新能源汽车产业发展 - 我国新能源汽车在技术创新、产业链培育和市场推广方面取得重大突破，为全球汽车产业低碳化、电动化转型发挥示范引领作用 [2] - 第17届国际汽车动力系统技术年会（TMC 2025）深入研讨电驱动、混合动力创新技术、商用车动力系统低碳节能技术、功率半导体创新技术等话题 [2] 动力系统技术创新进展 - 混动专用发动机热效率达46%，较2020年提升13个百分点，柴油发动机热效率超48%，提升4.3个百分点 [3] - 驱动电机峰值功率密度达7000kW/kg，碳化硅电机控制器功率密度达45kW/L，较2020年提升50% [3] - 扁线电机高效冷却系统、碳化硅器件等关键零部件与高电压平台、功能安全等技术实现应用 [3] 动力系统技术发展趋势 - 系统集成向多域融合发展，集成驱动单元、高压系统、电池管理等模块，实现体积和线束数量大幅缩减 [3] - 材料创新聚焦碳化硅、碳纤维、非金属合金等，工艺创新包括激光焊接、3D打印等，提升生产效率和产品质量 [4] - 人工智能应用加速，实现毫秒级扭矩分配、智能热管理等功能，推动动力系统向全链路智能化控制演进 [4] 电驱动系统技术挑战 - 集中驱动模式已量产，但分布驱动模式（如轮边电机、轮毂电机）受机械电气和散热问题限制未大规模应用 [6] - 快充电压升至800V-1200V，对电机绝缘系统提出更高要求，扁线电机低温焊接成为研究方向 [6] - 电机小型化带来发热问题，冷却系统从液冷向油冷或复合冷却转变 [7] 热管理与润滑技术 - 油冷电驱专用油提升冷却效率和传动效率，延长续驶里程 [7] - 电池热管理油液可维持较高充电效率，缩短充电时间 [7] - 兆瓦充电技术推动液冷电池冷却系统应用，支持更多充电循环 [7] 分布式驱动技术 - 双电机分布式驱动为主流，差扭设计可降低横摆角速度17%，提升驾驶舒适性 [8] - 永磁助磁同步电机采用钐铁氮材料替代重稀土永磁体，减少碳排放 [8] - 轴向磁通电机功率密度较径向磁通永磁同步电机提高30%，计划2026年量产 [8] 动力系统未来趋势 - 驱动方式从机械驱动向智能电驱动转变，电动化使功率提升成本大幅降低 [9] - 动力系统向控驱分离与软硬解耦方向发展，聚焦用户体验和研发效率提升 [9] - 以动力电池为核心的跨域集成将提升整车运动控制能力，改善驾乘空间利用率 [10] - 动力系统与底盘融合将实现高机动性、高安全可靠性等体验升级 [11]

铂金价格与市场动态 - 5月份国际铂金现货价格单月飙涨11%，创10年最大涨幅 [1] - 铂金正以"三高属性"撕开市场新缺口，长期低估的利润富矿正在觉醒 [1] 明牌珠宝行业地位与历史 - 公司是中国内地首开铂金首饰先河的企业，1993年推出第一款铂金首饰 [1] - 1997年引进国际先进设备，率先实现数控化、机械化生产 [1] - 2001年起与国际铂金协会合作，聘请张曼玉、章子怡等明星代言，强化品牌情感价值 [1] - 2007年获国际铂金协会"铂金首饰推广特别贡献奖"，奠定全球工艺标准与品牌价值 [1] - 每3位铂金消费者中就有1位选择明牌铂金，占据"中国铂金第一品牌"地位 [2] 产品设计与工艺创新 - 多次蝉联"年度最佳设计奖""工艺创新奖"，"星恋""月亮河""爱之印"系列成为行业典范 [2] - 参与制定《铂金首饰工艺规范》等重要行业标准 [2] - 采用日本高压锻造技术，使首饰密度提升20%，实现"永不塌陷"的佩戴体验 [3] - 无痕热融合工艺消除焊接口，对标卡地亚、尚美巴黎的顶奢技术 [4] - 全自动化生产设备将铂金定义为永恒承诺的"物理契约" [4] 战略布局与利润驱动 - 从"保值逻辑"转向"情感存储逻辑"，以设计哲学承载时代情感语言 [5][6] - 通过工艺创新释放铂金"永不褪色、天然纯净"的稀缺属性，挑战黄金消费霸权 [7] - 依托自有工厂与30年工艺积淀，以"三好标准"筑就高毛利壁垒 [7] - 与上游矿产集团签订铂金原料长协价，建立国家级储备标准的战略库存 [7] - 推出"钻石+铂金"轻奢组合切入职场女性日配市场，激活二手流通渠道 [8] - 将百万级无缝工艺下放至3999元价格带，开放私人定制实验室收割高净值客群 [9] 品牌营销与市场推广 - 2001-2019年持续携手张曼玉、章子怡、张杰、杨洋等明星代言，强化"铂金见证永恒承诺"的情感连结 [7] - 与时尚媒体合作传播铂金与婚姻、承诺的关联，引发消费者共鸣 [7]

中国资产投资机会 - 中国在AI应用场景、先进制造和消费升级领域加速培育新动能 [1] - 泉果基金近期调研方向包括新能源锂电工艺创新、科学仪器国产替代和健康消费趋势 [1] - 调研公司包括藏格矿业（三代提锂技术收率超80%）、聚光科技（突破核心部件壁垒）和西麦食品（拓展功能性燕麦产品） [1] 泉果基金表现与持仓 - 泉果旗下主力产品思源三年持有期混合A近一年回报达10.16% [1] - 前十大重仓股中科技与新能源龙头合计占比53.37%，形成"双轮驱动"结构 [1] - 宁德时代H股调入港股通，打破传统港股折价惯例，显示中国优势资产的流动性溢价重估 [1] 行业动态与展望 - 2025年AI终端智能化将迎来产品爆发周期，锂电龙头已走出行业底部重拾增长 [2] - 盛新锂能印尼6万吨锂盐项目三季度即将量产，藏格矿业麻米错盐湖提锂技术完成百人团队储备 [2] - 华泰证券认为港股企业盈利"U"形修复仍是主旋律，科技、消费及金融三条主线值得关注 [2] 泉果基金规模与策略 - 泉果基金管理规模达170.9亿元，年内持续强化对产业趋势的捕捉能力 [2] - 泉果基金的调研轨迹与持仓动向为投资者解码结构性机会提供重要参照 [2]

核心观点 - 劳力士在2025年"钟表与奇迹"日内瓦钟表展上推出全新蚝式恒动陆使型腕表，成为最受瞩目的作品 [3][6][7] - 陆使型腕表是劳力士七年研发成果，拥有32项专利申请，其中18项为专属专利，16项与机芯相关 [9][10] - 该系列腕表在技术、美学和舒适度上均有重大突破，代表劳力士制表工艺的新里程碑 [14][16][19] 产品创新 机芯技术 - 搭载专为陆使型研发的7135型机芯，以5赫兹高频摆动，精准度达每日正负两秒以内 [11][13][48] - 机芯配备动态脉冲擒纵装置与先进游丝摆轮组成的调节系统，动力储备约66小时 [13][48] - 机芯获得16项专利申请，并通过瑞士官方精密时计测试中心认证 [9][46] 设计美学 - 表盘采用蜂巢图案设计，结合传统工艺与飞秒激光技术，呈现立体感和精细纹理 [20][24][26] - 配备专为陆使型设计的直线形指针、镂空数字时标和新型夜光物料 [26][28][29] - 一体式表带与表壳无缝连接，采用三窄两宽链节结构和多重表面处理工艺 [31][35][44] 材质工艺 - 提供36毫米和40毫米两种尺寸，材质包括950铂金、18K永恒玫瑰金和白色黄金钢 [11][15][36] - 表壳经过磨光和倒角处理，三角坑纹外圈加宽，防水深度达100米 [40][42] - 采用蓝宝石水晶表壳底盖，展现机芯美感 [42][44] 品牌战略 - 陆使型腕表扩充了蚝式恒动系列，体现劳力士"传承经典，展望未来"的设计理念 [17][51] - 品牌选择罗杰·费德勒和王羽佳作为代言人，强调与精英人士的价值共鸣 [51][54][57] - 该系列腕表定位为锐意进取、掌握自身命运的精英人士的理想之选 [51]

镍冶炼工艺创新 - 通过研发新结构隔膜架改进镍冶炼工艺，将架片变薄并增大阴阳极区空间，同时改直角为圆角并增设横梁提升强度 [2][3] - 发明S形结构的液位调节装置，利用溢流原理重新设计电解槽内开孔位置、管径尺寸等5项参数，实现液位差精准控制 [4] - 高品质镍生产需经过10多道工序和40多个参数控制，从电解液中精炼出槽 [2] 产品品质与技术指标 - 生产的高品质镍纯度可达99.99%，被用于我国1元硬币铸造 [2][5] - 高品质镍板厚度约为普通镍板的2-3倍，对化学成分稳定性和物理外观质量要求严苛 [3] - 镍具有抗腐蚀、耐高温、延展性强等特性，广泛应用于炼钢、有色合金、精密电镀和生物医药等领域 [3] 生产优化与效率提升 - 传统隔膜架存在架片厚、操作不便等问题，直角架片易剐蹭阳极导致沉淀物积累，需多次停产清槽 [3] - 延长生产周期的方法导致产品薄厚不均匀、板面不平整，因阴阳极液位差太大 [3] - 新工艺解决了阳极泥、残极沉淀问题，提升了冶炼效率 [3]

数字化筑基 - 全球经济增速放缓与贸易摩擦加剧，叠加地区突发事件冲击，数字化重构生产、管理流程成为应对供应链波动与市场需求变化的生存刚需 [1] - 政府部门推动数字化转型，工信部等四部门提出"到2027年中小企业上云率超过40%"的目标 [1] - 数据驱动优化采购、库存等环节，通过智能排产减少设备闲置率，利用电商与社交媒体实现"精准营销—需求反馈—柔性生产"闭环 [1] 工艺创新 - 发达国家在半导体、精密制造、高端装备等领域对中国施压，中小企业通过产学研合作开发专利技术突破"卡脖子"环节 [2] - 利用"国产替代"采购时机进行工艺创新，聚焦专业领域技术突破提升议价能力 [2] - 传统制造业面临"发达国家高端回流+新兴国家低成本替代"挤压，通过绿色制造、增材制造等技术提高产品附加值嵌入中高端产业链 [2] 垂直深耕 - 中小企业选择细分领域纵向渗透，通过技术专精形成"隐形冠军"地位，2025年大企业主导的"链式转型"加速垂直深耕者接入协同平台 [3] - 垂直领域技术沉淀（如特殊材料配方、工艺数据库）可形成知识产权壁垒规避同质化价格战 [3] - 精密部件企业通过IoT优化热处理工艺良品率，在新能源汽车细分赛道占据80%市场份额 [4] 协同路径 - 三大方向协同逻辑为"数字化支撑效率—工艺创新提升价值—垂直深耕巩固地位"递进关系 [4] - 聚焦专精特新领域技术突破结合数字化工具深度应用是中小企业实现价值跃升的有效路径 [4] - 产业链细分领域可能涉及上万家中小微企业形成技术护城河 [4]

展会概况 - 第二十三届中国国际铸造博览会于5月20日-23日在天津国家会展中心举行，主题为"构建铸造产业链高质量发展新格局" [1] - 展会展览面积突破12万平方米，汇集全球50多个国家和地区的1000多家知名企业参展 [1] - 同期举办国际压铸展、有色铸造展，全面展现铸造行业尖端技术、智能装备与绿色创新成果 [1] 公司参展情况 - 动力院组织山西中兵铸造有限公司参展，重点展示高端铝合金铸件产品 [1] - 展出8项特色铝合金铸件产品，包括铁路机车传动箱、无人平台用轻量化铸件等 [3] - 产品展示铝铸件大型薄壁、高强度、轻量化、型腔复杂、零缺陷等优势 [3] 技术实力展示 - 公司展示数字化工艺设计、大型高承载高热机复合精密铸造等国内领先工艺技术 [3] - 拥有60多年大型复杂铝合金铸造技术积累，引进国际先进铸造工艺技术 [9] - 形成数字化工艺设计及高准确度模拟仿真验证优化工艺技术等核心铸造技术 [9] 生产能力与市场应用 - 铝铸件年生产能力达4000吨 [9] - 产品广泛应用于航空、航天、船舶、轨道交通等高端装备制造领域 [9] - 被评为"高新技术企业"和省级"专精特新企业" [9] 行业交流与合作 - 展会期间积极对接国际国内铸造协会、科研院所和产业链企业 [9] - 围绕新技术、新设备、新材料应用展开深度技术探讨 [9] - 构建铸造工艺创新技术生态圈，推动有色金属铸造技术跨越式发展 [9]

项目进展 - 雄商高铁梁山县综合交通枢纽项目地下车库主体结构于5月23日封顶 标志着工程正式转入地上主体结构施工及装饰装修新阶段 [1] - 项目采用"地上+地下"立体化设计 规划地上停车位108个 地下停车位239个(含51个充电车位) [1] - 功能布局涵盖高铁站地下车库 出站大厅 落客平台 高架引桥等核心设施 并配置风雨连廊 智能化服务中心及生态公厕 [1] 施工技术 - 项目团队克服7.5米深基坑施工中"土层松软易塌方 地下水位高降水难"挑战 采用"土钉支护+15米拉森钢板桩"组合支护体系 提前15天完成支护工程 [3] - 针对多单位多工作面同步施工难题 通过优化工序节点和实施资源错峰调度管理 提升多工序协同效率 [3] - 抗浮锚杆施工中应用三维建模优化方案 采用环氧涂层增强耐久性 并应用二次高压注浆技术增强抗拔承载力 [3] - 模板支撑体系引进"卡槽式"新型扣件体系 减少30%钻孔工序 工期缩短近一周 [3] 工程数据 - 累计完成土方开挖10.7万立方米 防水卷材铺贴2.05万平方米 混凝土浇筑2.3万立方米 钢筋绑扎2215吨 [3] 施工单位 - 济宁鲁南公路工程公司累计承揽各类工程项目450余个 建设总里程1400余公里 [4] - 承建项目包括济聊高速公路 济商高速济宁段 微山湖环湖观光大道 济宁市内环高架 鲁南高铁济宁东站综合交通枢纽等 [4]

公司参展情况 - 公司第三次参加中国工艺美术博览会 展品包括木雕作品《妈祖巡游》和三件家具作品《齐云》竹节棂官帽椅、《绛云千福》大漆紫檀马蹄腿平头案和《风骨》沙发单人座 [3] - 展品结合精湛雕刻工艺与当代审美的新中式风格 成为福建莆田展团亮点 [1] - 公司坚持物尽其用理念 致力于打造兼具实用价值、艺术价值和收藏价值的家具产品 [3] 创始人艺术理念 - 创始人林庆财倡导"用、藏、美"三者俱佳原则 其木雕作品融通国画艺术 构思布局巧妙 走刀雕刻细腻 [5] - 创始人认为雕刻是传统家具不可或缺的部分 运用雕刻工艺可提升艺术感 满足消费者、鉴赏者和收藏者需求 [5] - 公司以国画笔法融入雕刻艺术 以雕刻工艺融入家具制作 呈现清雅、古朴、精巧的中式美学意韵 [7] 技术创新与行业贡献 - 公司在传承传统雕刻工艺同时不断创新 创新包括表现内容创新和表现形式创新 [7] - 创始人作为总设计师 潜心技术攻关和新设备、新材质应用推广 创新开发新中式家具 为行业发展注入生机 [7] - 公司多件精品获国家级、省级奖项百余次 并被中国国家博物馆等场馆收藏 [7] - 公司视工艺美术博览会为行业盛会 希望通过平台交流学习 推动雕刻工艺创新发展 创作符合时代韵味的作品 [7]

公司背景与行业挑战 - 山东华信纤维素有限公司主要从事医用级脱脂棉及相关产品的生产，拥有国内外唯一一条脱脂棉生产线，产品应用于医疗、卫生巾、棉柔巾等领域，同时为全棉时代等国内企业提供原材料并拓展外贸出口 [2] - 行业面临三大挑战：1) 棉花原材料价格成倍增长，高品质棉花依赖北美、澳洲进口，成本高；2) 棉花占用货舱空间大，海运运费高；3) 国际经贸环境和政策剧烈变化 [3] - 2020年因贸易摩擦加剧，公司面临原材料价格上涨、海运价格飙升、下游订单大幅减少等问题，导致700吨医用脱脂棉库存积压，价值几千万元 [5] 转型策略与核心竞争力 - 公司从原料供应商转型为自有品牌生产商，直接面向消费者市场，涉及生产工艺改进、品牌建设和市场推广 [5] - 转型底气源于产品质量：采用高品质棉花原料，经过严格脱脂、脱蜡工艺处理，产品安全、舒适且可降解（土壤中三个月降解为肥料），拥有检测报告和发明专利 [6] - 拒绝使用黑心棉、二手棉或回收棉，坚持纯棉花、一手棉的生产标准 [6] 市场机遇与业务增长 - 2023年315晚会曝光劣质卫生巾后，消费者对优质棉质原料需求激增，下游客户订单涌入，公司脱脂棉产能供不应求，预计年产值达1亿元，计划新增第二条生产线 [8] - 海运费用降低、制作工艺成熟叠加市场对全棉产品认知提升，形成多重利好 [8] 创新与突破 - 工艺创新：全国首个万吨级纤维绿色连续纯化零排放工艺及设备技术，解决脱脂棉生产连续化及超短绒去除难题，自动化生产降低成本，产品结实度、体积和克重具备竞争优势 [10] - 品牌建设：推出自有品牌"棉小槿"（母婴市场）和"棉花淘淘"（女性市场），产品包括棉柔巾、棉签、一次性内裤等，通过抖音、小红书、淘宝推广，目标收入翻番 [10] - 海外拓展：在欧洲成立公司，与中东、澳大利亚、新西兰代理商合作，计划通过Temu、亚马逊等平台直接面向海外消费者销售 [12] 战略总结 - 公司坚持主业做精，围绕主业开展新业务，通过创新和突破应对复杂经济环境，把握时代机会 [12]