债券ETF市场发展 - 债券ETF总规模突破5000亿元大关 较去年末增长近2倍 [1] - 科创债ETF上市3个交易日规模从290亿元增至近千亿元 [1] - 5只科创债ETF规模突破百亿元 其中科创债ETF华夏规模从29.61亿元增至152.59亿元 [1] 科创债ETF交易表现 - 科创债ETF华夏成交额达185亿元 全市场ETF中位居第二 [2] - 科创债ETF鹏华和科创债ETF易方达成交额分别达159亿元和154亿元 [2] - 上市首日10只科创债ETF总成交额超800亿元 第二日总成交额突破千亿元 [2] 信用债ETF市场活跃度 - 信用债ETF在全市场ETF成交额前13名中占据10席 成交额均超110亿元 [2] - 短融ETF以213亿元成交额位居榜首 [2] 债券指数基金整体增长 - 全市场债券指数基金规模达1.53万亿元 创历史新高 [3] - 较2024年末增长16.05% 较2023年末增长97.47% [3]

基金表现 - 博时中债3-5政金融债指数A最新净值1.06元 7月14日单日下跌0.05% [1] - 该基金连续5个交易日下跌 区间累计跌幅达1.73% [1] - 基金成立以来累计收益率21.84% 成立于2019年12月 [1] 基金规模与持有人结构 - 当前基金规模116.22亿元 [1] - 机构投资者持有104.96亿份 占总份额99.73% [1] - 个人投资者仅持有0.29亿份 占比0.27% [1] 基金经理背景 - 魏桢现任董事总经理兼固定收益投资二部总经理 [2] - 拥有超过20年债券投资经验 曾管理30余只固定收益类基金 [2] - 现任管理基金包括博时中债3-5年政策性金融债指数证券投资基金等产品 [2] 投资组合构成 - 前五大持仓合计占比42.84% [3] - 最大持仓为19农发债 占比11.02% [3] - 其他主要持仓包括19国开债(9.59%) 24农发债(8.22%)等政策性金融债 [3]

债券ETF市场发展 - 截至6月6日债券ETF总规模突破3000亿元创历史新高 增长动力来自新发基金数量增加和存量产品资金持续流入 [2] - 信用债ETF博时(159396)规模突破100亿元 成为博时旗下又一只百亿级ETF产品 在深交所四只做市信用债ETF中保持领先优势 [2] 博时信用债ETF产品特点 - 产品为博时首只信用债ETF 也是债券指数工具箱第十只产品 2024年初上市 定位为中高等级债券便捷透明交易渠道 [2] - 跟踪深证基准做市信用债指数 成分券均为AAA评级 支持T+0交易 具有流动性好和信用风险低特征 [5] - 管理费0 15%/年 托管费0 05%/年 费率优势显著 契合机构与个人投资者需求 [5] 信用债ETF增长驱动因素 - 债券指数基金市场占比仅10% 较美国40%的被动债基占比有显著提升空间 [4] - 信用债指数基金发展滞后 存量产品数量较少 存在结构性机会 [5] - 中高等级信用债在宽松货币政策下表现良好 基准做市债券发行量大流动性优 [5] 质押式回购带来的产品优势 - 6月6日产品被纳入通用质押式回购 成为中证登认可合格质押品 提升流动性和工具属性 [7] - 质押功能可实现收益增厚 相比货币ETF更具优势 操作便捷且交易成本低 [10] - 入质押库后规模与流动性形成正向循环 截至2025年3月31日博时债券ETF管理规模达977亿元行业领先 [10] 博时债券产品线布局 - 已构建覆盖国债 可转债 政金债 信用债等多维度债券指数体系 [10] - 在30年国债ETF 国开ETF和可转债ETF领域积累丰富运作经验 [2]

文章核心观点 文章是浦银安盛CFETS 0 - 5年期央企债券指数发起式证券投资基金2024年年度报告，介绍基金基本信息、财务指标、净值表现、利润分配等情况，分析2024年债券市场并展望2025年，还提及基金管理人、托管人履职及合规风控等内容 [1][28][30] 基金简介 - 基金全称浦银安盛CFETS 0 - 5年期央企债券指数发起式证券投资基金，简称浦银安盛CFETS 0 - 5年期央企债券指数发起式，主代码013987，契约型开放式，2021年12月9日合同生效，管理人为浦银安盛基金管理有限公司，托管人为南京银行股份有限公司，报告期末基金份额总额988,582,456.51份，合同存续期不定期 [1][2] - 投资目标是通过指数化投资，扣除费用前获与标的指数相似总回报，追求跟踪偏离度及误差最小化；采用抽样复制法构建投资组合，力争实现净值增长率与业绩比较基准日均跟踪偏离度绝对值不超0.35%，年跟踪误差不超4%；业绩比较基准为CFETS 0 - 5年期央企债券指数收益率×95% + 银行活期存款利率（税后）×5% [2] - 基金为债券型、指数型基金，预期收益和风险高于货币市场基金，低于混合型和股票型基金，具有与标的指数及所代表证券市场相似风险收益特征 [2] 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 财务指标 - 本期已实现收益方面，浦银安盛CFETS 0 - 5年期央企债券指数发起式A为38,707,300.51元，C为27,068,772.28元，合计75,905,644.67元；本期利润方面，A为45,585,088.00元，C为32,872,867.54元，合计70,431,290.96元 [5] - 本期加权平均基金份额本期利润、本期加权平均净值利润率、本期基金份额净值增长率等指标，A类分别为4.07%、4.24%，C类分别为3.91%、4.00% [5][6] 基金净值表现 - 不同阶段份额净值增长率及与业绩比较基准对比，如过去一年A类份额净值增长率4.24%，业绩比较基准收益率2.03%；C类份额净值增长率4.00%，业绩比较基准收益率2.03% [9][11] 利润分配情况 - A类每10份基金份额分红数0.6500，现金形式发放总额1,013,843.35元；C类每10份基金份额分红数0.6000，现金形式发放总额600,000.00元 [12] 管理人报告 管理人概况 - 浦银安盛基金管理有限公司2007年8月成立，股东为上海浦东发展银行股份有限公司、AXA Investment Managers S.A.及上海国盛集团资产有限公司，总部在上海，注册资本120,000万元人民币，持股比例分别为51%、39%和10%，从事基金募集等多项业务 [12] - 截至2024年12月31日，旗下共管理107只基金 [13] 信息技术系统 - 由信息技术基础设施系统和业务应用系统构成，形成两地三中心架构布局；业务应用系统采购专业系统提供商产品并升级；自研多个业务支持应用平台；未委托服务机构办理重要信息技术系统开发、维护事项 [18] 基金经理情况 - 廉素君2023年2月17日起任本基金基金经理，张蕴文2024年4月起任本基金基金经理 [19][21] 合规与公平交易 - 严格遵守法规和合同约定，无损害持有人利益行为；制定并多次修订公平交易管理规定，建立有效执行体系，报告期内公平交易制度执行良好，未发现违规行为 [22][25] 市场回顾与展望 - 2024年债券市场走牛，货币政策稳健宽松，各季度受不同因素影响走势不同；基金灵活调整配置策略，以利率债、高等级信用债为主 [26][28] - 2025年国内宏观经济面临有效需求不足等问题，政策将延续逆周期调节；债券市场收益率低、波动大，基金组合将紧跟指数并灵活调整仓位 [29][30] 合规风控 - 完善全面合规和风险管理机制，2024年合规风控审计管理良好，未发生重大违规及风险事件；涵盖制度内控等多方面工作；对多种风险建立二层监控机制，开发智能风控系统等 [31][32] 估值管理 - 设立估值委员会，下设固定收益和权益品种估值委员会；成员经验丰富；职责包括保证估值公平合理等；托管银行和会计师事务所参与估值流程，各方无重大利益冲突；基金经理未参与或决定估值 [32][34] 托管人报告 - 南京银行股份有限公司在托管过程中遵守法规和协议，无损害持有人利益行为，对基金投资运作等进行监督和复核，未发现管理人损害持有人利益行为，报告中相关内容真实、准确、完整 [35][36] 审计报告 - 财务报表经审计，审计意见为标准无保留意见，审计报告编号毕马威华振审字第2501655号 [37] 年度财务报表 资产负债表 - 本期末资产总计1,324,419,417.61元，负债合计245,296,432.78元，净资产合计1,056,437,640.74元；上年度末资产总计1,219,110,040.56元，负债合计200,672,244.25元，净资产合计988,582,456.51元 [44][45] 利润表 - 本期营业总收入53,705,335.94元，营业总支出7,717,953.99元，净利润45,987,381.95元；上年度可比期间营业总收入40,547,971.59元，营业总支出7,382,717.36元，净利润33,165,254.23元 [45][46] 净资产变动表 - 上期期末和本期期初净资产均为1,079,122,984.83元，本期增减变动额为 - 60,685,188.52元，其中综合收益总额45,987,381.95元，本期基金份额交易产生的净资产变动数 - 69,759,844.08元 [46]