市场整体表现 - 12月17日，IT服务板块整体上涨1.21% [1] - 同日，上证指数上涨1.19%，报收于3870.28点 [1] - 深证成指上涨2.4%，报收于13224.51点 [1] - 板块内领涨个股为开普云 [1] 板块资金流向 - 当日IT服务板块主力资金净流出15.48亿元 [2] - 游资资金净流出3.28亿元 [2] - 散户资金净流入18.76亿元 [2]

投资评级与核心观点 - 报告首次覆盖中科创达，给予“买入”评级 [3][5] - 核心观点认为，公司以AI原生整车操作系统滴水OS 1.0 Evo构建技术壁垒，并通过“芯片+OS+终端生态”协同体系，增强了在智能汽车产业的全栈式解决方案能力与市场竞争力 [1] - 核心观点认为，公司凭借操作系统+端侧智能技术，在注重软件系统核心价值的下游应用端侧拥有核心竞争力和护城河 [2] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年营业收入分别为70.42亿元、85.37亿元、112.77亿元，同比增速分别为30.79%、21.22%、32.09% [3][4] - 预计2025-2027年归属母公司净利润分别为4.70亿元、5.72亿元、7.61亿元，同比增速分别为15.26%、21.90%、32.99% [3][4] - 基于盈利预测，对应2025-2027年市盈率（PE）分别为61.72倍、50.64倍、38.07倍 [3][4] - 报告发布日（2025年12月16日）公司收盘价为63.33元，总市值为291.57亿元 [5] AI+汽车业务布局 - 公司发布面向中央计算的AI原生整车操作系统滴水OS 1.0 Evo，深度融合AI大模型技术，实现舱驾融合与多域算力调度 [1] - 公司构建“IP+服务+解决方案”三位一体的业务模式，并与高通、AMD、火山引擎等头部企业建立战略合作，形成“芯片+OS+终端生态”协同体系 [1] - 在AIBox领域，公司推出的产品搭载NVIDIA Drive AGX芯片，可提供高达200TOPS的AI算力与205GB/s的传输带宽，支持多模型、多云AI自由组合，与滴水AIOS形成“软硬协同” [1] 端侧智能广泛布局 - 在机器人领域，公司拥有从硬件控制到感知识别、集群调度的自研技术和产品，当前主要面向工业领域提供移动机器人全系列产品 [2] - 在AI眼镜与MR领域，公司旗下创通联达推出轻量化AI眼镜Smart Glasses和混合现实MR HMD Pro，搭载高通骁龙AR1 Gen1芯片平台 [2] - 在AIPC和AI手机领域，公司旗下创通联达推出四款AI Mini PC参考设计，并将积极跟进AI手机发展新阶段 [2]

市场表现 - 12月16日，IT服务板块整体下跌1.73%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌1.11%，深证成指下跌1.51% [1] - 在板块个股中，海峡创新领跌 [1] 资金流向 - 当日IT服务板块主力资金呈现净流出状态，净流出金额为23.75亿元 [2] - 游资资金净流入1.94亿元，散户资金净流入21.81亿元 [2]

行业监管新规 - 中国证券业协会正式建立针对证券业信息技术服务机构不正当竞争的投诉、举报线索收集机制，旨在遏制市场无序竞争乱象 [1] - 该机制被业内视为针对证券业IT服务无序竞争的“吹哨人”机制，是落实证监会监管要求、净化市场环境的关键一步 [1] 监管覆盖的四大违规行为 - **商业贿赂**：服务机构通过给予财物等手段贿赂证券公司工作人员以谋求交易机会或竞争优势的行为被纳入监管视野 [2] - **虚假宣传**：服务机构对其产品性能、功能、质量、销售情况、用户评价、所获荣誉等进行不实或引人误解的商业宣传，欺骗、误导券商或交易者的行为均属违规 [2] - **技术倾轧**：服务机构利用数据、算法、技术等影响券商选择，或妨碍、破坏其他同业合法提供产品服务的行为均属投诉举报范围，具体包括诱导、欺骗、强迫券商修改、关闭、卸载其他服务商的合法产品或服务，以及恶意不兼容等 [3] - **恶意定价**：服务机构若利用市场支配地位，实施价格歧视、恶意操纵价格、强制搭售、限定或指定交易对象、附加其他不合理交易条件等，破坏市场自主公平性的行为均属举报范围 [3] 机制运作与角色定位 - 中证协在该机制中的角色定位清晰，主要用于发现、分析风险线索和反映行业共性问题，并不替代证券公司向市场监管管理部门进行的正式投诉举报行为 [4] - 在操作层面，券商需通过中证协数据报送系统提交线索材料，中证协进行完备性审查并建立台账动态更新，定期或不定期上报证监会科技监管司 [4] - 在处理上采取差异化策略：对于个性问题，指导券商依合同协商或向市场监管部门投诉；对于行业共性问题，则组织相关单位向市场监管部门报告 [4] - 若不当竞争行为同时涉及期货、基金行业，中证协将视情形与期货业协会、基金业协会进行会商，体现跨市场协同监管思路 [4] 行业影响与长远意义 - 该机制的建立实施预计将有效遏制IT服务市场乱象，促使服务机构的竞争焦点回归到技术创新、服务质量和产品性能的本源 [5] - 长远来看，一个更加透明、公平、有序的竞争环境，是证券行业数字化转型的重要保障，更是维护金融市场稳定运行、保护投资者合法权益的坚实基础 [5]

市场整体表现 - 2023年12月15日，IT服务板块整体下跌1.12%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.55%，深证成指下跌1.1% [1] - 板块内个股表现分化，初灵信息领跌，但航天信息以10.00%的涨幅涨停，航天软件、浩云科技、电科数字等个股涨幅均超过7% [1] 个股涨跌与交易情况 - 航天信息收盘价9.68元，上涨10.00%，成交量91.33万手，成交额8.62亿元 [1] - 航天软件收盘价22.78元，上涨9.73%，成交量27.64万手，成交额6.09亿元 [1] - 浩云科技收盘价8.10元，上涨7.14%，成交量71.20万手，成交额5.70亿元 [1] - 电科数字收盘价28.70元，上涨7.01%，成交量38.65万手，成交额10.95亿元 [1] - 海峡创新收盘价17.59元，上涨6.09%，成交量186.47万手，成交额31.49亿元 [1] - 航天宏图收盘价29.82元，上涨5.04%，成交量35.46万手，成交额10.46亿元 [1] - 慧博云通收盘价48.74元，上涨4.77%，成交量14.09万手，成交额6.78亿元 [1] - 佳创视讯收盘价6.88元，上涨3.61%，成交量52.09万手，成交额3.49亿元 [1] - 海联讯收盘价13.42元，上涨3.55%，成交量18.84万手，成交额2.51亿元 [1] - 天阳科技收盘价19.14元，上涨3.35%，成交量20.89万手，成交额3.99亿元 [1] 板块资金流向 - 当日IT服务板块主力资金呈现净流出状态，净流出额为14.06亿元 [3] - 游资资金净流入1.07亿元，散户资金净流入12.99亿元，与主力资金流向形成反差 [3]

埃森哲已经与OpenAI 建立战略伙伴关系，将为数万专业人士配备 ChatGPT Enterprise 并整合OpenAI独 家的定制化最前沿AI技术，助力企业将AI能力嵌入咨询、交付和运营流程中。该合作还推出旗舰AI客 户计划，融合 OpenAI 的智能体和埃森哲的行业专业知识用于企业数字化转型。 智通财经APP获悉，全球知名IT服务公司埃森哲(ACN.US)将于美东时间12月18日美股盘前公布最新业 绩报告，随着AI从企业试验性用途转向实际企业级经营应用，咨询公司中的AI业务咨询以及与AI挂钩 的IT完整服务需求显著提升，埃森哲在市场认知中开始被视为"AI-first咨询与转型合作伙伴"。多数华尔 街资深分析师将埃森哲的未来估值上调或维持等同于"正面"的积极评级，认为其AI深度布局、稳定现金 流与高质量订单组合将支撑业绩持续增长。 在2025财年(截至8月31日)，埃森哲全年营收约 697亿美元，同比增长约7%，第四季度营收约176亿美 元，同样实现超预期的大幅增长。埃森哲在2025财年的新业务订单(bookings)达到约 806亿美元，体现 客户对未来咨询与技术服务需求的强劲预期。 埃森哲在生成式AI ...

全球知名IT服务公司埃森哲(ACN.US)将于美东时间12月18日美股盘前公布最新业绩报告，随着AI从企 业试验性用途转向实际企业级经营应用，咨询公司中的AI业务咨询以及与AI挂钩的IT完整服务需求显 著提升，埃森哲在市场认知中开始被视为"AI-first咨询与转型合作伙伴"。多数华尔街资深分析师将埃森 哲的未来估值上调或维持等同于"正面"的积极评级，认为其AI深度布局、稳定现金流与高质量订单组合 将支撑业绩持续增长。 在2025财年(截至8月31日)，埃森哲全年营收约697亿美元，同比增长约7%，第四季度营收约176亿美 元，同样实现超预期的大幅增长。埃森哲在2025财年的新业务订单(bookings)达到约806亿美元，体现客 户对未来咨询与技术服务需求的强劲预期。 埃森哲在生成式AI及相关领域的营收与订单无疑正在快速扩张。其中来自生成式AI的新业务订单整个 2025财年约59亿美元，第四季度实现约18亿美元，均较上年同期实现两位数级别强劲增速，显示AI业 务已成为重要增长动能。有华尔街分析师甚至预期来自生成式AI的订单在2026可进一步提升至约93亿 美元，意味着有望同比大幅增长约58%。 该公司已有约 ...

IT服务板块市场表现 - 2023年12月12日，IT服务板块整体上涨0.77%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.41%，深证成指上涨0.84% [1] - 板块内领涨个股为品高股份，其股价上涨8.24%，收于74.90元，成交额达8.54亿元 [1] - 板块内跌幅最大的个股为初灵信息，其股价下跌9.18%，收于27.02元，成交额为11.04亿元 [2] IT服务板块个股涨跌详情 - 涨幅居前个股包括：开普云上涨7.74%，天润科技上涨7.48%，云天励飞上涨6.99%，云从科技上涨6.87%，慧辰股份上涨5.40% [1] - 跌幅居前个股包括：海峡创新下跌6.85%，路桥信息下跌5.15%，思创医惠下跌4.49%，新炬网络下跌3.87%，辰安科技下跌3.33% [2] - 其他表现活跃的个股包括：航天信息成交81.57万手，榕基软件成交110.86万手，海峡创新成交175.39万手且成交额达30.12亿元 [2] IT服务板块资金流向 - 当日IT服务板块整体呈现主力资金净流出状态，主力资金净流出14.49亿元 [2] - 游资资金同样呈现净流出，净流出额为1.62亿元 [2] - 散户资金则呈现净流入，净流入额为16.11亿元 [2]

市场表现 - A股科技板块午后表现突出，AI算力产业链领涨市场 [1] - 截至14:17，科创板50指数上涨1.7%，上证科创板人工智能指数上涨2.5% [1] - 相关ETF交投活跃，其中科创板50ETF（588080）成交额超10亿元人民币 [1] 行业事件与催化剂 - 摩尔线程将于12月19日至12月20日召开首届MUSA开发者大会 [1] - 大会将首次系统阐述以MUSA为核心的全栈发展战略与未来愿景，并重磅发布新一代GPU架构 [1] 行业分析与前景 - GPU作为主流AI算力的格局仍会保持不变 [1] - 英伟达GPU在Scaling Law下的预训练、后训练和推理三个阶段均展现了产品的全面性 [1] - 谷歌和Meta的合作表明，AI需求加速增长远超预期 [1] - 近期CSP（云服务提供商）资本支出持续加码，AI算力景气度仍将维持 [1] 相关指数构成 - 科创板50指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，“硬科技”龙头特征显著 [1] - 科创板50指数前三大权重行业为数字芯片设计、集成电路制造、半导体设备，合计占比超60% [1] - 上证科创板人工智能指数聚焦科创板AI产业链企业，兼顾基础芯片与AI应用环节 [1] - 该指数前三大权重行业为数字芯片设计、横向通用软件、IT服务，合计占比超90% [1]

全球IT支出增长预测与驱动因素 - 全球信息技术（硬件、软件和IT服务）支出预计在2025年增长14%，创下自1996年以来的最快增速 [1] - 2025年全球IT支出规模预计将达到4.25万亿美元，若包含电信与商业服务，全球信息通信技术总支出将接近7万亿美元 [1] - 2025年IT支出预测已连续7个月上调，主要反映出服务提供商在AI基础设施方面的投入持续超出预期 [3] - 2025年第一季度全球IT支出增长16%，为近29年来季度最高水平，部分原因是受潜在关税影响导致PC出货提前 [3] AI投资与基础设施支出 - AI是2025年IT市场表现的核心主题，但目前大部分AI投资仍集中在服务提供商的基础设施建设上 [3] - 服务提供商在数据中心基础设施（包括服务器、存储及网络设备）上的支出预计将在2025年大幅增长86%，全年规模接近0.5万亿美元 [3] - AI的部署带动了企业在安全、优化及分析领域的持续投入 [3] - AI投资正推动经济增长与稳定性，支持企业在云服务与企业软件领域保持投资力度，形成技术驱动的宏观经济“良性循环” [3] 企业软件与IT支出细分 - 2025年软件支出预计增长14% [3] - 企业软件支出表现强劲，数字化转型与云迁移仍在稳步推进 [3] - 企业IT支出在第一季度增长11%，第二季度增长10% [3] - 企业在核心IT产品与服务方面保持稳定开支，支撑了整体的AI基础设施投资 [3] 未来展望与潜在挑战 - 多数企业计划在2026年继续增加IT预算，即使全球经济前景存在不确定性 [7] - IDC预测2026年全球IT支出将增长10%，虽低于2025年，但仍将是自1990年代以来表现最强的年份之一 [7] - 2026年面临一些挑战，包括存储器组件可能出现短缺，从而推高PC成本 [7] - 尽管存在关税压力与全球经济疲软的风险，当前技术需求仍表现出较强韧性 [7] - IDC基线预测假设经济保持稳定，持续的AI投资将提供支撑，即使发生温和衰退，大部分IT支出仍将延续 [7]