参展概况与核心目标 - 亚美尼亚国家馆组织13家企业参加第八届中国国际进口博览会，其中多数企业为首次参展 [2] - 参展商Aparan品牌瓶装饮用泉水厂商列翁·加里比扬为首次参加进博会，核心目标是借助该平台寻找合适的中国经销商 [1] - 亚美尼亚中国合作关系发展中心副主席达维特是进博会"老朋友"，致力于帮助本国参展商翻译介绍产品、对接洽谈 [1] 参展产品与核心优势 - 亚美尼亚国家馆展品包括白兰地、葡萄酒、石榴酒、茶叶、蜂蜜等特色农产品以及丝巾、壁毯等手工艺品 [1] - Aparan品牌瓶装饮用泉水源来自亚美尼亚高山，主打纯天然、无污染、口感清甜，产品未经复杂加工以保留天然成分，富含微量元素并具有弱碱性 [1] - 亚美尼亚白兰地得益于高海拔、充足阳光带来的高含糖量葡萄，配合纯净山泉水酿造，形成风味独特、层次丰富的产品特点 [2] 市场现状与挑战 - 亚美尼亚商品在中国市场目前仍属"小众"，部分中国消费者对亚美尼亚国家及特色产品缺乏了解 [2] - 亚美尼亚产品传统出口市场主要为俄罗斯、白俄罗斯等独联体国家 [2] 参展成效与战略意义 - 自2018年首届进博会以来，几乎所有参展的亚美尼亚企业都获得了中国订单或合作意向，中国消费者对亚美尼亚产品的认知度和接受度逐步提升 [2] - 进博会被视为提升亚美尼亚品牌在中国知名度、寻找合作伙伴、拓展全球业务的重要机遇 [2] - 中国与亚美尼亚于今年8月正式建立战略伙伴关系，近年来双边贸易额稳步增长，共建"一带一路"合作持续推进为双方企业带来利益 [3]

股价与交易表现 - 截至2025年11月6日收盘，公司股价报收于21.52元，当日股价持平，换手率为0.34% [1] - 当日成交量为1.54万手，成交金额为3311.3万元 [1] 资金流向 - 11月6日主力资金净流入63.51万元，游资资金净流入576.31万元，而散户资金呈净流出态势，净流出639.82万元 [5][6] 投资者关注与建议 - 投资者建议公司收购海南椰岛鹿龟酒以进军保健酒领域，认为红酒行业竞争激烈且增长空间有限，而保健酒市场是潜力巨大的蓝海 [2] - 投资者对公司股价长期表现不佳提出疑问，并质疑上市目的是否达成 [2] - 投资者关注张裕B股的存在价值，指出其缺乏融资能力和流动性，并建议公司利用相关政策回购注销B股 [2] - 投资者建议公司以市场份额和销售收入高的地区为中心，向周边市县渗透扩展，以形成区域性规模经济效益和消费习惯 [3]

中国消费市场潜力与机遇 - 中国市场大门越开越大，为消费品品牌提供发展机遇 [1] - 中国消费市场的多元化为跨国企业提供发展机遇 [3] - 进博会既是世界经济通向中国经济的入海口，也是中国连接世界的重要桥梁 [5] 新生代消费人群趋势 - 新生代消费人群正在迅速崛起，品牌需深入年轻人活动场所观察其消费习惯和需求 [3] - 中国年轻人喜欢文化属性较强的消费品，倾向于能够实现自我价值的消费 [3] - 轩尼诗推出融合中国本土文化元素的产品线以吸引新的消费人群 [3] 跨国企业在华投资与本地化战略 - 欧莱雅持续加大对中国市场的投资，在苏州启用集团首个智能运营中心并投资医美赛道 [5] - 欧莱雅与复旦大学附属华山医院成立皮肤科学联合实验室，打破美妆与医疗健康领域的技术壁垒 [5] - 德国公司Meidrix被中国企业投资后，将其骨胶原再生产品引入中国市场并实现本地化生产 [7][9] 新兴产业与双边投资 - 德国斯图加特市发展量子计算、生命科学等新兴科技领域，视中国为重要投资目的地 [6] - 中国运动医学和医疗康复市场潜力巨大，为德国医疗器械公司提供发展机遇 [7] - 中德双边投资活跃，进博会效应下双边投资趋势将长期持续 [9]

公司动态 - 贵州习酒投资控股集团有限责任公司新成立全资子公司贵州习酒供应链有限责任公司 [1] - 新公司注册资本为800万元人民币 [1] - 新公司经营范围包括农作物种子经营、酒类经营和互联网销售 [1]

公司新设与股权结构 - 贵州习酒供应链有限责任公司于近日成立[1] - 公司法定代表人为陈强[1] - 公司经营范围包括农作物种子经营、酒类经营、食品销售、豆及薯类销售、谷物销售等[1] - 该公司由贵州习酒投资控股集团有限责任公司全资持股[1]

公司资本变动 - 泸州老窖资本控股有限责任公司注册资本由约15.3亿人民币增至约20.3亿人民币，增幅约33% [1] - 具体注册资本变更从152,660.986135万元增加至202,660.986135万元，增资额为50,000万元 [2] 公司治理与人员变动 - 公司法定代表人发生变更，新任法定代表人为付宗要 [1][2] - 高级管理人员团队发生重大变更，原董事长兼总经理李会退出，付宗要新任总经理，同时有多名董事进出 [2] - 公司章程完成备案更新，内容涉及2025年10月10日的增资、董事人数变更及法定代表人产生方式 [2] 公司基本信息 - 该公司成立于2022年12月，由泸州老窖集团有限责任公司全资持股 [1] - 公司登记状态为存续，企业类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资） [2] - 公司所属行业为投资与资产管理，经营范围涵盖自有资金投资的资产管理服务、企业总部管理、融资咨询等 [2]

投资评级 - 投资评级为买入（维持）[4] 核心观点 - 报告认为公司经营趋稳，呈现环比改善态势 [2] - 展望未来，预调酒业务有望重回高质量发展，威士忌业务渠道拓展将带动整体稳步发展 [10] 财务表现 - 25Q3单季度收入为7.81亿元，同比增长2.99% [11] - 25Q3单季度归母净利润为1.60亿元，同比下降6.76% [11] - 25Q1-Q3累计收入为22.70亿元，同比下降4.89% [11] - 25Q1-Q3累计归母净利润为5.49亿元，同比下降4.35% [11] 业务分析 - 25Q3公司酒类业务营收同比增长1.5%，香精业务营收同比增长14.5% [8] - 25Q1-Q3酒类业务营收同比下降5.9%，香精业务营收同比增长2.5% [8] - 酒类业务中，微醺产品收入相对稳健，新品果冻酒和轻享在第三季度贡献新增量 [8] - 威士忌业务处于渠道拓展和招商铺市阶段 [8] 盈利能力 - 25Q3公司毛利率为70.2%，同比保持稳定 [9] - 25Q3销售费用率同比提升3.24个百分点至26.70%，主因预调酒和威士忌推新导致费用阶段性增加及威士忌部分资本开支的摊销影响 [9] - 25Q3净利率同比下降2.14个百分点至20.52% [9] 盈利预测 - 预计2025年营业收入为30.56亿元，同比增长0.3% [12] - 预计2026年营业收入为35.20亿元，同比增长15.2% [12] - 预计2027年营业收入为40.69亿元，同比增长15.6% [12] - 预计2025年归母净利润为7.29亿元，同比增长1.3% [12] - 预计2026年归母净利润为8.53亿元，同比增长17.1% [12] - 预计2027年归母净利润为10.06亿元，同比增长17.9% [12] - 当前股价对应2025-2027年市盈率（PE）分别为36倍、31倍和26倍 [12] 估值指标 - 总市值为264亿元，流通市值为182亿元 [4] - 报告日期收盘价为25.14元 [4]

公司品牌文化活动 - 公司于11月2日举办2025年国际诗酒文化大会第九届中国酒城·泸州老窖文化艺术周的核心活动“让诗酒温暖每个人”荣耀盛典之夜 [1] - 活动揭晓了2025年度“1573国际诗歌奖”、“1573国际诗歌翻译奖”、“1573国际作曲家奖”三大奖项 [1] - 来自中国、俄罗斯、古巴、秘鲁等多个国家和地区的诗人、文学家、艺术家、翻译家参与活动 [1] 奖项与获奖者 - 中国波兰文学研究学者张振辉和德国汉学家沃尔夫冈·顾彬共同获得2025年度“1573国际诗歌翻译奖” [1] - 古巴音乐家何塞·马里亚·比铁尔获得2025年度“1573国际作曲家奖” [1] - 俄罗斯诗人马克西姆·阿梅林获得2025年度“1573国际诗歌奖” [1] 活动内容与影响 - 艺术周期间还开展了酒城讲坛、创作交流会、诗歌朗诵会、酒城文化采风等活动 [1] - 国际诗酒文化大会已连续举办9届，共开展超200场文化交流活动，征集到超50万首优秀诗歌作品 [2] - 活动与来自世界60余个国家和地区的诗人、学者、文学家和文艺爱好者建立联系 [2]

活动概述 - 2025年国际诗酒文化大会第九届中国酒城·泸州老窖文化艺术周于11月2日开启"让诗酒温暖每个人"荣耀盛典之夜活动 [1] - 活动汇聚来自中国 俄罗斯 古巴 秘鲁等多个国家和地区的诗人 文学家 艺术家 翻译家 [1] - 活动期间揭晓2025年度"1573国际诗歌奖" "1573国际诗歌翻译奖" "1573国际作曲家奖"三大奖项 [1] 奖项与获奖者 - 中国波兰文学研究学者张振辉与德国汉学家沃尔夫冈·顾彬共同获得2025年度"1573国际诗歌翻译奖" [1] - 古巴音乐家何塞·马里亚·比铁尔获得2025年度"1573国际作曲家奖" [1] - 俄罗斯诗人马克西姆·阿梅林获得2025年度"1573国际诗歌奖" [1] 活动内容与影响 - 本届艺术周还开展酒城讲坛 创作交流会 诗歌朗诵会 酒城文化采风等活动 [1] - 国际诗酒文化大会由泸州市政府 《诗刊》社主办 已连续举办9届 [2] - 该大会累计开展超200场文化交流活动 征集到超50万首优秀诗歌作品 与来自世界60余个国家和地区的文化界人士结缘 [2]

赛事概况 - 2025南京马拉松将于11月16日在南京奥体中心举行，参赛规模为30000名跑者 [1] - 赛事全程距离为42.195公里 [1] - 2025年南京马拉松首次获评“世界田联金标赛事”，迈入全球顶尖赛事行列 [3] 赞助商品牌活动 - 洋河股份作为官方赞助商，在赛前11月13日至15日举办为期三天的南马博览会 [7] - 公司开展“全城寻‘9’”活动，根据参赛号码牌尾号“9”的数量赠送不同规格的梦之蓝M6+产品，最高奖励为梦之蓝手工班(10年)一箱 [8] - 公司同步开展“全城寻‘7’”活动，根据参赛号码牌尾号“7”的数量赠送不同规格的第七代海之蓝产品，最高奖励为第七代海之蓝(480ML)一箱 [9] - 公司设置100%中奖率的幸运大转盘抽奖活动，奖品包括特等奖52度梦之蓝M9(2022上合峰会联名版)等 [10][11] 品牌营销战略 - 公司将体育精神深度融入品牌精神内核，通过赞助马拉松等体育赛事让产品走向年轻人的生活方式场景 [12] - 公司营销活动覆盖国际知名赛事、国内热门赛事及全民健身项目，包括国际篮球博览会、世界杯、“苏超”联赛、“村BA嘉年华”及梦之蓝网球中心等 [12]