行业规模与地位 - 江苏省低空经济产业规模近300亿元 集聚上下游企业约1300家 综合实力位居全国前列 [1] - 低空制造业核心产业规模超200亿元 集聚近800家上下游企业 基本实现低空航空器整机、关键零部件、低空基础设施全环节覆盖 [3] - 低空服务业营收规模近100亿元 集聚相关企业400家 涵盖检验检测、教育培训、飞行运营等关键环节 [3] 技术创新与研发 - 低空经济领域发明专利申请量和授权量均列全国第三 分别占比12.1%和11.2% [3] - 技术成果包括FP-98大型载货无人机和ET9型eVTOL等国际先进产品 多项创新填补国内空白 [3] - 拥有5家国家级重点实验室和4家省级重点实验室 以及中电科、航发614所等高水平科研机构 [3] 应用场景与案例 - 长江汇打造水上无人机物流配送平台 今年1-7月累计飞行2万架次 飞行里程约12万公里 为7000余艘船舶配送203吨物资 [2] - 应用场景覆盖城市管理、公共服务、低空物流、应急保障等领域 具备城、江、河、湖、海、山、林等丰富场景资源 [9] 资金与政策支持 - 今年1-5月低空经济项目融资案例27次 披露融资总额26.5亿元 种子轮和A轮融资次数居全国前列 [4] - 省财政统筹超亿元资金支持机场建设与技术研发 南京、苏州、无锡等地设立总规模超50亿元产业基金 [4] - 出台《关于加快推动低空经济高质量发展的实施意见》 南京、苏州等地制定实施方案推动产业落地 [4] 区域发展布局 - 以南京和苏州为核心 南京聚焦科创策源与装备制造 苏州深耕智能制造与运营服务 [3] - 无锡、常州、扬州、盐城等地呈现差异化发展趋势 共同构筑产业集聚高地 [3] 基础设施与配套 - 低空基础设施包括起降设施和飞行管理服务保障系统 需推进多用途起降场和临时起降点建设 [10] - 建议配套充换电设施 加快建设5G-A基站和小型气象站等数字设施 构建低空安全网络 [10] 发展挑战 - 龙头企业数量少 缺乏产业链带头作用 市场规模不足导致难以形成专项产品开发业务 [6] - 空域审批流程繁琐 缺乏可持续盈利模式 多数应用仍依赖财政补贴 [7] - 政策法规与安全监管体系不明确 低空空域管理缺少总体规划和分类指导细则 [7] 未来发展方向 - 加大低空装备整机制造链主企业引进与培育 形成专精特新企业或隐形冠军企业 [9] - 建立分级分类的低空非管制空域服务模式 优化空域使用管理方式 简化飞行计划申报流程 [10] - 推动地方立法 无锡和苏州已出台促进低空经济法规 明确规范产业发展依据 [10]

园区概况与规模 - 上海虹桥临空经济示范区是长三角首个和上海唯一的国家级临空经济示范区 占地面积13.89平方公里 集聚4000余家企业 其中外资企业占比约25% [1] - 2024年外资企业对临空经济示范区经济总量的贡献度达50% [1] 企业构成与产业生态 - 园区企业包括丹纳赫、江森自控、ABB、伊顿、联合利华、博世等跨国公司地区总部和外资研发中心 携程、爱奇艺、科大讯飞、神州数码等数字智能企业 以及康捷空等世界500强物流企业、东航等航空公司总部 [1] - 拥有市级"虹桥之源"在线新经济生态园和虹桥临空数字经济产业园 集聚中坚科技、中颖电子、峰岧科技等人工智能与芯片行业上下游企业 [3] - 长宁区有超过5800家数字经济企业 贡献全区经济总量50% 电子商务平台交易额全市领先 [3] 外资企业代表案例 - 博世在中国经营65家公司 设35个生产基地和26个技术中心 中国总部位于该园区 员工超5.6万名 [2] - 博世中国总部园区占地规模大 已建成三栋大型办公楼 整合分散在上海的职能部门 入驻超3000名员工 显著提升协作效率 [2] - 博世中国80%业务与员工集中在长三角地区 [2] 区位交通优势 - 园区具备"1530"交通优势：1分钟上外环、15分钟到虹桥枢纽、30分钟到市中心 [2] - 毗邻虹桥综合交通枢纽（含火车站和机场） 拥有两条地铁线路快速连接市中心 [2] - 所在长宁区是大虹桥在上海市域内唯一的中心城区 绿化覆盖率居中心城区首位 [2] 新兴经济布局 - 虹桥国际低空经济产业园（长宁园）于2023年进博会期间揭牌 已吸引航天九院、冠一通飞等首批企业入驻 建设上海低空经济会客厅 [3] - 园区自2011年起持续发展 被外资企业评价为具有远见的宜业宜居区域 [3]

低空经济发展核心需求 - 发展低空经济需解决“飞得起来、飞得安全、飞出效益”三大需求 [1] 北斗系统作为时空基础设施 - 北斗系统是低空飞行器的“时空指南针”，具备功能多、技术特、精度高三大优势 [2] - 北斗系统是全球唯一集通信、导航、遥感及搜救功能于一体的卫星导航系统，时间同步精度达纳秒级，位置信息精度在0.5米-5米范围内 [2] - 北斗系统可解决低空空域“看不见”“叫不应”“管不住”等问题，其短报文功能曾在通航飞机失联救援中发挥关键作用 [2] - 北斗系统与低空经济体系需深度融合，而非简单叠加终端应用，应构建低空时空网基础设施以形成立体时空服务 [3] - 当前北斗应用系统众多但未构成统一的服务体系，需构建包含直接面向行业和市场的完整应用服务体系 [4] 地面数字基座与通信网络 - 低空经济发展必须可信安全，仅靠卫星定位不足，需与地面合作 [6] - 时空信息是低空经济的数字化基础设施，能为安全高效运行提供关键支撑 [6] - 现有时空信息技术与服务模式供给效率低、智能化水平不足，需向智能化转型以提供高质量时空信息 [7] - 地理空间智能可作为解决方案，通过精准刻画物理空间、构建三维导航、智能规划航路、优化空域配置来赋能低空经济 [8] - 地面通信网络是“神经网络”，“北斗+5G-A”低空管理技术可利用5G-A确定性网络实现从3000米以下到100米空域的全方位监控 [8] - 需推动北斗与4G、5G、大数据、人工智能等技术融合，为低空飞行器提供全天候、高精度的服务 [9] 低空飞行器潜力与挑战 - 低空飞行器种类繁多，未来电动垂直起降飞行器（eVTOL）将成为主要工具，相较于传统通用航空器具备垂直起降、低噪声（65分贝 vs 直升机82分贝）、环保、易维护、低成本、高效便捷等优点 [10][11] - 技术挑战包括恶劣天气下的飞行性能、碰撞事故应对、能源选择、载重续航、自主飞行控制、安全可靠性及场景应用等 [12] - 大规模推广面临噪声污染挑战，需从技术和航线时段规划入手解决 [12] - 飞行器可靠性关乎安全，潜在解决方案包括优化设计、完善维护体系、加强自动驾驶技术研发及发展智能化算法 [13] - 中国低空经济市场规模预计2025年达1.5万亿元，2035年有望达3.5万亿元，潜力巨大但实现取决于技术创新、政策环境及应用拓展 [13]

投资评级 - 电力设备行业投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 低空经济已实现从宏观国家产业规划到中观地方补贴再到微观基建主机招标和应用场景打造的纵向落地[3][18] - 中东地区成为国内低空经济企业出海重要市场 小鹏汇天和时的科技在阿联酋获得突破性进展[3][18][25] - 推荐关注标的包括卧龙电驱和绿能慧充 受益标的覆盖低空制造、低空基建和低空运营三大领域[3][18] 板块行情表现 - 9月8日-12日低空经济A股相关标的平均涨跌幅为+2.3%[4][7][10] - A股涨幅前五：卧龙电驱(+19.9%)、长源东谷(+18.4%)、星源卓镁(+12.4%)、大名城(+11.9%)、宝武镁业(+11.6%)[4][10] - A股跌幅前五：孚能科技(-7.0%)、岭南控股(-6.6%)、广电计量(-5.1%)、珠海冠宇(-5.1%)、广联航空(-3.0%)[4][10] - 美股表现：Vertical Aerospace(+15.2%)、Joby Aviation(+4.0%)、Archer Aviation(+2.9%)、亿航智能(+2.3%)、Eve Holding(-0.5%)[4][13] 行业政策动态 - 文昌市发布低空经济产业发展规划征求意见稿 构建"低空经济+航空航天+文旅康养"复合产业体系[3][17][22] - 四川省出台智慧农业实施方案 目标2025年建设20个农业低空示范场景 2028年达100个场景[3][17][23] - 四川省计划农用无人机保有量超1.5万台 培育超5000名持证操控员[3][17][23] 企业动态与合作协议 - 小鹏汇天"陆地航母"飞行器获阿联酋颁发中国企业首张海外有人驾驶航空器特许飞行证[3][18][25] - 时的科技与阿联酋Autocraft签署350架eVTOL采购协议[3][18][25] - 平安产险累计承保超15万架无人机 提供风险保障超900亿元 赔付金额超11.7亿元[3][18][26] - 成都铁塔依托210余万个站址资源打造低空经济"三张网"（飞行设施网、低空智联网、低空服务网）[27] 技术应用与场景拓展 - 重点推广无人机在播种、喷药、巡田、吊运等农业领域应用[3][17][23] - 东亚海洋博览会展示低空经济与智慧海洋融合应用 包括水上救援、海关缉私、边海防管控等场景[24] - 中国海洋大学展示海上风电检测机器人 通过磁吸附技术实现塔筒缺陷检测[24]

深圳经济总量与增长 - 深圳GDP冲刺4万亿元目标 经济总量站上3.68万亿元新台阶[1][2] - 近五年地区生产总值年均增长5.5% 2024年增速位居国内大中城市前列[2] - 2025年上半年GDP达18322.26亿元 同比增长5.1% 其中第三产业增长6.1%表现突出[2] 高新技术企业生态 - 国家高新技术企业达2.5万家 平均每平方公里拥有12家 密度全国领先[1][3] - 专精特新企业1.1万家 其中国家级专精特新"小巨人"企业1025家[3] - 全市经营主体总量达450.8万家 形成庞大企业集群[3] 低空经济发展现状 - 集聚1900余家低空经济产业链企业 消费级无人机占全球市场70% 工业级无人机占全球50%[3] - 2024年出台全国首部低空经济立法《深圳经济特区低空经济产业促进条例》[4] - 目标建设"全球低空经济第一城" 打造四大中心（总部研发/高端智造/示范验证/解决方案）[1][4] 低空基础设施规划 - 2026年底前建成"1+5+4"研发测试布局（1个大科学装置+5个试验区+4个测试场）[4] - 规划建设10个产业园区+2个特色园区 覆盖全产业链业态[4] - 建设低空起降点1200个以上 开通商业航线1000条以上 eVTOL覆盖率达50%[4] 粤港澳大湾区战略机遇 - 《粤港澳大湾区发展规划纲要》实施六年 湾区建设从蓝图走向实景[1] - 大湾区以创新与产业转型为核心 加速发展新质生产力[1] - 深圳凭借深港协同优势 成为大湾区低空经济创新应用核心场景[3][5]

企业问题解决维度 - 销售问题需通过产品层面解决 [4] - 产品问题需通过设计层面解决 [5] - 设计问题需通过审美层面解决 [6] - 审美问题需通过知识结构层面解决 [7] - 企业问题需通过上升认知维度解决 [7][8] 创始人突破瓶颈路径 - 与更高认知层级人士交流碰撞 [11] - 提升自身维度理解问题 [12] - 重点经营人脉链接创造价值 [13] - 学习成功案例方法论：参半、徕芬、鲨鱼菲特、白小T、理想汽车等企业经验 [14] 投资机构动态 - 梅花创投下半年预计投资金额不低于15亿元 [16] - 当前管理基金规模超100亿元 [26] - 累计投资企业达600余家 [26] - 已投资企业中有13家实现上市 [26] 产业游学活动详情 - 活动时间定于2025年9月21-23日 [21][31][33] - 地点位于四川泸州 [14][21] - 参与规模为100家企业 [14][24] - 聚焦空天科技/机器人/智能制造/低空经济/卫星通信/AI+消费等赛道 [21][22][34][35][36][37][38] - 设置产业链接/沉浸学习/方法论研讨/创业者社交四大模块 [24] - 早鸟票价12800元含住宿餐饮 [38] 合作企业背景 - 星移联信聚焦卫星互联网领域 [29] - 具备星地融合通信研发能力 [29] - 已完成五轮融资 [29] - 投资方包括东证创新/元航资本/梅花创投等机构 [29] - 2024年成功发射"中国移动01星"试验星 [29]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[6] 核心观点 - 低空经济板块当前位置具备反弹要素 包括位置合适、下半年催化不断及中美博弈新方向 [4][28] - 板块正在酝酿多个量变 静待一个质变催化 [4][28] - 低空今年产业化落地重心是基础设施建设+载物场景无人机率先落地 [4][29] - 持续看好无人机板块行情及相关标的投资机会 [4][29] 行情回顾 - 本周Wind低空经济指数上涨2.67% 概念板块排名126/338 跑赢上证指数1.52%的涨幅 [3][13] - 跑输人形机器人指数1.49个百分点 跑输AI算力指数2.45个百分点 [3][13] - A股涨幅前五：卧龙电驱涨19.87%、长源东谷涨18.41%、海格通信涨13.01%、莱斯信息涨7.77%、宗申动力涨5.66% [3][16] - A股跌幅前五：西锐跌5.69%、上工申贝跌5.34%、广电计量跌5.14%、航天宏图跌4.27%、广联航空跌3.01% [3][16] - 美股表现：Vertical Aerospace涨15.18%、Red Cat涨28.99%、Joby Aviation涨4.01%、Archer Aviation涨2.94%、亿航智能涨2.29%、Eve Holding跌0.51% [3][18][20] 板块周观点 - 周五莱斯信息、苏州规划、宗申动力等标的出现异动早盘集体冲高 表明资金开始关注并低位布局 [4][28] - 低空板块在主题赛道中基本滞涨 牛市行情下反弹只需一个行业催化 [4][28] - 民航局已成立通用航空和低空经济工作领导小组 后续产业政策值得期待 [4][28] - 地方政府今年重点推进航线规划、空域划分、低空飞行管理办法等实事 [4][28] - 特朗普上台后美国频繁出台无人机支持政策 低空或成中美博弈新方向 [4][28] - 基础设施建设是低空经济落地前提 无人机受益军工放量和民用场景打开 [4][29] 投资建议 - 基础设施关注：苏州规划、莱斯信息 [5][31] - 无人机关注：吉峰科技、横河精密、腾亚精工、纵横股份、绿能慧充 [5][31] - 前期容量龙头关注：万丰奥威、宗申动力、深城交、中信海直、英搏尔、四川九洲 [5][31] 行业动态 - 什邡发布全国首个低空飞行器试飞适航服务线上平台 [32] - 工信部推动北斗与低空经济深度融合 加快制定无人机强制性国家标准 [35] - 我国首款双座电动直升机RX1H在沈阳首飞成功 [35] - 国家发改委推进人工智能+能源发展 加快无人机等智能装备研发应用 [35] - BCG预测中国2040年eVTOL市场规模达410亿美元 年销量约16万台 [36] - 四川省推广农用无人机在农作物监测、病虫害防治等领域应用 [36] - 全国取得通用航空经营许可证企业共801家 华东地区230家最多 [36] - 山东省推动低空飞行旅游 拓展空中观光等特色业态 [37] - 全球首个低空三维多物理场耦合引导风洞落地深圳龙华 [37][40] 公司动态 - 广西汽车集团启动低空经济项目 五菱柳机低空经济事业部揭牌 [42] - 广汽高域签署500架飞行汽车意向订单 总金额近8亿元 [42] - 曹操出行与沃飞长空战略合作 构建地空一体化三维交通网络 [42] - 四川腾盾无人机完成1.2吨货物空投试验 落点精度100米内 [42][45] - 华羽先翔鸿鹄eVTOL获民航局受理型号合格证申请 [45] - 小鹏汇天飞行器在阿联酋获颁特许飞行证 [45] - 云南交投组建云南省低空产业投资有限公司 注册资本6亿元 [45]

政策演进 - 2022年政策奠基 民航局发布国内首个城市物流无人机行业标准 工信部出台民用无人驾驶航空器安全要求[3] - 2023年战略升级 6月发布无人驾驶航空器全链条管理条例 10月明确eVTOL发展路径 年末被确立为国家战略性新兴产业[3] - 2024-2025年全面开花 低空经济首次写入政府工作报告 党的二十届三中全会提出发展低空经济 国家发改委成立专职部门 民用航空法修订草案明确空域划分需兼顾低空经济发展[4] 地方实践 - 广东省构建"1+3+N"发展平台 计划2026年实现3000亿元产业规模 深圳通过首部地方立法 无人机产业集群产值占全国50%[5] - 湖南省作为全域低空开放试点 分类划设179个空域和97条航线 3000米以下空域监视覆盖率95% 2024年通航飞行量增长36%[5] - 内蒙古发展"低空+"多元场景 培育300余家无人机企业 提出2027年完善协同管理体系目标[6] 制度创新 - 探索分类划设和动态空域分配机制 湖南省空域利用率提升30%以上[7][17] - 建立分类分级适航管理体系 通过低空智联网实现技术管安全[7] 产业规模 - 低空经济规模从2023年5059.5亿元增长至2024年6702.5亿元 预计2025年突破8500亿元 2026年达10644.6亿元[1][13] - eVTOL产业规模2024年约32亿元 预计2026年增长至95亿元[13] 产业链架构 - 基础设施环节通用机场499个 与美国3万个存在差距 各地创新建设垂直起降场和无人机自动机库[9] - 飞行器制造领域2024年无人机实名登记198.7万架 eVTOL取得突破但关键部件仍依赖进口[9] - 运营服务实现多点突破 包括跨境物流、海岛运输和应急救援等场景[10] 区域发展 - 长三角地区技术引领 合肥建设全球首个无人驾驶航空器商业运营中心 杭州设立eVTOL适航审定中心[11] - 珠三角地区制造+应用双轮驱动 深圳无人机产值占全国50%以上 珠海建设产业园和测试基地[11] - 成渝地区聚焦特色场景 成都开通全国首个阶梯式低空空域 重庆部署高层建筑无人机巡检系统[12] 技术进展 - 无人机续航时间从2022年平均30分钟提升至2025年60分钟以上 eVTOL载重量突破500公斤[13] - 航空动力电池能量密度达350Wh/kg 但与国际水平仍有差距[22] 安全监管 - 2024年发生无人机干扰机场事件127起 较2022年增长40%[23] - 需建立空天地一体化监管体系和分级分类监管模式[18] 基础设施 - 呈现东密西疏格局 东部通用机场密度是西部5倍以上 全国通用机场利用率不足40%[21] - 低空通信网络山区覆盖率仅为平原地区50%[18] 学术研究 - 深圳、北京、成都在低空经济城市发展指数中位居前三 呈现马太效应[16] - 低空经济通过创新驱动、产业融合和提质增效三方面赋能高质量发展[16]

低空经济发展现状 - 低空经济产业上中下游企业累计超20万家 同比增长10.46% [4] - 低空经济规模预计超6700亿元 2026年有望突破万亿元 [4] - 全产业链生态体系正在形成 涵盖飞行器、运营服务到空域管理 [1] 政策支持与区域发展 - 2021年首次纳入《国家综合立体交通网规划纲要》 2024年起连续写入政府工作报告 [3] - 国家发改委设立低空经济发展司 民航局成立专项工作领导小组 [3] - 广东开展"空中的士"试点 重庆空域批复压缩至1天 安徽构建全产业链生态体系 [3] 技术产品创新 - GQ-500E电动多旋翼无人机最大载重300公斤 飞行时长半小时 [2] - 南京航天国器已研制GQ-580无人直升机等多型长航时无人系统 [2] - 华夏云天PT6A发动机维修基地年修理量达100台 实现技术设备协同 [4] 行业生态建设 - 3万平方米展区展示全产业链生态 无人机足球赛等场景创新活跃 [1] - 低空经济拓展传统经济物理维度 重新定义经济要素流动配置 [1] - 需构建审慎包容的新型低空治理体系 配套法规标准尚待完善 [4]

低空经济发展现状 - 2025低空经济发展大会在安徽芜湖举办 展示全产业链生态 包括飞行器 运营服务和空域管理 [1] - 低空经济有效拓展传统地面经济受限的物理维度 在多个领域具有极大发展潜力 [1] - 低空经济规模预计超6700亿元 到2026年有望突破万亿元大关 [4] 政策支持与区域发展 - 2021年《国家综合立体交通网规划纲要》首次将低空经济纳入国家规划 2023年中央经济工作会议明确将其作为战略性新兴产业 [3] - 国家发展改革委设立低空经济发展司 中国民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组 工信部推动低空经济标准体系建设 [3] - 广东开展"空中的士"应用场景试点 重庆将空域批复时间压缩至1天 安徽聚焦芜湖和合肥构建全产业链生态体系 [3] 企业技术与产品进展 - 南京航天国器智能装备有限公司GQ—500E电动多旋翼无人机最大载重300公斤 最大飞行时长半小时 [2] - 公司已研制多型大载荷长航时无人系统 包括GQ—580型无人直升机和GQ—80型系留无人机 [2] - 华夏云天航空发动机维修有限公司PT6A发动机维修基地落户芜湖 设计年发动机修理量达100台 [4] 产业规模与企业增长 - 截至2024年底低空经济产业上中下游企业累计超20万家 同比增长10.46% [4] - 低空经济作为新质生产力重要组成部分 产业正在不断集聚 [4] 行业发展挑战 - 配套法规 规范 标准和管理体系尚未完全建立 制约行业快速发展 [4] - 安全被确定为低空经济发展的首要前提 需构建审慎包容的新型治理体系 [4]