IPO审核与注册进展 - 上周5家IPO首发上会全部获通过，包括沪市主板1家（振石股份）、科创板1家（易思维）、北交所3家（爱得科技、通领科技、兢强科技）[3] - 振石股份计划募集资金39.81亿元，关联采购受重点关注，向第一大供应商中国巨石的采购金额占营业成本比例约60%[3] - 易思维2025年前三季度营收为2.04亿元，归母净利润为-717.55万元，上市委关注其业绩波动风险[4] - 本周有3家企业将上会，均拟冲刺北交所，包括永大股份、美德乐、海菲曼[6] - 海菲曼预计2025年营收为2.32亿元至2.66亿元，同比增长2.32%至17.31%，预计归母净利润为7000万元至8500万元，同比增长5.23%至27.77%，拟募资4.3亿元[7] - 上周新增2家IPO受理企业，北斗院拟科创板上市，格林生物拟创业板上市，二者均为再次申报[8][9] - 北斗院2025年上半年营收为1.12亿元，归母净利润为0.15亿元，综合毛利率为58.82%，呈下降趋势[8] - 上周2家IPO注册获同意，分别为红板科技（沪市主板）和陕西旅游（沪市主板）[10] 新股上市表现 - 上周共有4只新股上市，上市首日均大幅上涨[11][12] - 大鹏工业北交所上市首日收盘价118元/股，较发行价9元/股上涨1211.11%，投资者中一签浮盈1.09万元[12] - 北矿检测北交所上市首日收盘价26.5元/股，较发行价6.7元/股上涨295.52%，投资者中一签浮盈1980元[13] - 恒坤新材科创板上市首日收盘价61.55元/股，较发行价14.99元/股上涨310.61%，投资者中一签浮盈2.33万元[13] - 南网数字创业板上市首日收盘价18.48元/股，较发行价5.69元/股上涨224.78%，投资者中一签浮盈6395元[13] - 本周暂有1只新股上市，海安集团将于11月25日登陆深证主板，发行价为48元/股，2025年前三季度营收为16.19亿元，同比下滑4.77%[12] 新股申购安排 - 本周暂有2只新股安排申购，摩尔线程于11月24日申购，百奥赛图于11月28日申购[14] - 摩尔线程发行价为114.28元/股，创今年A股IPO最高发行记录，预计募集资金净额为75.76亿元，刷新年内科创板IPO募资记录[14] - 摩尔线程2025年前三季度营收为7.85亿元，同比增长181.99%，归母净利润亏损7.24亿元，研发支出为8.61亿元[14] - 百奥赛图预计2025年全年营业收入为13.51亿元，同比增长37.75%，归母净利润为1.35亿元，同比增长303.57%[16]

公司上市首日市场表现 - 上市首日股价大幅上涨310.61% [2] - 当日换手率高达81.36% [2] - 成交金额达到22.70亿元 [2] 公司主营业务 - 主营业务为光刻材料和前驱体材料的研发、生产和销售 [3] 上市首日资金流向 - 获得主力资金净流入8.99亿元 [3] - 其中特大单净流入6.45亿元，大单净流入2.55亿元 [3] 上市首日融资交易 - 融资买入额为1.57亿元，占全天成交额的6.93% [2] - 最新融资余额为1.39亿元，占流通市值的比例为4.50% [2] - 融券余额为0.00万元 [3] 近期新股上市首日表现对比 - 在统计的近期上市新股中，公司首日涨幅310.61%处于较高水平 [3][4] - 同期上市新股首日涨幅从49.93%至785.62%不等，显示新股市场热度分化 [3][4] - 公司融资余额占流通市值比例4.50%高于多数同期上市新股 [3][4]

上市表现与募资用途 - 公司于2025年11月18日在上交所科创板上市，发行6739.7940万股，发行价14.99元/股，开盘大涨287%，盘中最高涨超333%至65元/股，市值一度超过280亿元 [2] - 上市首日收盘涨幅310.61%，报收61.55元/股，最新市值276.56亿元，成为厦门今年最大IPO [2] - 募资总额10.07亿元，扣除发行费用后，将投资于新建集成电路用先进材料项目、前驱体二期项目和SiARC开发与产业化等项目，涉及500吨KrF/ArF光刻胶及760吨TEOS等前驱体材料产能 [2] 公司发展历程与业务转型 - 公司成立于2004年，注册资金3.82亿元，股东结构未见大机构，但与久日新材、八亿时空合资成立大晶信息化学品（徐州）有限公司及上海八亿时空先进材料有限公司 [4] - 公司2014年开始从主营光电膜器件及视窗镜片业务转型，瞄准12英寸集成电路晶圆制造所需的光刻材料和前驱体材料 [5] - 截至2024年末，公司已实现SOC、BARC、i-Line光刻胶、KrF光刻胶等光刻材料及TEOS等前驱体材料的量产供货，ArF光刻胶、SiARC等产品进入客户验证流程，其中ArF浸没式光刻胶已通过验证并小规模销售 [5] - 公司自产产品实现对日产化学、信越化学、杜邦等境外厂商同类产品替代，打破了12英寸集成电路关键材料的垄断 [5] 行业市场与公司地位 - 在12英寸集成电路领域，i-Line光刻胶、SOC国产化率约10%，BARC、KrF光刻胶国产化率1%-2%，ArF光刻胶国产化率不足1% [9] - 预计到2028年，境内光刻材料整体市场规模将增长至319.2亿元，年复合增长率达21.2% [9] - 2023年度，公司SOC与BARC销售规模排名境内市场国产厂商第一位，2024年度SOC销售规模达2.32亿元，预计境内市占率超过10% [10] 产能与产量数据 - 光刻材料SOC产能从2022年的24,888加仑增至2024年的26,928加仑，产能利用率从20.87%提升至57.42% [11] - 光刻材料BARC产能从2022年的8,376加仑增至2024年的20,796加仑，产能利用率从9.47%提升至21.43% [11] - 前驱体材料TEOS产能维持在720,000千克至840,000千克，产能利用率从2022年的1.68%大幅提升至2024年的46.47% [11] 财务业绩表现 - 公司营业收入从2022年的3.22亿元增长至2024年的5.48亿元，归属净利润从2022年的1.01亿元略降至2024年的9691.92万元 [13] - 自产产品销售收入占比持续提升，从2022年的38.94%增长至2024年的63.77%，金额从1.24亿元增长至3.44亿元 [13] - 2025年1-6月，公司营业收入2.94亿元，同比增长23.74%，自产业务收入大幅增长72.60%，净利润4158万元，同比下降5.71% [14] - 公司资产总额从2022年的16.33亿元增长至2024年的26.45亿元，资产负债率从22.19%上升至43.26% [15]

恒坤新材IPO表现 - 公司于科创板上市，发行价14.99元/股，开盘涨幅高达287%，市值一度突破280亿元，成为厦门今年最大IPO [3] 公司核心竞争力 - 公司是境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发量产能力的企业，产品覆盖128层及以上3D NAND、18nm及以下DRAM存储芯片以及7-90nm技术节点逻辑芯片 [5] - 2023年SOC与BARC两大核心产品销售规模均位列国内国产厂商首位，2024年SOC产品境内市占率已超过10% [5] - 2022年至2024年研发投入从4274.36万元攀升至8860.85万元，研发投入占比从13.28%提升至16.17%，累计获得89项专利 [5] - 公司成功进入国内主流12英寸晶圆厂供应链，累计供货超50000加仑，部分客户销售规模突破亿元 [6] 募投项目与发展方向 - 募集资金将投向"集成电路前驱体二期项目"与"集成电路用先进材料项目"，以解决产能瓶颈并加速ArF光刻胶、SiARC等高端产品的研发与产业化，目前ArF光刻胶已通过验证并实现小规模销售 [8] 光刻材料行业竞争格局 - 全球光刻胶市场由美日企业主导，如美国杜邦、日本合成橡胶(JSR)、信越化学等，其中JSR、信越化学、东京应化、住友化学、美国杜邦、韩国东进世美肯合计供应量占世界总供应量的95% [10][16] - 国内光刻胶市场国产化率极低，EUV光刻胶国产化率为0，ArF光刻胶国产化率仅1%，KrF光刻胶国产化率1-2%，i-Line光刻胶国产化率约10% [16] - 在SOC（自旋涂覆氧化硅）领域，全球市场集中度高，头部企业如韩国三星、东进世美肯、JSR、德国默克等合计占据近九成份额，公司是国内最大SOC供应商，2024年SOC营收2.3亿元，占国产市场90%份额 [13][14] - 在BARC（底部抗反射涂层）领域，全球半导体市场74%份额由Nissan Chemical、Merck Group、Brewer Science三大厂商垄断，国内国产化率仅1-2% [15] 国内主要企业进展 - G线/I线光刻胶国产化率较高，主要企业包括彤程新材（北京科华）、晶瑞电材（瑞红苏州）、飞凯材料和公司等 [19] - KrF光刻胶国产化率不足5%，北京科华产品销售大幅增加，上海新阳实现小批量销售，瑞红苏州部分品种已量产 [20] - ArF/ArFi光刻胶国产化率不足2%，南大光电实现极少量出货，上海新阳和瑞红苏州处于研发验证阶段 [20]

上市首日表现 - 公司股票（N恒坤，688727）上市首日开盘上涨286.92%，收盘涨幅扩大至310.61%，收盘价为61.55元/股 [1] - 全天成交量为4087.89万股，成交金额达22.70亿元，换手率为81.36% [1] - 在当日三只上市新股中表现最佳，收盘涨幅高于N北矿的295.52%和N南网数的224.78% [1][2] 公司业务与发行概况 - 公司主营业务为光刻材料和前驱体材料的研发、生产和销售 [2] - 本次发行总量为6739.79万股，其中网上发行量为1618.65万股，发行价格为14.99元/股 [2] - 发行市盈率为71.42倍，高于行业平均市盈率60.47倍 [2] - 网上发行最终中签率为0.02873717% [2] 募资用途 - 公司首发募集资金总额为10.10亿元 [2] - 募集资金主要投向集成电路用先进材料项目、集成电路前驱体二期项目等 [2]

IPO审核与注册进展 - 上周2家企业上会均获通过 巍特环境北交所二次闯关成功 雅图高新同步过会 [1][2] - 巍特环境2022-2024年营收分别为3.03亿元/2.93亿元/3.29亿元 归母净利润0.46亿元/0.49亿元/0.53亿元 2025年上半年营收1.76亿元净利润0.31亿元 [2] - 雅图高新2022-2024年营收从5.57亿元增至7.42亿元 归母净利润从0.78亿元增至1.49亿元 2025年上半年营收3.71亿元净利润0.83亿元 [2][3] - 本周3家企业上会 元创股份深市主板IPO排队两年 新广益创业板申报 优迅股份冲刺科创板 [4][5][6] - 元创股份2023年营收11.41亿元同比降9.45% 净利润1.78亿元增27.9% 2024年营收13.48亿元增18.19% 净利润1.55亿元降12.94% [4] - 新广益2022-2024年营收从4.55亿元增至6.57亿元 净利润从0.82亿元增至1.16亿元 客户集中度超50% [5][6] - 电建新能沪市主板IPO获受理 控股装机容量2124.61万千瓦 2025年上半年营收54.72亿元增8.57% 净利润11.27亿元降16.46% 拟募资90亿元 [7] - 恒坤新材科创板IPO注册获同意 专注光刻材料和前驱体材料 拟募资10.07亿元 [7] - 中国铀业主板IPO提交注册 拟募资41.1亿元 主营天然铀采冶及放射性共伴生资源利用 [8] 新股上市表现 - 上周2只新股上市 三协电机北交所首日涨785.62% 收盘价78.20元 市值55.61亿元 中签浮盈6937元 [9] - 三协电机2025年上半年营收2.56亿元增21.23% 净利润0.32亿元增12.25% 主营控制类电机产品 [9] - 艾芬达创业板首日涨170.03% 收盘价74.77元 中签浮盈2.35万元 2025年上半年营收5.05亿元净利润0.6亿元 [9][10] 新股申购安排 - 本周5只新股申购 联合动力发行价12.48元/股 建发致新7.05元/股 锦华新材18.15元/股 云汉芯城和瑞立科密暂未披露发行价 [11][12][13] - 联合动力为汇川技术分拆企业 主营新能源汽车电驱系统 募资36.01亿元 客户含理想汽车/小米汽车等 [11] - 建发致新2025年上半年营收98.29亿元增12.19% 净利润1.37亿元增42.34% 主营医疗器械分销 [11] - 锦华新材2025年上半年营收5.71亿元降11.68% 净利润1.14亿元降11.48% 主营酮肟系列化学品 [12] - 云汉芯城2025年上半年营收14.4亿元增17.82% 净利润0.54亿元增40.65% 专注电子元器件分销 [12] - 瑞立科密2025年上半年营收10.8亿元增19.12% 净利润1.42亿元增17.8% 主营机动车制动系统 拟募资15.22亿元 [13]

光刻胶行业技术突破 - 清华大学开发基于聚碲氧烷的新型EUV光刻胶，显著提升EUV吸收效率并满足严苛条件 [3] - 八亿时空建成国内首条百吨级半导体KrF光刻胶树脂高自动化双产线，计划五年内实现年产200-300吨高端树脂产能 [4] - 杭州翰亚微电子完成年产2.62吨高档光刻胶新材料先行验收（含KrF材料2.5吨/年、ArF材料0.5吨/年） [5] 企业量产与产能进展 - 泰和科技光刻胶酚醛树脂已小批量销售；晶瑞电材ArF光刻胶小批量出货；兴业股份酚醛树脂处于送样测试阶段 [6] - 艾森股份正性PSPI光刻胶在主流晶圆客户小量产；鼎龙股份年产300吨KrF/ArF项目预计2025年四季度试运行 [6] - 彤程新材2025年上半年KrF光刻胶同比增长近50%，ArF光刻胶通过客户验证 [6] 恒坤新材IPO与产能规划 - 恒坤新材科创板IPO过会，拟募集资金10.07亿元用于新建项目，包括500吨KrF/ArF光刻胶及760吨前驱体材料产能 [7][10] - 公司2024年SOC销售规模2.32亿元，境内市占率超10%；SOC与BARC销售规模居国产厂商首位 [17] - 2022-2024年营业收入分别为3.22亿元、3.68亿元、5.48亿元；自产产品收入占比从38.94%提升至63.77% [20] 产品技术与国产化率 - 恒坤新材实现SOC、BARC、i-Line光刻胶、KrF光刻胶量产，ArF浸没式光刻胶通过验证并小规模销售 [12] - 12英寸集成电路领域i-Line光刻胶和SOC国产化率约10%，BARC与KrF光刻胶为1%-2%，ArF光刻胶不足1% [16] - 境内光刻材料市场规模预计2028年达319.2亿元，年复合增长率21.2% [16] 产能与财务数据 - 恒坤新材2024年SOC产能26,928加仑（利用率57.42%），KrF光刻胶产能12,465加仑（利用率17.55%） [18] - 2024年i-Line光刻胶销售额715.19万元，KrF光刻胶销售额1,352.31万元 [21] - 2025年1-6月营业收入2.94亿元（同比增长23.74%），自产业务收入增长72.60% [21]

A股IPO动态 - 长江能科7月28日在北交所上会并顺利过会 [1] - 德力佳7月31日在上交所上会并顺利过会 [1] 新股上市 - 悍高集团(001221)7月30日在深交所主板上市 [2] - 鼎佳精密(920005)7月29日在北交所上市 [2] 新股申购 - 天富龙(603406)7月28日在上交所主板申购 [3] - 酉立智能(920007)7月29日在北交所申购 [3] - 广东建科(301632)8月1日在创业板申购 [3] 港股IPO申请 - 问止中医与正品控股7月29日向港交所递交招股书 [4] - 云天励飞与欣旺达7月30日向港交所递交招股书 [5] - 创新国际与旺山旺水7月31日向港交所递交招股书 [6] 港股聆讯进展 - 天岳先进7月30日通过港交所聆讯 [5] - 银诺医药7月31日通过港交所聆讯 [6] 恒坤新材暂缓审议事件 - 上交所上市委于7月25日暂缓审议恒坤新材首发事项 [7] - 上市委关注三点：知识产权纠纷风险、收入确认会计政策合规性、长期定期存款收益率合理性 [8] - 公司主营光刻材料及前驱体材料 实现SOC/BARC/KrF材料量产 [7] Figma美股IPO表现 - 7月31日在纽交所上市 成为年内美股最大IPO项目 [9] - 发行价33美元 首日收盘暴涨250% 市值达563亿美元（约4000亿元人民币） [9] - 2024年营收7.49亿美元（同比增48%） 2025年Q1营收2.28亿美元（同比增46%） [9] - 拥有1031家年付费超10万美元大客户（同比增47%） 客户含Netflix等科技公司 [9] 欣旺达港股IPO布局 - 7月30日向港交所提交上市申请 保荐人为高盛与中信证券 [9] - 成为继宁德时代、亿纬锂能后第三家"A+H"动力电池企业 [10] - 募资用于海外产能扩张、技术研发、数字化升级及并购 [10] - 2022-2024年收入分别为521.62亿元/478.62亿元/560.21亿元 [13] - 同期净利润分别为10.68亿元/10.76亿元/14.74亿元 [13] - 消费电池收入占比超50% 全球拥有25个生产基地（中国19个+海外6个） [11]

IPO审核与注册进展 - 上周2家企业上会 泰凯英北交所IPO过会 恒坤新材科创板IPO遭暂缓审议[2] - 泰凯英采用代工生产模式 境外销售收入占比约70% 上市委关注其业绩增长真实性与可持续性[2] - 恒坤新材2024年营收5.48亿元同比增长49.01% 净利润0.97亿元同比增长7.87% 拟募资10.07亿元投向集成电路材料项目[3] - 本周2家企业上会 长江能科拟登陆北交所 德力佳拟登陆沪市主板[4] - 长江能科2024年营收3.14亿元同比下滑9.77% 净利润0.49亿元同比增长20.34% 交易所重点关注其业绩可持续性[4] - 德力佳2024年营收37.15亿元 净利润5.34亿元 拟募资18.81亿元投向风电齿轮箱项目[5][6] - 昊创瑞通IPO注册获同意 主营智能配电设备 2024年营收8.67亿元 净利润1.11亿元 国家电网销售收入占比77.38%[7] 新股上市表现 - 上周2只新股上市 山大电力首日上涨356% 收盘价66.85元/股 中一签浮盈2.61万元[8] - 山大电力2024年营收6.58亿元 净利润1.27亿元 实控人为山东大学[8] - 技源集团首日上涨274.54% 收盘价40.75元/股 中一签浮盈1.49万元 超九成收入来自外销[8][9] - 技源集团2024年营收10.02亿元 净利润1.74亿元 主营膳食营养补充产品[9] 新股申购安排 - 本周3只新股申购 天富龙发行价23.6元/股 酉立智能发行价23.99元/股 广东建科拟发行1.05亿股[10][12] - 天富龙2024年营收38.41亿元 净利润4.54亿元 主营差别化涤纶短纤维 年产能61.24万吨[10][11] - 酉立智能预计2025年上半年营收4.62-4.82亿元同比增长24.43%-29.82% 净利润5548.56-5748.56万元同比增长12.02%-16.06%[11] - 广东建科控股股东为广东省建筑工程集团 实控人为广东省国资委 从事建设工程检验检测技术服务[11] 政策监管动向 - 证监会强调推动上市公司提升投资价值 落实重大资产重组管理办法 加快推进财务造假综合惩防意见[13] - 证监会拟修订《上市公司治理准则》 严格限制可能对上市公司产生重大不利影响的同业竞争[14]

会议概况 - 会议名称为2025势银光刻产业大会，由势银（TrendBank）主办，深圳市半导体与集成电路产业联盟协办，势银芯链承办 [31] - 会议时间为2025年7月9日-10日，地点在合肥新站利港喜来登酒店，规模300人 [36] - 会议涵盖极紫外光刻（EUV）、电子束光刻、纳米压印等前沿技术，以及光刻胶、湿电子化学品、掩膜版等材料的国产化现状与技术瓶颈 [32] 会议亮点 - 设置三大专场：先进光刻技术、光刻胶与湿电子化学品、掩膜版与光刻设备，覆盖全产业链 [33] - 20+光刻产业链嘉宾演讲，包含主题演讲和细分专题互动 [33] - 采用"会+展"形式，提供上下游供应链对接平台 [35] 演讲嘉宾与主题 - 天津久日新材半导体事业部负责人汤红英将分享《光刻胶国产化—久日在前行》，该公司聚焦光固化产业和半导体材料，构建光刻胶全产业链 [4][26] - 中科芯集成电路王成迁探讨《面向AI时代的高性能芯粒异构集成技术》 [12] - 南开大学罗锋教授分析低成本纳米压印/电子束/DSA技术 [13] - 复旦大学李自立副研究员分享导向自组装图形化技术 [14] 行业现状与挑战 - 国内高端光刻胶自给率低，研发与生产技术与国际差距明显 [40] - 湿电子化学品高纯度产品依赖进口，掩模版高精度制造技术受限 [40] - 光刻机被国外垄断，EUV设备难以获取，成为"卡脖子"环节 [40] 公司动态 - 天津久日新材（688199 SH）成立于1998年，2019年科创板上市，定位"光固化产业为核心，半导体产业为重点"，布局光刻胶全产业链 [4] - 湖北鼎龙控股副总裁肖桂林将探讨先进封装PSPI与键合胶开发 [19] - 安捷伦科技马浩分享IC光刻胶表征新趋势与多维分析方法 [19] 会议议程 - 7月9日上午为先进光刻技术专场，下午为光刻胶与湿电子化学品专场 [12][19] - 7月10日上午为材料与装备专场，包含半导体光刻设备本土化议题 [25][26] - 设置圆桌论坛，邀请甬江实验室、鼎龙控股等企业代表讨论 [21]