黄金市场震荡 - 美国政府针对瑞士进口金条征收39%关税的消息引发市场剧烈震荡 纽约黄金期货价格盘中创下每盎司3534美元的历史新高 但白宫否认关税计划后涨幅收窄 [1] - 自2024年年底以来 包括金银条在内的贵金属价格已上涨27% 通胀担忧 关税风险以及美元地位动摇是推动金价上涨的重要原因 [1] - 今年上半年美国对多个贸易伙伴征收"对等关税"后 美国黄金期货市场掀起抢购潮 一度导致伦敦等黄金期货中心出现短缺 [1] 市场机制冲击 - 纽约商品交易所(COMEX)黄金期货合约依赖实物交割 全球约70%的精炼金条产能来自瑞士 关税将大幅增加实物交割成本 动摇期货合约的可靠性基础 [2] - 黄金关税可能扭曲市场 降低纽约交易所对全球市场的吸引力 全球投资者可能因关税成本重新考量在纽约市场的布局 [2] - 伦敦与纽约市场的金价出现异常价差 反映美国市场风险溢价陡增 [2] 供应链重组 - 全球黄金贸易依赖"伦敦-瑞士-纽约"三角流通体系 大规格金条在伦敦和纽约之间经由瑞士转运并重新铸造 关税将迫使这一国际黄金交易供应链重组 [3] - 供应链动荡可能波及从金融合约到零售终端的各个环节 [3] - 美国零售商开市客因消费者对黄金的追捧被迫实施金条限购 未来消费者可能面临成本转嫁 [3]

美国对金条征收关税的政策变化 - 美国海关与边境保护局文件显示一公斤和100盎司金条被归入需征收关税的海关代码 此前行业普遍认为应免征关税 [1] - 该政策可能扰乱全球黄金市场 并对瑞士这一全球最大黄金精炼中心造成打击 [1] 瑞士黄金出口及关税影响 - 美国对瑞士商品征收39%关税 黄金是瑞士对美国主要出口商品之一 [2] - 瑞士在截至去年底的六个月内向美国出口615亿美元黄金 按现行税率需缴纳240亿美元关税 [3] - 多家瑞士黄金精炼商因不确定性已暂时减少或暂停对美出口 [5] 黄金市场动态与价格驱动因素 - 自去年年底以来黄金价格上涨27% 一度触及每盎司3500美元历史高点 [3] - 通胀担忧 关税风险及美元地位动摇是推动金价上涨的重要因素 [3] - 若黄金被征收关税 金价可能加速上涨 [3] 海关代码分类争议及市场影响 - 一公斤金条是纽约期货市场最常见交易品 占瑞士对美出口黄金大部分 [4] - 行业此前认为经瑞士精炼厂重新熔炼的贵金属可免征关税 但海关编码分类存在不准确性 [4] - 新CBP文件打破了市场对大型黄金锭豁免关税的潜在共识 [4] 历史市场反应 - 特朗普对等关税生效前交易商抢运黄金导致纽约市场库存创纪录 伦敦市场短期短缺 [4] - 对等关税公布后市场发现特定分类黄金锭被豁免 但新文件推翻这一共识 [4]

关税战让美国的衰退预期不断加重，美联储和白宫公开撕破脸，使市场万众期待的"最终危机救援"变成 了鲍威尔言之凿凿的"见死不救"！惊慌失措的投资人站在华尔街的交易所前，不需要天气预报，就能看 到乌云满天，听到雷声轰鸣！巨大恐怖的美国金融风暴在酝酿更大的危机，下一个"震中"在哪里？ 4月2日，特朗普宣布对多个国家实施所谓"对等关税"，虽对部分国家暂停征收，但其对中国的关税自 54%迅速升至125%，最高达到245%，引发市场强烈反应。 4月以来，美国道琼斯工业平均指数下跌超过9.1%，纳斯达克综合指数下跌超过8.2%，标普100指数下 跌超过8.3%，标普500指数下跌也超过8%。 上周，美股的各种指数均出现"死亡交叉"，而这被普遍视为不祥之兆。理论上，当某项资产或指数的50 天移动平均线跌破200天移动平均线时，就会出现死亡交叉。这通常被认为是回调可能演变成更猛烈下 跌趋势的迹象。 4月以来，美国国债市场出现巨幅波动。有着"全球资产定价之锚"称号的10年期美债遭到巨量抛售，其 收益率从3.86%一路攀升至4.59%，单月上涨超4.94%。20、30年期美债更，收益率月涨幅均超过7.3%。 在金融市场中，美元指数1 ...