公司战略与沟通转型 - 公司创始人雷军决定改变过往“好产品自会说话”的被动沟通策略，转为主动、及时地回应外界对产品的各类质疑 [1][3] - 公司计划分期、分批逐步回应过去一年的问题，此次结合YU7车型的拆解直播是系列回应计划的第一章 [3][4] - 公司新任公关部总经理徐洁云表态此次直播辟谣只是开始，并倡议同行公开拆车以促进行业透明 [5] 产品与技术展示 - 公司通过长达超4小时的直播，由雷军携汽车业务核心成员及工程师团队，现场拆解YU7车型并讲解设计理念、技术原理与材料选择 [1][3] - 公司过去五年在研发上累计投入超1000亿元，未来五年将继续投入2000亿元，重点布局生成式AI大模型，以AI全面赋能现有业务并深化人车家全生态建设 [8] 回应具体质疑与舆论治理 - 公司主动将“机械门锁”、“7000法务”、“小字营销”、“绿化带战神”等网络尖锐评议摆上台面进行专项回应 [6] - 针对“绿化带战神”标签，公司指出是恶意剪辑传播的结果，其车主社区部门已联合法务部推出维权支持服务，协助车主对恶意攻击行为取证、诉讼 [6] - 针对“小字营销”质疑，公司解释小字注解初衷是符合广告法，但已决定未来各类说明注解将尽量采用大字呈现，并指出最新发布的17 Ultra系列海报已不再出现角落小字注解 [6][7] 市场表现与产品力 - 小米17系列手机整体销量较前代小米15系列增长约30%，Pro版本占比超80% [9] - 小米17系列中搭载背屏、价格更高的Pro及Pro Max版本销量领先标准版，比例约为16%∶34%∶50% [9] - 行业专家指出，公司近期推出的高端产品如17 Ultra徕卡版搭载的变焦环及17 Pro系列背屏，展现出可观的市场冲击力 [8] 行业环境与挑战 - 危机公关专家指出，大众消费品企业与外界沟通不畅易让公众产生逃避问题印象，在信息高速传播下，沉默会成为信任消耗的催化剂 [3] - 公司透露，此前警方破获的网络水军案查扣涉案资金超百万元，关停8000余个违法账号，该案中存在针对公司及其他新能源品牌的无差别恶意攻击 [6]

公司战略与沟通转型 - 公司创始人兼CEO雷军通过一场超4小时的直播，主动回应过去一年关于其汽车产品的各类质疑，标志着公司从过去坚信“好产品自会说话”的沉默策略，转向主动、及时沟通的舆论策略转型[2][4][5] - 公司计划分期、分批逐步回应外界问题，此次结合YU7车型的拆解直播只是系列回应计划的第一章[5] - 公司新任公关部总经理徐洁云表态，此次直播辟谣只是开始，并倡议同行公开拆车以促进行业透明[7] 产品技术与研发投入 - 直播核心是现场拆解YU7车型，工程师团队结合拆解部件讲解设计理念、技术原理、材料选择等核心信息[4] - 公司过去五年在研发上累计投入超1000亿元，未来五年将继续投入2000亿元，重点布局生成式AI大模型，旨在通过AI全面赋能现有业务并深化人车家全生态建设[12] - 近期推出的高端联名17 Ultra徕卡版搭载的变焦环，以及2025年下半年大卖的17 Pro系列背屏，被行业专家认为展现出可观的市场冲击力[12] 市场表现与销售数据 - 小米17系列手机整体销量较前代小米15系列增长约30%，其中Pro版本占比超80%[12] - 在小米17系列中，价格更高的Pro及Pro Max版本销量领先标准版，三者销售比例约为16%∶34%∶50%[12] 舆论争议与官方回应 - 官方在直播中主动回应了“机械门锁”、“7000法务”、“小字营销”、“绿化带战神”等网络尖锐评议[10] - 针对“绿化带战神”标签，公司指出是部分人恶意剪辑传播的结果，其车主社区部门已联合法务部推出维权支持服务，协助车主对恶意攻击行为取证、诉讼[10] - 针对“小字营销”质疑，公司解释小字注解初衷是符合广告法，但接受批评并承诺未来将尽量采用大字呈现，同时指出这是行业陋习，公司会立刻调整[10] - 公司透露，此前警方破获的一起网络水军案中，针对公司的恶意攻击信息较多，该案查扣涉案资金超百万元，关停8000余个违法账号[10] 行业动态与倡议 - 公司公关负责人倡议同行都能公开拆车，认为“拆得越细，产品越清楚，行业越透明”[7] - 行业专家指出，大众消费品企业若与外界沟通不畅，易让公众产生逃避问题印象，在信息高速传播下，沉默会成为信任消耗的催化剂[5]

公司战略与研发投入 - 公司未来五年计划投入2000亿元用于技术研发，坚持技术立业 [4] - 公司将加大对生成式AI大模型的投入，计划用AI的思路将现有业务全部重做一遍，实现全面赋能 [4] - 公司坚持为用户打造人车家全生态的极致产品体验 [4] 汽车业务交付目标与历史表现 - 公司为2026年设定的汽车交付目标为55万辆 [1][4] - 2025年初公司设定的全年交付任务为30万辆，后因进展顺利上调至35万辆，最终全年实际交付总数超过41万辆 [4] - 2026年55万辆的交付目标较2025年超过41万辆的实际交付量增长36% [5] - 公司希望能在2026年年底交出超越55万辆目标的成绩单 [4] 管理层动态与个人目标 - 公司董事长兼CEO雷军于2026年1月3日晚间通过直播形式拆解新款小米SU7，直播持续约四至五小时 [4] - 雷军表示2026年将继续完成健身打卡100次，并计划补学开赛车 [6]

公司上市表现与市场热度 - 沐曦集成电路于2024年12月17日登陆科创板，股票代码688802.SH，开盘首日高开568.83%，报700元/股，总市值约2800亿元[7] - 截至12月17日午间休市，公司股价达到824.5元/股，盘中最高触及895元/股，按首发价格104.66元/股计算，中一签（500股）最高收益约40万元[1][7] - 公司上市后涨幅显著，截至发稿前涨幅达687.79%，总市值达到3299亿元[1] 公司发展历程与团队背景 - 公司成立于2020年9月，由三位前AMD核心骨干陈维良、彭莉、杨建在上海创立，三位创始人合计拥有超过40年的GPU研发经验[8][11] - 创始人陈维良曾主导AMD 15款GPU的量产，是RDNA/CDNA架构关键研发者；彭莉曾任AMD首席SOC架构师；杨建兼具华为海思经历与软件生态经验[11] - 公司从初创时的6人团队、2间小办公室，发展至约900人的规模[11] - 公司成立时正值国内GPU创业潮高峰，并受益于国家集成电路产业投资基金二期（大基金二期）对高端芯片国产化的重点支持[12][13] 产品研发与商业化进展 - 公司产品迭代迅速，成立两年后于2022年推出首款智算推理GPU芯片曦思N100，并于2023年4月实现量产[14] - 2023年6月，公司首款训推一体GPU曦云C500完成回片，采用中芯国际12nm工艺代工、通富微电封装，实现全流程国产化，并于2024年2月正式量产[14] - 曦云C500系列迅速成为公司营收支柱，2024年该系列实现收入7.22亿元，占公司当年主营业务收入的97.28%[15] - 截至2025年3月底，公司GPU产品累计销量已超过2.5万颗，在多个国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台和商业化智算中心实现规模化应用[15] - 公司主要收入来源为训推一体芯片曦云C500系列，该系列在2023年、2024年和2025年1-3月收入分别为1546.81万元、72173.52万元和31359.27万元，占同期主营业务收入比例分别为30.09%、97.28%和97.87%[15] 财务状况与盈利预期 - 公司目前尚未盈利，2022年至2024年及2025年1-3月，营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.4亿元和3.2亿元[16] - 同期归母净利润分别为-7.8亿元、-8.7亿元、-14亿元和-2.3亿元，累计亏损超32亿元[16][24] - 公司预计达到盈亏平衡点的最早时间为2026年[16] - 公司目前在手订单达14.3亿元，并正积极开拓互联网企业和运营商等关键客户[25] 融资历程与股东结构 - 从成立到上市前，公司经历了七轮增资，吸引了超过120家股东，构成庞大的资本图谱[20][21] - 2021年1月，成立仅两个月时完成近亿元天使轮融资，出资方包括和利资本与泰达科投[21] - 2021年1月，完成数亿元Pre-A轮融资，由红杉中国领投，真格基金跟投[22] - 2021年8月，完成10亿元级别A轮融资，由中国国有企业结构调整基金（国调基金）领投[22] - 2022年7月，完成10亿元Pre-B轮融资，由混沌投资与央视融媒体产业投资基金联合领投[22] - 2025年3月，完成上市前最后一轮（Pre-IPO轮）融资，融资额超过72亿元，投后估值飙升至210.71亿元[23] - 知名投资人葛卫东个人及通过混沌投资豪掷约8亿元入股，共计持有约7.48%的股份，按公司当前3299亿元市值计算，其持仓市值约246.77亿元，账面浮盈超过30倍约238.77亿元[23][24] 行业背景与国产GPU发展 - 中国AI智算GPU市场规模从2020年的约142.86亿元增长到2024年的约996.72亿元，并预计继续扩张[36] - 外部环境变化使“国产替代”从口号变成预算，国产GPU从“备选方案”变成“必须要有的方案”[36] - 国产GPU的突围需跨越三道关口：架构（指令集、编译器、软件栈等）、集群（大规模商业化能力）和时间（从量产到放量的漫长爬坡）[29][31][32] - 上市为国产GPU公司提供了更长时间和更大资源去打生态战，标志着行业从“讲故事”进入“交答卷”的阶段[33][36]

课题获批与核心目标 - 山东省地矿六队申报的“胶东金矿成矿系统时空事件知识图谱构建关键技术——以三山岛成矿带为例”课题成功入选2025年度山东省科技创新平台开放课题清单，全省共18项课题获批资助 [1] - 课题旨在通过深度挖掘三山岛成矿带地质资料，融合多源地质信息，构建胶东金矿成矿系统时空事件知识图谱，精确刻画成矿物质迁移、富集的关键时空过程与关联事件 [1] - 课题将同步建设高质量胶东金矿知识库，为新一代生成式AI大模型提供结构化、可理解的专业知识基础，初步打通理解真实胶东金矿地质规律的技术通道 [1] 技术路径与行业影响 - 课题依托自然资源部深部金矿勘查开采技术创新中心，致力于为成矿预测智能化赋能 [1] - 公司将加强协同合作，系统整合海量、多源的地质、地球物理、地球化学及勘探数据，力争打破信息壁垒 [1] - 该研究旨在推动地质找矿从经验驱动向数据与智能驱动范式跃迁，助力新一轮找矿突破战略行动 [1]

创业背景与动机 - 心理咨询政府采购项目高达320万，显示社会对心理服务的需求已达到显著水准线[3] - 生成式AI大模型GPT的出现被认为将全面颠覆心理服务行业，成为创业关键契机[4] - 疫情后心理问题凸显，政府重视度提升且用户付费意愿增强，形成有效市场机会[5] 公司业务模式 - 初期以ToG业务为主，与政府合作建设4300平米永宁幸福科学馆，提供心理科普、测评、培训等六大功能[11][13] - 已拓展至重庆、鄂尔多斯等城市，政府出资建设+公司提供设计运营的合作模式[13] - 当前收入超半数来自ToG业务，同时布局学校/企业的B端服务及家庭/个人的C端产品[14][15] 技术应用与产品创新 - 开发AI积极心理学机器人，解决传统咨询三大痛点：24小时响应、无信任隔阂、多疗法整合[30] - 基于心理热线脱敏数据训练垂直心理大模型，已获国家备案并推出彭凯平谈心机器人等产品[30] - 通过眼动技术、生物反馈等高科技手段打造沉浸式幸福体验装置[13] 市场表现与增长 - 创业首年即盈利且营收过千万，次年增长达300%[31] - 完成首轮融资后估值达2.2亿元人民币[31] - 积极心理学课程覆盖中国3300多所学校，形成规模化教育影响[10][21] 行业趋势与战略 - 从ToG向C端转型，认为心理服务的终极使命需触达个体用户[16] - C端重点布局家庭幸福服务（如妈妈幸福年卡）及专业人才培训（积极心理学大师课）[17][18] - 引入哈佛积极心理学体系并本土化，15年累计为清华MBA、央企等机构提供课程[20][21] 核心竞争优势 - 创始人25年行业积淀，包括央视心理节目制作、公益基金会运营及学术研究[29][31] - 独家拥有马丁·塞利格曼等国际顶尖心理学家的课程资源[18] - 融合心理学与AI技术的跨学科团队，形成技术+内容双壁垒[7][30]

新基金发行规模 - 今年以来新基金发行规模突破3000亿元 [1][3] - 权益类基金发行规模近1500亿元，占比近半 [1][3] - 40多只权益类基金募集规模超过10亿元 [3] 主动权益类基金 - 一季度超50只主动权益类基金成立，合计募集规模约178.40亿元 [3] - 新发数量及规模较2024年四季度环比回升 [3] - 主动权益类基金科创板股票配置比例达15.17%，较去年四季度上升2.11个百分点 [3] - 科创板超配比例由5.91%升至7.50% [3] - 发行量和规模仍处于低位，整体回暖仍有较大空间 [4] 债券基金发行 - 今年以来发行69只债券基金，份额合计超1400亿份 [5] - 外资公募发行近10只债券型基金，规模较大 [5] - 施罗德添源纯债首发规模接近60亿元 [5] FOF基金发行 - 2025年一季度共有16只FOF产品成立，新发规模超140亿元 [6] - 重仓配置ETF成为FOF产品的共同特征 [6] - ETF逐步成为FOF构建资产组合的重要工具 [6] 市场趋势 - 投资者更倾向通过分散化、低成本的指数工具参与市场 [7] - 被动投资崛起的趋势依然存在 [7]