贸易战对美国消费者的影响 - 消费者面临商品价格上涨压力，承担了“关税附加费”的额外成本 [1] - 消费者信心指数呈现持续下滑态势 [3] 贸易战对美国农业的冲击 - 美国大豆产业遭受重创，因中国转向与巴西、阿根廷等国签署采购大单 [5] - 美国大豆协会指出，即使关税取消，失去的中国市场也难以恢复，造成永久性伤害 [5] 贸易战对美国制造业与企业的影响 - 依赖进口零部件的小型工厂面临成本急剧上升和订单减少的双重压力，导致裁员 [3] - 制造业工作岗位未见明显增长，企业将生产线转移至越南、墨西哥等国，而非回流美国，造成供应链成本上升和管理混乱 [9][10] - 标志性美国企业如哈雷摩托为规避关税将部分生产转移至海外 [5] 贸易战对美国特定出口商品的打击 - 肯塔基州的波本威士忌和加州的葡萄酒等商品成为关税报复目标，市场份额被苏格兰威士忌和澳大利亚红酒等竞争对手抢占 [7] - 消费者习惯改变后，美国商品难以重新赢得市场 [7] 贸易战对国际关系与资本市场的影响 - 美国传统盟友欧盟未予支持，反而对中国加征关税采取反制措施并加强与中国的合作 [7] - 华尔街及全球基金经理抛售美国资产，导致美元、美股、美债价格下跌，反映市场对美国未来信心不足 [7] 贸易战对美国新能源产业的阻碍 - 对来自中国的光伏板、电池等关键清洁能源产品加征关税，导致美国大型太阳能项目成本飙升、计划延迟或取消 [12] - 此政策打击了代表未来的战略性产业，与宣称的绿色转型目标相悖 [12] 贸易战对美国整体经济的宏观影响 - 国际货币基金组织大幅下调美国经济增长预期，其下调幅度在发达国家中最为显著 [14] - 美联储褐皮书中“关税”一词出现频率增加一倍以上，显示其对经济的负面影响受到关注 [14] - 有经济学家预测美国经济陷入衰退的概率高达65% [15]

加拿大关税政策内容 - 加拿大宣布对来自中国的电动汽车征收100%的关税 [1] - 加拿大对中国进口的钢铝产品加征25%的关税 [1][3] 政策背景与动机 - 加拿大的行为被视为追随美国的步伐，美国曾对中国的电动车和钢铝产品进行打压并“强烈支持”加拿大的做法 [3][5] - 政策被指违反了《1994年GATT协议》的相关规定，且理由站不住脚，因中国产品未对加拿大市场造成严重冲击 [3] - 加拿大与美国之间的“毒丸条款”被视为此举的一个重要推动力 [7] 对中国电动车行业的影响 - 中国电动车因性价比高、性能优异，已迅速占领许多国际市场并赢得消费者认可 [9] - 加税后中国电动车售价势必上涨，将降低其市场竞争力，但消费者对性价比的追求仍是关键因素 [9] - 加税举措旨在针对中国电动车的优势进行打压，并拖慢中国优化产业链的步伐 [9][11] 中国的应对措施 - 通过世贸组织争端解决机制进行反制 [13] - 启动对加拿大的反歧视调查 [14][18] - 针对加拿大油菜籽进行反倾销调查 [18] - 中国的反击措施被描述为合规、有理有据，旨在确保自身利益不受侵犯 [20] 行业趋势与展望 - 中国电动汽车凭借技术升级，品质和竞争力不断提高，成功在欧洲市场占据一席之地 [21] - 在全球供应链日益紧密的背景下，逆潮流而动的加税政策最终会对加拿大自身产生不利影响 [23] - 中国电动车走向全球的步伐被视为不可阻挡，任何压制手段可能带来反效果 [23]

上海市外贸总体表现 - 8月份上海市进出口总额同比增长11.7%，连续7个月保持增长 [1] - 8月份出口规模首次超过1800亿元，增长17.1%，进口2043.5亿元，增长7.3% [1] - 前8个月上海市进出口累计增长4.5%，增速较前7个月提升1个百分点 [1] 民营企业外贸表现 - 8月份上海市民营企业进出口增长31.5%，增速连续3个月超过30% [1] - 民营企业占上海市外贸总额比重升至43.1%，首次突破四成 [1] - 民营企业拉动当月上海市进出口增长11.5个百分点 [1] 出口市场与商品结构 - 8月份上海市对非洲、东盟、中东、印度等新兴市场出口同比增长45%，拉动全市出口增速10.7个百分点 [1] - 船舶与海洋工程装备出口增长10.6倍，工程机械出口增长72.8%，合计拉动新兴市场出口增长16.5个百分点 [1] - 机电产品出口增长19%，占全市出口总值近七成，连续6个月规模破千亿 [2] - 船舶出口增长45.1%，高端机床出口增长43.7% [2] 高端与绿色产品出口 - 电动汽车出口增长37.1%，锂电池出口增长112.1%，光伏产品出口增长39% [2] 进口商品结构 - 金属矿砂进口增长15%，未锻轧铜及铜材进口增长21% [2] - 半导体制造设备进口增长105.5%，电脑零附件进口增长55.2% [2] - 牛肉进口增长10.5%，奶粉进口增长43.2%，香水进口增长29.4%，游艺运动设备进口增长35.8% [2]

中国服务业的战略转向 - 中国正更多地依赖服务业来抵消关税对制造业和出口的影响[1] - 服务业相比制造业是更大的就业乘数 有助于缓解中国的就业问题[1] - 中国通过出口高科技、人才、资本、文化和食品等多种方式实现贸易多元化[4] 全球贸易平衡的结构性差异 - 美国在商品贸易上存在巨额逆差 但在服务贸易上对世界其他地区保持强劲的顺差[2] - 美国通过关税保护制造业的做法 可能导致其在服务业的竞争力下降 因为迫使其他国家提升服务业水平[2] - 贸易具有流动性 无法被阻止 但可以被转移或分流[3] 服务业与制造业的联动关系 - 新加坡的服务业占其GDP比重超过70%[6] - 服务业在很大程度上支撑着制造业 制造业下滑也会对服务业产生负面影响 但影响程度小于直接冲击[7] - 政策制定者关注如何转移贸易以及改善服务业[4]

中美关税暂停延期 - 中美双方自8月12日起继续暂停实施24%的对等关税及非关税反制措施90天 [1] - 美方承诺调整对中国商品（含香港和澳门）加征关税的措施 暂停期为90天 [1] - 本次会谈基于日内瓦联合声明机制框架 符合市场预期 延续经贸缓和态势 [1][3] 双边贸易与经济影响 - 2024年中美双边货物贸易总额突破6800亿美元 涉及商品、投资、技术和服务等领域 [3] - 7月中国对美出口同比下滑21.7% 降幅较6月扩大5.5个百分点 [5] - 对欧盟、韩国、中国台湾地区出口增速分别达9.2%、4.6%、19.2% 贸易转移现象突出 [5] 出口韧性与政策预期 - 7月中国出口额以美元计同比增长7.2% 超出市场预期 较6月增速高1.3个百分点 [5] - 对东盟出口增速保持在16.6%高位 仅比上月小幅下行0.3个百分点 [5] - 四季度可能推出财政发力、货币宽松及房地产稳定政策 对冲外需放缓 [6] 未来磋商与潜在风险 - 90天缓冲期内将磋商芬太尼关税、出口管制和缩小贸易差额等议题 [3] - 美国大幅下调对华实际关税税率难度较大 谈判过程复杂曲折 [3] - 关注美国针对芯片、药品加征关税及8月29日取消包裹进口关税豁免的影响 [3]

外贸数据表现 - 2025年前7个月中国货物贸易进出口总值25.7万亿元人民币，同比增长3.5%，其中出口增长7.3%，进口下降1.6% [1] - 7月进出口和出口分别增长6.7%和8%，进口增长4.8%，连续两个月增长 [1] - 前7个月对东盟、欧盟、非洲、中亚进出口同比分别增长9.4%、3.9%、17.2%、16.3%，与东盟欧盟贸易占外贸总值近三成 [4] 对美出口与贸易转移 - 7月中国对美国出口同比下降21.7%，降幅比上月扩大5.5个百分点，对整体出口增速形成3.3个百分点的下拉作用 [2] - 前7个月对美国出口下降12.6%，但对东盟出口增长13.5%，其中对越南、泰国和印尼出口分别增长20.7%、22.6%和14.9% [4] - 7月对欧盟、韩国、中国台湾地区出口增速分别达9.2%、4.6%、19.2%，比上月加快1.7、11.3、15.8个百分点 [3] 产业链与区域合作 - 前7个月一般贸易进出口增长2.1%占外贸总值64%，加工贸易增长6.3%占17.9%，保税物流方式进出口增长6% [6] - 纺织服装出口增长0.6%，其中纺织品增长1.6%，服装下降0.3%，机电出口增长8.1%，集成电路增长20.5% [7] - RCEP框架下中国与东盟日韩合作深化，区域内部产业链整合加速，减少对单一国家依赖 [7] 全球贸易动态 - 7月韩国越南出口增速加快，显示全球"抢出口"现象升温 [3] - 美国自8月7日起对多国征收10%-41%关税，并对转运加征40%关税，导致部分企业停止转口业务 [5] - IMF指出全球经济活动因关税预期扭曲，今明两年经济政策不确定性威胁世界经济稳定 [8]

中国竞争对欧元区就业影响 - 2015年至2022年间中国制造商竞争导致欧元区24万个工作岗位消失或转移[2] - 受影响行业雇佣2900万名工人占2024年欧元区总就业人数27%[3] 行业受冲击程度 - 汽车行业2019-2024年职位空缺下降55% 同期从中国进口增长150%[2] - 化工行业同期职位空缺下降95% 从中国进口增长140%[2] - 纸张、印刷材料和电气设备从中国进口也出现大幅增长[2] 贸易转移效应 - 美国提高关税促使中国企业转向欧洲市场寻求新客户[2] - 贸易转移可能扩大中国进口产品对欧元区市场渗透[2] 当前就业市场状况 - 2024年6月欧元区失业率连续第三个月创6.2%历史新低[3] - 第一季度就业人数增加0.2%[3] 欧盟政策应对 - 欧盟对中国廉价产品涌入全球市场表示失望[3] - 可能限制中国企业市场准入以捍卫欧洲商业利益[3]

出口表现分析 - 7月中国出口金额同比增长7.2% 较6月加快1.4个百分点 [1] - 对非美地区出口增速加快 抵消对美出口降幅扩大的影响 [1] - 对欧盟出口同比增长9.2% 涨幅较上月扩大1.6个百分点 [5] - 对东盟出口同比增长16.6% 其中对越南出口增长27.9% [5] 区域出口结构变化 - 对美出口同比下降21.7% 降幅较上月扩大5.6个百分点 [5] - 对"一带一路"国家出口占比达50.5% 1-7月同比增长10.4% [6] - 7月对韩国出口增长4.6% 上月为下降6.7% [5] - 贸易转移现象突出 企业着力开拓美国之外市场 [6] 影响因素分析 - "抢出口"和"转出口"效应持续发酵 7月发往美国集装箱船日均67.4艘 [5] - 美国对华关税处于40.4%历史高位 东南亚国家关税优势明显(19%-20%) [8] - 全球商品消费周期修复和海外补库需求推动出口 [8] - 加工贸易进口增速从16.9%降至9.8% 预示出口下行压力 [7] 政策环境 - 中美关税"休战期"展期90天 原定8月12日到期 [6] - 美国可能对半导体、医药等行业加征新关税 [7] - 特朗普发布总统令 对规避关税行为征收40%转运税 [8] 未来展望 - 8月发往美国集装箱船日均降至53.8艘 较7月大幅回落 [7] - 美国耐用品消费增速有望维持8% 支撑全球工业生产修复 [9] - 金融条件持续宽松 超过2022年3月加息前水平 [9] - 四季度需加码稳外贸政策 特别是定向支持外贸企业 [7]

宏观经济表现 - 上半年国内生产总值66.05万亿元，同比增长5.3%，工业增加值同比增长6.4%，装备制造业和高技术制造业分别增长10.2%和9.5% [1][4] - 二季度外贸表现强劲，4-6月出口同比增速分别为8.1%、4.8%和5.8%，贸易顺差增速分别为33.01%、24.9%和15.9% [5] - 上半年累计贸易顺差5860亿美元，同比增长34.7%，为历年同期最高 [5] 外贸形势分析 - 上半年对190多个国家和地区进出口实现增长，贸易规模超500亿元的伙伴达61个，同比增加5个 [6] - 对非洲和其他新兴市场出口同比分别增34.8%和14.1%，对东盟出口增16.8%，对越南出口增23.8% [6] - 预计下半年出口将回落，受需求透支、关税冲击和外需下行影响，8月后或为转折点 [7] 消费潜力与政策建议 - 居民可支配收入上涨5.3%，但消费潜力未充分释放，因经济转型和房地产市场调整导致风险偏好降低 [8] - 建议做强国内大循环，清理抑制消费政策，优化"以旧换新"政策，加大城市更新力度 [9] - 加快收入分配改革，启动"十五五"居民收入倍增规划，增加支持消费的财政预算 [10][11] 投资领域展望 - 基建投资在特别国债等支持下有望保持韧性，但制造业投资或回落，民间投资增速或维持低位 [13][14] - 房地产投资仍处下行通道，短期低位徘徊，跌幅有望逐步趋稳 [14] - 消费存在回落压力，"以旧换新"政策效应减弱，房地产销售下行拖累相关商品消费 [14] 政策工具选择 - 下半年仍有降准降息空间，需搭配积极财政政策引导资金流向科技创新等领域 [15] - 财政扩张优于货币宽松，专项债、超长期特别国债等财政工具效果更佳 [16] - 地方化债2万亿元置换进度已超90%，可考虑提前使用2026年额度并扩大专项债规模 [16]

出口情况 - 6月以美元计价出口额同比增长5.8%，增速比5月高1个百分点，对美出口同比下降16.1%，降幅比上月收窄18.4个百分点，直接推高整体出口增速约2.7个百分点[3][4] - 6月对东盟出口同比增长16.8%，增速较上月加快2个百分点；对欧盟出口同比增长7.6%，增速较上月放缓4.4个百分点[4] - 上半年出口同比增长5.9%，增速较去年同期加快2.2个百分点，与去年全年增速基本持平[6] 出口原因 - 5月中美日内瓦会谈后美国对华超高关税下调，6月对美出口同比降幅显著收窄；6月处于美国全球对等关税“暂缓期”，企业对美国之外市场存在“转出口”和“抢出口”效应[3][4] - 上半年国内稳外贸政策持续出台，提升贸易便利化程度，优化口岸营商环境，帮扶外贸企业开拓多元化市场[6] 出口展望 - 7月出口有望保持同比正增长，但预计同比增速将降至1.0%左右，后期出口增速有下行至负值区间的可能，下半年稳增长、稳外贸政策会进一步加码[6] 进口情况 - 6月以美元计价进口额同比增长1.1%，增速较上月提高4.5个百分点，自美进口额同比下降15.5%，降幅较上月收窄2.6个百分点[3][7] - 上半年进口额累计同比下降3.9%，增速较上年同期放缓6.0个百分点，较去年全年放缓5.0个百分点[10] 进口原因 - 6月进口增速回升主要受基数走低拉动，实际进口增长动能依然偏弱，原因包括美国对等关税落地、国际大宗商品价格下跌、国内需求偏弱[7][10] 进口展望 - 下半年进口增长动能仍将偏弱，总体处于同比负增长状态，但三季度末四季度初国内稳增长政策发力将对进口增速有一定支撑作用[11]