金价短期承压因素 - 周一金价跌至近三周最低，主要受美元反弹和美欧贸易协定提振风险情绪影响 [1] - 美元指数自低位回升，受美国核心资本财订单增长及贸易谈判乐观情绪支撑 [1] - 美欧达成框架协议，欧盟将增持超1.3万亿美元美国产品，推高风险偏好并打压黄金 [1] - 美元走强令黄金对非美货币持有者成本上升，Zaner Metals副总裁指出这是金价承压主因 [1] 潜在支撑因素 - 美联储政策保持谨慎，特朗普持续呼吁降息为金价提供潜在支撑 [1] - 美欧贸易协议内部存争议，欧盟内部批评声不断，后续不确定性保留金价反弹空间 [1] - 地缘政治风险仍在，泰国与柬埔寨冲突、加沙停火谈判僵局等事件构成金价底部支撑 [2] - 全球央行持续增持黄金，中国等新兴经济体成为主要买盘力量，为金价构建长期支撑 [2] 本周关键事件与数据 - 美联储FOMC会议受瞩目，市场预期维持利率在4.25%-4.50%不变，关注是否释放降息信号 [2] - 若美联储态度偏鸽将压制美元利多黄金，反之强调"更高更久"立场则金价继续承压 [2] - 本周将公布JOLTS职位空缺、ADP就业数据、美国Q2 GDP初值、PCE核心通胀及非农就业报告等 [6] 市场情绪与技术面 - Kitco调查显示专业分析师对金价分歧明显，14%看涨、36%看跌、50%认为横盘整理 [4] - 散户投资者情绪偏乐观，66%预期金价上涨，显示对长期趋势仍有信心 [4] - 黄金技术面处于关键节点，测试7月初上升趋势线及3319–3325美元支撑区 [6] - 若支撑有效短线或反弹至3368–3374美元，若跌破可能下探3255–3261美元次级支撑 [6] 综合展望 - 金价短期承压于美元反弹与风险偏好，但中长期受央行买盘、地缘风险及宽松预期支撑 [7] - 本周金价或在3300–3400美元区间震荡，方向选择取决于美联储政策信号与经济数据表现 [7]

美联储利率政策 - 美联储将利率维持在4 25%-4 50%的水平 理由是经济不确定性和任务风险均衡 [1][3] - 美联储主席鲍威尔保持中立基调 表示政策立场适当 不急于调整利率 但准备在必要时"迅速"采取行动 [2][3] - 鲍威尔警告称关税会阻碍美联储政策目标的实现 [2][3] - 掉期市场预计美联储将在7月首次降息25个基点 年底前还有两次降息 [9] 黄金市场动态 - 美联储维持利率不变后 黄金价格下跌逾2% 从日峰值3438美元回落至3371美元 [3] - 美元指数上涨0 13%至99 52 美国10年期国债收益率稳定在4 291% 实际收益率持平于2 029% 限制了金价上涨 [6] - 金价受困于3350-3400美元区间 需突破3400美元才能测试3450美元大关 跌破3350美元可能测试3202美元周期低点 [10][11] 地缘政治与央行买盘 - 俄罗斯/乌克兰 以色列/哈马斯和印度/巴基斯坦之间的地缘政治冲突支撑金价 [4] - 中国央行4月末黄金储备增加7万盎司(约2 18吨)至7377万盎司(约2294 51吨) 为连续第六个月增持 [7] - 波兰央行4月增加12吨黄金储备至509吨 捷克央行增加2 5吨 [8] - 世界黄金协会数据显示 中国 波兰和捷克央行4月均增加了黄金储备 [5] 中美贸易谈判 - 中方高层将在访问瑞士期间与美国财政部长贝森特举行正式会谈 [3] - 中美关税谈判时间地点确定后 市场风险偏好有所改善 [3]