法案核心内容 - 美国总统特朗普签署"大而美"法案，系统性将资金和政策从绿色能源、社会福利等领域转向国防、边境安全和化石燃料生产[2][4] - 法案废除或削减大量IRA时代的绿色能源项目，包括温室气体减排基金、清洁重型汽车信贷等，同时为国防和化石燃料领域注入1570亿美元新拨款[4] - 法案被视为美国新能源车政策的"急转弯"，将彻底改变拜登时代的清洁能源政策[5] 税收政策调整 - 法案核心条款包括降低企业税，将《减税与就业法案》永久化，包括个人所得税税率、标准扣除额等[8] - 新增多项税收优惠，如对合格小费和加班费的税收减免、增强老年人标准扣除额等，旨在增加家庭可支配收入[9] - 延长100%奖金折旧政策至2030年，暂停国内研发支出摊销要求，恢复即时费用化[10] - 延长基于EBITDA计算商业利息扣除上限的规则[11] 财政影响 - 法案将在未来10年使美国赤字增加约3.3万亿美元，减少国家几十年税收收入[14] - 法案资金来源完全依赖新增债务，可能导致美国财政轨迹发生重大变化[14] 汽车行业影响 - 取消购买新电动汽车的7500美元联邦税收抵免，比原计划提前7年[21] - 取消二手车最高4000美元和商用车最高4万美元购置税收抵免[22] - 新增电动车注册费：新车250美元，混动车100美元[23] - 允许2025至2028年间购买美国组装新车的买家每年扣除最高1万美元车贷利息[32] 行业格局变化 - 特斯拉计划降价5%-8%消化冲击，但利润率可能压缩至15%以下[41] - Rivian、Lucid等依赖补贴的初创企业面临融资困境和现金流断裂风险[41] - 福特、通用可能收缩电动皮卡产能，转向混动车型[41] - 韩国现代、日产等已宣布在美投资扩产，以保"美国组装"标签资格[44] 全球影响 - 美国电动汽车普及率到2040年将落后全球平均水平，并被挤出全球三大电动汽车市场[41] - 全球供应链区域化趋势加剧，车企可能被迫在美国设厂以应对关税威胁[43] - 法案将推迟整体电动化进程，传统燃油车与插混车型将迎来短暂黄金期[40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周油价窄幅震荡，月差震荡，WTI现货仍然偏紧；特朗普“大而美法案”为传统能源提供友好环境，OPEC+8月增产，特朗普或达成加沙协议并与伊朗核谈判，美国制裁伊拉克相关企业；全球油品库存走平，美国商业原油库存累库，库欣去库，汽油累库，柴油去库，石油钻井数下行，基本面仍偏紧张；全球炼厂利润回升，原油月间预计维持高位震荡，WTI、Brent强于Dubai市场分化，绝对价格受OPEC增产及特朗普政策影响面临向下压力 [5] 各部分总结 日度新闻 - 欧佩克+8月日产量提高54.8万桶以赢回市场份额，自4月以来释放产量将达191.8万桶/日，下一次会议8月3日举行 [3] - 美国计划下星期在奥斯陆与伊朗举行核谈判 [3] - 巴克莱将2025年布伦特原油价格预测上调至每桶72美元，2026年上调至每桶70美元 [4] - 美国对与伊拉克有关企业实施制裁，目标是“影子舰队” [4] - 特朗普“大而美法案”结束对太阳能和风能支持，为石油、天然气和煤炭生产创造友好环境，待特朗普签署成法律 [4] - 沙特将8月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方销售价格定为较阿曼/迪拜均价升水2.20美元/桶 [5] - 特朗普表示下周可能达成加沙地区的协议 [5] 区域基本面 - 06月27日当周美国原油出口减少196.5万桶/日至230.5万桶/日 [5] - 06月27日当周美国国内原油产量减少0.2万桶至1343.3万桶/日 [5] - 除却战略储备的商业原油库存增加384.5万桶至4.19亿桶，增幅0.93% [5] - 美国原油产品四周平均供应量为2028.8万桶/日，较去年同期减少1.12% [5] - 06月27日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加23.9万桶至4.028亿桶，增幅0.06% [5] - 06月27日当周美国除却战略储备的商业原油进口691.9万桶/日，较前一周增加97.5万桶/日 [5] - 本周主营开工率上升、山东地炼开工率下降，中国汽柴油产量均涨，主营汽柴均涨、独立炼厂汽柴均跌，地炼产销率汽柴均涨，本周汽柴油累库，主营综合利润环比反弹，地炼综合利润环比回暖 [5]

公司基本信息 - 证券代码 002629，证券简称仁智股份，为浙江仁智股份有限公司 [1] - 2025 年 5 月 9 日 15:00 - 17:00 举办 2024 年度网上业绩说明会，线上参与人员为全体投资者，地点为价值在线网络互动 [2] - 接待人员包括董事长（代）梁昭亮、董事兼总裁陈曦、独立董事吴申军、财务总监黄勇、副总裁兼董事会秘书王晶 [2] 业务应对措施 - 面对新能源电力工程业务可能受政策影响，2025 年准备采取持续技术创新与升级、加强项目开发与布局优化、调整市场营销策略、加强成本控制与风险管理、探索产业协同与合作机会、注重人才培养与引进等措施 [2] 业绩相关 - 2024 年营业收入同比增长 53.33%，主要得益于新能源电力工程业务及传统能源工程服务业务拓展 [3] - 2024 年度，公司实现归属于母公司股东的净利润为 1442.52 万元，同比增长 141.28%；归属母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为 1206.43 万元，同比增长 122.45% [4] - 2025 年第一季度收入环比 2024 年第四季度减少，因工程服务业务第一季度是淡季，年底第四季度验收结算多，第一季度因春节假期、冬季进度放缓结算少 [6] 业务情况 - 公司从事传统油气田环保业务、技术服务及钻井工程服务近二十年，新能源电力工程领域有施工资质、专业技术团队和完善管理体系，具备一体化服务能力，2025 年维持传统能源及新能源双向发展模式 [3] - 新材料业务年产能达 3 万吨以上，2024 年度受厂区搬迁及当地用电供应影响，产能利用率不具有可比性 [3] - 2024 年度高分子改性材料研发有 125℃辐照交联低烟无卤阻燃护套料等，部分已结题销售，部分尚处研发阶段 [5] - 2024 年度维持原有经营方向，积极探索新业务机会和利润增长点 [6] 行业与公司前景 - 传统能源业务因国家保障能源安全政策，业务量有望持续增长；新能源业务因全球可再生能源需求增加和政府对太阳能发电支持，光伏行业快速发展，有望持续稳步发展；新材料业务所在的改性塑料行业向高端化迈进，公司已形成全域销售网络和渠道，行业发展前景机遇与挑战并存 [4][7][8] 公司优势 - 具有传统能源及新能源项目勘探、设计、施工及技术服务经验，具备一体化、一站式服务模式优势，有持续技术研发及核心技术积累优势、卓越服务质量优势，能通过高效运营管理形成低成本、高效率和高可靠性竞争优势，积累了长期稳定优质客户 [8] 处罚与整改 - 2024 年 12 月 4 日浙江证监局因 2020 年度和 2021 年度公司未披露关联交易作出行政处罚，公司 2021 年收到警示函后全面自查梳理、分析，制定整改方案并落实措施，加强内部控制，规范三会运作 [9] 股东情况 - 2024 年 9 月末前十大流通股股东有两家机构投资者，2024 年末和 2025 年第一季度末均为自然人 [9] - 2025 年第一季度末高管股数减少是因所持限制性股票在 2025 年 1 月 24 日完成回购注销，并非出售股份 [9][10]