报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅方面，前期在宏观“反内卷”情绪推动下，工业硅期现共振反弹价格持续高位，考虑情绪降温及盘面上方套保压力，预计盘面或有调整，但多头情绪仍有反复，操作需谨慎，后续持续关注硅企复产动态 [1] - 多晶硅方面，六月底以来受供给侧改革预期及现货涨价推动，多晶硅盘面持续向上，价格不断突破上市以来新高，近期情绪虽有淡化但仍有反复，盘面波动较大，操作需谨慎，后续持续关注宏观情绪演变及仓单注册情况 [1] 行业信息 工业硅 - 价格情况：上一交易日工业硅不通氧553（华东）平均价格较前日持平至9550元/吨，421（华东）工业硅平均价格较前日持平至10150元/吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌2.97%至8500元/吨 [1] - 基本面情况：供给端随着硅价持续上行，新疆部分前期检修硅厂复产，西南产区进入丰水期，电力成本下移，企业开工稳步回升，预计8月仍有部分硅炉重启，供给稳中有增；需求端多晶硅企业维持减产态势，部分硅料厂7月复产带来部分需求增量，有机硅某大厂因事故停车整改，供给阶段性收紧，价格持续回升，硅铝合金企业按需采买，下游整体低位囤货意愿不足 [1] 多晶硅 - 价格情况：N型致密料较前一天上涨1.10%至46元/千克，N型复投料价格较前一天上涨1.08%至47元/千克，N型混包料价格较前一天上涨1.12%至45元/千克，N型颗粒硅价格较前一天持平至44.5元/千克，期货主力合约收盘价较前一天上涨0.14%至49200元/吨 [1] - 基本面情况：供给端硅料企业维持减产态势，部分硅料厂或有新增产能投放，增减相抵后预计产量小幅提升，预计7月产量逼近11万吨；需求端光伏市场整体表现疲软，硅片、硅料库存上涨，近期受多晶硅价格上调预期，下游硅片价格跟涨，企业表示将积极响应政策，成交氛围有所好转，但上半年抢装机大幅透支需求，终端市场依旧偏弱 [1] 其他信息 - 东营辉阳清洁能源有限公司渔光互补四期1350MW太阳能光伏发电站项目组件采购因政策调整终止，另一975MWp光伏项目计划投资约74100万元，建设地点为东营市利津县刁口乡 [1] - 工信部发布2025年多晶硅行业专项节能监察任务清单，要求各地工业和信息化主管部门于2025年9月30日前将监察结果报送至工业和信息化部 [1]

行业内卷现状 - 快递行业单票价格跌破一元门槛 [1] - 光伏组件价格一年内暴跌40% [1] - 外卖平台陷入"一元午餐"价格战 [1] - 汽车/光伏/水泥/钢铁/医药/金融/餐饮/电商等多行业出现价格战现象 [2] 政策治理方向 - 中央财经会议明确治理企业低价无序竞争 [1] - 国务院常务会议部署反内卷细化措施 [1] - 价格法修正草案新增低价倾销/哄抬价格/价格串通等条款 [1] - 政策目标为建立健康定价机制而非限制竞争 [1] 行业转型需求 - 企业集体呼吁摆脱价格战转向价值竞争 [2] - 从"以价换量"向"品质提升"转型成为共识 [2] - 龙头企业需带头抵制恶性竞争 [2] 市场机制重塑 - 价格战扭曲市场信号破坏统一大市场 [1] - 资源需从低效内耗转向创新与品质提升 [1] - 高质量发展需要创新/品质/效率而非单纯低价 [2] 实施路径 - 加快完善反内卷法律法规体系 [2] - 监管部门与协会需加强自律管理 [2] - 推动科学定价与理性竞争机制 [2]

机械工业数字化转型 - 八部门印发《机械工业数字化转型实施方案》，目标到2027年智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达50%，建成不少于200家卓越级智能工厂 [1] 暑期档电影票房 - 2025年暑期档电影总票房突破70亿，8月3日单日票房达3.8亿创年内新高 [2] - 《南京照相馆》带动票房回暖，全年票房有望超越2024年的425亿 [2] 货币政策动态 - 央行提出继续实施适度宽松的货币政策，降低存款准备金率及政策利率，保持流动性充裕 [3] 债券税收政策调整 - 财政部、税务总局公告自8月8日起恢复征收新发行国债、地方债、金融债券利息收入的增值税 [4] 机构市场观点 - 申万宏源认为8月市场或回归震荡市，AI和机器人等科技赛道可能引领A股走强 [5] - 中信证券建议聚焦AI、创新药、资源等方向 [6] - 东方证券预测市场周级别调整概率大但空间有限，推荐配置"反内卷"概念 [7] 机器人产业动态 - 2025世界机器人大会本周开幕，超200家企业参展并首发百款新品 [8] - 财信证券指出人形机器人订单密集落地，国内零部件供应商迎来发展机遇 [9] 光伏行业趋势 - 光伏硅片价格持续上涨，政策推动行业改革，板块具备持续布局机会 [10] AI技术进展 - OpenAI CEO透露GPT-5进入发布倒计时，国盛证券认为其商业化潜力巨大且政策支持强劲 [11] 公司公告摘要 - 沃森生物呼吸道合胞病毒mRNA疫苗临床申请获受理 [12] - 上汽集团7月整车销量同比增长34.2% [12] - 芯导科技拟收购吉瞬科技100%股权及瞬雷科技17.15%股权 [12] - 长青科技、中旗新材、理工导航股东拟分别减持不超过5.98%、3%、3%股份 [12] 海外市场表现 - 美股三大指数集体收跌，亚马逊大跌逾8%，热门中概股普跌 [12]

行业投资评级 - 维持电力设备与新能源行业"强于大市"评级 [1] 新能源汽车领域核心观点 - 7月新能源汽车销量表现亮眼 国务院常务会议明确将规范行业竞争秩序 利好长期发展 [1] - 2025年国内新能源汽车销量有望保持高增长 带动电池及材料需求提升 [1] - 新技术突破：国轩高科启动第一代全固态电池量产线设计 有研广东新增卤化物固态电解质年产能5吨与全固态电芯日产70块产能 [1][2] 光伏领域核心观点 - 政策面明确整治低价无序竞争 推动落后产能退出 工信部印发多晶硅行业节能监察清单 [1] - 产业链价格分化：上游硅料价格持续上涨（致密料环比涨4.76%至44元/kg） 但组件环节价格传导较弱 [1][15][21] - 重点关注供给侧强催化的硅料环节及BC、贱金属新技术方向 [1] 市场行情数据 - 本周电力设备与新能源板块整体下跌2.62% 跑输上证综指 细分板块中风电上涨0.06% 锂电池指数跌幅最大达6.26% [2][10] - 个股表现分化：禾望电气涨幅28.15%居首 比亚迪下跌68.69%垫底 [13] 产业链价格动态 锂电材料 - 正极材料NCM523环比涨1.78%至11.45万元/吨 碳酸锂电池级价格环比降1.35%至7.3万元/吨 [14] - 六氟磷酸锂国产价格环比涨1.52%至5.025万元/吨 [14] 光伏主产业链 - 硅片价格普涨：182N型硅片环比涨9.09%至1.2元/片 210N型涨6.9%至1.55元/片 [16][21] - 电池片环节：183N型电池片均价涨至0.29元/W 210N型涨至0.285元/W [17][21] 行业重大动态 - 7月新能源车企交付量：比亚迪34.43万辆（同比+1%） 零跑5.01万辆（同比+127%） 小鹏3.67万辆（同比+229%） [2][27] - 中电联预计2025年新增新能源发电装机400GW 6月光伏新增装机14.36GW（同比-38%） [2][27] 重点公司动态 - 宁德时代上半年净利润304.85亿元（同比+33.33%） 拟10派10.07元 [2][30] - 容百科技上半年归母净利润亏损6839.46万元（同比-765.45%） [2][30] - 金博股份发布股权激励计划 考核目标2025年锂电/交通领域营收增长率不低于150% [30][32]

光伏行业政策动态 - 工业和信息化部办公厅印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知》，要求规范工业节能监察程序措施，减轻企业负担 [1] 硅片价格走势 - 硅片价格延续涨势，各规格平均上涨约0.1元/片 [1] - N型G10L单晶硅片成交均价1.2元/片，环比上涨9.09% [1] - N型G12R单晶硅片成交均价1.35元/片，环比上涨8% [1] - N型G12单晶硅片成交均价1.55元/片，环比上涨7.64% [1] - 价格上涨主因包括原料成本增加及下游采买订单增加 [1] 光伏发电数据 - 上半年全国光伏累计发电量5591亿千瓦时，同比增长42.9% [1] - 全国光伏发电平均利用率达94% [1] 市场表现 - 光伏概念股热度上行，制造设备方向大涨，BC电池等方向持续活跃 [1]

市场走势 - 国内市场主要指数普遍下跌，上证指数收盘3,559.95点，跌幅0.37%，深证成指收盘10,991.32点，跌幅0.17%，沪深300指数收盘4,054.93点，跌幅0.51%，中小板指收盘6,818.18点，跌幅0.23%，创业板指收盘2,322.63点，跌幅0.24%，科创50指数收盘1,036.77点，跌幅1.06% [4] 光伏行业 - 2025年6月国内光伏新增装机14.4GW，同比下降38.4%，环比下降84.5%，1-6月累计新增装机212.21GW，同比增长107.1% [7] - 6月组件出口额158.1亿元，同比下降23.3%，环比下降8.7%，1-6月累计出口额953.7亿元，同比下降23.9% [7] - 2025年5月国内光伏组件出口量22.37GW，同比增长5%，环比增长5%，前五大出口市场为荷兰、巴基斯坦、沙特阿拉伯、法国、巴西，合计占比38% [7] - 1-5月国内组件累计出口105.65GW，同比下降4% [7] - 6月逆变器出口额65.9亿元，同比增长1.2%，环比增长10.3%，1-6月累计出口额306.0亿元，同比增长7.6% [7] - 分大洲看，6月逆变器对欧洲出口24.5亿元，同比下降0.8%，环比增长1.8%，对亚洲出口26.6亿元，同比增长9.6%，环比增长17.6%，对拉丁美洲出口6.0亿元，同比下降29.8%，环比持平，对非洲出口4.1亿元，同比增长15.3%，环比增长0.5%，对北美洲出口2.2亿元，同比增长9.5%，环比增长39.5%，对大洋洲出口2.5亿元，同比增长20.5%，环比增长80.3% [7] - 6月太阳能发电量500.6亿千瓦时，同比增长18.3%，占全国规上工业总发电量6.29%，环比下降0.09个百分点 [7] - 6月全国总发电量7963亿千瓦时，同比增长1.7%，其中火电增长1.1%，水电下降4.0%，核电增长10.3%，风电增长3.2% [7] - 重点推荐公司包括BC新技术方向的爱旭股份、隆基绿能，供给侧改善方向的大全能源、福莱特，海外布局方向的横店东磁、阳光电源、阿特斯、德业股份，电力市场化方向的朗新集团，国产替代方向的石英股份 [7] 非银行金融行业 - 证监会明确下半年资本市场改革重点工作，包括健全稳市机制、推动科创板改革、落实并购重组政策、推动中长期资金入市、推进公募基金改革、推进高水平制度型开放等 [8] - 证监会就《上市公司治理准则(修订征求意见稿)》公开征求意见，主要内容包括完善董事高管监管制度、健全激励约束机制、规范控股股东和实际控制人行为 [8] - 上周主要指数上涨，上证综指上涨1.67%，沪深300上涨1.69%，创业板指数上涨2.76% [8] - 上周A股成交金额9.24万亿元，日均成交额1.85万亿元，环比增长19.56%，两融余额1.95万亿元，环比提升2.37% [8] - 中债-总全价(总值)指数较年初下跌1.20%，中债国债10年期到期收益率1.73%，较年初上行12.47bp [8]

藏格矿业碳酸锂业务 - 2025年上半年碳酸锂业务毛利率为30.53% [1] - 取得西藏自治区《采矿许可证》，麻米措一期项目达产后碳酸锂生产成本约为31000元/吨 [1] - 成熟工艺助力成本控制，行业成本竞争中占优 [1] 棒杰股份股东减持 - 股东上海方圆计划减持不超过674.62万股（占总股本1.47%） [2] - 股东浙江点创计划减持不超过449.74万股（占总股本0.98%）及899.49万股（占总股本1.96%） [2] - 减持原因为股东自身资金规划安排，不影响公司控制权和治理结构 [2] 中国神华资产收购 - 筹划发行股份及支付现金购买国家能源集团煤炭、煤电、煤化工等相关资产 [3] - 交易将完善"煤—电—运—化"产业链，增强对各环节控制力 [3] - 煤制油、煤制气等资产注入或带来新技术与研发资源，推动行业高效绿色发展 [3]

机械工业数字化转型 - 工业和信息化部等八部门印发《机械工业数字化转型实施方案》，围绕智能装备、智能制造和智慧服务"三大领域"，实施"四大行动"，提出12项重点任务 [2][4] - 方案从机械工业自身数字化转型和赋能其他行业数字化转型两个方面推进 [4] 暑期档电影票房 - 2025年暑期档（6月-8月）电影总票房（含预售）突破70亿，《南京照相馆》《长安的荔枝》《侏罗纪世界：重生》暂列档期票房前三名 [2][4] - 8月3日单日票房突破3.75亿，刷新2025年暑期档单日票房新高 [4] 水利与金融政策 - 水利部部署《取用水监测计量能力提升三年行动方案（2025-2027年）》 [4] - 中国人民银行设立宏观审慎和金融稳定委员会，完善房地产金融宏观审慎管理，支持构建房地产发展新模式 [4] 具身智能与机器人产业 - "山东（济南）具身智能港"揭牌，构建覆盖机器人企业全生命周期的产业集聚区 [5] - 2025世界机器人大会将举办，200余家企业的1500余件展品亮相，首发新品超100款（数量为去年近2倍） [9][10] - 人形机器人行业加速发展，预计2035年全球市场规模或突破1500亿美元，国产供应链在关键领域替代加速 [10] 光伏行业动态 - 光伏硅片价格持续上涨，N型G10L、G12R、G12单晶硅片成交均价分别环比上涨9.09%、8%、7.64% [7] - 全国上半年光伏发电量5591亿千瓦时，同比增长42.9%，平均利用率94% [7] 企业并购与投资 - 铭普光磁拟1.18亿元收购深圳ABB电动交通60%股权，布局充电解决方案业务 [12] - 芯导科技拟4.03亿元收购吉瞬科技100%股权及瞬雷科技17.15%股权，实现功率器件领域全控制 [13] - 弘信电子拟128亿元投建燧弘庆阳绿色智能数字基础设施项目，涵盖智算中心、算力调度平台等 [14] 融资与增持 - 精研科技拟发行可转债募资5.8亿元，用于精密零部件及模具中心建设 [15] - 安通控股股东拟增持3-6亿元，价格不超3.20元/股 [16] - 禾盛新材2.5亿元增资熠知电子（ARM架构CPU设计公司），持股10% [17] 机构动向 - 深桑达A获两机构买入1.25亿元，机构看好其在AI政务、数据要素等领域的布局 [19][20] - 贵州百灵获两机构买入4018.83万元，在研新药如黄连解毒丸、糖宁通络等项目进展受关注 [21]

连云港重大项目进展 - 上半年连云港列省重大项目开工率85.7%，市级重点产业项目完成投资860.7亿元，均超序时进度 [1] - 387个工业项目集中于先进制造业、新能源、新材料领域，体现"工业立市、产业强市"战略 [1] - 盛虹化工新材料项目每月EVA产能达6万吨，产品供不应求，部分销往东南亚光伏组件厂 [1][2] 盛虹EVA项目突破 - 公司打破光伏级EVA国外垄断，三条生产线均提前投产（原计划2022年12月/2023年5月/9月，实际提前至2022年10月/2023年2月/5月） [2] - 每条产线投产后一个月内即实现满产，吸引晶澳太阳能、百佳年代等企业形成光伏产业链 [2] 多元化产业项目布局 - 诺泰生物医药项目实现多肽原料药8吨级生产规模，达产后年销售收入20亿元 [3] - 赣榆三文鱼养殖项目总投资14.6亿元，含两艘10万吨级养殖工船（年产2万吨）及鱼苗中心（年产1000万尾） [3] - 中复神鹰碳纤维项目加速施工，中核田湾滩涂光伏已并网9.6MW [3] 政府支持措施 - 实施"拿地即开工""容缺预审"机制，按月调度要素需求 [3][4] - 政银对接会解决82.9亿元融资需求，三文鱼项目获9.6亿元资金 [4] - 徐圩新区通过天然气阶梯定价（上半年优惠气量1.4亿立方米，节约2800万元）和污水处理优化（降本535万元）助企增效 [4]

生态保护与清洁能源发展 - 青海省海南州生态地位重要，是国家重要生态安全屏障，生态责任重大[1] - 海南州坚持生态保护优先，将资源优势转化为经济优势，走高质量发展之路[1] - 海南州清洁能源产业强势崛起，从传统农牧业大州转变为清洁能源高地[2] 清洁能源产业发展现状 - 2024年海南州地区生产总值234.65亿元，同比增长5.9%[7] - 规模以上电力生产行业增加值同比增长14.5%，拉动全部工业增加值增长13.8个百分点[7] - 清洁能源产业超过传统农牧业成为海南州最大收入来源[7] - 至2024年底，海南州清洁能源建成及在建总装机4916万千瓦，其中建成装机突破3000万千瓦[9] - 清洁能源发电量近460亿千瓦时，分别占全省的46.6%、45.3%[9] 清洁能源资源禀赋 - 海南州拥有丰富的水电资源，黄河411公里河段可开发水电装机容量占青海全省一半左右[11] - 全年平均日照时数2500小时以上，风能可利用频率60%以上[11] - 共和盆地蕴藏全球埋藏最浅、规模最大、品质最好的干热岩资源[11] - 海南州清洁能源品类齐全，是建设清洁能源大基地的理想地点[12] 清洁能源技术创新 - 海南州发展"水光互补"技术，解决光伏发电弃光和安全并网调节难题[21][22] - 建设抽水蓄能电站、电化学储能等，提升电力系统调节能力[23] - 投运世界最大新能源分布式调相机群，提升新能源外送能力约350万千瓦[24] - 光伏发电技术不断迭代，效率和稳定性大幅提升[16] 清洁能源产业链发展 - 海南州清洁能源产业占地方一般公共预算收入六成、固定资产投资七成、工业增加值八成、规上工业增加值九成[25] - 推动"清洁能源+"全产业链发展，吸引光伏组件、风机等装备制造企业落户[26][27] - 发展"绿电+绿算"产业，建设大数据产业园，打造"高原数谷"品牌[28][30] 生态保护与产业发展协同 - 光伏园区建设改善生态环境，植被盖度恢复到80%[32] - 发展"光伏羊"产业，带动牧民增收，户均每年增收1.5万元[32] - 实施光伏治沙，沙区逆转速率从年均1%提升至5%[34] - 传统畜牧业向生态畜牧业转型，小羊羔成活率达到98%[37] - 发展绿色有机农牧业，培育黑藏羊等特色产业[37]