科特迪瓦矿业投资环境与成就 - 科特迪瓦在南非矿业投资论坛期间召开专场矿业投资推介会，向百余位国际投资者展示其矿业十年发展成就与改革进展 [1] - 过去十年科特迪瓦矿业累计吸引投资超2万亿西非法郎 [1] - 科特迪瓦连续三年被弗雷泽研究所评为西非第一、非洲前十大最具吸引力矿业投资目的地 [1] 科特迪瓦矿业现状与资源禀赋 - 科特迪瓦全国运营19座矿山，涵盖金、锰、铝土矿、镍等矿种 [1] - 科特迪瓦已发现锂、钴、铜、钻石等多种战略资源 [1] - 科特迪瓦重点推介其政治稳定、安全指数优越、基础设施完善及地质潜力突出等优势 [1] 科特迪瓦矿业改革与政策方向 - 科特迪瓦正推进矿业法典修订、矿籍管理现代化等制度改革，持续优化投资环境 [1] - 科特迪瓦正推进加入“采掘业透明度倡议”及“金伯利进程” [1] - 科特迪瓦代表团表示，该国已成为稳定、透明、具有竞争力的矿业投资目的地，诚邀国际伙伴共建可持续合作与共赢发展 [1]

文章核心观点 - 利比里亚大角山州参议员呼吁政府全面修订与比亚山矿业公司签订的《矿产开发协议》 旨在确保当地社区能从矿产开采中获得公平份额的利益 批评当前协议未能使当地居民获得切实、可持续的利益 [2] 协议与社区利益冲突 - 尽管公司定期从大角山州开采价值数百万美元的黄金 但矿区附近居民的社会经济状况依然贫困 未能从资源开采中获得切实、可持续的利益 [2] - 基础设施、就业机会和基本社会服务未见改善 [2] - 公司未能为当地青年提供充分的就业和技能培训 现有的职业培训设施也未用于培养采矿相关技能 [2] 环境与社会责任问题 - 因2022年化学泄漏导致的居民搬迁进程缓慢 [2] - 公司为搬迁居民提供的安置住房质量堪忧 [2] 投资与资源分配争议 - 参议员对公司与政府决定在其他县建设足球场表示失望 [2] - 强调大角山州作为资源开采地 应优先获得基础设施投资 [2] 协议修订要求 - 敦促在修订协议时 必须明确并加强社会发展承诺、补偿措施和社区福利 [2] - 确保当地居民能从矿产开采中获得公平份额的利益 [2]

通胀数据表现 - 1月CPI同比为0.2%，较前值下降0.6个百分点，环比0.2%显著低于近五年历史同期均值的0.6%[5] - 剔除食品和能源的核心CPI同比为0.8%，但排除金价影响后，核心CPI同比仅0.35%[6] - 1月PPI同比为-1.4%，较前值回升0.5个百分点，新涨价因素同比0.09%，为41个月以来首次转正[7] PPI结构分析与关键观察点 - PPI同比降幅收窄超过80%由上游采矿及原材料行业驱动，其走势是研判全年PPI的关键[2] - 在40个细分行业中，未出现符合周期拐点特征的行业，表明当前处于底部抬升阶段，而非需求驱动的周期反转[2] - PPI同比收敛至-1%附近被视为通缩压力显著缓解和再通胀预期形成的重要心理与盈利锚点[3][7] 历史经验与市场启示 - 历史案例显示，当日本(2003年)、中国(2016年)、美国(2009年)的PPI同比接近-1%时，市场均开启了再通胀交易[3][7] - 例如，中国2016年8月PPI同比收窄至-0.8%，随后9月转正至+0.1%，同期A股煤炭、钢铁板块表现强势[8] 行业价格分化与驱动因素 - 上游行业价格分化明显：有色金属矿采选业本轮价格指数上涨59.9%，而石油和天然气开采业则下跌23.4%[20] - 中游制造业价格缺乏弹性，例如通用设备制造业本轮价格指数下跌3.54[18] - 下游消费品制造业价格中枢下移，多数行业价格仍低于2022年基期水平，企业仅止跌但缺乏提价能力[18] 全年PPI走势情景推演 - 情景一：若上游价格小幅上涨，PPI同比将在年中见顶，随后高点回落并小幅震荡[2][21] - 情景二：若上游价格延续2025下半年涨势(涨幅>10%)，PPI同比将在接近年中时转正并持续上行[2][21] - 情景三：若上游价格阶段性回落，PPI同比在年中的改善将停滞，并重新下探[2][21] 核心结论与全年展望 - 基于2025年采矿和原材料价格在7月触底的“凹字”走势，2026年年中再通胀预期大概率处于阶段性高点[2][21] - 全年经济复苏被判断为一种结构性、偏上游主导的弱复苏，利润修复主要集中在上游部门，终端需求修复尚不充分[2][22]

越南1月工业生产指数增长 - 2025年1月越南工业生产指数同比增长21.5% [1] - 制造业同比增长23.6% [1] - 电力生产和输配业同比增长14.1% [1] - 供水、垃圾管理和污水处理同比增长13.6% [1] - 采矿业同比增长10.3% [1] 重点二级行业生产增长情况 - 非金属矿业增速最快，达41.9% [1] - 汽车制造业增长36.6% [1] - 金属制造业增长35.4% [1] - 化学品及化学制品业增长35.2% [1] - 纸业增长31.9% [1] - 饮料生产增长26.1% [1] - 橡胶及塑料业增长25.8% [1] - 烟草制业增长25.6% [1] - 服装业增长25.3% [1] - 木材加工及木、竹、藤业增长21.7% [1] - 电气设备制造业增长21.1% [1] - 电子产品、计算机及光学产品制造业增长20.9% [1] - 食品加工业增长17.7% [1]

债券发行核心信息 - 兴业银锡通过全资子公司兴业黄金（香港）矿业有限公司成功发行3年期2亿美元高级无抵押可持续发展债券 [1] - 担保方主体评级为中诚信亚太BBBg-（展望稳定），债项评级为中诚信亚太BBBg- [1] - 本次债券是中国采矿类民企全国首笔境外高级无抵押债券 [1] - 募集资金将用于符合《可持续金融框架》的境内外项目建设以及补充营运资金 [1] 发行过程与市场反响 - 发行前公司在2025年12月至2026年1月期间进行了多场非交易路演，会见了超过30家中外知名投资机构 [1] - 债券获得全球投资者踊跃认购，峰值认购金额达7.68亿美元，超额认购达到3.84倍，参与投资人近50家 [1] - 最终发行规模2亿美元，为内蒙古自治区近5年来发行规模最大的美元债券 [1] - 尽管近期境外债券市场波动较大，但公司通过制定完备计划、与投资人实地交流，成功把握发行窗口并吸引众多海内外投资者参与 [2] 公司战略与前景 - 公司向投资者充分展示了其在战略发展、业务运营、财务指标等方面的诸多亮点 [2] - 公司未来将继续坚持“根植内蒙，专注资源主业；面向全球，布局产业延伸”的战略方向 [2] - 公司目标是成为主业领先、储备丰富、科技一流、国际知名的综合矿业企业，为股东创造更大价值 [2]

公司项目推进 - Hope Bay项目预可行性研究计划在2026年完成 并推进审批流程 为2027年启动建设做准备 [2] - Detour Underground资源更新预计2026年完成 目标是将该矿年产量提升至100万盎司 [2] - Upper Beaver项目竖井下沉工程已于2025年第四季度启动 2026年将持续推进相关基础设施调试 [2] - San Nicolas铜矿项目在2026年将继续进行关键基础设施工程和政府许可沟通 以推动开发 [2] 业绩与战略 - 公司预计2026年整体成本通胀率为6-7% 将通过生产力提升措施部分抵消压力 [3] - 2026年勘探预算保持高位 2025年勘探预算为5.25亿美元 重点聚焦Detour、Hope Bay等区域的资源扩张 [3] - 2025年全年黄金生产目标为340万盎司 2026年将基于资源更新和项目进展调整产量计划 [3] 行业与市场环境 - 有分析指出美伊紧张局势可能推升黄金避险需求 间接影响矿业股情绪 [4]

文章核心观点 - 印尼政府计划大幅削减镍矿开采配额 特别是全球最大镍矿韦达湾镍矿的配额面临骤降 此举旨在通过限制供应来提振持续走低的镍价[2][4][6] - 配额削减消息直接刺激伦敦金属交易所镍期货价格大幅上涨 市场对供应收紧做出反应[2] - 印尼作为全球镍供应主导者其产能政策对全球市场有决定性影响 当前限产是应对价格下跌和需求不及预期的关键举措[6][8] 事件与市场反应 - 印尼韦达湾镍矿面临大幅限产消息传出后 伦敦镍期货价格拉涨超过2% 并延续第四日上涨[2] - 韦达湾镍矿今年的矿石生产配额初步通知仅为1200万吨 显著低于2025年经调整后的4200万吨[4] - 运营方已收到印尼当局初步通知 要求提交反映年产1200万吨的工作计划和预算 并计划尽快申请提高配额[4][5] 印尼镍矿配额政策与行业背景 - 印尼政府通过发放和调整年度工作计划与预算来控制矿商产量 年初限额可在年中调整 例如2025年初批准配额为3200万吨 随后在7月上调至4200万吨[6] - 从宏观视角 印尼计划将2025年镍矿开采配额削减至约2.6亿吨 低于2024年的3.79亿吨[6] - 印尼镍供应已占全球市场的65% 其严厉限产措施旨在恢复其最大出口商品的价格[6][8] - 由于电动车电池需求低于预期且行业正转向无镍体系 2024年印尼镍矿实际产能可能已低于官方目标[8] 韦达湾镍矿具体情况与影响 - 韦达湾镍矿是世界上最大的镍矿 由青山控股 法国艾瑞镁特集团和印尼国企PT Aneka Tambang合资所有[4] - 配额从4200万吨骤降至1200万吨将产生严重影响 公司原计划将产能扩张到6000万吨以满足附近大型工业园区需求[8] - 由于当地供应不足 该区域已被迫大量进口菲律宾矿石[8] 印尼资源出口政策联动 - 印尼也是全球最大煤炭出口国 目前正通过削减四分之一采矿配额来提振煤炭价格[8]

加纳外汇储备增长计划 - 加纳总统宣布计划到2029年将外汇储备增加到200亿美元以上 [1] - 此举标志着加纳在实现经济稳定和韧性方面迈出了重要一步 [1] 外汇储备的战略重要性 - 建立强大的外汇储备对于保障国民经济至关重要 [1] - 确保国家能够在不过度依赖外部融资的情况下履行义务 [1] - 强劲的外汇储备将保护加纳免受外部冲击，稳定塞地汇率，并增强投资者信心 [1] 储备增长的实施路径 - 加纳正积极利用其自然资源禀赋、生产部门和战略伙伴关系来扩大储备 [1] - 具体举措包括增加黄金出口、实现采矿业增值环节的本土化 [1] - 采取审慎的财政和货币政策 [1] - 倡导将存于西方金融机构的非洲外汇储备调回并进行投资 [1] 泛非金融合作倡议 - 马哈马总统表示，如果将非洲30%的外汇储备重新投入非洲金融机构，能为基础设施、工业化和经济转型创造巨大的资金池 [1] - 到2029年，加纳目标将外汇储备提升至超过200亿美元，这将为国家安全、稳定和可持续增长提供平台 [1]

事故概述 - 2024年2月7日8时50分许，山东省招远市蚕庄金矿上庄矿段一盲竖井发生坠罐事故，造成7人死亡 [1] - 事故善后处置正在进行中 [1] 调查与监管 - 应急、公安等相关部门已对事故原因展开调查 [1] - 相关部门同步对企业涉嫌瞒报等问题展开调查 [1]

文章核心观点 - 国务院常务会议及相关部门正通过创新完善政策措施，加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金和新型政策性金融工具，以促进有效投资，推动投资止跌回稳，发挥投资扩内需、优供给、惠民生的关键作用 [1][7][8] 固定资产投资整体情况 - 2025年全国固定资产投资（不含农户）为485,186亿元，比上年下降3.8% [2] - 固定资产投资面临下行压力，受地方政府化债压力、地方投资循环不畅等当期因素，以及经济发展阶段变化、新旧动能转换等长期因素影响 [2] - 从结构看，重点领域投资较快增长，投资结构不断优化 [2] 重点领域投资增长情况 - **工业投资**：2025年比上年增长2.6%，拉动全部投资增长0.9个百分点 [2] - 采矿业投资增长2.5%，拉动全部投资增长0.1个百分点 [2] - 制造业投资增长0.6%，拉动全部投资增长0.1个百分点 [2] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长9.1%，拉动全部投资增长0.7个百分点 [2] - **基础设施投资**：部分领域高速增长 [3] - 管道运输业投资增长36.0%，增速比1-11月加快19.2个百分点 [3] - 互联网和相关服务业投资增长23.8%，增速加快3.1个百分点 [3] - 多式联运和运输代理业投资增长22.9% [3] - **民间投资**：基础设施民间投资增长1.7%，占全部基础设施投资的比重为21.0%，比上年提高0.8个百分点 [3] - 水利管理业民间投资增长16.5% [3] - 道路运输业民间投资增长3.5% [3] - **高技术服务业投资**：2025年比上年增长3.5%，占全部服务业投资的比重为5.6%，比上年提高0.6个百分点 [3] 设备更新投资政策与进展 - **2025年表现**：设备工器具购置投资比上年增长11.8%，拉动全部投资增长1.8个百分点，占全部投资的比重为18.0%，比上年提高2.5个百分点 [4] - **2025年项目**：超长期特别国债资金支持约8,400个设备更新项目，带动总投资超过1万亿元 [4] - **2026年进展**：第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已下达，支持工业、能源电力、教育、医疗、住宅老旧电梯等领域约4,500个项目，带动总投资超过4,600亿元 [4] - **政策优化**：国家发改委优化实施设备更新政策，主要举措包括降低申报项目投资门槛以加大对中小企业的支持、细化完善项目条件和审核标准、完善项目闭环管理制度以加强监管和资金使用效率 [5] 政府投资与政策协同方向 - **政府投资导向**：强调“加力提效”，政府投资需精准发力，避免低效重复建设 [7] - **资金运用重点**：需做深做细做实中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债等项目储备和前期工作，提升项目质量和成熟度 [7] - **政策协同**：注重投资、财政、金融政策协同，特别是发挥好新型政策性金融工具作用 [7] - **投资结构优化**：将用好各类政府投资资金，优化政府投资结构，提高民生类项目政府投资比重 [8] 民间投资支持措施 - **政策定位**：激发民间投资是财政金融促内需一揽子政策的“重头戏” [8] - **支持工具**：推出4项支持政策，工具包括信贷、贴息、担保、补偿，旨在降低民营企业融资成本和融资门槛 [8] - **发展目标**：通过继续发行使用新型政策性金融工具，带动更多民间投资和社会资本，充分激发民间投资活力 [8] 未来投资工作重点 - 高质量推进国家重大战略实施和重点领域安全能力项目建设 [8] - 大力推进传统产业优化提升，加速培育壮大新兴产业和未来产业 [8] - 加快完善要素市场化配置体制机制 [8] - 坚持投资于物和投资于人相结合 [8]