市场整体表现 - 香港恒生指数于12月1日上涨174.37点，涨幅0.67%，收报26033.26点 [1] - 全日主板成交额为2008.84亿港元 [1] - 国企指数上涨42.66点，涨幅0.47%，收报9172.84点 [1] - 恒生科技指数上涨45.65点，涨幅0.82%，收报5644.76点 [1] 蓝筹股表现 - 腾讯控股上涨1.31%，收报619.5港元 [1] - 香港交易所上涨0.39%，收报412.6港元 [1] - 中国移动上涨0.52%，收报87.75港元 [1] - 汇丰控股上涨1.1%，收报110.5港元 [1] 香港本地地产股表现 - 长实集团上涨1.95%，收报40.7港元 [1] - 新鸿基地产上涨1.93%，收报100.5港元 [1] - 恒基地产上涨1.16%，收报29.68港元 [1] 中资金融股表现 - 中国银行下跌0.21%，收报4.67港元 [1] - 建设银行下跌0.24%，收报8.15港元 [1] - 工商银行上涨0.31%，收报6.46港元 [1] - 中国平安上涨0.53%，收报57港元 [1] - 中国人寿上涨0.97%，收报27.12港元 [1] 石油石化股表现 - 中国石油化工股份上涨0.91%，收报4.45港元 [1] - 中国石油股份上涨1.15%，收报8.78港元 [1] - 中国海洋石油上涨1.23%，收报21.44港元 [1]

能源央企与内蒙古合作动态 - 中核集团、中国石油、中国华能等多家能源央企近期密集与内蒙古自治区及包头市高层互动，围绕新能源、煤矿智能化、绿电转化等领域深化合作[1] - 中国华电、国家能源集团、三峡集团此前也已与内蒙古自治区及包头市展开高层会谈，共商“十五五”协同发展[1] 中国华能合作要点 - 中国华能董事长温枢刚拜会内蒙古自治区党委书记王伟中及主席包钢，公司是内蒙古规模最大的发电、供热央企，将内蒙古视为投资重地、发展要地[5] - 公司计划在“十五五”期间紧密围绕内蒙古能源发展战略，持续加大投资，推进大型清洁能源基地建设，加快重点项目落地[5] - 内蒙古方面希望双方拓展合作领域，围绕新能源开发、科技创新、煤矿智能化建设、绿电转化等方面深化务实合作[3] 中国石油合作要点 - 中国石油集团董事长戴厚良会见内蒙古自治区主席包钢，双方就加强务实合作进行深入交流[6] - 公司计划推进油气与新能源融合发展，加快炼化转型升级、综合能源站等重点项目建设，推动数字化转型智能化发展[6] - 内蒙古方面希望加强“十五五”规划对接，深化拓展合作领域，发挥自身资源禀赋和产业优势支持中国石油发展[6] 中核集团合作要点 - 中核集团董事长申彦锋会见包头市委书记陈之常，希望立足包头资源禀赋和公司全产业链优势，加强核产业领域深度合作[10] - 双方计划携手推进包头核产业科技创新园建设，打造全国领先的核燃料产业集群，围绕“十五五”布局与包头产业优势深化合作[10] - 包头市在钢铁、稀土、装备制造等领域具有显著优势，正迎来绿色转型与创新发展的黄金机遇期[10]

公司股权变动 - 中国移动实际控制人中国移动集团拟将其持有的约4198.1348万股A股股份划转给中国石油天然气集团有限公司 [1] - 划转股份约占截至2025年已发行总股数的0.19% [1] - 该划转事项已获得国务院国有资产监督管理委员会批准 [1] 划转影响与后续安排 - 后续将办理股份过户登记手续 [1] - 本次划转不会对公司的经营构成重大影响 [1] - 本次划转不会变更公司的控股股东或实际控制人 [1]

政策协议与核心交易 - 加拿大联邦政府与艾伯塔省通过谅解备忘录 为新建太平洋沿岸输油管道开辟政策通道 推进新西海岸输油管道建设 [1] - 协议拟对阻碍投资的联邦监管条款给予豁免 若最终落地将重塑加拿大原油出口格局 [1] - 交易核心是艾伯塔省获得原油出海口 加拿大联邦政府则赢得更严格的碳定价承诺及由行业联盟推动的数十亿加元碳捕集投资 [1] 行业现状与项目意义 - 加拿大日均原油产量超400万桶 但几乎全部输往美国 [1] - 唯一的西海岸跨山管道已满负荷运行且建设过程屡经波折 [1] - 新太平洋通道将缓解运输瓶颈 改善西部加拿大精选原油的折价状况 提升能源出口自主性 [1] 项目面临的挑战 - 不列颠哥伦比亚省省长与原住民团体已表明反对立场 [1] - 加拿大法院历来在协商程序、环境影响评估等方面严格把关 这是该国管道建设屡陷监管困局的主因 [1]

油气资源ETF市场表现 - 油气资源ETF（159309）标的指数成分股多数上涨，杰瑞股份涨停并实现两连板，招商轮船上涨6.36%，中远海能上涨4.55%，中国海油上涨2.48%，中国石油上涨1.54%，中国石化上涨1.04%，广汇能源上涨0.80%，海油工程上涨0.37% [2] - 该ETF前十大成分股中，杰瑞股份估算权重为8.76%，中国石油估算权重为9.97%，中国海油估算权重为9.13%，中国石化估算权重为8.81%，招商轮船估算权重为7.24% [3] 行业供需与政策动态 - 石油输出国组织（欧佩克）与非欧佩克主要产油国决定维持11月初制定的产量计划，在2026年头三个月暂停增产，产量与2025年12月保持一致 [4] - 光大证券指出，OPEC+暂停增产有望改善原油供需过剩局面，国际能源署（IEA）预计2026年原油需求增长77万桶/日，全球原油供给增长250万桶/日，其中非OPEC+增长120万桶/日，OPEC+增长130万桶/日 [5] 宏观经济与价格影响 - 平安证券表示，美联储降息预期提振原油价格，2025年11月21日至28日，WTI原油期货价格上涨0.71%，布伦特原油期货价格上涨1.09% [5] - 美国劳动力市场走弱及消费者信心指数下滑背景下，多位美联储官员支持12月降息，市场预计美联储再降息25个基点的概率较高 [5] 成分股业务进展 - 杰瑞股份因斩获众多油气工程类订单，近期接受168家机构调研，公司已正式获得北美数据中心发电机组销售订单，合同金额超过1亿美元 [4] - 公司拥有自主研发的燃气轮机发电机组、储能设备及变频设备等电力装备，可为石油天然气开发、调峰发电、数据中心等场景提供定制化电力支持方案 [4] 板块股息与配置价值 - 石油石化板块股息率突出，中信一级行业中，石油石化板块近12个月股息率达3.9948%，在行业中排名第二 [5] - 油气资源ETF（159309）聚焦油气产业链上下游，覆盖资源、红利、中特估等多条投资主线 [6]

指数与ETF表现 - 国证石油天然气指数(399439)截至2025年12月1日强势上涨1.82% [1] - 指数成分股杰瑞股份上涨8.26%，招商轮船上漲6.81%，中远海能上涨4.30% [1] - 油气ETF(159697)上涨1.22%，最新价报1.16元，冲击连续三个交易日上涨 [1] 行业驱动因素 - 委内瑞拉区域局势升温，该国是全球已探明石油储量第一大国，储量超3000亿桶 [1] - 委内瑞拉当前原油产量约100万桶/日，其出产的重质原油是美国墨西哥湾和亚洲炼厂的关键原料 [1] - 分析指出局势紧张程度升级，原油生产将成为未来谈判核心要素，全球区域风险有望持续支撑油价 [1] 指数与ETF构成 - 国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司证券价格变化 [1] - 油气ETF紧密跟踪国证石油天然气指数 [1] - 截至2025年11月28日，指数前十大权重股包括中国石油、中国石化、中国海油等，合计占比65.78% [2]

纪检监察数智化与实战培训 - 中国石油纪检监察系统举办首届监督办案数智建模交流活动 来自88家单位的数智作品进行汇报演示[1] - 监督模型已应用于油气销售 物资采购 工程建设等业务领域[1] - 活动推动业务骨干掌握大数据分析工具和智能办案系统 提升运用大数据开展监督检查和审查调查的能力[1] 企业纪检监察培训体系规划 - 中国石化纪检监察组制定"三个全覆盖"实战练兵工作方案 明确目标任务 参训范围和重点安排[2] - 中国联通纪检监察组印发教育培训三年规划（2025-2027年） 确保关键岗位干部全部参加中央纪委国家监委培训[2] - 规划要求各省级分公司纪委每年对纪检干部组织一次全员轮训[2] 实战模拟与案例教学 - 南水北调集团纪检监察组以常见违纪问题为重点 将真实案例嵌入企业场景进行模拟演练[3] - 演练涉及18名纪检干部 组成6支队伍 进行为期2天的全封闭全流程模拟 覆盖从信访举报到移送审理各环节[3] - 国家电投纪检监察组设置措施使用 谈话取证 证据认定 大数据赋能 办案安全等专业课程[3] 专业化课程设置与能力提升 - 中国移动纪检监察组系统梳理案件查办程序和实务操作流程 研发审查调查业务培训课[4] - 课程围绕大数据分析 谈话策略 笔录制作等内容设置 提升培训针对性和实效性[4] - 培训突出国有企业违纪违法问题特点 包括政商勾连 国企腐败 新型和隐性腐败案例教学[4] 以干代训与骨干培养模式 - 派驻中管企业纪检监察组统筹安排干部参与案件查办 跟组锻炼 深化"以干代训"[4] - 中国中化纪检监察组选派11人赴中央纪委国家监委机关实战练兵 33人次参加组内以干代训[4] - 国机集团纪检监察组组建联合专案组 既解决力量分散问题 又通过"以案代训"培养骨干[4] 分级分类干部培养机制 - 中国宝武纪检监察组今年选派4人参与中央纪委国家监委机关工作 学习审查调查全流程实务技能[5] - 分3批次组织20名有潜质的下级纪委干部参与重要线索和案件查办工作[5] - 重点提升干部分析研判 谈话突破 笔录制作 数据提取与分析等能力[5]

宏观策略周论：信用周期与行业选择 - 核心观点：探讨2026年AI将如何深度驱动计算机产业增长，并与国产化、量子科技、金融IT、智能驾驶等高景气赛道形成共振，同时关注模型迭代、算力需求、商业化落地及工业软件发展对行业业绩与估值修复的推动 [2] - 相关行业：计算机产业、AI、国产化、量子科技、金融IT、智能驾驶、工业软件 [2] 房地产2026年度策略 - 核心观点：2026年房地产行业将告别“规模扩张”走向“质量效率”新阶段，政策通过保障房与城市更新实现“托底+提质”双轮驱动，核心城市改善型住宅成为资金新锚点，供给出清后行业集中度提升重塑竞争格局，REITs与轻资产模式开启“低波动、稳回报”新投资逻辑 [4][5] 大宗商品2026年展望：石油天然气 - 核心观点：探讨石油现货过剩的拐点、明年供需两侧的边际转机及油价均衡位置，同时关注全球LNG扩张浪潮、燃气轮机热度以及欧美天然气市场的机会 [7] AI策略范式变革 - 核心观点：分析市场对AI泡沫的担忧，探讨传统宏观策略框架失效下如何理解AI的影响，并研究“泡沫论”之外AI的举债增长带来的机会 [9]

国家能源局组建7个标准化技术委员会 - 国家能源局拟批准组建能源行业电力安全治理标准化技术委员会、能源行业电力温室气体排放管理标准化技术委员会、能源行业二氧化碳捕集运输利用与封存标准化技术委员会、能源行业氢能基础与通用标准化技术委员会、能源行业氢能制取标准化技术委员会、能源行业氢能储存与运输标准化技术委员会、能源行业氢能应用标准化技术委员会等7个标准化技术组织[1][2] - 征求意见截止时间为2025年12月28日[1][2] 能源行业电力安全治理标准化技术委员会 - 负责能源行业电力安全治理标准体系研究 具体承担电力安全监管、电力安全生产、电力安全服务等方面的标准化工作[3] - 秘书处由国网陕西省电力有限公司承担[3] - 第一届委员会由53名委员组成[3] 能源行业电力温室气体排放管理标准化技术委员会 - 负责能源行业电力温室气体排放管理标准体系研究 具体承担电力温室气体基础与通用、数据收集、核算、评价与管理等方面的标准化工作[8] - 秘书处由中国电力企业联合会承担[8] - 第一届委员会由46名委员组成[8] 能源行业二氧化碳捕集运输利用与封存标准化技术委员会 - 负责能源行业CCUS标准体系研究 具体承担能源领域碳源捕集、管道与储罐运输、提高油气采收率利用、咸水层封存、枯竭油气藏封存、全空间监测设备与技术、碳排放量与封存量核算、全生命周期源汇匹配、适宜性与经济性评价等专业方向的标准化工作[13] - 秘书处由中国石油天然气股份有限公司勘探开发研究院承担[13] - 委员会下设基础与通用、二氧化碳捕集、二氧化碳运输、二氧化碳利用与封存共4个分技术委员会[13] - 第一届CCUS标委会由49名委员组成 4个分标委均由23名委员组成[13] 能源行业氢能基础与通用标准化技术委员会 - 负责能源行业氢能基础与通用标准体系研究 具体承担氢能基础共性要求、术语定义、氢品质、评价体系等方面的标准化工作[26] - 秘书处由中石化石油化工科学研究院有限公司承担[26] - 第一届委员会由38名委员组成[26] 能源行业氢能制取标准化技术委员会 - 负责能源行业氢能制取标准体系研究 具体承担水电解制氢、可再生能源制氢、光解水制氢、化石能源制氢、其他制氢、天然氢和氢分离与提纯等氢能制取方面的标准化工作[30] - 秘书处由国家能源集团氢能科技有限责任公司承担[30] - 第一届委员会由39名委员组成[30] 能源行业氢能储存与运输标准化技术委员会 - 负责能源行业氢能储存与运输标准体系研究 具体承担氢储运技术管理、氢储运装备及关键附件、氢储运工艺等氢能储运方面的标准化工作[34] - 秘书处由中石油深圳新能源研究院有限公司承担[34] - 第一届委员会由37名委员组成[34] 能源行业氢能应用标准化技术委员会 - 负责能源行业氢能应用标准体系研究 具体承担氢加注、氢基燃料、氢电协同、绿氢炼油等氢能应用方面的标准化工作[38] - 秘书处由中石化石油化工科学研究院有限公司承担[38] - 第一届委员会由39名委员组成[38]

匈牙利能源政策与俄匈关系 - 匈牙利总理欧尔班公开承诺将继续从俄罗斯进口石油和天然气，强调此举不受任何外部压力影响 [1] - 欧尔班表示俄罗斯能源是匈牙利能源供应的基础，未来也将如此，并称俄方供应的能源可靠且可预测 [4] - 匈牙利将就欧盟逐步淘汰剩余俄气进口的决定向欧洲法院提起诉讼 [6] 欧尔班的外交行动与国际反应 - 此次莫斯科之行是自2022年俄乌冲突爆发以来，欧尔班第四次与普京面对面会晤 [1] - 德国总理默茨表示欧尔班的莫斯科之行未获欧盟授权，也未与其他成员国协调 [6] - 欧尔班在访俄前宣称此行目的是确保匈牙利今冬及来年能源供应安全，并以可负担的价格获得保障 [6] 美国的态度与和平倡议 - 欧尔班在访问华盛顿后表示，美国将不会因匈牙利购买俄罗斯能源而对其进行制裁 [8] - 特朗普特使计划下周前往莫斯科，就一份经乌克兰反馈后修改的美国版和平方案与俄方磋商 [8] - 欧尔班重申匈牙利愿充当和平谈判的东道主，并希望当前的外交倡议能促成停火与和平 [10] 匈牙利的地缘政治立场 - 匈牙利虽然身处欧盟和北约，但始终对西方援乌政策持批评态度 [10] - 欧尔班多次公开表示“乌克兰没有胜算”，并警告战争正严重损害欧洲经济 [10] - 普京赞赏匈牙利在乌克兰问题上采取了“平衡立场”，并在重重困难下维持与俄罗斯的关系 [4]