书籍核心观点 - 书籍《还得是中国：为世界护盘的底气与担当》由金灿荣等七位顶尖学者撰写，旨在剖析中美博弈等议题，并为中国经济转型提供思路，尤其推崇赵宏伟研究员关于需求侧改革的论述 [1][3] 贸易战冲击与行业现状 - 2025年美国对华商品征收最高145%关税后，中国对美出口企业订单平均下降67%，部分行业降幅超80% [3] - 出口加工区生产线平均利用率跌至58%，大批中小企业因现金流断裂被迫倒闭 [3] - 中小企业贡献了中国60%的GDP和80%的就业，其困境直接传导至民生层面 [4] 对“产能过剩”的重新认知 - 过剩产能并非绝对的“坏东西”，可能是国际竞争力的证明，例如美国军工、中国新能源汽车、德国高端机械、日本家电等具备全球竞争力的产业都存在过剩产能 [6] - 国际博弈的核心是争夺消化产能的市场和资源，美国通过军备竞赛、对外军售消化军工产能，通过美元霸权消化金融“过剩信用”，通过政治施压强迫中国进口其过剩大豆 [6] - 此前单一的“去产能”供给侧改革思路存在偏差，忽略了产能背后的国际竞争逻辑，未能将产能优势转化为市场优势 [6] 需求侧改革的核心思路 - 需采取“两条腿走路”策略，既要强化新兴产业国际竞争力，也要通过需求侧改革为转型中的民众创造生存空间，破解单一发展思路的短板 [8] - 需求侧改革核心是“投资于人”，加大对教育、医疗、养老等公共服务投入以降低生活成本，释放消费潜力 [8] - 需通过户籍和土地制度改革破解“人地错配”问题，让资源跟随人口流动，在需求旺盛地区补齐供给短板 [8] - 在托育、社区养老、职业培训等领域加大投资，短期可创造就业，长期能提升人力资本，形成“民生改善—消费升级—产业升级”的良性循环 [9] 对经济参与者的启示 - 政府、企业及创业者需避免用单一思维看待经济形势，既要打造具备全球竞争力的产业以消化“过剩产能”，也要守住民生底线，让普通人在转型中找到立足之地 [11]

行业/公司 * 中国宏观经济与政策规划[1] 核心观点与论据 * **“十五”规划（2026-2030）是达成2035年远景目标的关键阶段** 为实现2035年人均GDP达到中等发达国家水平的目标，未来十年名义GDP增速需达到约5.06%[2] 考虑到物价因素，若假设未来通胀率在0.5%至1%左右，则实际增速需保持在4.0%至4.5%之间[5] 根据官方辅导材料，实现2035年人均GDP比2020年翻一番（约2.07万至2.1万美元），意味着“十五”和“十六五”期间实际增速需保持在4.17%左右[5] * **预计未来几年经济增长目标将适度下调，追求更可持续的长期增速** 预计2026年两会可能设定的经济增长目标区间为4.5%至5%[2][6] 若继续维持接近或高于5%的增速，将面临较大债务扩张压力，需要通过刺激政策实现，可能导致各部门加杠杆和内卷压力[6] 更合理且可持续的发展路径是将实际增速调整至更符合长期稳定发展的水平，即大致在4%左右[2][6] * **未来五年中国处于战略机遇与风险挑战并存时期，具备四大核心优势** 四大优势包括：超大规模市场带来的内需潜力、完备的产业链体系、丰富的人才资源以及制度自信[7][8] 这些优势使中国从过去更多强调战略防御转向了战略相持阶段，增强了应对外部复杂环境的信心[8] * **供给侧改革聚焦高质量发展与科技创新，建设现代化产业体系** 发展重点包括：巩固壮大实体经济根基，加快高水平科技自立自强，引领新质生产力发展[9] 保持制造业合理比重，提升产业链自主可控水平，避免过早去工业化对国家竞争力的不利影响[9][10] 打造新的支柱产业，如新能源、新材料、航空航天和低空经济[9] 前瞻布局量子科技、生物制造、氢能与核聚变能、脑机接口、巨生智能及第六代移动通信等未来产业[9] * **需求侧策略转向数字经济赋能与提高居民消费率，不再单纯依赖补贴** 为应对房地产市场影响和耐用品补贴政策边际效应减弱，将重点转向通过数字经济赋能千行百业，提高整体消费能力[4][11] 例如，通过人工智能技术提高生产效率、降低成本，促进消费增长[4][11] 数字经济是继房地产之后又一个牵一发动全身的重要领域[12] 十五规划明确提出要提高居民消费率，目标是从目前的约39.6%提升至2035年中等发达国家水平对应的约48%[13] * **提高居民消费率的具体路径是“投资于人”与增加公共服务支出** 措施包括：投资于物和投资于人紧密结合[13] 合理提高公共服务支出占财政支出的比重，财政政策从过去以基建投资为主转向支持公共服务供给，从而推动服务消费[14] 重点服务消费领域包括育幼、教育、养老和医疗，这些领域对应不同年龄段人口的需求，具有巨大发展潜力[15] 2024年中国居民人均服务消费占总消费支出比重为46.1%，与发达国家相比有很大提升空间[15] * **通过财政与收入分配改革增强社会购买力** 具体措施包括：增加对育幼、教育、养老、医疗等公共服务供给的支持，提供优质且价格平价的公共服务，创造就业，拉动次生服务消费需求[16] 提高居民收入在国民收入分配中的比重，健全最低工资标准调控机制，提高中低收入群体购买力，增强整体社会购买力[4][16] * **金融系统承担防范风险与支持实体经济的双重任务，并参与全球治理** 从2025年起，金融系统表述由“有效防范化解金融风险”转变为“积极防范金融领域风险”，强调巩固监管氛围，加强对实体经济的支持[17] 需紧盯具体领域风险，如房地产企业资金链问题和地方政府隐性债务问题[17] 同时需参与全球治理，包括推进人民币国际化、开展金融外交与双边合作，以及深化国际监管合作[17] 其他重要内容 * **四中全会（2025年10月）为“十五”规划定调** 四中全会明确了未来五年的发展方向和经济增长目标，为“十五”规划定下了承前启后的基调，并明确了增长中枢[3] “十四五”是新“两步走”战略的开局之年，而“十五五”是承上启下的重要阶段[3] * **对“中等发达国家水平”的量化参考** 以2024年波兰人均GDP约24,000美元为参考标准[2][4] 官方发布的学习辅导材料指出，中等发达国家水平对应的是人均GDP约2万美元[5]

2025年宏观经济回顾 - 2025年前三季度中国经济增长速度达5.2%，与潜在增长速度基本匹配，产出缺口趋近于0 [1] - 产出缺口相较于2024年的-0.3%明显收窄，国民经济运行整体向好 [1] - 在全球经济下行压力下，中国经济增速在全球范围内保持领先，IMF 2025年10月预测全球经济增速为3.2%，较2024年下降0.1% [1] 2025年产业经济表现 - 产业经济韧性凸显，农业保持稳定，工业表现强劲，服务业依托工业实现良好发展 [2] - 产业结构持续优化，规模以上装备制造业和高技术制造业增加值增速接近10% [2] - 防范化解重大风险成效显著，房地产风险已逐渐好转，宏观经济稳定性优势明显 [2] “十五五”时期宏观政策核心导向 - 再次明确“以经济建设为中心”，将稳增长放在突出位置 [2] - 将“经济增长保持在合理区间”列为高质量发展取得显著成效的首要目标 [2] - 坚持“质的有效提升”与“量的合理增长”并重，深化结构调整 [2] - 高质量发展需实现“全要素生产率稳步提升”和“居民消费率明显提高” [2] “十五五”时期政策改革方向与建议 - 若宏观经济结构得到优化，潜在增长速度至少可提升1个百分点 [3] - 政策需着力去除各类约束，将优势转化为实际增长动力 [3] - 巩固供给侧优势，推动工业体系“做优做强”，保持制造业合理比重，加快补短板、锻长板，推进工业智能化、绿色化、融合化发展 [3] - 发力需求侧改革，化解消费不足难题，当前宏观经济呈现“供强需弱”格局 [3] - 推动地方政府转变思路，像抓生产、抓招商引资一样重视抓消费，探索多元化消费促进路径 [3] - 升级宏观经济治理体系，统筹供需两端循环，实现短期稳定、长期增长与超长期结构优化的“三策合一” [4]

核心观点 - 91团帮的消费激励模式通过“立减金+生态赋能”的创新机制，为破解消费动能不足和供需错配提供了新思路，其本质是以消费端改革撬动全产业链升级，可能成为畅通国内大循环的实践样本 [1] 机制创新 - 公司构建了“消费即积累”的闭环模式，用户每笔消费获得立减金并可抵扣后续消费，形成“消费-积累-再消费”的良性循环，避免了传统价格战导致的恶性循环 [3] - 某餐饮品牌通过该模式实现客单价提升18%，复购率显著提高，验证了“长期价值积累”对用户黏性的强化作用 [3] - 该设计将商家给予平台的利润转化为用户资产，避免资金沉淀风险，同时通过数据追踪优化产品结构，实现“成本中心”向“价值中心”的转变 [3] - 其核心逻辑与“建设强大国内市场”的政策导向高度契合，通过需求侧扩容为制造业提供稳定订单预期，直接响应了内循环对“需求牵引供给”的要求 [3] 生态赋能 - 公司通过“线上商城+线下社区体验中心”的融合，形成“50%线上+50%线下”的立减金发放机制，既为实体店引流，又满足即时消费需求 [5] - 某区域连锁超市利用该模式锁定周边3公里用户群，实现“线下流量线上化”，在降低营销成本的同时提升了运营效率 [5] - 这种“以社区为辐射圈”的战略，是对“畅通国内大循环”中“打破市场分割”要求的实践 [5] - 平台通过全国600余个区域服务中心提供本地化支持，从物流到活动策划形成轻资产协作网络，进一步强化了区域经济的协同性 [5] 合规基石 - 公司的创新在于资金来源于平台利润而非用户预存，通过真实交易闭环避免“借新还旧”风险，确保消费场景透明可控 [6] - 这一设计严格遵循《反不正当竞争法》与《电子商务法》要求，将立减金机制与真实消费绑定，既规避了传销嫌疑，又通过数据资产化提升决策精准度 [6] - 合规性为行业提供了可复制的监管范例，推动消费激励从“野蛮生长”走向“规范发展” [6] 政策共振与微观影响 - 公司的实践与2025年《提振消费专项行动方案》强调的“消费能力保障支持行动”深度呼应，通过立减金将消费转化为资本积累，直接提升居民消费意愿 [7] - 其“数据驱动决策”能力助力商家优化供给，例如某茶饮品牌通过分析立减金使用数据推出时段限定活动，单日销量大幅提升，体现了“需求牵引供给”的内循环核心逻辑 [7] - 该模式构建了“消费者得实惠、商家增效益、经济添动能”的共赢生态，为内循环提供了“需求侧改革+供给侧优化”的双向解决方案 [7]

人工智能投资与发展性质 - 人工智能发展对标国家高质量发展目标是其健康性和可持续性的重要保障[1] - 人工智能实力决定国家在全球竞争中所处的制高点 各国均不遗余力推动技术革命[1] - 全球重要科技企业将人工智能技术地位视为自身技术领先和市场份额的象征[1] - 人工智能发展兼具革命与泡沫双重属性 但当前投资热潮将持续不退[1] 人工智能发展的制度环境与改革方向 - 人工智能的高质量对标并非自然形成 需依靠制度改革创造适宜的制度环境[2] - 制度建设需平衡新技术的创造性与破坏性 确保创造性大于破坏性[2] - 制度建设需实现老有所为和老有所养的社会目标[2] - 深化户籍制度改革以释放需求侧红利是人工智能对标的重点方向之一[2]

中美基础设施与建设能力对比 - 美国1915年从纽黑文至纽约的特快列车行驶时间约2小时，110年后2025年仍为2小时出头，距离77英里（约123公里）[1] - 中国高铁若连接相同距离仅需半个多小时，美国洛杉矶至旧金山高铁项目十年仅建成36公里区段，两地距离600公里[2] - 中国高铁网络长度是日本的10倍，太阳能和风能产能为全球其他国家总和[3] 中美治理结构与产业重心差异 - 美国治理结构由律师主导，每10万人拥有约400名律师，是欧洲平均水平的三倍，最近几任总统如克林顿和奥巴马均为律师出身[4] - 中国是工程师治国，长于规划与建设，美国律师主政导致程序繁复、资源倾向于保护既有财富结构而非激励新创造[3][4] - 美国创新集中在虚拟世界和金融领域，中国则以真实基础设施网络和大型项目推进构建全球罕见建设能力[5] 制造业外包与流程知识的重要性 - 20世纪90年代美国跨国公司推动制造业外包，将制造环节迁往人力成本更低的新兴市场，中国在此过程中获得巨大发展红利[6] - 制造业外迁导致美国工程师数量锐减，生产过程中积累的"流程知识"失传，而中国工程师通过"干中学"实现能力跃升[7][8] - 科技三要素包括工具、蓝图与流程知识，流程知识是"活"的工程师经验，中国成为"世界工厂"根本在于积累全球最大规模工程师群体及其流程知识[7][8] 中国制造业规模效应与创新模式 - 苹果公司鼎盛时期每天包下50个从旧金山飞往中国的商务舱座位派遣工程师，库克称在中国组织制造工程师可轻松填满几个足球场[9] - 中国智能手机产业链因规模效应大幅拉低成本，让全球消费者受益并推动数字经济普及，光伏产业发电成本骤降主要源于中国高效生产体系[11] - 中国工程师核心价值在于"从一到一百"的规模化创新与持续改进能力，新技术新产品规模化生产及成本下降本身就是创新体现[12] 中美当前经济挑战与改革方向 - 美国需要供给侧改革，恢复百年前建设基础设施及住房的能力，中国则需要需求侧改革以满足多样化服务需求[27] - 中国汽车制造产能已是国内市场需求两倍，需通过出海化解产能过剩，刺激内需则须依靠服务业进一步开放[29] - 中国制造业雇佣约1亿人，是美国的八倍，德国日本制造业就业仅800万和1000万，中国每年STEM领域毕业博士生为美国两倍[30] 科技产业资本集中与精英网络效应 - AI产业动辄几百亿美元投资数据中心，几十亿美元估值初创企业，几亿美元级别人才挖角，显示硅谷与华尔街合流趋势[17] - 苏茨克维创立的"安全超级智能"公司无任何产品即以50亿美元估值募得10亿美元，穆拉蒂的"思维机器实验室"以100亿美元估值筹得20亿美元[20][21] - Meta等公司由一小群背景相似、关系紧密的精英掌控，成员有共同教育背景和社交关系，形成高度同质化领导网络[22][23]

中国经济消费需求现状 - 中国经济长期存在消费需求不足问题 当产能迅速增长时该问题更加凸显 [1] - 消费占GDP比重仅为65%左右 其中居民消费占比仅40% 政府消费占比15%左右 [1] - 居民消费占比远低于美国的80% 也低于印度等发展中国家的60%-70%水平 [1] 宏观经济政策导向转变 - 长期以来宏观经济政策侧重供给侧改革 注重提升生产力和技术水平 [1] - 当前更需要强调需求侧改革 通过完善社保制度来提振消费 [2] - 社保制度完善对消费提升具有重要作用 涉及贫富差距和社会稳定问题 [2]

消费需求不足问题 - 中国经济长期存在消费需求不足问题 当产能迅速增长时这一问题更加凸显 [1] - 衡量标准为消费占GDP比重及消费储蓄比例关系 中国居民消费占比仅40% 远低于美国的80%和发展中国家的60%-70%区间 [1] 供给侧改革历史背景 - 宏观经济政策长期侧重供给侧改革 源于短缺经济时代的发展思维 聚焦提升生产力和技术水平 [1] 需求侧改革新方向 - 当前阶段应转向强调需求侧改革 社保制度完善被列为关键抓手 其微小调整可能引发消费显著变化 [2] - 社保体系被定义为市场经济基础要件 直接影响贫富差距调节和社会稳定 [2]

中国经济消费需求现状 - 中国经济长期存在消费需求不足问题 当产能迅速增长时更凸显消费不足 [1] - 中国居民消费占GDP比重仅40% 加上政府消费后为65% 美国为80% 印度等发展中国家为60%-70% [1] 宏观经济政策导向变化 - 长期以来宏观经济政策强调供给侧改革 注重提升生产力 这种思维方式源于过去短缺时代的发展经验 [1] - 当前更应强调需求侧改革 社保制度完善有助于提高消费水平 社保涉及贫富差距和社会稳定问题 [2]

经济发展与转型 - 中国经济发展以投资驱动为主，导致生产过剩和消费不足，2008年金融危机后固定资产投资占GDP比重达顶峰[19][20] - 2024年中央经济工作会议首次将扩内需促消费列为重点任务首位，政策转向需求侧改革[24][26] - 劳动人口数量缩减趋势明显，2023年经济活动人口7.72亿，就业人员7.40亿，非就业人员达3175万[46][47] 劳动力市场供需 - 出口增速显著放缓，2001-2007年年均复合增速27%，2025年受贸易保护主义影响面临挑战[34][35][36] - 生产方式变革减少劳动需求，第三产业就业占比提升至50%以上，机器替代人工加剧就业压力[36][38][40] - 2025年6月青年调查失业率14.5%，同比上升1.3个百分点，反映就业形势严峻[55][56][57] 劳动价值与分配 - 初次分配中劳动报酬占比过低是贫富差距扩大的主因，需提高劳动价值保障分配合理[28][29] - 企业周平均工作时间超48小时，996工作制普遍存在，违反劳动法规定[62][63][64] - 2025年《提振消费专项行动方案》首次明确保障休息休假权益，遏制加班文化[65][67][69] 风险提示 - 经济发展模式转型过程漫长曲折，贸易保护主义抬头带来不确定性[71][72]