据 IPO早知道消息， 梅卡曼德日前完成近 5亿元新一轮融资。本轮融资由雄安基金、大洋电机、华 创资本、中金保时捷基金、上河动量基金、南翔创投、海河基金、河北结构调整基金、天创资本等投 资。本轮资金将用于加速梅卡曼德具身智能"眼脑手"全栈技术的持续进化，拓展产品线与场景应 用，并进一步提升全球商业化与客户服务能力。大洋电机作为产业投资方，双方将探索在业务场景应 用、前瞻业务研发等方面的深入合作。 梅卡曼德自主研发的具身智能 "眼脑手"全栈技术，可与多种形态的机器人深度融合，使其具备多模 态感知与自主规划能力，能够快速理解自然语言指令并执行多样化、复杂任务，实现跨物体、跨任 务、跨环境的高通用性操作。 这一技术体系是推动机器人进入千行百业的关键，也是解决机器人真 正 "干活"这一核心问题的基础，使机器人能够在真实生产与服务环境中稳定、高效地完成任务。 在 WAIC 2025 上，梅卡曼德集中展示了自研通用机器人"眼脑手"全栈技术成果，包括双臂机器人 叠衣、人形机器人取货、海量物体分拣等近10个前沿应用单元，全方位呈现了高成熟度的具身智能 操作能力和真实场景落地水平。 梅卡曼德自主研发的具身智能"眼脑手"全栈技术 ...

深圳企业创新与经济发展 - 深圳经济特区成立45年间 民营企业贡献全市50%以上税收 近60%增加值 90%以上就业 形成"6个90%"创新主体格局 [1] - 截至2024年6月 深圳拥有A股上市公司425家 总市值10.39万亿元 分别居全国大中城市第三和第二位 [1] 企业发展历程与产业转型 - 1987年深圳鼓励科技人员兴办民间科技企业 催生华为 中兴等民营科技企业诞生 [3] - 90年代形成华强北电子市场 立讯精密 研祥等企业开始成长 2001年后向高附加值高科技产业转型 [3] - 2010年华为首次进入《财富》世界500强 腾讯 比亚迪 立讯精密随后上榜 [3] - 2020年后在新茶饮 人工智能 机器人等领域诞生多家"第一股" 包括奈雪的茶(2021年港股上市) 云天励飞 优必选 影石创新等 [4][5] 民营企业与创新生态 - 2024年深圳民营企业数量达262.3万户 拥有国家专精特新"小巨人"企业886家(全国第一) 国家高新技术企业2.37万家(全国第二) 民营独角兽企业37家(全国第三) [7] - 深圳初创企业成长为科创板上市公司平均需13.35年 比全国快1.05年 成长为国家级专精特新企业需13.25年 比全国快1.71年 [8] - 全社会研发投入2236.61亿元 增长18.9% 研发投入强度达6.46% 均居全国大中城市第二 [9] 战略性新兴产业发展 - 2024年战略性新兴产业增加值增长10.5% 占地区生产总值比重42.3% [9] - 人工智能产业集群增加值增长12.7% 机器人产业集群增长15.9% 低空与空天产业集群增长26.4% [9] - 新能源汽车产量增长69.2% 占全国产量22.3% 汽车产量跃居全国城市首位 [9] - 2016-2024年累计出现78家独角兽企业 从智慧物流 智能硬件向人工智能 机器人 集成电路等硬科技领域演变 [10] 资本与政策支持 - 深圳提出培育发展"20+8"新兴产业集群 新增低空经济与空天产业 [8] - 引导创投机构投早投小投硬科技 "投早投小投硬科技"基金规模以年均15%增长 [9] - 喜茶最新一轮融资后估值达600亿元 逐际动力半年内完成5亿元融资 元象科技融资超2亿美元 思谋科技完成超十亿人民币融资 [5]

核心观点 - 公司宣布签署两份非约束性意向书 计划收购两家美国盈利企业 预计收购完成后年收入将增加1500万至1800万美元 运营收入增加250万至300万美元 推动公司总年收入达到1亿美元并显著扩大运营利润 [1][3] 收购标的业务特征 - 工业机器人集成商专注于农业和建筑自动化系统 扩展公司在工业自动化领域布局 并补充其AIS部门业务 [2] - 航空航天与国防工程公司为政府和商业客户提供高可靠性通信与电子系统 新增国家安全和太空基础设施领域的战略垂直板块 [2] 战略协同效应 - 收购符合公司长期战略 通过进入具有宏观顺风的高价值市场 增强平台规模、利润率和战略能力 [2] - 结合有机增长计划 收购将推动公司向安全技术、工业服务与自动化、下一代国防及太空系统的聚焦型现金生成平台转型 [3] 财务目标与预期时间 - 收购是构建1.5亿美元以上平台目标的关键步骤 该平台需具备持续盈利能力和吸引力运营利润率 [4] - 交易处于尽职调查阶段 需达成最终协议并满足常规交割条件 预计2025年第四季度完成 [4] 公司业务背景 - 公司是多元化技术企业 业务涵盖安全与工业领域 安全板块通过Vicon提供视频管理软件、安防摄像头及集成监控解决方案 工业板块通过AIS提供设备安装、工艺管道等专业服务 [5]

公司运营状况 - iRobot公司在2024年1月29日至2025年3月11日期间被指控发布重大虚假或误导性陈述[1] - 公司被指控夸大重组计划在亚马逊收购终止后维持稳定性的能力[1] - 公司作为独立实体实现盈利运营的可能性极低[1] 公司持续经营能力 - 存在对公司持续经营能力的重大疑虑[1] - 被告的公开陈述在所有相关时间点均存在重大虚假和误导性[1] 法律程序信息 - 集体诉讼期间为2024年1月29日至2025年3月11日[1] - 股东登记截止日期为2025年9月5日[2] - 参与本案无需任何成本或义务[2]

活动概况 - 高价值创新成果专利转化推介会（人工智能）暨2025年"蒙科聚"重点发布会于8月25日在呼和浩特召开 [1] - 活动主题聚焦人工智能创新赋能与产业强基提质 旨在构建五链融合生态并推动内蒙古产业高质量发展 [3] - 活动由内蒙古党委组织部 科技厅指导 工信厅 市场监管局及内蒙古科学技术研究院主办 60多家单位近200人参与 [3] 技术成果发布 - 内蒙古科学技术研究院与市场监管局联合发布《专利产业化AI供需对接系统》成果 [9] - 上海人工智能研究院发布《特种机器人发展契机与中试训练平台构建》成果 [9] - 企业发布包括无人驾驶激光除草机器人 四足机器人工业巡检 量子技术赋能 农业AI机器人 工业视觉技术及作物表型系统等7项创新成果 [9] 项目合作签约 - 中国电信内蒙古分公司与蒙科国盾量子签约"量子星座项目" [10] - 内蒙古科学技术研究院与呼伦贝尔农垦签约"基于人工智能的作物表型系统项目" [10] - 内蒙古云养牛科技与内蒙古工业大学签约"乳试纸检验自动识别程序开发项目" [10] - 晶泰环境科技与蒙科产业技术创新公司签约"化工厂巡检四足机器人合作开发项目" [10] 战略意义与产业布局 - 人工智能被视为内蒙古实现产业弯道超车的重要引擎 重点覆盖能源 农牧 生态保护等领域 [11] - 政府强化政策支持 鼓励企业与科研机构组建创新联合体开展核心技术攻关 [11] - 内蒙古科学技术研究院联合上海人工智能研究院搭建数智化转型赋能中心 并发布人工智能白皮书 [11] - "蒙科聚"平台已汇聚量子通信 工业机器人 农业智能装备等高价值成果 [11]

展会规模与成果 - 第33届广州博览会展览面积达18万平方米 达成83个意向签约项目 意向签约总额400.81亿元[1] - 广州天机智能科技有限公司2024年在广州产值超过1300万元[4] 人工智能与物联网技术应用 - 广州机智云物联网科技有限公司推出AI水质检测仪和AI虾罾设备 农户可通过远程平台实时监测水质和控制设备[1] - 机智云增氧机控制器定价数百元 大幅减少农户重复性工作 该公司在物联网领域已有近二十年经验[2] - 品高股份云服务应用于广州地铁调度和客流分析 推动轨道交通数字化转型[3] - AI中医可实现精准把脉并提供饮食调理建议 AI眼镜可提供沉浸式智慧办公场景[1] 无人机与低空经济 - 慧飞智控专注无人机全产业链服务 提供工程测绘、救援、巡检等领域飞手培训 在海珠区设立实训基地并计划扩展[3] 机器人技术突破 - 天机智能展示全球首款特种人形机器人"天魁1号" 适用于危险复杂环境 移动充电机器人"天机充"解决充电桩配电容量问题[4] 政府政策与产业支持 - 南沙区提供免息、税费优惠等招商引资政策 广州科伊斯企业因政策优势从东莞迁至南沙[7] - 黄埔区开发"企服电波"平台 提供政策展示、企业推广和供需对接服务[7] - 展会举办新质生产力新品推介会和"双向赋能"项目签约活动 为企业提供交流合作平台[7] 行业增长数据 - 2024年上半年广东新能源汽车产量增长14.7% 储能用锂离子电池增长42.2% 工业机器人增长34% 服务机器人增长23% 民用无人机增长58.2%[8] 区域产业战略 - 广州重点发展人工智能与机器人、智能网联新能源汽车、低空经济与航空航天领域 强化企业科技创新主体地位[8]

行业增长态势 - 2025年中国人形机器人产量将突破1万台，2025-2030年复合增长率达78.6% [1] - 全行业人形机器人出货量预计每年翻番，若AI技术突破则可能2-3年内达年出货数十万甚至上百万台 [7] - 2025年上半年产业链进入加速落地阶段，整机厂商订单和交付节奏明显提升，部分厂商实现数百台交付 [7] 核心硬件成本结构 - 丝杠成本占比19.00%，无框力矩电机占16.00%，减速器占13.00%，力传感器占11.00%，空心杯电机占8.00%，轴承占5.50% [3] - 宇树科技人形机器人G1总硬件成本约8.6万元，进阶版（EDU）约19万元，显著低于特斯拉Optimus的36.8万元成本 [9] 供应链国产化进展 - 行星滚柱丝杠市场由欧洲企业Rollvis、GSA主导，中国新剑传动获北美订单并启动年产100万台产业化项目 [4] - 美国科尔摩根领先无框力矩电机，瑞士MAXON主导空心杯电机，中国步科股份订单从百台级跃升至万台级 [4] - 谐波减速器市场由哈默纳科主导，RV减速器由纳博特斯克主导，中国绿的谐波实现规模化生产，双环传动取得进展 [5] - 六维力矩传感器市场由美国ATI、德国Schunk占据半壁江山，中国宇立仪器、柯力传感已有产品对接特斯拉等厂商 [5] 厂商交付与采购动态 - 傅利叶人形机器人GR-1 2024年交付量超100台，乐聚机器人2025年完成200台全尺寸人形机器人交付 [6] - 优必选2025年上半年获东风柳汽20台工业人形机器人采购部署 [6] - 智元机器人中标中国移动7800万元全尺寸人形双足机器人订单，宇树科技中标4605万元小尺寸机器人及配件订单 [7] - 优必选科技中标觅亿汽车9051.15万元机器人设备采购项目 [7] 技术瓶颈与产业协同 - 核心瓶颈包括核心部件国产化率低、动态控制精度不足及技术路线分歧 [1] - 智元机器人面临上游智身机构、关节、减速器等部件产能与一致性挑战，合作供应商以中小型企业为主 [7] - 开普勒机器人超80%核心零部件自研，与兆丰股份合作将行星滚柱丝杠交货周期从6个月缩短至3个月 [8] - 星动纪元开发模块化机器人产品，自研关节模组、电机等最小单位以实现供应链垂直整合 [9] 行业发展趋势 - 机器人软件及"具身智能"AI模型成熟度成为当前最大行业瓶颈 [10] - 技术需转化为可用产品以实现商业化，先发厂商将获得供应链支持和市场优势 [10] - 部分厂商采用"沿途下蛋"策略，通过单独出售灵巧手等部件降低成本并形成数据反哺研发 [9]

核心观点 - 公司推出RFID视觉盘点机器人产品 聚焦智慧图书馆领域智能装备 但该业务营收占比较低且未涉及人形机器人业务 [1] 产品技术特点 - 产品以精准识别 全域感知 智能协作为核心定位 [1] - 采用RFID射频识别与AI视觉技术深度融合 [1] - 构建图书管理全流程智能化解决方案 [1] 业务现状 - 产品及配套服务方案已在部分客户中落地运用 [1] - 该块业务在公司营收占比仍较低 [1] - 对公司业绩不构成重大影响 [1] - 公司未涉及人形机器人相关业务 [1]

机器人发展战略 - 公司机器人主要应用在工业场景 同时积极探索家庭和商业领域应用场景 [1] - 未来围绕工业机器人智能化 家电机器人化 人形机器人价值化三个方向发展 [1] 研发体系架构 - 设有中央研究院 AI研究院 蓝橙实验室 人形机器人创新中心负责基础前沿研究 [1] - 机器人与自动化事业部 新能源与工业技术事业群 智能家居事业群负责应用层面研究 [1] 工业机器人布局 - 通过收购德国库卡进入工业机器人领域 应用涵盖消费电子 半导体 医疗及汽车零部件制造 [1] - 截至2024年底具备年产8万台谐波减速机和12万台机器人伺服电机的智能制造能力 [1] 人形机器人进展 - 自研工业用人形机器人"美罗"已于2024年5月在洗衣机工厂部署应用 [1] - 当前应用场景包括注塑件拌匀 3D质检 巡检 设备运维 正研发零部件上料与装配应用 [1] 多元化应用探索 - 商业场景探索门店交互服务与产品介绍功能 [1] - 家庭场景通过家电机器人化逐步实现人形机器人应用 [1]

机器人ETF基金当日表现 - 机器人ETF基金（159213）盘中涨0.66% 价格创上市以来新高 [4] - 成分股涨跌不一 云天励飞涨9.36% 科沃斯涨4.54% 大族激光涨2.59% 汇川技术微涨0.80% [1][2] - 科大讯飞跌1.03% 石头科技跌1.53% 大华股份跌0.43% 中控技术跌1.37% 双环传动跌1.05% 机器人跌0.15% [1][2] - 当日再获1800万份净申购 此前连续11日吸金超1.1亿元 [4] 标的指数成分股结构 - 前十大成分股权重占比45.74% 汇川技术权重9.57%居首 科大讯飞权重9.18%次之 [2] - 机械设备行业占比最高 汇川技术/中控技术/大族激光/机器人合计权重21.94% [2] - 计算机行业占比14.61% 家用电器行业占比8.83% 汽车行业占比3.34% [2] 人形机器人产业近期催化 - 宇树科技新品预热海报展示31个关节自由度人形机器人 为迄今最高自由度设计 [3] - 智元机器人合作伙伴大会提出2025年具身智能机器人将迎商用拐点 [3] - 全球芯片巨头8月25日发布为人形机器人设计的"新大脑"系统 [5] - 行业大会热度空前 持续关注大模型架构/场景应用/供应链新变化 [6] 人形机器人产业发展趋势 - 短期（1-2年）：政策补贴与场景拓展推动高速增长 整机厂及核心零部件订单可见度高 [6] - 中期（2-5年）：端到端具身智能模型结合世界模型或成主流架构 推动大规模商业化 [7] - 长期（5年以上）：家用与工业机器人年出货量或达百万级别 竞争焦点转向成本控制与生态建设 [7] - 中国人形机器人市场规模2030年预计达380亿元 2024-2030年复合增长率超61% 销量从0.4万台增至27.12万台 [7] 产业链投资布局 - 机器人ETF覆盖全产业链 上游含传感器/减速器/伺服系统 中游含软件算法/系统集成 下游含服务/特种机器人 [7] - 推荐关注传感器/灵巧手/垂类应用端/国产供应链等放量较快环节 [6] - 分布式算力中心及边缘云服务商成为关键基础设施投资方向 [7]