报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国 ETF 创新产品方面，主题 ETF 关注度提升，有电力、天然气、无人驾驶等主题产品发行，还有扩充杠杆 + 期权周度分红产品及期权策略产品 [7][8][9] - 美国 ETF 动态方面，资金流向呈现股票产品持续流入、黄金 ETF 继续流出态势，表现上债券产品出色，宽基综合债券和 20 年以上国债 ETF 收益可观 [10][14] - 近期美国普通公募基金资金流向方面，9 月非货币公募基金总量增加，国内股票型产品规模上升但赎回压力提升，上周国内股票基金流出、债券产品流入 [16] 根据相关目录分别进行总结 美国 ETF 创新产品：主题 ETF 关注度提升 - 上周美国共 20 只新发产品，包括 Franklin Templeton 发行 5 只市政债产品 [7] - Arin Risk Advisors 发行尾部风险 ETF，持仓分常规、尾部风险保护和战术仓位，配置灵活 [8] - 主题 ETF 受关注，有电力、天然气、无人驾驶等主题产品，Roundhill 和 Rex Shares 发行相关期权产品 [8][9] 美国 ETF 动态 美国 ETF 资金：股票产品持续流入 - 过去一周美国 ETF 流入超 300 亿美元，股票产品流入明显，黄金 ETF 继续流出 [10] - 道富的标普 500ETF 流入超 150 亿美元领先，成长 ETF 流入、杠杆 ETF 流出 [10] 美国 ETF 表现：债券产品表现出色 - 今年美国股票和债券回报不错，宽基综合债券产品收益超 6%、20 年以上国债 ETF 收益超 7%，短债、市政债表现略弱 [14] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025 年 9 月美国非货币公募基金总量为 23.47 万亿美元，较 8 月增加 0.49 万亿，国内股票型产品规模上升 2.13%，赎回压力提升 [16] - 上周美国国内股票基金流出重回 200 亿美元附近，债券产品重回流入 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对ETF各类日频数据进行每日跟踪，涵盖宽基和主题两类ETF基金，展示了不同ETF基金的日内行情趋势、管理费率、跟踪指数、流通市值、RSI相对强弱指标、净申购、成交额、机构持仓占比等数据信息，但未明确给出核心观点性结论 [2][4][6] 相关目录总结 数据说明 - 本表针对ETF各类日频数据进行每日跟踪，不构成投资建议，根据追踪指数类别分为宽基和主题两个子表，选取规模较大的ETF基金分析 [2] - 介绍RSI相对强弱指标、日内行情趋势、净申购等指标的计算方式及含义，还说明了T+0交易方式、机构持仓占比等数据情况，以及空值处理规则 [2][3] 宽基ETF数据 - 涉及沪深300、中证500、上证50等多种主流宽基指数对应的多只ETF基金，展示了各基金的流通市值、涨跌幅、RSI指标、净申购、成交额、机构持仓占比等数据 [4] 行业主题ETF数据 - 涵盖消费电子、非银、银行、红利、新能源等多个行业主题的ETF基金，呈现各基金的相关数据，不同行业主题基金表现差异较大，如新能源相关基金部分涨幅较高，非银相关基金部分净申购为负等 [6]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：RSI相对强弱指标** - **构建思路**：通过计算一定周期内平均涨幅与平均跌幅的比值，判断市场超买或超卖状态[2] - **具体构建过程**： $$RSI = 100 - \frac{100}{1 + RS}$$ 其中RS为12天内平均涨幅与平均跌幅的比值。RSI>70为超买，RSI<30为超卖[2] - **因子评价**：经典动量类指标，适用于短期趋势判断 2. **因子名称：净申购金额** - **构建思路**：通过ETF净值变化计算资金流动情况[2] - **具体构建过程**： $$NETBUY(T) = NAV(T) - NAV(T-1) \times (1+R(T))$$ 其中NAV为ETF净值，R(T)为跟踪指数收益率[2] - **因子评价**：反映资金主动流入流出动向 3. **因子名称：日内行情趋势** - **构建思路**：基于5分钟级别成交价捕捉日内价格波动特征[2] - **具体构建过程**：采用最高价/最低价红点标记法，需注意数据缺失处理[2] 因子回测效果 （注：原文未提供具体测试指标值，仅展示因子实际取值示例） 1. **RSI因子**：华泰柏瑞沪深300ETF取60.23，易方达创业板ETF取56.19[4] 2. **净申购因子**：华夏上证50ETF为-8.16亿元，嘉实沪深300ETF为-0.56亿元[4] 其他量化相关指标 1. **机构持仓占比**：剔除联接基金后的机构持有比例，如华夏沪深300ETF达91.03%[4] 2. **成交额**：流动性辅助指标，如南方中证500ETF单日成交10.03亿元[4] [2][4]

市场整体表现 - A股5月9日全天震荡调整，银行股逆市走强，ST板块反复活跃，零售股震荡走低，军工概念股迎来调整 [1] - 股票ETF市场总规模达3.53万亿元，当日净流出资金37.44亿元，总份额减少26.95亿份 [2] - 商品ETF与全球市场ETF净流入居前，分别达9.44亿元和1.1亿元 [2] 资金流入情况 - 科创50指数单日净流入13.57亿元，5日累计净流入超21亿元 [2] - 华夏基金科创50ETF单日净流入8.03亿元，最新规模785.8亿元 [3][4] - 半导体ETF净流入4.8亿元，芯片ETF净流入1.22亿元，最新规模分别为214.22亿元和239.3亿元 [3][4] - 中证1000ETF指数和1000ETF分别净流入4.91亿元和4.9亿元 [3] - 易方达基金旗下科创板50ETF净流入3.91亿元，创业板ETF净流入1.91亿元 [4] 资金流出情况 - 宽基ETF单日净流出23.03亿元，规模减少134.75亿元 [5] - 沪深300指数单日净流出22.58亿元，华泰柏瑞沪深300ETF净流出12.53亿元 [5][6] - 上证50ETF净流出5.95亿元，中证500ETF净流出2.11亿元 [6] - 军工ETF和酒ETF分别净流出2.77亿元和1.45亿元 [6][7] - 红利ETF净流出2.5亿元 [7] 机构观点 - 国泰基金认为一季度A股企业业绩边际改善，叠加政策积极表态，市场有望延续反弹趋势 [4] - 中期来看，消费、地产、贵金属、公用事业等板块具有对冲外部不确定性的配置价值 [7]