声明提到，在美国主导下，日本将投资5500亿美元，用于重建和扩大美国核心产业，将为美国创造数十 万个就业岗位。这笔资金将被用于振兴美国的战略工业基础，包括： 能源基础设施和生产，包括液化天然气（LNG）、先进燃料和电网现代化； 【文/观察者网 柳白】据中新网消息，美国总统特朗普当地时间7月22日宣布，美国与日本达成贸易协 议。根据白宫23日公布的协议细节，日本承诺购买100架波音飞机、立即增加75%的美国大米进口，并 采购总额达80亿美元的美国产农产品和食品，每年还将额外采购数十亿美元的美制军事设备。 同一天，美国财政部长贝森特在福克斯新闻节目中介绍称，美国每个季度都将详查日本是否遵守协议内 容，如果特朗普感到不满意，那么美国就将恢复对日本征收25%的关税。 特朗普22日通过社交媒体宣布，美日双方已就关税措施达成"史无前例的大规模协议"，根据协议内容， 美国将对日本实施15%的"对等关税"，并且日方将在汽车、农产品等领域大幅开放市场。 白宫声明吹嘘，这项历史性的协议体现了美日关系的牢固。 半导体制造与研发，从设计到制造全面重建美国能力； 关键矿产的开采、加工与提炼，确保获得必要原料； 制药和医疗生产，结束美国 ...

日本参与阿拉斯加LNG计划 - 日本将正式讨论参与美国阿拉斯加州液化天然气（LNG）开发计划 [1] - 该计划由美国总统特朗普提出 日本将其作为日美关税谈判的筹码 [1] - 日本在造船和半导体制造设备等领域具有技术优势 提出加强这些领域的合作 [1] - 日本展现出为重振美国制造业作贡献的态度 [1]

江苏经济总体表现 - 上半年全省GDP同比增长5 7%，比全国高出0 4个百分点，经济运行稳中有进、高质量发展向新向好[1] 财政与民生投入 - 上半年全省一般公共预算收入增长1 1%，税收收入增长2 7%，一般公共预算支出增长2 3%[2] - 教育、卫生健康、社会保障和就业支出分别增长6%、13 3%、4 3%，重点民生领域投入持续加码[2] - 2025年度民生实事项目共涉及12类45件实事，精准新增一批群众关注度高的项目[2] 基础设施投资 - 上半年全省基础设施投资同比增长6 9%，拉动全部投资增长1 0个百分点[3] - 南京北站车站建筑规模约69万平方米，预计年发送旅客3650万人次，建成后将提升南京都市圈中心城市辐射能力[3] 工业经济表现 - 1—6月全省规模以上工业增加值同比增长7 4%[4] - 江苏新时代造船有限公司手持订单中超60%为LNG双燃料动力船，新船二氧化碳排放降低20%，氮化物、硫化物排放降低近100%[4] - 靖江造船完工量43艘340 6万载重吨，手持订单量399艘4404 5万载重吨，载重吨同比上升41 9%[5] - 1—5月泰州市海工装备和高技术船舶产业集群利润增长101 8%[5] 高技术制造业发展 - 上半年规模以上高技术制造业增加值同比增长11 8%，高于全部规上工业4 4个百分点，贡献率为36 3%，拉动增长2 7个百分点[5] - 航空航天器及设备制造、光纤光缆及锂离子电池制造、电子器件制造、电子元件及电子专用材料制造等行业均实现两位数增长，增速分别为13 3%、18%、16 7%、18 2%[5] 居民收入与城乡发展 - 上半年全省居民人均可支配收入同比增长5 2%，农村居民收入增速5 8%跑赢城镇居民的4 8%，城乡居民收入比收窄至1 98[7] - 连云港市新增组建镇级强村公司35个，预计年营收超420万元，为群众提供"家门口"的就业机会[7]

江苏省经济概况 - 2024年地区生产总值达13.7万亿元，增量全国第一 [1] - 2024年上半年地区生产总值6.7万亿元，同比增长5.7%，高于全国0.4个百分点 [1] - 规模以上工业增加值同比增长7.4%，制造业增长7.9% [1] - 区域创新能力位居全国第二 [1] 科技创新与产业创新 - 紫金山实验室在6G、确定性网络、内生安全等领域取得重大创新成果 [1] - 江苏省拥有44家全国重点实验室，推动产业创新能级跃升 [1] - 制定《推动科技创新和产业创新融合发展的意见》和《先进制造业集群培育壮大专项行动方案》 [1] - 国家级先进制造业集群14个，总数全国第一，占全国近1/5 [6] 机器人产业发展 - 苏州机器人制造企业2024年产值突破10亿元，近三年复合增速超100% [2] - 上半年20%产品出口海外，订单量同比增长近30% [2] - 苏州聚集600余家机器人产业链相关企业 [2] - 江苏省机器人产业链营业收入约900亿元，同比增长11% [3] - 工业机器人产量全国第二，拥有1000余家相关企业 [3] - 目标2025年重点制造业领域机器人密度达500台/万人以上 [2] 造船产业转型 - 南通造船企业建成30多条自动化生产线，应用60台工业机器人 [4] - 2024年计划出口船舶14艘，预计出口额11.29亿美元，同比增长17% [5] - 局部工序生产效率提升300%-400%，产值和利润年均增长10% [5] - 2024年江苏船舶出口1042.2亿元，同比增长59%，全国第一 [6] - 上半年造船完工量、新接订单量、手持订单量占全国45.9%、25.5%、41.7% [6] 传统制造业升级 - 无锡线缆企业数字化改造后设备效能提升30%，能耗降低30%，年节约成本数千万元 [6] - 无锡服装企业数智改造后1小时完成精品定制西装生产 [6] - 江苏省累计培育省先进级智能工厂1808家，省智能制造车间3838个 [6] - 国家卓越级智能工厂、国家级5G工厂数量全国前列 [6]

美国白宫：美日投资协议将部分聚焦于半导体设计和制造、天然气以及新造船厂。 ...

日美贸易协议核心内容 - 美国对日本输美产品关税从25%降至15% [2] - 日本将向美国投资5500亿美元且美方获得90%利润 [2] - 日本开放汽车、卡车、大米及部分农产品市场 [2] - 日美加强半导体、钢铁、造船、能源、汽车领域供应链合作 [2] 对日本经济影响 短期影响 - 汽车关税维持15%缓解产业压力（2024年对美出口汽车137万辆占出口总额34%） [4] - 协议公布后日经225指数单日上涨1396.40点涨幅3.51% [4] 长期风险 - 5500亿美元投资或导致日本财政压力及产业空心化 [4] - 开放农产品市场加剧国内竞争可能扩大贸易逆差 [5] 对中国潜在影响 贸易层面 - 日本增加美国大米进口或减少中国农产品份额 [7] - 日本企业减少对华投资可能影响中国工业制成品进出口 [7] 产业链层面 - 日美半导体、钢铁等领域供应链合作或边缘化中国相关产业链 [7] - 5500亿美元投资可能分流原计划投入中国的资金（尤其半导体、能源领域） [8]

关税协议内容 - 日本出口到美国的汽车将适用总计15%的关税（基本税率2.5%加新增12.5%）[1][2] - 对等关税税率定为15% 是美国目前公布的所有新对等关税税率中最低的一个[1][2] - 现行税率已在15%以上的产品不适用新对等关税 15%以下产品统一适用15%关税[2] - 钢铁和铝制品的个别关税继续维持现行的50%不变[2] - 未设置汽车进口数量限制[2] 投资框架 - 设立总额达5500亿美元的投资、融资框架支持日本企业对美投资[1][3] - 重点支持半导体、医药品、钢铁、造船、关键矿物、航空、能源、汽车、人工智能、量子等经济安全保障相关领域[3] - 该投资计划名为"Japan Investment America Initiative（日本对美投资倡议）"[3] 农产品贸易 - 维持"最低市场准入"大米每年77万吨的进口总量 进口关税为零[2] - 在现有进口配额范围内增加从美国的采购量[1][2] - 协议未包括日本方面降低农产品关税的内容[2] 谈判过程 - 特朗普政府原计划从8月1日起将对日本进口商品的对等关税从10%上调至25%[2] - 日本政府要求美方在8月1日前采取措施防止关税升至25%[2] - 日本要求在提供大规模投资的基础上重新审议对等关税与汽车关税[4] - 特朗普要求日本进一步开放市场 特别是在汽车领域 并要求减少对美贸易顺差[4] 其他合作 - 美日之间计划启动一项关于开发阿拉斯加产液化天然气（LNG）的合资项目[4]

报告行业投资评级 - 中国船舶、中国重工、中国动力投资评级均为买入 [91] 报告的核心观点 - 中国船舶、中国重工、中船防务半年度业绩预增超预期，利润释放得到验证，中国船舶2025H1归母预计28亿 - 31亿元，同比增加98% - 119%；中国重工2025H1归母预计15亿 - 18亿元，同比增加182% - 238%；中船防务2025H1归母预计4.6亿 - 5.4亿元，同比增加213% - 268% [4] - 新造船价1 - 5月下行，6月企稳，新船订单量1 - 6月同比下滑、6月环比回升，后续船价与订单量有望回升带动中国造船企业手持订单重回上涨趋势，1 - 6月中国新签订单量载重吨全球占比56%，金额全球占比44% [4] - 301具体落地政策较草案强度大幅减弱，造船利空压力释放，落地后新签订单及船价有望修复，积压造船需求释放将带动订单量及船价上行 [4] 各部分总结 船海产业链核心变化 - 中国船舶、中国重工、中船防务业绩预增超预期，收入成本双向改善，PO处于历史低位，中国船舶和中国重工当前PO均为0.72倍 [8][9] - 恒力重工重组交割完成，半年度业绩超预期，排产饱满，远期排产接近扬子江，手持订单金额约122亿美元，2025 - 2027年排产量逐年提升，2027年排产183万CGT [14] - 恒力重工产业园满产后发动机台数交付水平约为中国动力的40% - 50%，首台发动机24年9月交付，二期产能2025年1月投产 [17] - 苏美达半年度业绩超预期，造船利润释放，收入成本双向改善，预计2025 - 2027造船收入同比增长9%、23%、19%，柴油发电机组业务弹性值得关注 [20] - 中国动力半年度业绩符合预期，收回少数股权如落地将增厚EPS，交易方案为购买16.51%中船柴油机股权，总交易价格38.14亿元 [23] - 301法案落地政策强度低于预期，造船利空压力释放，取消累积收费、设置收费上限等，部分中国建造船舶可豁免 [24] 上半年造船市场量价更新 - 1 - 6月新造船价先降后升，二手船价持续上行，6月末新造船价格指数187点，月环比上涨0.22%，较年初下降1.08%；二手船价格指数181点，月环比上涨1.95%，较年初上涨2.88% [31] - 全球船舶手持订单3.9亿DWT，较年初增长0.9%，集装箱船、油轮、散货船、LNG船、其他船手持订单量分别较年初变化+11%、+4%、-6%、-9%、-2% [31] - 全船型订单占运力比16%，各船型手持订单占比处于2000年以来不同分位，1 - 6月新签订单1938万CGT，同比下降54%，集装箱船为新签订单主力 [31] - 1 - 6月中国新签订单载重吨占比56%，金额占比44%，居全球首位，单6月中国签单量载重吨占比70%，金额占比61% [47] 高价订单陆续交付，中船系船厂订单梳理 - 中船集团2025 - 2027新船交付量持续提升，预计同比-15%、+31%、+23% [50] - 中船集团旗下各船厂2025年预计交付运力不同，后续交付量同比有不同变化，如沪东中华2025年预计交付96万CGT，2025 - 2027同比增长-5%、56%、17% [58] - 造船企业利润释放源于毛利率改善，2H2021高价订单陆续交付，中国船舶和中国重工高价订单交付占比逐渐提高 [77] - 中国船舶与中国重工合并后产能可达全球产能的18 - 33%，市值区间为2648 - 4110亿元 [78][79] - 扬子江2024年造船业务毛利率提升至28%，其利润率可作为中国船舶和中国重工利润率变化的领先指标 [84] - 中国船舶和中国重工PO估值处于历史低位，修复空间充足，中国船舶历史PO区间0.5 - 4倍，当前0.72倍；中国重工历史PO区间0.6 - 10倍，当前0.72倍 [89]

日美关税协议 - 美方将对日本征收15%的关税，并增加进口美国大米 [1] - 日美双方同意通过日本企业在半导体、钢铁、造船、能源、汽车等领域的投资，加强供应链合作与经济安全保障 [1] - 日本将在现行大米"最低准入制度"下增加从美国进口大米的比例，声称不会牺牲日本农业 [1] - 协议不包含日本对美国商品降低关税，特别是农产品关税 [1] - 美国对日本进口汽车加征12.5%关税，加上原有2.5%，合计15% [1] - 钢铁和铝关税维持现行50%税率 [1] 贸易背景 - 日本是美国主要贸易伙伴之一，两国曾因贸易逆差、汇率和汽车市场准入等问题发生贸易摩擦 [1] - 特朗普曾宣布自8月1日起将几乎所有日本输美商品关税提高至25% [1] 其他内容 - 马云西湖夜骑带动同款商品热销，旗舰店实施每人限购2辆政策 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计资本市场内中长期资金占比会逐步增加，利于降低股市波动 [2] - 中长期角度A股投资性价比较高，中证500和中证1000受科创政策支持，成长性或带来高回报，上证50和沪深300在当前宏观环境下有防御价值 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期货市场 - IF当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为4118.80、4109.80、4076.20、4047.60，涨跌分别为43.60、45.40、44.60、45.40，成交量分别为29517.00、69503.00、14593.00、3790.00，持仓量分别为47302.00、162828.00、52902.00、4515.00，持仓量增减分别为4202.00、9997.00、1211.00、982.00 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为2794.80、2796.80、2798.60、2798.80，涨跌分别为23.20、25.00、24.00、22.60，成交量分别为15532.00、37371.00、5645.00、1250.00，持仓量分别为21381.00、65052.00、14218.00、1127.00，持仓量增减分别为2695.00、5322.00、844.00、90.00 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为6183.20、6129.40、6001.20、5888.20，涨跌分别为72.60、69.60、68.80、70.80，成交量分别为26660.00、49010.00、12904.00、4002.00，持仓量分别为54215.00、108997.00、56846.00、5268.00，持仓量增减分别为1591.00、2193.00、 - 123.00、874.00 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为6590.00、6515.40、6331.00、6172.80，涨跌分别为44.80、42.80、42.60、44.40，成交量分别为39378.00、118700.00、26255.00、7964.00，持仓量分别为62728.00、178632.00、77150.00、9821.00，持仓量增减分别为367.00、 - 302.00、 - 1405.00、1357.00 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月隔月价差现值分别为 - 9.00、2.00、 - 53.80、 - 74.60，前值分别为 - 9.80、0.20、 - 51.00、 - 72.40 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值4118.96，涨跌幅0.82，成交量257.60亿手，总成交金额4508.74亿元 [1] - 上证50指数前值2792.18，涨跌幅0.72，成交量68.31亿手，总成交金额1293.95亿元 [1] - 中证500指数前值6213.41，涨跌幅0.85，成交量246.21亿手，总成交金额3136.62亿元 [1] - 中证1000指数前值6637.10，涨跌幅0.38，成交量301.66亿手，总成交金额3959.15亿元 [1] - 部分行业涨跌幅：能源3.97%、原材料2.64%、工业2.38%、可选消费0.84%、主要消费2.01%、医药卫生0.41%、地产金融 - 0.57%、信息技术 - 0.06%、电信业务 - 0.58%、公用事业0.12% [1] 期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为 - 0.16、 - 9.16、 - 42.76、 - 71.36，前2日值分别为 - 11.01、 - 20.81、 - 52.01、 - 77.21 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为2.62、4.62、6.42、6.62，前2日值分别为 - 1.24、 - 1.04、2.36、2.56 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为 - 30.21、 - 84.01、 - 212.21、 - 325.21，前2日值分别为 - 54.71、 - 105.71、 - 231.91、 - 344.91 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为 - 47.10、 - 121.70、 - 306.10、 - 464.30，前2日值分别为 - 76.66、 - 149.06、 - 335.46、 - 493.46 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 国内主要指数：上证指数前值3581.86，涨跌幅0.62%；深证成指前值11099.83，涨跌幅0.84%；中小板指前值6881.54，涨跌幅0.58%；创业板指前值2310.86，涨跌幅0.61% [1] - 海外主要指数：恒生指数前值25130.03，涨跌幅0.54%；日经225前值39774.92，涨跌幅 - 0.11%；标准普尔前值6309.62，涨跌幅0.06%；DAX指数前值24041.90，涨跌幅 - 1.09% [1] 宏观信息 - 深圳相关部门与中央部委沟通，与中国证监会就资本市场支持深圳综合改革建立常态化沟通机制，预计年内有“在港上市的大湾区企业回深交所上市”等改革成果落地 [2] - 二季度末，人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4%，增速比上年末高0.6个百分点，上半年增加4166亿元；个人住房贷款余额37.74万亿元，同比下降0.1%，增速比上年末高1.2个百分点，上半年增加510亿元 [2] - 美国总统特朗普宣布美国与菲律宾和印尼达成贸易协定，将菲律宾商品关税从20%下调至19%，菲律宾对美国开放市场并实行零关税，印尼取消99%关税壁垒，印尼出口美国产品缴19%关税，还将供应关键矿产，签署采购波音飞机等重大协议 [2] - 国务院总理李强签署《农村公路条例》，自2025年9月15日起施行，旨在推动农村公路高质量发展 [2] 行业信息 - 国家数据局指导合肥、成都等7个城市建设数据标注基地，建设数据集524个，服务大模型163个，下半年计划布局建设数据产业集聚区试点 [2] - 上半年我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量的51.7%、68.3%和64.9%，以修正总吨计分别占47.2%、64.0%和57.6%，保持全球领先 [2] - 上半年电信业务收入累计完成9055亿元，同比增长1%，5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大，移动互联网接入流量保持较快增势 [2]