基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润60.65万元，加权平均基金份额本期利润0.0018元 [3] - 二季度基金净值增长率为1.68%，截至二季度末基金规模为2.95亿元 [3] - 近三个月复权单位净值增长率为7.45%，同类排名51/82 [4] - 近半年复权单位净值增长率为6.25%，同类排名49/82 [4] - 近一年复权单位净值增长率为3.06%，同类排名59/77 [4] - 景顺长城周期优选混合A近一年复权单位净值增长率最高达9.59%，景顺长城能源基建混合A最低为0.86% [3] 基金风险指标 - 基金成立以来夏普比率为1.0531 [9] - 基金成立以来最大回撤为12.56%，单季度最大回撤出现在2024年三季度为11.67% [12] 基金持仓与配置 - 成立以来平均股票仓位为68.23%，同类平均为84.87% [15] - 2025年上半年末基金股票仓位达到86.46%的最高水平，2024年上半年末最低为59.42% [15] - 截至2025年二季度末，基金十大重仓股包括紫金矿业、中国移动、神火股份、腾讯控股、中国海洋石油等 [19] 基金经理与投资策略 - 基金经理邹立虎目前管理10只基金近一年均为正收益 [3] - 基金管理人预计国内经济处于企稳状态，地产对经济的拖累可能处于相对后期阶段，基本面可能在未来半年迎来温和修复 [3]

市场表现 - 上证指数突破3500点心理关口，创业板指涨超1%，深成指涨0.64%，沪深北三市上涨个股超3000只 [1] - 机器人概念股领涨，中大力德一度涨停，晶品特装涨逾19%，上纬新材20CM涨停 [2] - 光伏产业链走强，拓日新能、亿晶光电涨停，亚玛顿一度触及涨停，多晶硅期货涨幅一度扩大至6% [2] - AI应用概念股拉升，欢瑞世纪涨停，中文在线涨逾10%，掌阅科技涨逾8% [2] 经济数据与政策 - CPI同比上涨0.1%，为连续下降4个月后转涨，工业消费品价格同比降幅收窄至0.5% [1][3] - 国家发展改革委表示将进一步放宽市场准入，推动相关领域有序扩大开放 [1] - 高盛预计上半年中国GDP增速达5.2%，摩根士丹利上调今明两年经济增速预测0.3和0.2个百分点，德意志银行上调2025年GDP增长预测至4.7% [3] 流动性环境 - 6月银行间市场流动性充裕，大行回购融出余额回升至5万亿元左右，央行提前公告逆回购操作稳定市场情绪 [4] - 民生证券认为7月流动性宽松有望延续，政府债净融资压力小，制造业PMI收缩可能推动资金面进一步宽松 [4] 市场情绪与展望 - 市场对事件反应理性，A股和港股表现韧性，震荡上行趋势未受地缘冲突和特朗普扰动破坏 [4] - 中信证券指出当前市场环境类似2014年底，投资者赚钱效应积累，新发产品回暖，缺催化因素如中美政策超预期或科技产业新变化 [5]

整体经济趋势 - 6月PMI数据继续小幅改善，经济有企稳趋势，但“抢出口”消退和内需不振压制经济预期，制造业PMI连续三月低于荣枯线，非制造业维持韧性[3] 制造业情况 - 6月制造业PMI回升0.2pct至49.7，连续两月回升，回升幅度弱于季节性，主要因关税暂停窗口期和经济韧性[7] - 生产与需求同步回升，需求升至荣枯线以上且回升幅度高于生产，“产需差”缩小至0.8pct[4][8] - 原材料库存连续两月回升，产成品库存显著回升，价格指标2月以来首次回升，但企业利润压力未改善[4][8] - 制造业预期回落0.5pct至52，大、中企业景气度回升，小型企业下滑，“大小企业差”扩大至3.9pct[9] - 15个制造业行业中6个（40%）位于景气区间，多于5月[6][9] 非制造业情况 - 6月非制造业PMI小幅回升0.2pct至50.5，总体表现弱于近年同期，建筑业显著回升，服务业小幅回落[3][10] - 服务业内部结构分化，消费性服务业回落至荣枯线下，生产性服务业显著回升[10] - 非制造业价格压力边际缓和，但企业利润率指标未改善，小型企业表现较好，大中型企业走弱，景气行业占比下降[11] - 19个非制造业行业中10个（53%）位于景气区间，低于上月[6][11]

公司债ETF表现 - 截至2025年5月26日公司债ETF(511030)上涨0 01%冲击6连涨最新价报105 79元近半年累计上涨1 12% [1] - 公司债ETF最新规模达149 14亿元创近1年新高份额达1 41亿份创近1月新高 [1] - 近8天连续资金净流入合计12 30亿元日均净流入1 54亿元最高单日净流入3 23亿元 [1] 宏观经济与债市环境 - 2024年社零增速3 5%投资增速3 2%出口(RMB计价)总值增速7 1%2025年消费增速预计5%左右投资增速4%左右出口总值增速7%左右经济企稳有望消费复苏是核心支撑 [1] - 业内人士建议利率债波段等待6月下旬关注收益率2%以上的信用债 [1] - 5月23日50年期超长期特别国债发行加权平均中标利率2 1%较2月同期限国债收益率低点上19BP二级市场长债利率明显拉升后回落 [1] 国债ETF5至10年表现 - 截至2025年5月26日国债ETF5至10年(511020)最新报价117 24元近半年累计上涨2 86% [5] - 最新规模达14 91亿元近5个交易日合计资金净流入2460 49万元 [6] - 近5年净值上涨17 67%成立以来最高单月回报2 58%最长连涨月数10个月最长连涨涨幅5 81%年盈利概率100%月盈利概率72 82%持有3年盈利概率100% [6] 国开债券ETF表现 - 截至2025年5月26日国开债券ETF(159651)上涨0 02%最新价报106 03元近1年累计上涨2 02% [9] - 近半年规模增长3 78亿元新增规模位居可比基金1/2近10个交易日合计资金净流入8618 72万元但最新单日净流出2925 84万元 [9] - 近2年净值上涨4 78%成立以来最长连涨月数15个月最长连涨涨幅3 90%年盈利概率100%月盈利概率87 60%持有2年盈利概率100% [9] 债券ETF产品布局 - 平安基金债券ETF三剑客包括公司债ETF(511030)国开债券ETF(159651)和国债ETF5至10年(511020)覆盖国债政金债和信用债久期横跨长中短 [9]

公司债ETF(511030)表现 - 截至2025年5月22日收盘上涨0.04%实现4连涨 最新价报105.77元 近半年累计上涨1.15% [1] - 盘中换手11.07%成交16.16亿元 近1月日均成交16.04亿元 [1] - 最新规模达145.91亿元创成立以来新高 最新份额达1.38亿份创近1月新高 [1] - 近7天连续资金净流入合计9.07亿元 日均净流入1.30亿元 最高单日净流入2.63亿元 [1] 国债ETF5至10年(511020)表现 - 截至2025年5月22日收盘中证5-10年期国债活跃券指数下跌0.02% 最新报价117.2元 近半年累计上涨2.88% [3] - 盘中换手4.92%成交7341.09万元 近1月日均成交3.71亿元 [3] - 最新规模达14.91亿元 [3] - 最新资金流入流出持平 近5个交易日合计净流入2460.49万元 [3] 国开债券ETF(159651)表现 - 截至2025年5月22日收盘最新报价106.01元 近1年累计上涨2.05% [5] - 盘中换手16.29%成交2.33亿元 近1年日均成交5.74亿元 [5] - 最新规模达14.25亿元 [5] - 近半年份额增长375.40万份新增份额位居可比基金1/2 [5] 债券市场整体情况 - 经济可能企稳 继续看多港股银行 年初以来债基净买入20-30Y利率债319亿元 农商行净买入利率债1.07万亿元 [8] - 5月22日农商行净买入196亿元险资净买入131亿元 其他机构呈现净卖出 [8] - 消费稳步复苏出口较强 预计2025年经济企稳 未来半年10Y国债高点1.8%左右 [8] - 三五年定期存款利率下调支撑5Y信用债 关注收益率2%以上的信用债 [8] - 预计2026年商业银行净息差企稳略微改善 银行板块营收及盈利增速有望转正 [8] - A股江浙银行估值可能走向1倍PB 港股大行及股份行股息率6%左右股价有大幅上涨空间 [8] - 数个银行转债可能触发强赎 转债估值可能更贵 固收+港股是不错赛道 [8] 平安基金债券ETF产品 - 债券ETF三剑客包括公司债ETF(511030)国开债券ETF(159651)国债ETF5至10年(511020) [9] - 产品类型涵盖国债政金债信用债 久期横跨长中短 能助力投资者穿越债市周期 [9]

公司债ETF表现 - 截至2025年5月14日收盘，公司债ETF(511030)盘中上涨6bp，最新价报105.71元，近半年累计上涨1.14% [1] - 公司债ETF盘中换手18.18%，成交25.34亿元，近1周日均成交20.30亿元 [1] - 公司债ETF最新规模达139.36亿元创近1年新高，最新份额达1.32亿份创近1月新高 [1] - 公司债ETF最新资金净流入2.63亿元，近5个交易日内有4日资金净流入合计5.24亿元，日均净流入1.05亿元 [1] 宏观经济数据 - 4月出口同比增长8.1%（前值12.4%），对美出口大幅下滑但东盟等地区替代效应支撑韧性，进口同比-0.2%显示内需仍待改善 [1] - 4月CPI同比-0.1%、PPI同比-2.7%显示需求端恢复偏弱 [1] - 中美日内瓦经贸会谈联合声明发布后，央行货币政策重心从"应对冲击"转向"结构破局"，短期市场风险偏好或回升 [1] 债券市场观点 - 甬兴证券认为债市调整压力增加，债券收益率曲线形态或陡峭化 [1] - 有机构认为关税大降后当前债市可能还有15BP调整空间 [2] - 过去两三年经济负循环告一段落，今年中国经济内在企稳，消费稳步复苏，地产缓慢企稳，股市逐渐上涨 [2] 国开债券ETF表现 - 截至2025年5月14日15:00，国开债券ETF(159651)最新报价106.06元，近半年累计上涨1.02% [5] - 国开债券ETF盘中换手7.15%，成交1.05亿元，近1年日均成交5.93亿元 [5] - 国开债券ETF近半年规模增长4.16亿元新增规模位居可比基金1/2，最新份额达1383.44万份创近1月新高 [5] 国债ETF表现 - 截至2025年5月14日15:00，中证5-10年期国债活跃券指数(净价)(H21018)下跌0.09% [8] - 国债ETF5至10年(511020)最新报价117.19元，近半年累计上涨3.02% [8] - 国债ETF5至10年盘中换手7.02%，成交1.03亿元，近1周日均成交4.29亿元，最新规模达14.67亿元 [8] 平安基金债券ETF产品 - 平安基金债券ETF三剑客包括公司债ETF(511030)、国开债券ETF(159651)和国债ETF5至10年(511020) [11] - 产品类型涵盖国债、政金债和信用债，久期横跨长、中、短，能够助力投资者穿越债市周期 [11]