率再私下返佣违反公平交易原则[7] 券商与量化私募的合作模式 - 券商营业部代销量化私募产品时，通常要求产品交易席位落在本营业部，交易手续费计入员工业绩指标[7] - 私募与券商签署营销服务协议后，券商基于客户资产管理规模、交易量等指标支付浮动绩效报酬[7]

公司治理危机 - 靖奇投资发布风险警示公告，指出存在人员未经法定代表人授权非法使用伪造法人印章及冒用法人签名进行基金设立、清盘、证券账户开立等关键法律行为的情形[2] - 公司已通过律师函要求相关人员归还印章，并向公安机关重新备案法人印章[2] - 公告指控招商证券在靖奇天弓聚配专享1号私募证券投资基金的设立及运作过程中未尽到基本核查义务，涉嫌违反基金法律法规[2] - 招商证券回应称靖奇投资58只产品中仅有3只在其托管，未发现违规操作[2] 公司股权结构 - 靖奇投资成立于2015年，管理规模区间在10亿元至20亿元[3] - 范思奇为第一大股东，认缴比例36.36%，唐靖人、茅诺平均为27.27%，上海竞而启企业管理合伙企业认缴9.09%[3] - 公司由范思奇和唐靖人共同创立，名称取自两人名字[3] - 范思奇身兼法定代表人、董事长、总经理、基金经理等多个职务，曾就职于瑞银证券[3] - 唐靖人担任风控官，曾任中金公司投行部分析师、南华期货海外事业部经理[3] 管理层变动 - 2025年6月10日范思奇宣布卸任基金经理职务，所管基金进入清盘程序，称市场环境变化带来身心压力，管理事务影响生活质量[4] - 6月12日公司公告称清盘仅涉及范思奇个人管理的部分自营产品，对公司经营无实质影响[4] - 6月22日范思奇发布公开信控诉被"提前9分钟通知"的股东会突然罢免全部职务，并被剥夺公司系统、员工联络与核心代码访问权限[4] - 8月7日唐靖人、茅诺平发布声明免除范思奇执行董事、法定代表人身份，称其履职期间存在严重不当行为导致公司面临重大舆论危机[6] 财务争议 - 范思奇称公司从未引入财务投资人，运营资金来源于其管理的量化产品收益，否认由个别股东垫资发放工资[5] - 范思奇指控唐姓股东通过其全资持有的州瑞贤公司收取返佣收入未及时入账，部分年份未申报，相关收入被用于购车等个人消费[8] - 8月8日公司公告称7月2日基本账户发生大额异常转账，线上操作已被冻结[6] 行业返佣问题 - 量化交易因交易频率高产生佣金较高，易引发返佣风波[8] - 证券监管部门明令禁止返佣行为，2002年证监会通知明确不得采用现金返佣等不正当竞争方式[11] - 2012年《中国证券投资基金业协会会员反商业贿赂公约》强调不得向销售机构许诺不正当利益[11] - 2023年6月北京证监局对某券商经纪人因佣金返还吸引客户开户采取警示函措施[11] - 券商从业人士表示随着大型券商上市内部管控严格，市场返佣现象已大幅减少[12]

交易策略优化 - 新版指标将呈现更低的反转支点信号和更准确的地量信号 凸显在量化交易盛行的环境下 高位追涨策略的劣势 低位布局策略更具吸引力 [1] - 马克·米讷维尼等知名交易员近年策略调整趋势显示 投资风格正逐步向低吸方向转变 [1] 技术指标升级 - 升级主图指标前需调整RSR指标扩展数据参数及SSV基础公式 涉及VWAP(成交量加权平均价)计算及标准差修正 [2][3] - SSV公式修订为`(C-VWAP)/VWAP*500` 解决手机版选股公式兼容性问题 需通过扩展数据管理器调用EXTDATA_USER函数 [3] 扩展数据配置 - 扩展数据管理器包含20组参数配置 当前活跃设置包括个股/行业的RSV(144)和SSV(144)日线排名 以及情绪指标的TR占比日线数据 [3] - 数据刷新频率显示行业情绪指标(TR占比)更新最频繁 个股SSV(144)排名最新刷新时间为8月7日16:24 [3] 源码获取方式 - 付费源码需通过电脑版微信操作 使用Ctrl+C/V进行复制粘贴 手机端直接复制存在技术限制 [3]

美国非农就业数据表现 - 美国7月非农就业新增岗位远低于预期，失业率上升，且前两个月数据被大幅下修 [1] 专家言论与实际交易行为对比 - 外资机构在公开宣称“从不做题材股”的同时，于2024年二季度大举买入重组概念股 [2] - 机构在文一科技、台基股份、荣科科技等股票上均有持仓，例如高盛持有文一科技61.63万股，持股市值约1341.65万元 [2] - J.P. Morgan持有台基股份78.92万股，持股市值约1639.89万元 [2] - Barclays持有荣科科技230.70万股，持股市值约3100.61万元 [2] 机构资金动向与市场时机 - 量化工具显示，机构资金在2024年8月底9月初市场低迷时已开始积极布局荣科科技 [3][5] - 机构资金往往在市场悲观时进场，在利好消息公布时考虑退出，即“买在谣言时，卖在新闻时” [7] 美联储政策与市场预期 - 美联储内部出现明显分歧，两位官员投票支持降息，为近30年来罕见情况 [5] - 市场对美联储9月降息的预期已飙升至93.6% [5] 量化工具的应用价值 - 量化工具能通过长期积累和大数据模型计算，清晰展示不同的交易行为特征，还原市场真相 [3][8] - 通过量化工具可捕捉机构调仓换股的蛛丝马迹，穿透信息迷雾 [9] 普通投资者的策略重点 - 普通投资者不应轻信专家言论，需关注机构的实际交易行为 [12] - 建议善用量化工具，建立客观判断标准，并保持独立思考 [12]

行业发展趋势 - 2025年证券智能交易工具加速普及 超20家券商密集上线App端T0算法服务[1] - T0算法从专属于专业机构的量化工具向更广泛客群开放[1] - 行业竞争焦点从"有无"转向"优劣" 技术稳定性、策略多样性、用户体验成为关键要素[1] 技术方案特点 - 恒生i2证券高净值T0服务方案深度融合算法总线技术优势 实现对多算法、多终端的平台化管理[1] - 方案集智能分析、高效执行与实时风控于一体 以四个"统一"赋能券商构建多场景数字化服务能力[2] - 系统具备高可用和弹性扩展能力 可有效应对数据规模增长的挑战[2] 券商应用案例 - 东北证券"天天智投"品牌采用恒生T0方案后智能交易服务能力显著提升[2] - 东北证券构建全栈信创生态体系 从硬件、操作系统到中间件筑牢安全根基[2] - 国盛证券"QUANT X"品牌已服务超20家百亿级量化私募及数千名高净值个人投资者[2] - 国盛证券通过T0方案可同时满足高频交易的极致速度需求和稳健型日内价差捕捉需求[2] 供应商合作进展 - 恒生电子已与十余家券商达成高净值T0服务合作[3] - 方案经过两年实盘验证 展现出卓越的稳定性和可靠性[3] - 恒生电子正加速推进AI等前沿技术与智能交易的深度融合[3]

市场表现 - 近1年A股经历"9.24"行情后，人工智能、机器人、创新药、新消费等题材轮动活跃，股票策略私募产品迎来新机会 [2] - 截至7月25日，2758只股票策略产品近1年平均收益49.04%，平均动态回撤13.23% [2] - 量化多头策略表现最优，近1年平均收益65.01%，动态回撤10.99%；主观多头收益48.24%，回撤15.06% [2][3] - 股票市场中性策略回撤最低（5.54%），因其通过做空对冲β风险保留选股α收益 [2] 量化多头策略 - 674只量化多头产品中54.6%（368只）回撤低于均值10.99% [4] - 收益前10产品中，20-50亿规模私募占3席，百亿私募占2席（稳博投资、量派投资） [4] - 盛冠达何纯管理的"小市值量化增强C类"夺冠，其拥有20年跨市场投资经验，2015年转向量化研究 [5][7] - 海南盛丰私募林子洋管理的"量化选股1号"位列第二，其认为资金正从债市转向权益资产和抗通胀资产 [8][9] - 博弈资产赵翔管理的产品动态回撤最低，采用逻辑与量化结合策略 [9] 主观多头策略 - 1810只主观多头产品中60.66%（1098只）回撤低于均值15.06% [10] - 收益前10均由0-50亿中小私募管理，沁昇基金姚勇（港股专家）、北恒基金周一丰（金融学硕士）、优波资本陈龙分列前三 [10][12][13][14] 股票市场中性策略 - 208只产品中65.38%（136只）回撤低于均值5.54% [15] - 嘉鸿基金高嘉彬、赛硕基金刘嘉翔、量魁私募梁涛管理的产品位居前三，其中量魁产品回撤最低 [15][17] - 梁涛为北大电子工程硕士，擅长股票Alpha和商品CTA策略 [17] 股票多空策略 - 66只产品中54.55%（36只）回撤低于均值10.47% [18] - 一线对冲胡志忠、悦海盈和基金王江宁（哥大博士）、北京金泰基金刘允虎管理的产品位列前三 [18][20] - 盛泉恒元（清华、交大背景团队）和鸣石基金两家百亿私募产品上榜 [18][21]

业绩表现 - 2024年公司代表性产品年度收益逼近90%，产品一度被"卖爆"，出现"新上线200个号火速卖光"的情景 [1] - 2024年9月公司公告将直销渠道申购起点上调至500万元 [6] - 2024年公司代表产品泓湖稳健宏观对冲收益达88.23%，在886位"公奔私"基金经理中排名第二 [6] - 2025年7月28日至8月1日，旗下多只产品单周回撤超6%，其中泓湖泓福积极配置1期、2期和泓湖稳健宏观策略6期分别回撤6.61%、6.6%、6.57% [2] - 截至2025年8月1日，公司多数产品年内收益不佳，仅少数产品收益超2%，部分产品已出现小幅亏损 [6] 投资策略 - 公司采用系统化宏观框架，结合量化手段进行交易和风控 [5][6] - 2025年7月公司根据基本面信号平仓空单、开仓多单，但因政策预期落空导致组合回撤 [1][4] - 公司投资组合包含股债商大类资产，上周债券类资产贡献1%以上正收益，但权益和商品类资产均下跌 [5] - 公司表示会关注品种间配对交易机会，并强调积极产品会给主动管理预留空间以把握趋势性机会 [4][5] - 公司创始人梁文涛表示2025年将重点关注商品市场，预计贵金属可能进入高波动阶段 [1][7] 公司发展 - 公司2010年成立，2017年后引入量化手段，发展成为宏观研究与量化交易结合的管理人 [6] - 2024年公司规模突破百亿元 [2] - 公司2018-2024年持续实现正收益，2024年业绩迎来大爆发 [6] - 2024年8月公司公告暂停新增独立基金销售机构合作 [6] - 公司创始人梁文涛具有丰富的从业经历，曾任职易方达基金和涌金投资 [5]

科创板企业吉贝尔 - 抗抑郁新药JJH201501即将提交上市申请，老产品利可君片和尼群洛尔片表现不俗 [1] - 新药前景与老产品增长空间需结合机构资金动向判断，而非仅看表面消息 [12] 股价驱动因素分析 - 股价是企业未来创造价值的折现，业绩好不等于未来表现一定更好 [3] - 机构资金态度是决定股价走势的关键因素，而非表面业绩数字 [4] - 在2014-2015年杠杆牛市中，上证指数涨幅152%，跑赢市场个股占比79.26% [5] - 2017-2018年价值股回归阶段，上证指数涨幅27%，跑赢市场个股占比37.43% [5] - 2019-2021年结构性牛市中，上证指数涨幅46%，跑赢市场个股占比48.76% [5] - 2022-2023年结构性牛市中，上证指数涨幅9.90%，跑赢市场个股占比42.85% [5] - 2024年AI革命与政策驱动阶段，上证指数涨幅11%，跑赢市场个股占比31.79% [5] 维生素行业案例 - 昂利康股价表现优异，因作为维生素供应商受益于持续上涨的维生素价格，机构资金活跃度较高 [6][9] - 华恒生物同为维生素概念，但机构参与度较低，股价表现相对平淡 [11] 投资策略建议 - 关注机构资金真实动向比新闻和财报更重要 [12] - 量化分析应聚焦数据细节，建立个性化分析体系 [12]