全球经济与A股市场表现 - 2025年上半年全球经济在地缘局势复杂多变的背景下持续波动 [2] - A股市场呈现震荡分化格局，年初由Deepseek引爆AI热潮，军工、创新药、新消费、数字货币等板块轮番活跃 [2] - 结构性行情下，超八成百亿私募仓位接近满仓水平，5月实现正收益的产品占比达91.78%，较上月的49.22%大幅提升 [2] 私募行业动态 - 私募排排网数据显示，不少私募管理人净值创新高，百亿私募表现突出 [2] - 7月1日起将举办「聚焦V来，价值共生」2025年中VIP路演活动，邀请东方港湾、九坤投资、龙旗科技、明汯投资、聚宽投资、因诺资产等百家优质私募管理人参与 [2] - 活动将分享下半年市场展望、策略思路与投资机会，仅限VIP会员参与，提供专属路演直播、PPT资料下载、1V1服务等权益 [9] 市场热点与机构动向 - 梁文锋财富超1800亿，首次上榜即前十，背后拥有双百亿私募与AI巨头 [10] - 固态电池概念股名单曝光，3家公司获机构大比例持仓 [10] - 稳定币站上风口，5股获机构持仓超50亿，冯柳、邓晓峰、董承非等私募大佬一季度持仓曝光 [10] - "国家队"一季度持仓出炉，中央汇金、社保基金重仓农行、工行，8股年内涨幅超50% [10] - 但斌2025年重仓股名单公布，附近三年持仓记录 [10]

靖奇投资创始人范思奇卸任风波 - 范思奇于6月10日发布卸任信，宣布卸任靖奇投资基金经理职务，所管理的基金产品将进入清盘流程，绝大部分产品预计月底前完成清盘 [1] - 范思奇表示卸任原因是市场环境变化带来身心压力，且管理公司事务占用过多时间影响生活质量 [1] - 靖奇投资6月12日澄清称范思奇卸任仅涉及个人管理的部分自营产品，占公司总资管规模比例较低，对公司经营无实质影响 [5] - 公司表示所有资管产品均正常运作，策略稳定，业绩达标，无任何清盘计划 [5] 股东矛盾与公司控制权争夺 - 范思奇6月22日发文称被"背刺"，称股东会提前9分钟通知将其踢出公司，失去系统权限和代码访问权 [8] - 范思奇持有公司42.73%股份为第一大股东，茅诺平和唐靖人各持28.64% [8] - 公司股东回应称范思奇先宣布卸任清盘未经过股东会讨论，公司按章程停止其权限 [10] - 股东表示决策原则是保住员工工作和避免客户恐慌 [10] 公司发展历程与股权结构变化 - 靖奇投资2015年由范思奇和唐靖人创立，初始股权为51%和49% [9] - 2019年发行第一支股票型基金，管理规模突破5亿，2020年全面向资管转型 [9] - 2021年7月引入新股东茅诺平持股30%，范思奇和唐靖人持股降至40%和30% [9] - 2023年5月股权结构调整后维持当前持股比例 [9] 公司运营现状与市场影响 - 目前管理规模10-20亿元，备案过112只私募产品，其中62只仍在运作 [11] - 业内人士认为股东公开矛盾已对公司造成伤害，可能影响代销关系、投资者信心和员工稳定性 [12] - 范思奇质疑股东团队缺乏交易和IT专业知识如何维持量化私募运作 [10] 行业经验与防范建议 - 私募应在创始阶段明确股东持股比例、职责范围和利益分配机制 [13] - 需建立合理内控制度和定期股东沟通机制 [13] - 应健全员工激励体系避免核心投研成员变动影响 [13]

公司动态 - 浦发银行南昌分行举办"融通科技 伙伴银行"服务赣鄱新质生产力百人峰会暨科技金融服务体系2.0发布会，强调科技金融作为"数智化"战略主赛道 [1] - 浦发银行提出要做"最懂科技的创新银行"和"最懂创新的科技银行"，打造硬核资本与聪明资本，建立全生命周期服务模式 [1] - 浦发银行南昌分行宣布与生态伙伴（中国移动虚拟现实创新中心、太保产险等）成立科技金融联盟，构建江西省资源共享金融生态圈 [2] 战略升级 - 科技金融服务体系2.0聚焦七大高频场景，提供纵向全生命周期、横向综合化一体化服务，覆盖科技企业成长全路径 [2] - 服务体系升级目标是为江西省科技创新注入耐心资本、大胆资本和长期资本 [2] 行业合作 - 中国人民银行江西省分行宣讲"科技金融支持实体经济高质量发展"及"科创债政策"专题内容 [1] - 小巨人企业德福科技分享电解铜箔行业发展史与现状 [1] 区域经济 - 浦发银行南昌分行强调扎根江西20年，定位从资金"供给者"升级为科创生态"共建者"，服务本地经济发展 [2]

私募基金行业动态 - 截至2025年5月末私募基金行业管理总规模达20.27万亿元，环比增长0.25%，连续六个月正增长 [1] - 私募股权投资基金规模10.98万亿元占比54.2%，私募证券投资基金规模5.54万亿元占比27.3%，创业投资基金规模3.41万亿元占比16.8% [1] - 5月新登记私募机构仅4家，较4月减少12家，当月注销私募管理人63家，净减少59家 [1] - 5月新备案私募基金1219只，新备案规模607.26亿元 [1] 私募机构治理风波 - 靖奇投资创始人范思奇与唐靖人因股东会罢免及数据删除问题公开对峙，暴露股权结构设计不合理、内部制衡缺失等问题 [4] - 范思奇此前卸任基金经理并启动自营产品清盘，公司声明称不影响整体经营 [4] 创投机构资产冻结事件 - 梅花创投吴世春因北京基调网络股权纠纷仲裁案被冻结超2亿元资产，涉及投资方发起的股权回购责任 [5][6] - 吴世春称公司具备支付能力，目前处于和解沟通阶段 [6] 科技产业投资机会 - 英伟达股价突破154美元创历史新高，总市值达3.8万亿美元重夺全球第一，自4月低点反弹超60% [7] - 但斌旗下74只私募产品中70只近3个月收益超10%，其在一季度逆势加仓英伟达并持续看好AI产业 [7] 券商人事变动 - 中邮证券选举龚启华为董事长，其曾任中邮资本总经理、中邮人寿副总经理等职 [7][8] - 兴业证券选举苏军良为董事长，原董事长杨华辉因年龄原因离职 [12][13] - 中银证券董事长宁敏辞职，股东提名周权为候选人，周权曾任中国银行黑龙江省分行副行长 [14][15] 券商资本运作 - 南京证券拟募资50亿元，70%用于业务扩张（投行/财富管理/资管各5亿元），14%投入信息技术，26%偿还债务 [9][11] - 公司强调募资符合净资本竞争需求，前次42.7亿元定增已于2022年使用完毕 [11] 证券行业监管处罚 - 国投证券深圳分公司因承诺收益、无证展业及提供测评答案被深圳证监局出具警示函 [16][17] - 国联民生证券因重大事项未报告及廉洁内控问题被江苏证监局责令改正 [19]

A股市场量化产品表现分析 - 近三年A股市场波动显著放大，上证指数从3600点跌至2600点后又反弹至3600点，呈现高波动特征[2] - 全市场650只量化产品中，256只连续三年实现正超额收益，占比39.38%[2] - 百亿私募量化产品表现突出，179只产品中114只连续三年正超额，占比63.69%，显著高于行业平均水平[2][6] 百亿私募量化产品表现 - 聚宽投资以31只正超额产品数量居首，宁波幻方量化、龙旗科技、明汯投资、天演资本各有9-11只产品上榜[6] - 阿巴马投资旗下"乘风破浪A类份额"以累计超额收益***%夺冠，采用人工智能量化投资体系[13] - 九坤投资"日享中证1000指数增强1号"累计超额***%位列第二，团队具备12年量化交易经验[13] 中小规模私募量化产品表现 **50-100亿私募** - 51只产品中19只连续三年正超额，占比37.25%[14] - 量魁私募"湘水麓山五号"以累计超额***%居首，基金经理梁涛擅长股票alpha策略[20] **20-50亿私募** - 88只产品中25只正超额，占比28.41%[21] - 前海国恩资本"宏观精进8号"夺冠，投资总监何文领专注宏观策略研究[27] **10-20亿私募** - 65只产品中28只正超额，占比43.08%，表现优于中等规模私募[28] - 积露资产4只产品上榜，"积露11号"累计超额***%居首[34] **5-10亿私募** - 85只产品中26只正超额，占比30.59%[34] - 上海紫杰私募"紫杰宏阳1号"夺冠，采用量化对冲与价值投资结合策略[40] **0-5亿私募** - 196只产品中46只正超额，占比23.47%[40] - 瑞鑫天算"98号A类份额"以累计超额***%领先，基金经理李毅具备20年跨行业投资经验[47]

小市值风格市场表现 - Wind小市值指数在6月17日和6月25日连续刷新历史新高 中证2000和国证2000指数自4月8日以来分别上涨21.10%和17.81% 显著跑赢同期沪深指数 [2] - 小市值股票近年来持续跑赢大市值股票 具备更高的收益弹性和超额收益 吸引高风险偏好投资者布局 [4] 微盘股行情驱动因素 - 流动性宽松环境下微盘股更受益 如2021年初核心资产调整后资金流向小微盘标的 [7] - 弱基本面背景下微盘股逆周期属性凸显 与经济周期相关性较低 [7] - 机构持仓变化推动资金流向微盘股 该领域原先机构持仓较少 [7] - 政策监管如退市新规和并购重组政策对微盘股产生双向影响 [7] 中证2000指数特征 - 成分股市值中位数40-60亿 98.40%成分股市值低于100亿 小盘风格鲜明 [8] - 年化波动率28.81% 显著高于沪深300(20.71%)和中证500(24.53%) [8][10] - 年化收益率9.15% 高于其他宽基指数 近一年涨幅达46.88% [10][13] - 成分股中"专精特新"企业占比超30% 集中于信息技术和工业等新兴领域 [10] 量化策略适配性 - 量化模型可捕捉微盘股定价偏差 通过高频交易和多因子模型获取超额收益 [15] - 程序化交易提高小市值股票交易效率 快速响应市场变化 [16] - 组合投资分散风险 降低个别股票大幅波动的影响 [17] - 中证2000指增产品近3年平均超额收益达94.84% 显著优于其他指增策略 [18][19] 私募产品表现 - 盛冠达私募何纯管理的产品近1年超额收益居首 上海紫杰私募曾书良产品排名第二 [25] - 龙旗科技中证2000指增产品表现突出 认为小市值股票更易捕捉不合理定价机会 [25] - 衍复投资旗下两只产品上榜 创始人高亢具有华尔街量化基金背景 [26]

重阳投资的投资理念与策略 - 公司坚持价值投资理念，通过复利效应传递长期投资力量 [2] - 投资策略强调不逆大势，注重把握产业发展趋势和政策支持方向 [3] - 认为中国经济转型升级背景下，新质生产力相关产业将成新引擎 [5] 创新药行业的布局与观点 - 公司2025年策略报告看好生物医药产业，认为均值回归力量不可低估 [4] - 基于工程师红利，中国创新药研发能力已达国际一流水平，2023年下半年进入海外授权爆发期 [4] - 创新药指数截至6月20日涨幅超45%，验证左侧布局正确性 [4] 对中国资产及行业的乐观态度 - 认为中国在创新药、新能源、硬科技等领域具备全球竞争力 [7] - 港股、A股有望迎来全球资金再配置的增量资金 [8] - 高息股板块仍具配置价值，泛科技、先进制造和创新药企业显现全球竞争力 [8] 投研模式与团队建设 - 实践多基金经理共管模式，分仓管理以降低波动和回撤 [9] - 过去2年逆势扩张投研团队，重点增强医药、新能源等方向研究力量 [10] - 通过宏观择时和提升交易灵活性保障基金净值稳健 [10]

公司控制权争夺事件 - 靖奇投资创始人范思奇控诉在"提前9分钟通知的股东会"上被罢免所有职务并封锁系统权限，称此为"彻底背刺"[2] - 范思奇指责股东团队未经书面讨论单方面罢免其职务，并强调自己作为持股36.36%的第一大股东及执行董事的合法权利[7][9] - 公司回应称采取应急预案是因范思奇单方面宣布清盘产品等越权行为，并否认存在夺权[5][6] 事件发展时间线 - 6月11日范思奇宣布卸任基金经理并计划清盘自营产品，公司声明称清盘仅涉及小部分资管且运作正常[3][5] - 6月22日范思奇发布《十年努力，一朝背刺》揭露权力斗争，指控股东会程序违规[2][7] - 公司剩余股东签署一致行动人协议，唐靖人成为实控人，计划进行股权变更[9][11] 公司背景与矛盾根源 - 公司2015年由伦敦大学校友范思奇（策略研发）与唐靖人（渠道拓展）共同创立，曾创6年30倍、年化85%的业绩[8][9] - 矛盾源于管理权分配：范思奇专注策略研发而将印章、财务等交予其他股东，导致运营监管缺失[5][9] - 当前股权结构为范思奇36.36%、唐靖人27.27%、茅诺平27.27%、上海竞而启9.09%[9] 行业影响与现状 - 量化私募行业竞争加剧，百亿级私募达39家，核心岗位变动频发（如佳期投资、平方和投资等）[13] - 行业从业绩比拼转向综合实力竞争，基金经理普遍面临时间分配失衡与激励机制扭曲问题[13][14] - 高管内斗可能导致管理失效、业绩下滑及投资者信息不对称等隐性成本[12][13]

靖奇投资两位合伙人各执一词 此次事件，跟 6 月 10 日范思奇发给投资者的一封信有关。 在信中，范思奇表示，经过慎重考虑，他将于本月卸任靖奇投资基金经理职务，他所管理的 基金产品也将于本周起正式进入清盘流程。 【导读】量化私募靖奇投资股东纷争曝光，当事人回应 目前双方各执一词，尚未有定论。业内人士认为，此事暴露出私募机构存在的公司治理问 题，过去几年时有发生。证券私募管理人应当优化股权结构，科学设计利益分配和激励机 制，才能更好地发展。 从和平 " 卸任 " 到股东矛盾曝光 6 月 12 日，靖奇投资在官微发布公告声明称，信中提及的 " 基金清盘 " 仅涉及范思奇个人 管理的部分自营产品，占公司总资管规模比例较低，对公司经营无实质影响。目前，公司所 有资管产品均正常运作，策略稳定，业绩达标，无任何清盘计划。 中国基金报记者 吴君 近期，沪上量化私募靖奇投资创始人、基金经理范思奇的一篇文章《十年努力，一朝背 刺》，在业内广泛流传。范思奇在文中称，一场 " 精心策划 " 的、提前 9 分钟通知的股东 会，把他从公司踢出去了。他已经全权委托律师团队处理相关事宜。 就此，靖奇投资另一位创始人唐靖人在回应中国基金报记 ...

私募行业违规乱象 - 监管部门对私募违规行为频繁查处，行业乱象包括主业不足、副业花样繁多[1] - 部分私募机构充当伪金交所及债券发行"掮客"，倒手摘牌公司股权，甚至沦为利益输送、非法集资通道[1] - 私募行业乱象背后原因包括民间资本违规逐利、行业隐蔽性和复杂性导致监管难以全面覆盖[1] 私募机构偏离主业行为 - 部分私募通过开展与主业无关的"副业"牟利，如充当伪金交所、债券发行人、企业融资"掮客"[2] - 某股权类私募与房企合作推介伪金交所应收账款收益权转让计划，收取150余万元咨询费[2] - 某证券类私募为债券发行人对接金融机构资金并收取咨询费，某股权类私募签署数十份融资服务协议按比例收费[2] - 某股权类私募通过倒手摘牌公司股权获利20余万元，先零对价受让股份再转让给自然人投资者[2] 其他违规营利方式 - 部分私募通过自媒体卖课、推荐客户获取返佣、协助非员工获取基金从业资格等"副业"营利[3] - 某证券类私募与关联公司混同办公，现场人员从事易经算命、知识付费等无关业务[3] 利益输送与非法集资 - 部分私募利用在管基金为指定债券提供流动性支持并收取高额报酬[4] - 某证券类私募基金与高管自有资金进行"高买低卖"债券交易，损害投资者利益[4] - 某股权类私募设立数十个未备案有限合伙企业公开募资，保本保收益涉嫌非法集资犯罪[4] - 多家小私募通过"卖壳"方式让渡管理权，被用于非法集资犯罪活动[5] 监管处罚与行业现状 - 2022-2024年全国检察机关起诉私募基金犯罪598件2805人，最高检督办24件重大案件[6] - 年内证监系统对私募开出罚单超240份，中基协纪律处分超200份[6] - 小私募因生存压力采取"借通道""代持股份"等非法操作为他人背书赚取费用[6] 行业问题根源 - 私募行业隐蔽性强、业务模式复杂，监管难以全面覆盖[7] - 行业竞争激烈导致部分机构采用操纵市场、内幕交易等不正当手段[7] - 监管机构因人力物力限制难以深入实地调研，依赖自我申报导致信息不对称[7] 监管改进建议 - 需完善法律法规，细化违规界定和处罚标准，提高违法成本[8] - 利用大数据、人工智能建立监管信息系统，实时监测资金流向和交易行为[8] - 加强行业自律，制定严格自律准则，开展合规培训提高从业人员意识[8] - 平衡监管严格性与行业发展灵活性，促进健康有序发展[8]