股价与交易表现 - 9月18日公司股价下跌1.44% 成交额达18.81亿元[1] - 当日融资买入1.80亿元但融资净流出2084.52万元 融资余额7.08亿元占流通市值3.14%[1] - 融券余量15.66万股对应余额407.32万元 处于近一年80%分位高位水平[1] 融资融券状况 - 融资融券总余额7.12亿元 融资余额低于近一年50%分位[1] - 融券操作呈现净偿还态势 当日偿还3.09万股仅卖出400股[1] 股东结构变化 - 股东户数12.41万户较上期减少4.04% 人均流通股6304股增加4.21%[2] - 香港中央结算公司持股1919.81万股环比减少10.49万股[3] - 多家机器人ETF增持 其中华夏中证机器人ETF增持201.84万股至1164.73万股[3] 经营业绩表现 - 2025年上半年营业收入25.49亿元 同比增长17.50%[2] - 归母净利润668.23万元 同比大幅增长109.10%[2] 业务构成与公司背景 - 主营业务为工业机器人及智能制造系统(82.09%)和自动化核心部件(17.91%)[1] - 公司成立于2002年2月 2015年3月在A股上市[1] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现3.79亿元 近三年累计分红7803.56万元[3] - 多家指数基金新进或增持 易方达国证机器人ETF新进持股290.59万股[3] - 南方中证1000ETF增持91.51万股至482.02万股[3]

今年以来，新一轮大规模设备更新实施成效如何？不久前，国家发展改革委宣布，今年超长期特别国债 支持设备更新的1880亿元投资补助资金已下达完毕，带动总投资超1万亿元，资金撬动效应高达1∶5.3。 从宏观数据进入微观场景，大规模设备更新政策的传导效应还在持续：加快工业企业数字化进程，推动 工业、用能、交通绿色转型，升级城市基础设施……一项政策化为一个支点，拉动产业升级，撬动超大 市场。从中，我们得以品悟宏观政策"四两拨千斤"的艺术。 以小切口撬动大市场。 经过改革开放40多年的发展，许多经济领域逐步进入增量扩张与存量更新并重的阶段。以机械设备为 例，截至2024年底，我国工程机械保有量接近900万台，工业机器人保有量占全球1/3，很多设备保有量 位居全球第一。随着新型工业化和新型城镇化深入推进，这些存量资产很多正陆续进入报废和更新高峰 期。 正因如此，大规模设备更新政策，切入的虽是设备报废换新的小事，撬动的却是盘活存量、挖掘增量的 大市场。既优化存量又拉动增量，切口小、入口准、市场大，能实现以小博大、事半功倍。 存量之中有空间、有潜能，增量之中有价值、有效益。从大规模设备更新、消费品以旧换新，到产业园 区"腾笼换 ...

市场表现 - A股三大指数集体上涨 上证指数盘中上涨0.26% [1] - 半导体 电脑硬件 通信设备等板块涨幅靠前 [1] - 机床ETF（159663）上涨1.44% [1] 行业数据 - 2025年7月工业机器人产量6.37万台 同比增长24% [1] - 2025年1-7月工业机器人产量44.71万台 同比增长32.9% [1] - 工业机器人产量增速远超规模以上工业增加值增速 [1] 个股表现 - 泰嘉股份上涨9.14% [1] - 科力尔上涨5.88% [1] - 绿的谐波上涨5.20% [1] - 伟创电气上涨4.47% [1] - 合锻智能上涨4.36% [1] 行业前景 - 制造业智能化 自动化转型加速推进 [1] - 工业机器人行业持续高景气 [1] - 中证机床指数涵盖高端装备制造领域 包括激光设备 机床工具 机器人 工控设备等行业 [1]

据介绍，天津高新区构建了以信息技术、生物医药、新能源、新材料为核心的现代产业体系，研发投入 强度达8.3%，超越2.7%的全国平均研发投入水平。从2020年以来，高新区共吸引境外投资54亿美元。 在与德国合作方面，高新区已与西门子等14家德企建立良好合作基础，现有7家规模较大的德资企业入 驻。未来，高新区将依托自身区位、政策和制度等方面的优势，为国际合作提供便利化服务。 此次活动吸引了多家天津高新区企业与德国企业参与，现场多家德国企业推介了纳米微电子、工业多物 理仿真、量子计算、人工智能等内容。活动现场，天津滨海高新区与中关村科技园德国创新联盟、滨海 中关村(天津自创区)创新中心企业与德国史太白微电子技术转移中心签订战略合作框架，创新中心与德 国莱茵美茵LAUNCH创新企业孵化器签订合作意向书。德国慕尼黑工业大学航空与航天学院终身教 授、欧洲航天航空学会会士奥斯卡·海德恩教授表示："只有来到中国寻求国际合作才能寻求全球共识， 共造成功未来。"(完) 中新网天津9月17日电(薛淳月王君妍)"天津滨海高新区是天津唯一一个国家级高新区，聚集了天津市的 许多科技资源，中国的空间站就是在这里组装出发的。"17日，天津高 ...

财务表现与市场地位 - 上半年营业收入达25.49亿元，同比增长17.50% [1] - 工业机器人出货量市场份额达到10.5%，首次登顶中国工业机器人市场首位 [1] - 推动中国工业机器人市场国产化率提升至55.3% [1] 市场战略与行业应用 - 通过“通用+细分”市场战略拓展新能源、金属加工、汽车、电子、焊接等细分行业 [1] - 参与三座锂电行业灯塔工厂、全球首座光伏灯塔工厂、全球首座煤机行业灯塔工厂和一座工程机械行业灯塔工厂建设 [1] - 覆盖汽车覆盖件冲压、焊装、总装等多个制造环节 [11] 技术研发与高端制造突破 - 推出700KG级工业机器人，采用自主研发动力学算法和轻量化结构设计 [3] - 即将推出1200KG国产最大负载六关节机器人，弥补国产机器人空白 [3] - 掌握高性能伺服系统、核心控制器和统一软件平台等全链路自主化技术 [3][4] 产品性能与认证 - 机器人产品通过120000小时MTBF认证、欧盟MD指令、北美NRTL标准（UL1740、Z434）和CE认证 [4] - 点焊专用机器人电机长度缩短30%，最高转速达5000+rpm，最大过载能力达300% [6] - 在重庆新能源汽车生产基地实现自动化率100%的生产目标 [6] 汽车领域合作与解决方案 - 与比亚迪、五菱、柳汽、理想、奇瑞、吉利等主流汽车厂商及供应链体系建立稳固合作关系 [11] - 提供柔性化产线解决方案并成功打入海外市场 [1] - 在白车身焊装线应用场景中具备高刚性、高精度优势 [8] 航空与轨道交通技术突破 - 在轨道交通领域实现0秒换产，颠覆传统工作站5-10分钟换产时间 [12] - Rapid深熔焊工艺实现4mm熔深焊接，Tandem双丝焊接工艺熔敷率达25kg/h [12] - 在航空制造领域实现高精度机器人应用于飞机结构件装配、舱门对接等关键环节 [14] 未来发展方向 - 持续深化工业机器人工艺能力投入与创新，提升高端制造应用领域核心竞争力 [16] - 拓展机器人在高端制造场景的应用边界，提升国产机器人在复杂工艺环境下的适应性和可靠性 [16] - 发挥中国本土供应链效率优势，优化成本结构，构建全球化服务、研发和产品交付能力 [16]

核心观点 - 国民经济有望延续稳中有进发展态势，长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变 [2] 消费潜能释放 - 市场销售稳步回升，以旧换新相关商品销售增势较好，网络直播带货、即时零售等新型消费快速增长 [3] - 服务消费持续扩大，假日出行增加，文旅消费升温，体育赛事、电影演出市场较为活跃 [5] - 中秋、国庆假日将进一步带动假日消费，消费有望继续扩容提质 [7] 新兴动能培育 - 1-8月份规模以上高技术制造业增加值同比增长9.5% [8] - 1-8月份工业机器人、民用无人机产量分别增长29.9%、53.7%，新能源汽车产量增长31.4% [10] - 绿色消费、新型消费快速增长，网上零售额较快增长 [11] 市场活力提升 - 1-7月份规模以上制造业企业利润同比增长4.8% [16] - 1-8月份民营企业进出口额增长7.4% [17] - 8月份制造业企业、服务业企业业务活动预期指数分别为53.7%、57%，均比上月上升 [18] 宏观政策发力 - 各地区各部门推动各项宏观政策有效落实，促进了经济稳定发展 [20] - “两重”建设发力显效，“两新”政策深入实施 [20]

市场回顾 - A股三大指数集体收涨 沪指涨0.04%至3861.87点 深成指涨0.45%至13063.97点 创业板指涨0.68%至3087.04点 沪深两市成交额23411.67亿元 [7] - 申万行业涨幅前三为综合/机械设备/计算机 跌幅前三为农林牧渔/银行/有色金属 [7] - 概念板块涨幅前三为减速器/人形机器人/汽车热管理 跌幅前三为猪肉/养鸡/转基因 [7] - 恒生指数跌0.03%至26438.51点 恒生科技指数涨0.56% [7] - 美国三大指数集体收跌 道指跌0.27%至45757.9点 标普500跌0.13%至6606.76点 纳指跌0.07%至22333.96点 [7] 重要政策动态 - 商务部等九部门发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》 包含五方面19条举措 其中8项涉及高品质服务供给 [8] - 政策提出开展服务消费季活动 支持消费资源与知名IP跨界合作 扩大电信/医疗/教育等领域开放试点 有序扩大单方面免签范围 优化学生假期安排 [8] - 首次提出开展消费新业态新模式新场景试点城市建设 [8] - 外汇局澄清境外个人境内购房政策未改变 仅优化银行结汇支付审核程序 [8] 工业机器人行业数据 - 2025年7月规模以上工业增加值同比增长5.7% 环比增长0.38% 1-7月累计同比增长6.3% [9] - 7月工业机器人产量6.37万台 同比增长24% 1-7月累计产量44.71万台 同比增长32.9% [10] - 工业机器人增速显著高于工业增加值增速 表明制造业智能化转型加速 [10] - 行业完成从规模追赶向技术引领的动能转换 下游应用多元化与核心技术自主化协同推进 [10] 服务机器人行业数据 - 7月服务机器人产量148.99万台 同比增长12.8% 1-7月累计产量1037.83万台 同比增长23.6% [10] - 产业规模效应显现 应用场景向医疗/物流/农业/情感陪护等领域持续渗透 [10] - 技术发展方向为多模态感知/群体协同/具身智能 推动硬件+软件+服务生态融合 [10] 行业趋势与投资建议 - 机器人行业处于历史机遇期 国内外需求回暖与政策持续发力形成催化 [11] - 国产品牌市场份额有望进一步提升 长期向好趋势明确 [11] - 建议关注具备市场优势和业绩确定性的整机龙头及零部件龙头企业 [11]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持）[1] 核心观点 - 军工行业基本面呈现触底反弹态势 营收实现增长但净利润小幅下滑 存货和合同负债规模大幅上升 行业景气度预计从上游向中下游延伸[1][7][16] - 建议关注军工指数近期调整带来的投资机会 重点布局飞机及航发产业链 导弹及无人作战装备 军贸相关企业[1][17] - 高端制造领域中人形机器人和机床指数表现强势 但军工指数显著弱于大盘[1][18] 行业观点总结 - 2025年上半年军工行业141家上市公司合计营业收入2545.49亿元 同比增长9.3% 归母净利润155.26亿元 同比下降1.1%[1][7] - 存货规模3108.39亿元 较年初增长19.8% 合同负债1520.30亿元 较年初增长14.9%[1][11] - 行业整体毛利率18.7% 较去年全年上升0.6个百分点 净利率6.3% 较去年全年上升2.6个百分点[1][13] - 行业景气度传导方向为从上游电子器件向中下游核心零部件、雷达设备、地面兵装及航空装备延伸[16] 行情回顾总结 - 2025年9月前两周中证机床指数上涨5.74% 近一月上涨16.3% 军工龙头、中证国防等指数跌幅均超7%[1][18] - 申万国防军工行业指数下跌7.90% 在31个申万一级行业中排名第31位 机械设备行业指数上涨2.14% 排名第9位[1][24] - 国防军工行业市盈率（TTM）为74.75倍 机械设备行业为31.31倍[1][36] - 人形机器人指数两周上涨3.74% 年初以来累计上涨60.24% 52周累计上涨154.67%[1][37] 公司动态总结 - 博实股份签订重大合同金额2.35亿元[1] - 埃斯顿工业机器人市场份额提升至10.5% 成为国产第一品牌[44][45] - 融发核电在手订单充足 掌握二代半及三代核电主管道全流程制造技术[46] - 中航西飞拓展与空客在A320系列飞机机翼、机身系统装配项目的合作[47] - 晶盛机电实现半导体8-12英寸大硅片设备国产化 碳化硅衬底全球验证进展顺利[48][49] - 理工导航新签惯性导航系统订单金额2.41亿元[54] - 佰奥智能火工品重大合同金额8.19亿元 目前确认收入0.37亿元[55] 产业要闻总结 - 2024年中国激光设备市场规模897亿元 同比下降1.4% 激光切割成套设备销售收入304.3亿元 同比下滑5.1%[57] - 武汉光谷传感器产业集群规模近百亿元 湖北省传感器产业规模超200亿元[58] ETF投资建议总结 - 推荐关注富国中证军工龙头ETF（512710.SH）、国泰中证军工ETF（512660.SH）、华夏国证航天航空行业ETF（159227.SZ）[1][59][60] - 同时推荐机器人ETF易方达（159530.SZ）、景顺长城国证机器人产业ETF（159559.SZ）和国泰中证机床ETF（159667.SZ）[1][59][61]

公司治理动态 - 公司于2025年9月16日召开第四届第十一次董事会会议 审议《董事及高级管理人员离职管理制度》等议案 [1] 业务结构分析 - 2024年营业收入构成中工业机器人行业占比69.16% 工业焊接设备行业占比23.8% 其他业务占比5.16% 其他行业占比1.87% [1] 市值数据 - 截至发稿时公司市值为42亿元 [1]

公司技术发布 - 公司在2025互联网岳麓大会发布云谷具身智能大模型和工具链 旨在降低工业机器人开发门槛和成本 提升智能进化速度 [1] - 技术平台突破多模态数据处理 GPU算力调度 分布式训练等关键技术 集成数据采集 模型训练 仿真评测 OTA部署四大核心模块 [2] - 公司建设拥有上百工位的人形机器人训练场 大规模采集真实数据 结合海量工业操作视频数据训练端到端具身智能模型 [2] 机器人应用展示 - 公司展示五款人形机器人 在迎宾 行走表演 物流分拣 装配 生活五大模拟场景实现应用 [2] - 新一代双足机器人在复杂环境中平稳行走 轮式机器人可完成订单分拣 礼品运送 双臂协同粘贴标签 VR远程精准夹取等任务 [3] - 所有人形机器人关键零部件实现自主研发 包括行星关节模组 摆线关节模组 线性关节模组 关键控制器等 [3] 技术整合战略 - 公司通过具身智能平台实现工业机器人和人形机器人数据采集 模型训练 OTA部署 线上验证的闭环链路 [2] - 致力于将新一代人工智能与机器人技术结合先进工艺和数字化管理 重塑制造业并打造未来工厂 [3] - 将持续推进工业互联网 大数据 人工智能与工业机器人 人形机器人技术的系统融合 拓展智能制造应用深度与广度 [4]