市场行情分析 - 6月以来市场行情由银行、医药、算力权重抱团主导，指数表现优于市场情绪 [1] - 银行、医药、海外算力板块的底层逻辑未打破，指数可能维持震荡或小幅上行 [1] 配置思路 - 趋势方向抱团策略包括银行、医药、海外算力板块 [1] - 题材轮动策略包括高温（电力）、基本金属（铜铝）、稳定币等主题 [1]

一、证监会联合交易所调整五一休市安排，今年A股市场的五一假期安排是：从5月1日（周四）到5月5日（周一）放假，总共5天。4月27日（周天）本来就 是周末休市，5月6日（周二）恢复交易。 不过，量化交易一天不规范，哪怕休市再久，咱们散户在股市里还是容易被"割韭菜"。还有IPO，要是又恢复到一周5家以上那种阿猫阿狗捞钱的常态化，市 场恐怕会从拉锯模式直接切换到加速下行，股价还得再跌一跌。 二、ST板块今天掀起跌停潮，逾30只个股跌停。 三大指数涨跌不一，沪指跌0.20%，深指跌0.62%，创业板跌0.65%。周末消息面上偏暖，尤其是会议发布"要持续稳定股市，活跃资本市场"的信息，这条消 息对后市具有深远的影响。 三、成交量较上个交易日萎缩572亿，两市成交10564亿。 指数在这个位置之所以这么弱，就是没有一个持续性的题材走出来，每天的是不断的轮动，资金无法聚焦在某个板块，在没有持续性题材走出来，预期还是 震荡走势。 指数继续高位缩量震荡，这个位置不能明显放量，很难继续突破，接下来重点关注哪个板块能持续走强，后面大概率会成为当下的主线题材。没出来之前还 是谨慎对待。 四、A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，沪指跌 ...

A50ETF华宝交易情况 - 4月25日A50ETF华宝（159596）成交额达4520万元，交投活跃 [1] 中信证券后市展望 - 国内政策呈现托底和应对式特征，4月政策以试验和预防为主 [1] - 筹码出清彻底且对业绩不敏感的主题板块阶段性占优 [1] - 科技板块情绪接近冰点，对风险偏好回升敏感度高于医药和消费 [1] - 政策表现为应对式（定向帮扶受贸易冲击企业）和试验式（服务业支持政策需摸索） [1] - 政治局会议首次提出"大力发展服务消费"，强调外贸企业帮扶及新兴支柱产业 [1] - 预计第二轮政策可能在年中推出，5月配置建议关注新技术、海外科技链修复及服务业政策落地 [1] 中证A50指数特征 - A50ETF华宝（159596）及联接基金跟踪中证A50指数，覆盖50个中证三级行业龙头股 [2] - 指数全面表征A股核心资产，定位为"做多中国"首选工具 [2] 技术面信号 - MACD金叉信号形成，部分个股涨势显著 [3]

值得注意的是，该基金跟踪的沪深300指数估值处于历史低位，最新市净率PB为1.34倍，低于指数成立 以来80.61%以上的时间，估值性价比突出。 中信证券认为，在彻底取消所有对华单边关税措施前，中美贸易谈判可能进展有限；国内的政策是托底 和应对式的，4月只是第一波以试验和预防为特征的政策；筹码出清相对彻底且对业绩不敏感的主题阶 段性占优；市场整体情绪位置不算低，对风偏回升更敏感。配置上，5月关注新技术和产业题材轮动、 海外科技映射链修复以及服务业扩内需政策落地。 数据显示，截至2025年3月31日，沪深300指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招 商银行、美的集团、长江电力、比亚迪、兴业银行、紫金矿业、东方财富，前十大权重股合计占比 23.04%。 没有股票账户的场外投资者还可通过沪深300ETF联接基金（160724）低位布局A股核心资产。 截至2025年4月28日 09:56，沪深300指数下跌0.18%。成分股方面涨跌互现，南山铝业领涨6.34%，阳光 电源上涨6.09%，宝钢股份上涨5.42%；芒果超媒领跌，保利发展、中煤能源跟跌。沪深 300ETF(159919)下修调整。 流动性方 ...

中美贸易谈判与国内政策 - 在彻底取消所有对华单边关税措施前 中美贸易谈判可能进展有限 [1] - 国内政策是托底和应对式的 4月只是第一波以试验和预防为特征的政策 [1] 市场情绪与板块表现 - 市场整体情绪位置不算低 科技板块相对医药和消费更接近冰点 对风偏回升更敏感 [1] - 筹码出清相对彻底且对业绩不敏感的主题阶段性占优 [1] 5月配置方向 - 关注新技术和产业题材轮动 [1] - 关注海外科技映射链修复 [1] - 关注服务业扩内需政策落地 [1]