公司股价表现 - 11月21日股价下跌5.04%至41.26元/股，成交额1.65亿元，换手率2.43%，总市值128.81亿元 [1] - 公司股价连续5天下跌，区间累计跌幅达13.88% [1] - 公司于2023年6月30日上市，主营业务为新能源、新型基础设施等领域的输配电及控制设备的研发、生产和销售 [1] 公司主营业务构成 - 箱式变电站是公司核心产品，占主营业务收入53.70% [1] - 变压器业务收入占比16.36%，成套开关柜业务收入占比14.76% [1] - 其他业务及补充业务收入占比分别为13.51%和1.66% [1] 基金持仓情况 - 工银瑞信基金旗下工银灵动价值混合A（010744）重仓持有明阳电气29.99万股，占基金净值比例2.4%，为第四大重仓股 [2] - 该基金最新规模5.62亿元，今年以来收益19.76%，同类排名4004/8136 [2] - 基金经理吕焱累计任职时间2年314天，现任基金资产总规模34.55亿元 [2] 基金持仓损益 - 11月21日单日持仓浮亏约65.68万元 [2] - 连续5天股价下跌期间，该基金持仓浮亏总额达209.93万元 [2] - 工银灵动价值混合A成立以来累计亏损13.94% [2]

文章核心观点 - 文章以宏利价值长青A基金为例，结合宏利基金整体情况，揭示了部分公募基金长期业绩表现不佳、跑输基准、重仓股近期下跌以及基金管理公司高管频繁变动等问题，这些因素共同导致投资者利益受损 [1][5][10] 基金业绩表现 - **宏利价值长青A短期业绩反弹但长期表现糟糕**：截至2025年11月19日，该基金年内净值上涨15.64%，跑赢业绩比较基准超过1个百分点 [3]；2025年第三季度报告期内净值上涨27.96%，跑赢基准17.38个百分点 [3]；然而，自2020年6月成立5年多以来，基金净值累计下跌18.98%，跑输业绩比较基准超过30个百分点 [1][5] - **历史年度业绩持续疲软**：2021年至2023年期间，基金连续三年亏损 [6]；即使在市场普遍反弹的2024年，其收益率为8.86%，仍跑输业绩比较基准超过4个百分点 [6] - **宏利基金多只产品长期亏损**：截至2025年11月19日，宏利基金在管的4只公募产品（初始基金口径）自成立以来仍处于浮亏状态 [1][10]；例如，宏利消费服务A成立4年多以来收益率为-16.44%，尽管年内净值上涨22.15% [10] 基金投资组合与持仓 - **高仓位运作并聚焦特定板块**：截至2025年第三季度末，宏利价值长青A的权益投资金额占基金总资产的比例为93.13% [7]；基金重仓TMT（科技、媒体、通信）和新消费板块，前十大重仓股包括德昌电机控股、心动公司、泡泡玛特等 [1][7] - **新晋重仓股近期股价大幅下跌**：截至2025年11月19日的数据显示，基金重仓股自第四季度以来股价均出现下跌，其中第三季度新晋的重仓股科达利、豪能股份股价下滑超过20% [1][9] - **基金经理投资策略**：基金经理表示，从行业景气度和业绩增长角度出发，在人形机器人、人工智能、芯片为代表的TMT行业以及潮玩游戏摄影为代表的新消费方向进行深耕，并综合考量行业前景、公司盈利增速和质地等指标进行股票筛选 [7] 基金管理公司情况 - **宏利基金高管与投研团队频繁变动**：自2022年以来，公司已历经多轮高管更迭，涉及董事长、总经理等核心职位 [1][11]；2025年11月，原副总经理宋扬离任，新任副总经理为刘业伟 [11]；2025年1月，权益老将王鹏因工作安排清仓式卸任旗下基金，此外刘洋、刘欣等基金经理也于2024年卸任了旗下全部产品 [11] - **公司背景与股权结构**：宏利基金管理有限公司成立于2002年6月，是中国首批合资基金管理公司之一，原名为泰达宏利基金，后于2022年转为外资独资，由宏利金融在亚洲的子公司分别持股51%和49% [11]

基金基本信息 - 基金名称为东方红汇裕债券型证券投资基金，A类份额代码026055，C类份额代码026056 [12] - 基金类型为契约型开放式债券型证券投资基金，运作方式为开放式 [1][12] - 基金募集期为2025年12月2日至2025年12月22日，募集期最长可延长至3个月 [1][18] - 基金投资目标是在严格控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值 [14] - 基金份额发售面值为人民币1.00元，认购价格为人民币1.00元/份 [14][20] 募集规模与条件 - 基金最低募集份额总额为2亿份，最低募集金额为2亿元人民币 [3][16] - 基金可设置募集规模上限，具体方案以公告为准，基金合同生效后不受此规模限制 [4][16] - 基金合同生效条件为募集份额总额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元人民币且认购人数不少于200人 [46] 销售渠道与认购方式 - 销售机构包括基金管理人的直销机构和代销机构，直销机构包括直销中心和网上交易系统 [1][17] - 通过直销中心及网上交易系统认购，单笔最低认购金额为10元人民币，其他销售机构以其规定为准 [3][22] - 认购采用金额认购的方式，投资者须全额缴款，在募集期内可多次认购 [21][22] - 单个投资人累计认购基金份额比例达到或超过50%时，基金管理人有权进行部分确认或拒绝接受认购 [3][22] 基金份额类别与费用结构 - 基金份额分为A类和C类，A类份额收取认购费、申购费，不收取销售服务费；C类份额不收取认购费、申购费，但收取销售服务费 [2][22] - A类基金份额对养老金客户和其他投资者实施差别的认购费率 [22][23] - 以非养老金客户投资10,000元认购A类份额为例，认购费率0.6%，募集期利息5.50元，可得到9,945.86份基金份额 [24] - 投资10,000元认购C类份额，募集期利息5.50元，可得到10,005.50份基金份额 [25] 投资范围与策略 - 基金可投资于资产支持证券，面临与基础资产和资产支持证券相关的各类风险 [7][10] - 基金可通过港股通机制投资香港联合交易所上市的股票，面临港股市场特有风险 [7] - 基金可投资于科创板股票、存托凭证及北京证券交易所股票，面临相关市场特有风险 [8][9] - 基金可投资于其他公开募集的基金、信用衍生品及国债期货等金融衍生品 [10] 当事人与中介机构 - 基金管理人为上海东方证券资产管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司 [1][50] - 登记机构为上海东方证券资产管理有限公司 [50] - 出具法律意见书的律师事务所为上海市通力律师事务所 [52] - 审计基金财产和进行募集资金验资的会计师事务所为德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙) [52][53]

基金产品概况 - 基金名称为农银汇理创业板指数型证券投资基金，属于股票型证券投资基金，运作方式为契约型开放式，存续期限为不定期 [29] - 基金分为A类份额（基金代码026151）和C类份额（基金代码026152），A类份额在认购时收取认购费用，C类份额不收取认购费 [29][45] - 基金的投资目标是通过严格的投资纪律约束和数量化的风控管理，力争将年跟踪误差控制在4%以内，日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，以实现对创业板指数的有效跟踪 [30] 募集安排 - 基金的募集期为2025年11月24日至2025年12月12日，募集对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者等 [1][41] - 基金募集规模上限为60亿元人民币，若募集期内任何一天募集截止后总规模超过上限，将结束募集并可能对最后一个发售日的有效认购申请采用“比例确认”原则 [34] - 基金合同生效需满足募集份额总额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元人民币且认购人数不少于200人的条件 [43] 投资范围与策略 - 基金主要投资于标的指数（创业板指数）的成份股及其备选成份股，投资比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80% [31][32] - 为更好地实现投资目标，基金还可投资于其他股票、债券、债券回购、银行存款、股指期货、资产支持证券、同业存单、货币市场工具等金融工具 [31] - 基金可以根据相关法律法规的规定参与融资和转融通证券出借业务 [32] - 每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，基金将保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券 [32] 销售渠道与认购规定 - 销售渠道包括直销机构（农银汇理基金管理有限公司）和多家代销机构，如中国农业银行、蚂蚁基金、天天基金、腾安基金、同花顺基金等 [38][39][73][74][75][76] - 投资者认购本基金需开立农银汇理基金管理有限公司基金账户，登记机构将于开户申请日后的第二日进行确认 [2] - 通过其他销售机构及直销网上交易，每次认购最低金额为10元人民币，基金管理人直销中心个人投资者首次认购最低金额为50,000元，机构投资者首次认购最低金额为500,000元 [3][52] - 投资者在募集期内可多次认购，认购申请一经受理不得撤销，认购费率按每笔A类基金份额的认购申请单独计算 [5][53] 认购费用与份额计算 - A类基金份额的认购费采用前端收费方式，具体费率未在提供文本中列明，但对通过公司直销中心认购的养老金客户实施特定优惠费率 [46] - 基金认购份额的计算依据投资人认购金额加计募集期产生的利息，扣除认购费用（如有）后除以基金份额初始面值（1.00元）确定 [47] - 举例说明：非养老金投资人投资50,000元认购A类份额，假设认购费率0.8%，认购资金利息5元，可得到约49,608.17份A类基金份额 [49][50] - 投资人投资50,000元认购C类份额，假设认购资金利息5元，可得到50,005.00份C类基金份额 [51] 基金管理人与相关机构 - 基金管理人为农银汇理基金管理有限公司，成立于2008年3月18日，注册于上海自由贸易试验区 [72] - 基金托管人为兴业银行股份有限公司 [72] - 登记机构为农银汇理基金管理有限公司 [77] - 审计机构为容诚会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为上海市通力律师事务所 [78]

新增销售渠道 - 平安基金管理有限公司自2025年11月21日起新增江苏银行股份有限公司为其旗下部分基金的销售机构 [1] - 投资者可通过江苏银行办理基金账户开户及指定基金产品的申购、赎回、定投和转换等业务 [1] 业务规则说明 - 定投业务允许投资者约定每期扣款时间、金额和方式，由销售机构自动完成扣款及申购，每期最低扣款金额以基金公告和销售机构规定为准 [2] - 基金转换是指将某一基金的份额转为同一基金管理人管理的其他基金份额的行为，具体业务规则与收费公式以公司网站公告为准 [2] 销售费率安排 - 投资者通过江苏银行申购、定投或转换上述基金可享受费率优惠，优惠活动的解释权及费率折扣的具体决定和执行均归销售机构所有 [3] - 公司对相关费率不设折扣限制，并根据销售机构提供的费率折扣办理，若活动内容变更以销售机构公告为准 [3] 投资者咨询渠道 - 投资者可通过江苏银行客服电话95319及官网www.jsbchina.cn咨询详情 [4] - 投资者可通过平安基金管理有限公司客服电话400-800-4800及官网fund.pingan.com咨询详情 [4]

合作公告核心信息 - 宝盈基金管理有限公司与平安银行股份有限公司签署销售服务代理协议 [1] - 自2025年11月24日起，平安银行开始代销宝盈基金旗下特定基金产品 [1] - 投资人可通过平安银行办理基金开户、申购、赎回、转换及信息查询等业务 [1] 服务渠道详情 - 宝盈基金管理有限公司客户可通过公司网站www.byfunds.com或客服电话400-8888-300咨询详情 [1] - 平安银行客户可通过公司网站www.bank.pingan.com或客服电话95511-3咨询详情 [1] - 公告发布日期为2025年11月21日 [3]

公告基本信息 - 公告送出日期为2025年11月21日 [1] - 管理人将在每个收益集中支付日起两个交易日内以现金分红形式向投资者支付收益 [1] 收益支付相关信息 - 基金收益支付方式暂不包括红利再投因此不存在收益结转基金份额的情况 [1] - 基金采用摊余成本法估值并通过计算暂估收益率的方法每日确认各类金融工具的暂估收益 [1] - 投资者当日申购的基金份额自下一个交易日起享有基金的分配权益当日赎回的基金份额自下一个交易日起不享有基金的分配权益 [1] - 基金收益每月集中支付一次如投资者的累计实际收益为负则为份额持有人缩减相应的份额 [2] - 投资者赎回基金份额时其累计未支付收益不一并支付将在月度分红时支付 [2] - 投资者解约情形下管理人将按照当期年化暂估收益率与同期中国人民银行公布的活期存款基准利率孰低的原则进行收益分配 [2] 其他提示事项 - 基金份额持有人可通过官方网站wwwstockecomcn客服电话95345及销售机构浙商证券股份有限公司了解相关信息 [3] 基金份额开放赎回业务 - 浙商汇金卓越配置一年持有期混合型基金中基金（FOF）A类份额开放日常赎回业务公告送出日期为2025年11月21日 [5] - 本公告开通赎回业务仅针对本基金A类基金份额不适用本基金B类基金份额 [5] - 本基金A类基金份额以定期开放方式运作以三个月为一个封闭期其进入开放期仅开放赎回不开放申购 [5] - A类基金份额每个开放期时长为5个工作日 [5] - 基金管理人决定运作周期结束后的开放期为2025年11月24日至2025年11月28日开放期仅开放A类基金份额的赎回不开放申购 [6] - 自2025年11月29日起至2026年3月1日为本基金的下一个封闭期封闭期内本基金不接受申购、赎回申请 [6] 赎回业务细节 - 基金份额持有人在销售机构赎回时每次赎回申请不得低于1份基金份额 [7] - 本基金赎回费率随投资人持有基金份额期限的增加而递减 [7] - 对持续持有期少于7日的投资人收取的赎回费全额计入基金财产 [8] - 对持续持有期长于或等于3个月但少于6个月的投资人收取的赎回费将赎回费总额的50%计入基金财产 [8] - 对持续持有期长于或等于6个月的投资人将赎回费总额的25%归入基金财产 [8] 基金销售机构 - 直销机构为浙江浙商证券资产管理有限公司直销柜台住所为浙江省杭州市拱墅区天水巷25号办公地址为浙江省杭州市上城区五星路201号浙商证券大楼7层 [10] - 场外销售机构还包括本基金的其他销售机构情况详见相关公告及基金管理人网站公示 [10] 基金净值披露安排 - 在开始办理基金份额申购或者赎回前基金管理人应当至少每周在规定网站披露一次各类基金份额净值和各类基金份额累计净值 [11] - 在开始办理基金份额申购或者赎回后的每个开放日（T日）基金管理人应当在T+2日内披露该开放日的各类基金份额净值和各类基金份额累计净值 [11] - 基金管理人应当在不晚于半年度和年度最后一日的2个工作日内披露半年度和年度最后一日的各类基金份额净值和各类基金份额累计净值 [11] 其他开放期提示 - 本基金A类基金份额在本次开放期结束之日的次日起进入下一个封闭期其进入开放期仅开放赎回不开放申购 [12] - 投资者可以登陆公司网站wwwstockecomcn或拨打客户服务热线95345进行相关咨询 [12]

基金基本信息 - 招商均衡配置混合型证券投资基金已获中国证监会证监许可〔2025〕2071号文准予注册 [1] - 基金类型为契约型开放式、混合型证券投资基金 [2] - 基金管理人为招商基金管理有限公司，托管人为中国银行股份有限公司，登记机构为招商基金管理有限公司 [2] - 基金募集期自2025年12月1日至2025年12月19日，募集时间可根据认购情况调整 [2] 募集规模与对象 - 基金首次募集规模上限为80亿元人民币（不含募集期利息） [3] - 募集规模接近、达到或超过80亿元时，基金可提前结束募集，并可能采取末日比例确认方式控制规模 [4] - 募集对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及其他允许购买证券投资基金的投资人 [4] 销售与认购安排 - 销售机构包括直销机构和非直销销售机构 [5] - 投资者通过非直销销售机构认购，单个基金账户首次单笔最低认购金额为1元，追加认购单笔最低金额为1元 [5] - 通过基金管理人直销柜台认购，单个基金账户首次单笔最低认购金额为50万元，追加认购单笔最低金额为1元 [5] - 认购申请受理不代表一定成功，确认以登记机构结果为准，投资者应及时查询确认情况 [6] 基金份额类别与费用 - 基金根据费用收取方式不同分为A类和C类份额，A类收取认购、申购费用，C类不收取认购、申购费用但从基金资产中计提销售服务费 [27] - A类基金份额的认购费用由认购人承担，不列入基金财产，主要用于募集期间的市场推广、销售、登记等费用 [37] - 认购份额的计算包括认购金额和募集期间产生的利息，具体数额以登记机构确认结果为准 [39] 投资范围与策略 - 基金在投资管理中股票、存托凭证投资比例为基金资产的60%-95% [11] - 投资范围包含资产支持证券，可能面临信用风险、利率风险、流动性风险和提前偿付风险 [13][14] - 基金可投资港股通标的股票，面临汇率风险及香港市场交易规则差异等境外市场风险 [15][16] - 基金可根据法律法规参与融资业务，投资范围包括存托凭证，并可能使用债券回购等工具 [17][18][19] 浮动管理费模式 - 基金管理费由固定管理费、或有管理费和超额管理费组成，取决于持有时长和持有期间年化收益率水平 [21] - 对于持有期限不足一年的基金份额，均按1.20%的年费率收取管理费，投资者可能无法获得或有管理费返还 [21] - 浮动管理费模式不代表对基金收益的保证，投资者实际赎回金额可能与按披露净值计算的结果存在差异 [21][22]

| 基金名称 | 长城元利债券型证券投资基金 | | | --- | --- | --- | | 基金简称 | 长城元利债券 | | | 基金主代码 | 023698 | | | 基金运作方式 | 契约型开放式 | | | 基金合同生效日 | 2025年11月19日 | | | 基金管理人名称 | 长城基金管理有限公司 | | | 基金托管人名称 | 中国建设银行股份有限公司 | | | 公告依据 | | 《中华人民共和国证券投资基金法》及相关配套法规、《长城元 | | | | 利债券型证券投资基金基金合同》、《长城元利债券型证券投资基 | | | 金招募说明书》 | | | 下属分级基金的基金简称 | 长城元利债券 A | 长城元利债券 C | | 下属分级基金的交易代码 | 023698 | 023699 | 中国经济网北京11月20日讯 今日，长城基金管理有限公司发布长城元利债券型证券投资基金基金 合同生效公告。 募集期间净认购金额5,250,675,192.68元，认购资金在募集期间产生的利息375.35元，募集份额合 计5,250,675,568.03份。 基金经理魏建2008年7月至2020年2月 ...

文章核心观点 - 文章分析了一批在特定市场环境下展现出独特投资能力或鲜明特色的主动基金经理，重点关注其投资风格、历史业绩和持仓特点 [4] 杨世进：兴全多维价值 - 杨世进自2021年7月16日起独立管理兴全多维价值，上任后即展现出强劲投资能力，在2021年7月16日至年底沪深300指数下跌的背景下，该基金上涨18.02% [5] - 作为偏成长风格基金经理，其持仓市盈率基本保持在35倍以上，但在2022年和2023年的熊市中表现出较强抗跌性，单年跌幅约10%，并在2025年市场转向成长风格时展现出进攻性 [6] - 基金行业配置相对分散，电子行业为第一大重仓行业，持仓权重长期维持在20%-35%之间，医药为第二大偏爱行业，个股投资上对看好的股票如海光信息、立讯精密等长期重仓持有 [10] - 目前管理3只基金产品，合计管理规模达252.23亿元，与乔迁规模相近，成为公司管理规模仅次于谢治宇的基金经理之一 [11] 吴远怡：广发成长领航 - 吴远怡是一位行业配置非常均衡的成长风格基金经理，其代表作广发科技创新历史上最大持仓行业权重不超过30%，多数时候不超过20% [12] - 在高度行业分散下，基金在弱市中回撤控制较好，在牛市中能跟上市场，广发科技创新在2021年和2025年业绩均超过50%，其管理的广发成长领航基金年内收益上涨143.14%（截至11月17日），位列所有公募基金第三 [12] - 该基金业绩并非依赖单行业重仓押注，其最大行业配置比例约20%，通过早期布局热门股如泡泡玛特、老铺黄金并在股价达到一定位置后及时切换来实现收益，持仓股多为市场熟悉度较低的品种 [14] - 尽管业绩突出，但基金规模增长缓慢，最新规模仅为9亿元 [15] 沈成：华富新能源 - 在新能源行业持续下跌的逆境中，沈成自2021年12月29日管理华富新能源基金以来，持续获得相对于业绩基准的稳定超额收益，展现出“指数增强”特性 [16][18] - 基金分年度收益表现稳健，2022年至今各年度收益分别为-8.51%、-18.18%、-4.49%和76.76%，每年均跑赢业绩基准，基金规模持续增长至15.13亿元（截至9月30日），机构投资者配置比例较高 [20] - 投资组合分为两类：一类是长期持有行业龙头股如宁德时代，另一类是积极换手以捕捉阶段性投资机会的个股，通过在不同细分方向和个股间切换赚取超额收益 [21] - 此外还管理华富科技动能基金，聚焦人形机器人赛道，为工具型产品提供了有扎实历史业绩支撑的投资选项 [22]