投资建议：预测公司2025-2027 年归母净利润分别为80/90/100 亿元，同增11.2%/12.4%/11.2%，当前PE 分别为9.8/8.7/7.9 倍。若公司2025-2027 年切换至当前上市头部建筑国企股息率 4%-5%（（ 4.5%），则 对应理论市值分别为1069/1201/1336 亿元，对应36%/53%/70%市值空间。 风险提示：需求下滑风险，签单不及预期风险，大股东支持力度不及预期风险，分红不及预期等。 订单充裕后续转化有望提速，稳定高股息投资价值突出。2025Q1-3 公司中标项目972 亿元，同比快速 增长25.2%。24H2 以来四川交通基建项目招投标显著提速，公司陆续公告参与蜀道集团投建一体项目 合计超过3400亿，有望陆续转化为四川路桥实际施工订单，驱动公司后续订单增速持续较快。考虑到公 司去年底在手订单2913 亿元（是去年营收的2.7 倍），预计公司当前在手订单已十分充裕，保障业绩中 长期持续释放。同时，公司已规划2025-2027 年最低现金分红率60%，按照我们预测的公司2025-2027 年 业绩，测算公司预期股息率分别达6.1%/6.9%/7.6%。业绩稳 ...

投资评级 - 报告对四川路桥（600039.SH）的投资评级为“买入”（维持）[6] 核心观点 - 公司Q3业绩大增60%超预期，现金流创历史同期新高，Q3开工提速致收入明显加速[1] - 公司订单充裕，后续转化有望提速，且规划了2025-2027年最低60%的现金分红率，预期股息率分别为6.1%/6.9%/7.6%，具备突出的“类债”投资价值[3] - 四川作为国家战略腹地核心省份，其战略高速公路项目有望获国家专项补助资金，公司作为四川交通基建龙头中长期有望核心受益[1] 财务业绩表现 - 2025年Q1-3实现营收733亿元，同比增长2.0%；实现归母净利润53亿元，同比增长11.0%[1] - 分季度看，Q3单季营收297亿元，同比增长14%；归母净利润25.2亿元，同比增长60%[1] - 2025年Q1-3经营现金流净流出2.4亿元，同比大幅收窄54亿元；其中Q3单季净流入达40亿元，创公司历史以来最好Q3单季现金流[2] - Q3单季毛利率16.2%，同比提升0.5个百分点，创近7个季度新高；期间费用率5.92%，同比下降0.98个百分点[2] 订单与增长前景 - 2025年Q1-3公司中标项目972亿元，同比增长25.2%[3] - 2024年下半年以来，公司陆续公告参与蜀道集团投建一体项目合计超过3400亿元，有望陆续转化为实际施工订单[3] - 截至2024年底在手订单2913亿元，是去年营收的2.7倍，为业绩中长期持续释放提供保障[3] - 预计Q4四川基建投资有望重点发力，以支撑四川完成全年固投3.5%的增速目标，驱动公司项目提速[1] 盈利预测与估值 - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为80/90/100亿元，同比增长11.2%/12.4%/11.2%[4] - 当前股价对应2025-2027年PE分别为9.8/8.7/7.9倍[4][5] - 若公司估值切换至当前上市头部建筑国企股息率4%-5%（中枢4.5%）的水平，则对应理论市值分别为1069/1201/1336亿元，对应36%/53%/70%的市值空间[4]

投资评级与估值 - 报告对重庆银行首次覆盖给予“优于大市”评级 [1][3][5] - 综合绝对估值和相对估值，认为公司2026年合理股价区间为12.3元至14.4元，对应2026年市净率估值区间为0.69倍至0.81倍 [3][64][66][68] - 该估值相较当前股价10.31元存在约19.3%至39.7%的溢价空间 [3][68] 核心观点与投资逻辑 - 重庆银行地处国家战略核心承载区域，包括新时代西部大开发、成渝地区双城经济圈建设等，将充分享受区域发展红利 [1][14] - 公司存量不良包袱已基本出清，资产质量持续改善，2025年6月末不良率为1.17%，拨备覆盖率为248.3% [2][49] - 净息差在2025年上半年迎来拐点，较2024年提升4个基点至1.39%，未来受益于存款成本管控，改善空间较大 [3][45] - 公司业绩筑底反弹，2024年营收增速由负转正至3.5%，2025年上半年进一步提升至7.0%；归母净利润增速在2025年上半年达到5.4% [3][32] 公司业务与财务表现 - 公司贷款业务高度集中于重庆市，2025年6月末重庆市贷款份额占76.4% [1][12] - 信贷结构显著调整，新增贷款约80%投向政信类相关行业，2025年6月末该类贷款余额占比达54.5%，较2020年末提升近20个百分点 [2][36] - 截至2025年6月末，集团总资产为9834亿元，贷款总额为4986亿元，存款总额为5441亿元 [7] - 盈利能力增强，2025年上半年年化总资产收益率为0.74%，年化净资产收益率为10.31% [3][32] 区域经济与战略定位 - 成渝地区被定位为继长三角、珠三角、京津冀之后的“第四极”，经济活力强劲，2024年川渝合计GDP达9.69万亿元，占全国GDP的7.2% [14][18] - 区域人口呈现向西回流趋势，2024年重庆市常住人口为3190.47万人，成都市为2147.4万人 [18] - 川渝地区正从“制造大区”向“智造强区”迈进，产业协同成效明显，已成功创建多个世界级产业集群 [1][23] 盈利预测 - 预测公司2025年至2027年营业收入将持续增长，增速预计分别为8.0%、9.2%和10.1% [4][60] - 预测同期归母净利润分别为53.89亿元、57.32亿元和62.92亿元，对应增速分别为5.3%、6.4%和9.8% [4][59][60] - 预测每股收益分别为1.46元、1.56元和1.72元 [4][60]

文章核心观点 - “十五五”规划即将出台，建筑板块可重点关注三大领域投资机会：行业存量时代的城市更新与高品质建造、新基建、以及政策支持的西部区域建设 [1] 行业进入存量时代：关注城市更新和高品质建造 - 截至2024年底，中国城镇化率达67%，步入中后期发展阶段，建筑行业投资整体放缓，城市发展转向“内涵式发展”为主 [2] - 未来行业发展将聚焦存量市场，驱动城市更新、基础设施运维、检验检测等领域发展，并聚焦绿色低碳、智慧宜居的高品质建造需求 [2] - 装配式建筑是长期趋势，底层逻辑在于建筑劳动力红利消失及“双碳”要求，2024年全国建筑农民工数量4286万人，连续3年回落，较2021年减少1272万人，2024年建筑农民工平均月工资5743元，较2019年上涨26% [3] - 环保方面，中国建筑全过程能耗总量占全国能源消费总量比重为45.5%，碳排放总量占比为50.9%（2020年数据），装配式建筑可减少劳动力需求、降低碳排放 [3] - 此前规划目标为2025年国内装配式建筑渗透率30%，2030年达40%，其中钢结构建筑因更容易实现高装配化率和绿色低碳属性，占比有望持续提升 [3] - 2024年末城镇住房面积约384亿平方米，2009-2019年地产上行周期竣工面积大幅增长，考虑房屋检测周期约10-20年，存量房即将迈入检测高峰 [4] - 七普统计显示1990年前、1990-1999年、2000-2009年、2010-2020年建成房屋占比分别为11%、20%、32%、37%，加权平均房龄20年 [4] - 假设全国出台房屋定期体检政策，测算全国存量房市场检测需求超200亿元 [4] 新时代需要新基建：关注低空经济、能源、算力基础设施 - 低空经济自2024年首次纳入政府工作报告以来政策支持加码，基建需求预计率先放量，民用航空局测算2030年中国低空经济规模将达2万亿元，按15%-20%固投比例对应低空基建市场规模约3000-4000亿元 [5] - 2024年12月国务院意见将低空经济相关基础设施纳入专项债资本金“正面清单”，2024年已有广东、山东、安徽、四川等多省市发行低空产业园相关专项债 [5] - 2024年4月中共中央政治局会议提出设立新型政策性金融工具，本轮资金额度或为5000亿元，主要投向数字经济、人工智能、低空经济等领域 [5] - 受益AI发展驱动，全球算力需求高增，台积电指引2025年AI业务有望在高基数上进一步翻倍增长，未来5年预期实现约40%复合增速 [7] - 2025年台积电CAPEX指引大幅提升28%-41%，中芯国际、华虹半导体等龙头CAPEX维持高位，全年行业资本开支预计达1600亿美元，同比增长3% [7] - 测算2025年全球半导体洁净室投资约1680亿元，中国半导体洁净室投资约504亿元，占行业总体资本开支约15% [7] - 2024年以来中国可控核聚变持续取得积极进展，1月EAST实现1亿摄氏度1066秒的稳态长脉冲运行，3月“中国环流三号”实现原子核温度1.17亿度、电子温度1.6亿度 [8] - 预计“十五五”期间可控核聚变技术有望加速落地 [8] 政策支持下的重点区域：关注战略腹地、新疆、西藏等地区 - 2023年12月中央经济工作会议首次提出“优化重大生产力布局，加强国家战略腹地建设”，2024年7月二十届三中全会再次强调“建设国家战略腹地和关键产业备份” [8] - 四川省已被明确定义为国家战略腹地省市 [8] - 近年来新疆的GDP增速、固投增速、中央转移支付增速等大多数指标高于全国整体水平 [9] - 在交通基建方面，新疆进行“四横四纵四环十五联”中长期战略布局，拟实现“县县通”高速（一级）公路目标 [9] - 在煤化工方面，截至2025年6月，新疆在建及拟建煤化工项目投资总额超8000亿元，测算2025-2027年每年投资额约为997亿元、2077亿元、2326亿元 [9] - 2025年有望开启较大规模EPC招标，2026年开始项目建设预计显著提速 [9] 重点推荐公司 - 装配式建筑领域推荐钢结构工程龙头精工钢构、钢结构制造龙头鸿路钢构 [3] - 检验检测领域推荐房屋检测龙头国检集团、联检科技、上海建科，以及第三方工程质量评估龙头深圳瑞捷 [4] - 低空经济领域推荐低空规划设计龙头深城交，关注地方国资低空建设平台苏交科、设计总院、隧道股份等 [5][6] - 算力及半导体工程领域推荐半导体洁净室龙头亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份 [7] - 能源领域推荐核电工程建设主力军中国核建 [8] - 西部区域建设领域推荐西南交通基建龙头四川路桥，新疆板块推荐基建龙头新疆交建、北新路桥，民爆龙头雪峰科技，化工EPC龙头中国化学、东华科技、三维化学、航天工程等 [9][10][11]

投资评级 - 报告对四川路桥（600039 SH）的投资评级为“买入”并维持该评级 [8] 核心观点 - 公司订单连续高速增长 三季度中标总额24932亿元 同比增长35% 前三季度累计中标97173亿元 同比增长25% [2][6] - 四川作为国家战略腹地 基建需求旺盛 区域高速公路等长期规划明确 为公司提供持续景气的发展环境 [12] - 公司下半年施工进度有望加速 推动收入业绩环比快速增长 同时高股息政策凸显其投资价值 [12] 经营业绩与订单 - 公司三季度中标总额24932亿元 同比增长35% 前三季度累计中标97173亿元 同比增长25% [2][6] - 分业务看 基建领域前三季度累计中标8267亿元 同比增长26% 房建领域累计中标14356亿元 同比增长19% 其他业务累计中标148亿元 同比增长6% [12] - 公司2024年下半年开始大量中标投资人项目 随着前期准备工作完成 施工进度有望加速 [12] 区域发展潜力 - 四川被定位为国家发展的战略腹地 成渝地区双城经济圈建设等国家战略将推动重大基础设施项目落地 [12] - 根据规划 四川高速公路2035年总规模预计达到约2万公里 2024年新建成507公里 通车总里程达10310公里 居全国第三 未来建设需求持续景气 [12] - 2025年7月 炉霍至康定新都桥等4个项目已获批并于三季度陆续开工 总投资947亿元 新宜高速也于8月31日正式开工 [12] 财务与股息预测 - 预测公司2025年归母净利润为8286亿元 对应每股收益095元 2026年归母净利润为9220亿元 对应每股收益106元 [17] - 公司计划将2025年分红比例提升至60% 并在此后三年维持在最低60%的水平 若按2025年业绩80亿元估算 对应当前股息率超过6% [12] - 财务预测显示 公司净利率预计从2024年的67%提升至2027年的77% 净资产收益率预计保持在135%以上 [17]

报告投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并予以“维持” [11] 报告核心观点 - “国家战略腹地”是新时代“大后方”的具象化，一般指中西部内陆城市群或地区，旨在为前沿地区提供强大支撑 [6][17] - 战略腹地建设的提法主要集中在四川，陕西与重庆亦有提及，相关区域将迎来重大基础设施布局和投资机遇 [3][7] - 四川省是国家级战略腹地，基建需求旺盛，尤其高速公路建设空间广阔，规划至2035年总规模达约2万公里 [8][44] - 陕西作为“一带一路”核心区，基建投资占比较高（2023年达47%），将受益于腹地建设与“一带一路”两大战略 [9][55] - 重庆受益于成渝地区双城经济圈建设，并涉及三峡水运新通道（总投资约766亿元）、西部陆海新通道等重大项目 [10][65][67] 重点区域分析 四川：国家战略腹地，基建需求旺盛 - 四川省GDP位列全国前列（2024年为64,697亿元），属专项债“自审自发”试点省份，经济大省挑大梁定位明确 [30][31][32] - 2025年规划重点项目810个，年度计划投资7,916.5亿元，其中基础设施项目280个，高速公路年度投资预计超1,000亿元 [40][42] - 交通基建潜力充足，2024年完成公路投资2,517.8亿元，2025年目标确保完成公路水路投资2,600亿元，力争2,800亿元 [47][48] - 短期施工进度加速，2025年三季度炉霍至康定新都桥等4个项目获批开工，总投资947亿元 [8][49] - 重点关注区域龙头四川路桥，其2025年分红比例提升至60%，对应股息率约6.9% [8][51] 陕西：“一带一路”核心区，融入战略腹地建设 - 陕西省固定资产投资结构中基建占比显著高于全国水平，2023年达到47% [9][55] - 区域战略定位突出，是古丝绸之路起点和“一带一路”核心枢纽，受益于“一核两翼四通道五中心多平台”的开放布局 [9][59] - 交通领域建设加速，例如西康高铁桥梁架设任务全面完成，全线20座隧道全部贯通 [9] 重庆：受益成渝双城经济圈，涉及多项重点项目 - 2024年重庆市固定资产投资增长0.1%，2025年目标增长5%，其中工业投资增长11.2% [65] - 区域重大战略叠加，包括成渝地区双城经济圈、战略腹地建设等，将支撑建设需求 [10][65] - 重点项目三峡水运新通道已于2025年6月获国家发改委批复可行性研究报告，总工期100个月 [67] - 西部陆海新通道建设提速，规划到2025年基本建成经济、高效、便捷、绿色、安全的通道 [71] - 2024年以来多个区县国企退出融资平台，显示区域化债进程加速，有望改善建工企业回款 [10][74]

财务表现 - 25H1营收435.36亿元，同比下降4.91%，归母净利润27.80亿元，同比下降13.00%，扣非净利润27.20亿元，同比下降13.72% [1] - 25Q2营收205.50亿元，同比下降13.21%，环比下降10.60%，归母净利润10.05亿元，同比下降30.10%，环比下降43.33%，低于预期14.63亿元 [1] - 25H1综合毛利率14.5%，同比下降1.38个百分点，25Q2毛利率14.5%，同比下降1.46个百分点，环比下降0.01个百分点 [2] - 25H1归母净利率同比下降0.59个百分点至6.38% [3] - 25H1经营活动现金流量净额-42.84亿元，同比少流出4.39亿元，收现比104.5%，付现比119.5%，同比分别上升11.2和14.3个百分点 [3] 业务结构 - 工程施工业务营收388亿元，同比下降7.1%，毛利率14.2%，同比下降0.6个百分点 [2] - 贸易销售业务营收32亿元，同比增长222%，毛利率1.2%，同比上升0.5个百分点 [2] - 公路投资运营业务营收13亿元，同比下降4.0%，毛利率56.7%，同比下降1.5个百分点 [2] - 省内收入392亿元，同比下降4.4%，占比90.2%，毛利率15.6%，同比下降1.7个百分点 [2] - 省外收入36亿元，同比下降14.1%，占比9.3%，毛利率4.4%，同比上升1.0个百分点 [2] - 国外收入6亿元，同比增长55.1%，占比1.6%，毛利率5.9%，同比下降2.2个百分点 [2] 成本费用 - 25H1期间费用率5.68%，同比下降1.04个百分点，其中销售费用率0.02%，管理费用率1.64%，研发费用率1.29%，财务费用率2.73%，同比分别下降0.03、0.14、0.43和0.44个百分点 [3] - 减值支出占比同比上升0.26个百分点至0.55% [3] 订单情况 - 25H1工程主业中标722亿元，同比增长22.2%，25Q2中标同比增长25.6%，较25Q1提速6.73个百分点 [4] - 四川省内中标572.3亿元，同比增长10.7%，省外及国外中标150.1亿元，同比增长102% [4] - 海外市场取得突破，签约科威特经济适用房项目，并在埃塞俄比亚、马来西亚等新市场实现项目突破 [4] 盈利预测与估值 - 维持25-27年归母净利润预测80.07亿元、83.86亿元和87.27亿元 [5] - 基于25年13倍PE估值，维持目标价11.95元，维持买入评级 [5] - 按60%分红率和8.66元股价测算，25-27年预测股息率分别为6.38%、6.68%和6.95% [1]

地缘政治回归与大国地理战略 - 2025年全球地缘冲突加剧 俄乌冲突进入第三年未解决 巴以冲突升级 伊以冲突爆发 泰柬印巴边境摩擦不断 国际调解作用微弱 大国政治强势回归[1] - 大国政治需大国地理为基础 国土规模与资源多样性构成战略纵深 小国如以色列英国法国伊朗缺乏承受同级别打击的能力 乌克兰广袤国土延缓俄罗斯推进速度[5][6] - 工业文明地理格局重塑大国定义 军事工业综合体实力受国土与人口规模影响 中国作为陆权大国具备地理优势[7] 国家战略腹地建设背景 - 中央2023年提出"优化重大生产力布局 加强国家战略腹地建设" 聚焦西南内陆地区 与冷战时期三线建设区位选择一脉相承[3][36] - 战略腹地需具备人口与资源涵养性 胡焕庸线以东的四川盆地兼具内陆区位与人口资源优势 是自然地理准备的战略腹地毛坯[37][38] - 应对新帝国主义威胁 需以历史警觉性塑造新的大国地理 建设国家战略腹地具有打破域外大国封锁的战略意义[12] 三线建设历史经验 - 1964-1980年三线建设以备战为目标 在川贵陕甘等内陆地区投资428.35亿元 建设50多个煤矿区新增原煤开采能力11211万吨 68座电站新增装机1872万千瓦 开发8个油气田[22] - 实现产业备份与地理重塑 建设第二汽车厂 第二重型机器厂等替代设施 西南地区机械加工能力接近东北水平 建成攀枝花钢铁 六盘水煤炭等工业基地[20][23] - 交通布局西移 修建12条战略铁路 西部公路里程占全国32% 形成独立工业体系但存在选址分散 进洞建设导致成本过高问题 145个项目需关停并转迁[22][35] 新时代腹地建设方向 - 继承三线建设产业备份核心 发展紧急时刻能应急的产业链 特别关注半导体等战略性产业 保持军民结合型产业链发展势头[40][44] - 在市场经济条件下推进 依靠产业政策与市场手段结合 需实现全国统一大市场与对外开放双重目标 难度高于计划经济时期[41][43] - 构建亚欧大陆经济腹地 通过中欧班列等新交通设施向西开放 使战略腹地成为经略"世界岛"的前进基地[45][46] 产业地理重塑 - 工业化布局始终考虑国防因素 新中国成立初期156项工程避开上海 重点布局长江以北 朝鲜战争期间沈阳工厂迁往齐齐哈尔[18] - 三线建设推动中西部工业化跳跃式提升 为改革开放奠定基础 若无三线建设 中西部现代化将更加滞后[29][30] - 当前建设需结合现代产业体系与生态文明 发展新兴产业与未来产业 实现产业备份与区域发展的平衡[39][44]

投资评级 - 行业投资评级为"看好丨维持" [9] 核心观点 - 近期西藏雅鲁藏布江下游水电工程和新疆新藏铁路工程加速推进，引发市场对重大基建项目及重点区域的关注 [2][6] - 报告梳理了除新疆、西藏外值得关注的重点区域，包括重庆、四川、陕西等 [2][6] 重点区域分析 重庆 - 成渝双城经济圈建设持续推进，重庆作为西部大开发重要战略支点，区域建设潜力充足 [7] - 重点关注三峡水运新通道项目（静态总投资约766亿元，总工期100个月）和西部陆海新通道（总投资逾700亿元） [7] - 多个区县国企退出融资平台，显示区域化债进程加速，建议关注重庆建工龙头企业 [7] 四川 - 定位为国家战略腹地，基建潜力大，三季度施工进度有望加速 [11] - 谋划4个总投资达7360亿元的"重大项目包"，高速公路2035年预计总规模达2万公里 [11] - 推荐四川基建龙头四川路桥，2025年分红比例提升至60%，对应股息率约6.5% [11] 陕西 - 基建投资占比高于全国平均水平，与四川相邻有望受益战略腹地建设 [11] - 2025年1至6月，陕西600个省级重点建设项目完成投资2608.16亿元，年度投资完成率54.78% [11] - 西康高铁桥梁架设任务全面完成，抽水蓄能、光伏等清洁能源项目密集落地，建议关注陕西建工龙头企业 [11]

报告公司投资评级 - 买入（维持），前次评级为买入 [6] 报告的核心观点 - 25Q2订单大增25%，在手订单充裕保障后续业绩稳健释放，省内交通基建需求旺盛，国家战略腹地建设驱动需求释放加速，高分红动力足，“类债”价值突出 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 订单与业绩 - 25Q2中标订单376亿元，同比大幅增长25%，较25Q1加速6pct，25H1累计新签订单722亿元，同比大幅增长22%，基建订单增长持续强劲 [1] - 24H2以来四川交通基建项目招投标显著提速，2600多亿潜在项目有望在25H2开始陆续转化为实际施工订单 [1] - 公司去年底在手订单2913亿元，加上25H1新签及潜在待转化订单，实际在手项目可超5000亿，后续业绩有望进入加速释放期 [1] 行业需求 - 四川规划到2035年高速公路网达2万公里，截至2024年已突破1万公里，未来10年省内高速公路有翻倍建设空间 [2] - 国家战略腹地建设紧迫性明显提升，四川高速公路项目若获国家专项补助资金，项目现金流、利润率有望得到保障，有望加快推进 [2] 盈利能力 - 蜀道集团持续通过投建一体模式为四川路桥提供高毛利订单，后续有望驱动公司盈利能力持续提升 [2] 分红情况 - 蜀道集团在手资金充裕，对四川路桥工程款支付能力强，公司现金流稳步恢复、在手现金持续充实，具备较强的大比例分红能力 [3] - 蜀道集团大比例持股，公司大比例分红后，主要分红资金可留在集团体内，助力构建“投资 - 分红 - 再投资”闭环 [3] - 结合充裕在手订单及2025 - 2027年最低现金分红率60%，公司后续业绩稳定性、分红能力、分红意愿均有较高保障，高分红驱动公司具备显著高股息投资吸引力 [3] 投资建议 - 预测公司2025 - 2027年归母净利润分别为80/90/100亿元，同增11.2%/12.3%/11.5%，当前PE分别为9.3/8.3/7.4倍，股息率分别为6.4%/7.2%/8.1% [3][5] - 若公司25年切换至当前上市头部建筑国企股息率4.5%，则合理市值1069亿，对应43%市值空间 [3] 财务指标 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|115,042|107,238|116,689|126,319|136,676| |增长率yoy（%）|-14.9|-6.8|8.8|8.3|8.2| |归母净利润（百万元）|9,004|7,210|8,016|9,000|10,032| |增长率yoy（%）|-19.7|-19.9|11.2|12.3|11.5| |EPS最新摊薄（元/股）|1.03|0.83|0.92|1.03|1.15| |净资产收益率（%）|20.0|15.1|15.4|16.0|16.3| |P/E（倍）|8.3|10.4|9.3|8.3|7.4| |P/B（倍）|1.7|1.6|1.4|1.3|1.2|[5] 股票信息 - 行业为基础建设，07月14日收盘价8.57元，总市值74,645.04百万元，总股本8,710.04百万股，自由流通股占比77.10%，30日日均成交量20.26百万股 [6]