报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级为强于大市 [6] 报告的核心观点 - 5月26日 - 5月30日食品饮料板块涨跌幅为 -1.06%，沪深300指数涨跌幅为 -1.08%，软饮料、其他酒类等部分子板块表现较好，白酒板块表现较弱 [2] - 白酒重点推荐茅台、汾酒，关注黄酒数据验证阶段表现；啤酒和饮料板块关注软饮料和低酒精板块投资机会；大众品看好降本控费、新消费等四大主题逻辑 [3][4] 各部分总结 周观点更新及行情回顾 白酒/黄酒板块 - 5月26日 - 5月30日白酒板块 -2.76%，表现弱于整体，或因政策和淡季因素；当前申万白酒指数PE - TTM为18.98X，处于近10年9.00%的合理偏低水位，重点推荐山西汾酒、贵州茅台 [3] - 5月26日 - 5月30日其他酒类表现强势，黄酒板块关注度提升，建议重点关注 [3] 啤酒&饮料板块 - 啤酒：5月26日 - 5月30日啤酒板块 +3.22%，气温升高和促消费政策有望带动销量和升级速度修复，建议关注燕京啤酒；华润啤酒歪马送酒自营啤酒日均销量稳定突破4万罐，周环比增长超230% [14] - 软饮料：5月26日 - 5月30日板块 +9.27%，新品、新渠道、新代言人带来催化，6月继续关注软饮料和低酒精板块投资机会 [15] 大众品板块 - 看好降本控费、新消费、具备强α&Q2存潜在业绩弹性、主题性预期四大主题逻辑 [18] - 休闲食品：5月26日 - 5月30日板块 +0.99%，短期看好25Q2低基数下潜在弹性，中长期关注传统商超调改和新渠道，建议关注西麦食品等企业 [19] - 调味品：5月26日 - 5月30日板块 +1.28%，25年部分企业有望享受成本红利，关注二季度动销和库存去化，建议关注安琪酵母等企业 [20] - 餐饮供应链：5月26日 - 5月30日预加工食品/烘焙食品涨跌幅为 +0.15%/+1.22%，促消费政策助力餐饮复苏有望带动行业需求回暖，建议关注立高食品等企业 [20] - 乳制品：5月26日 - 5月30日乳品板块 +0.05%，经济政策刺激或带动内需修复，奶价拐点或在25年下半年出现 [21] - 保健品：5月26日 - 5月30日板块 +1.58%，长期看好中游代工企业集中度提升和研发及成本优势，建议关注仙乐健康等企业 [21] 板块投资建议 - 首推软饮料&低酒精板块投资机会，如李子园、承德露露等 [22] - 港股食饮建议关注青啤H、华润啤酒等 [22] - 白酒板块推荐山西汾酒、贵州茅台等 [22] - 大众品关注降本控费、新消费等四类逻辑对应的企业 [22] 板块及个股情况 板块涨跌幅情况 - 5月26日 - 5月30日，食品饮料板块涨跌幅为 -1.06%，上证综指涨跌幅为 -0.03%，沪深300指数涨跌幅为 -1.08%，各子板块表现有差异 [24] - 食品饮料板块涨跌幅前五个股分别为均瑶健康、会稽山等，涨跌幅后五个股分别为五芳斋、古井贡B等；白酒涨跌幅前五个股分别为天佑德酒、伊力特等，涨跌幅后五个股分别为泸州老窖、山西汾酒等 [28] 板块估值情况 - 截至2025年5月30日食品饮料板块动态市盈率为21.9倍，位于一级行业第21位；其他酒类、保健品等子板块估值情况不同，软饮料估值涨跌幅最大，预加工食品最小 [31] 重要数据跟踪 成本指标变化 - 涉及白砂糖零售价、猪肉价格、大豆现货价等成本指标变化 [41] 重点白酒价格数据跟踪 - 5月30日，25年茅台（原/散）批价分别为2135元/2060元，普五（八代）批价950元，国窖1573批价为855元，较上周均无变动 [48] 啤酒及葡萄酒数据跟踪 - 涉及啤酒月度产量及同比增速、进口量及进口金额，葡萄酒月度产量及同比增速等数据 [68] 重点乳业数据跟踪 - 涉及主产区生鲜乳平均价走势、中国乳制品产量当月同比等数据 [64] 调味品数据跟踪 - 涉及中国社会消费品零售总额餐饮收入及同比、限额以上企业餐饮收入及同比等数据 [73] 休闲食品数据跟踪 - 截至2025年5月30日，卤制品和休闲食品部分品牌门店数情况 [76] 软饮料数据跟踪 - 涉及软饮料月度产量及同比增速走势、中国限额以上企业商品零售额饮料类当月同比等数据 [79] 重要公司公告 - 泸州老窖董事钱旭因个人原因辞职；安琪酵母拟实施无血清细胞培养基核心技术攻关工程项目，总投资2.3亿元；中炬高新诉讼案件一审已受理未开庭；劲仔食品转让合伙财产份额 [82] 重要行业动态 - 2024年国内液态奶产量五年来首度下滑；宗馥莉再卸任娃哈哈旗下公司法人；百果园集团申请H股全流通等 [84][85]

报告行业投资评级 - 超配 [1] 报告的核心观点 - 上周食品饮料板块下跌1.06%，跑赢沪深300指数0.02个百分点，在31个申万一级板块中排名第27位，软饮料子板块表现亮眼上涨9.27% [4][9] - 白酒板块持续筑底，受“禁酒令”影响出现阶段性调整，但新规对行业直接影响有限，板块估值处于底部区间，建议关注高端酒和区域龙头 [4] - 啤酒需求旺季临近，终端动销已改善，随着气温升高、“618”刺激及消费政策提振，行业有望延续修复 [4] - 大众品中零食板块高景气高成长，魔芋和鹌鹑蛋品类表现突出；餐饮供应链有望受益于餐饮场景回暖，是稀缺成长赛道；乳制品需求向好，奶价有望企稳，带动盈利回升 [4] 各目录总结 二级市场表现 - 板块及个股表现：上周食品饮料板块下跌1.06%，跑赢沪深300指数0.02个百分点，排名第27位；软饮料子板块上涨9.27%；涨幅前五个股为均瑶健康、会稽山、李子园、欢乐家、ST通葡，跌幅前五为好想你、迎驾贡酒、三只松鼠、山西汾酒、泸州老窖 [4][9] - 估值情况：截至2025年6月1日，保健品、零食、软饮料等子板块有相应PEttm估值 [15][16] 主要消费品及原材料价格 - 白酒价格：截至6月1日，2024年茅台散飞批价2070元，原箱批价2135元，五粮液普五批价950元，国窖1573批价855元，部分批价有周、月环比变化 [4][18] - 啤酒数据：4月中国规模以上啤酒企业产量289.60万千升，同比+4.8%，1 - 4月累计产量1144.00万千升，同比 - 0.6% [4][23] - 上游原材料数据：截至2025年5月，乳制品、畜禽、农产品、包材等价格有不同程度的周环比、同比变化，4月中国奶粉进口金额为66112.9万美元 [25] 行业动态 - 京东618开启一小时红酒名庄酒成交额同比增长200%，洋酒礼盒同比增长180%，葡萄酒品类销量同比超3倍，白鹤清酒销量同比超4倍 [50] - 2025年4月广东规模以上企业啤酒产量同比增长13.1%，1 - 4月累计产量同比增长1.3% [50] 核心公司动态 - 5月27日涪陵榨菜向全体股东每10股派4.20元现金，共计派发现金红利4.85亿元 [52] - 5月29日海天味业每10股派8.60元现金，共计派发现金红利47.73亿元 [52]

根据提供的研报内容，该文档主要涉及个股推荐和基本面分析，未提及量化模型或量化因子的构建与分析。因此，无法按照要求总结量化模型或因子相关内容。以下是文档的核心内容分类： 个股推荐与基本面分析 1 医药行业 - 亿帆医药(002019.SZ)：创新药出海全球化大单品亿立舒放量，合成生物学HMOs投产[1] - 核心指标：2025E归母净利润617百万(增速60%)，PE 22x[1] 2 食品饮料行业 - 青岛啤酒(600600.SH)：新鲜直送策略+南方市场拓展，成本红利兑现[1] - 核心指标：2025E归母净利润4851百万(增速12%)，PE 21x[1] 3 农业 - 牧原股份(002714.SZ)：成本行业最低，屠宰业务开始盈利[1] - 核心指标：2025E归母净利润22459百万(增速26%)，PE 10x[1] 4 轻工制造 - 奥瑞金(002701.SZ)：收购中粮包装带来业绩增厚，二片罐业务盈利能力提升[1] - 核心指标：2025E归母净利润1321百万(增速67%)，PE 11x[1] 5 电子 - 顺络电子(002138.SZ)：DDR5电感需求爆发，汽车电子业务快速增长[1] - 核心指标：2025E归母净利润1049百万(增速26%)，PE 21x[1] 6 通信 - 万马科技(300698.SZ)：绑定英伟达推出智驾解决方案，车联网业务拓展[1] - 核心指标：2025E归母净利润204百万(增速117%)，PE 29x[1] 7 机械设备 - 日联科技(688531.SH)：X光检测设备国产替代，高端品持续拓展[1] - 核心指标：2025E归母净利润209百万(增速46%)，PE 38x[1] 8 化工 - 亚钾国际(000893.SZ)：钾肥产销放量，税收优惠落地[1] - 核心指标：2025E归母净利润1580百万(增速66%)，PE 17x[1] 9 金融 - 招商银行(600036.SH)：财富管理优势显著，资产质量领先[1] - 核心指标：2025E归母净利润148784百万(增速0%)，PE 5.9x[1] 10 有色金属 - 中国稀土(000831.SZ)：稀土资源整合，价格处于周期底部[1] - 核心指标：2025E归母净利润247百万(增速186%)，PE N/A[1] 注：所有财务数据均为预测值(2025E)[1]

半导体板块 - 中微半导、伟测科技、纳芯微等公司被多家券商从"增持"上调至"买入"评级，主要驱动因素为国产替代加速和AI需求爆发 [3] - 伟测科技一季度扭亏为盈，因切入高算力芯片测试赛道，订单量显著增长 [3] - 鼎龙股份作为抛光垫国产化龙头，一季度利润同比增长70%以上，中银证券基于半导体材料国产化长期逻辑给予"买入"评级 [3] 食品饮料板块 - 贵州茅台、今世缘、青岛啤酒等白酒企业获机构密集调研，贵州茅台宣布346亿元分红计划，管理层强调通过生态系统和战略韧性应对周期波动 [3] - 中信建投建议关注休闲零食、饮料等细分赛道，逻辑在于消费复苏和业绩确定性，东鹏饮料、百润股份等因消费升级和渠道创新被上调评级 [3] 行业趋势 - 半导体板块虽前景向好但估值较高，中芯国际、寒武纪等龙头股市盈率超过70倍，需关注业绩匹配度 [4] - 食品饮料行业竞争加剧，白酒仍处调整期，需筛选分红能力强且库存压力小的企业 [4] - 机构评级上调的核心逻辑围绕国产替代（半导体）和消费复苏（食品饮料）两大主题，建议中长线投资者逢低布局技术突破型半导体企业和龙头/细分赛道食品饮料公司 [5]

核心观点 - 6月券商金股名单显示机械设备和医药生物是两大核心方向 [3] - 可控核聚变和医药生物估值修复是主要投资逻辑 [4][8] - 港股科技股和消费复苏标的被纳入金股名单 [12] 机械设备行业 - 可控核聚变成为能源革命核心 中国聚变工程实验堆计划2035年建成 [4] - 亚钾国际被4家券商推荐 特种金属材料用于聚变装置关键部件 [4] - 雪人股份低温技术全球领先 为聚变装置提供冷却系统并布局液氢储运 [5] - 合锻智能精密锻压技术国内第一 订单排至2025年 [6] 医药生物行业 - 医药板块估值处于历史低位 CXO、特色原料药、药房最具弹性 [8] - 恺英网络近3个月被推荐11次 布局医疗健康AI应用 [8] - 药明康德2024年利润近100亿 化学业务收入增长32% [9] - 九州药业为辉瑞供应Paxlovid中间体 海外产能加速释放 [10] 港股科技股 - 腾讯控股游戏业务复苏叠加AI投入 打开第二增长曲线 [12] - 小米集团-W汽车业务突破 高端化战略提升毛利率 [12] 消费复苏标的 - 青岛啤酒近3个月被推荐15次 餐饮复苏带动销量 [12] - 东鹏饮料受益618大促 功能饮料需求增长 [12] 重点公司数据 - 130只金股中机械设备占15只 医药生物占13只 [3] - 药明康德新增订单延续高增长 [9] - 合锻智能订单排至2025年 [6]

市场交易情绪 - 5月交易类指标环比持续下滑 市场交易情绪处于阶段性低位 [1] - 资产联动指标和市场配置指标显示市场向上潜在空间较大 [1] - 回购规模环比持续大幅上升 产业资本净减持幅度大幅走阔 [1] 市场格局与风格 - 综合内外部因素 市场或维持震荡格局 [2] - 中小盘成长股表现相对占优 得益于流动性充裕与科技叙事催化 [2] - 利率下行背景下高股息资产吸引力提升但配置仍偏结构性 [2] 配置建议 - 持续关注并购重组、破净修复等政策支持领域 [2] - 景气回升且受关税影响不大的领域如AI产业链中的云计算、算力等基础设施环节 以及机器人、智能驾驶等应用环节 [2] - 对美敞口不高的出口链如工程机械、电网设备、商用车等值得关注 [2] - 现金流优质、与外需关联度不高的红利板块如水电、电信运营商、食品饮料、银行等行业龙头公司 [2] 食饮板块表现 - 食饮板块Q1季报保持较高质量 4月以来总体稳定 [3] - 两会提出大力提振消费 中央发布《提振消费专项行动方案》指引消费复苏 [3] 食饮板块细分领域 - 白酒龙头酒企业绩稳健 因时调整引领行业 [3] - 低度酒啤酒销量反弹 关注旺季改善持续性 [3] - 餐饮链细分龙头多产品渠道布局如海天味业、安井食品 景气度环比提升成本端边际改善如安琪酵母、涪陵榨菜 受益餐饮连锁化趋势渗透率不断提升如颐海国际 [3] - 休闲零食保持高景气 新产品和新渠道持续贡献增量 魔芋品类热销 零食品类机遇持续 养生水关注度提升 [3]

报告行业投资评级 - 白酒行业中，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、水井坊、洋河股份、今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖、老白干酒、顺鑫农业、金徽酒、伊力特、珍酒李渡评级为增持，舍得酒业、酒鬼酒评级为谨慎增持 [135] - 啤酒行业中，建议增持燕京啤酒、珠江啤酒、青岛啤酒，港股青岛啤酒股份、华润啤酒 [52] - 零食行业中，建议增持三只松鼠、盐津铺子、有友食品、劲仔食品，港股卫龙美味 [83] - 餐饮供应链行业中，建议增持安井食品、立高食品、巴比食品、千味央厨 [103] 报告的核心观点 - 行业结构分化，需重视成长，白酒分化加剧更趋理性，啤酒有望修复，饮料结构繁荣，大众品表现分化呈结构性增长 [3][4][5] - 2005 年以来白酒指数大幅跑赢啤酒和食品，经济上行期白酒领先，下行期啤酒和食品领先 [124] 根据相关目录分别进行总结 白酒行业 - 25Q2 产业景气度仍在寻底，头部公司淡季韧性凸显，本轮周期调整烈度小但周期长，呈 U 型调整，目前仍在筑底，短期股价已反映悲观预期，政策预期回暖有望带来估值修复 [3] - 24Q2 报表下行，24Q3 起压力测试，行业以价换量、头部集中，渠道库存抬升，动销压力放大致业绩增速放缓 [14] - 25Q1 合同负债和销售收现同比改善，或与开门红抢回款有关，可缓解酒企压力 [17] - 2003 - 2012 年产量驱动，2016 - 2024 年价格驱动，长期产业升级和集中化趋势不变，节奏上短期量价齐跌、中低端占优，中期量价趋稳，长期量稳价升、高端为王 [25] - 结构分化延续，高端韧性强，分香型近年需求乏力，分品牌龙头优势大，分价位高端和区域头部地产酒更优 [26] - 2024 年股东回报意识提升，龙头有望更“价值”，分红率提升，多家酒企推出中期分红，未来回报方式将更多元 [29] - 部分标的估值处于低位，或先于基本面修复，25Q1 主动偏股型基金白酒重仓比例较 21Q1 高点回落 8.6pct 至 6.0% [31][34] 啤酒行业 - 2014 年行业产销量见顶调整，2017 年推进高端化，吨价提升驱动增长，龙头利润率持续改善，2024 年毛销差创历史新高 [37] - 2024 年景气承压但盈利能力改善，收入增速大于利润增速，销量修复吨价承压，2025Q1 收入同比增长 4% [40] - 2013 年销量见顶后吨价增长，2024 年受消费降级和餐饮场景影响量价趋弱，预计未来恢复正增长 [44] - 2024 年销量表现弱，行业估值回落，2025 年有望边际修复，建议布局旺季并增持相关标的 [52] 软饮料行业 - 2014 年增速放缓，2016 年总量见顶，功能、咖啡、碳酸、运动饮料及包装饮用水等细分品类繁荣，无糖茶前景好 [53] - 东鹏特饮全国化加速，产品性价比高，渠道把控力和网点数量激增，受益于竞品困境迎来发展良机 [60] - 东方树叶引领农夫山泉成长，无糖茶行业爆发，其作为市占率第一品牌优势突出，预计将驱动公司营收高景气 [61] 零食行业 - 2023 年起景气度提升，受产品和渠道创新驱动，龙头规模效应和效率提升释放利润，2025Q2 起基数压力缓解有望提速 [66] - 品类上魔芋制品等新品扩张，我国辣味魔芋零食市场规模约 60 亿元，卫龙、盐津等龙头魔芋零食放量 [72] - 渠道上传统电商和商超成熟，抖音、量贩零食店、山姆等成新增长点，新渠道红利叠加旧渠道深耕驱动成长 [74] - 2025 年年货节提前致 2025Q1 高基数增速放缓，2 月起基数压力缓解，零食板块有望持续景气 [76] - 迈过 Q1 高基数有望淡季不淡，品类和渠道拓展创新驱动成长，建议增持相关标的 [83] 调味品行业 - 2001 - 2011 年量升引领，2011 - 2020 年量价齐升，2020 - 2023 年价升为主，2024 年海天味业推新扩渠抢占市场获超额收益 [85][88] - 行业存量竞争显著，2024 年海天股价走出独立行情，未来复调子赛道将结构性繁荣，2026 年复合调味品规模有望达 2676 亿元，未来 3 年 CAGR 为 10.8% [91][94] 餐饮行业 - 2024 年餐饮需求弱复苏、供给增加，竞争加剧，闭店量激增，人均消费降幅扩大，低价格带和刚需子赛道增速快，茶饮赛道洗牌 [96] - 餐饮门店通过产品、引流、成本等方面举措提振单店，供应链企业通过产品、渠道、外延并购等路径寻找增量 [103] - 餐饮弱复苏使供应链公司业绩承压，速冻板块估值低，长期逻辑不变，龙头推新拥抱新渠道，基本面有望反弹，建议增持相关标的 [103] 乳制品行业 - 供给侧产能过剩，2022 年起下游需求走弱，奶价下行诱发价格战，供给端竞争加剧 [105] - 需求侧短期下滑，量价齐跌，消费力弱使礼赠和休闲品类销量承压，必选品类受性价比冲击，预计收入预期修复后复苏 [111] - 长期不悲观，供给端关注淘汰牛进展，2025 年有望减少原奶供给；需求端 25Q2 起低基数，预计供需平衡奶价企稳，利于盈利修复 [119][122]

股东会召开安排 - 2024年度股东会将于2025年6月24日14:30在燕京啤酒科技大厦会议室召开，采用现场表决与网络投票相结合的方式[3][4][53] - 网络投票时间为2025年6月24日9:15-15:00，通过深交所交易系统或互联网投票系统(http://wltp.cninfo.com.cn)进行[3][16][25] - 股权登记日为2025年6月18日，登记时间为6月19日至20日8:30-17:30，可通过现场、信函或传真方式办理[5][11][12] 审议议案内容 - 主要议案包括《2024年年度报告及摘要》《董事及高管2024年度薪酬确认议案》等，需经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[7][10] - 独立董事将进行述职报告但不作为正式议案，中小投资者表决结果将单独计票披露[8][10] - 议案已通过第八届董事会第三十二次、第三十四次会议及监事会第二十四次会议审议，详情见巨潮资讯网[9][24] 公司治理制度修订 - 董事会审议通过12项制度修订，包括《重大投资管理制度》《募集资金管理制度》等，其中2项需提交股东会批准[31][33][35][37][42] - 新制定《信息披露暂缓与豁免业务管理制度》《互动易平台信息审核制度》等，全文于2025年6月3日披露于巨潮资讯网[49][51][50][52] - 所有议案表决结果为6票同意、0票反对，修订内容涉及内幕信息管理、年报工作规程等核心治理环节[30][43][45][47] 参会及投票规则 - 股东可选择现场投票（需携带身份证、股东账户卡等）或网络投票，重复投票以第一次有效投票为准[4][14][20] - 网络投票代码为"360729"，简称"燕京投票"，对总议案投票视为对所有提案表达相同意见[17][18][19] - 法人股东需提供营业执照复印件及授权委托书，异地股东可通过信函登记[14][15][26][27]

券商6月月度"金股"推荐情况 - 截至6月2日已有超130只标的获券商推荐，覆盖机械设备、医药生物、电子、食品饮料、传媒、基础化工等行业 [1][2] - 亚钾国际获4家券商联合推荐，推荐理由包括钾肥行业景气度回升、公司产销放量及税收优惠落地 [1] - 青岛啤酒近3个月获15家券商推荐，6月入围3家券商"金股"，因南方市场拓展、补库存空间及成本红利释放 [2] 港股标的推荐 - 甬兴证券推荐腾讯控股，看好游戏业务复苏及AI投入对各业务板块的赋能 [2] - 甬兴证券同时推荐小米集团-W，因产品高端化提升毛利率及汽车业务发展 [2] 5月"金股"表现回顾 - 272只5月"金股"中132只当月取得正收益，占比近50% [3] - 天风证券推荐的潮宏基表现最佳，5月累计涨幅达45.30% [3] - 科兴制药、新易盛、益方生物-U等标的涨幅均超30% [3] 行业分布与投资机会 机械设备行业 - 6月"金股"中机械设备行业标的数量达15只，为推荐最密集的行业之一 [1][3] - 可控核聚变成为投资热点，国金证券看好"十五五"期间资本开支密集期带来的机会 [3] 医药生物行业 - 6月"金股"中医药生物行业标的数量达13只 [1][3] - 华创证券认为医药板块估值处于低位，CXO产业2025年或重回高增长，特色原料药成本端有望改善，药房板块因处方外流逻辑增强被看好 [4]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：金融、消费、医药、科技成长、母婴、大众消费、家居、硬科技、电子、银行 - **公司**：茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒、恒瑞医药、爱尔眼科、药明康德、索菲亚、申洲国际、博西威、卡游、东风集团、长安集团、海光信息、中科曙光、国药集团、航天科技、中电子、中电科、云农商行、沪农商行、领益智造、国货行、亿联科技、上海合金 纪要提到的核心观点和论据 - **6月市场有望回归传统核心资产**：海外关税扰动、财政和美债问题未解决，流动性环境不宽松；国内经济预期改善，资产隐含经济预期修复；小盘股拥挤度达历史高位，可能引发风格切换或回调[1][2] - **关注内需相关传统核心资产**：金融板块的保险、股份行；消费和医药行业龙头；A股和H股新消费（养老、医药消费、母婴）[1][4] - **科技成长领域投资建议**：整体处于拥挤度触底回升阶段，等待红利热度升至高位再配置，关注硬科技领域央企重组[1][4] - **海外宏观层面关注事件**：美债利率冲高后可能触顶回落；美国党争可能阻碍特朗普减税法案通过；关税问题仍可能扰动市场；美债利率上行影响美股和A股行情，回落时权益市场向上，利率回落阶段黄金大概率上涨[1][5] - **国内宏观环境利于核心资产表现**：4月PMI和高频数据回落，但财政和信贷脉冲向上，资产隐含经济预期指向后续PMI有望回升[6][7] - **市场情绪层面变化**：小盘股拥挤度达90分位以上高位，可能出现止盈动力，带动市场调整和风格切换[8] - **内需相关消费领域推荐方向**：提供情绪资源类（宠物陪伴、IP潮玩、寺庙景区）；缓解焦虑类（美妆、黄金珠宝、新式茶饮、休闲食品）；宣泄情绪类（户外运动、酒水烟草）[9] - **母婴消费领域推荐方向**：母婴零售、婴幼儿奶粉、婴儿护理产品、AI玩具[10] - **大众消费部分方向出现改善迹象**：白酒、啤酒、方便食品及乳制品环比改善，酒类及乳制品产量环比提升，高端白酒价格环比改善，中药价格同环比均提升[11] - **核心资产中长期关注基金重仓股**：前几年经历显著调整且最近三年业绩持续向好，筛选标准包括市值排名、跌幅、盈利复合增速、净资产收益率等[12] - **科技成长方向关注标的**：中长期看好科创50和恒生科技中的AI自主可控相关方向；短期内关注央企并购相关硬科技标的，证监会修订规定便利重组[15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **内需相关消费领域梳理完整标的清单，并推荐正在申请港股上市公司如博西威、卡游**[9] - **母婴消费领域每个方向梳理两到三个最推荐标的，共计10个标供参考**[10] - **上周五中证指数披露指数成分调整方案，涉及宽基ETF，调入沪深300和中证1000的新成分股受影响，对银行业相对利好，6月16日生效，ETF一般在生效前一周调仓**[16][17]