2025年10月，人民银行释放重磅信号，2026年初，将研究实施支持个人修复信用的政策措施，为疫情以来小额已还违约贷款"抹去"征信违约痕迹。业内认 为，这一政策背后，既能解当下房地产调整、居民收入波动下，个人信用瑕疵的民生痛点，也凸显出征信在普惠金融中的核心价值。过去，小微企业缺抵 押、新市民收入不稳，融资难成共性问题；如今，完善的征信体系不仅打破"信息孤岛"，更让无数普惠小微贷款精准落地，还能通过信用修复为困境群体开 辟"回头路"。 20251 ■ fi 正如北京信用学会副会长刘新海向北京商报记者指出，征信在普惠金融中的核心作用，是通过信息透明化降低信息不对称，让风险更可见、定价更精准、流 程更高效。 过去，小微企业和个体经营者"缺抵押、缺财务、缺数据"，金融机构难以准确判断风险。随着征信体系不断完善，小微群体的信用画像逐渐清晰，越来越 多"首贷户"被识别出来。同时，征信让利率真正"以风险为锚"，既能拿到合理价格，也避免"一刀切"的高定价。刘新海指出，在效率方面，征信数据支撑自 动审批，使普惠金融从传统的人工模式转向线上化、实时化。目前主流银行小微贷款的线上审批比例已普遍超过80%，部分机构实现了"30分钟 ...

中国家庭财富情况 - 家庭收入结构总体保持稳定，调研样本家庭的人均年收入为5.55万元，工资性收入是核心来源，占比达62.1% [1][12] - 收入多元化趋势明显，约25.9%的家庭依赖工资、经营、财产、转移等多种渠道的组合收入 [1][12] - 一线城市家庭收入显著领先，其中中年群体作为职场中坚力量，收入在本季度继续保持稳健增长 [1][12] - 住房仍是家庭核心资产，近半数家庭拥有一套住房，无房贷家庭比例超过56.1% [1][13] - 家庭金融资产配置持续多元化，现金与存款仍是主流，但一线城市家庭在股票、基金、理财产品等配置更积极，持有率达53.6% [1][13] - 家庭债务状况显现积极信号，整体负债率呈U形分布，无任何负债的家庭占比为49.2%，高负债率(>100%)的家庭占比为10.8% [2][13] 家庭消费总体情况 - 消费市场显现复苏迹象，全样本家庭人均月消费支出达到3004元，较上季度有所回升 [2][13] - 一线城市消费水平领先，家庭人均月消费支出达4442元，住房与交通支出占比突出，生活成本较高 [2][13] - 非一线城市则以居家食品等基础消费为主，区域差异明显 [2][13] - 青年群体在文娱、餐饮和耐用品等领域消费活跃，更注重生活品质 [2][13] - 中年群体消费重心明显向教育医疗等领域倾斜，老年群体消费相对稳健，集中于基本生活项目 [2][13] - 有房家庭在各年龄段、各消费品类上均展现出更强的支付能力，住房资产对消费信心支撑作用显著 [2][15] - 男性受访者家庭人均支出高于女性，高等教育背景、城镇户籍以及经营性收入为主家庭的消费支出更具活力 [14] 财富与消费的关联影响 - 家庭负债水平和资产规模对消费行为产生显著影响，拥有多套房的家庭消费明显高于仅有一套房的家庭 [15] - 当负债压力增加，家庭普遍大幅削减文娱与外出餐饮等非必需支出 [15] - 房价止跌有助于提振消费意愿，尤其在多房产家庭中，财富效应更为明显 [2][15] - 参与股票、新三金等金融市场的家庭，其服务型消费在三季度出现显著升高 [15] - 家庭责任对消费行为具有显著影响，无抚育或赡养责任的家庭人均消费水平明显更高 [14] - 社会保障体系的完善程度与消费信心密切相关，参与社保的中低收入家庭消费水平相对更高 [14] 家庭未来消费预期 - 三季度居民消费预期明显改善，约69%家庭计划维持现有消费水平 [2][16] - 就业稳定性成为影响居民消费信心的关键因素，失业超过三个月的群体中有约49%计划削减文娱与外出餐饮消费 [16] - 自由职业者和个体户计划降低消费的比例最高，机关事业单位人员最为稳健 [16] - 家庭年收入低于5万元的群体中有42%计划削减弹性消费，显著高于高收入群体 [16] - 居民在收入预期不确定时普遍优先削减弹性消费，文娱与外出餐饮列为首要削减对象 [17] - 三季度消费“下降”的比例较前两季度降低约1个百分点，实际消费数据印证信心回暖，第三季度“实际减少”的比例较预期下降，“实际增加”的比例较预期上升 [17] 政策建议方向 - 优化住房金融结构，构建差异化的住房信贷体系，为首套购房和改善性换房提供灵活的还款方式和贴息支持，以减轻住房支出对消费的挤占 [18] - 试点推出普惠理财产品，引导储蓄资金稳健入市，建议国有大型金融机构推出面向大众的“普惠理财”产品，逐步将超额储蓄转化为长期资本 [18] - 健全灵活就业保障，推动社保平台升级便捷灵活就业者参保，并实施“精准滴灌”式消费激励，利用大数据分析发放定向消费券和“消费应急补贴” [18] - 激活全年龄段消费，建立与不同生命周期需求相匹配的消费支持体系，针对青年、中年、老年群体分别采取减轻刚性支出压力、税收优惠、扩大银发产品供给等措施 [19]

产品发布核心信息 - 华泰人寿于2025年12月1日宣布推出两款分红型保险产品：《华泰人寿岁岁盈年金保险（分红型）》和《华泰人寿鑫盛世养老年金保险（分红型）》[1] - 两款产品均采用分红机制，旨在满足财富稳健增值和长期稳定现金流需求，帮助客户在长寿时代及低利率环境下实现财富保值增值[3] 分红险市场定位与功能 - 在市场利率下行、全球经济波动背景下，分红险凭借“保险保障+固定收益+浮动分红”三重优势，成为家庭财富管理的重要工具[4] - 分红险通过合同锁定长期保证收益，提供刚性兑付的“压舱石”，同时通过保险公司专业投资能力，将经营盈余以分红形式给付客户[4] - 产品设计中的定期领取分红选项，可为家庭日常支出、子女教育、养老规划等长期财务需求提供稳定现金流[4] “岁岁盈”产品特点 - 产品具备快速享盈、现价恒盈、添利稳盈、红利增盈四大特点，并可组合万能险购买[5] - 快速享盈：保单生效第5年起即可开始领取特别年金[7] - 现价恒盈：自年金领取日起至满期前，现金价值长期恒定于已交保费[7] - 添利稳盈：自年金领取日起至105岁，可按累计所交保险费（不计息）的1.75%领取年金[7] - 红利增盈：每个保单年度以现金红利方式享受红利分配[7] “鑫盛世”产品特点 - 产品专为应对长寿时代养老挑战设计，具备领取多、选择多、覆盖广、给付多四大特色[7] - 领取多：养老年金随年龄增长，最高领取年龄达105岁，前期现价可观，后期领取丰厚[9] - 选择多：提供男性6种、女性7种领取设定，客户可灵活选择[9] - 覆盖广：最高投保年龄放宽至85岁，高龄客户也可投保[9] - 给付多：客户年满99周岁后，可额外领取高额祝寿金[9] 增值服务生态 - 公司配套提供“泰享”康养服务、“乐享家医”健康管理服务、“睿享成长”教育服务三大领域服务[10] - 购买“岁岁盈”及“鑫盛世”并满足特定条件的客户可享有相关服务权益，实现全生命周期资金托底与资源护航[10] 公司实力支撑 - 华泰人寿具有20年发展历史，是业内较早布局分红险的公司之一，连续11年披露红利实现率[11] - 2024年公司综合投资收益率为12.73%，行业排名前列；2022-2024年近三年平均综合投资收益率为5.67%，处于行业中上水平[12] - 截至2025年9月，公司资产规模达703亿元；偿二代二期以来风险综合评级连续14个季度保持“A”类及以上水平[12] - 公司投资固定收益类资产实现“零违约”，依托安达保险集团与华泰保险集团股东赋能，以及与华泰资产管理有限公司的协同，构筑投资领域核心竞争力[11][12]

家庭金融资产水平分析 - 拥有100万元金融资产（不含房产、车辆）的家庭在中国属于前10%的顶端水平 [3] - 绝大多数家庭的财富主要沉淀于不动产 拥有百万流动性资产意味着进入“有产有余”的中产巩固阶段 [3] 百万存款的价值感知与地域差异 - 在二三线及以下城市 100万元可充当失业缓冲垫、风险储备金和梦想启动金 提供显著安全感 [6][7][8] - 在一线城市 100万元仅相当于半间客厅的价值 不足以覆盖高昂的房价首付、子女教育费或品质养老需求 [9][10][11] - 100万元的实际价值与个人所在城市及家庭责任直接挂钩 是其价值感知差异的核心 [12] 百万资产的配置策略 - 初级打理建议将资金从低息活期账户（年化0.3%）转移至货币基金或T+0理财 年化收益可达2%-3% [14] - 中级配置建议采用攻守兼备策略：40%-50%资金配置于大额存单、国债等稳健资产；20%-30%配置于“固收+”基金等平衡资产；10%-20%配置于股票型基金等进攻性资产 [14][15] - 高级玩法建议将约5%的资金用于投资个人及家人能力的提升 其潜在回报率无限 [16] - 拥有百万存款是管理财富智慧的新起点 资产需进行积极打理以避免在动态经济中缩水 [13][17]

家庭存款现状与挑战 - 四五十万存款为家庭提供安全感，是勤劳与智慧的结晶，但如何守住并使其稳健增值是真正的挑战[1] - 四五十万存款是最容易让人产生“可以让它翻倍”冲动的金额，许多家庭在此心态下踏入财务陷阱[3] - 近年来各类投资诈骗案件中，受害人多是拥有一定积蓄但投资经验不足的中产家庭[5] 财富流失的风险案例 - 邻居张先生将五十万存款投入年化收益率20%的P2P项目，平台爆雷后本金血本无归[3] - 家庭内部财务决策分歧，如资金使用方向不同、资源分配矛盾及消费心态变化，可能导致财富不知不觉流失[5] 守护财富的策略 - 建立理性财务观，认识到四五十万可能只够支付三四线城市房子首付、孩子教育费用或一场大病医疗开销，保持对金钱的敬畏[8] - 构建防御性资产配置，将家庭资产分为流动性资产、安全性资产、投资性资产和保障性资产四部分，合理的分配比例和风险控制比追求高回报更重要[8] - 增强财务知识与辨别能力，了解基本金融知识，识别常见诈骗手法，对承诺高回报低风险的项目保持警惕，重大投资前咨询独立专业顾问[8] - 建立家庭财务沟通机制，定期召开家庭财务会议，共同商讨重大支出和投资决策，避免矛盾并做出更明智选择[10] 财富管理的核心原则 - 真正的财富守门人重视资金的安全性、流动性和购买力稳定性，为家庭建立应急基金、保险保障和低风险投资组合等多层次财务防护网[10] - 财富积累是场马拉松而非百米冲刺，持久稳健比短暂风光更为重要[10] - 智慧地守护财富是为家庭长远幸福保驾护航，本质是守护未来的选择权与尊严[12]

公司活动 - 长城人寿青岛分公司于8月22日至23日举办"穿越千年财商之旅"亲子财商教育活动 活动以沉浸式闯关形式展开 将财商知识融入趣味体验 [1] - 活动内容包括古代交易智慧体验 风险与收益理解 现代消费规划实践及货币发展史学习 同时特邀理财专家为家长讲解家庭财富管理与风险保障 [1] - 活动融合财商教育 亲子互动与保险理念 现场气氛热烈 获得家长和孩子们一致好评 践行公司"以客户为中心"服务理念 [1] 公司战略 - 本次活动是长城人寿成立二十周年系列庆祝活动的一部分 秉承"心安为家 同梦同行"主题 为司庆增添家庭氛围与温情色彩 [1] - 公司未来将继续创新客户服务形式 为客户提供更多有价值 有温度的美好体验 [1]

中国高净值家庭数量变化 - 截至2024年末中国大陆净资产超1000万元人民币的高净值家庭数量为206.6万户 同比减少0.8% 连续第二年下滑 [1] - 净资产超600万元人民币的富裕家庭规模降至512.8万户 同比下降0.3% 净资产破亿元人民币的超高净值家庭为13万户 同比减少1.7% [3] - 以3000万美元为标准的国际超高净值家庭仅剩8.6万户 降幅达2.3% [3] 财富结构特征 - 中国居民家庭资产中约70%沉淀在房产 过去两年全国百城二手房均价累计回调幅度超10% [6] - 高净值人群中近六成拥有制造业或外贸背景 国际贸易摩擦通过侵蚀企业利润传导至家庭资产负债表 [8] 横向对比分析 - 以中国大陆约4.9亿户家庭为基数 净资产600万元以上富裕家庭占比约1% [9] - 美国净资产超100万美元家庭约1100万户 占全美1.3亿户家庭的8% 中国富裕家庭比例显著低于美国 [9] 调研方法与统计范围 - 数据基于2024年3月至7月对全国1200位中产及以上客户的线上问卷 其中800位来自净资产600万元以上家庭 400位来自净资产200-600万元家庭 另进行15场高净值人士深访 [5] - 统计采用"家庭可支配资产"口径 即扣除房贷/教育/医疗/食品等刚性支出后的净资产 未包含隐形富豪群体 [5] 未来展望 - 若房地产政策持续放松 2025年高净值家庭数量或止跌企稳 但难以重返2022年518万户的历史峰值 [10] - 家庭财富管理正从增量博弈转向存量保卫战 全球资产配置/税务筹划及家族传承成为关键布局方向 [10]

政策突破 - 广东四部门联合印发不动产信托财产登记试点通知 协同开展登记试点工作 直击行业痛点 [1] - 试点从制度层面规范不动产信托财产登记流程 确保登记信息规范准确完整 构建信托当事人合法权益安全屏障 [1] - 不动产信托登记制度不完善曾限制房产纳入信托框架 制约信托在财富管理中的应用深度 [1] 市场意义 - 不动产占中国家庭总资产比重达59.1% 是全球家庭财富核心载体 占比长期稳定在40%-50%区间 [1] - 政策红利迅速转化为市场实践 粤财信托落地广东省首单不动产家庭服务信托 提供广东模式样板 [2] - 试点启动标志信托制度完善重要里程碑 反映家庭财富管理从单一资产增值向全场景风险防控与价值实现转型 [3] 产品创新 - 首单不动产家庭服务信托整合财富传承 养老保障 公益慈善三大核心需求 开创服务信托功能复合化新路径 [3] - 采用受托人加监察人双治理机制 由法律专业机构对信托运作实施全流程监督 形成双重保障体系 [2] - 为老龄化社会提供财产隔离加风险防控加目的实现解决方案 满足老年赡养和残障成员照料等特殊需求 [2][3] 客户价值 - 不动产信托实现财产专业化管理 避免因继承人资产处置能力不足导致财富流失 [2] - 通过定制化信托设计锁定养老保障和医疗护理需求 减少后期操作难度和风险 [2] - 房产作为几代人积累的核心财富 其管理传承与风险隔离需求尤为迫切 [1]

金融支持提振和扩大消费政策 - 中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》 [1] - 政策核心目标是支持居民就业增收，增强消费信心 [1] 支持就业增收措施 - 强化对民营和小微企业、个体工商户等吸纳就业能力强主体的金融服务 [1] - 深入实施创业担保贷款政策，鼓励放宽申请条件并简化审批流程 [1] - 促进劳动、资本、知识、技术等要素市场化配置和融资服务机制完善 [1] 家庭财富管理创新 - 创新适应家庭财富管理需求的金融产品 [1] - 规范居民投资理财业务，提高居民财产性收入 [1]

保险在财富管理中的崛起 - 2024年57%的消费者通过保险进行家庭财富管理，保险已成为仅次于银行理财的第二大财富管理方式 [2][5] - 29%的消费者增加了对储蓄型保险的投入，而仅有2%的消费者选择增加房产投资，显示保险在经济不确定性下的吸引力 [6] - 储蓄型保险产品如增额终身寿、年金险成为市场焦点，41—50岁中年群体的储蓄型保险新增率高达18% [8] 保险功能的演变 - 保险正从"补充保障"向"保障+财富管理"复合功能演进，满足消费者对稳定收益和确定回报的需求 [5][6] - 保险产品通过锁定长期利率、构建收益确定性机制，有效对冲利率下行风险，成为家庭财富管理链条中的重要一环 [7][8] - 保险不再只是应急工具，而是财富布局体系的一部分，尤其在养老、教育、传承等长期资金需求中发挥作用 [9] 消费者行为与偏好 - 中高净值家庭更关注保险的长期规划属性，如子女教育金、养老金储备、资产传承等综合用途 [6] - 年轻消费者（如95后）偏好互联网保险平台，因其产品种类丰富、条款透明、缴费灵活（如月缴增额寿险） [8] - 48岁高管案例显示，家庭理财战略转向保险（如年金险与增额寿险），因其兼具保障性和收益性，符合安全性和稳定性预期 [7] 行业趋势与产品创新 - 储蓄型保险产品完成功能迭代，成为家庭资产的"压舱石"，尤其受财富积累高峰期人群青睐 [8][9] - 互联网保险平台推动便捷化，年轻消费者可通过手机App快速投保，降低理财门槛 [8] - 行业学者指出，保险在服务经济韧性和居民财富管理中的作用凸显，成为家庭财富安全的重要守护者 [9]