行业核心观点 - 燃油车正加速智能化以应对市场竞争，但多位专家认为这只是过渡方案，长期难改被电动车替代的趋势，行业将呈现“电动化打基础、智能化定胜负”的格局 [1] - 汽车行业供应链格局面临重构，传统Tier1（一级供应商）地位下降，中国科技企业成为供应链核心 [1] 燃油车智能化现状与市场背景 - 全球首款搭载华为乾崑智驾高阶方案的燃油轿车一汽奥迪A5L乾崑智驾版及首款搭载华为鸿蒙座舱的燃油车东风日产天籁已上市，表明外资品牌开始主动融合中国智能化技术 [2] - 2024年中国燃油车销量同比下降17.3%，市场份额占比52.4%；2025年1—9月，燃油车市场份额进一步下滑至49.9%，跌破50%大关 [2] - 新能源车型已正式超越传统燃油车型，成为消费者购车主流选项，同时71.9%的用户将智能座舱视为购车首要考量，69.3%关注车机交互体验 [2] - 除奥迪、日产外，奔驰、大众、丰田、吉利等多个品牌的燃油车均已搭载智能驾驶方案，覆盖几万元至50万元的主流及中高端市场 [3][4] 燃油车智能化的技术挑战与突破 - 专家曾指出燃油车智能化存在先天性短板：分布式电子架构带宽低、12V电池供电不足、发动机舱高温与芯片散热冲突、“发动机+变速箱”机械链条长导致指令执行延迟 [5] - 基于上述限制，有观点认为燃油车智驾化是“技术妥协下的有限升级”，长期受限于底层架构，难以实现高阶自动驾驶 [5] - 当前市场证明燃油车可以搭载高阶智驾方案，例如一汽奥迪A5L乾崑智驾版等车型搭载华为乾崑高阶系统，配备双激光雷达，支持城区/高速领航辅助等功能 [6] - 华为与奥迪通过PPC平台（高性能中央计算平台+车载千兆以太网）和VMM车辆运动管理系统，突破了算力、供电、散热及动力响应迟滞等核心挑战，实现了“油电同智” [7] - 智能化软硬件成本大幅降低为燃油车智能化提供支撑，例如激光雷达成本已从万元级下降至千元级 [7] 车企战略与行业影响 - 当前车企正纷纷推进“油电同智”战略，合资品牌是主力军，包括一汽大众、上汽大众、奔驰、奥迪、丰田等，吉利、奇瑞也提出类似战略 [8] - 梅赛德斯-奔驰集团大中华区负责人表示，智能化不再是电动车专属，明年大部分车型都将完成智能化升级 [8] - 一汽大众规划今年三季度实现燃油车的端到端大模型上车，覆盖75%城市场景和95%高速场景；2026年进入智驾3.0时代，覆盖95%城市场景和98%高速场景 [8] - 合资车企加速智能化追赶，主要是意识到智能化是未来方向，并通过对外合作快速提升产品水平以保持竞争力 [8] - 这一趋势将推动整个汽车行业向智能化转型升级，促使企业加大研发投入，并可能改变市场竞争格局 [9] - 燃油车智驾化是产业过渡阶段的防守式创新，为车企、供应链乃至石油能源体系赢得了3—5年转型时间 [9] - 除智能化外，合资车企也在加速新能源化转型，如上汽通用计划到2026年新能源产品销量占比达50%以上，到2027年达60% [10]

公司战略与产品发布 - 公司在2025广州车展以“3000万信赖出众向新”为主题，发布全新探岳L PHEV和全新揽巡两款新车 [1] - 公司提出“油电混共进全智”发展战略，旨在通过技术自研与同中国科技企业合作，应对油电均势的行业现状 [3] - 公司计划到2029年推出17款全新商品，其中包含14款新能源车，以满足多元化出行需求 [13] 市场表现与行业背景 - 中国新能源汽车市场迎来关键节点，2024年10月新能源车销量达171.5万辆，占新车总销量51.6% [4] - 同期燃油车销量为1114.3万辆，同比增长0.6%，显示燃油车市场仍具竞争力 [4] - 公司2024年前10个月销量达8.41万辆，燃油车市场份额同比提升1.5个百分点 [8] 技术研发与智能化进展 - 公司每年投入百亿元资金用于研发，以缩短研发周期并在新能源、智能化领域拓展技术边界 [3] - 公司联合卓驭科技开发IQ.Pilot增强驾驶辅助系统，该系统已搭载于五款车型 [11] - 公司计划将开发周期缩短50%以上，并在动力系统方面推出中国市场专属方案，混动车纯电续航超300公里，纯电车续航超800公里 [11][13] 行业趋势与竞争格局 - 汽车行业进入“油电均势期”，竞争焦点从替代之争转向价值满足 [4][6] - 智能驾驶快速普及，L2+级智能驾驶渗透率从2021年23.5%提升至2024年48.7% [4] - 预计到2030年，中国智能网联汽车市场规模有望达到2.8万亿元 [4]

燃油车市场回暖与智能化升级 - 2025年1至10月传统燃料汽车国内销量达1114.3万辆，同比增长0.6%，改变了去年销量大幅下降的局面 [3] - 2025年10月传统燃料汽车国内销量约119.7万辆，环比增长0.4% [5] - 车企通过智能化升级提升燃油车吸引力，如一汽大众全新速腾L配备15英寸2K悬浮屏和L2级辅助驾驶，上市首月速腾家族销量约3.32万辆，环比增长86%，占据A+级燃油轿车市场50.6%份额 [1][5] 汽车行业“油电同智”趋势 - 行业共识认为汽车产业竞争焦点正从动力形式转向智能体验，智能化不应受燃油或电动标签分割 [3] - 一汽大众推出燃油车智能化“三步走”战略，已在探岳L、速腾L等车型上实现高速NOA能力，打破燃油车无法智能化的固有认知 [5] - 供应商博世推出中阶智能辅助驾驶方案适配燃油车，截至2025年10月已向多家车企实现规模化量产交付，预计2026年燃油车将以几何级速度普及中高阶智驾 [6] 新能源汽车持续高增长 - 2025年1至10月新能源汽车产销量分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7% [10] - 2025年10月新能源汽车月度新车销量首次超过汽车总销量的50%，达到51.6% [5] - 前10个月新能源车出口首次突破200万辆，达201.4万辆，同比增长90.4%，成为拉动汽车出口增长主要动力 [11] 整体汽车市场表现 - 2025年10月汽车产销分别完成335.9万辆和332.2万辆，环比分别增长2.5%和3%，同比分别增长12.1%和8.8% [7] - 2025年1至10月汽车产销累计完成2769.2万辆和2768.7万辆，同比分别增长13.2%和12.4% [7] - 2025年10月中国品牌乘用车销售214.8万辆，环比增长7%，同比增长11.2%，占乘用车总销量72.5% [14] 企业层面表现 - 2025年10月奇瑞出口量达12.6万辆，同比增长13%，占总出口量19% [12] - 同期比亚迪出口量约8.4万辆，同比增长1.8倍，增速最为显著 [12]

里程碑与行业意义 - 公司达成第3000万辆整车生产里程碑，标志中国汽车产业从规模扩张向质量跃升的关键跨越 [1] - 34年发展历程是德系制造体系与中国市场深度融合的成功实践 [1] - 3000万辆成就源于研发-生产-供应-服务全价值链体系力的持续进化 [1] 研发与测试体系 - 研发端采用魔鬼测试标准，车门需经超10万次开合疲劳测试，底盘零部件经受15年或30万公里激烈驾驶考验 [3] - 全系车型经历150℃高温存放1000小时、193万公里高强度超长路试（相当于绕行赤道48圈）等极端验证 [3] - 全新一代速腾L交付前经历超900万公里路试，模拟车辆全生命周期复杂道路场景 [3] 生产制造工艺 - 冲压车间精度达微米级，相当于人类发丝直径十分之一；焊装车间采用超长激光焊接技术隔绝腐蚀风险 [3] - 涂装车间应用空腔灌蜡技术，实现3年不锈蚀、12年不锈穿；总装车间底盘自动化率100% [3] - 进行远超行业标准的45倍暴雨级淋雨测试，确保车辆滴水不漏 [3] 供应链与渠道网络 - 供应端构建多元生态伙伴网络，确保从芯片到钢材的稳定供应，3000万辆规模形成产业虹吸效应带动供应链升级 [4] - 渠道端创新轻量化一网、下沉一网、卫星店等灵活模式，年底预计突破1000家，实现毛细血管式下沉 [4] - 服务端以匠·心服务覆盖用车全生命周期，客户品牌大众老友记构建信任护城河 [4] 燃油车技术领先 - 公司打造TSI+DSG黄金动力组合，重新定义动力与油耗平衡；MQB平台化战略大幅缩短新车开发周期并提升零部件通用性 [6] - 车型从东北严寒到江南梅雨等多种环境下均保持可靠品质 [6] 电动化与智能化转型 - 行业转向电动化期，公司完成从技术引进到创新输出的蝶变，与卓驭科技合作推出IQ Pilot增强辅助驾驶系统 [8] - 全新探岳L实现燃油车在智能领域破局，全新揽境是行业首个搭载端到端高速NOA燃油车，全新一代速腾L是A+级燃油车中唯一搭载端到端高速NOA车型 [8] - 自研舒感智域座舱Hi Space，通过纳米陶瓷技术将车窗转化为隐形声场单元，实现毫秒级设备互联；行业首创燃油车OTA [9] 未来技术架构 - 通过导入大众品牌全球首款CMP平台与全新CEA电子电气架构组合，可无缝与人工智能座舱、高级驾驶辅助等技术融合 [9] - 未来车型将注入更强大、可进化的智能基因 [9] 安全标准与品质承诺 - 车型高强度钢占比达81%，A柱、B柱、车身横梁等采用热成型钢，可承受2150MPa压力（相当于指甲盖承受两头大象） [11] - 新能源电池进行436项测试远超国标8倍，热失控预警快至10秒，支持过充过放，保持中国市场0起火事故纪录 [11] - 3000万辆背后是对开不坏的大众口碑的印证，公司将可靠从产品品质延伸至服务领域 [12] 客户回馈与市场活动 - 为答谢3000万客户推出3000万用户感恩礼活动，车主报名可抽取新车免费开一年使用权，吸引超过64000位车主报名 [12] - 十一长假期间诞生八位幸运星，分别获得多款车型的一年使用权，活动持续至10月27日 [12]

公司里程碑与行业意义 - 公司预计于今年10月底迎来第3000万辆整车下线，这是在华经营三十四年的重要发展成果 [1] - 这一里程碑数据在当前合资品牌面临市场竞争与转型的背景下，为行业提供了值得关注的实践参照 [1] 全价值链协同体系 - 公司构建了覆盖研发、生产、供应、渠道、服务、营销的全价值链高效协同体系，该体系是达到3000万辆规模的关键 [2] - 在研发端，公司秉持严苛标准，产品投产前进行多重极限测试以确保可靠性 [4] - 在生产制造端，公司传承德系精工制造传统，以远超国标的工艺水准铸就品质基石 [4] - 在供应端，公司拥有由多家国内外供应商构成的多元产业伙伴生态，支持生产稳定性 [4] - 渠道网络以轻量化网点、县域触点等创新模式深度覆盖市场，目前总数超过900家 [5] - 服务方面，公司通过"匠·心服务"、"心喜之旅2.0"行动以及"大众老友记"客户品牌提升用户体验与归属感 [5] - 营销体系坚持以客户为中心、以结果为导向，通过内部组织变革加速迭代以响应市场变化 [5] - 公司将各环节串联成"研发-生产-供应-服务"四位一体的有机整体，形成强大的内部协同效应 [7] 品质与安全管理 - 公司通过标准化、严格的流程和控制体系将质量与安全塑造成品牌核心标签 [8] - 产品开发阶段测试体系远超行业标准，零部件需经历150℃高温存放1000小时的极限考验，耐腐蚀测试确保"3年不锈蚀、12年不锈穿" [8] - 整车动态路试需完成45周/8000公里耐久强化试验及总里程达193万公里高强度路试，相当于绕行赤道48圈 [8] - 以全新一代速腾L为例，交付前已完成超过900万公里的整车实测，覆盖极寒、极热等极端环境 [8] - 制造过程融合德系精工与智能制造，冲压车间模具精度微米级，仅为人发直径的十分之一，每分钟生产18个冲压件 [9] - 涂装车间实现100%自动化喷涂，应用五重防护加空腔灌蜡技术；总装车间底盘自动化率达100%，303个A类拧紧点100%记录分析 [9] - 每辆下线车辆需接受模拟45倍暴雨强度的淋雨测试和9类极限路况检测，确保出厂品质 [9] - 车型广泛采用高强度钢车身结构，占比达81%，关键部位使用抗拉强度超过2150MPa的热成型钢 [11] - 单一车型交付前需完成4轮完整碰撞试验，耗费30余台试验车，进行近百次碰撞，严谨程度是行业均值两倍以上 [12] - 新能源电池经历436项测试，热失控预警最快可达10秒，公司新能源车型在中国市场创下0起火事故记录 [12] 技术转型与战略布局 - 公司采取"油电并举"策略，基于庞大用户基盘和中国多元市场需求进行理性布局 [13] - 在燃油车领域，通过大众MQB平台缩短新车开发周期，提升产品质量与效率；TSI+DSG"黄金动力组合"满足市场对动力、油耗和驾驶乐趣的需求 [13] - 2024年公司进入"自研元年"，实现从"技术引进"到"创新输出"的转变，与卓驭科技合作为燃油车型搭载IQ Pilot增强辅助驾驶系统 [15] - 全新揽境、全新一代速腾L等燃油车型具备高速领航辅助驾驶（NOA）功能和整车OTA升级能力，改变燃油车"出厂即功能固化"的认知 [15] - 在电动化领域，公司将导入大众汽车集团全新的CMP纯电平台，并已发布自主研发的CEA电子电气架构和Hi Space舒感智域座舱 [15] 用户关系与品牌建设 - 达到3000万用户规模后，公司推动从"产品思维"向"客户思维"的转变，体现在服务体系的持续升维和用户关系的深度重构上 [16] - "匠·心服务"与"心喜之旅2.0"行动通过终身质保、维修透明化、20公里取送车等15项权益，为用户提供更高价值服务体验 [16] - 客户品牌"大众老友记"围绕"升值、服务、欢聚、关爱、陪伴"五大维度构建权益体系，旨在将交易关系转化为长期情感连接与价值共生 [16] - 正在进行的"3000万用户感恩礼"活动以抽取明星车型一年使用权等方式回馈用户，成为与2000多万个家庭间的情感沟通 [18]

核心观点 - 全新一代速腾L上市后市场表现强劲，首月销量达33,289辆，环比增长86%，并占据A+级燃油轿车50.6%的市场份额 [1] - 产品围绕“美、智、体、德”四个维度全面进化，旨在重新定义A+级轿车的价值标杆 [3] - 公司与速腾家族形成强大市场合力，未来将持续引领A+级轿车市场 [12] 市场表现 - 上市首月速腾家族销量高达33,289辆，环比劲增86% [1] - A+级燃油轿车同期市场份额达到50.6%，创历史新高 [1] 产品力分析：美学设计 - 车身长度达4812mm，为同级最长，打造媲美B级车的舒享空间 [4] - 车内空间“得房率”为84.5%，树立实用标杆 [4] - 配备IQ.Light像素矩阵大灯、可翻转发光尾标、透光饰板及30色氛围灯，营造科技感与温馨驾乘环境 [4] 产品力分析：智能科技 - 作为A+级唯一搭载端到端高速NOA功能的车型，其IQ. Pilot增强驾驶辅助系统历经超30万公里验证 [6] - 系统实现高速领航、自主上下匝道等高阶功能 [6] - 智慧座舱融合大模型与8155芯片，支持多方言连续对话，将纯电级智能语音体验带入燃油车 [6] 产品力分析：动力操控 - 搭载1.5T Evo2发动机，百公里油耗低至5.49L [8] - 底盘经全方位升级与精细化调校，优化颠簸与冲击感，平衡操控质感与舒适性 [8] 产品力分析：安全品质 - 遵循行业最严苛研发标准，车身超高强度钢占比超80%，热成型钢占比超28% [10] - 历经90km/h超高速碰撞测试与超900万公里极限路试验证，安全防护可靠 [10]

核心观点 - 全新一代速腾L通过全面产品力升级，在新能源车市场份额提升的背景下实现逆势增长，证明经典燃油车型通过焕新升级依然具备强大市场号召力 [1][8] 市场表现 - 新车上市首月，速腾家族销量达33,289辆，环比增长86% [1] - 占据A+级燃油轿车同期市场份额50.6%，创历史新高 [1] - 以11.49万—13.19万元的售价区间重新定义A+级轿车价值基准 [1] 产品设计与空间 - 搭载IQ.Light像素矩阵大灯和可翻转发光尾标 [3] - 座舱内采用透光饰板与30色氛围灯 [3] - 车身长度达4,812毫米，打造媲美B级车的空间，并以84.5%的“得房率”树立实用标杆 [3] 智能化配置 - 作为A+级首搭端到端高速NOA功能车型，其IQ.Pilot增强驾驶辅助系统历经超30万公里验证，实现高速领航、自主上下匝道等高阶功能 [4] - 智慧座舱融合大模型与8155芯片，支持多方言连续对话，将纯电级智能语音体验首次带入燃油车 [4] 动力性能与安全 - 搭载1.5T Evo2发动机，百公里油耗低至5.49升 [6] - 底盘经全方位升级与精细化调校，优化颠簸与冲击感 [6] - 车身超高强度钢占比超80%，热成型钢占比超28%，历经90km/h超高速碰撞测试与超900万公里极限路试验证 [6] 行业背景与车型传承 - 9月有40多款新车上市，中国汽车市场处于激烈的“日均一款新车”竞赛中 [8] - 速腾系列自2006年国产化至今，已深耕市场19年，累计收获430万用户信任 [1][8] - 经典车型通过迭代，在品牌积累和用户口碑上的优势凸显 [8]

传统燃油车销量表现 - 8月传统燃料汽车国内销量107.4万辆 环比增长9.5% 同比增长12.9% 连续三个月保持增长 [1] - 6月、7月、8月传统燃料汽车同比增速分别为7.7%、8.4%和12.9% [1] - 2025年1-8月传统燃料汽车国内销量874.7万辆 同比仅下降0.3% 较2024年全年1398.9万辆同比下滑17.3%显著收窄 [1] 燃油车市场策略调整 - 外资企业通过产品性能升级和价格调整推动市场恢复 [1] - 合资品牌加快燃油车换代节奏 在设计、配置、智能化方面升级 并推出多重购车优惠和金融政策 [2] - 具体措施包括数千元现金礼遇、置换补贴、保险补贴、限时一口价 以及0首付、免息、长周期低息贷款 [2] 新产品投放与定价策略 - 一汽大众推出全新揽境和全新一代速腾L 揽境上市价比预售价低3万元 速腾L起售价较老款降低约2万元 [2] - 别克推出全新GL8和昂科威Plus 上汽大众发布2026款凌渡L 一汽奥迪推出A5L 日系车推出2026款凯美瑞和全新一代轩逸 [2] - 新车在智能化配置和燃油经济性方面进行升级 [2] 智能化技术突破 - 一汽大众与卓驭科技联合开发IQ.Pilot增强驾驶辅助系统 经历6年开发周期 [3] - 针对燃油车动力特性开发非线性优化控制算法 创新采用风冷+增强辅助设计的散热方案解决域控制器散热问题 [3] - 通过多方协作打通所有关联件的通信协议和功能适配 实现辅助驾驶功能快速上车 [3] 高端燃油车智能化进展 - 一汽奥迪A5L基于PPC豪华燃油智能平台打造 起售价23.98万元 [4] - 首款搭载E³ 1.2电子电气架构的燃油车型 采用华为乾崑智驾技术 [4][6] - 配备双激光雷达、6颗毫米波雷达、13个摄像头及12个超声波雷达 实现城市及高速路段高阶驾驶辅助功能 [4] 电子电气架构创新 - 传统燃油车分布式电子电气架构制约智能化发展 数据传输速度不足难以接入高算力控制器 [5] - 奥迪研发E³1.2电子电气架构 通过五个高性能计算中心HCP实现对整车所有功能的统一控制 [5] - 新架构将分散的机械零件整合为"会思考的整体" [5] 产业合作模式 - 一汽奥迪与华为明确分工合作：华为负责感知和决策 奥迪负责执行落地 [6] - 燃油车智能化转型加速 智能技术在新车型落地增强市场竞争力 [6] - 燃油车竞争主动权回归 部分增程车用户回流至燃油车产品 [6] 市场地位与前景 - 燃油车仍是传统车企销量和利润主要来源 电动化转型基石 [6] - 燃油车与电动车相比短板已补齐 有机会重新争夺市场份额 [6] - 尽管新能源车渗透率超50% 燃油车仍存在巨大市场空间 [6]

燃油车销量反弹 - 8月传统燃料汽车国内销量107.4万辆 环比增长9.5% 同比增长12.9% 连续三个月保持增长 [2] - 6月、7月和8月传统燃料汽车国内销量同比增速分别为7.7%、8.4%和12.9% [2] - 2025年1—8月传统燃料汽车国内销量874.7万辆 同比仅下降0.3% 较2024年全年1398.9万辆同比下滑17.3%显著收窄 [2] 厂商策略调整 - 外资企业通过产品性能升级和价格调整推动传统燃料汽车销量恢复 [2] - 合资品牌包括德系、日系车企加快新款燃油车换代或改款节奏 在设计、配置、智能化上进行升级 [3] - 推出数千元现金礼遇、置换补贴、保险现金补贴、限时一口价等购车优惠 以及0首付、免息、长周期贷款低息等金融政策 [3] 具体车型升级案例 - 一汽-大众全新揽境上市价格比预售价低3万元 搭载IQ.Pilot增强驾驶辅助系统 [3] - 全新一代速腾L起售价较老款降低约2万元 搭载IQ.Pilot增强驾驶辅助系统 是A+燃油轿车中唯一搭载端到端高速NOA的车型 [3] - 别克推出全新GL8、昂科威Plus等燃油车型 上汽大众带来2026款凌渡L 一汽奥迪A5L起售价23.98万元 [3][5] 智能化技术突破 - 一汽-大众与卓驭科技联合开发IQ.Pilot增强驾驶辅助系统 经历6年打磨 [4] - 针对燃油车动力特性开发非线性优化控制算法 解决散热难题采用风冷+增强辅助设计散热方案 [4] - 一汽奥迪A5L基于PPC豪华燃油智能平台打造 搭载E³1.2电子电气架构和华为乾崑智驾技术 [5][6] - 通过双激光雷达、6颗毫米波雷达、13个摄像头及12个超声波雷达实现城市及高速路段高阶驾驶辅助功能 [5] 电子电气架构革新 - 奥迪研发E³1.2电子电气架构 通过五个高性能计算中心HCP实现对整车所有功能的统一控制 [6] - 该架构集中整合优化原本分散的零件控制 解决传统分布式电子电气架构数据传输与交互速度不足的问题 [6] - 一汽奥迪与华为在智驾合作中分工明确 华为负责感知和决策 奥迪负责执行落地 [7] 行业竞争格局变化 - 燃油车智能化转型加速 传统燃油车市场竞争力增强 [7] - 燃油车竞争主动权正在回归 部分增程车用户回流到燃油车产品 [7] - 燃油车仍然是传统车企销量和利润的主要来源 也是电动化转型的基石 [7]

产品上市信息 - 一汽-大众全新一代速腾L于9月9日正式上市 推出300TSI时尚版、300TSI精英版和300TSI豪华版三个版本 官方售价为11.49万—13.19万元 [1] 产品规格与空间设计 - 车型长度为4812毫米 纵向乘坐空间达1849毫米 内部配置21处精细化储物空间 [1] 智能座舱技术 - 配备8155芯片 支持20秒连续对话及多意图精准理解能力 实现400多项控车功能 [1] - 深度融合DeepSeek、豆包及自研汽车垂直领域大模型 [1] 动力性能表现 - 搭载1.5T Evo2发动机 最大功率118kW 峰值扭矩250N·m 最高车速实测达212公里/小时 [1] 底盘与车身升级 - 前轮距加宽30毫米 横向稳定杆刚度提升25% [1] - 通过3轮中德联合调校与7轮本地化匹配 颠簸感降低15% 冲击感优化21% [1]