21世纪经济报道新质生产力研究院综合报道 早上好，新的一天又开始了。在过去的24小时内，科技行业发生了哪些有意思的事情？来跟21tech一起 看看吧。 【巨头风向标】 黄仁勋年内第三次访华，大热天仍穿皮夹克合影雷军 7月14日，英伟达CEO黄仁勋与小米创始人雷军会面的照片曝光。两人面带微笑，十分亲密。有知情人 士透露，照片是路人拍摄的，与雷军会面是拜访客户，属于非公开行程。据央视财经报道，4月17日， 中国贸促会会长任鸿斌在北京与黄仁勋举行会谈。后者在会谈中表示，中国是英伟达非常重要的市场， 希望继续与中国合作。会上，黄仁勋还称AI已经在诸多领域产生了重大影响，但这仅是开端，每个行 业都将迎来人工智能引发的颠覆性变革。 扎克伯格：Meta将在人工智能领域投资数千亿美元 Meta公司CEO扎克伯格表示，Meta将在人工智能领域投资数千亿美元。SemiAnalysis分析称，Meta有望 成为第一个将1GW+超级集群上线的实验室。扎克伯格还表示，Meta Superintelligence Labs 将拥有行业 领先的计算水平，并且是迄今为止每位研究人员计算能力最强的实验室。扎克伯格还透露，Meta公司 实际上正 ...

投稿 、 商务合作 请微信 dolphinjetta 是说芯语转载，欢迎关注分享 此次恢复销售以及新GPU的推出，对于中国市场的相关行业及企业而言，有望在算力支持等方面获得更 多助力，也将进一步影响中国AI及相关领域的发展格局。目前，关于该新GPU的具体性能参数及更多 细节尚未公布，后续进展值得关注。 加入"中国IC独角兽联盟"，请点击进入 7月15日，据英伟达新闻室消息，英伟达将恢复向中国销售H20。英伟达方面表示，美国政府已确认将 授予相关销售许可，预计很快就能发货。 同时，英伟达首席执行官黄仁勋还宣布，将为中国市场推出一款全新的、完全合规的RTX PRO GPU。 ...

行业表现方面，黄金、稀土板块尤为亮眼。山东黄金（600547.SH）预计上半年净利润达25.5亿至30.5亿元，同比增长84.3%至120.5%，主要受益 于金价上行及运营效率提升；中国稀土（000831.SZ）则实现扭亏，预计净利润1.36亿至1.76亿元，主因产品价格回升及存货跌价准备冲回。 生物医药领域，药明康德（603259.SH）、兄弟科技（002562.SZ）等10余家公司净利润增幅超100%，创新药研发需求增长及成本控制成效显著。 半导体行业同样表现强劲，瑞芯微（603893.SH）、芯动联科（688582.SH）等企业业绩翻倍，AI算力需求爆发成为主要驱动力。 民航业则迎来显著复苏。华夏航空（002928.SZ）预计上半年净利润2.2亿至2.9亿元，同比增长741.3%至1009.0%，主要得益于出行需求改善及航 线网络优化。深圳机场（000089.SZ）、白云机场（600004.SH）等亦预告业绩大幅增长。 市场分析人士指出，当前业绩分化格局凸显了结构性机会，生物医药、科技及资源类企业盈利韧性较强，而传统化工、制造业仍需应对需求复苏 滞后等挑战。随着稳增长政策持续发力，下半年高景气赛道业绩确 ...

公司概况与资本路径 - 云英谷是一家全球领先的AMOLED显示驱动芯片设计企业，采用Fabless模式，掌握软硬一体全栈自研显示驱动技术，产品应用于智能手机和VR/AR设备[1] - 公司曾两度折戟资本市场：2023年放弃科创板第五套标准上市计划，2024年与汇顶科技的并购交易因估值分歧终止（汇顶参考净资产定价，云英谷坚持技术溢价）[2] - 2024年8月最后一轮融资投后估值达83.3亿元，股东包括红杉中国、京东方、高通等机构，国资背景投资者对估值要求较高[3] - 此次港股IPO拟募资用于AMOLED TDDI芯片研发、Micro-OLED/Micro-LED技术开发、战略收购及营运资金[1] 财务表现与盈利困境 - 2022-2024年收入从5.51亿元增至8.91亿元（CAGR 28.7%），但亏损从1.24亿元扩大至3.09亿元（增幅150%），呈现"增收不增利"特征[5][6] - 毛利率从2022年31.9%骤降至2023年0.4%，2024年微升至2.5%，远低于行业平均33.6%[6][7] - AMOLED芯片业务收入占比91.6%，但其毛利率从32.6%降至0.3%，成为拖累主因[7][8][9] - 纯利率持续恶化：2022年-22.4%、2023年-32.2%、2024年-34.7%[6] 客户与供应链风险 - 客户集中度极高：前五大客户收入占比从72.9%升至90.2%，最大客户占比54.1%，导致议价权丧失[10][11] - AMOLED芯片销量从1406万颗增至5135万颗，但均价从25.7元/颗降至15.9元/颗[10] - 供应链集中度更甚：前五大供应商采购占比97.2%，台积电独占74.5%，采购成本平均达收入106%[12][13] - 形成"客户压价-供应商提价"的双向挤压，公司沦为"利润传递通道"[14] 现金流与运营效率 - 2022-2024年经营活动现金净流出持续扩大（1.76亿→1.61亿→2.36亿），2024年流出同比增47%[15][17] - 现金储备从1.53亿元降至1.05亿元（降31%），融资流入2.43亿元仅勉强覆盖消耗[15][16] - 存货周转天数高达146天（行业平均68天），技术迭代风险导致2023-2024年存货减值7850万元[17][18] - 流动比率从10.0%降至4.5%，速动比率从8.1%降至3.2%，短期偿债能力恶化[18]

重要新闻 1. 央行：将开展14000亿元买断式逆回购操作 央行：2025年7月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展14000亿元买断 式逆回购操作。 2. 央行：6月末M2同比增长8.3%，M1同比增长4.6% 中国人民银行：6月末，广义货币(M2)余额330.29万亿元，同比增长8.3%。狭义货币(M1)余额113.95万 亿元，同比增长4.6%。流通中货币(M0)余额13.18万亿元，同比增长12%。上半年净投放现金3633亿 元。 3. 三部门印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》 中国人民银行、金融监管总局、中国证监会印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》。其中提到， 为加强绿色金融市场流动性，提升绿色金融资产管理效率、降低识别成本，《绿色金融支持项目目录 （2025年版）》统一适用于各类绿色金融产品。沪深北交易所上市及股票发行、新三板挂牌及股票发行 业务暂不适用。各相关单位要以《绿色金融支持项目目录（2025年版）》为基础，结合各自领域绿色发 展目标任务和绿色金融体系建设情况，研究制定和落实相关配套支持政策，加强宣传引导，发挥好各类 绿色金融工具对环境改善、 ...

市场表现 - A股早盘小幅高开 上证指数开盘报3519 81点涨0 00% 深证成指开盘报10700 37点涨0 15% 创业板指开盘报2211 40点涨0 65% [1] - 通信 电子等行业领涨 非银金融 汽车 银行等行业涨幅居前 科创半导体ETF(588170)早盘小幅上行 [1] 公司业绩 - 新易盛预计2025年上半年净利润37亿元-42亿元 同比增长327 68%-385 47% 主要受益于AI算力投资增长 产品结构优化及高速率产品需求增加 [1] - 乐鑫科技 瑞芯微等端侧AI厂商业绩亮眼 受益于AIOT下游需求旺盛及产品渗透加速 [1] 行业动态 - 电子行业需求温和复苏 建议关注AIOT AI驱动 设备材料 消费电子周期筑底四大投资主线 [1] - xAI多模态大模型Grok4发布 推理能力较前代提升10倍 HLE成绩打破历史记录 [1] 半导体ETF - 科创半导体ETF(588170)跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 覆盖半导体设备和材料细分领域硬科技公司 [2] - 半导体设备和材料行业国产化率较低 国产替代天花板高 受益于AI需求扩张 科技并购浪潮及光刻机技术进展 [2]

英伟达业绩及AI算力产业链 - 英伟达业绩预告大幅超出预期，市值突破4万亿美元大关[1] - 英伟达Blackwell AI平台和Blackwell Ultra芯片预计推动业绩大幅增长[1] - 英伟达继续占据AI硬件市场领导地位[1] 算力产业链公司表现 - CPO概念股领涨，新易盛涨逾18%创历史新高，中际旭创涨逾8%，天孚通信涨逾6%[1] - 新易盛预计上半年归母净利37亿元至42亿元，同比预增328%-385%[1] - 服务器代工、交换机、光模块、连接器等环节呈现高景气度[1] 通信ETF及行业趋势 - 通信ETF（515880）大涨超5%，成交额超1.8亿[1] - 通信ETF紧跟中证全指通信设备指数，光模块占比近30%[2] - AI算力持续高景气，细分赛道龙头业绩兑现落地率较高[1] AI基础设施及创新 - 算力资源仍是AI创新主要瓶颈，大厂自研Asic芯片成为重要补充[1] - AI基础设施需要计算、存储和网络同步系统创新[1] - 算力投资和升级是确定性主旋律[1]

Market Insights | Markets | Equities 市场洞察 | 市场 | 股票 markets / macro 市场 / 宏观 FICC and Equities | 12 Julv 2025 | 11:58AM UTC 固定收益、货币与大宗商品及股票 | 2025 年 7 月 12 日 | 世界协调时间上午 11:58 it's difficult to characterize this week's action in a tidy way. 本周的市场表现难以用简单的方式概括。 there was some good news: NVDA broke out in the US ... the property stocks broke out in China ... and the FTSE broke out in the UK. 有一些好消息：英伟达在美国突破……中国的房地产股突破……英国富时指数突破。 there was some bad news: a searing reversal in the momentum factor persisted. 也有一些坏消 ...

10 July 2025 Another round of tariffs Economics Who's affected and the global trade impact Over the past few days, the US has issued a wide range of economies with letters informing them of the tariff rate that their goods will be subject to when imported into the US. The rates vary, but are seemingly correlated with the 'reciprocal' rates announced on 2 April – suggesting that trade balances between the given economy and the US are a key driver of these new tariff rates. These new tariff rates will come in ...

闻泰科技 20250714 摘要 闻泰科技 2025 年上半年业绩预告显示，归母净利润预计同比增长 100%-317%，扣非净利润预计同比增长 3.88 亿元至 5.18 亿元，主要 受益于半导体业务和工业电力板块市场需求回暖及降本增效措施。 安世半导体 2025 年上半年收入和净利润同比实现两位数增长，综合毛 利率提升，中国区及东南亚市场表现强劲，预计下半年半导体市场将进 一步复苏，全年收入扣除一次性影响因素后将实现两位数增长。 产品集成业务受 2024 年底实体清单影响，2025 年上半年收入同比下 降，第二季度亏损幅度扩大，但综合毛利率有所提高，部分研发及生产 公司已于 7 月 2 日完成境内交割，投资收益将在第三季度确认。 闻泰科技管理层进行调整，战略重心转向半导体业务，新任董事杨牧具 备并购重组经验，新团队将聚焦半导体业务发展，优化管理模型和 KPI 设定，确保战略规划和执行的一致性。 闻泰科技未来将全面转型为专注于半导体业务的公司，通过并购和自我 成长两种方式发展，形成以安世半导体为核心、闻泰科技自主发展的双 重业务布局，目标是成为全球领先的功率半导体企业。 Q&A 闻泰科技 2025 年上半年业 ...