粤芯半导体启动A股IPO进程 - 粤芯半导体技术股份有限公司提交IPO辅导备案 正式启动A股上市进程 [1] - 该公司成为上峰水泥投资的半导体企业中第五家启动上市进程的企业 [1] 上峰水泥半导体投资布局 - 上峰水泥投资的半导体企业中已有五家启动上市进程 包括粤芯半导体 上海超硅半导体 盛合晶微半导体 芯耀辉科技和北京昂瑞微电子 [1] - 北京昂瑞微电子科创板上市申请已获受理 进度最快 [1] - 合肥晶合集成电路已上市并减持退出 [1] - 上峰水泥半导体产业链投资标的中近半数已开始对接A股市场 [1] 上峰水泥新能源新材料投资进展 - 先导电子科技正推进与光智科技的重组 [1] - 江苏中润光能科技港股IPO已获受理 该公司2024年度电池片出货量全球第二 [1] - 东营昆宇电源已完成股改 其通信储能市占率稳居全球前五 [1] 上峰水泥投资业务表现 - 自2020年9月以来 上峰水泥在半导体 新能源 新材料领域累计投资17.85亿元 [1] - 股权投资业务已累计为公司带来5.3亿元投资收益 其中晶合集成单个项目实现1.66亿元净收益 [2] - 2024年度投资收益贡献占净利润比例超过20% [2] 公司未来发展战略 - 上峰水泥将继续加强股权投资业务 与建材材料业务链形成"双轮驱动" [2] - 公司计划通过股权投资为新质材料方向的第二成长曲线业务奠定基础 [2]

2025年05月14日 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 观点与策略 | 镍：消息面扰动情绪，基本面变化有限 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：社会库存边际累增，盘面成本预期支撑 | 2 | | 碳酸锂：需求改善有限叠加矿价暂未止跌，偏弱震荡格局或延续 | 4 | | 工业硅：整体弱势基本面 | 6 | | 多晶硅：市场消息扰动，关注现货报价 | 6 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 5 月 14 日 镍：消息面扰动情绪，基本面变化有限 不锈钢：社会库存边际累增，盘面成本预期支撑 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 123,860 | -2,270 | -770 | -320 ...

中伟股份回购进展 - 公司累计回购股份数量达7万股，约占公司现有总股本的1.74%，累计成交总金额达5.76亿元，回购均价为36.45元/股 [1] - 回购计划始于2024年11月，拟回购资金总额不低于5亿元且不超过10亿元，回购价格上限57元/股，回购股份拟用于股权激励或员工持股计划 [1] - 公司回购进展表现亮眼，以近6亿元的回购总金额排名在A股市场前2%的行列 [2] A股市场回购热潮 - 2024年11月至今共有超千家企业发布回购公告，包括贵州茅台、徐工机械、宁德时代、中国建筑、美的集团等行业巨头 [1] - 贵州茅台期间回购金额达303,885.08万元，徐工机械达221,501.53万元，牧原股份达208,673.09万元，中远海控达207,028.60万元 [2] - 中伟股份以57,568.54万元的回购金额位列第22名 [2] 公司利润分配情况 - 2024年度公司预计现金分红总额为5.9亿元（含2024年度中期分红金额2.6亿元），年度分红比例达40.24% [3] - 高分红政策旨在将经营成果与股东共享，增强投资者信心，提升公司在资本市场的吸引力 [3] 公司业务布局 - 公司是全球新能源材料领域的领军企业，专注于镍、钴、磷、钠系材料的研发与生产，产品广泛应用于动力、储能、消费电子、低空等下游终端领域 [3] - 在固态电池领域，公司正稳步推进相关布局，现有材料体系采用多元化路线，涵盖已产业化的材料及潜在的新兴材料 [3][4] 回购及分红的意义 - 回购及分红行动体现了经营管理层对新能源行业及公司中长期发展的信心 [4] - 回购将进一步稳定投资者对公司股票长期价值的预期，构建长期稳定的投资者结构 [4] - 回购股份用于股权激励计划后，有望提升管理层及核心骨干成员的积极性、归属感和团队向心力 [4] - 公司在新能源材料领域的技术积累、产业布局及发展信心将增强其全球竞争力，引领行业发展 [4]

公司经营状况 - 2024年度公司实现营业收入9.49亿元，同比下降0.6% [33] - 归属于上市公司股东的净利润为-7.27亿元，同比下降193.37% [33] - 截至2024年末公司总资产28.88亿元，同比下降26.36%，归属于母公司股东的所有者权益20.31亿元，同比下降28.26% [33] - 公司未弥补亏损达6.86亿元，超过实收股本总额三分之一 [10] 财务数据变动 - 货币资金同比下降42.89%至3.99亿元，应收票据同比上升184.95%至2.28亿元 [33] - 存货同比下降4.93%至5.84亿元，固定资产同比下降7.17%至9.74亿元 [33] - 短期借款同比大幅增长4000.91%至2.05亿元，应付票据同比下降57.98%至3.39亿元 [33] - 2024年度计提资产减值准备4.22亿元，其中存货跌价准备2.12亿元，固定资产减值准备1.59亿元 [16] 公司治理与股东会议 - 公司召开2024年年度股东大会审议11项议案，包括董事会工作报告、财务决算报告、利润分配预案等 [1][2][3] - 股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式表决 [7] - 股东发言需提前登记，发言时间不超过5分钟，内容需围绕大会议题 [5] 董事会与监事会履职 - 2024年度董事会召开10次会议，审议通过稳定股价措施、募投项目延期等议案 [17][18][19] - 监事会召开6次会议，监督公司财务、关联交易、募集资金管理等事项 [24][25][26] - 独立董事年度津贴为10万元/年，外部董事不领取薪酬 [35] 公司未来经营计划 - 优化主营业务结构，清退低效产能，集中资源保障核心产品 [11] - 加强供应链管理，建立集中采购机制，推进生产工艺智能化改造 [11] - 完善治理体系，强化投资者沟通，提升资本市场形象 [12] - 通过对外投资加强上游原材料布局，构建更稳健的供应链体系 [12] 公司章程变更 - 公司回购并注销220.64万股股份，占总股本1.37%，注册资本相应减少 [13] - 修订《公司章程》中关于注册资本和股份总数的条款 [14]

双主业战略进展 - 公司实施"医药+新能源材料"双主业战略，非洲锂矿项目成为战略落地的关键一步，尼日利亚首座选矿厂已稳定运营并形成规模化效益[1][2] - 2025年一季度归母净利润达2811.26万元，同比增长868.91%，主要驱动力为非洲锂矿选矿厂产能释放及成本优化[2] - 选矿厂不涉及锂矿开采权，但加工能力成为新利润增长点，未来将根据市场需求评估扩产计划[2] 医药主业发展 - 医药板块2024年新增13项专利（含2项发明专利），抗心衰药物研发稳步推进，支气管扩张及止咳平喘注射剂进入申报阶段[3] - 海外布局加速：坦桑尼亚医药公司已设立，柬埔寨工厂进入生产阶段，未来重点拓展非洲医药市场[3] - 药用辅料新规实施将强化行业质量管理体系，作为国内龙头企业，公司有望进一步提升市场容量和竞争力[4] 科技创新方向 - 成立湖南冠禾科技（电子元器件研发）和杭州朗德智能（无人机、AI应用开发），拓展业务外延[5] - 重点布局"AI+药用辅料"科研模式，通过产学研合作开发辅料制剂协同设计系统，推动辅料从功能提供向疗效赋能转型[5] - 计划加大科研经费投入，引入高端人才团队，构建数据驱动、智能赋能的创新体系[5] 战略规划与展望 - 2024年业绩稳步增长，2025年一季度实现开门红，为双主业战略推进奠定基础[6] - 未来将强化医药与新能源资源协同，优化运营效率，同时深化AI技术在全产业链的应用[5][6] - 公司明确以高质量发展为目标，通过科技创新与市场拓展提升股东回报[6]

公司活动信息 - 活动类别为媒体采访、业绩说明会，于2025年5月12日15:40 - 17:40通过全景网“投资者关系互动平台”网络远程召开 [1] - 接待人员有董事长兼总裁邓伟明、董事会秘书唐华腾、证券事务代表王建强 [1] 市场与战略 - 2024年磷酸铁锂总产量238万吨，同比增长50%，公司自2022年布局磷系材料，2025年一季度磷酸铁出货量外销排名第一，未来将做大做强镍系及磷系材料、巩固钴系材料、持续研发钠系材料等 [1] - 2024年全球不同区域新能源行业增速波动，国内快于欧美，海外以三元路线为主致三元需求增速放缓，国内磷酸铁锂路线渗透率提升影响三元需求增速，但长期看三元前驱体需求仍有较大空间 [8][9] 技术工艺 火法与湿法对比 - 环保及能耗上，富氧侧吹工艺较RKEF碳排放低，烟气回收及余热发电提高能源利用率，冶炼后硅镁渣可作建筑材料无尾渣环保风险 [2][6][7] - 原料供应上，富氧侧吹技术对原矿品位适配性强，可适配1.2%及以上红土镍矿，公司可灵活调整 [2][6][7] - 产品竞争力上，火法（RKEF、富氧侧吹）与湿法三种技术路径基于区域位置、原矿品位、终端产品有不同优势，形成互补 [2][6][7] 工艺适用矿品位 - RKEF适用于1.6%及以上品位红土镍矿，主要能源为电；富氧侧吹可适配1.2%及以上品位红土镍矿，主要能源为煤炭 [6] 工艺成本及收益 - 富氧侧吹工艺冶炼成本较RKEF有优势，可从原矿提炼钴带来副产品收益，后续将通过工艺优化及成本管控降低成本 [3][8] - 湿法工艺尚在技术储备阶段，未投建 [8] 产品产量与销售 - 2024年冰镍产量近10万吨，新能源金属产量15.4万金吨，包括冰镍、镍铁、电解镍等，公司有柔性产线，可根据市场价格选择镍产品自用或外售，实现收益最大化 [2][3][7] - 公司印尼镍资源冶炼规划产能19.5万吨，2024年底建成15.5万吨，权益电解镍产量为5万吨 [3] 项目进展 - 印尼中青项目采用富氧侧吹工艺，预计今年Q2完成主体建设，6条产线全部拉通，后续进行生产调试及产能爬坡 [7][8] - 中青基地富氧侧吹工艺规划6万金吨产能 [8] 公司优势与布局 与华友钴业对比 - 中伟股份以“全球化的新能源材料科技公司”为战略目标，有技术多元化、发展全球化、运营数字化、产业生态化战略支撑 [5] 自主可控领域 - 技术上建立现代化体系化自主研发体系，部分核心装备自供 [5] - 布局上全球有10大产业基地，涵盖中国、东亚、东南亚及泛大西洋区域 [6] - 产品上在动力、储能等领域有供给能力，探索新兴领域电池材料 [6] 资源保障 - 在印尼通过参股、长协等方式保障、优化镍资源供给 [6]

龙蟠科技磷酸铁锂正极材料销售合同 - 公司控股子公司常州锂源及控股孙公司南京锂源与楚能新能源子公司签署战略合作协议，预计2025年至2029年间销售15万吨磷酸铁锂正极材料，总销售金额超50亿元[1] - 此次长单凸显下游储能市场持续扩容，头部企业加速绑定供应链[1] - 长期订单锁定利润，但需关注原材料价格波动及技术迭代影响[1] 百川能源股东减持计划 - 股东曹飞因个人投资及资金安排需求，计划减持不超过2681.71万股，占总股本2%[2] - 减持期间为2025年6月3日至2025年9月2日[2] 安宁股份重大资产重组 - 公司拟以65.08亿元现金取得攀枝花市经质矿产100%股权，目标公司及其关联企业目前处于实质合并重整程序中[3] - 交易预计构成重大资产重组，公司已提交《重整投资方案》但尚未签署正式协议[3] - 此次收购有望提升公司在矿产资源领域的竞争力[3]

智通财经5月9日电，龙蟠科技(603906.SH)公告称，公司控股子公司常州锂源及控股孙公司南京锂源与 楚能新能源全资子公司武汉楚能、孝感楚能及宜昌楚能共同签署《生产材料采购战略合作协议》及《补 充协议》，预计自2025至2029年间常州锂源及南京锂源合计向买方销售15万吨磷酸铁锂正极材料，总销 售金额预计超50亿元。 龙蟠科技：常州锂源及南京锂源签署超50亿元磷酸铁锂正极材料销售合同 ...

电池 - 楚能新能源与英国Immersa签署2.5GWh战略合作协议 围绕自主研发的5MWh电池预制舱CORNEX M5展开深度合作 [2] 材料 - 比亚迪和青山控股撤回在智利建设锂电正极厂的计划 已通知智利当局不再推进该项目 [4] - 恩捷股份子公司湖南恩捷前沿新材料在玉溪投资3亿元建设硫化物固态电解质材料生产项目 分三期建设 最终形成年产1000吨产能 [5] - 容百科技出口美国产品主要来自韩国工厂 因韩国是关税洼地 中国产产品已基本不再出售到美国市场 [6][7] - 宸宇富基在望城经开区投资2.6亿元建设研发中心及年产2万吨负极材料生产线 预计10月竣工 [8] 电池回收 - 金晟新能源在湖北黄冈投资超百亿元建设退役电池综合利用项目 建成后将形成年处理40万吨退役电池的产能 [9][10]

投资者关系活动信息 - 活动类型包括特定对象调研、分析师会议、券商交流会 [1] - 参与单位有中信证券、申万宏源证券等众多机构及个人投资者 [1] - 活动时间为2025年3月至5月多个时段 [1] - 活动地点为公司总部15楼展厅及会议室、券商交流会议 [1] - 接待人员为董事会秘书宋华梅和证券事务代表宋晓霞 [1] 公司基本情况介绍 - 接待人员介绍公司主营业务、战略规划、核心优势、近期重大项目、矿产资源等基本情况 [2] 分红情况 - 2022年、2023年分别现金分红4.16亿元、1.7亿元，占当期净利润39%、41% [2] - 2024年度拟每10股派1.41元，预计分红2.66亿元，占当年净利润50%，待股东大会审议 [2] - 未来将持续有效实施利润分配，维护投资者利益 [2] 2025年第一季度业绩 - 磷化工主营产品总产量同比增加 [2] - 实现营业收入20.84亿元，同比增长24.70% [2] - 扣非后归母净利润1.03亿元，同比增长3.93% [2] - 剔除联营企业投资收益影响后，经营性净利润同比增长 [2] 收购进展 - 2025年2月子公司南漳龙蟒拟收购天宝公司60%股份，已完成经营者集中审查，待交割过户 [2] - 2024年末受让国拓矿业51%股权，完成过户，间接控股斯曼措沟锂辉石矿 [2] - 2025年初竞得天盛矿业10%股权，已签合同并付款，待工商变更登记 [2] 项目投产进展 - 德阿项目一期2万吨磷酸铁锂装置量产量销，4万吨装置调试试生产，10万吨磷酸铁装置及配套收尾，50万吨硫酸装置年中试生产 [4] - 攀枝花项目一期5万吨磷酸铁装置投产，30万吨硫酸装置年中试生产 [4] 资本开支计划 - 未来两年资本开支计划在确保磷化工领先地位基础上，向产业链上下游发展，布局矿产和新能源材料业务 [5] 磷矿产量规划 - 体内磷矿资源储量约1.3亿吨，2024年生产磷矿224.93万吨，同比增长16.01% [6] - 天瑞矿业设计产能250万吨/年，2024年产量140.57万吨 [6] - 白竹磷矿设计产能100万吨/年，2024年产量84.37万吨 [6] - 绵竹板棚子磷矿规模60万吨/年，推进环评、林地审批等工作 [6] 联营企业影响 - 2022年取得重钢矿业49%股权，完善矿产资源配置 [7] - 2024年按权益法确认重钢矿业投资收益约0.94亿元 [7] 预付款增幅原因 - 2025年第一季度预付款项同比增加54.98%，因阶段性原料采购增加 [7]