12.26【★★★★★】基金降费 沪深交易所官宣！>>> 12月26日，上交所、深交所均发布通知，公布2026年度系列降费措施。 其中，上交所预计2026年降费让利金额约11.13亿元，深交所预计整体降费金额超过8亿元。也即，两大交易所预计降费总金额将超过19亿元。降费内容涉 及股票、基金、债券等品种，覆盖上市、交易、服务等环节，为股民切实"送福利"。 具体而言，上交所发布《关于暂免收取部分2026年度费用的通知》，推出2026年系列降费让利措施，免收沪市上市公司上市费，减免交易单元使用费，免 收可转债以外的债券交易经手费等。同时，上交所下属子公司减免交易网关流速费、上证e服务、上证e投票、上证云等费用。 12月26日，国家创业投资引导基金正式启动。京津冀创业投资引导基金、长三角创业投资引导基金、粤港澳大湾区创业投资引导基金三只区域基金设立运 行。 今年以来，黄金、A股等各类型资产轮番表现，增量资金持续涌入ETF市场，通过ETF进行大类资产配置，股票、债券、商品等各类型ETF规模不断增 长。Wind数据显示，截至12月26日，全市场ETF总规模达到6.03万亿元，这也是继今年8月份突破5万亿元大关之后，时隔4 ...

其他热点还有：国家创业投资引导基金启动，北京再放松楼市限购 央行发布一次性信用修复政策 12月22日，央行发布关于实施一次性信用修复政策有关安排的通知，自2026年1月1日起正式实施。通知 明确，对于2020年1月1日至2025年12月31日期间，单笔金额不超过10000元人民币的逾期，央行推出一 次性信用修复政策。 个人经营贷、房贷、消费贷、信用卡等业务类型，只要符合相关条件，都能获得信用修复；政策也不区 分贷款机构，比如个人在花呗、京东白条等存在逾期，该笔贷款的背后放贷机构只要接入了央行征信系 统，都适用此政策。 人民银行副行长邹澜表示，一次性信用修复政策出台后，预计将在三个层面发挥积极作用。在个人层 面，为曾经失信的个人提供容错纠正的机会，有助于社会公众有效改善信用状况，激发微观主体活力； 金融机构层面，有助于金融机构更加精准地识别个人信用状况，进一步提升普惠金融服务质效；经济社 会层面，有利于强化个人在后续经济活动中的履约守信意识，有效发挥征信系统"守信激励、失信惩 戒"的基础性作用，积极构建崇信向善的诚信社会。 【点评】以往个人一旦产生不良信用记录，可能会在贷款、求职、租房、出行等多个方面受到限制， ...

12月26日，国家创业投资引导基金启动，京津冀创业投资引导基金、长三角创业投资引导基金、粤港澳 大湾区创业投资引导基金3只区域基金设立运行。引导基金的定位是什么？运作模式有哪些特点？国家 发展改革委当日举行专题新闻发布会，进行了深入解读。 引导基金的定位是"四个坚持" 今年3月，国家发展改革委宣布将设立国家创业投资引导基金。国家发展改革委创新和高技术发展司司 长白京羽表示，引导基金发挥中央资金引领带动作用，广泛吸引地方政府、中央企业、金融机构、民间 资本等多方参与，形成万亿元资金规模。归纳起来，引导基金的定位是"四个坚持"： 一是坚持做早期基金。引导基金将种子期、初创期、早中期企业作为投资重点，支持企业聚焦前沿领域 开展原创性、颠覆性的技术攻关，为企业搭建成果转化的平台和桥梁。 二是坚持做耐心基金。引导基金设置20年存续期，其中10年投资期、10年退出期，通过更长久的投资期 限，为企业提供长周期的资金供给；又通过更宽松的退出时限，为企业提供更多的发展空间，用耐心资 本陪伴企业"长跑"。 三是坚持做市场化基金。建立政府管政策管投向、委托专业团队市场化运作的管理模式，政府层面不直 接参与日常运作管理，不设地域返投 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内基本面11月工增、社零边际放缓，固投负增长，金融数据结构分化，CPI改善，PPI降幅扩大；海外美国经济增长有韧性但就业市场降温，市场对未来利率下行预期升温；11月基本面外需有改善但内生动能待提振，明年货币政策延续适度宽松基调，短期内降息紧迫性不高，未来政策以结构性工具为主，总量宽松节奏审慎，预计短期内利率延续震荡态势 [99] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周国债期货主力合约集体走强，TL、T、TF、TS主力合约分别上涨0.27%、0.14%、0.08%、0.06% [9][16][22] - TS主力合约成交量上升，TF、T、TL主力合约成交量小幅下降；TF、T、TS、TL主力合约持仓量均上升 [30] 消息回顾与分析 - 12月22日1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，维持上期报价不变，今年以来分别累计下降10个基点 [33] - 12月23日全国住房城乡建设工作会议提出城市政府用足用好房地产调控自主权，构建房地产发展新模式 [33] - 12月24日央行货币政策委员会例会建议发挥政策集成效应，加强调控，促进融资成本低位运行，强调维护资本市场稳定 [33] - 12月25日财政部等9部门制定印发企业气候信息披露准则，现阶段自愿实施，后续扩展 [34] - 12月26日国家发改委指出要规范“新三样”产业秩序，创新引领 [34] - 美国第三季度实际GDP初值年化季环比增长4.3%，消费支出强劲，三季度核心PCE物价指数上涨2.9%，10月核心资本品订单与出货量回升 [34] - 12月26日日本政府内阁会议通过2026财年初步预算案，一般会计支出总额达122.3092万亿日元，创历史新高 [35] 图表分析 - 价差变化：本周10年和5年期、10年和1年期收益率差，TF与TS、T与TF主力合约价差，10年、30年、5年、2年期合约跨期价差均走扩 [43][49][53][60] - 国债期货主力持仓变化：T主力合约前20持仓净空单减少 [67] - 利率变化：隔夜、2周Shibor利率下行，1周、1月期限Shibor利率上行，DR007加权利率回升至1.52%附近震荡；国债现券收益率短端强势，1 - 7Y下行1.10 - 6.75bp，10Y、30Y下行0.5bp至1.84%、2.22%；中美10年、30年期国债收益率差均小幅收窄 [69][74] - 央行公开市场操作：本周央行公开市场逆回购4227亿元，到期4575亿元；国库现金定存2100亿元，到期1200亿元，累计净回笼2448亿元 [78] - 债券发行与到期：本周债券发行9830.33亿元，总偿还量10811.65亿元，净融资 - 981.32亿元 [82] - 市场情绪：人民币对美元中间价7.0358，本周累计调升192个基点，人民币离岸与在岸价差收窄；10年美债收益率、A股风险溢价小幅下行，VIX指数下行，十年国债收益率小幅上行 [85][91][96] 行情展望与策略 国内11月基本面指标有放缓或分化情况，海外美国经济有韧性但就业降温；11月基本面外需改善但内生动能待提振，明年货币政策适度宽松，短期内降息紧迫性不高，未来以结构性工具为主，总量宽松审慎，预计短期内利率延续震荡态势 [99]

【导读】国家创业投资引导基金正式启动运行 中国基金报记者 张舟 重磅利好来了！ 今天，国家创业投资引导基金正式启动运行。 12 月 26 日，国家创业投资引导基金正式启动。京津冀创业投资引导基金、长三角创业投资 引导基金、粤港澳大湾区创业投资引导基金三只区域基金设立运行。 有关负责人表示，设立引导基金是发展创业投资、壮大耐心资本，引导金融资本投早、投 小、投长期、投硬科技的重要举措。 以下为重点内容： 1 . 财政部相关负责人表示，国家创业投资引导基金预计形成万亿资金规模。 引导基金发挥中央资金引领带动作用，广泛吸引地方政府、中央企业、金融机构、民间资本 等多方参与， 形成万亿资金规模 ，通过投基金、投企业、投项目，加大对战略性新兴产业和 未来产业支持力度，加快培育和发展新质生产力。 2. 目前京津冀创业投资引导基金、长三角创业投资引导基金、粤港澳大湾区创业投资引导基 金均已完成工商注册， 3 只区域基金与首批 49 个子基金以及 27 个项目代表正式签约。未 来三只区域基金总规模均将超过 500 亿元。 3. 国家发改委 ：未来，国家创业投资引导基金将推动在三个区域设立超过 600 只子基金， 服务新兴产业 ...

霍福鹏介绍，粤港澳大湾区创业投资引导基金，由深创投作为管理团队。粤港澳大湾区区域基金将充分 发挥深圳改革开放"桥头堡"和社会主义先行示范区作用，鼓励各类市场经营主体积极参与，突显资金多 元化特点。 新华财经北京12月26日电（记者余蕊）国家发展改革委创新驱动发展中心主任、国家创业投资引导基金 有限公司董事长霍福鹏26日在专题新闻发布会上表示，国家创业投资引导基金设置"基金公司—区域基 金—子基金"3层架构。京津冀创业投资引导基金、长三角创业投资引导基金、粤港澳大湾区创业投资引 导基金均已完成工商注册，未来三只区域基金总规模均将超过500亿元。 "京津冀创业投资引导基金，由中投公司下属中金资本作为管理团队。京津冀区域基金将充分调动中央 金融企业的积极性，做好科技金融大文章，银行、保险、证券也将重点参与。"霍福鹏说，长三角创业 投资引导基金，由国投集团下属国投创合作为管理团队。长三角区域基金将发挥高质量发展动力源作 用，集聚各类社会资本，共同赋能区域科创企业成长。 "首批三只区域基金已具备投入运作的条件，已与49只子基金和27个直投项目签订投资意向，管理团队 已经与各只基金和项目充分沟通，预计近期可完成一批重点子 ...

同一天，国家发展改革委举行专题新闻发布会，介绍组建国家创业投资引导基金等有关情况。 今年3月，国家发展改革委主任郑栅洁在全国两会经济主题记者会上提出"组建国家创业投资引导基金，聚焦硬科技、坚持长周期、提高容错率，通过市场化 方式投向科技型企业"。近日，国家创业投资引导基金以及3只区域基金完成工商注册，在26日举办的启动仪式上，3只区域基金与首批49个子基金以及27个 项目代表正式签约。 国家发展改革委创新和高技术发展司司长白京羽在发布会上介绍，为贯彻落实党中央决策部署，经国务院批准，国家发展改革委、财政部发起设立了国家创 业投资引导基金。引导基金发挥中央资金引领带动作用，广泛吸引地方政府、中央企业、金融机构、民间资本等多方参与，形成万亿元资金规模，通过投基 金、投企业、投项目，加大对战略性新兴产业和未来产业支持力度，加快培育和发展新质生产力。 对种子期、初创期企业的投资规模将不低于基金总规模70% 国家发展改革委将如何推动引导基金成为创业投资领域的"试验田"？白京羽在发布会上回答媒体记者提问时表示，在引导基金筹划阶段，国家发展改革委深 入创投市场一线，全面了解创投行业"募、投、管、退"各环节存在的卡点堵点问题 ...

12月26日，国家创业投资引导基金启动仪式在国家发展改革委召开。21世纪经济报道记者从现场获悉，国家创业投资引导基金三只区域基金完成注册，分别 落子京津冀、长三角和粤港澳大湾区，每只具备500亿以上的规模。 国家创业投资引导基金坚持做早期基金、耐心基金、廉洁基金、标杆基金。目前，三只区域基金首批拟签约49只基金、27个直投项目。签约的基金包括亦庄 芯创、水木创投、创新工场、联想之星、基石资本、英诺天使等，签约项目包括加速进化、图灵量子、芯屏半导体等。 ...

国家创业投资引导基金设立进展 - 国家创业投资引导基金已完成工商注册和管理制度建设 [1][3] - 引导基金采用“基金公司—区域基金—子基金”三层架构 [1][3] - 区域基金是落实国家战略意图、实现资金放大、开展投资业务的功能主体和关键环节 [3] 首批区域基金注册与规模 - 京津冀、长三角、粤港澳大湾区三只创业投资引导基金已于本周一完成工商注册 [1][3] - 未来每只区域基金的总规模均将超过500亿元人民币 [1][3] 区域基金管理团队与定位 - 京津冀创业投资引导基金由中金资本管理，将调动银行、保险、证券等中央金融企业积极性，做好科技金融大文章 [4] - 长三角创业投资引导基金由国投创合管理，将发挥高质量发展动力源作用，集聚社会资本赋能区域科创企业 [4] - 粤港澳大湾区创业投资引导基金由深创投管理，将发挥深圳改革开放“桥头堡”作用，鼓励多元市场主体参与，突显资金多元化特点 [4] 投资进展与未来规划 - 首批三只区域基金已具备投入运作条件 [4] - 已与49只子基金和27个直投项目签订投资意向，预计近期可完成一批重点投资 [4] - 未来引导基金将推动在三个区域设立超过600只子基金，服务新兴产业和未来产业发展 [4]

记者从国家发展改革委了解到，今天（12月26日），国家创业投资引导基金正式启动，京津冀创业投资引导基金、长三角创业投资引导基金、粤港澳大湾区 创业投资引导基金三只区域基金设立运行。 制图：喻偌洢 【责任编辑：曹静】 ...