中新社北京1月22日电 (记者 陈康亮)中国A股22日(周四)放量上涨，主要股指悉数飘红。板块方面，航 天航空板块在经历前期调整后，近期有所反弹，该板块22日涨幅居前，表现亮眼。 根据金融数据服务商东方财富的统计，航天航空板块当天上涨4.58%，领涨A股所有行业板块。个股方 面，当天该板块股票几乎全线上涨，三角防务、北摩高科、航发科技等多股股价收获涨停板；其中，三 角防务全天录得约20%的涨幅。 方正证券分析师李鲁靖表示，SpaceX在火箭可复用技术成熟度、商业化盈利上持续发挥优势，有利于 倒逼中国加速可复用火箭与卫星星座组网研发。在航天强国目标的引导下，中国商业航天已进入高速发 展阶段，利好相关上市公司。 就当天A股主要指数的表现而言，截至收盘，上证指数报4122点，涨幅为0.14%；深证成指报14327点， 涨幅为0.5%；创业板指报3328点，涨1.01%。沪深两市成交总额约26917亿元人民币，较上一个交易日 放量约910亿元人民币。(完) 消息面上，据媒体报道，美国企业家埃隆·马斯克旗下的太空探索技术公司(SpaceX)正在推进IPO(首次公 开发行股票)计划，拟于2026年中后期完成上市，融资规模 ...

市场整体表现 - 1月22日A股三大指数集体收涨，沪指涨0.14%，深成指涨0.5%，创业板指涨1.01% [1] - 沪深京三市成交额达2.72万亿元，较昨日放量927亿元，连续第14个交易日突破2.5万亿元 [1] - 全市场超3500只个股上涨，逾90只股票涨停 [3] 主要指数行情 - 上证指数收于4122.58点，涨0.14%；深证成指收于14327.05点，涨0.50%；创业板指收于3328.65点，涨1.01% [2] - 科创综指收于1865.34点，涨0.14%；北证50收于1530.24点，涨0.69% [2] - 沪深300指数微涨0.01%，中证500指数涨0.57%，中证1000指数涨0.75% [2] 领涨板块与概念 - 商业航天概念爆发，近二十只成分股涨停，巨力索具2连板，顺灏股份、中超控股、西部材料涨停 [3] - 机器人概念反复走强，福莱新材、毅昌科技涨停 [3] - 油气概念延续强势，洲际油气2连板 [3] - 煤炭板块表现活跃，大有能源3天2板 [3] - PCB概念快速拉升，鹏鼎控股等多股上涨 [3] - 航天科技集团板块午后走强，三角防务20cm涨停，航发科技、北摩高科涨停，航天动力、航天电子等多股走高 [7] - 千亿龙头中国卫通尾盘拉升超8% [7] - 可控核聚变概念股集体走强，浙富控股4分钟内封住涨停，封单一度超200万手 [11] - 西部材料、雪人集团、哈焊华通、中国核建、中核科技等可控核聚变概念股大幅上涨 [11] 领跌板块与个股 - 保险、半导体、医药等板块跌幅居前 [4] - 半导体板块资金流出超122亿元 [4] - 创新药概念集体下挫，艾迪药业、回盛生物大跌 [4] - AI应用大牛股利欧股份再度跌停，封单金额再超100亿元，报8.42元/股，总市值570亿元 [11] - 小时跌幅榜前列个股包括：利欧股份跌10.04%，长电科技跌6.10%，三花智控跌3.31%，中微公司跌3.16%，江西铜业跌3.04% [5] 热门个股异动 - 国晟科技上演“地天板”，开盘跌停后直线拉升触及涨停，成交额超23亿元，自2025年10月以来累计涨幅仍超4倍 [11] - 航天航空板块多股表现强势：钢研高纳涨12.98%，航发科技涨10.00%，中国长城涨9.43%，航天动力涨9.33%，中国卫通涨8.09% [9] 板块驱动因素 - 商业航天热度重燃受国内外产业利好密集催化 [9] - 星河动力、星际荣耀、天兵科技3家商业航天企业更新上市辅导进展，蓝箭航天IPO申请获受理，中科宇航完成辅导备案，5家主营运载火箭的核心企业冲击“商业航天第一股” [10] - 马斯克加速推进SpaceX上市，贝佐斯旗下蓝色起源宣布将部署多达5408颗通讯卫星打造新卫星网络服务 [10] - 浙富控股旗下子公司与合肥综合性国家科学中心能源研究院签署《中国聚变工程示范堆超高热负荷部件联合研制合作协议》，深度参与CFEDR核心部件研制 [11] 港股市场表现 - 港股新消费概念股走高，泡泡玛特涨6%，布鲁可涨2%，老铺黄金涨1% [13] - 泡泡玛特1月21日以9649万港元回购50万股股份，本周累计回购金额近3.5亿港元 [13] - 科网股普涨，百度、理想汽车大涨超3% [13] - 地平线机器人重挫5%，小鹏汽车跌超3%领跌新能源车股 [13] - 小鹏汽车宣布推出全系7年低息分期购车方案 [13] 商品市场 - 贵金属早盘高位跳水后集体反弹，现货白银涨幅超1%，站上94美元/关口，此前一度跌超3% [5] - 现货黄金站上4835美元/盎司 [5]

大盘主力资金流向 - 截至1月22日午后一小时，大盘主力资金净流出298.41亿元 [1] 主力资金流入前十大板块 - 通信设备板块主力资金流入44.54亿元，位列第一 [1] - 航天航空板块主力资金流入30.32亿元，位列第二 [1] - 电子元件板块主力资金流入21.67亿元，位列第三 [1] - 通用设备板块主力资金流入21.26亿元，位列第四 [1] - 光伏设备板块主力资金流入14.79亿元，位列第五 [1] - 煤炭行业主力资金流入11.08亿元，位列第六 [1] - 玻璃玻纤板块主力资金流入8.85亿元，位列第七 [1] - 船舶制造板块主力资金流入8.75亿元，位列第八 [1] - 非金属材料板块主力资金流入8.74亿元，位列第九 [1] - 互联网服务板块主力资金流入8.68亿元，位列第十 [1] 各板块内重点公司资金流入情况 - 通信设备板块中，中际旭创获得主力资金流入 [2] - 航天航空板块中，三角防务获得主力资金流入 [2] - 电子元件板块中，鹏鼎控股获得主力资金流入 [2] - 通用设备板块中，雪人集团获得主力资金流入 [2] - 光伏设备板块中，国晟科技获得主力资金流入 [2] - 煤炭行业中，大有能源获得主力资金流入 [2] - 玻璃玻纤板块中，九鼎新材获得主力资金流入 [3] - 船舶制造板块中，中国船舶获得主力资金流入 [3] - 非金属材料板块中，沃尔核材获得主力资金流入 [3] - 互联网服务板块中，润泽科技获得主力资金流入 [3]

市场行情与资金流向 - 1月22日沪深两市主要股指普遍高开后震荡走低，上证指数午盘跌0.15%报4110.86点，深证成指跌0.17%报14230.97点，创业板指跌0.40%报3282.48点，北证50指数逆市涨0.43% [1] - 市场成交活跃，午盘沪深两市合计成交额约1.77万亿元，其中上证指数成交额约7987亿元，深证成指成交额约9749亿元，创业板指成交额约4413亿元 [1] - 盘面上，航天航空、油气开采、船舶制造板块涨幅靠前，而贵金属、高带宽内存、电子化学品板块跌幅靠前，半导体及存储芯片板块早盘高开后出现大幅回落 [1] - 1月21日股票型ETF（剔除跨境ETF）出现大规模资金净流出，单日净流出1018.78亿元，其中宽基ETF为主要流出方向 [5][6] - 具体来看，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF、南方中证1000ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF合计净流出855.7亿元 [6] - 在宽基ETF资金流出的同时，部分行业主题ETF获得资金净流入，例如华夏电网设备ETF净流入14.38亿元，鹏华化工ETF净流入超8亿元 [6] 政策与宏观动态 - 国家发展改革委近日下达2026年第一批936亿元超长期特别国债资金，用于支持设备更新，涉及工业、能源电力、教育、医疗等约4500个项目，预计带动总投资超过4600亿元 [3] - 该批资金还将以直接下达方式，继续支持老旧营运货车报废更新、新能源城市公交车更新及老旧农机报废更新 [3] - 农业农村部数据显示，2025年我国农业现代化水平持续提升，农业科技进步贡献率超过64%，全年支持新建和改造提升高标准农田7568万亩，累计建成超10亿亩 [4] - 农业领域种业振兴、农机装备研发、智慧农业应用及绿色转型步伐加快，未来将持续推动人工智能、无人机、互联网机器人等技术在农业领域的应用 [4] 机构观点与行业分析 - 中信证券认为，国家医保局发布手术机器人及外科手术耗材服务价格立项指南，将加快手术机器人在国内的推广普及，并利好整体创新医疗器械产品 [2] - 投资主线建议关注手术机器人行业及上下游产业链（含腔镜、骨科、神经外科机器人），以及微创外科、骨科、消化内科等高值耗材行业 [2] - 广发证券指出，我国发用电量结构转型明显，用电量增量由第二产业转向第三产业及城乡居民，发电量增量主要由风光贡献，中长期电量比重下降 [2] - 电力行业方面，火电容量电价2026年提升将加速其公用事业化，水电蓄能高位保障电量，绿电关注政策驱动，核电及城燃关注需求改善，板块红利价值凸显 [2] - 华泰证券提示关注汽车行业近期三大变化：存储芯片、铜铝等原材料涨价给整车企业带来成本压力；博世业绩承压反映欧洲供应链转型挑战；加拿大下调中国电动汽车关税至6.1%为中国车企开辟北美市场带来机遇 [2] - 全球汽车产业格局处于深度调整阶段，建议关注具备全产业链优势、积极布局全球的整车企业 [2]

主力资金流入概况 - 截至1月22日午间收盘，主力资金流入前20的股票名单公布，流入金额从3.03亿元到7.48亿元不等 [1] - 天孚通信以7.48亿元的主力资金净流入位居榜首 [1][2] - 中际旭创和新易盛分别以6.77亿元和6.59亿元的主力资金净流入位列第二和第三 [1][2] 通信设备行业 - 通信设备行业受到主力资金显著青睐，前20榜单中有5家公司属于该行业 [1][2][3] - 天孚通信主力资金流入7.48亿元，股价上涨2.95% [2] - 中际旭创主力资金流入6.77亿元，股价上涨1.11% [2] - 新易盛主力资金流入6.59亿元，股价微跌0.14% [2] - 永鼎股份主力资金流入3.03亿元，股价上涨4.17% [3] 其他高资金流入与涨幅公司 - 非金属材料板块中，沃尔核材主力资金流入6.24亿元，股价大涨6.72% [2] - 非金属材料板块中，天通股份主力资金流入4.44亿元，股价涨停，涨幅达10.03% [2] - 玻璃玻纤板块的九鼎新材主力资金流入4.83亿元，股价涨停，涨幅为10% [2] - 消费电子板块的信维通信主力资金流入5.62亿元，股价大涨9.28% [2] - 航天航空板块的航天电子主力资金流入5.93亿元，股价上涨6.09% [2] - 计算机设备板块的中国长城主力资金流入4.95亿元，股价上涨6.79% [2] - 工程建筑板块的中国核建主力资金流入4.69亿元，股价上涨6.34% [2] - 通信服务板块的二六三主力资金流入4.19亿元，股价上涨8.92% [3] - 通信设备板块的银河电子主力资金流入4.08亿元，股价上涨9.46% [3] - 文化传媒板块的浙文互联主力资金流入4.06亿元，股价上涨7.06% [3] 资金流入但涨幅温和或下跌的公司 - 互联网服务板块的润泽科技主力资金流入5.26亿元，股价上涨2.94% [2] - 电子元件板块的胜宏科技主力资金流入3.98亿元，股价上涨1.84% [3] - 软件开发板块的中国软件主力资金流入3.84亿元，股价上涨4.76% [3] - 船舶制造板块的中国船舶主力资金流入3.69亿元，股价上涨1.62% [3] - 家电行业的美的集团主力资金流入3.36亿元，股价微跌0.03% [3] - 光伏设备的隆基绿能主力资金流入3.35亿元，股价上涨2.56% [3]

大盘主力资金流向 - 截至1月22日午间收盘，大盘主力资金整体呈现净流出状态，净流出额为284.13亿元 [1] 主力资金净流入前十大板块 - **航天航空**：板块获得主力资金净流入22.98亿元，板块涨跌幅为+3.54%，净流入最大的公司为航天电子 [1][2] - **通信设备**：板块获得主力资金净流入17.68亿元，板块涨跌幅为+0.69%，净流入最大的公司为天孚通信 [1][2] - **通用设备**：板块获得主力资金净流入14.97亿元，板块涨跌幅为+0.80%，净流入最大的公司为巨力索具 [1][2] - **光伏设备**：板块获得主力资金净流入12.00亿元，板块涨跌幅为+2.14%，净流入最大的公司为隆基绿能 [1][2] - **非金属材料**：板块获得主力资金净流入9.41亿元，板块涨跌幅为+0.68%，净流入最大的公司为沃尔核材 [1][2] - **煤炭行业**：板块获得主力资金净流入8.86亿元，板块涨跌幅为+1.81%，净流入最大的公司为大有能源 [1][2] - **软件开发**：板块获得主力资金净流入8.15亿元，板块涨跌幅为+0.76%，净流入最大的公司为中国软件 [1][3] - **电子元件**：板块获得主力资金净流入7.82亿元，板块涨跌幅为+0.79%，净流入最大的公司为胜宏科技 [1][3] - **船舶制造**：板块获得主力资金净流入7.50亿元，板块涨跌幅为+3.20%，净流入最大的公司为中国船舶 [1][3] - **石油行业**：板块获得主力资金净流入7.20亿元，板块涨跌幅为+2.43%，净流入最大的公司为中国石化 [1][3]

主力资金流入概况 - 截至1月22日开盘一小时，主力资金流入前20的股票合计金额超过80亿元，其中航天电子以8.98亿元位居榜首，天孚通信和中际旭创分别以7.17亿元和6.63亿元紧随其后 [1] - 资金流入榜单中，有6只股票单日涨幅达到或超过10%，包括九鼎新材、浙文互联、二六三、巨力索具、中信重工 [2][3] 资金流入居前的公司分析 - 航天电子获得主力资金净流入8.98亿元，同时股价上涨8.1%，属于航天航空行业 [2] - 天孚通信获得主力资金净流入7.17亿元，股价上涨3.85%，属于通信设备行业 [2] - 中际旭创获得主力资金净流入6.63亿元，股价上涨1.33%，属于通信设备行业 [2] - 沃尔核材获得主力资金净流入5.31亿元，股价上涨5.59%，属于非金属材料行业 [2] - 九鼎新材获得主力资金净流入4.75亿元，股价涨停（涨幅10%），属于玻璃玻纤行业 [2] 其他受资金关注的公司 - 中国核建获得主力资金净流入4.37亿元，股价上涨7.43%，属于工程建设行业 [2] - 浙文互联获得主力资金净流入4.02亿元，股价涨停（涨幅10%），属于文化传媒行业 [2] - 中国船舶获得主力资金净流入3.99亿元，股价上涨1.96%，属于船舶制造行业 [2] - 中国软件获得主力资金净流入3.93亿元，股价上涨5.01%，属于软件开发行业 [2] - 新易盛获得主力资金净流入3.63亿元，股价微跌0.08%，属于通信设备行业 [2] - 天通股份获得主力资金净流入3.51亿元，股价上涨8.02%，属于非金属材料行业 [2] - 润泽科技获得主力资金净流入3.34亿元，股价上涨4.25%，属于互联网服务行业 [3] - 二六三获得主力资金净流入3.02亿元，股价涨停（涨幅10.02%），属于通信服务行业 [3] - 胜宏科技获得主力资金净流入2.87亿元，股价上涨1.76%，属于电子元件行业 [3] 传统行业及设备类公司表现 - 中国石化获得主力资金净流入2.85亿元，股价上涨2.85%，属于石油行业 [3] - 巨力索具获得主力资金净流入2.78亿元，股价涨停（涨幅10.01%），属于通用设备行业 [3] - 金风科技获得主力资金净流入2.73亿元，股价上涨4.44%，属于风电设备行业 [3] - 银河电子获得主力资金净流入2.67亿元，股价上涨9.97%，属于通信设备行业 [3] - 包钢股份获得主力资金净流入2.60亿元，股价上涨3.29%，属于钢铁行业 [3] - 中信重工获得主力资金净流入2.55亿元，股价涨停（涨幅10.04%），属于专用设备行业 [3]

航天任务与发射动态 - 2025年8月1日，美国太空探索技术公司的“龙”飞船搭乘“猎鹰9”火箭从佛罗里达州肯尼迪航天中心发射升空 [2] - 同一天，搭乘“龙”飞船前往国际空间站的4名宇航员在肯尼迪航天中心与媒体见面 [4] 宇航员健康管理与医疗事件 - 2025年1月15日，因一名宇航员身体抱恙，一个4人宇航员团队搭乘“龙”飞船提前从国际空间站返回地球，这是国际空间站自2000年11月开始接待轮换乘组以来的首次医疗撤离事件 [4] - 所有宇航员在进入空间站前都需接受专业医学训练，以进行缝合伤口、拔牙、打针及读取超声图像等基础医疗操作 [4] - 宇航员在轨期间，地面有由医生、心理学家等组成的专业团队进行全周期健康监测，空间站上配备有完备的“药房”和成套医疗设备 [5] - 宇航员出现严重病症并需要重症护理的风险每年约为1%至2% [5] - 太空环境对人体多个系统有影响，许多宇航员在进入微重力环境的头几个小时会出现以呕吐和眩晕为特征的“太空适应综合征” [6] - 2020年《新英格兰医学杂志》论文描述了国际空间站上一名宇航员出现深静脉血栓的情况 [6] - 2024年10月，一名搭乘“龙”飞船从国际空间站返回的美国宇航员出现健康问题被送入医院 [6] 历史上的航天器故障与紧急事件 - 20世纪80年代，苏联“礼炮7号”与“和平”号空间站均出现过宇航员因心律不齐、高烧等病症提前结束任务返回地球的情况 [7] - 1985年，“礼炮7号”空间站突发故障与地面失联，2名宇航员在断电、严寒等极端条件下成功完成抢修，使其恢复运转 [7] - 1970年4月，阿波罗13号飞船服务舱氧气罐爆炸，3名宇航员在极端危险中利用登月舱作为“救生艇”成功返回地球 [8] - 1983年，前苏联发射“联盟”载人飞船时火箭起火，2名宇航员在火箭爆炸前使用逃逸塔成功逃生 [8] - 2022年底，俄罗斯“联盟MS-22”载人飞船因微陨石撞击发生冷却剂泄漏，最终另派飞船接回3名宇航员 [9] - 2024年，搭乘美国波音公司“星际客机”飞船的2名美国宇航员因飞船故障在国际空间站滞留超过9个月，后于2025年3月改乘“龙”飞船返回 [9] - 2025年，中国神舟二十号载人飞船返回舱舷窗玻璃出现细微裂纹，航天员乘组随后“换乘”神舟二十一号飞船平安返回 [9] 航天行业安全挑战与应对 - 将太空中有健康状况的宇航员送回地球面临困难，国际空间站医疗资源有限，且飞船上没有生命支持设施 [5] - 返航时宇航员在重返大气层承受的重力加速度可能达到地球表面的4至5倍，对患病者挑战巨大 [5] - 太空环境不仅挑战人体生理极限，也给空间站等航天器的稳定运行带来严峻考验 [7] - 探索宇宙伴随未知风险，无论是宇航员突发疾病、空间站抢修还是火箭飞船故障，都考验着人类面对极限挑战的智慧与勇气，并推动航天事业走向更安全的未来 [9]

核心观点 - 全球资产呈现“避险与风险齐飞”格局，亚太股市与黄金领涨，地缘政治不确定性推升黄金等避险资产，但可能扰动风险资产 [1][7] - 国内经济平稳收官，结构分化，信息传输、软件和信息技术服务业增长强劲，固定资产投资下降，消费增速低于预期，但价格信号和PMI显示内需修复迹象 [1][2][26] - 政策环境转向宽松协同，货币“价量双宽”，财政、产业、科技政策同向发力，旨在支持新质生产力、扩大内需并遏制行业“内卷” [1][66][70][71] - 投资策略建议坚持“科技创新+红利资产”的哑铃型配置，利用ETF工具，紧扣“十五五”规划六大战略方向，把握结构性慢牛机会 [1][2][75] 市场行情回顾 - **全球资产表现**：截至2026年1月19日，伦敦金现报4671.72美元/盎司，当月涨幅8.2%，再创历史新高；亚太股市领涨，韩国综合指数、日经225、胡志明指数涨幅均超5%；ICE布油报64.18美元/桶，年内涨幅5.5% [7] - **A股主要指数**：截至1月20日，Wind全A年内上涨5.4%；上证指数报4113.65点，上涨3.6%；科创、中小盘领先，中证500、科创50涨幅均超10% [8] - **风格与行业**：中信上游、周期、TMT风格领涨，年内涨幅分别为10.3%、8.1%、8.0%；行业呈普涨格局，28个申万一级行业上涨，传媒（14.7%）、有色金属（12.7%）、综合（12.5%）、基础化工（10.1%）涨幅居前 [10][14] - **资金流向**：南向资金持续流入，2026年1月单月净流入450.3亿港元；融资余额快速攀升，截至1月19日为27059.0亿元，较上年末增加1817.6亿元 [22][24] 经济环境分析 - **GDP与产业结构**：2025年国内生产总值140.19万亿元，同比增长5.0%；信息传输、软件和信息技术服务业实现增加值70599亿元，同比增长11.1%，显著领先 [26] - **价格指数**：2025年12月CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.2%；PPI环比连续3个月为正，当月环比上涨0.2%，显示“反内卷”政策初见成效 [1][33] - **三驾马车**： - **出口**：2025年出口金额37718.4亿美元，同比增长5.5%，创历史新高；12月当月出口3577.5亿美元，同比增6.6%；对美出口下降，但对东盟、非洲等地保持高增速 [36] - **投资**：2025年固定资产投资（不含农户）485186亿元，同比下降3.8%；制造业投资同比增长0.6%，基础设施建设投资同比下降1.5%，房地产开发投资同比下降17.2% [38][41] - **消费**：2025年社会消费品零售总额50.12万亿元，同比增长3.7%；网上零售额159722亿元，增长8.6%；“以旧换新”政策带动家电、通讯器材等品类销售增长 [45][46] - **工业企业利润**：2025年1-11月，规模以上工业企业利润总额66268.6亿元，同比增长0.1%；有色金属、高端制造行业利润增长较好 [49] - **PMI指数**：2025年12月制造业PMI为50.1%，重回景气区间；新订单指数为50.8%，环比上升1.6个百分点，内需修复力度大于外需 [51] 政策与货币环境分析 - **货币政策**：2026年1月19日起，央行下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，拉开宽松序幕；1月20日，1年期LPR为3.00%，5年期LPR为3.50%，维持不变 [1][55][56] - **监管政策**：证监会将新开融资保证金比例由80%上调至100%，旨在市场流动性充裕背景下适度降杠杆，进行逆周期调节 [1][69] - **政策协同**：开年以来，金融、财政、产业、科技政策同向发力，央行推出八项结构性货币政策精准支持新质生产力与消费；商务部加力推进消费品以旧换新，打造“购在中国”品牌；工信部倡导企业抵制“内卷式”竞争 [1][66][70][71] - **产业政策调整**：财政部、税务总局调整出口退税政策，自2026年4月1日起取消光伏产品出口退税，电池产品退税率由9%下调至6%，引导产业摆脱补贴依赖 [1][71] - **美国政策动向**：特朗普政府倾向于宽松货币政策，美联储理事预计2026年降息约150个基点；2026年初美国宣布退出66个国际组织，加剧全球治理体系不确定性 [64][90] 投资策略与配置建议 - **大势研判**：市场估值回到中高水位，Wind全A市净率1.92倍，2010年以来分位值56.3%；预计市场将演绎稳健的结构性慢牛，中高估值、监管信号与地缘风险抑制过热，但政策与基本面驱动结构性机会 [73][74] - **战略方向**：紧扣“十五五”规划六大方向：1)新兴产业（新能源、新材料、低空经济、航空航天）；2)未来产业（量子科技、脑机接口等）；3)传统产业升级；4)关键核心技术突破；5)政策支持型成长领域（国防军工、创新药、文旅消费等）；6)区域战略高地 [2][75] - **战术配置（ETF工具）**：建议2026年重点关注七大类19个方向的ETF，包括宽基、大类资产、科技创新、先进制造、上游周期、医药消费、红利低估等类别 [2][79][80] - **本月关注**：建议继续关注黄金股ETF、军工ETF和旅游ETF；全球治理“失序”支撑黄金、军工等避险资产；国内政策发力扩大内需，利好服务消费复苏 [3][84] - **专题：避险资产逻辑**：全球治理体系进入“礼崩乐坏”式深层失序，规则弱化与强权政治回潮，为黄金（超主权价值储存）和军工（国防支出刚性需求）提供中长期配置价值 [89][90][92] - **具体催化**：国家电网宣布“十五五”期间投资4万亿元，较“十四五”增长40%，直接提振电网设备板块景气度及对应ETF [2][83]

主力资金流出概况 - 截至1月21日收盘，主力资金净流出前20的股票合计净流出额巨大，其中信维通信净流出18.51亿元居首，贵州茅台净流出14.80亿元次之，特变电工净流出12.94亿元位列第三 [1] - 主力资金净流出额超过10亿元的股票共有3只，净流出额在5亿元至10亿元之间的股票有9只，净流出额在4亿元至5亿元之间的股票有8只 [1][2][3] 个股表现与资金流向 - 信维通信股价当日下跌10.16%，主力资金净流出18.51亿元，是资金流出最多且股价跌幅最大的公司 [2] - 贵州茅台股价下跌1.64%，主力资金净流出14.80亿元，在酿酒行业中资金流出显著 [2] - 特变电工股价下跌3.83%，主力资金净流出12.94亿元，在电网设备行业中资金流出居前 [2] - 平潭发展股价大幅下跌8.94%，主力资金净流出5.56亿元，在农牧饲渔行业中跌幅最大 [2] - 中国西电股价逆势上涨2.62%，但主力资金仍呈现净流出4.83亿元，显示资金在股价上涨中逢高减持 [3] 行业资金流向分布 - 通信设备行业有多家公司遭遇主力资金流出，包括中际旭创净流出8.29亿元、烽火通信净流出5.87亿元、上海瀚讯净流出5.45亿元 [1][2][3] - 光伏设备行业有两家公司上榜，阳光电源净流出5.21亿元，捷佳伟创净流出4.53亿元 [1][3] - 消费电子行业有两家公司上榜，信维通信净流出18.51亿元，蓝思科技净流出4.73亿元 [1][2][3] - 电网设备行业有两家公司上榜，特变电工净流出12.94亿元，中国西电净流出4.83亿元 [1][2][3] - 风电设备行业的金风科技净流出8.92亿元 [1][2] - 汽车零部件行业的山子高科净流出9.93亿元 [1][2] - 银行行业的农业银行净流出6.72亿元 [1][2] - 航天航空行业的中国卫星净流出4.66亿元 [1][3] - 电力行业的上海电力净流出4.48亿元 [1][3]