实证效果：2023年处理的152件链上存证案件，履约率提升至89%，证据争议率为零。 结语：技术是法律公平的新基石 1. 债务存证链 通话录音实时上链（存取证编号：HB2023-BC086） 电子合同哈希值同步司法区块链（武汉链节点号：420100JD） 债务处置中的信任痛点 笔者处理的多方协商失败案例中，73%源于证据篡改争议。该所引入的技术方案值得关注： 司法科技应用 1. 智能合约执行 协商达成的分期方案写入链上合约 触发条件： ✓ 借款人按期还款→自动出具《履约证明》 ✓ 债权人违规催收→自动向金融监管平台报警 1. 隐私计算模型 采用联邦学习技术： ✓ 银行提供债务模型训练 ✓ 借款人数据不离本地设备 ✓ 输出最优还款方案（误差率≤3.2%） ...

公司战略与投资 - 天阳科技正在筹划以现金支付方式收购通联金服及相关公司的部分股权 目前仅签署战略合作暨投资意向框架协议 交易方案尚处于筹划阶段且存在重大不确定性[1] - 通联金服成立于2010年2月 注册资本2.4亿元 主要为银行及非银行金融机构提供业务系统技术开发和运维外包服务[1] - 通联金服股权结构中 通华金科投资持股29.7762%为第一大股东 日本NTT数据持股9.8239%为第二大股东[1] 业务协同与竞争优势 - 标的公司与天阳科技在行业赛道、客户定位、产品研发、技术服务及系统运维方面高度匹配[2] - 投资旨在信用卡系统及消费金融系统服务领域形成紧密协同 构建差异化技术优势和高效率服务体系[2] - 投资完成后双方将在技术、产品和商务领域开展合作[3] 主营业务与客户定位 - 通联金服主营业务涵盖信用卡业务离场式托管服务、消费金融业务离场式托管服务以及咨询与支持服务[1] - 天阳科技专注于服务银行等金融行业客户 提供人工智能、区块链、云计算和大数据相关的咨询、金融科技及金融IT产品服务[1]

智慧能源业务机遇 - 电力市场深化推进带来数字化需求，市场主体面临多资源类型、多交易品种、多交易窗口、多交易区域的高频协同交易局面 [2] - 发电企业需提升新能源功率预测准确性和多电源协同优化能力 [2] - 售电公司需加强负荷预测精度和现货报价决策能力 [2] - 独立储能运营商需完善成本核算、多市场收益测算和智能交易策略 [2] - 虚拟电厂需建立资源评估、多市场协同和调度控制能力 [2] - 重点落地场景包括：基于AI的功率预测、负荷预测和电价预测、多能源协同交易决策、储能成本测算、虚拟电厂调节能力评估和多资源协同调度控制 [3] AI技术应用与布局 - AI提升公司产品研发、实施运维质量和效率，在代码生成、审查、自动化测试、单元测试等方面全面应用 [5] - 实施线利用大模型知识库提升知识培训和实施问题解决效率 [5] - 自主研发AI中台-远光天蜂，集成适配DeepSeek、光明、大瓦特等大模型 [6] - 研发可视化编排快速构建智能体的智能体平台，实现从接口定义到MCP服务的全链路自动化生成 [6] - 发布企业级超级助手数智人，作为统一自然语言交互入口，实现多智能体协同 [6] - 发布知识智能问答、表单智能填报、业务智能审核、报告智能生成、数据智能分析等企业级通用智能体 [6] - 研发商旅行程规划、资金智能排程等专业型智能应用，实现核心应用的“对话即操作、指令即办理”交互体验 [6] - 整合大模型、OCR、物联网、生物识别等技术，应用于智能硬件设备，发布智能票小栈、智能问数一体机、智能票据交收终端、智能U盾管家等产品 [6] 股权激励与人才管理 - 公司重视核心骨干队伍建设，持续建立健全长效激励机制 [4] - 是否推出新一期股权激励计划将综合考虑市场状况、公司发展战略、员工激励机制、股东利益等因素 [4] 业绩与市场策略 - 2024年及2025年一季度业绩下滑受产品及技术研发投入增加影响 [7] - 未来将进一步夯实能源电力行业市场基本盘，积极开拓非能源电力市场业务 [7] 区块链业务发展 - 区块链业务已形成自主可控技术平台与成熟行业解决方案，积累丰富案例成果和实践经验 [8] - 未来将持续投入区块链业务，聚焦技术创新、场景深化、生态协同 [8] - 区块链技术可应用于RWA领域，为资产确权、流转、追溯等提供可信技术支撑 [8]

核心业务与技术应用 - 基于区块链技术打造数字企业、智慧能源及社会互联领域产品与解决方案 包括供应链金融、电子单证、电子证照、电子签、清洁能源溯源、电力可靠性管理及社团管理等产品 [1] - 产品与解决方案已在多家电力企业成功落地 积累丰富行业应用经验 助力企业数字化转型与可信数据流通 [1] 项目成果与行业认可 - 电益链和财智链项目获国家管理科学奖项 [1] - 利民链项目获数字中国创新大赛区块链赛道二等奖 [1]

数据要素市场化配置发展现状 - 数据要素市场化配置是推动数字经济高质量发展的关键制度和改革方向 对催生新产业、新模式和新质生产力具有重大意义 [1] - 2024年我国在数据要素开发利用领域持续取得突破 市场建设加快 赋能经济发展力度加大 支撑新质生产力培育 [1] - 公共数据资源开发利用加速推进 国家数据局启动第一批18个示范场景建设 筹划在16个城市开展物流数据开放互联专项试点 [1] - "数据要素×"大赛聚焦12个重点行业和领域 推动数据在不同场景发挥乘数效应 成为市场化配置改革重要抓手 [1] 数据要素市场交易规模与生态 - 数据交易所功能持续优化升级 交易品类涵盖金融、医疗、工业等多个关键领域 构建多元化、多层次交易生态体系 [1] - 行业头部企业积极参与数据交易 通过数据共享与合作催生大量创新商业模式 [1] - 数据企业数量从11万家增长到超过100万家 成为数据产业重要组成部分 在盘活数据资源中发挥关键作用 [2] - 涌现服务型、应用型、技术型数据商 为市场发展注入强劲动力 [2] 数据要素市场未来发展趋势 - 市场规模将持续扩张 数据要素有望成为经济增长关键驱动力 [2] - 隐私计算、区块链等技术广泛应用将解决数据安全和隐私保护问题 促进跨部门、跨行业数据共享流通 [2] - 需加快完善数据产权制度 明确持有权、使用权和经营权 为数据流通交易奠定基础 [2] - 构建统一规范的数据交易规则体系 加强监管确保市场公平公正透明 [2] 推动市场发展的关键措施 - 加快布局高性能计算中心、智能计算中心等算力设施 提升算力规模和质量 [3] - 建设高速泛在、智能敏捷的数据传输网络 提升数据传输效率和可靠性 [3] - 加大隐私计算、区块链、人工智能等关键技术研发投入 推动成果转化与规模化应用 [3] - 激活政府部门、企业、科研院所等多元主体参与市场交易的积极性 [3] - 支持专业数据运营商、可信数据服务商等第三方机构发展 [3] - 构建涵盖数据供给、确权登记、评估定价、交易流通等环节的全链条产业生态 [3]

RWA概念与核心逻辑 - 现实世界资产通过区块链技术将传统资产转化为链上数字通证 核心逻辑包括资产数字化与链上确权、链上流通与交易、智能合约驱动的自动化及预言机桥接链下数据 [1][23] - 代币化资产可在区块链网络中分割、交易和结算 突破传统资产在流动性、地域和时间上的限制 例如房地产可被分割为数百万甚至数十亿个代币实现部分所有权 [23][24] - 智能合约自动执行交易、分红、清算等操作 提升流程透明度与效率 降低运营成本 但与传统法律体系的灵活性和解释性存在固有矛盾 [23][26] - 预言机如Chainlink CCIP桥接链下数据 将资产实时状态同步到链上 确保代币化资产价值与现实世界资产状态一致 但依赖外部数据源引入新的攻击向量和中心化风险 [23][27] RWA兴起背景 - 兴起源于传统金融痛点 如资产流动性不足、透明度低、准入门槛高 商业地产平均交易周期6-9个月 交易成本高达交易金额5%-7% 私募股权最低投资门槛通常100万美元 [29][32] - 区块链技术提供解决方案 不可篡改性确保交易记录真实性 物联网技术实现资产状态实时追踪 智能合约支持自动化执行 [29][32] - 传统金融机构积极布局 摩根大通、贝莱德、瑞银、高盛等参与 贝莱德BUIDL基金规模达17亿美元 占据代币化美国国债市场34%份额 [29][32][37] RWA分类与案例 - 稳定币是最早的RWA形式 锚定法定货币 解决加密市场波动性问题 USDT和USDC市值达2380.3亿美元 [36] - 私人信贷与美国国债是最大资产类别 私人信贷规模达158.1亿美元 美国国债代币化规模75.7亿美元 Ondo Finance的OUSG产品年化收益率4%-5% [36][37] - 房地产代币化提升流动性降低门槛 RealT平台允许几百美元购买房产份额 Propy平台简化跨境交易 迪拜启动30亿美元房地产代币化项目 [37] - 大宗商品代币化包括黄金、石油、农产品 Pax Gold每个代币对应一盎司实物黄金 [39] - 算力租赁成为新兴RWA类别 NVIDIA旗下Computer Labs项目将GPU转化为可投资数字资产 应对AI算力需求激增 [39][40] RWA与传统加密货币区别 - 价值锚定机制不同 传统加密货币价值由市场共识和供需决定 波动性大 RWA价值挂钩现实资产 提供相对稳定价值 [43][44] - 核心功能不同 传统加密货币主要用于投资套利或价值储备 稳定币作为RWA核心组成部分 核心功能是支付 应用于交易结算和跨境汇款 [44] - 融合趋势加速 RWA成为Web3与现实经济融合桥梁 稳定币扮演关键角色 为传统金融用户进入加密货币市场提供桥梁 [44][47] RWA投资价值 - 提升资产流动性与市场效率 代币化将流动性差资产转化为可交易代币 RealT平台房地产代币平均持有期47天 传统商业地产交易周期6-9个月 [48][49] - 增强投资可访问性与普惠金融价值 降低高门槛资产投资门槛 使更广泛投资者群体参与 [1][32] - 提高透明度与安全性 利用区块链特性减少欺诈风险 [1] - 释放DeFi生态可组合性 丰富金融产品 [1] - 提供收益稳定性与风险分散价值 适合风险规避型投资者 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货情绪整体积极，市场延续上行，金融股异动或显示大资金入市，8月后续行情态度偏积极，可续持IM多单 [1][7] - 股指期权市场保持温涨观点，市场短暂整理后交易上行预期，隐波低位震荡或持续，推荐续持备兑 [2][7] - 国债期货债市表现分化，目前风险偏好改善和长端供给增加对长端利空，短端受益于流动性呵护，后续做陡曲线赔率较高 [3][8][9] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 股指期货：IF、IH、IC、IM当月合约基差环比有变化，当月与次月合约价差环比有变化，总持仓有不同变化；权益市场上行，金融股领涨，8月后续行情积极逻辑包括阅兵前风险偏好易上难下、财报季冲击偏弱、美元回调利于资产配置，操作建议持有IM [7] - 股指期权：市场成交额47.20亿元，较前一日下降8.06%，流动性回落但大盘成交量边际提升，多数品种持仓量PCR上行，偏度回落，比值PCR下行贡献或在卖认沽一侧，中长期资金调仓主导，短期博弈暂歇，50ETF、300ETF、MO等品种隐波低位震荡，操作建议备兑 [2][7] - 国债期货：T、TF、TS、TL当季成交量和持仓量有变动，跨期价差、跨品种价差、基差有变动；国债期货窄幅震荡多数上涨，现券长端好于短端，曲线走平，央行净回笼但资金面宽松利好债市，权益市场好和稳增长政策出台影响债市，操作建议趋势策略震荡偏谨慎、套保关注基差低位空头套保、基差策略关注基差走阔、曲线策略中期做陡曲线赔率更高 [8][9] 经济日历 - 展示当周经济日历，包括美国6月工厂订单月率、美国7月ISM非制造业PMI、中国7月贸易帐、英国8月央行基准利率、美国当周初请失业金人数、中国7月M2货币供应年率等指标的前值、预测值等信息 [11] 重要信息资讯跟踪 - 公用设施：国家疾控局等16部门发布健康环境促进行动实施方案，重庆电网负荷今夏第四次创历史新高 [12][13] - 金融：央行等七部门印发金融支持新型工业化指导意见，促进数字经济与实体经济融合，支持金融机构运用科技手段，加强数字基础设施建设贷款支持 [12] - 美联储货币政策：美联储戴利表示降息时机已近，今年两次降息是适当调整幅度，也可能不会降息两次但更可能需更多降息 [12] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但文档未详细给出具体数据内容 [14][18][30]

韩国资金全球权益资产配置趋势 - 2025年1-7月韩国资金净买入美股140亿美元 欧洲市场74.5亿美元 港股5.2亿美元 A股净流出0.5亿美元 [1] - 美股成为最大净流入权益资产 占比达99.79% 港股吸引力边际下降 6-7月累计净卖出7800万美元 [1] - 港股结束2022-2024连续三年资金净卖出态势 但绝对数值远低于美股及欧洲市场 [2] 美股配置结构特征 - 科技板块最受追捧 前五大净流入标的中科技占三席 特斯拉及两倍看多期权合计净买入37.72亿美元 占美股投资总额31% [1] - ETF配置占比显著 前十大净流入标的中ETF占五席 前五十大中占19席 合计净买入50.27亿美元 占比36% [1] - 美国红利股ETF-Schwab位列第三大净买入标的 金额达7.35亿美元 [1] 港股行业配置偏好 - 科技板块吸引力最高 前十大净买入标的中科技股占七席 包括小米(1.65亿美元) 比亚迪(0.99亿美元) 阿里巴巴(0.82亿美元) 宁德时代(0.77亿美元) 中芯国际(0.29亿美元) 三花智控(0.21亿美元) 美团(0.2亿美元) [2] - 消费与创新药板块次之 泡泡玛特净流入0.3亿美元 老铺黄金0.29亿美元 百济神州0.25亿美元 药明生物与巨子生物各400万美元 [2] - 区块链公司Circle Internet位列美股净买入第四名 [1]

活动概述 - Bitget正式启动"2025年加密货币体验月"活动 这是其Blockchain4Youth计划的全球青年推广项目 活动旨在将加密货币从概念转化为实际应用场景 [2] - 活动口号为"Look What Crypto Can Do" 聚焦区块链在支付 游戏 DeFi 身份认证及创意表达等领域的实际应用 而非市场波动 [3] - 活动形式包括全球快闪体验站 参与者可体验NFT铸造 稳定币借贷 代币化股票交易 PayFi二维码支付等实操场景 [3] 活动规模与演进 - 该活动2023年以单日形式启动 2024年扩展为覆盖12个国家 吸引超15,000名参与者的月度活动 2025年进一步强化实体互动体验 [4] - 2025年活动覆盖中东 欧洲 东南亚和南亚多城市 作为"国际青年日"三周年庆典的一部分 [2] - Bitget Wallet作为官方合作伙伴 将PayFi等新功能整合至各体验区 提供链上工具支持 [4] 战略意义 - 活动目标在于弥合Web2用户好奇心与Web3技术信心之间的鸿沟 通过实践体验建立认知 [4] - 公司高层强调"技术价值需通过实践显现" 主张让用户直接感受和使用加密货币以建立信任 [4] - 活动成果回顾视频将于9月初发布 强化"加密货币已深度融入现实"的核心传播主张 [4] 公司背景 - Bitget成立于2018年 是全球领先的加密货币交易所和Web3公司 服务覆盖150+国家地区的1.2亿用户 [6] - Bitget Wallet支持130+区块链和数百万代币 集成多链交易 质押及支付功能 可连接20,000+去中心化应用 [6] - 公司通过体育合作扩大影响力 包括西甲联赛 MotoGP™赛事 以及土耳其运动员的全球合作伙伴关系 [6] - 与联合国儿童基金会合作 计划2027年前为110万人提供区块链教育支持 [7]

区块链技术应用 - 公司基于区块链技术打造了供应链金融、电子单证、电子证照、电子签、清洁能源溯源、电力可靠性管理、社团管理等产品与解决方案，并在多家电力企业成功落地 [2] - 区块链项目获得多项荣誉，如电益链和财智链获国家管理科学奖项，利民链获数字中国创新大赛区块链赛道二等奖 [2] - 未来将持续投入区块链业务，聚焦技术创新、场景深化、生态协同，完善产品与解决方案 [3] - 区块链技术可应用于RWA领域，提供资产确权、流转、追溯等可信技术支撑，但尚未实际落地RW业务 [4] 智慧能源业务机遇 - 电力市场深化推进带来数字化需求，发电企业需提升新能源功率预测和多电源协同优化能力，售电公司需加强负荷预测和现货报价决策能力 [5] - 独立储能运营商需完善成本核算和多市场收益测算，虚拟电厂需建立资源评估和多市场协同能力 [5] - 重点落地场景包括基于AI的功率预测、多能源协同交易决策、储能成本测算、虚拟电厂调度控制等 [5] 人工智能业务布局 - 自主研发AI中台"远光天蜂"，集成DeepSeek、光明、大瓦特等大模型，研发智能体平台和企业级超级助手"数智人" [6] - 发布知识智能问、表单智能填报、业务智能审核、报告智能生成、数据智能分析等企业级通用智能体 [6] - 研发商旅行程规划、资金智能排程等专业型智能应用，实现"对话即操作、指令即办理"的交互体验 [6] - 整合大模型、OCR、物联网等技术应用于智能硬件，如智能票小栈、智能问数一体机、智能票据交收终端等 [6] 财务与市值管理 - 2025年一季度主营收入4.17亿元（同比-9.47%），归母净利润938.84万元（同比+2.66%），毛利率54.39% [8] - 市值管理措施包括提升价值创造（加大云计算、大数据、AI等技术研发）、促进价值实现（加强信息披露和投资者关系）、适时使用市值管理工具 [7][8] 机构评级与预测 - 最近90天内有1家机构给出买入评级，目标均价6.81元 [9] - 东方证券预测2025年净利润3.40亿元，目标价6.84元；中我公司预测2025年净利润3.23亿元，目标价7.00元 [10] - 近3个月融资净流出2025.97万元，融券净流出176.46万元 [10]