武汉市2026年“春风行动”招聘活动概况 - 武汉市于1月13日启动2026年“稳就业 保用工 促发展”就业保障促进行动暨春风行动专场招聘活动，活动时间较往年显著提前 [1] - 本次活动聚集了80家优质企业，提供近百个职位类别、超过4000个就业岗位 [4] - 2026年武汉市民生实事项目计划全年举办各类招聘活动800场以上 [4] 参与企业及招聘策略 - 格力电器（武汉）有限公司计划招聘300到500名操作工和技术员，旨在春节前完成人员储备，确保节后生产线全速运转且可能新增产线 [11] - TCL空调器（武汉）有限公司招聘规模超过800人，涵盖生产技工、焊工等多个一线岗位，并提供开工红包和返乡车费补贴 [16] - 湖北顺丰速运有限公司汉口片区招聘约20名收派员与同城骑士，以同时保障春节前后两个关键节点的运力需求 [17] - 武汉丹莱科技有限责任公司计划新增6名研发人员，其研发人员占比超过80%，招聘旨在为2026年计划量产的自研芯片涂层电感材料提前储备人才 [21] - 湖北祥瑞丰红豆杉科技股份有限公司正基于2026年研发布局全力招募中医药领域的创新人才，以在细分市场保持技术领先 [25] 岗位与薪酬特点 - 部分软件信息、高端装备制造及汽车等领域的核心研发与管理岗位月薪可达3万元以上 [4] - 招聘岗位覆盖技术研发、项目管理工程师、交通组织设计工程师、生产技术、配方研发等多个类别 [4] 政府规划与人力资源保障措施 - 武汉市人社部门前置谋划，旨在让求职者年前签约、企业提前锁定人员并完成培训，以保障重点企业、重点项目节后迅速复工复产 [30] - 武汉市聚焦光电子信息、汽车制造、物流配送等重点行业，构建“需求摸排、招聘服务、用工调剂”三位一体人力资源保障体系 [30] - “两节”期间计划密集举办各类招聘活动160场以上，提供岗位不少于15万个，保障重点企业用工需求2.5万人以上 [30] - 2026年将深入推进“楚材聚汉 共建支点”行动和“学子聚汉”工程，计划组织校园招聘活动30场，提供岗位5万个，新增见习岗位3000个 [30]

2026年1月14日早盘，AI应用方向继续走强，截至09:37，中证软件服务指数(930601)强势上涨1.91%， 成分股石基信息10cm涨停，用友网络上涨7.29%，合合信息上涨7.04%，宝信软件，卫宁健康等个股跟 涨。软件ETF指数(560360)盘中涨超2%。拉长时间看，截至2026年1月13日，软件ETF指数近1周累计上 涨11.02%，最新规模达2.93亿元，创近1月新高。 银河证券研报指出，当前AI产业催化不断，AI应用商业化具备广阔发展空间，以生成式搜索（GEO） 为代表的AI应用方向正在不断探索、发展中。同时，除内容生成外，内容交互亦正成为重要突破点， 对游戏等内容板块而言，AI在降本增效之外，为用户提供了独特的交互体验，用户的参与感显著提 升。建议关注AI应用及产业链相关。 数据显示，截至2025年12月31日，中证软件服务指数(930601)前十大权重股分别为科大讯飞、金山办 公、同花顺、指南针、恒生电子、拓维信息、润和软件、三六零、软通动力、深信服，前十大权重股合 计占比60.89%。 软件ETF指数(560360)紧密跟踪中证软件服务指数，场外投资者还可以通过联接基金（A类：018 ...

公募基金与险资配置动态 - 首批公募基金2025年四季报显示多只基金保持高仓位运作，并调整持仓，基金经理后市将聚焦机器人、AI应用等新兴成长赛道 [1] - 险资资产配置在资产负债管理新规约束下，需在久期缺口和投资收益覆盖率等方面进行优化，在“哑铃”型策略基础上进行动态校准，更加注重长期价值和稳健均衡 [2] 银行与金融业动态 - 商业银行资本补充密集落地，截至1月13日已有39家银行业机构变更注册资本或方案获监管批复，中小银行主要通过定向增发补充资本 [1] - 2025年银行发行二级资本债和永续债（“二永债”）规模达1.76万亿元，创历史新高 [1] - 高息大额存单因利率跌破“1字头”而“一单难求”，社交平台上求购信息增多，但银行App多不支持定向转让，交易无保障且存在资金损失风险 [1] 科技与新兴产业进展 - 2026年被多个前沿赛道从业人士视为“规模化元年”，优必选提出年内工业人形机器人产能达万台，小鹏汇天飞行汽车飞行体已下线并预计2026年量产交付 [2] - 受AI算力需求爆发影响，存储芯片产能供应吃紧价格大幅上涨，机构预计今年第一、第二季度涨价趋势延续，多家国产存储芯片企业已公布扩产计划 [3] - 苏州大学团队成功研发出柔性晶硅钙钛矿叠层太阳能电池，解决了效率与稳定性核心难题，相关成果发表于《自然》期刊 [4] - 德国与英国科学家拟利用欧洲首台E级超算“木星”模拟完整人脑，以揭开大脑运作奥秘并为药物研发提供新平台 [5] 上市公司资本运作与业绩 - 龙旗科技申请发行H股并在香港联交所主板上市，全球发售H股基础发行股数为5225.91万股，发行价格最高不超过每股31港元 [4] - 国泰航空拟以总代价69.69亿港元回购卡塔尔航空所持有的约9.57%公司股份，共计643,076,181股，每股回购价10.8374港元 [6][7] - 杰瑞股份全资子公司GPS与美国客户签署燃气轮机发电机组销售合同，金额为1.06亿美元（约合7.42亿元），是该客户近期第二份合同，累计总金额达2.12亿美元（约合14.84亿元） [9] - 掌阅科技持股5%以上股东量子跃动计划减持不超过公司总股本1%的股份，即不超过438.9万股 [8] 上市公司财务与监管事件 - 聚石化学及其子公司通过虚假贸易业务，在2023年虚增营业收入1.57亿元、虚减利润166.29万元，公司及相关高管共被罚670万元 [7] - 用友网络预计2025年度归母净利润亏损13亿元到13.9亿元，同比减亏，因第一季度收入同比降幅较大及向订阅业务模式转型力度加大导致全年收入增速不高 [7] - 向日葵跨界重组标的公司漳州兮璞材料被曝存在隐蔽关联交易，通过拉长交易链条将关联交易非关联化，深交所已下发关注函 [4] 商品市场与价格走势 - 受金价大幅上涨影响，多家黄金行业涉矿类上市公司预计2025年业绩普遍大幅增长，不少机构仍看多黄金未来走势 [2] - 存储芯片受AI算力需求影响，价格大幅上涨且产能供应吃紧 [3] - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.80%，纳指跌0.1%，标普500指数跌0.2%，金融板块跌近2%，摩根大通跌超4%，Visa跌超4% [10] - 原油价格四连涨，收创两个多月新高，特朗普称取消与伊朗会谈后油价盘中涨超3% [10] - 黄金价格在创盘中最高纪录后转跌，白银盘中涨近5%并两日连创历史新高 [10]

2025年12月美国CPI数据总览 - 2025年12月美国整体CPI同比增2.7%，持平于前值和预期值；环比增0.3%，高于前值的0.1%，持平预期 [1][5] - 核心CPI同比增2.6%，持平于前值，低于预期的2.7%；环比增0.2%，高于前值的0.1%，低于预期的0.3% [1][5] - 数据整体表现温和，没有超预期变化 [1][5] 分项价格表现分析 - **核心商品价格整体走平**：12月核心商品价格同比1.4%，环比0%，均持平于前值 [1][11] - **二手车价格显著回落**：环比显著回落至-1.1%，显著低于10-11月均值0.5%，对核心CPI环比拖累约3个基点 [1][11] - **部分商品价格反弹**：受关税及前期政府停摆影响，服装、娱乐商品、医疗商品等分项出现明显反弹，部分对冲了二手车价格下行的影响 [1][12] - **核心服务价格有所反弹**：12月核心服务价格环比增0.3%，较10-11月平均环比增速0.1%反弹；同比增3%，持平于前值 [2][12] - **房租项为主要贡献**：12月OER和主要居所租金环比均为0.3%，接近三季度均值水平；酒店住宿环比增2.9%，被视为对前期数据的修正 [2][12][13] - **电话服务为主要拖累**：环比下降2.8%，对核心CPI拖累约8个基点，年末话费礼包促销是主要背景 [2][12] - **能源与食品价格**：能源价格环比增0.3%，其中汽油价格回升4.1%为主要背景 [6]；食品价格环比增0.7%，同比3.1%，家庭食品和餐馆用餐价格增速均较强 [7] 数据波动原因与未来技术性影响 - 12月数据波动主要源于前期政府停摆造成的技术性干扰及年末效应的修复，市场将服装、娱乐商品、酒店住宿等分项的反弹视为基数效应修复而非趋势性变化 [2][15] - **2026年4月房租数据存在向上重置风险**：由于租金采样数据集的更新，BLS对因政府停摆而未能调查的样本组沿用了2025年4月数据，导致2026年4月单月数据将包含从2025年4月至2026年4月整整一年的租金累积涨幅，而非通常的半年涨幅，这可能使核心CPI出现非常规跳升 [12][14] - 住房分项在核心CPI中权重超过40%，其非常规跳升幅度将远超季节性波动范围 [14] 对美联储政策与市场预期的含义 - 在“通胀未脱轨 + 就业未失速”的背景下，短期降息必要性延续低位 [2][15][16] - 数据公布后，降息预期变化不大：FED WATCH显示1月、3月、4月大概率不降息，6月降息概率为48.1%，前值为46.2% [3][17] - 美联储目前的风险管理重心已从遏制高通胀转向防止就业市场过度降温 [16] - 基于12月CPI数据，克利夫兰联储预计12月核心PCE环比和同比分别为0.2%和2.7% [2][12] 金融市场即时反应 - **美债利率小幅回落**：2年期国债收益率回落1个基点至3.53%，10年期回落1个基点至4.18% [3][17] - **美元指数小幅升值**：延续升势至99.18 [3][17] - **美股主要指数收跌**：道指跌0.8%，标普500跌0.19%，纳指跌0.1%，小盘股指数Russell 2000跌0.1%，纳斯达克中国金龙指数跌1.86% [3][17][18] - **板块表现分化**：受财报影响，大型银行和航空板块领跌，软件和云计算个股跌幅显著；AI基础设施和半导体板块表现相对较好 [3][18] - 跑赢大盘的板块包括能源、贵金属、机械、高性能计算、食品、房屋建筑商、服装零售、农化及半导体 [18] 美联储政治环境与独立性关注点 - 白宫与美联储关于利率政策的分歧是市场另一关注点，前任总统特朗普曾多次要求美联储主席鲍威尔辞职 [4][19] - 鲍威尔任期将于2026年5月结束，目前正因美联储总部翻修项目及是否就此向国会作伪证而受到刑事调查 [4][19] - 美联储的货币政策独立性问题是否会受到干扰值得后续观察 [4][19]

钟薛高名誉侵权案 - 钟薛高创始人林盛就“爱买不买”争议言论终审胜诉，法院认定该言论为自媒体恶意剪辑，构成名誉侵权，被告需赔偿230万元并公开道歉 [1] - 林盛表示该判决对钟薛高现状无帮助，但依然是好消息，钟薛高已于2025年7月16日被申请破产 [1] 中国汽车消费趋势 - 德勤报告显示，中国超63%的受访者计划购买30万元及以上车型，其中30万-39.99万元区间占比最高达30%，40万-49.99万元占比22%，50万元及以上占比11% [1] - 在车型选择上，燃油车仍是中国消费者首选，占比41%，纯电车、混动车、插混车占比分别为20%、19%和17% [2] 麦当劳产品争议 - 近期社交媒体上消费者普遍抱怨麦当劳汉堡尺寸缩水，有照片显示23元双吉汉堡仅8厘米，引发“价格在涨，体型在小”的吐槽 [2] - 麦当劳客服回应称已记录问题并向有关部门反馈 [2] 字节跳动期权价格变动 - 字节跳动自2026年1月起将期权价格从去年8月的200.41美元提高至226.07美元，涨幅近13% [2] - 最新价格目前仅用于招聘薪酬总包，员工回购价未调整，期权价格较2019年的44美元涨幅超过4倍 [2] 品牌与产品动态 - “死了么”APP将更名为Demumu，旨在将源自中国的安全守护方案推向全球 [3][5] - 小米Air工程机曝光，完全对标iPhone Air，采用6.59英寸屏，厚度5.5mm，搭载骁龙8 Elite Gen5芯片和2亿像素后置双摄，但项目因内部研判超薄机无市场而被砍掉 [4][5][6] - 拼多多正内测“百亿超市”新业务，以限时限量发券和低价补贴为核心玩法，覆盖水果蔬菜、母婴用品等多个生活场景 [6] 公司管理与人事变动 - 海底捞公告，苟轶群辞任执行董事及CEO，董事会主席兼执行董事张勇获委任为首席执行官，自2026年1月13日起生效 [7] - 前腾势销售事业部总经理赵长江正式加入鸿蒙智行-智界汽车，担任执行董事及执行副总裁 [10] 企业运营与资本运作 - 德邦股份拟以股东会决议方式主动从A股退市，并转至全国股转系统退市板块交易，以更好整合京东物流体系内资源 [8][9] - 兆易创新2891.58万股H股在香港联交所主板挂牌上市，每股发售价162.00港元，全球发售净筹资约46.11亿港元 [13] - 杭州高特电子设备股份有限公司深交所首发上市申请获通过 [14] 新能源汽车与电池产业 - 国家发改委表示将出台新能源汽车动力电池综合利用管理办法，修订产业结构调整指导目录 [9] - 小鹏汽车计划于2026年在欧洲及东盟市场组建海外本地化供应链团队，以推进“植根当地、本地生产、全球供应”战略 [10] - 现代汽车任命前英伟达、特斯拉高管Minwoo Park领导其先进汽车平台部门，以加强在软件定义汽车和自动驾驶领域的竞争力 [9] 人工智能与科技前沿 - DeepSeek发布与北京大学合作的新论文，提出条件记忆（conditional memory）并开源相关记忆模块Engram，旨在提升大模型在知识调用、推理等任务上的表现 [15] - OpenAI同意以约1亿美元的股权对价收购人工智能医疗健康应用公司Torch，以助力其在ChatGPT中推出个性化健康助手功能 [15][16] - 美国防部长称马斯克旗下AI聊天机器人Grok将被引入五角大楼网络 [16] - 摩尔线程联合智源研究院基于MTT S5000千卡智算集群，成功完成具身大脑模型RoboBrain 2.5的全流程训练 [16] - 元念科技发布新一代AI可穿戴产品矩阵，包括Omni Health Ring Pro和Omni Health Pin [18] 银行业与金融机构 - 2025年共有超1.1万家银行线下网点获准退出，超8400家网点获准设立，净减少逾2000家，主要因中小金融机构改革化险及银行主动关闭低效网点 [10] 跨国公司动态 - Meta计划在其Reality Labs部门裁员约10%，以推动公司资源从虚拟现实进一步转向人工智能可穿戴设备 [11] - 美国政府批准英伟达向中国出口其人工智能芯片H200，相关交易将由美国商务部审批并收取约25%的费用 [12] 上市公司业绩 - 东鹏饮料预计2025年净利润为43.40亿元-45.90亿元，同比增长30.46%-37.97% [19] - 浦发银行2025年营业收入1739.64亿元同比增长1.88%，净利润500.17亿元同比增长10.52% [20] - 长江电力2025年营业总收入858.82亿元同比增长1.65%，净利润341.67亿元同比增长5.14% [21] - 用友网络预计2025年净亏损13亿元-13.9亿元，同比减亏6.71亿元-7.61亿元 [22] - 中文在线预计2025年净亏损5.80亿元-7.00亿元，主要因对海外短剧业务加大推广投入致利润亏损 [23] 投融资事件 - 低空经济基建公司“武测空间”完成Pre-A轮融资，资金将用于AI低空平台升级与数百台无人机机场的规模化部署 [24] - 由阿里钉钉前副总裁创立的“攀峰智能”完成数千万元种子轮融资，资金将用于打造面向超级个体的内容电商Agent基建 [25] - eVTOL复合翼飞行器研发商“杉禾航空”完成近1700万元天使+轮融资，资金将用于飞控系统研发及整机组装下线 [26]

中国科技板块市场表现与资金流向 - 2026年开年以来，A股、港股和美股市场的中国科技股显著走强，吸引资金大举流入 [1] - 截至1月13日，申万计算机和申万电子行业指数今年以来分别上涨14.13%、5.7% [2] - 截至1月13日，恒生科技指数今年以来上涨6.41% [2] - 截至1月12日，美股市场中阿里巴巴、百度今年以来分别上涨13.46%、16.53%，显著跑赢同期上涨2.12%的纳斯达克指数 [2] A股科技ETF资金净流入 - 截至1月12日，永赢卫星ETF、国泰半导体设备ETF和富国卫星ETF分别获得47.9亿元、30.14亿元、28.24亿元资金净流入 [2] - 截至1月12日，招商卫星产业ETF、嘉实软件ETF、华夏航空航天ETF均获得10亿元以上资金净流入 [2] 港股科技ETF资金净流入 - 截至1月12日，富国港股通互联网ETF和华泰柏瑞恒生科技ETF今年以来分别获得27亿元、21.74亿元资金净流入 [2] - 截至1月12日，华夏恒生科技指数ETF、天弘恒生科技ETF均获得10亿元以上资金净流入 [2] - 截至1月12日，工银瑞信港股通科技30ETF、易方达恒生科技ETF也均获得近10亿元资金净流入 [2] 美股中国科技ETF规模增长 - 截至1月12日，景顺中国科技ETF资产规模为30.61亿美元，相较于去年12月底的28.18亿美元增长8.64% [4] - 截至1月9日，中国海外互联网ETF资产规模为83.75亿美元，相较于去年年底的80.17亿美元增长4.47% [5] - 截至1月9日，两倍做多阿里巴巴ETF的资产规模为523.31万美元，相较于去年年底463.17万美元增长近13% [6] 外资机构观点：长期成长逻辑与盈利前景 - 多家外资机构认为，在技术迭代加速、盈利增长可期的背景下，中国科技板块长期成长逻辑稳固 [1] - 外资机构认为，随着技术迭代的持续推进与产业生态的不断完善，科技板块各子行业当前均呈现边际向好的发展态势 [8] - 叠加当前PPI有望逐步回正、企业营收端修复动能持续增强的宏观背景，2026年科技板块整体盈利水平或将较2025年实现更为显著的增长 [8][9] 外资机构看好的细分领域 - 机器人、自动驾驶、商业航天、智能眼镜等多个细分领域具备显著的投资价值 [1] - 机器人、自动驾驶、商业航天等科技子领域在2026年有望迎来产业拐点或阶段性走强 [9] - AI对各行业的改造是“嵌入式、沉浸式”的，未来3-5年将深刻重塑企业的业务流程与产品形态 [9] - AI板块核心公司估值对应2026年处于合理区间，尚未触及泡沫区间，在看多市场的背景下，未来这类龙头公司市盈率有望继续抬升 [9] - 智能眼镜赛道在解决续航与舒适度问题后，有望实现“解放双手”，进而催生多领域应用落地 [9] - 自动驾驶等场景同样具备高增长潜力 [9]

2026年全球投资环境核心观点 - 2026年全球投资环境将呈现复杂且充满活力的特征，受央行政策分化、新贸易秩序、财政与债务压力、地缘政治风险、人工智能投资与创新、并购活动复苏、经济安全与能源转型等多重因素交织影响 [1][3] - 主动决策和多元化投资组合是应对市场波动、获取潜在超额收益的关键，投资者需积极寻找驱动公开市场与私募市场回报的催化剂 [1][6] 核心市场影响因素 - **央行政策分化**：G10中多数国家已在2025年降息，美联储2026年的降息节奏取决于劳动力市场状况，若疲软持续可能进一步降息；欧洲央行或维持2%利率，英国有望继续宽松，日本则倾向加息 [3][24] - **贸易格局重塑**：美欧、美日贸易协议带来部分稳定，中美在关税和稀土管控上取得进展，但地缘政治仍可能加剧紧张，关税对2026年增长构成下行风险 [3][25] - **财政与债务压力**：全球政府债务总额超过100万亿美元，美国财政赤字高企，法国政治不稳定加剧财政改革难度，各国面临国防、气候转型、养老医疗等刚性支出压力 [3][26] - **地缘与政治风险**：中东和平进程取得进展，但俄乌冲突、波兰边境等问题仍存升级可能；2026年美国中期选举、美联储主席换届等事件可能影响市场情绪 [3][31] - **市场集中度与信贷事件**：美股前10大公司市值约占标普500指数总市值的40%，市场集中度高但主要由基本面增长驱动；近期信贷事件被视作特殊个案，而非系统性风险上升的信号 [29][30] 关键投资催化剂 - **宽松周期**：利率下降有望利好固定收益、小盘股、商业地产及新兴市场债券，杠杆贷款发行方也将受益于利息负担减轻 [3][35] - **AI资本支出与创新**：超大规模科技公司的AI资本支出持续超预期，推动半导体、软件、数据管理、网络安全和金融科技等领域增长，市场投资范围有望从少数龙头向更多创新企业拓展 [3][36] - **并购活动复苏**：2025年全球并购与IPO活动回暖，预计2026年将持续升温，带动私募股权和私募信贷需求，小盘股或成为收购目标 [3][37] - **经济安全与能源转型**：各国聚焦供应链韧性、资源安全和国防能力，驱动国防、能源、基础设施领域投资；数据中心需求激增推动全球电力需求增长，催生低碳发电、电网升级等机会 [3][40][41] - **美国税收与放松管制**：预计2026年春季税收季节前不太可能实施减税，但放松管制的经济政策可能为金融、能源和制药等行业带来潜在催化剂 [39] 各类市场投资展望 - **公开市场 - 股票**： - **美股**：龙头企业仍占主导，前10大公司市值近25万亿美元，占全球股市近25%，其中5家AI超大规模公司贡献了标普500约27%的资本支出，但个股表现分化将加剧，小盘股和AI产业链配套企业存在机会 [29][75][79] - **欧股**：受益于财政刺激和再工业化，估值优势明显，资本支出与销售比率达到10年高位，德国2026年GDP增长预计为1.4% [3][60][63] - **日股**：获得货币政策稳定、财政支持、企业治理改革和国内投资者行为转变等利好 [3][93] - **新兴市场股市**：估值折价显著，基于一年远期市盈率，相较美股有约40%的折价，中国、印度、中东及科技相关领域具潜力 [3][95][96][97] - **公开市场 - 固定收益**：高收益债、证券化信贷和新兴市场债有望提供可观收益，政府债券仍需关注财政摩擦带来的波动 [3][46][54][57] - **私募市场**： - **私募股权**：估值处于高位但未过度高估，优质资产仍受追捧，2018-2020年投资组合有望实现良好回报 [3] - **私募信贷**：整体基本面健康，但部分借款人面临利息覆盖压力，需关注到期风险 [3] - **房地产**：市场有望反弹，优质资产与劣质资产分化加剧 [3] - **基础设施**：除AI相关机会外，循环经济、交通物流等细分赛道具投资价值 [3]

并购重组 - 联检科技拟以自有资金1.01亿元人民币收购中鼎检测55%股权 交易完成后中鼎检测将成为其控股子公司并纳入合并报表范围 [1] - 亚星化学终止发行股份及支付现金购买山东天一化学100%股权并募集配套资金的重大资产重组事项 [2] 业绩披露 - 康龙化成预计2025年度净利润为16.14亿元至16.86亿元人民币 同比下降6%至10% 预计营业收入为138.72亿元至142.4亿元人民币 同比增长13%至16% [3] - 用友网络预计2025年度归属于母公司所有者的净亏损为13亿元至13.9亿元人民币 同比减亏6.71亿元至7.61亿元人民币 [4] - 东鹏饮料预计2025年度归属于母公司所有者的净利润在43.4亿元至45.9亿元人民币之间 同比增加10.13亿元至12.63亿元人民币 增幅为30.46%至37.97% [5] - 浦发银行2025年营业收入为1739.64亿元人民币 同比增长1.88% 归属于母公司股东的净利润为500.17亿元人民币 同比增长10.52% [6] 股东增减持 - 掌阅科技股东量子跃动拟通过集中竞价减持不超过438.9万股 不超过公司总股本的1% [7] - 吉鑫科技持股5%以上股东张毅洁拟通过集中竞价减持不超过969.03万股 不超过公司总股本的1% [8] - 漱玉平民持股5%以上股东阿里健康拟通过集中竞价或大宗交易减持不超过810.72万股 占公司总股本2% [9] - 翔宇医疗股东安阳启旭拟通过集中竞价或大宗交易减持不超过480万股 不超过公司总股本的3% [10] 公司风险事项 - *ST立方股票收盘价首次低于1元 存在可能因股价低于面值被终止上市的风险 [11] - *ST立方因2021年、2022年、2023年年度报告存在虚假记载 收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》 可能触及重大违法强制退市情形 [11]

市场行情表现 - 1月12日A股市场焦点集中在人工智能及相关板块，多达20只ETF涨幅突破10%，软件、人工智能、传媒等领域ETF成交额急剧放大，市场交投气氛炽热 [2] - 1月13日市场热度出现显著分化，软件板块整体活跃度收敛，代表性软件ETF（515230）收盘下跌1.87%，但成交额依然高达1423万元，显示资金在板块内部进行结构性调仓 [2] - 1月12日部分ETF品种资金进出强度惊人，例如有创业板软件ETF单日换手率超过330%，另有同类产品换手率高达172%，反映出短线资金极高的参与热情和激烈的博弈 [3] 领涨ETF数据 - 科创创业人工智能ETF摩（588420）单日涨幅18.69%，6日涨幅21.58% [4] - 创业板人工智能ETF招商（159243）单日涨幅13.19%，换手率50.07% [4] - 创业板软件ETF富国（159107）单日涨幅12.71%，换手率171.76% [4] - 创业板软件ETF华夏（159256）单日涨幅11.29%，换手率331.57% [4] - 软件龙头ETF（159899）单日涨幅10.05%，换手率29.68% [4] - 传媒ETF（212880）单日涨幅10.03%，换手率65.09% [4] 行业核心催化剂 - 马斯克宣布将开源决定内容推荐的全部代码，并建立每四周更新一次的持续机制，成为市场关注的核心事件 [5] - 专家认为，马斯克开源内容推荐算法加速了内容分发逻辑从“黑盒搜索”向“透明生成”的范式转移，生成式引擎优化（GEO）的兴起预示着互联网入口正在经历深刻革命 [5] - 在AI医疗应用领域，OpenAI于ChatGPT中集成健康对话功能模块的消息，进一步提振了市场对AI垂直应用快速落地的信心，该模块能够连接用户医疗记录并与主流健康应用互通 [6] 技术范式与行业影响 - 移动互联网时代SEO的核心是基于关键词的联想与排序，而AI互联网时代GEO的核心变成了基于意图理解的内容聚合与直接生成，这意味着流量的分配权正从传统的搜索引擎巨头向大模型平台转移 [5] - 内容的价值评估标准将从“点击率”转向“信息增量”和“逻辑匹配度”，营销逻辑也将重构，企业竞争的重点可能转向其品牌信息在AI生成答案中的权重 [5] - 马斯克的开源举动可能让全球商家更容易利用AI大模型进行推荐，打开了AI的营销新渠道，但商业力量也可能更容易影响甚至控制消费者的思维逻辑，形成更严重的信息茧房 [6] 市场前景与分化 - 专家分析，目前部分软件板块个股的估值确实已透支了未来一段时间的业绩增长，市场情绪在短期内存在过热迹象 [9] - AI板块热度的持续性关键在于是否具备“连续且颠覆式”的创新动能，如果应用停留在简单效率工具层面，回调风险将不可避免，但如果大模型在多模态理解、长文本逻辑推演等领域持续突破，估值扩张就有其合理性 [9] - 后续市场热度可能会进入“分层期”，缺乏核心竞争力、单纯“蹭热点”的公司将面临估值剧烈修正，而真正能够将大模型能力转化为商业闭环、产生实质性收入的企业，中长期趋势可能依然向上 [9] 投资关注重点 - 投资者需要密切关注AI产品的用户活跃度增长、订阅转化率以及企业端客户的复购率等实质性指标 [9] - 投资者应重点评估两个核心问题：一是AI的变现能力，二是AI应用的行业天花板，只有在这两方面都具备优势的企业，才有可能成为未来AI时代的核心力量 [10] - 随着越来越多的企业投入到AI领域，市场竞争加剧，部分企业的业绩可能无法满足投资者预期，从而引发市场调整 [10]

宏观与政策动态 - 云南省发布产业强省行动计划，目标到2027年全省工业总产值超2万亿元，非烟非能工业占规模以上工业比重提高3个百分点左右 [2] - 2025年国家电网经营区省间交易电量达1.67万亿千瓦时，同比增长10%，创历史新高，其中省间新能源交易电量3177亿千瓦时，同比增长41% [3] - 美国威胁对与伊朗有商业往来的国家加征25%关税，中方回应将坚定维护自身正当合法权益 [4][5] 科研与产业进展 - 中国科研团队在高性能钠离子电池正极材料研发获重要进展，改性后材料在0.1C倍率下初始放电容量达99.3 mAh g⁻¹，10C高倍率循环3000次后容量保持率84.5%，充放电过程体积变化仅3.66% [6] 金融机构动态 - 瑞银证券预计2026年A股整体盈利增长为8%，略低于MSCI中国水平，预计名义GDP从2025年的3.9%升至4.3%，PPI回升将支撑非金融企业盈利改善 [8] - 浦发银行2025年归母净利润500.17亿元，同比增长10.52%，不良贷款余额719.90亿元，较上年末减少11.64亿元，不良贷款率1.26%，下降0.10个百分点 [9] - 中银证券首席科学家葛浩因个人原因辞任 [7] - 中欧基金旗下多只产品宣布限购，包括暂停申购及暂停100万元以上大额申购 [10][11] A股市场表现 - 1月13日A股三大指数高开低走，沪指跌0.64%，深证成指跌1.37%，创业板指跌1.96%，市场成交额近3.7万亿元创历史新高 [13] - 医疗服务、贵金属、锂矿、GEO概念股涨幅居前，商业航天板块大幅回调，全市场超1600只个股上涨 [13] - 截至1月12日，两市融资余额合计26470.72亿元，较前一交易日增加455.86亿元 [14] 港股市场表现 - 1月13日香港恒生指数收涨0.9%，恒生科技指数涨0.11%，黄金股领涨，大模型概念股及半导体板块走弱 [15] 上市公司业绩与经营 - 长江电力2025年归母净利润341.67亿元，同比增长5.14%，主要因售电收入增加和财务费用减少 [16] - 佰维存储预计2025年归母净利润8.50亿元—10.00亿元，同比增长427.19%至520.22%，因存储价格企稳回升及AI端侧领域高速增长 [22] - 用友网络预计2025年净亏损13亿元—13.9亿元，同比减亏，第四季度单季实现扭亏为盈，预计年度营业收入91.7亿元至92.7亿元企稳回正 [19] - 华夏幸福预计2025年度归母净利润亏损160亿元—240亿元，因房地产结转项目减少，公司股票可能被实施退市风险警示 [17][18] - 新华网公告其GEO业务尚未形成成熟盈利模式，目前尚未形成收入 [20] - 人民网公告公司目前不涉及GEO业务 [21]