今日早盘，A股小幅上扬，深证成指收复13000点，创业板指重回3100点之上，科创50也一度冲击1300点， 上证指数、沪深300、上证50等也微幅飘红。下跌个股远多于上涨个股，成交有进一步萎缩的趋势。 盘面上，能源金属、旅游、通信设备、浙江本地股等板块表现活跃，林业、动物保健、军工信息化、数字货 币等板块跌幅居前。 元旦春节将至 旅游热情持续高涨 信达证券指出，服务消费是抗通缩的重要阵地，文旅则是服务消费的阵眼，长逻辑与短期政策催化共振，建 议重视文旅、酒店等板块投资机会。 多项政策利好促浙江本地股走强 继福建本地股大幅上涨后，今日浙江本地股有接力走强的趋势。早间，百大集团再度开盘涨停，连续第5日 封板，盛洋科技亦开盘一字涨停，博菲电气（001255）4分钟垂直涨停，美年健康9分钟直线涨停，中天服务 也仅约9分钟由跌逾1%直线拉涨停，荣亿精密、华光新材等涨停或涨超10%。 | 傅菲电气(001255) 2025年12月17日 星期三 PageUp/Down:前后日 空格链:操作 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 博菲电气 分时(静态) | | 10:56 | 37.46 ...

多地重视发挥政府投资引导基金的撬动作用，发力科技金融。江苏将"发挥省战略性新兴产业母基金、 江苏社保科创基金投资撬动作用"作为增强战略性新兴产业竞争力的任务之一；山东提出，发挥政府投 资基金引导带动作用；陕西明确省级科技创新母基金的定位，提出把秦创投打造为西部一流的科技金融 综合性服务平台。 基于新兴产业、未来产业回报周期长、投资风险较大的特性，部分地方也在探索完善风险分担机制。黑 龙江提出，将建立未来产业投入增长和风险分担机制。 "政府投资引导基金主导发力，是服务国家战略的必然选择，而市场化机制的深度嵌入是其可持续性的 重要保障。"中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英表示，只有构建国家战略引领、市场运作长周期 激励、风险可承受的股权投资基金生态，才能发挥耐心资本效能，支持未来产业发展。 此外，多地还提出健全金融服务机制，为科技企业"扶上马，送一程"。比如，四川提出，完善科技金融 服务体系。河南提出，健全同科技创新相适应的"政银担保投"联动机制。山东提出，健全科融信综合服 务机制。 截至12月16日，全国已有多个省（自治区、直辖市）发布当地"十五五"规划建议。科技金融、助推优质 企业上市、发展绿色金融等成为" ...

● 本报记者 熊彦莎 截至12月16日，全国已有多个省（自治区、直辖市）发布当地"十五五"规划建议。科技金融、助推优质 企业上市、发展绿色金融等成为"高频词"。专家认为，相关举措针对企业科技创新和绿色转型的实际需 求，优化金融资源配置，为"十五五"时期区域经济发展注入金融活水。 发力科技金融 多地重视发挥政府投资引导基金的撬动作用，发力科技金融。江苏将"发挥省战略性新兴产业母基金、 江苏社保科创基金投资撬动作用"作为增强战略性新兴产业竞争力的任务之一；山东提出，发挥政府投 资基金引导带动作用；陕西明确省级科技创新母基金的定位，提出把秦创投打造为西部一流的科技金融 综合性服务平台。 基于新兴产业、未来产业回报周期长、投资风险较大的特性，部分地方也在探索完善风险分担机制。黑 龙江提出，将建立未来产业投入增长和风险分担机制。 "政府投资引导基金主导发力，是服务国家战略的必然选择，而市场化机制的深度嵌入是其可持续性的 重要保障。"中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英表示，只有构建国家战略引领、市场运作长周期 激励、风险可承受的股权投资基金生态，才能发挥耐心资本效能，支持未来产业发展。 上市公司是区域发展与科技创新的关 ...

12月16日，由上海报业集团指导，智通财经主办的2025第八届界面财经年会在上海盛大举行，本次大会 以"拥抱变革·破局共生"为核心命题，共同探寻中国经济的韧性根基、转型路径与增长新范式，备受瞩 目的2025"优金融奖"也同期揭晓。作为大数据与人工智能双轮驱动的科技金融服务平台，恒生活数科凭 借其在科技金融领域的创新成果与技术优势，与工银瑞信基金管理有限公司和金融壹账通共同荣获 2025"优金融奖"年度科技金融机构殊荣。 恒生活数科荣膺2025"优金融奖"年度科技金融机构 "本次获奖是对我们科技金融服务能力的充分认可，将激励我们通过技术成果转化持续为金融消费者带 来普惠便捷的数智生活新体验。"恒生活数科负责人表示，作为值得托付的科技金融服务机构，未来将 继续聚焦用科技创新诠释务实精神与创新活力，推动"科技+金融"融合发展，助力国家高水平科技自立 自强。 作为科技金融领域的深耕者，恒生活数科本次荣膺2025"优金融奖"年度科技金融机构重磅奖项，与其将 核心技术研发与场景应用作为发展根基的理念息息相关。近年来，恒生活数科将金融服务深度嵌入民生 场景，让技术成果转化为普惠便捷的数智生活服务体验。同时，以数据安全技术筑 ...

中央经济工作会议于12月10日至11日在北京召开。会议提出，"创新科技金融服务""引导金融机构加力 支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域"。 相关部署传递出清晰信号：提升服务科技创新的能力与质效，已然成为2026年金融工作的核心之一。笔 者认为，金融赋能是科技创新的重要支撑。为了提升金融服务科技创新质效，需加快丰富科技金融服务 模式，推进新型金融工具落地与常态化应用。这可以通过体系革新、产品突破、技术赋能三大路径协同 推进。 在股权融资领域，股权投资工具侧重于支持原始创新的"第一公里"，为初创科技企业提供关键的启动资 金。对于进入成长期的企业，多层次资本市场与"耐心资本"便开始发挥关键效能。而金融机构在其中发 挥了重要作用，助力科技企业获得稳定的资金支持。 第三，技术赋能，数字手段重塑科技金融服务内核。 中央经济工作会议明确要求，"深化拓展'人工智能+'"。这同样为金融服务"提质升级"指明了方向。数 字技术正成为重塑科技金融服务的内核引擎，驱动服务效率与风险识别能力实现根本性提升。 对于初创期企业，因其"轻资产"特征明显，金融机构积极探索适配的信用贷款模式，并加强与天使投 资、创业投资基金的联动合作， ...

文章核心观点 济南科创金融改革试验区通过构建数据信用化、资本接力与系统治理三大协同体系，探索出一条适配科创企业高风险、长周期、轻资产特性的金融生态路径，有效促进了科技与金融的深度融合，为区域创新发展提供了系统性解决方案 [1][2][23] 智慧中枢：数据信用化体系 - 构建了覆盖省级“科融信”、市级“泉融通”和区级“园区通”的多层次数据信用化平台，将企业创新潜力转化为可识别、可定价的信用资产 [2][3] - 省级平台“科融信”作为全国首创的科技金融综合服务平台，累计为全省超3000家企业完成授信168亿元 [3] - 市级平台“泉融通”整合资源，入驻金融机构121家、上架金融产品427款，累计撮合融资放款达523亿元，其专项产品“泉融通-科创贷”已服务科创企业310家，放款近10亿元，平均担保费率0.76% [4] - 区级平台“园区通”整合区内12万家市场主体信息，其自研“科创力评价模型”包含160项指标，侧重评估企业创新基因，评级结果已与银行授信模型对接，农业银行据此最高可提升授信额度25% [5][6] - 山东知识产权公共服务平台作为核心枢纽，累计完成知识产权交易超3万件，交易额突破6亿元，推动无形资产价值转化 [7] 资本接力：全周期资本供给体系 - 通过风险共担机制优化风险收益结构，构建了“担保分担、政府托底、尽职免责”的组合拳 [9] - 济南融资担保集团构建“国担-省担-市担-银行”按2:2:4:2比例的风险分担机制，将银行单笔业务损失上限锁定在20% [9] - 政府设立规模20亿元的企业贷款风险补偿资金池，对不良贷款项目最高补偿本金损失的50% [9] - 财政资金实施“拨改投”改革，济南市财政投资基金控股集团打造“6+N”基金集群，以六大产业母基金为核心，聚焦硬科技赛道进行布局 [10][11] - 银行提供全周期信贷支持，齐鲁银行“科研贷”最长授信期限达10年，累计已投放85亿元；其“联投易贷”产品累计投放近4亿元 [11][12] - 推动多层次资本市场衔接，齐鲁股权交易中心“专精特新”专板已挂牌企业3556家，累计培育87家企业到新三板及交易所挂牌上市 [13] - 引入AIC基金、探索设立S基金，促进形成“募投管退”完整闭环 [13] 机制润滑：系统协同与治理体系 - 建立协同服务网络，全市设立24个科技金融服务站，组建242支金融伙伴团队和200名科技辅导员，累计帮助3920家企业解决贷款967.78亿元 [15] - 在济南高新区，“金融伙伴”机制推动设立19支专业团队和5家科创金融辅导站，累计走访企业2889家次，为1231家企业解决融资需求160亿元 [16] - 创新“科创经纪人”平台化合作机制，由济南高新控股集团与中科院苏州医工所联合首创，已在生物医药领域完成8个项目立项，其中血液单采项目实现超3000万元成果转化收益 [17] - 争取到四个国家级金融创新试点，包括数字人民币试点（累计交易457.72亿元）、资本市场金融科技创新试点（15个项目获证监会批准）、AIC股权投资试点（8只基金完成注册）和科技企业并购贷款试点（落地15笔、17.47亿元业务） [17] - 构建“标准引领-评价促进-机制保障-服务优化”四位一体的科技金融机构发展体系，发布全国首个《山东银行业保险业科技金融机构建设指引(试行)》及地方标准《科技金融机构建设指南》 [18] - 实施《济南市金融机构服务科技创新效果评估实施方案》，评估结果作为货币政策工具激励的重要依据 [18] - 银行内部建立科技金融专属机制，如对科技支行给予最高50BP的FTP返还，下放1000万元以内贷款的自主审批权限，有效建立“敢贷、愿贷、能贷、会贷”长效机制 [19][20] - 提供强有力的组织保障，省市级成立专项领导小组，高新区设立科创金融办公室，并优化金融营商环境，如开设“同股不同权”备案登记“绿色通道” [21]

文章核心观点 - 深化京港两地金融合作是支持国家构建“双循环”新发展格局、推动经济高质量发展的重要举措 双方将基于各自定位构建紧密协同发展机制 在五个重点领域探索合作路径 [1] 京港金融合作的重点领域与路径 - **发展科技金融**：发挥两地科技优势 构建“科技-产业-金融”良性循环 香港可借此提升科技创新能力并打造国际创新科技中心 北京则可依托香港国际化优势便捷对接国际资本 增强金融与科技创新的适配性 拓宽两地科技企业融资渠道 [1] - **探索跨境资管合作**：短期目标（1至2年内）推动“跨境理财通”在北京落地并打造北京模式 参与主体从银行逐步拓展至基金、券商及第三方机构 中期目标（到2030年）建成专业化、国际化、创新型的理财资管机构集聚区 长期目标（到2035年）形成门类齐全、领域丰富、专业规范的跨境理财资管产品和服务创新体系 [2] - **协同推进人民币国际化**：两地强化互动 为人民币资产定价交易、支付结算、风险管理提供深度市场支持 香港将强化全球离岸人民币枢纽地位 创新更多人民币产品和业务 做大人民币债券市场 共同提升人民币的辐射力和影响力 [2] - **优势互补提升竞争力**：北京国家金融管理中心建设将借鉴香港金融规则体系及国际管理经验 加快构建与国际规则接轨的制度体系 香港则可借助北京在内地金融市场的核心地位和金融资产规模优势 深化金融市场互联互通 巩固其国际金融中心地位 [2] - **强化金融监管协同**：伴随金融市场开放度提升 需进一步健全两地金融监管协调机制 强化监管机构协调联动 完善跨境资金流动监测 共享金融监管数据 运用人工智能技术健全风险预警和响应机制 防范跨境跨市场风险共振 共同维护国家金融安全 [3]

文章核心观点 - 保险资金正被赋予“耐心资本”的时代重任，成为支持科技创新的中坚力量，其投资版图已全面覆盖新质生产力核心赛道，投资规模快速增长 [1][5][6] - 保险资金在支持科技创新方面具有资金规模大、久期长、来源稳定以及投资工具全覆盖等天然优势 [8][9][10] - 保险资金布局科技领域面临风险错配、能力短板、体制机制、资本约束等难题，行业正在积极探索构建与科技创新特性相适应的投资生态体系 [1][13][14] - 行业人士提出需从投资理念、投研能力、资产配置、生态构建及市场化机制等多方面进行变革与优化，并呼吁推动顶层设计，以更好地平衡风险与稳健，支持科技发展 [15][16][17][18] 险资身影频现科技领域 - 保险资金越来越多地出现在科技创新领域，例如在“中国版英伟达”摩尔线程的IPO前股东中，和谐健康保险、阳光融汇、中保投资等险资机构现身 [2][3] - 杭州“六小龙”等新兴科技企业背后也有大量险资支持，例如宇树科技、云深处科技、强脑科技背后至少有38家险资通过投资基金等方式成为其股东 [4] - 保险资金不仅活跃于一级市场私募股权基金，在二级市场也对科技企业进行大规模配置，例如有保险资管公司持仓宁德时代、寒武纪等，配置体量达几十亿元 [5] - 保险资金也积极参与投资认购科创债，国寿资产、中国人保、光大永明资产等机构均有投资 [5] - 保险机构在科技金融领域的投资规模正快速增长，例如截至2025年6月底，人保资产科技金融投资规模同比增长近30% [5] 构建匹配科技的投资体系 - 保险资金规模大、久期长、来源稳定，是与科技创新“长周期、高投入、高风险”特征较契合的“耐心资本” [8][9] - 保险资管机构投资工具覆盖“股、债、基、另类”多资产类别，能够提供从债权到股权、从一级到二级市场的全生命周期金融服务 [10][12] - 行业不断丰富投资科创领域的“工具箱”，例如国寿资产探索形成S基金投资策略，以解决早期风险与后期估值过热问题；人保资产通过可转债、夹层基金、股权投资等方式介入重大科技项目全生命周期 [12] - 保险与科技产业生态协同存在巨大潜力 [11] 做好“风险与稳健”的平衡 - 保险资金审慎运用原则与科技创新固有高风险特点之间存在客观矛盾，平衡二者是最大难题 [13][14] - 支持科技创新需要构建一套包括长期耐心投资理念、专业产业研究、科学风控手段及灵活退出机制在内的投资生态体系 [14] - 解题思路包括：变革投资理念，从信贷思维转向权益思维 [16]；提升投研能力，打造“产业研究+科技洞察”双轮驱动，建立穿透式产业链研究体系 [16]；发挥险资科学资产配置优势，通过分散和对冲配置构建收益缓冲垫 [16]；注重投资生态构建，借助产业链主、专业投行等合作伙伴，并通过生态互相验证项目安全性与市场机会 [16]；疏通市场化机制，优化内部考核、激励约束和容错机制，探讨基金投资、打包核算或计提拨备等方式，并建立以长期价值创造为核心的绩效评估体系 [17] 推动顶层设计优化 - 业内人士建议在偿付能力资本计量上给予差异化支持，例如目前未上市股权投资基础风险因子为0.41，无法穿透的股权投资计划等风险因子为0.6，加大了偿付能力充足率压力，部分中小险资因资本紧张难以加码科技投资 [18][19] - 建议进一步丰富退出渠道，让“耐心资本”能“投得进”也能“退得出” [20] - 优化科技资本退出体制机制的具体建议包括：支持独立第三方机构加强科技企业评估和信息披露；鼓励大型国企、央企或行业龙头设立并购基金，引导高科技领域产业链整合；简化并购审批流程，为有核心技术的科技企业提供分级快速通道 [20]

"全球经历了从工业资本到金融资本再到科技资本的变革，随着资本越来越向科技领域集聚，科技资本 越来越成为影响科技发展乃至经济发展的重要牵引力。"12月7日，上海交大上海高级金融学院创院理事 长屠光绍在2025上证（巢湖）上市公司高质量发展大会上表示，当前科技与金融正在加速实现"双向奔 赴"，安徽作为长三角的重要地区，应依托长三角区域优势，在打造长三角科技金融协同发展高地中发 挥重要作用。 ◎记者 祁豆豆 "全球经历了从工业资本到金融资本再到科技资本的变革，随着资本越来越向科技领域集聚，科技资本 越来越成为影响科技发展乃至经济发展的重要牵引力。"12月7日，上海交大上海高级金融学院创院理事 长屠光绍在2025上证（巢湖）上市公司高质量发展大会上表示，当前科技与金融正在加速实现"双向奔 赴"，安徽作为长三角的重要地区，应依托长三角区域优势，在打造长三角科技金融协同发展高地中发 挥重要作用。 资本持续向科技领域集聚 屠光绍认为，资本对经济社会发展发挥着非常重要的作用，从工业资本到金融资本，资本随着经济社会 发展特征不断演化，如今逐渐演化为新的形态，即科技资本。越来越多资本持续向科技领域集聚，极大 推动了科技发展、新质 ...

本次论坛由广东省科学技术厅主办，广东省粤科金融集团有限公司、中国银行广东省分行承办，南方财经全媒体集团、国科创业投资管理有限公 司、广东省粤科创业投资有限公司、广东省风险投资促进会、广东省灵山论坛科学中心协办。 议题多元聚智 视野贯通全球 （原标题：汇聚合力，共谋新篇 大湾区科学论坛科技金融分论坛成功举行） 南方财经记者庞成 广州报道 12月7日下午，以"新质湾区 金融聚力"为主题的2025大湾区科学论坛科技金融分论坛在广州南沙国际会展中心举行。这是大湾区科学论坛举办以 来，首次设立科技金融主题论坛，背后正是粤港澳三地对加快科技与金融深度融合高度重视与期盼。 "粤港澳大湾区建设是国家重大发展战略，全力打造具有全球影响力的国际科技创新中心，是我们肩负的共同使命。"广东省科学技术厅党组成 员、副厅长杨军致辞时表示，广东作为改革开放的排头兵、先行地、实验区，始终将科技创新摆在发展全局的核心位置。"十四五"期间，广东加 快构建全过程创新链，推动科技创新和产业创新融合发，各项指标任务顺利完成。展望"十五五"，围绕如何推动科技金融深度融合发展，杨军在 会上提出三点建议：一是深刻认识科技金融战略意义，推动金融资源向硬科技、 ...