北京市重点工程建设进展 - 深国际京西南综合物流枢纽（一期）智慧物流中心开工建设 总投资约10 7亿元 总建筑面积约14 3万平方米 主要建设4栋高标仓 1栋冷链中心及应急储配中心 [1][5] - 易加三维3D打印扩产项目开工建设 项目建成后将提升大尺寸工业级3D打印设备生产能力 应用于航空航天 工业模具 汽车 医疗等领域 [1][5][6] - 首都儿科研究所附属儿童医院通州院区主体结构完工 总投资约23亿元 建设规模约18 6万平方米 设置床位800张 预计年底主体外立面亮相 [1][2] 交通基础设施建设 - 108新线高速全线隧道和立交全部开工建设 全长约59 5公里 设计车速80公里/小时 设41座桥梁 20处隧道 9座互通立交 [3] - 京密路（机场南线-六环路段）加速建设 全长约15公里 主路采用高架桥形式 1 7公里辅路已提前建成通车 [3] - 承平高速公路（北京段）工程实现全面进地施工 京平高速改扩建工程路基及桥梁工程进度过半 [4] 产业与物流发展 - 深国际京西南综合物流枢纽将打造智慧化 数字化 高端化 低碳化的现代物流基地 促进物流业与制造业深度融合 [5] - 易加三维3D打印扩产项目将加速技术研发与全球市场拓展 推动增材制造产业升级 [5][6]

担保情况概述 - 公司董事会于2025年4月16日审议通过调整2025年度对下属公司担保预计议案 调整后担保总额不超过145亿元[1] - 担保事项已经股东会审议通过[1] 担保进展情况 - 全资子公司广东炬申仓储有限公司拟向上海期货交易所申请铸造铝合金锭交割仓库资质 拟申请库容2万吨[1] - 公司近日为前述事项出具担保函 将与合作协议同时生效[1] 担保函主要内容 - 公司对炬申仓储开展期货商品入库 保管 出库 交割等全部业务所应承担的一切责任承担不可撤销的全额连带保证责任[1] - 保证责任范围包括合作协议约定义务 违约责任 损害赔偿责任及交易所实现债权的必要费用[1] - 上海期货交易所有权直接向公司追索 公司保证在接到书面追索通知后十五日内履行连带保证责任[2] - 担保函经法定代表人签署并加盖公章后生效 担保期覆盖合作协议存续期间及存续期届满后三年[2] 累计对外担保情况 - 截至2025年5月8日 公司为全资子公司提供项目贷款担保6,800万元 实际担保余额4,675.19万元 占最近一期经审计净资产6.22%[2] - 2025年度担保预计总额度不超过145亿元 实际担保余额约71.67亿元 占最近一期经审计净资产953.06%[2] - 公司及全资子公司不存在逾期担保 涉及诉讼担保及因担保被判决败诉而应承担损失等情形[2]

港股IPO市场活跃度 - 港交所迎来递表潮 仅5月9日一天有4家公司递表 截至4月30日仍有130家公司上市申请在处理中 已上市19家 待上市18家 5月以来已有8家公司递表[1] - 港股IPO市场火爆态势延续 一季度共有17家公司上市 总集资额达187亿港元 是2024年第一季的近四倍[3] - 宁德时代处于招股期 将发行1.18亿股股份 募集资金净额约307亿港元 有望超越美的集团去年9月在港上市时的募资规模 接近快手2021年IPO时的募资体量[3] 上市企业结构特征 - 赴港上市公司以硬科技+新消费为主 铜师傅在中国铜质文创工艺产品市场份额达35.0% 在线客单价均高于人民币750元[3] - 泽景电子为中国创新智能座舱视觉解决方案领军者 客户覆盖超20家主机厂 收入复合增长率达64.3%[3] - 中鼎智能是中国领先的智能场内物流和仓储自动化解决方案提供商 在多个细分领域排名靠前[3] - 富友支付是中国综合数字支付服务提供商中排名第八位 市场份额为0.8%[3] 市场驱动因素与前景 - 港股IPO市场复苏由三大核心因素驱动：中国AI技术突破修复市场情绪 美联储降息周期改善流动性 打新赚钱效应提升投资者积极性[4] - 目前有近140个公司递表处理中 不乏超大型A股上市公司 预计2025年上市公司数量和融资规模同比进一步提升[4] - 今年港股IPO募资总额有望恢复至疫情前的40%—50% 全年筹资规模或达170亿—200亿美元[4]

佛山土地市场概况 - 一季度供应国有建设用地总面积达8405.57亩 其中工业用地占比32% 面积2668.41亩 [1] - 二季度环两江先行区成为重点发展区域 正泰华南项目及电将军项目相继落地 [1][4][6] 工业用地项目动态 - 正泰智能电气竞得南海区丹灶镇100亩地块 拟建设高压及新能源智能电力装备基地 一期达产后年产值20亿元 [2] - 电将军储能科技竞得九江片区90亩地块 总投资15亿元 布局低空经济用固态电池研发生产 产品覆盖无人机及电动飞行器领域 [3][4][6] - 慧达康制药与天生药业联合竞得里水镇50.2亩地块 拟投资6亿元建设12万平方米新厂房 含中药博物馆及研发中心 预计年产值10亿元 [12][14] 物流与商业地产进展 - 南控集团以1.4118亿元竞得里水镇118亩物流地块 规划建设14.5万平方米综合性物流园区 总投资超6亿元 含坡道仓及多功能配套 [8][10] - 佛山长华万达广场动工 总建筑面积80万平方米 商业面积20万平方米 涵盖五星级酒店及文化场馆 定位广佛首家4.0版万达广场 [15][17] 能源与电力设备投资 - 高明区落户电力设备制造总部项目 总投资10亿元 生产智能环网柜及35KV变压器 目标建成大湾区智能配电标杆企业 [18][20] - 万里扬储能项目动工 占地38亩 总投资8亿元 建设200MW/400MWh独立储能电站 助力区域电力系统绿色发展 [21][22]

项目概况 - 京东物流与胖东来联合打造的首个河南供应链产业基地将于今年6月全面投入运营 [1] - 项目占地135亩 计划总投资12.5亿元 总建筑面积18.5万㎡ [1] - 建设内容包括2栋线上运营中心 9栋产品加工车间 1栋商务办公楼及物流周转停车场 [1] 经济效益 - 投产后可实现年产值约25亿元 利税5000万元 [1] - 依托胖东来8大种类100多个自有品牌系列产品开展运营 [1] 业务模式 - 通过京东物流线上收发、转运一体式的智能物流仓储服务满足全国消费者需求 [1] - 项目对提振整个消费市场具有重要意义 [1]

航空枢纽对城市经济的推动作用 - 航空运输成为带动贸易发展、人才流动、资源共享的全新动力源 [3] - 机场促成"航空大都市"新城市形态 成为全球生产和商业活动的重要节点 [7] - 航空是继海运、内河航运、铁路、公路之后经济发展的"第五冲击波" [7] 上海浦东国际机场发展成就 - 以全国1/8000土地面积创造全国1/76的GDP、1/17外贸进出口总额、1/15实到外资 [5] - 2024年货邮吞吐量377.83万吨 同比增长9.8% 首次超越美国孟菲斯机场跃居全球第二 [16] - 全国复制推广的300项自贸区改革试点经验中接近50%源自浦东 [17] 成都天府国际机场运营表现 - 三年半实现旅客吞吐量从0到5000万级跨越 [5] - 2024年旅客吞吐量5490.6万人次跻身全球机场前30强 [14] - 2024年货邮吞吐量突破100万吨 成为内地第五个"百万吨级航空俱乐部"城市 [14] 成都航空枢纽最新增长数据 - 2024年旅客吞吐量迈上8000万台阶 跻身"全球航空大都市二十强" [14] - 2024年一季度航空口岸入出境外国人35.4万人次 同比激增70.18% [15] - 2024年一季度货邮吞吐量同比增长超20% 天府机场货运量10万吨增速达23.94% [15] 综合保税区改革创新 - 天府综保区采用"区港一体化"联动模式 建设"一次录入、一次查验、一次放行"大通关体系 [22] - "区港一体"创新布局大幅提高通关效率 降低贸易制度成本 [22] - 四川省启动集成授权改革试点 成都东部新区纳入首批试点区域 [22] 智慧管理系统成效 - 项目智慧管理服务系统实现信息共享、数据分析、自动预警 [23] - 系统上线半年新开工52个项目中的49个 同比增长133.3% [26] - 招商引资库已签约项目62个总投资1315.38亿元 策划储备项目194个总投资446.18亿元 [26] 成都东部新区经济发展 - 2024年地区生产总值达成立之初的2.5倍 经济增速领跑全省 [27] - 累计197个项目纳入省市重点项目 完成投资1080.3亿元 [27] - 2024年和2024年一季度规上工业增加值增速均突破两位数 [26] 产业布局与项目进展 - 天府国际机场开通航线427条（国际66条、国内361条）航线覆盖居国内机场首位 [27] - 蜂巢能源全球首创飞叠热复合技术 循环寿命超过12000次+ [29] - 海目星西部总部及激光智能装备制造基地（一期）投运投产 [29] - 安可兴先进医美材料生产基地项目落地投用 [29]

公司动态 - 山东中储国际物流有限公司获得上期能源所同意增加20号胶期货启用库容 [1]

主要财务数据 - 第一季度财务报表未经审计 [3] - 非经常性损益项目适用且金额重大 [3] - 主要会计数据和财务指标发生变动的情况及原因适用 [4] 股东信息 - 普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表适用 [4] - 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况不适用 [4] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化不适用 [4] 项目进展 - 轻纺数字物流港项目累计投入31854734万元 公共智能立体仓、物流仓储区I标、II标已完成竣工验收 配套商务区标段总包完成项目总进度约97% 保税物流区总包完成竣工初验 [5] - 轻纺智谷数字工业园区项目累计投入5598716万元 一期工程已完工 二期工程宝业标段完成桩基工程 8楼主体结构完成 二次结构累计完成30% 中设标段完成桩基工程 地下室底板累计完成40% [6] - 纺织博物馆文化街区项目累计投入1873545万元 已完成土地竞拍和赋码立项、地质勘察、场地测绘等前期准备工作 完成主体施工图设计和预算编制 启动施工、监理公开招标 [7] 拆迁补偿款 - 收到房屋征收补偿款合计1116866312元 剩余征收补偿款371152999元未到账 [8] - 已就拆迁尾款事宜与绍兴市未来社区开发建设有限公司及其相关方进行多次积极沟通 [8] 控股股东增持计划 - 控股股东绍兴市柯桥区开发经营集团有限公司计划自公告披露之日起12个月内增持轻纺城A股股份 拟增持股份价格不高于400元/股 增持股份的数量不高于2933万股 增持比例不超过总股本的2% 不低于总股本的1% [9] 财务报表 - 合并资产负债表适用 [10] - 合并现金流量表不适用 [11] - 合并利润表未经审计 本期发生同一控制下企业合并的 被合并方在合并前实现的净利润为0元 上期被合并方实现的净利润为0元 [11]

物流基础设施建设 - 新疆喀什市人民政府与京东物流共同筹建京东物流喀什仓，占地面积超2万平方米，配备全自动分拣设备[2] - 该仓实现小件、中件订单自动化处理，效率提升30%，准确率达99 8%[2] - 辐射范围包括喀什地区、和田地区、阿克苏地区、克州及新疆生产建设兵团多个师市[2] 运营表现与时效提升 - 试运营期间中小件单量增长近30%，大件单量增长超60%，疏附县日订单量激增近3倍[2] - 喀什市区及周边实现"211限时达"，和田、阿克苏等地区平均时效提速2-3天[2] - 新疆某果业公司伽师新梅物流时间从7天缩短至56小时，损耗率从9%降至1 8%，物流成本下降12%[3] 区域经济与战略规划 - 项目是喀什市构建"枢纽辐射、干支联动、城乡覆盖"三级物流体系的关键落子[2] - 未来三年将实现南疆地州智能仓全覆盖，并依托中亚跨境专线推动喀什特色农产品走向世界[3] - 创造大量就业机会，赋能边疆经济，畅通国内国际双循环[3]

核心观点 - REITs一季度经营分化加剧，产业园和物流仓储面临较大压力，保租房和消费表现稳健 [2] - 一季度REITs整体可供分配金额同比下滑15.8%，但完成度达26.9%符合预期 [2][31] - 二季度预计分化延续，保租房、消费及公用事业类项目或维持韧性，产业园与物流仓储持续承压 [2] 产业园REITs - 一季度收入同环比分别下降11.8%和7.7%，出租率降至84.6% [5] - 租金水平同比下滑3.5%，环比下滑1.1%，呈现"以价换量"特征 [5] - 面临新增供给冲击、存量市场竞争和写字楼降价三大挑战，未见明显拐点 [5] 物流仓储REITs - 一季度收入同环比分别下降4.8%和3.6%，租金水平同环比下滑4.8%和3.6% [2] - 全国高标仓有效租金环比下降3.85%至22.2元/平方米/月，空置率降至18.8% [9] - 特朗普关税不确定性影响租户行为，建议关注内需供应链相关项目 [2][9] 保租房REITs - 一季度收入环比下降3.4%，剔除蛇口项目后降幅收窄至1.6% [14] - 出租率维持高位，蛇口项目出租率环比提升13ppt至92% [14] - 政策性项目租金稳定或略涨，市场化项目租金小幅下滑但符合预期 [14] 消费REITs - 一季度收入环比上升1.7%，首创奥莱REIT收入完成度达130% [18] - 客流增长带动华安百联及首创奥莱REITs收入上行，嘉实物美REIT受出租率影响下滑 [18] - 促消费政策持续加码，头部效应明显，运营能力成为竞争核心 [18] 高速公路REITs - 项目表现分化，华夏越秀等受益低基数同比正增长，中金山东高速受分流影响同比下滑16% [26] - 路网变化影响显著，济菏高速改扩建等导致部分项目收入下滑 [26] - 板块基本面稳中向好，但需持续关注分流影响 [26] 能源环保REITs - 生物质发电吨发电量同比+33%至384度/吨，成本管控优于预期 [27] - 水务受合肥项目拖累，处理量同比-6%，收入同比-8% [27] - 陆风利用小时显著回升，但部分项目受资源欠佳及电价压力承压 [27] 可供分配情况 - 一季度REITs可供分配金额同比下滑15.8% [31] - 27单已披露预测项目平均完成度26.9%，产权和经营权REITs分别为26.8%和27.0% [31]