战略合作核心内容 - 兴民智通与北京汽车集团有限公司于2025年11月10日签署《战略合作协议》[2] - 双方合作领域包括新能源汽车技术研发和车辆销售[2] - 合作基于资源共享与专业合作原则，旨在发挥各自专业优势[2] 合作范围与前提 - 合作将在符合国家政策及相关法律法规等具体条件下进行[2] - 合作需满足双方审批要求[2] - 合作涵盖资本、产业、技术、产品等方面，进行全方位、多层次战略合作[2]

战略合作概述 - 公司与北汽集团签署战略合作协议，将在新能源汽车技术研发、车辆销售等领域进行资源共享与专业合作 [1] - 合作范围涵盖资本、产业、技术、产品等方面，旨在进行全方位、多层次的战略合作 [1] 技术研发合作 - 双方拟建立深度技术合作机制，共同致力于下一代车载智能系统的技术升级与创新 [1] - 重点聚焦车载通信进化，共同迭代开发支持5G并前瞻布局6G的车载通信终端硬件与软件 [1] - 联合攻关域控融合，开发多域融合控制器解决方案，加速构建服务化的先进电子电气架构平台 [1] - 深化北斗定位可靠性与合规性，共同提升北斗高精度定位技术在量产车型上的应用深度与广度 [1] 智能化系统构建 - 双方拟共同推进构建"算力+数据+模型"协同系统，建立按需分配和弹性扩展的算力底座 [2] - 合作旨在助力北汽在智驾、智能座舱、智能客服、智能制造等方面的智能化快速落地 [2] - 以"安全、自主、可控"为原则，整合芯片级安全方案和数字孪生技术，实现数据要素联合创新 [2] 市场与采购合作 - 双方将互相进行品牌和产品的宣传推广 [2] - 公司及其下属子公司将结合员工激励计划并利用自身渠道，购买北汽集团旗下品牌车辆 [2] - 计划三年内采购车辆包括享界、极狐、北京越野、福田等品牌，总量不低于200台 [2]

合作主体与协议 - 兴民智通与北汽集团签署战略合作协议 [1] 合作领域与内容 - 合作领域包括新能源汽车技术研发与车辆销售 [1] - 具体合作内容包括车轮产品创新优化、智能网联技术联合开发、平台共建与运营 [1] 采购计划 - 兴民智通计划三年内采购北汽集团旗下品牌车辆不低于200台 [1] - 采购品牌涵盖享界、极狐、北京越野、福田等 [1]

上市概况与市场表现 - 赛力斯于11月5日在香港联交所主板挂牌上市，股票代码"09927"，实现"A+H"两地上市 [1] - 此次IPO募资净额为140.16亿港元，是迄今为止规模最大的中国车企IPO，也是2025年以来全球规模最大的车企IPO [3] - 截至11月6日收盘，赛力斯港股股价为131.5港元/股，市值为2290.7亿港元 [4] - 港股招股公开发售获得超额认购133倍，融资认购超1700亿港元 [5] 募资用途与战略规划 - IPO募资所得约70%将用于研发投入，约20%用于多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务 [5] - 发行H股旨在深入推进全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，提高综合竞争力 [6] - 公司计划推进高端品牌在海外市场的本地化落地，研发符合当地需求的国际化新能源车型 [6] - 将探索自建、反向合资、战略合作、兼并收购等多元化海外网络建设方式，扩大本地化生产能力 [6] - 计划基于增程系统技术优势布局零部件出海战略，挖掘多路径出海新模式 [6] 全球化布局进展 - 公司全球化版图已覆盖欧洲、中东、美洲及非洲的多个国家 [7] - 欧洲市场已成功拓展至挪威、德国、英国、瑞士等关键区域，标志着全球化布局初步落地 [7] 财务表现与业务发展 - 2025年前三季度，公司累计营收约为1105.34亿元，同比增长3.67%；归属于上市公司股东的净利润约为53.12亿元，同比增长31.56% [9] - 公司从2024年开始扭亏为盈，2024年归属于上市公司股东的净利润约为59.46亿元 [9] - 在2024年实现盈利之前，公司2020年至2023年累计亏损金额约为98.35亿元，2024年成为全球第四家盈利的新能源车企 [9] - 公司与华为的联合业务始于2021年，双方合作发布的问界品牌已推出四款车型，累计交付超过80万辆 [8] - 公司目标是AITO问界在5年内实现年销百万辆 [10]

上市概况与市场表现 - 赛力斯于11月5日在香港联合交易所主板挂牌上市，股票代码"9927"，实现"A+H"两地上市 [1] - 此次IPO募资净额为140.16亿港元，是迄今为止规模最大的中国车企IPO，也是2025年以来全球规模最大的车企IPO [1] - 上市首日港股收盘价为131.5港元/股，市值为2290.7亿港元 [1] - 香港公开发售超额认购133倍，融资认购超1700亿港元 [2] - 公司于2016年6月15日在上交所上市，发行价为5.81元/股，股价在2025年最高达到174.66元/股 [9] 募资用途与分配 - 本次IPO募资所得约70%将用于研发投入，约20%用于多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务 [2] - H股募资将用于新能源汽车技术研发、海外市场拓展及供应链优化 [7] 全球化战略布局 - 发行H股旨在深入推进全球化战略布局，打造国际化资本运作平台 [7] - 公司计划推进高端品牌在海外市场的本地化落地，研发符合当地需求的国际化新能源车型 [7] - 计划通过自建、反向合资、战略合作、兼并收购等方式扩大本地化生产能力 [7] - 全球化版图已覆盖欧洲、中东、美洲及非洲的多个国家，欧洲市场已拓展至挪威、德国、英国、瑞士等关键区域 [8] 财务业绩与盈利能力 - 2025年前三季度，公司累计营收约为1105.34亿元，同比增长3.67%；归属于上市公司股东的净利润约为53.12亿元，同比增长31.56% [11] - 公司2024年实现归属于上市公司股东的净利润约59.46亿元，是公司首次盈利，也是全球第四家盈利的新能源车企 [12] - 在2024年盈利之前，公司2020年到2023年累计亏损金额约98.35亿元 [12] 业务合作与市场目标 - 公司与华为的联合业务始于2021年，合作发布了问界品牌，已推出四款车型，问界系列累计交付超过80万辆 [11] - 公司目标是AITO问界在5年内实现年销百万辆，问界M9和AITO问界融合品牌做到单一车型、单一品牌站稳行业领先位置 [12]

公司业务与产品 - 公司专注于新能源汽车动力系统的研发、生产与服务，构建了覆盖电驱和电源系统的全产品平台，是国内少数提供全系列解决方案的独立供应商 [1] - 产品序列完整，从电控起步，逐步扩展至电机、电源与总成产品，可满足从A00到D级纯电、增程混动、插电混动乘用车，以及新能源物流车、重卡、客车等多样化车型需求 [1] - 公司产品兼容400V和800V电压平台，支持前驱、后驱和四驱多种驱动模式 [1] - 基于高度模块化产品架构，公司创新推出“模块砖”产品，如定子组件、转子组件、功率模组等，具有高内聚、低耦合特性，客户可灵活组合以提升开发效率和成本效益 [1] 研发实力与技术创新 - 公司组建了超过1,800人的研发团队，硕士及以上学历人员占比超过50% [2] - 在深圳、苏州等地设立研发中心，持续攻坚高功率密度、高效率、高安全、低噪音的核心技术 [2] - 公司牵头或参与多项国家级、省级重大科研项目，包括科技部“十四五”国家重点研发计划、工信部产业基础再造专项等 [2] - 研发项目推动国产芯片、IGBT/SiC功率模组等核心部件的大规模应用，旨在全面提升产业链国产化率 [2] 战略与市场定位 - 公司以自主研发和创新方案助力中国新能源汽车产业把握时代机遇，引领技术浪潮 [2] - 网上路演活动展示了公司的技术实力与战略视野，为投资者提供了深入了解公司价值的机会 [2]

产品性能突破 - 仰望U9X以496.22km/h极速登顶全球量产车榜首 取代燃油车成为新纪录保持者 [1] - 纽博格林北环赛道圈速达6分59秒157 展现超高速状态下稳定性能与赛道操控兼容性 [1] - 搭载全球首个量产全域1200V超高压平台 配备四个30000rpm高性能电机 综合马力超3000Ps [1] - 推重比高达1217 Ps/t 采用航空铝壳体/高速轴承/970MPa转子等顶级材料 [1] 技术架构创新 - 易四方+云辇-X技术架构首次将"车身姿态控制"引入赛道场景 [1] - 冷却系统总功率提升133% 采用大流量油泵和立体电机冷却方案保障峰值性能稳定 [2] - 全新配备钛合金碳陶制动系统 与佳通联合定制开发半热熔轮胎 [2] - 轮胎采用防弹衣级芳纶纤维 强度突破500km/h速度壁垒 抑制高速离心膨胀 [2] 市场定位与行业意义 - 全球限量发售30台 为每台提供独一无二的整车定制方案 [2] - 极速与圈速双维突破树立新能源汽车技术研发新里程碑 [2] - 标志中国品牌在全球高性能汽车领域实现技术引领者地位 [2]

增资完成情况 - 一汽奔腾汽车股份有限公司增资项目于9月5日完成 共募集资金85.5亿元 [1] - 江苏悦达汽车集团有限公司投资17.1亿元 农银金融资产投资有限公司投资10亿元 中国电信股份有限公司投资5亿元 南京地平线信息技术有限公司投资1亿元 [1] - 控股股东中国第一汽车股份有限公司同步增资52.4亿元 [1] 战略合作与资源整合 - 增资引战是整合资本与生态资源的关键举措 通过股权合作绑定产业链上下游及其他战略合作方 [3] - 中国一汽支持一汽奔腾在新能源体系的进一步扩张 [3] 技术研发进展 - 公司打造"悦意"序列技术架构 覆盖平台、动力、座舱、智能驾驶辅助系统 [3] - 具体技术包括越影平台、逐日动力、如意座舱、灵机智能驾驶辅助系统 [3] 销售业绩表现 - 8月奔腾品牌整车销售1.59万辆 新能源产品销量1.45万辆 [3] - 1-6月整车累计销售8.75万辆 新能源产品销量7.26万辆 [3]

人事任命 - 姜海荣正式加入长安汽车并出任深蓝汽车CEO 此前担任荣耀前中国区CMO [2] - 姜海荣在消费电子领域拥有超过20年行业经验 曾于2005年加入华为并长期参与研发与产品管理工作 [2] - 其历任华为终端手机产品部主任工程师 荣耀产品营销部部长 荣耀海外营销部部长及西欧终端荣耀MKT部长等职 [2] 职业背景 - 2021年担任荣耀终端有限公司中国区CMO 全面负责荣耀在中国市场的品牌建设 产品营销与市场推广 [2] - 在荣耀期间成功推动多款手机与生态产品的市场营销 擅长品牌定位和用户沟通能力 [2] 公司战略 - 深蓝汽车是长安汽车旗下重要新能源品牌 在技术层面已有深蓝超级增程技术及与华为共研的智能驾驶系统等布局 [2] - 此次人事变动发生于长安汽车母公司升格为国资委直管一级央企后不久 公司正对旗下整车品牌分管执行副总裁/副总裁进行较大范围调整 [2]

交易架构与核心操作 - 采用股权分派加吸收合并组合模式 东风集团股份将持有岚图汽车79.67%股权按比例分派给全体股东 随后岚图汽车以介绍上市方式登陆香港联交所[2] - 总体收购价格为10.85港元/股 其中现金对价6.68港元/股 岚图股权对价4.17港元/股[2] - 介绍上市方式不发行新股或涉及融资 仅将现有股东持有证券在交易所挂牌交易[2] 估值背景与战略动机 - 东风集团股份估值持续偏低 截至2025年7月31日总市值391.2亿港元 收盘价4.74港元/股 市净率仅0.25倍[4] - 上市以来未开展股本再融资 基本失去港股上市平台融资功能[4] - 通过岚图汽车上市实现估值逻辑切换 摆脱控股公司估值束缚[4][5] 岚图汽车业务表现 - 2024年实现交付85697辆 同比增长约70%[4] - 2025年连续5个月销量破万辆 7月交付量突破12000辆[4] - 2025年一季度海外订单同比激增205% 在欧洲35万元以上高端MPV市场份额达18%[9] 技术研发投入 - 东风自主乘用车板块2024年研发投入占比达营收8% 总额86亿元 单车研发成本超2万元[8] - 近一年将70%资源投入三电系统与智能驾驶等核心技术研发[8] - 2025年上半年发明专利授权量同比增长245.10%[8] 资本运作战略价值 - 构建多方共赢机制 中小股东可获得现金收益与岚图股权双重收益[7] - 岚图独立上市后将拥有更独立董事会和治理结构 加速市场决策效率[9] - 通过股权激励计划建立市场化机制 吸引高端人才[9] 全球化与产能布局 - 计划2030年进入全球60国 建成500家海外网点[9] - 针对中东市场优化热管理系统及防腐工艺 岚图FREE与梦想家分别以36.4万元和55万元定价进入阿联酋和卡塔尔[9] - 2025年底计划在全国建成200座超充站[8] 企业转型目标 - 推动东风汽车向科技型创新型企业转型[10] - 岚图汽车从央企统管向市场敏捷型科技企业转型[9] - 中央集中式SOA架构使整车OTA升级效率提升3倍 L3级天元智架系统路测里程突破千万公里[8]