地缘政治与金价走势 - 国际金价连续第二周承压下行 现货黄金价格回落至每盎司3330 5美元附近 本周累计跌幅约1 5% [1] - 以色列与伊朗达成停火协议削弱市场避险需求 周二中东局势缓和引发金价单日明显下挫 [1] - 今年以来金价累计涨幅仍超过25% 距离4月历史高位仅有不足200美元空间 [1] 市场风险偏好变化 - 地缘政治风险降温提振市场风险偏好 情绪延续至周五交易时段 [1] - 美国商务部长透露美中已就贸易框架达成共识 强化市场乐观预期 [1] 贵金属市场表现 - 现货金价报每盎司3330美元 当日下跌约0 5% 彭博美元现货指数上涨约0 01%报1194 09美元 [2] - 白银价格维持横盘整理 目前在36美元附近浮动 [2] - 钯金本周表现抢眼 累计涨幅约10% 报价1160美元左右 [2] - 铂金价格刷新十多年高位后继续温和上扬 贵金属板块呈现分化走势 [2] 黄金支撑因素 - 全球央行持续增持黄金储备及美联储可能重启宽松货币政策的预期构成金价重要支撑 [2] - 作为无息资产 黄金在低利率环境中更具配置价值 [2]

外汇与跨境资金流动 - 5月非银行部门跨境资金净流入330亿美元 其中货物贸易资金净流入保持高位 外资增持境内股票规模环比扩大 [1] - 银行结售汇转为顺差 企业个人结汇意愿稳定 购汇需求回落 [1] 能源与大宗商品 - 国内汽柴油价格每吨分别上调260元和255元 折合92号汽油每升涨0.20元 95号汽油和0号柴油每升涨0.22元 [2] - 按50L油箱计算 加满92号汽油成本增加10元 重型卡车月跑1万公里燃油成本将增390元 [2] 贸易与跨境电商 - 2024年跨境电商进出口2.71万亿元 同比增14% 占货物贸易总值6.2% 出口2.15万亿元(增16.9%) 进口5552.5亿元(增4.1%) [2] - 跨境电商主要出口目的国为美国(36.2%)、英国(11.7%)、德国(5.7%) 主要进口来源地为美国(15.8%)、日本(10.5%)、德国(9.8%) [2] 国有企业改革 - 截至一季度末 国有企业改革深化提升行动重点任务平均完成率超80% 2025年为改革收官年 [2] 区域经济政策 - 杭州拟对旅行社组织游客赴离境退税商店给予25元/人次到店奖励及25元/人消费再奖励 [3] - 北京扩围消费品以旧换新补贴 新增智能马桶等4类智能家居产品补贴 [3] - 上海1-5月固定资产投资同比增6.2% 其中基础设施投资增19.1% 工业投资增18.7% 房地产开发投资增4% [3] 国际投资与合作 - 中国对中亚国家累计投资超300亿美元 承包工程合同额1201亿美元 完成营业额756亿美元 [4] - 中国与中亚国家加强5G、物联网、清洁能源等领域合作 [4] 央行政策与国际市场 - 日本央行维持基准利率0.5%不变 计划2026年4月起每季度减少2000亿日元国债购买量 [5] - 全球95%央行预计未来12个月将继续增持黄金 [5] 行业数据 - 中国网络文学用户规模达5.75亿人 26-45岁读者占比50% "00后"读者占比25% [1] - 柬埔寨禁止泰国蔬果经边境口岸入境 因泰国未恢复口岸正常运行 [6]

国际金价启动新一轮涨势。Wind数据显示，本周内（6月9日—6月13日），国际金价短线连续走强，共计四个交易日呈现上涨走势。而在周三至周五的三个 交易日中，国际金价连涨三日，且均呈现较大幅度上涨。从周内表现来看，COMEX黄金期货、伦敦黄金现货单周涨幅均超过3%。 整体来看，金融市场避险情绪升温和全球央行的增持动作，是推高国际金价的两大主要因素。有分析人士指出，短期内金价将延续高位震荡态势，中长期维 度，黄金作为"危机对冲工具"的战略配置价值，将支撑其价格中枢持续上移。 国际金价连涨三日 Wind数据显示，截至6月13日收盘，COMEX黄金期货涨1.47%，报3452.6美元/盎司，本周累计上涨3.18%。同时，伦敦黄金现货收报3433.35美元/盎司，日 内上涨1.40%，本周累计上涨3.74%。而此前的6月12日、6月11日，两大黄金报价也呈现了不同幅度的连续上涨，在连续三日强势走高后，两大黄金报价均 已逼近前期高点。 而金价走高离不开全球央行的持续增持。当地时间6月11日，欧洲央行发布《欧元的国际地位》报告指出，按市场价格计算，截至2024年底，黄金约占全球 官方储备总额的20%，超过了欧元的16%，已 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周商品市场整体收涨0.40%，短期市场或震荡偏弱运行，继续以整理蓄势为主，等待外部和内部有新的宏观事件和政策的显著驱动 [1][6] 各部分总结 行情回顾 - 上周商品市场整体收涨0.40%，其中贵金属涨幅较大，上涨3.64%，有色金属上涨1.25%，黑色、农产品和能化分别下跌1.42%，0.66%和0.19% [1][6] - 涨幅居前的品种为黄金、原油和镍，涨幅分别为4.45%、3.85%和3.54%；跌幅较大的品种为工业硅、玻璃和焦煤，跌幅分别为7.77%、7.12%和4.42% [1][6] - 上周全市场规模小幅上涨，主要受益于贵金属方向资金的流入 [1][6] 各板块展望 - **贵金属**：黄金再创历史新高，白银跟随上涨，短期内市场仍以宏观情绪与地缘局势主导，盘面波动加剧，资金流入趋势暂未减弱 [2] - **有色金属**：铜价创阶段新高，铝、镍等品种跟随反弹，需关注外盘走势、美元强弱变化以及五一前下游备货节奏对盘面的驱动效果 [2] - **黑色**：钢材盘面止跌企稳，铁矿石止跌回升，双焦走势修复，但海外关税与反倾销压力抑制出口预期，后续关注五一假期前终端备货节奏及地产、基建资金投放兑现情况 [2] - **能源**：原油高位整理，天然气走势偏弱，中美关税政策构成外部不确定性，市场关注政策落地节奏对中期能源流向及成本结构的潜在影响 [3] - **化工**：成本端支撑略有走弱，部分聚酯链品种企稳，基础化工品种反弹乏力，市场情绪趋于谨慎，短期关注五一前补库力度及下游开工节奏 [3] - **农产品**：油脂止跌回升，谷物表现稳健，生猪、鸡蛋期货延续强势，短期市场关注政策变动、天气扰动及节前采购节奏的博弈 [4] 商品基金概况 - 黄金ETF合计规模1451.06亿元，周收益率8.90%，成交量927,122,348，成交量变动 -47.01% [33] - 商品ETF合计规模1509.15亿元，周收益率7.23%，成交量1,230,148,440，成交量变动 -45.73% [33]