财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收9.419亿美元，较2024年增长5.4% [16] - 有机营收增长4%，主要得益于美洲非住宅业务的价格和销量增长 [17] - 第一季度调整后营业利润率提高150个基点 [17] - 调整后每股收益为1.86美元，较上年增长0.31美元，增幅20% [18] - 第一季度可用现金流为8340万美元，较去年增长近250% [20] - 预计全年有效税率在17% - 18%之间，上下半年税率相近 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 营收7.578亿美元，报告基础上增长6.8%，有机基础上增长4.9% [21] - 非住宅业务有机增长高个位数，住宅业务下降中个位数 [23][24] - 电子业务收入增长低两位数 [24] - 调整后营业利润2.209亿美元，较上年增长12% [24] - 调整后营业利润率提高130个基点 [25] 国际业务 - 营收1.041亿美元，报告基础上下降0.3%，有机基础上增长0.9% [26] - 调整后营业利润1880万美元，较上年同期下降2.6% [27] - 调整后营业利润率下降20个基点 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 非住宅市场，特别是公共机构领域保持韧性，订单积压和产品规格活动支撑公司前景 [32] - 住宅市场因2024年第四季度客户提前采购以及关税和利率不确定性而疲软 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 持续利用业务的强劲现金流，向股东返还现金并通过增值收购实现增长 [8] - 投资有机增长，推出创新产品，如Schlage Sense Pro智能锁和Schlage Arrive智能WiFi锁 [10][11] - 进行并购，2025年以来完成三笔附加收购，增强产品组合 [12] - 连续第十一次提高股息，第一季度股息约4400万美元 [15] - 第一季度进行约4000万美元的股票回购 [15] 行业竞争 - 住宅市场行业普遍从多个国家进口产品，公司主要从墨西哥进口，且大部分产品符合USMCA标准，公司通过在墨西哥新建工厂减少对中国的采购 [59][60] - 非住宅市场，公司最大竞争对手的业务布局与公司相近，一些小竞争对手可能更依赖进口 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是良好开端，公司业务模式展现韧性，团队执行出色 [6] - 确认2025年全年调整后每股收益预期为7.65 - 7.85美元 [9] - 非住宅市场保持韧性，住宅市场预计持续疲软，直至出现显著催化剂 [32][104] - 公司预计通过定价行动在全年营业利润和每股收益层面抵消约8000万美元的关税成本 [33] - 若当前关税相关定价行动和汇率持续，公司营收前景可能有上行空间 [34] 其他重要信息 - 公司获得盖洛普卓越职场奖，连续第二年获此殊荣 [35] - 公司即将在纽约举办投资者和分析师日活动，分享增长战略 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关税和附加费的时间差及定价动态 - 最大的关税于4月初生效，公司在4月采取定价行动，可能存在约一个月的滞后，预计全年能覆盖关税成本，但第二季度可能有一定逆风 [42][43] - 公司会灵活应对关税变化，致力于在营业利润和每股收益层面覆盖成本，并维持全年业绩指引 [46][47] 问题2: 非住宅业务是否存在提前采购 - 第四季度关于提前采购的评论仅针对住宅业务，非住宅业务是即订即发业务，目前未发现大量提前采购的迹象 [50][51] 问题3: 公共机构领域资本支出优先级是否变化 - 门、框架、锁具等产品属于后期周期业务，一旦项目启动往往会完成，医疗和教育领域仍在增长且具有韧性 [55] - 2024年教育领域市政债券发行创历史新高，这些资金对项目的影响具有较长的滞后性 [56] 问题4: 公司供应链与竞争对手的比较 - 住宅市场行业普遍从多个国家进口产品，公司主要从墨西哥进口且大部分产品符合USMCA标准，通过在墨西哥新建工厂减少对中国的采购 [59][60] - 非住宅市场，公司最大竞争对手的业务布局与公司相近，一些小竞争对手可能更依赖进口 [61] 问题5: 产品规格作为领先指标的有效性 - 产品规格因项目规模而异，大项目可能在几年后才实现收入，小项目可能只需几个月，它是公司内部捕捉项目业务的良好指标，但并非季度间的线性关系 [66][67] 问题6: 关税对营收和利润率的影响 - 公司将在营业利润和每股收益层面抵消关税成本，若关税大幅增加，可能对利润率产生负面影响 [70] 问题7: 美洲业务第一季度利润率较高的原因 - 公司在过去几年有效推动了业务的生产率，有助于提高利润率 [74] - 非住宅业务比住宅业务更具盈利能力，非住宅业务增长而住宅业务下降对利润率有积极影响 [74] 问题8: 第二季度的预期和框架 - 建模时应先考虑全年情况，再考虑价格成本的约一个月滞后以及第一季度不寻常的税率 [80][81] 问题9: 产品销售和分销模式 - 公司拥有行业内优秀的销售和营销团队，三分之二的人员致力于通过建筑设计和终端用户咨询来推动终端用户需求，进而拉动产品销售 [85] - 行业普遍采用短交货期的即订即发模式，目前未发现非住宅业务有大量提前采购或库存积压的情况 [86][87] 问题10: 定价的时间和幅度以及定价杠杆的构成 - 公司根据当前已实施的关税向渠道发布了定价公告，后续将根据关税变化灵活调整 [92] - 目前选择附加费而非调整标价，公司将密切关注关税环境，灵活应对并与渠道合作伙伴共同减轻影响 [95][96] 问题11: 美洲住宅市场的替换需求和市场份额策略 - 由于抵押贷款利率高、关税不确定性和建筑成本等因素，住宅市场预计将持续疲软，公司住宅业务约70%为售后市场，30%为新建项目 [103][104] - 鉴于关税环境的不确定性，目前判断进口竞争对手的优劣势还为时过早，公司专注于电子业务的创新和增长 [105][106] 问题12: 价格生产率扣除通胀和投资后的指标能否全年保持中性 - 公司目标是全年保持该指标中性，第一季度已实现这一目标，尽管季度间可能会有波动，但预计全年能维持中性 [110][111] 问题13: 业绩指引的机制以及项目不确定性对销量的影响 - 营收指引未考虑关税相关的价格行动或附加费带来的增长，但营业利润指引已反映这些价格行动 [114] - 利率上升导致一些私人项目暂停，随着利率下降和投资环境改善，可能有许多已设计和规划的项目得以推进 [119][120] 问题14: 公司对市场势头的看法以及对衰退的预期 - 2024年底非住宅业务的良好势头延续至今，健康的售后市场、有韧性的公共机构领域和新产品为全年业绩指引提供了信心 [124][125] 问题15: 欧洲市场的情况 - 德国因2024年底的政治动荡而放缓，目前随着新联盟的组建，市场情绪有所改善，但仍需观察 [127] - 意大利团队通过自身努力提升了产品组合和工厂运营，市场份额有所增加，业务表现良好 [129]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收9.419亿美元，较2024年增长5.4% [16] - 有机营收增长4%，得益于价格和销量有利因素，主要由美洲地区非住宅业务带动 [17][21] - 第一季度调整后营业利润率提高150个基点，因销量杠杆、有利组合和收购对利润率有增益作用 [17] - 调整后每股收益为1.86美元，较上年增加0.31美元，增幅20% [18] - 第一季度可用现金流约8300万美元，较上年增加5950万美元，增长近250% [20][28] - 预计全年可用现金流转化率为调整后净收入的85% - 90% [29] - 净债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率为1.6倍 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 营收7.578亿美元，报告基础上增长6.8%，有机基础上增长4.9% [21] - 非住宅业务有机增长高个位数，住宅业务下降中个位数 [23][24] - 电子产品营收增长低两位数，是长期增长驱动力 [24] - 调整后营业利润2.209亿美元，较上年增长12%，调整后营业利润率提高130个基点 [24][25] 国际业务 - 营收1.041亿美元，报告基础上下降0.3%，有机基础上增长0.9% [26] - 调整后营业利润1880万美元，较上年同期下降2.6%，调整后营业利润率下降20个基点 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 非住宅市场，特别是机构垂直领域保持韧性，2024年教育领域市政债券发行创历史新高，对业务有长期支持作用 [32][55][56] - 住宅市场，美国住宅市场因高抵押贷款利率、关税不确定性和建筑成本等因素仍疲软，替换市场需求待观察 [100][103] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 坚持2025年全年调整后每股收益7.65 - 7.85美元的展望 [9] - 持续利用业务的强劲现金流，向股东返还现金并通过增值收购实现增长 [8] - 投资有机增长，如Schlage推出新产品，包括Schlage Sense Pro智能锁和Schlage Arrive智能WiFi插销锁 [10][11] - 进行并购，2025年以来完成三项附加收购，分别是美洲的Nextdoor公司、澳大利亚的Lamar和美洲的Trimco [12][13][14] 行业竞争 - 美洲住宅业务主要在墨西哥生产和采购，大部分产品符合USMCA标准，来自中国的采购占商品成本不到5%，其他国家累计占企业商品成本的5% - 10%，公司预计2025年关税成本约8000万美元，计划通过定价行动在全年营业利润和每股收益层面抵消关税影响 [33] - 在非住宅业务方面，最大竞争对手的业务布局与公司相近，一些小竞争对手进口业务占比可能更高 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是良好开端，业务模式展现韧性，扩大了行业领先的利润率，同时向股东返还资本并投资业务 [6][7] - 非住宅市场保持韧性，特别是机构垂直领域，业务的后期周期性质、积压订单和规格活动支持公司展望 [32][55] - 住宅市场预计会因2024年第四季度客户提前采购而受到一定影响，且由于关税和利率不确定性，市场仍疲软 [32] - 公司将保持灵活，根据情况调整策略，有信心实现全年展望 [8][31][46] 其他重要信息 - 公司获得盖洛普卓越工作场所奖，连续第二年获此荣誉 [35] - 即将在纽约举办投资者和分析师日活动，分享更多增长战略 [36] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关税和附加费的动态及定价行动的匹配情况 - 最大的关税于4月初生效，公司在4月采取了定价行动，预计全年能覆盖关税成本，但第二季度可能有一个月的滞后影响 [42][43] - 公司会根据关税情况灵活调整定价，保持全年展望不变，致力于在营业利润和每股收益层面覆盖成本 [46][47] 问题2: 非住宅业务增长及是否存在提前采购情况 - 2024年第四季度关于提前采购的评论仅针对住宅业务，非住宅业务是订单即发货业务，目前未发现大量提前采购的证据 [50][51] 问题3: 机构垂直领域资本支出优先级变化 - 门、框架、锁和门五金业务是后期周期业务，一旦项目启动往往会完成，医疗和教育等机构垂直领域仍在增长且具有韧性 [55] 问题4: 公司供应链与竞争对手的比较 - 住宅业务方面，行业普遍从多个国家进口，公司主要从墨西哥进口且大部分产品符合USMCA标准，正在减少中国采购；非住宅业务方面，最大竞争对手业务布局与公司相近，一些小竞争对手进口业务占比可能更高 [59][60][61] 问题5: 规格作为领先指标的有效性 - 规格情况差异较大，大型项目的规格可能在实现收入前几年就已确定，小型项目可能只需几个月，对公司内部是捕捉项目业务的良好指标，但并非季度间的线性关系 [66][67] 问题6: 全年收入和利润率的进展情况 - 公司计划在营业利润和每股收益层面抵消关税成本，若关税大幅增加，可能对利润率产生负面影响 [70] 问题7: 第二季度的预期和框架 - 建模时应先考虑全年情况，再考虑季度情况，需注意价格成本的一个月滞后以及第一季度不寻常的税率 [80][81] 问题8: 市场推广和分销模式 - 公司拥有优秀的现场销售和营销团队，三分之二人员致力于通过建筑设计和终端用户咨询等方式产生终端用户需求，拉动产品通过渠道销售 [85] - 业务是订单即发货模式，目前未发现非住宅业务有大量库存积压，大型分销合作伙伴的销售情况良好 [86][87] 问题9: 定价的时间和幅度以及附加费与标价的转换 - 公司根据当前关税情况向渠道宣布了定价行动，后续会根据关税环境灵活调整 [92] - 目前选择附加费而非标价变更，会密切关注关税环境，保持灵活应对 [95][96] 问题10: 美洲住宅市场的替换需求和市场份额 - 美国住宅市场因高抵押贷款利率仍面临挑战，公司住宅业务约70%为售后市场，30%为新建市场 [103][104] - 公司专注于电子业务的增长，推出的新产品具有创新性和技术优势 [106][107] 问题11: 利润展望中价格生产率与通胀和投资的关系 - 公司目标是全年价格和生产率能覆盖通胀和投资，使该指标保持中性，季度间可能会有波动 [110][111] 问题12: 指南的机制和项目不确定性对销量的影响 - 收入指南未考虑关税相关的价格行动或附加费带来的增长，但营业利润指南已反映这些价格行动 [114][115] - 利率下降可能使许多已设计和规划的项目推进，但需等待更有利的投资环境 [119][120] 问题13: 近期市场担忧及公司业务势头 - 公司不按月份进行指导，但2024年底非住宅业务的良好势头延续至今，健康的售后市场、有韧性的机构垂直领域和新产品为全年指南提供信心 [124][125] 问题14: 欧洲市场情况 - 德国因政治动荡在2024年底业务放缓，目前有更多乐观情绪，但仍需观察；意大利团队表现出色，产品进入市场，市场份额有所增加 [127][129]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收9.419亿美元，较2024年增长5.4% [13] - 有机营收增长4%，主要因美洲非住宅业务价格和销量有利 [14] - 第一季度调整后营业利润率提高150个基点 [14] - 调整后每股收益1.86美元，较上年增加0.31美元，增长20% [14] - 年初至今可用现金流8340万美元，较去年增长近250% [15] - 重申2025年全年调整后每股收益7.65 - 7.85美元的展望 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 营收7.578亿美元，报告基础上增长6.8%，有机基础上增长4.9% [17] - 非住宅业务有机增长高个位数，住宅业务下降中个位数 [18] - 电子产品营收增长低两位数 [19] - 调整后营业利润2.209亿美元，较上年增长12%，调整后营业利润率提高130个基点 [19] 国际业务 - 营收1.841亿美元，报告基础上下降0.3%，有机基础上增长0.9% [21] - 调整后营业利润1880万美元，较上年同期下降2.6%，调整后营业利润率下降20个基点 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲非住宅市场，特别是机构垂直领域保持弹性，支持公司展望 [25] - 美国住宅市场因高抵押贷款利率、关税不确定性和建筑成本等因素持续疲软 [88] - 欧洲市场，德国政治动荡后有所改善，意大利团队通过自身努力获得市场份额 [108][109] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 投资有机增长，Schlage推出超宽带解决方案和智能WiFi插销锁，预计今年在美国市场推出 [8][9] - 进行并购，2025年初以来完成三项收购，扩大专业门解决方案、安全和无障碍解决方案以及非住宅美洲产品组合 [10][11] - 持续分配资本，增加股息并进行股票回购 [12] 行业竞争 - 住宅市场，行业普遍从多个国家进口产品，公司从墨西哥进口大部分产品且符合USMCA标准，并减少中国业务 [51][52] - 非住宅市场，公司最大竞争对手的业务布局与公司接近，一些小竞争对手可能更依赖进口 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年第一季度是良好开端，业务模式具弹性，将继续执行长期增长战略 [6][7] - 非住宅市场保持弹性，住宅市场因关税和利率不确定性仍疲软 [25] - 公司预计2025年关税成本约8000万美元，将通过定价行动在全年营业利润和每股收益层面抵消 [26] 其他重要信息 - 公司获得盖洛普卓越工作场所奖，员工是公司关键差异化因素 [28] - 即将举行投资者和分析师日活动，分享更多增长战略 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 关税和定价的动态关系 - 最大关税于4月初生效，公司4月采取定价行动，可能存在一个月左右的滞后，全年预计能覆盖关税成本，但第二季度可能有一定逆风 [35][36] - 公司会分析每项关税，保持灵活并致力于实现全年指导目标 [39][40] 问题: 第一季度非住宅业务增长及展望 - 第四季度的提前采购评论针对住宅业务，非住宅业务是短周期业务，目前未发现大量提前采购的证据 [42][43] 问题: 机构市场资本支出优先级变化 - 门、框架、锁和门硬件业务是后期周期业务，医疗和教育领域仍在增长，市政债券的长期影响支持公司展望 [46][47] 问题: 公司供应链与竞争对手的比较 - 住宅市场，行业普遍进口产品，公司从墨西哥进口大部分符合USMCA标准的产品，并减少中国业务 [51][52] - 非住宅市场，最大竞争对手业务布局与公司接近，一些小竞争对手可能更依赖进口 [52][53] 问题: 规格作为领先指标的有效性 - 规格在不同项目上差异较大，对公司内部是捕捉项目业务的良好指标，但并非季度间的线性关系 [58][59] 问题: 全年收入和利润率的进展 - 公司按美元基础抵消关税影响，可能对利润率产生负面影响 [60][61] 问题: 第一季度美洲利润率的影响因素 - 公司在过去几年提高了业务生产率，非住宅业务比住宅业务更盈利，其增长和住宅业务的下降影响了利润率 [64][65] 问题: 第二季度的预期框架 - 建模时先考虑全年情况，再考虑价格成本的时间滞后和不寻常的税率 [70][71] 问题: 市场推广和分销模式 - 公司三分之一的销售和营销人员致力于终端用户需求生成，通过渠道拉动产品销售，业务通常是短周期的，目前未发现大量库存积压 [73][74] 问题: 定价的时间和幅度 - 公司根据当前关税情况向渠道宣布了定价行动 [80][81] - 公司选择附加费而非标价变化，将持续监测关税环境，保持灵活 [83][84] 问题: 美洲住宅市场的需求和市场份额 - 由于高抵押贷款利率、关税不确定性和建筑成本，住宅市场预计将持续疲软 [88][89] - 公司专注于电子产品创新，以推动增长 [90][91] 问题: 全年价格生产率与通胀和投资的关系 - 公司目标是使价格和生产率覆盖通胀和投资，全年保持中性，但季度间可能会有波动 [93][94] 问题: 指南的机制和项目不确定性对销量的影响 - 收入指南未考虑关税相关的价格行动，但营业利润指南已反映 [97] - 利率上升导致一些私人项目暂停，利率下降时可能会有更多项目推进 [99][100] 问题: 渠道的势头和对衰退的看法 - 公司不按季度或月份进行指导，非住宅业务的积极增长势头持续，健康的售后市场、弹性的机构垂直领域和新产品为全年指南提供信心 [105][106] 问题: 欧洲市场的情况 - 德国政治动荡后有所改善，但仍需观察；意大利团队通过自身努力获得市场份额 [108][109] - 公司重申全年指南，不建议对近期宏观情况进行短期判断 [110]

海康威视与镇江港合作项目 - 海康威视与镇江港金港公司合作，通过大模型和物联感知技术实现皮带机智能巡检，提升效率并降低安全风险 [1] - 镇江港年吞吐量超亿吨，金港公司46条皮带总长10公里，是矿石装卸与转运的核心设施 [1] - 人工巡检存在安全风险高、效率低等问题，技术升级后显著改善 [1] 视觉大模型技术应用 - 自清洁相机在粉尘环境中清晰观察皮带运行，AI超脑集成跑偏检测大模型算法，及时发现偏移并预警，预计年节省清理成本30万元 [2] - 落料堆积检测大模型算法识别堆积情况并推送预警，防止影响皮带机运转 [2] - 声振温系统实时采集声音、振动和温度数据，算法仓分析故障类型和位置，实现远程运维和预测性维护 [2] - 听诊光纤监测托辊声音，异常时自动报警并定位 [2] 智慧港口平台建设 - 海康威视三维场景技术整合多源数据，构建数字孪生港口，支持高效管理和决策 [3] - 智慧港口平台接入DeepSeek语言大模型，通过自然语言指令简化复杂操作 [3] - 项目推动作业模式从现场向中控转移，改善工作环境并降低运营成本 [3]

行业概况 - 高密市是中国安全防护用品产业名城和中国鞋业生产基地，拥有安防用品经营主体2300多家，其中规上企业67家 [1] - 行业产品涵盖天然乳胶浸渍手套、劳动防护鞋、防护服和防护口罩等500多个品种，形成年产防护手套40亿双、安全鞋2亿双的产业集群 [1] - 产品出口120多个国家和地区，产能占全国三分之一，产销量稳居全国首位 [1] 产业规模 - 2024年高密市安防用品产业规模以上企业实现工业总产值71.6亿元，主营业务收入69.1亿元，利润5.1亿元 [2] - 工业总产值、主营业务收入、利润同比分别增长14.3%、9.7%、6.4% [2] 政策支持 - 高密市出台《关于支持安防产业做大做强的办法》《关于加快劳保制鞋产业转型跨越意见》等系列政策支持行业发展 [2] - 成立产业集群高质量发展领导小组，由市级领导担任集群群长，常态化开展"遍访企业""服务企业家日"等活动 [2] 市场拓展 - 高密市组织近300家安防企业参加第108届中国国际劳动保护用品交易会，并同步举办"双招双引"活动 [1] - 政府为企业争取优质展位，组织行前培训，通过招商引资手册等方式广泛宣传，吸引产业链上下游企业洽谈业务 [1]

公司并购动态 - 汉邦高科正在筹划发行股份购买驿路微行51%股权并募集配套资金，股票自2025年3月14日起停牌[1][3] - 标的公司驿路微行专注智慧交通领域，运营"ETC助手"小程序，母公司深圳高灯的第一大股东为腾讯[21][22] - 交易最终股份转让数量、比例、价格尚未确定，需后续签署正式协议[3] 公司财务状况 - 汉邦高科2015年上市后业绩持续下滑，2018-2020年营业收入分别为5.26亿、5.15亿和4.24亿，同比变化-23.82%、-2.03%和-17.76%[6] - 2018-2020年净利润分别为1098.65万、-5.19亿和4770.24万，同比变化-76.89%、-4825.62%和109.19%[6] - 2021-2023年连续亏损，归属净利润分别约-7.54亿、-1.22亿和-1.27亿，三年累计亏损近10亿[7] - 2024年预计归属净利润亏损6300万-7400万，上年同期亏损12734.68万[9][10] 商誉减值影响 - 2017-2018年收购的金石威视和普泰国信形成高额商誉，但均未完成业绩承诺[13] - 2019年计提商誉减值约3.26亿，2021年对天津普泰和金石威视分别计提3.18亿和2.01亿，合计5.19亿[14] - 商誉减值直接侵蚀公司利润，成为亏损重要因素[16] 业务挑战 - 智能安防、音视频监测和数字水印技术三大主业面临行业竞争加剧和需求下降[17] - 安防行业整体需求波动大，子公司金石威视难以与头部企业竞争[17] - 财政对公安信息化投入缩减导致天津普泰业务萎缩[17] - 数字水印技术尚未形成规模效应，收入波动大[18] 资金压力 - 2020年一季度末账面资金仅1736.23万，短期债务高达1.92亿[19] - 应收账款回款周期拉长，2019年计提信用减值准备约1.22亿[19] - 部分存货出现减值迹象，2019年计提存货减值约2000万[19] 并购战略意图 - 通过收购驿路微行整合智慧交通领域技术和市场资源[24] - 完善智慧交通领域布局，提升相关技术实力[24] - 寻求业务转型升级和新的增长点[24]

公司治理变动 - 浩云科技取消2025年第一次临时股东会关于选举李茂沛为非独立董事的提案 因李茂沛主动放弃候选人资格[1][5] - 李茂沛退选原因系其全职单位广州番禺职业技术学院(事业单位)禁止校外兼职 其董事津贴仅6.5万元/年(月薪5417元)[2][5] - 公司实控人茅庆江提名新三板企业时代华商董事长鲁强作为替代董事候选人[17][18] 原董事候选人背景 - 李茂沛为哈尔滨工业大学信号与信息处理专业博士 曾任职海格通信项目副总师(2006-2018)及浩云科技CTO(2018-2021)[6] - 2019年参与公司股权激励获授96.5万股限制性股票 离任时15.29万股被回购注销 现市值超百万元[6] - 2021年8月起在广州番职任专职教师 该校在全国高职院校中综合实力前2% 拥有100多名博士教师[7][8] 新董事候选人资质 - 鲁强为西安交通大学计算机工学士 美国明尼苏达大学EMBA 现任6家企业高管 包括新三板挂牌企业时代华商(代码838284)[19][20] - 时代华商2024年营收5818.42万元 净利润1293.32万元 主营金融管理类培训及企业咨询业务[21][22] - 其控股的广州抒尔玟投资等企业涉及投资服务领域 与浩云科技金融安防主业存在协同可能[19][20] 关联方动态 - 广州番职拟升格为广州职业技术大学 已列入2025年广州市政府工作报告[9] - 李茂沛在番职担任智慧汽车学院教工党支部书记及专业带头人 参与校企合作管理[15] - 其2021-2023年出席浩云科技全部18次董事会 但薪酬仅6.5万元/年 远低于番职教师80万元年薪的招聘标准[12][14]

文章核心观点 - 公司2024年业绩下滑，主要因2023年处置股份获非经常性收益；2月制造业PMI回暖、政治局强调平安中国建设及公司发布星汉大模型2.0等事件对公司业务有积极影响 [2][3][4][5] 公司业绩情况 - 2024年公司归母净利润28.0 - 30.8亿元，同比下滑61.97% - 58.16%；扣非归母净利润22.7 - 25.0亿元，同比下滑23.36% - 15.69% [2] - 2023年公司处置对浙江零跑科技7.88%股份，增加2023年归母净利润41.37亿，此项为非经常性损益 [2] 行业宏观情况 - 2月制造业PMI录得50.2%，进入扩张区间，较上月回升1.1个百分点，产需指数拉动回升，需求恢复，采购量、生产指数升至52%以上，从业人员指数创2023年5月以来新高 [3] 政策相关情况 - 2月28日中共中央政治局就建设更高水平平安中国进行第十九次集体学习，习近平总书记强调加强平安中国建设，预计今年安防及数字化治理项目加速落地，公司ToG业务有望受益 [4] 公司技术进展 - 3月10日公司发布星汉大模型2.0，创新升级三大垂直能力，包括语言能力实现从“人机交互”到“人机协作”跨越、多模态能力推动AI迈向多维融合认知新时代、视觉能力赋能机器精准感知与洞察 [5]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入924.86亿元，同比增长3.52%，但归母净利润119.59亿元同比下降15.23%，业绩短期承压 [2] 宏观环境改善 - 2月制造业PMI录得50.2%，较上月回升1.1个百分点，进入扩张区间，产需指数拉动明显，采购量和生产指数均升至52%以上，从业人员指数创2023年5月以来新高 [3] - 宏观信心修复，此前压制公司业绩和估值的宏观因素边际显著改善 [3] 政策支持与业务机会 - 中共中央政治局集体学习强调建设更高水平平安中国，预计安防及数字化治理项目将加速落地，公司PBG业务有望直接受益 [4] 技术创新与产品布局 - 公司发布多模态大模型文搜存储系列产品（文搜NVR、文搜CVR），将大模型技术与嵌入式智能硬件深度融合，目标实现更广、更准、更快、更易的检索，推动多模态大模型规模化、平民化、普惠化落地 [5] - 创新业务在端侧/机器人/智联汽车/存储等领域布局，大模型催化更为直接，境外业务通过扩充产品线和增加项目型销售持续较快增长 [6] 业务结构优化 - 24H1创新业务+海外主业占比已过半，国内主业预计2025年轻装上阵 [6]

周末捋一捋直的关注的事情。 1、先给昨晚的内容做一个更新，岭南股份公司找了一个第三方，对可转债进行收购，收购价是停牌前20天均价的115%，我算了一下正好是100元保本 价。另外这次收购是部分收购，所有持债人收购1000张，也就是10万元，超过1000张的以后再说。 其实一句话解释，就是10万元以下的散户可以拿回债券面值本金，10万元以上的再议。 2、今晚有一个刚出炉的新闻 ， 沪股通和深股通将公布每日的成交总额、总成交笔数、ETF成交总额、前十大成交活跃证券名单及其成交总额，并按 月度、年度公布汇总数据。 上面这段话我是复制粘贴过来的，你们看出门道了吗，只有每天的成交总额和总成交笔数，没提另一个重要数据，8月19日（明天）开始执行，所以是不 是我想的那样，明天就知道了。 3、证监会公开处罚了超级牛散章建平和他的岳父方德基，原因是他们互相借用证券账户交易，各自被罚了顶格的50万。我刚炒股的时候章建平就可以动 用十亿以上的资金封涨停，两个50万对他来说真的是毛毛雨。证监会的处罚其实是给市场一个信号，不要再试图借用账户买股票来规避监管。 可能有读者觉得自己家人借账户炒股算什么，这在普通老百姓里很常见。但对于超级大 ...