融到钱的人形机器人企业都在开始研究四足狗。几个月前这还是产业链人士茶余饭后的玩笑话，没想到如 今成了真。 7月22日， 智元机器人悄悄 在官网上架了行业级小型四足机器人智元D1 Ultra。 根据官网内容显示，这是该公司首款四足机器人产品，专为特种及行业应用打造，隶属于智元灵犀系列， 最高奔跑速度3.7m/s，最大上下斜坡角度大于等于30°，可以向前或向上跳跃离地面高度可达35cm，支持 最高16cm楼梯连续攀爬，并正在招募智元机器人合作伙伴。 但智元方面没有公布D1 Ultra售价，也没有对外公布过此产品， 相关负责人称将在WAIC展会现场亮相。 与此同时，另外一家人形机器人企业 魔法原子（MagicLab） 也 于 近日 发布全新轮式四足机器人 MagicDog-W。 该四足机器人全身拥有17个自由度，测试显示，MagicDog-W可跨越大于等于60cm垂直障碍、攀爬大于等 于40度斜坡，并在碎石、草地、楼梯等非结构化地形保持稳定运动姿态，拥有在复杂环境下高效移动作业 的能力。官方称MagicDog-W是"行业同级最强轮式四足机器人"， 该机器人 售价 为 75000元起， 已经 开 启全球预售，同样 将 ...

在此前的华为开发者大会上，万兴科技作为重要合作伙伴，正式发布全新一代产品。运营商财经网注意 到2024年万兴科技亏损1.63亿元。具体是什么情况呢？ 据万兴科技公布的2024年年报显示，全年公司实现营业收入14.40亿元，同比下降2.78%；净利润 为-1.574亿元，同比下降245.37%；归母净利润-1.63亿元，同比下滑289.61%；扣非后归母净利润-1.61亿 元，同比转负。 运营商财经网整理了近几年万兴科技的年报数据发现，除了在2021年有-3349万元的亏损外，近些年万 兴都保持着较为稳定的盈利，直到2024年亏损1.63亿元。 对于2024年这样的亏损情况，万兴科技在年报中解释主要是由于公司营业成本、研发费用和销售费用有 所增长以及计提商誉减值所致，并表示公司的持续经营能力不存在重大风险。 | | | | 分行业 | | | 毛利率 | | | 毛利率比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 营业收入 | 营业成本 | | 比上年增 比上年增 上年增减 | | | | | 主营业务分行业情况 | | (%) | 营业收入 营业成本 ...

红果短剧的崛起，堪称互联网行业近年来最为瞩目的现象之一。2023年8月，红果短剧正式上线。初 期，其依托抖音和番茄小说的流量支持，以及免费内容和广告变现的模式，快速积累用户，迅速打开市 场。 此后，红果短剧的月活跃用户一路飙升。2023年12月，其月活跃用户突破2000万。2024年3月，月活跃 用户达到5400万。同年9月，月活跃用户突破1.2亿。如今，红果短剧的月活跃用户已达到惊人的1.99 亿。 红果短剧的成功是多方面的。其中，流量、内容、用户体验的完美结合，是其在短时间内实现飞跃式发 展的关键。 具体来看，字节跳动的流量生态与算法优势为红果短剧提供了强大支撑。数据显示，2024年11月，红果 短剧与抖音的重合用户高达1.19亿，而这种协同效应无疑是红果短剧快速增长的加速器，背靠抖音7亿 日活流量池，红果短剧能够精准触达目标用户，从而提升市场影响力。 红果短剧月活近2亿 在内容消费市场日新月异的今天，短视频平台的崛起已经不是什么新鲜事。然而，当我们聚焦于短剧这 一细分领域时，一个令人瞩目的现象正在发生——字节跳动旗下的红果短剧正以惊人的增长速度，从月 活2000万的平台跃升成为即将超越传统长视频平台的超 ...

业绩表现 - 公司预计2025年半年度归母净利润为10.05亿元—11.2亿元，同比增加70.52%—90.03% [1][2] - 2025年一季度营收46.46亿元，同比增长40.98%，归母净利润5.07亿元，同比增长96.79% [3] - 2024年全年营收168.22亿元，同比增长28.74%，归母净利润11.21亿元，同比增长92.19% [2] - 2025年上半年盈利水平已接近2024年全年 [4] 业务发展 - 摩托车业务2024年销售收入126.88亿元，同比增长34.01%，其中无极系列产品销售收入31.54亿元，同比增长111.43% [6] - 通用机械业务2024年销售收入35.35亿元，同比增长29.32% [6] - 公司发布自主高端品牌"无极"，布局电摩和全地形车等自主品牌业务 [5] - 摩托车发动机领域形成三大产品矩阵，拥有超70款发动机产品，首款四缸发动机KEN660推出 [5] 财务与研发 - 2025年一季度末总资产170.4亿元，创历史新高，较上年度末增长6.04% [1][6] - 2025年一季度经营活动现金流量净额10.21亿元，上年同期为-5054万元 [1][6] - 2021年—2024年毛利率从13.77%增长至17.59%，2025年一季度毛利率达18.9%，同比增加1.19个百分点 [1][5] - 2020年—2024年研发费用累计21.24亿元，2024年研发费用5.13亿元 [6] - 截至2024年底拥有国内外有效专利1591件，其中发明专利350件 [6] 行业地位 - 公司2006年—2024年连续19年蝉联中国摩托车出口规模第一 [2] - 公司为全国摩托车领军企业，2012年在上交所主板上市 [2]

高管变动 - 华润啤酒执行董事及董事会主席侯孝海因个人安排辞任，辞任后由执行董事及总裁赵春武暂代职责 [1][5] - 侯孝海确认与董事会无意见分歧，辞任不影响公司正常营运 [5] 经营业绩 - 2015年至2024年公司收入增长106.76亿元（从279.59亿元增至386.35亿元），净利润从亏损41.18亿元转为盈利47.39亿元 [7][8][9] - 2024年收入同比微降0.76%，净利润下降8.03% [2][12] 白酒业务表现 - 2024年白酒板块营业收入仅增长3.7%，远低于侯孝海预期的30%增速 [2][15] - 旗下金种子酒2024年营业收入同比下跌37.04%，净利润亏损扩大至2.58亿元 [15] - 公司近年通过收购景芝白酒（2021年）、金种子酒49%股权（2022年）、金沙酒业55.19%股权（2023年）布局白酒业务 [13][14] 高管薪酬与持股变动 - 侯孝海2016-2024年累计获得薪酬5081万元，2020年峰值达847万元，2024年降至360万元 [3][16] - 2025年5月离任前减持93.8万股，套现2611.85万港元，持股量从101.8万股骤降至8万股 [4][17][18] 战略与行业地位 - 侯孝海主导雪花啤酒"勇闯天涯"品牌推广、3+3+3战略、4+4产品矩阵，并完成与喜力集团的战略合作（2019年亚洲最大啤酒并购案） [10] - 公司提出"酒业新世界领导者"愿景，强调数智化、全球化等发展方向 [11] - 市场化导向、战略组织文化一致性、创新能力、高效执行力被总结为公司四大成功经验 [16]

李子园换代与战略调整 - 创始人李国平之子李博胜于2024年底接任总经理，开启二代接班新局面 [1][3] - 公司面临甜牛奶产品结构单一问题，该品类贡献超95%营收，华东区域占比50%以上，导致2021-2024年营收停滞在14.0-14.7亿元区间，2024年净利润同比下滑5.6% [4][6] - 新品开发效果有限，2023-2024年推出的无菌灌装果汁等新品营收占比不足3% [9] - 李博胜上任后推动产品健康化升级，2025年推出"6零配方"维生素水及无蔗糖甜牛奶，一季度净利润达6,617万元同比增长16.2% [10] - 渠道端整合电商平台并启动直播业务，同时拓展零食量贩和便利店渠道，形成"电商引流+量贩销售"协同模式 [12] 快消品行业接班潮案例 - 全国超80%民营企业为家族掌控，食品饮料行业未来五年68%头部企业面临接班，涉及4.3万亿市场价值重构 [14] - 康师傅二代接班后推动数字化管理系统，2024年归母净利润达37.3亿元同比增长19.8% [16] - 娃哈哈宗馥莉改革销售体系并缩短研发周期60%，2024年营收恢复至700亿元，电商渠道占比提升25% [18] 企业战略转型共性 - 产品战略从大单品依赖转向生态矩阵，如李子园拓展维生素水和植物蛋白饮，娃哈哈加码气泡水和咖啡 [20] - 渠道战略从传统经销转向场景渗透，李子园合作零食量贩渠道，旺旺进驻抖音直播 [21] - 决策方式从经验主义转向数据驱动，康师傅MIS系统提升库存周转率30%，李子园通过会员数据分析提升复购率 [22] 行业代际传承影响 - 接班带来管理创新但可能引发内部动荡，如娃哈哈经销商体系调整和老员工抗议 [23] - 新管理层推动战略变革，宗馥莉缩短研发周期，魏氏兄弟促成国际合作，李博胜实施品牌年轻化 [23]

核心观点 - 华润啤酒董事会主席侯孝海因个人原因辞任，执行董事及总裁赵春武将暂代其职责 [1] - 侯孝海在华润啤酒任职20余年，主导了公司从初创到行业龙头的转型，被誉为"战略旗手"和"关键推手" [1][4] - 公司通过"3+3+3"9年战略实现高质量发展，2024年多项财务指标创五年新高 [6][7] - 华润啤酒已形成"啤+白"双轮驱动模式，高端化战略成效显著 [6][7][16] - 公司系统性战略布局与组织能力为长期增长奠定基础，高管变动不会影响既定航向 [17] 管理层变动 - 侯孝海辞任执行董事、董事会主席及多个委员会职务，过渡期间由赵春武暂代 [1] - 侯孝海2001年加入公司，历任品牌建设、区域市场管理到CEO等关键岗位 [4][6] 战略发展历程 - 2005年主导打造"勇闯天涯"超级IP，成为行业经典营销案例 [2] - 2012-2016年将四川市场份额恢复至70%，利润居各区域之首 [4] - 2016年接任CEO时公司净利润仅6.29亿元，启动"3+3+3"战略实现转型 [4][5] - 2017-2019年：关停低效产能，组织再造 [5] - 2020-2022年：开启高端化发展 [5] - 2023-2025年：决胜高端阶段 [5] - 推出"4+4"品牌矩阵，2019年与喜力战略合作加速高端化 [6] - 布局白酒第二曲线，收购景芝、金种子、金沙等酒企 [6] 经营成果 - 2015-2024年：营业额增长超100亿元，次高端及以上啤酒销量增200万千升 [6] - 净利润从13.29亿元提升至47.59亿元，净资产从不足200亿元增至355.85亿元 [6] - 2024年毛利率达42.6%，经营现金流69.28亿元创五年新高 [7] - 高端产品"醴"销量同比增长35%，中档及以上产品占比首次超50% [7] - 白酒业务中"摘要"销量增长35%，被收购酒企均实现业绩提升 [7] - 2025年前两月高端啤酒喜力保持两位数增长 [7] 企业文化与理论创新 - 建立"战略-组织-文化"循环机制，形成市场化导向的企业文化 [10] - 提出"啤酒新世界"理论体系，重构产业竞争逻辑 [12] - 总结四大成功经验：市场化导向、战略一致性、创新能力、高效执行 [16] - 警惕四大教训："老大陷阱"、文化僵化、机制衰退、强管控 [16] 未来布局 - 2024年开展三十周年系列活动，梳理发展经验为下一个三十年蓄势 [13] - 编撰19本系列书籍系统总结管理智慧 [16] - 提出12条酒业新世界发展策略和"新三精"策略 [16] - 构建"厂商命运共同体"强化渠道竞争力 [16]

农夫山泉产品战略调整 - 公司推出含糖柠檬红茶碳酸茶饮料，配料表中果葡糖浆和白砂糖分别位列第二、三位，与当前无糖茶饮主流趋势形成反差 [1][2] - 通过绿瓶纯净水产品切入纯净水市场，以"绿瓶有点甜，红瓶更健康"的差异化定位挑战现有格局 [3][13] - 新品布局选择规模超千亿的纯净水市场（占比56.09%）和300亿规模的冰红茶市场等红海领域 [14] 茶饮料业务表现 - 即饮茶类产品2024年营收167.45亿元，占比39%，取代水类成为第一大收入来源，较2023年提升10个百分点 [6] - 东方树叶在无糖茶饮市场占据50%份额，带动公司无糖即饮茶品类市占率突破70% [6][9] - 该产品连续四个季度保持环比增长，有望成为公司第二个超200亿元大单品 [9] 财务与市场表现 - 2024年总营收428.96亿元（+0.5%），净利润121.23亿元（+0.4%），创近四年最低增速 [9] - 包装饮用水业务营收下降21.3%至159.52亿元，较预期损失超63亿元 [9][10] - 舆论风波导致饮用水行业整体下滑，怡宝下降2.6%，康师傅下降6.7% [12] 竞争优势分析 - 渠道网络覆盖243万个零售终端，绿瓶纯净水上市10天实现2.8亿元发货额 [15] - 品牌价值位列全球软饮料第四、国内第一，绿瓶纯净水市场份额快速提升至9% [17] - 生产基地达30余个，实现自动化生产，形成难以复制的生产模式 [21][23] 国际化布局 - 以香港为试点，通过3500个销售点测试海外市场适应性 [18] - 重点瞄准欧洲发达国家市场，主打云南茶特别是普洱茶品类 [18] - 通过国际赛事赞助（如巴黎奥运会）和亚马逊电商渠道拓展品牌影响力 [21] - 曾在新西兰投资4250万新西兰元收购水源并扩建生产线 [23]

品牌营销与文化传播 - 公司通过赞助江苏省城市足球联赛及央视频《苏超最前线》栏目，提升品牌曝光并搭建白酒文化与宿迁文旅的传播桥梁 [1] - 推出"赠酒+旅游"活动、联合江苏广电总台举办第七代海之蓝龙虾嘉年华，将美酒、美食与足球文化融合 [2] - 电商平台发起"进球送酒"活动，比赛期间每进1球派发1000瓶第七代海之蓝小酒福袋，强化互动营销 [2] - 独家冠名CCTV4《遇鉴文明》文化节目，通过历史探源和国际对话展现白酒文化全球价值 [2] - 举办端午粉丝节、洋河美术馆展览等活动，构建多元文化传播矩阵 [2][3] 产品升级与市场策略 - 第七代海之蓝于2024年3月推出，包装采用"深海蓝"渐变设计，瓶盖内置防伪芯片，基酒从3年升级至3年以上并加入5年调味酒，优化口感与饮后体验 [4] - 海之蓝系列年销量超1亿瓶，第七代产品通过品质升级强化"绵柔不淡、香醇不烈"的差异化卖点 [4] - 公司拥有16万吨年酿造产能、超100万吨原酒储能，支撑产品品质与技术研发 [5] 产品矩阵与市场覆盖 - 高端市场布局梦之蓝手工班及三款封坛酒新品，依托23万吨高端陶坛原酒储备强化稀缺性 [7] - 大众市场推出洋河大曲高线光瓶酒，以"请兄弟，喝好酒"为口号抢占品质光瓶酒蓝海 [7] - 通过封藏大典将谷雨封坛习俗转化为品牌文化符号，提升高端产品文化溢价 [7] 行业趋势与企业战略 - 白酒行业进入理性成长阶段，公司强调回归消费者价值创造，以产品创新和文化内核应对周期调整 [7][8] - 董事长张联东提出"真诚初心"战略，聚焦长期可持续增长而非短期高速发展 [8]

市场复苏与竞争格局 - 2023年中国内地中高端酒店RevPAR恢复至2019年同期的106%，显示市场进入新发展周期 [1] - 国际酒店集团如香格里拉、美高梅、万豪、希尔顿通过文化资本转化和度假产品矩阵重塑竞争格局 [1] 文化资本与奢华体验 - 全球奢华酒店市场规模2024-2030年预计以6.8%复合年增长率扩张，亚太地区需求升级是主要驱动力 [2] - 香格里拉Signatures品牌通过"文化在地化"策略，如杭州西湖景区的水知心居项目，融合历史遗产与现代设计 [2][3] - 美高梅华府品牌定位集团最高级别，结合东方文化底蕴与国际标准，瞄准中国一线及核心城市 [4] - 北京前门文华东方酒店以中轴线文化绑定实现42间庭院式套房1.5万元/晚定价，验证文化资本的经济转化能力 [4] 度假市场多元化布局 - 2023年全球高端度假酒店RevPAR同比增长11.5%，亚太地区增幅达14.8%，中国和泰国需求爆发 [5] - 万豪JW品牌通过"轻度假"模式（如香港静怡空间）和野奢产品（肯尼亚生态帐篷）覆盖城市与自然探索需求 [6] - 希尔顿规模化布局度假市场，涵盖城市奢华（纽约华尔道夫）、文化沉浸（拉巴特萨勒）及独立精品酒店合作 [6][7] 产品创新与代际需求 - JW万豪加勒比全包式度假酒店（2026年开业）融合当地文化与家庭设施，提升消费透明度 [7] - 深圳华发JW万豪酒店设计融合滑雪场、亲子游乐与家庭套房，响应"城市×娱乐×家庭"场景需求 [7] - 希尔顿强化亲子矩阵，上海嘉悦里毗邻乐高乐园，长兴岛花园酒店依托郊野公园形成微度假产品 [8]