短剧《十八岁太奶》市场表现 - 国内上线前预约量超过430万，首日追剧收藏量超50万，上线5日抖音话题量超20亿 [2] - 国内连续投放19天，日均热度7510.9万，抖音端原生累计播放量达5.3亿，31-40岁用户占比45.79% [3] - 海外同步上线后，播放平台FlickReels下载量与收入量短期内同步增长 [14] 海外市场本地化策略 - 推出5种语言版本：日语、韩语、英语、西班牙语、印尼语，剧名翻译差异化显著 [4][6] - 日语版突出"70年后重生"和"第二人生"，贴合日本重生流作品风格 [8] - 韩语版通过疑问句制造悬念，契合韩剧叙事风格 [7][9] - 英语和西班牙语版保留原版核心设定（18岁曾祖母+家族荣耀） [7] - 印尼语版简化身份和行动描述，更直白 [7] - 主投地区与语言匹配：日语（日本）、韩语（韩国）、西班牙语（西班牙/墨西哥）、印尼语（印尼）、英语（美国/菲律宾等7国） [12][13] 爆款短剧制作共性 - **上线节奏**：海内外投放时间从间隔11天缩短至同步，显示前期准备充分 [18][19] - **题材创新**：避开甜宠/逆袭等同质化赛道，聚焦年代怀旧（《家里家外》）、悬疑（《破晓》）等稀缺题材 [20] - **内容平衡**：在娱乐性基础上融入价值观，如《家里家外》通过生活流叙事强化亲情内核，《闪婚老伴是豪门》探讨代际沟通 [21] 行业合作模式 - 出品方听花岛与平台方掌玩长期合作，共同推出多部爆款剧（如《破晓》《十八岁太奶》），形成稳定产出机制 [16]

行业动态 - 6月长视频进入暑期档，短视频竞争加剧，大明星和大IP纷纷加入 [1] - 快手可灵AI与成龙电影A计划联合发布四部短片作品，探索"人+AI共创"新模式 [1] - 玄幻小说IP《遮天》短剧上线，投入成本在百万元级区间，超过大部分短剧开发成本 [1][4] - 2024年微短剧市场规模达505亿元，首次超过电影票房规模，预计2025年达634.3亿元，2027年达856.5亿元，年复合增长率19.2% [6] - 2024年全国短剧用户规模达5.76亿，占整体网民的52.4% [6] AI技术应用 - AI在短剧制作中占比控制在30%以下，主要考量效率而非成本因素 [4] - AI大模型在怪兽建模和打斗场景渲染表现出色，用传统方式10%的时间能达到60~70分制作水平 [4] - AI短剧与传统短剧在成本上相差无几，但AI更匹配短剧效率优先的特质 [4] - AI大模型快速进化，成熟度尚未达到尽善尽美但成本逐渐可接受 [4] - 短剧市场不需要利用AI进行大规模同质化内容生产，赚钱的永远是金字塔尖5%~10% [5] 商业模式 - 短剧等衍生业务成为掌阅科技第一大业务板块，一季度营收6.43亿元 [6] - 免费短剧市场未来有更大容量和发展空间，小程序上免费部分收入正增长 [6] - 付费用户追求无广告干扰体验，免费用户愿意通过观看广告消磨时间 [6] - 短剧制作周期可缩短至按月计算，相比长剧动漫电影动辄以年为单位的周期效率更高 [5] 内容趋势 - 下半年短剧赛道往精品化、好人设、好故事方向靠拢 [7] - IP改编在短剧赛道成立，精品化内容将越来越多，制作精良度和故事扎实程度显著提升 [7] - 短剧出海是重要发展方向，带剧情类短视频出海已初步获得成功 [7] - 短剧市场变化高频次，从业者需灵活调整策略应对半个月就可能出现的新动态 [6]

公司业务发展 - 掌阅科技出品的短剧《遮天》上线海外短剧平台iDrama 该剧主打AI技术与实拍画面的深度融合 是国内经典大IP与AI技术创新融合的代表作品 [1] - 公司一季度海外短剧平台iDrama累计新增用户近20万 在美国 韩国 印度尼西亚 马来西亚 印度等市场表现突出 多次跻身App Store与Google Play娱乐类畅销榜TOP50 [1] - 公司短剧业务涵盖译制剧 配音剧和本土剧 目前仍以译制剧为主 配音剧处于试水阶段 本土剧自制项目已启动 预计今年将有海外本土自制真人剧推出 [1] - 2024年公司短剧业务收入为7.76亿元 2025年第一季度继续高速增长 已成为公司第一大业务板块 并进入行业第一阵营 [2] - 公司在短剧领域已涵盖版权 自制 合制 付费投放 官方发行等多种形态业务 已发行短剧数百部 涉及多种题材 [2] - 公司依托人工智能技术构建全链路智能化生产运营系统 在剧本创意生成 项目风险评估等核心环节实现效率提升 产能规模大幅扩张 [2] 行业动态 - 2024年我国微短剧市场规模已攀升至505亿元 首次超过全年电影票房收入 预计2025年将达到634.3亿元 2027年达到856.5亿元 [3] - 中国短剧已成为东南亚 美国等地区的主流力量 全球约431个短剧应用中 内购收入前50名应用占据98.45%市场份额 其中41个是中国出海的短剧产品 占比超80% [3] 战略布局 - 《遮天》短剧在海外上线是公司加速拓展优质短剧出海的重要一步 [1] - 公司从2023年开始发展短剧业务 已形成较为丰富的短剧内容储备及不断扩充的产能规模 并逐步推广自有短剧App [1]

数字阅读市场概况 - 2024年中国数字阅读市场总营收规模达661 41亿元 同比增长16 65% 用户规模为6 70亿 较2023年增长约1亿 增长率达17 52% [1] - 三线及以下城市成为数字阅读消费重要增长点 番茄小说平台上活跃的出版物用户中超50%来自三线及以下城市 三至六线城市用户数量占比逐年上升 [10] 网文平台短剧业务发展 - 头部网文平台通过版权入股 现金投资等方式参与短剧生产 短剧IP多源自网文IP 短剧成为网文平台拓展增量空间的重要选择 [1] - 番茄小说首页设有"看剧"栏目 短剧作品按多种分类呈现 不少短剧改编自站内网文 满足用户从文字阅读转向视频观看的需求 [2] - 番茄小说2024年原创短剧改编超过500部作品 孵化出《好一个乖乖女》《老千》《云渺》等爆款 [10] - 番茄小说计划将优质出版作品打造成精品短剧 如改编自蔡骏《X的故事》的短剧正在开发中 探索多体裁内容制作与传播 [12] - 番茄小说IP改编的动画《斩神之凡尘神域》获白玉兰奖两项提名 影视化作品《十日终焉》《我不是剧神》等获得高口碑 [12] - 番茄小说短剧业务提升用户粘性 2024年电子出版物日活用户数同比增长70% 年底日活超1000万 [7] 其他网文平台短剧布局 - 七猫小说首页设有"短剧"入口 短剧储备量庞大 包含67项分类 短剧内容吸引用户延长使用时长 [18][21] - 老牌网文平台如起点文学 中文在线 掌阅科技等未在站内加设短剧功能 但通过IP授权 共同开发等方式入局短剧赛道 [21] - 中文在线2024年出品改编自17K小说的《嫁东宫》等十余部短剧 并孵化国内短剧平台"野象短剧" [22] - 掌阅科技通过西安阅闲开发短剧 2024年上半年衍生业务收入达3 36亿元 占营业收入25 26% [22] 腾讯短剧业务动态 - 腾讯上线"火星观剧"和"短剧"两款小程序 设置口碑榜 总榜等推荐机制 并利用微信社交功能促进短剧传播 [23][29] - 阅文集团2024年收入达81 2亿元 同比增长15 8% 创三年内最高水平 持续为腾讯输送影视剧优质IP [37] - 免费短剧模式崛起 2024年1月市场占比为11% 10月攀升至50% 反超付费模式 字节跳动红果短剧月活达1 73亿 远超快手喜番短剧的426 9万 [39] 行业趋势与前景 - 2024年微短剧用户规模达6 62亿 占网民群体59 7% 市场规模达504亿元 成为文娱行业变现能力最强的领域之一 [40] - 免费短剧模式为网文平台带来利好 网文平台可通过IP开发短剧作品 迎来IP商业化新时代 [40] - 短剧成为网文平台突破增长天花板的新突破口 未来一年行业竞争将加剧 [40]

科创板改革与市场表现 - 科创板计划丰富ETF品类及衍生品工具，包括ETF期权和期货期权，以健全投融资协调功能 [1] - 6月25日A股三大指数全线上涨，上证指数创年内新高，创业板指涨逾3%，市场成交额达1.64万亿元，总市值达99.93万亿元历史新高 [1] - 本周上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨2.86%、3.89%、5.90%，沪深300主力资金连续2日净流入 [1] 机构调研与行业偏好 - 6月以来836家上市公司接受机构调研，近七成公司取得正收益 [2] - 电子行业最受青睐，94家公司获调研，PCB、AI端侧应用及半导体芯片细分方向受关注 [2] - 医药生物行业中CXO（医药外包）投资价值被看好 [2] 中国资产与外资机构观点 - 沪指6月25日涨超1%创年内新高，创业板指涨超3%，全市场成交额16394亿元，3900只个股上涨 [3] - 纳斯达克中国金龙指数本周前两日涨逾4%，外资机构看好中国股市韧性及盈利改善 [3] - 21家A股公司预告2025年上半年业绩，15家净利润正增长，16家预计盈利，"报喜"比例近八成 [3] 港股与跨境业务动态 - A股企业赴港上市加速，港交所推出制度便利措施，中资券商组建港股团队拓展业务 [4] - 国泰君安国际获香港虚拟资产交易牌照，股价单日暴涨198.4%，带动香港中资券商指数涨11.75% [5] - 目前香港40家机构获批虚拟资产交易服务牌照，包括天风国际、哈富证券等中资券商 [5] 新兴产业与资本市场 - 年内50家公司登陆A股，募资371.25亿元同比增长22.72%，49家为战略性新兴产业企业 [7] - 新一代信息技术、新材料、新能源汽车和高端装备制造产业为IPO主力 [7] - 短剧行业爆发式增长，短剧互动游戏指数年内涨5.72%，多只概念股涨幅超40% [8] 全球市场与人民币国际化 - 人民币和欧元在贸易结算及主权储备中占比提升，海外专家建议推出人民币稳定币 [6] - 外资机构调研集中在电子、机械设备、计算机、汽车等行业，中长期看好中国股市 [6]

短剧行业爆发式增长 - 短剧互动游戏指数累计上涨5 72% 显著跑赢大盘 相关概念股表现亮眼 多家上市公司股价累计涨幅超过40% [1] - 2024年微短剧用户规模已超过6亿人 市场规模攀升至505亿元 首次超过全年电影票房收入 预计2025年达634 3亿元 2027年有望超千亿元 [1] - A股已有39家上市公司布局短剧业务 14家公司一季度归母净利润同比增长 5家扭亏为盈 2家大幅减亏 [2] 互联网巨头加速布局 - 腾讯推出免费小程序"短剧"主攻下沉市场 小红书爆款《痴人之爱》播放量达7500万 B站发力动画短剧 [1] - 抖音成立短剧版权中心 与爱奇艺 芒果TV合作推出精品微短剧 百度采取"内容+产品"双核驱动策略 发起"百剧计划" [2] - 果麦文化传媒股价累计上涨58 24% 慈文传媒 完美世界股价累计涨幅均超40% 完美世界一季度归母净利润3 02亿元实现扭亏 [2] 动画短剧成为新风口 - B站发布动画短剧扶持规则 提供30%至100%成本覆盖和最高80%分成 红果推送"熊猫头"风格土味动画短剧 百度公开招募动漫短剧内容合作方 [3] - 动画短剧制作周期优势明显 AI转绘成本较真人剧降低70%至90% 泛二次元用户超5亿 供需缺口显著 [3] - 2024年Q4动画短剧观看人次突破20亿 付费规模达2600万元 收入增长率204 11% [3] 政策支持与行业规范 - 国家广电总局发布通知落实"分类分层审核"和"白名单"制度 实施"微短剧+"行动计划 推动行业提质增效 [5] - 全球431个短剧应用中 内购收入前50名占据98 45%市场份额 其中41个为中国"出海"短剧产品 占比超80% [5] - ReelShort海外内购收入达1 3亿美元 DramaBox达1 2亿美元 分列全球短剧应用收入榜前两名 [6] 短剧出海与文化输出 - 短剧出海不仅是商业模式输出 更是文化软实力体现 5G AI等技术带来新发展机遇 [6] - 行业呈现"双轮发展"特征 国内市场向精品化转型 海外市场形成差异化竞争力 [6] - 需平衡本土化与原创性 强化技术赋能与合规运营 从"流量红利"迈向"生态红利" [6]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：短剧、机器人、AI+游戏、固态电池、油田化学品、AI司法、导弹、无人机反制、半导体、显示、资管服务等 - **公司**：掌阅科技、百纳千成、慈文传媒、中文在线、流金科技、思美传媒、平治信息等众多公司 纪要提到的核心观点和论据 短剧行业 - **核心观点**：国内短剧行业进入成熟期，海外处于高速成长期，AI漫剧发展态势良好 [2] - **论据**：2024年我国中微短剧市场规模504亿，网民使用率近60%，预计2025年规模达686亿，增速36%；2025年Q1全球短剧总内购收入6.94亿美元，环比增长26%，同比增长400%；AI视频模型助力创作，已有多部AI短剧上线，商业化有降本增效成果 [2] 机器人行业 - **核心观点**：大会预期催化机器人行业发展 [8] - **论据**：马斯克表示下一代Optimus会有改进；杭州国际人形机器人与机器人技术展览会、华为开发者大会将召开 [8] AI+游戏行业 - **核心观点**：北京发布政策鼓励AI赋能游戏，市场空间大，AI赋能效果显著 [9][10] - **论据**：2025年全球生成式AI游戏市场规模预计突破300亿美元，中国AI原生游戏收入规模有望在2027年超300亿元；AI在游戏研发环节渗透率超60%，头部企业美术资产生成效率提升40 - 80倍，全流程平均节省工时60% [10] 固态电池行业 - **核心观点**：相关论坛召开催化固态电池行业发展，多家公司有布局 [13][19][22] - **论据**：首届“硫化锂与硫化物固态电池论坛”将召开；兴业股份酚醛树脂可用于固态电池；海科新源布局多路线固态电解质；丰元股份布局硫化物固态电池正极材料 [13][19][22] 油田化学品行业 - **核心观点**：伊以战争发酵，油价可能上涨，宝莫股份有机会 [17] - **论据**：伊朗考虑关闭霍尔木兹海峡，摩根大通称油价可能达120 - 130美元；宝莫股份是三次采油重要原材料聚丙烯酰胺生产供应商 [17] AI司法行业 - **核心观点**：金桥信息发布AI司法产品，有合作和业务成果 [21] - **论据**：发布“亦案通”和“亦法通”产品；与蚂蚁、字节合作；多元解纷平台2024年收入超4500万元，同比+221% [21] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **导弹题材**：美国媒体披露以色列防空导弹迅速消耗，相关公司有北方长龙、长城军工等 [28] - **联创光电**：中东对无人机反制装备需求旺盛，公司积极对接；参股公司联创超导完成百米级大电流高温超导缆线研制及D型磁体测试 [28] - **先导智能**：国轩高科是客户，向某全球前列电池制造企业交付固态电池复合转印设备与叠片设备 [28] - **隆利科技**：LIPO技术预计渗透率提升，公司拓展其在OLED折叠屏铰链应用，已进入量产阶段，显示产品应用于运动相机并批量交付 [28] - **东港股份**：机器人产品价格几万元至二十余万元，多个行业项目落地，订单增长，预计2025年业务收入显著增长 [29] - **丰光精密**：在半导体领域有多种应用产品，是国内少数达国际一流真空泵核心零部件生产水平的企业 [29] - **捷昌驱动**：将在国际人形机器人与机器人技术展展示机器人核心驱动部件最新突破 [29] - **骄成超声**：斩获半导体封装头部客户批量订单，引线键合机实现国产替代 [29] - **亚光科技**：下游客户覆盖多家军工集团，配套产品覆盖多个领域，成都亚光有生产线和生产流程 [30] - **新华传媒**：上海国智技术揭牌，新华传媒与界面财联社同属上海报业集团，可能有业务合作及资本运作 [30] - **潜能恒信**：全资子公司与中国海油合作勘探取得重大进展，多口探井获油气发现 [31] - **台基股份**：明日复牌，长江产业集团将取得公司控制权 [31] - **圣诺生物**：预计上半年扣非净利润7734万元 - 9453万元，同比增长304.49%至394.38% [31]

快手短剧业务调整 - 快手于6月17日关停短剧小程序业务 转向布局端原生内容 [1] - 此举体现公司内容战略调整 同时印证小程序短剧模式退潮趋势 [4] - 标志着一种短剧发行模式的式微 [5] 小程序短剧模式特点 - 依托微信生态 采用竖屏拍摄 前几集免费+高潮点付费解锁的IAP模式 [6] - 开发运营成本低 流量获取便捷 早期监管缺位促成野蛮生长 [6] - 曾催生行业造富神话 为短剧行业打响名号 [6] 市场格局转变驱动因素 - 头部平台入局与免费短剧模式兴起是主因 [7] - 2024年免费模式用户占比从1月11%飙升至10月50% 形成结构性逆转 [8] - 红果短剧月活达1.73亿 接近优酷水平 小红书携《痴人之爱》入局免费赛道 [8] 端原生短剧崛起 - 2025年Q1端原生短剧规模从323.97亿增至467.45亿 [9] - 抖音端原生账号数从407个暴增至2226个 短剧数量从2750部增至15962部 [11] - 端内分发优势：用户沉浸感强 内容与功能整合度高 [8] 长视频平台入局策略 - 爱优腾芒采用"前几集免费+全集会员专享"模式 [13] - 爱奇艺极速版专攻免费竖屏剧 腾讯视频通过激励政策扶持免费短剧 [13] - 芒果TV引入听花岛等厂牌 尝试端原生付费交叉布局 [13] 行业转型动态 - 头部投流公司掌玩、麦芽转型自制内容与海外市场 [18] - 麦芽Netshort平台营收环比增长221.8% 掌玩Flickreels借游戏分发优势出海 [18] - 中小投流公司收益缩水严重 部分转向AI产品赛道 [18] 监管政策影响 - 广电总局2月新规要求微短剧必须标注许可证/备案号 禁止平台为未合规剧引流 [20] - 新规覆盖长短视频及小程序短剧 彻底关闭监管套利窗口 [20] - 行业从野蛮生长进入精细化运营阶段 [20]

公司股价异动 - 掌阅科技6月19日突然涨停 主要因股东量子跃动减持计划到期未实施减持 叠加原创IP短剧《遮天》6月20日上线预期 [1] - 量子跃动原计划2025年3月21日至6月19日减持不超过438.8968万股(占总股本1%) 但最终未减持 仍持有2735.7246万股(占比6.23%) [7] - 6月20日公司股价收跌3.90% [7] 短剧业务发展 - 短剧已成为公司第一大业务板块 2023年收入达7.76亿元 2025年Q1继续高速增长 [5] - 行业竞争激烈 长短视频平台、影视公司及阅文集团、中文在线等阅读公司均已布局 [5] - 公司核心优势包括：1)自有海量网文IP资源 2)AI技术深度融入制作全链条 3)书剧联动生态闭环 [6] - 当前以真人短剧为主(每月约3部AI短剧) 《遮天》成本达百万级 其中AI技术占比低于30% [4][6] AI技术应用 - 《遮天》短剧大量使用AI技术 涉及虚拟场景构建、特效制作、角色设计等环节 [2] - AI大模型在怪兽建模和打斗场景渲染效率显著 耗时仅为传统方式1/10 达到60-70分水平 [4] - 公司定位"先学先用" 通过《遮天》验证AI商业化能力而非单纯技术验证 [4] IP战略与《遮天》项目 - 《遮天》原著为起点网现象级仙侠IP 曾连续霸榜32周 长期位列品类TOP3 [2] - 公司强调IP精品化转型 聚焦"好人设+好故事" 选择已验证的破圈潜力IP进行开发 [2] - 短剧发行采用免费+付费混合模式 公司APP运营和精细化手段构成竞争优势 [4] 财务表现 - 2024年Q1营收同比下滑5.19%至6.43亿元 净亏损扩大至7427.58万元(上年同期7315.02万元) [5] - 数字阅读平台收入持续下滑 主要受广告主预算减少及行业增长乏力影响 [1]

快手短剧业务调整 - 公司将于6月17日关停短剧小程序业务 届时相关任务将下架 但当前仍可正常投稿挂载至年底 [1] - 自2023年12月31日起 公司已停止支持第三方短剧小程序的商业推广和投放 [3] - 公司战略转向原生短剧 因内部测试显示原生短剧结合投流可提升效率 [3] 短剧行业格局变化 - 2024年中国微短剧市场规模预估504亿元 其中应用内广告短剧占比约250亿元 [5] - 行业预测未来付费短剧占比30% 免费短剧占比70% [6] - 小程序短剧市场地位下降 主因平台扶持原生短剧及同质化竞争加剧导致用户付费意愿降低 [3] 平台竞争态势 - 抖音端原生短剧账号数从2024年7月的407个激增至2025年5月的2226个 [8] - 公司旗下喜番短剧月活426 9万 月人均使用时长6 32小时 显著低于抖音红果短剧的1 7294亿月活和19 36小时使用时长 [8] - 百度 小红书及长视频平台"爱优腾芒"加速布局短剧赛道 行业竞争加剧 [8] IP资源与内容生态 - 抖音 百度等竞争对手拥有番茄小说 七猫小说等自有IP库 可构建"IP-短剧-流量"闭环 [10] - 公司主要依赖外部IP合作 曾因侵权问题收到映宇宙旗下快创平台的警告函 [10] - 短剧被视为公司提振线上营销服务营收的关键业务 但面临IP储备不足的挑战 [10] 数据表现差异 - 第三方报告显示微信端有8个月活千万级短剧小程序 抖音端有4个 未提及快手相关数据 [6]