完善政策支持体系。目前，我国对中间品的统计、分类、关税及金融政策尚未统一，部分中小企业 难以享受精准支持。应建立跨部门协调机制，统一统计口径，完善关税、退税、金融和通关便利化政 策，为中小企业更好地参与国内外产业链创造条件。 中间品贸易，本质上是国内外分工深化与技术扩散的产物是产业链持续升级的底层逻辑。经过多年 发展，我国依托完整的工业体系与规模效应已成为全球中间品贸易的重要枢纽。数据显示，截至2024 年，我国中间品进出口占对外贸易总额的比重稳定在六成左右，机电类中间品出口占比超过一半，新材 料、新能源等领域中间品增速尤其突出。这一趋势既体现了我国产业链向高附加值环节的跃升，也为国 内企业形成更稳固的上下游合作网络创造了条件。 目前，中间品贸易对我国经济发展的意义主要体现在三个方面：第一，强化国内产业链韧性。中间 品流通连接原料供应、零部件加工与终端制造，能够有效分散单一环节中断的风险，保持产业链整体运 行稳定。尤其在电子、新能源、装备制造等链条较长的行业，中间品流通的顺畅直接关系到生产效率与 交付能力。第二，促进技术扩散与创新。高技术中间品出口往往是国内技术积累的体现。在这一过程 中，技术创新通过上下游协 ...

中间品贸易的重要性 - 中间品贸易是国内外分工深化与技术扩散的产物，是产业链持续升级的底层逻辑 [1] - 截至2024年，中国中间品进出口占对外贸易总额的比重稳定在60%，机电类中间品出口占比超过50%，新材料、新能源等领域中间品增速突出 [1] - 中间品贸易强化国内产业链韧性，尤其在电子、新能源、装备制造等链条较长的行业 [2] - 中间品贸易促进技术扩散与创新，高技术中间品出口体现国内技术积累，推动企业向高附加值环节转型 [2] - 中间品贸易推动规模经济与成本优化，扩大市场需求并摊薄生产成本 [2] 中间品贸易的发展方向 - 加快中间品贸易结构升级，从初级产品转向半成品与高附加值零部件，加大对绿色制造、数字技术、智能装备等领域的研发支持 [3] - 完善政策支持体系，统一统计口径，完善关税、退税、金融和通关便利化政策，支持中小企业参与国内外产业链 [3] - 构建更紧密的区域协作网络，以长三角、珠三角高端制造业为核心，与中西部原材料供应和基础加工环节加强配套协作 [3] - 构建系统的机制保障，对绿色、数字等战略性中间品建立全链条支持体系，强化国内外规则协调，推动标准互认 [4] 中间品贸易的经济意义 - 中间品贸易连接原料供应、零部件加工与终端制造，分散单一环节中断风险，保持产业链稳定 [2] - 中国在电池材料、电机控制系统等中间品的技术突破支撑了新能源汽车整车制造发展，带动上下游企业共享技术成果 [2] - 中间品贸易促使企业以更大规模生产摊薄成本，提升竞争力并反哺国内产业体系整体效率 [2]

核心观点 - 3月4日EC2506、EC2508合约跳水可能与国务院关税税则委员会对美部分商品加征关税公告有关，市场解读为贸易战升级信号[3] - 贸易战可能通过转口贸易和中间品贸易增加海运箱量，但降低整体贸易效率，2023年末绕行好望角航线变化印证这一趋势[4] - 关税政策更多是政治筹码，美国居民购买廉价商品比例反常，高通胀影响政府支持率，关税实际影响取决于双方博弈能力[5] - 中欧贸易需求独立于中美争端，美西/美东航线船只调往中欧航线存在效率损失，近期外交摩擦或从外部推动中欧贸易发展[6] 期货市场分析 - 春节后建议灵活参与EC2506、EC2508多头策略，需关注成本与风控因素[7] - 2-4月SCFIS指数淡季低谷区间预计1480-1650点，持仓量低导致06、08合约支撑位分析困难[8] - 维持对06、08、12合约终点较高预期，春节前看多不做多、先空后多策略需重新评估[8] 海运行业影响 - 贸易战改变全球运输格局，中国加入WTO时期直运模式效率最高，当前转口贸易增加装卸环节推升箱量[4] - 中欧航线大型船只调往中美航线可赚取超额收益，但反向调动将产生显著效率损失[6]