提振消费 - 系统清理制约居民消费的不合理限制成为重中之重 特别是汽车限购等不合理限制阻碍了消费潜力释放 [3] - 优化消费品以旧换新政策 顺应居民消费需求增加多元化供给 [3] - 扩大新质生产力 新兴服务业等领域投资 把内需潜力充分释放出来 [3] - 6月部分地区"国补"阶段性放缓 社会消费品零售总额不及预期 [3] - 超六成受访经济学家建议下半年增加"两新"总额度 九成呼吁将服务消费纳入政府补贴范围 [3] - 中国人民银行设立5000亿元服务消费与养老再贷款 支持住宿餐饮 文旅体娱等服务领域加大高质量供给 [3] - 教育 医疗 文化娱乐等领域的升级型需求有望成为消费增长新引擎 [3] 新能源汽车产业 - 切实规范竞争秩序 加强成本调查和价格监测 强化产品生产一致性监督检查 [4] - 督促重点车企落实支付账期承诺 供应商货款支付账期加长等问题不利于产业健康发展 [4] - 6月以来 一汽 东风 广汽等重点车企承诺支付账期不超过60天 [4] - 未来"反内卷"将以"部委牵头为主 行业自律为辅"的方式 分行业出台具体方案 [4]

反内卷新阶段 - 中央首提“反内卷”一周年，今年7月政治局会议“反内卷”或进入新阶段，与“十五五”规划衔接，其战略是做强国内大循环，要求加快全国统一大市场建设[1] 过去一年得失 - “得”：“反内卷”站稳顶层设计高度，多次出现在国家重要会议，可能成“十五五”规划重要主线[2] - “失”：工业产能利用率低位运行，一季度大幅下滑，PPI同比降幅加深；工业企业营业利润率低位运行，5月降至5.3%[2] 聚焦重点难点 - 重点是治理宏观经济供需失衡问题，难点在新能源汽车、光伏组件、储能系统、电商平台等领域，制造业问题突出，预计先针对重点行业展开[3] 推进方式 - 当前“反内卷”依靠行业自律机制，进展偏缓，预计7月政治局会议定调后，由发改委牵头，“部委牵头为主、行业自律为辅”深度治理[3] 历史经验 - “供给侧改革”时期，重点行业推出去产能量化“KPI”，如钢铁、煤炭等行业明确压减产能目标，部分领域取得良好产能去化效果[4] 风险提示 - 未来政策不及预期、国内经济形势变化超预期、出口变动超预期[4]

经济形势判断 - 我国经济呈现向好态势，社会信心持续提振，高质量发展扎实推进，但仍面临国内需求不足、物价持续低位运行、风险隐患较多等困难和挑战 [1] - 上半年扩内需政策全面发力，居民消费需求显著加快，基建投资增速稳中有升，共同推动上半年宏观经济保持较强增长动能，但市场内生需求仍然不足 [1] 货币政策部署 - 要实施好适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加大货币财政政策协同配合，保持经济稳定增长和物价处于合理水平 [1] - 货币政策"适度宽松"的主基调未发生任何变化，中国人民银行将继续坚持支持性的货币政策立场 [2] - 根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，灵活把握政策实施的力度和节奏 [2] 国内大循环战略 - 把做强国内大循环摆到更加突出的位置，统筹好总供给和总需求的关系，增强宏观政策协调配合，用好用足存量政策，加力实施增量政策 [3] - 有效落实好各类结构性货币政策工具，扎实做好金融"五篇大文章"，加力支持科技创新、提振消费，做好"两重""两新"等重点领域的融资支持 [3] 消费支持政策 - 设立了5000亿元服务消费与养老再贷款，激励引导金融机构加大对住宿餐饮、文体娱乐、教育等服务消费重点领域和养老产业的金融支持力度 [4] - 从支持增强消费能力、扩大消费领域金融供给、挖掘释放居民消费潜力、促进提升消费供给效能、优化消费环境和政策支撑保障等六个方面提出重点举措 [4]

广东省汽车消费新政 - 广州市实施"久摇不中"申请人直接领取号牌政策，个人参加普通车增量指标摇号累计次数达到72次以上可直接申领指标，且不占用常规配置额度[1][3] - 深圳市优化摇号规则，加强对"久摇不中"人群的购车需求保障[1] - 政策设计精妙之处在于不占用配置额度，确保常规摇号参与者中签概率不受影响[4] 全国特大城市汽车限购政策对比 - 北京采用"积分轮候"制度，普通燃油车指标中签率长期在千分之几水平徘徊，截至2023年底机动车保有量超过750万辆[4][6] - 上海实行市场化拍卖制度，车牌价格稳定在9万元人民币左右[7] - 广州和深圳长期实行"摇号+竞价"并行模式，截至2023年底广州汽车保有量超过350万辆，深圳接近400万辆[8][10] 政策影响与意义 - 新政将释放被压抑多年的消费需求，有力提振汽车销售并带动金融、保险、维修等后市场产业发展[12] - 标志着城市治理从"一刀切"限制转向"精细化治理"，实现政策效益与民生关怀的平衡[12] - 为全国特大城市汽车限购政策优化提供实践蓝本，可能推动北京和上海等城市后续政策调整[15] 行业数据与现状 - 北京2025年家庭新能源指标总数达到11.84万个，但面对超过34万个家庭的有效申请，仍有逾22万个家庭无法获得指标[6] - 广州摇号中签率从最初的10:1左右下降到目前的百分之一以下[10] - 汽车产业链条长、关联度高、就业面广，是国民经济的重要支柱[12]

广东省促进经济持续向好服务做强国内大循环工作方案 - 广东省政府印发工作方案旨在促进经济持续向好并服务国内大循环 [1]

国资央企五大核心作用 - 构建高水平社会主义市场经济体制中明确国资央企五大任务及对应五大核心作用 包括稳定国民经济运行 提升产业链韧性 激活内需消费潜能等战略定位 [1] - 首要任务为"突出提升价值创造能力 发挥稳定器 压舱石作用" 重点强调持续提振市场预期和信心以应对关税战背景下的产业链安全挑战 [4] - 市场信心增强可促进企业长期投资与创新活动 2025年一季度全国居民人均工资性收入增长5.9% 消费支出增长5.2%形成正向循环 [4] 提振市场信心三大方向 - 加大基础设施与战略新兴产业投资 2024年央企固定资产投资达5.3万亿元(同比+3.9%) 地方国企战略性新兴产业投资占比21.8% [7] - 国家大基金三期注册资本3440亿元 投向半导体产业链"卡脖子"环节 前两期已覆盖芯片设计 制造及设备材料等领域 [8] - 推动央企市值管理纳入考核体系 上海国资委将市值指标与高管股权激励挂钩 试点企业考核权重达10%-15% [12][15] 产业链融通发展举措 - 组建京津冀生物医药等产业联盟 发布中央企业产业链融通发展公共服务平台2.0版 实现供需精准匹配 [18] - 山东省启动"十链百群万企"计划 上海市开放国企供应链场景 80%外贸企业因关税战转向内销或"一带一路"市场 [17][19] - 科创金融服务驿站整合银行 风投资源 为中小企业提供专项金融产品 2024年央企创投基金研发投入增长6.6% [19][9] 国内大循环战略部署 - 总理讲话强调全国统一大市场建设 要求国资央企"十五五"规划聚焦主责主业 推动资本向战略领域集中 [23] - 央地合作形成16个重点项目 涵盖海上风电 石油化工等领域 通过股权划转 产业基金等多元化模式整合资源 [25] - 科技成果转化机制创新成为重点 提出职务科技成果赋权改革 研发人员可获股权分红等中长期激励 [24] 市值管理实施路径 - 建立以价值创造为核心的长期市值管理机制 通过并购重组 股份回购 提高分红等手段修复市场估值 [14] - 2025年政策明确将市值管理作为拓宽居民财产性收入渠道 形成"财富增值-消费扩容-产业升级"循环 [13] - 重组整合需平衡短期股价波动与长期价值提升 考核体系新增市场形象维度(资本运作表现 监管纪律等) [16][15]