报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各部分总结 数据说明 - 本表针对ETF各类日频数据进行每日跟踪，不构成投资建议 [2] - 本表根据ETF追踪指数类别分为“宽基”和“主题”两个子表，“宽基”ETF跟踪主流宽基指数，“主题”ETF跟踪某行业/风格指数 [2] - 基金池构建是在每个类型中选取规模较大的一只或几只ETF基金进行分析 [2] - RSI相对强弱指标计算公式为RSI = 100 – 100 / (1 + RS) ，RSI>70市场处于超买状态，RSI<30市场处于超卖状态 [2] - 日内行情趋势采用5分钟级别的日内成交价构成的趋势图，部分分时数据可能存在数据缺失 [2] - 净申购（亿元）计算公式为NETBUY(T) = NAV(T)–NAV(T - 1)*(1 + R(T)) [2] - 机构持仓占比为ETF基金最近一期年报、半年报披露的机构持仓占比，剔除对应联接基金持有占比，数据为预估值可能存在偏差 [3] - 空值代表刚刚上市基金行情数据不满足计算指标或还未进行年报半年报披露，部分QDII的净值披露较晚，对于未披露的数据处理为空值 [3] 宽基ETF数据 - 涉及华泰柏瑞沪深300ETF等多只宽基ETF，展示了跟踪指数涨跌幅、ETF基金名称、证券代码、流通市值、RSI相对强弱指标、净申购、成交额、管理费率、机构持仓占比、T+0等数据 [4] 行业主题ETF数据 - 涵盖消费电子、非银、银行、红利、新能源、芯片半导体等多个行业主题ETF，展示了各ETF的相关数据，如华夏国证消费电子主题ETF、国泰中证全指证券公司ETF等 [6]

港A股市场周度表现 - 周五A股市场剧烈调整，上证指数冲高回落收跌0.97%，失守4000点，创业板指大跌2.82%，算力、半导体产业链领跌 [1] - 港股三大指数集体下挫，恒生科技指数尾盘一度大跌3.1%，最终收跌2.83%，恒生指数与国企指数分别下跌1.85%及2.09% [1] - 全周来看，恒生中国企业指数与恒生指数分别上涨1.4%和1.26%，而上证指数微跌0.18%，沪深300和中证A500指数分别下跌1.08%和1.04% [1] - 成长板块全周领跌，科创板50指数和创业板指全周分别下跌3.8%和3% [1] 核心ETF组合表现 - “全球视野，下注中国”十大核心ETF组合本周小幅回撤0.325%，年内涨幅录得32.62%，大幅跑赢沪深300指数（17.62%）15个百分点 [3] - 港股创新药ETF本周表现最佳，累计上涨5.9%，年内涨幅高达93% [3][7] - 标普500ETF本周上涨2.68%，年内涨幅扩大至13.23% [3][10] - A500ETF基金(512050)本周小幅回撤1.02%，但近20日资金净流入27.07亿元，年内上涨23% [3] 中证A500指数及ETF资金流向 - “924”至今（11月12日），ETF市场净流入额高达1.17万亿元，其中跟踪中证A500指数的A500ETF基金(512050)最受资金青睐，累计净流入1014亿元 [6] - 中证A500指数采用“行业中性”编制方法，行业分布与A股整体市场结构高度接近，有效规避单一行业过度暴露风险 [6] - 指数显著超配电子、电力设备、计算机、医药生物等新兴行业，低配金融等传统行业，聚焦新质生产力 [6] - 指数选股深入各细分行业挑选龙头公司，其盈利能力（ROE）与沪深300成分股相当，但平均市值更小，成长弹性更强，编制规则中内置ESG负面剔除机制 [6] - A500ETF基金(512050)是交易最活跃的中证A500ETF，年内日均成交额41.08亿元，管理费加托管费合计0.2%/年，成本处于市场最低档 [7] 创新药板块基本面与驱动因素 - 创新药板块展现出“高增长、减亏损”态势，例如百济神州第三季度营收100.77亿元，同比增长41.1%，并实现扭亏为盈，净利润6.89亿元 [9] - 国产创新药“出海”（对外授权）在2025年呈现井喷之势，截至10月交易总额已突破千亿美元，远超2024年全年，推动板块系统性价值重估 [9] - 政策端出现突破，2025年国家医保谈判首次引入“商保创新药目录”，为高价创新药开辟新支付渠道，有望显著改善药企现金流 [9] 美股市场动态与压力因素 - 美股下跌由流动性短缺与利率预期突变两大核心逻辑触发，美国政府停摆44天冻结财政支出，美债发行量提升抽走市场现金 [12][13] - 对冲基金等机构成为股票和ETF最大净卖方，今年已净卖出超670亿美元美股，加剧流动性压力 [13] - 美联储宣布12月1日起停止缩表，美国财政部计划减少国库券发行，政府恢复运转后资金将重新流入市场，但年底前仍面临波动 [13] - 联储内部鹰鸽分歧升级，降息预期迅速瓦解，对利率敏感的科技股打击尤大，纳斯达克指数动态PE达41倍，标普500指数PE为28.67倍 [13][14] - 巴菲特旗下伯克希尔现金储备达到3816.7亿美元，创历史最高纪录，且已连续九个月未进行股票回购 [17]

市场整体表现 - 上证指数午间收盘下跌0.16%，深证成指下跌1.10%，创业板指下跌1.74% [1] - 沪深京三市半日成交额为12468亿元，较上一交易日缩量266亿元 [1] - 全市场超过2800只个股上涨 [1] 领涨板块与ETF - SPD概念、海南自贸区、医药商业、油气开采及银行股逆势上涨 [1] - 油气类ETF表现突出，银华基金油气ETF上涨2.04%，油气ETF博时上涨1.75% [1] - 流感相关板块活跃，银华基金中药50ETF上涨1.45%，招商基金疫苗龙头ETF上涨1.26% [1] 领跌板块与ETF - 算力产业链全线低迷，存储芯片、HBM、CPO、先进封装方向领跌，化工、有色金属板块回调 [1] - 跨境ETF跌幅居前，恒生互联网ETF下跌3.05%，恒生互联网科技ETF下跌3.04%，巴西ETF下跌2.88%，中韩半导体ETF下跌2.66% [1] - 半导体板块走弱，集成电路ETF下跌2.52% [1] - 电池板块回调，电池ETF及电池ETF景顺均下跌2.5% [1] - 算力硬件板块继续下挫，创业板人工智能ETF富国下跌2.5%，创业板人工智能ETF国泰下跌2.49% [1]

ETF市场整体概况 - ETF市场总规模达5.74万亿元，总份额为3.17万亿份，产品总量超过1300只 [2] - 市场标的覆盖范围持续拓宽，从传统股票型延伸至债券、商品、货币、REITs等多类资产，并覆盖半导体、人工智能、碳中和等新兴赛道 [2] - 交易策略和定位更加多元，出现以沪深300ETF期权挂钩为代表的创新型产品，以及紧扣国家区域发展战略的区域主题ETF [2] 指数与板块表现 - 三大指数集体上涨，上证综指上涨0.73%，深证成指上涨1.78%，创业板指上涨2.55% [1][3] - 电力设备、有色金属与综合板块今日涨幅居前，日涨跌幅分别为4.31%、4.01%与3.3% [5] - 近5个交易日综合、基础化工与商贸零售板块走势排名靠前，涨幅分别为6.85%、6.57%与5.63% [5] ETF分类表现 - 股票型主题指数ETF今日表现最优，平均涨跌幅为1.55%，债券型ETF表现最差，平均涨跌幅为0.00% [7] - 电池主题ETF领涨股票型ETF，电池ETF景顺（159757.SZ）上涨7.30%，电池ETF（159755.SZ）上涨7.14%，锂电池ETF（159840.SZ）上涨6.94% [9][11] - 商品型ETF中黄金相关产品表现突出，上海金ETF嘉实（159831.SZ）今日上涨1.73%，近5日上涨4.88% [10][11] - 跨境型ETF中港股通创新药ETF（159570.SZ）今日上涨4.99%，近5日上涨6.62% [11] ETF成交情况 - 股票型ETF中成交额前三为A500ETF基金（512050.SH）51.84亿元、中证A500ETF（159338.SZ）50.62亿元、创业板ETF（159915.SZ）50.45亿元 [12][13] - 债券型ETF中短融ETF（511360.SH）成交额达165.87亿元，基金规模为686.10亿元 [14] - 商品型ETF中黄金ETF（518880.SH）成交额59.68亿元，基金规模860.40亿元 [14] - 主题指数ETF中电池ETF（159755.SZ）成交额25.51亿元，基金规模150.96亿元 [14]

南向资金动向与市场流动性 - 10月以来港股震荡调整，但主力资金加速进场建仓 [1] - 11月10日南向资金累计净流入规模突破5万亿港元，刷新互联互通机制开通以来最高纪录 [1] - 南向资金净买入港股金额不断刷新纪录，标志港股市场流动性与活跃度质变，凸显资金对港股估值洼地与稀缺资产的战略性配置需求 [2] 港股科技ETF产品动态 - 港股科技ETF天弘（159128）于新闻发布日上市交易，开盘后低开高走，为投资者提供布局港股科技领域机会 [1] - 该ETF跟踪国证港股通科技指数，指数由科技主题高度相关的前30只港股构成，集中度高，前十大成份股合计占比超75% [1] - 指数涵盖AI、智能汽车、创新药等科技前沿领域，弹性大，成份股均属沪深港通标的，不受QDII额度限制 [1] - 没有港股通账户的投资者或可通过该ETF一键布局中国AI核心资产 [2] 港股市场与科技板块基本面 - 港股短期调整接近尾声，市场逐步企稳 [1] - 随着业绩披露，港股科技巨头的业绩韧性和复苏动能或逐步显现 [1] - AI渗透率提升叠加国内经济持续回暖，成份股业绩有望逐季向上 [1] - 在政策支持、产业升级与全球流动性宽松三重利好下，港股市场有望延续“估值修复+成长溢价”的慢牛行情，成为全球投资者配置中国资产的关键窗口 [2] 港股科技指数估值水平 - 国证港股通科技指数PE估值处于近五年38%分位点，安全边际较高，估值仍处历史低位 [1]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，全市场成交额12733亿元，较上日小幅放量，全市场超3800只个股上涨 [1] - 截至午间收盘，中证A500指数上涨1.3%，沪深300指数上涨1.0%，创业板指数上涨2.7%，上证科创板50成份指数上涨1.8% [1] - 恒生中国企业指数下跌0.6% [1] 板块表现 - 电池产业链、有色金属、化工、光伏设备、存储芯片板块涨幅居前 [1] - 银行、公路铁路运输、中药、保险、燃气、零售板块表现落后 [1] - 港股医药板块再度强势领涨，传媒、石油石化、煤炭板块跌幅居前 [1] 主要指数估值 - 沪深300指数滚动市盈率14.3倍，发布以来估值分位66% [3][6] - 中证A500指数滚动市盈率16.8倍，发布以来估值分位72% [3][6] - 上证科创板50成份指数滚动市盈率157.2倍，发布以来估值分位96% [5][6] - 恒生中国企业指数滚动市盈率11.0倍，发布以来估值分位67% [7][6] 指数成分特征 - 沪深300指数覆盖11个中证一级行业，由规模大、流动性好的300只股票组成 [3] - 中证A500指数覆盖93个三级行业中的91个，由各行业市值较大、流动性较好的500只证券组成 [3] - 上证科创板50成份指数半导体占比超65%，与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比近80% [5] - 恒生中国企业指数由在港上市中国内地企业中50只市值大、成交活跃的股票组成，可选消费、信息技术、金融、能源行业合计占比近85% [6]

产品上市与指数构成 - 港股科技ETF天弘(159128)上市，提供一键配置AI、智能汽车、创新药的港股科技龙头的投资工具 [1] - 该ETF跟踪国证港股通科技指数，聚焦港股前30大科技核心资产，前十大成份股合计占比超75% [1] - 指数相较于恒生科技指数超配创新药，相较于港股互联网指数超配智能车、生物医药 [1] 指数业绩表现 - 截至11月11日，国证港股通科技指数年内上涨44.83%，优于港股通互联网指数(上涨39.34%)和恒生科技指数(上涨32.59%) [1] - 2020年以来指数年化收益为11.7%，同样优于恒生科技和港股通互联网指数 [1] 基本面与资金面 - 港股科技巨头的业绩韧性和复苏动能或逐步显现，AI渗透率提升叠加国内经济持续回暖，成份股业绩有望逐季向上 [1] - 南向资金持续流入，今年净流入规模超5万亿港元，创历史新高 [1] - 疲软的ADP数据提升美联储12月降息概率 [1] 估值与产品特点 - 截至11月11日，国证港股通科技指数PE估值处于近五年36%分位点，安全边际较高 [2] - 港股科技ETF天弘(159128)成份股均属于沪深港通标的，不受QDII额度限制，可T+0交易 [2] - 该ETF设有场外基金联接A(024885)和联接C(024886) [2]

生物科技与创新药ETF表现 - 标普生物科技ETF(159502)午间收盘上涨3.87% [1] - 港股通创新药ETF工银(159217)午间收盘上涨2.94% [1] - 纳指生物科技ETF(513290)午间收盘上涨2.86% [1] 新能源相关ETF表现 - 科创新能源ETF(588830)午间收盘下跌5.91% [1] - 光伏ETF指数基金(159618)午间收盘下跌5.82% [1] - 科创板新能源ETF(588960)午间收盘下跌5.68% [1]

融资交易活动 - 红利ETF港股（520900）在11月11日融资买入349.05万元，融资偿还301.27万元，实现融资净买入47.78万元 [1] - 截至11月11日，该ETF融资余额为597.44万元，较前一日增长8.69% [2][3] - 近3个交易日融资净买入累计达161.75万元，近20个交易日中有11个交易日出现融资净买入 [1] 近期融资余额趋势 - 11月11日融资余额597.44万元，较10日增加47.78万元，变动幅度为8.69% [2][3] - 11月10日融资余额549.66万元，较7日增加29.69万元，变动幅度为5.71% [2][3] - 11月7日融资余额519.98万元，较6日大幅增加84.28万元，变动幅度为19.34% [2][3] - 11月6日融资余额435.70万元，较5日减少39.86万元，变动幅度为-8.38% [2][3] - 11月5日融资余额475.56万元，较前一交易日增加65.34万元，变动幅度为15.93% [2][3] 融券交易情况 - 11月11日当日无融券交易，融资融券余额与融资余额一致，为597.44万元 [2]

市场指数表现 - 上周A股主要宽基指数表现分化，上证综指、沪深300、创业板指收益靠前，分别为1.08%、0.82%、0.65%，而中小板指、中证500、科创50收益靠后，分别为-0.59%、-0.04%、0.01% [1] - 行业层面，电力设备及新能源、钢铁、石油石化行业收益领先，分别为5.10%、4.57%、4.56%，医药、计算机、综合金融行业收益落后，分别为-2.36%、-2.08%、-1.98% [1] 资金流向 - 上周ETF市场整体净流入239.45亿元，其中跨境股票ETF净流入116.3亿元，债券型ETF净流入55.98亿元，货币型ETF净流入59.38亿元，股票ETF净流出10.35亿元 [2] - 资金显著流入恒生科技指数相关ETF，净流入73.86亿元，货币基金、证券公司指数紧随其后，净流入59.38亿元和43.10亿元 [2][4] - 主要宽基指数ETF遭遇资金流出，沪深300、上证50、中证500指数相关ETF净流出额居前，分别为88.35亿元、36.93亿元、23.94亿元 [2][8] - 具体产品中华宝添益ETF净流入29.83亿元，证券ETF净流入29.34亿元，银华日利ETF净流入26.86亿元 [6] - 沪深300ETF净流出62.11亿元，上证50ETF净流出38.95亿元，中证500ETF净流出19.81亿元 [8][10] ETF涨跌幅 - 股票型ETF周度收益率中位数为0.43%，宽基ETF中上证50ETF表现最佳，涨跌幅中位数为0.89% [11] - 按板块划分，周期类ETF表现突出，涨跌幅中位数为2.30% [11] - 主题ETF中光伏相关ETF涨幅领先，光伏ETF涨跌幅中位数达8.71% [11][12] - 电网设备ETF周涨幅达10.92%，光伏ETF龙头、光伏ETF指数基金等产品涨幅均超过8.85% [12][14] - 科创创新药相关ETF跌幅居前，科创创新药ETF汇添富、国泰产品分别下跌7.59%和7.38% [16][18] 产品动态与市场新闻 - 上周共上报45只基金，包括大成中证电池主题ETF、华宝中证港股通医疗主题ETF等新产品 [19] - 本周将有嘉实中证光伏产业ETF、广发中证港股通互联网ETF等7只ETF发行 [19] - 市场再现“日光基”，鹏华启航量化选股基金和富国兴和基金均在发行一日内完成募集，有效认购金额均突破30亿元规模上限 [19] - 两只追踪巴西IBOVESPA指数的ETF完成募集并启动比例配售，易方达产品配售比例为11.823%，华夏产品配售比例约为11.54% [19] - 交银施罗德基金旗下中证智选沪深港科技50ETF获批，预计12月发行，为公司时隔14年重启ETF产品线 [20]