量化模型与构建方式 1. **模型名称**：封板率计算模型[17] **模型构建思路**：通过计算当日最高价涨停且收盘涨停的股票数量与最高价涨停股票总数的比例，来衡量市场涨停板的封板质量或资金封板意愿的强弱[17]。 **模型具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[17]。 2. 识别在当日盘中最高价达到涨停价的股票集合[17]。 3. 在上述集合中，进一步识别收盘价仍为涨停价的股票[17]。 4. 计算封板率，公式为： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$[17] 2. **模型名称**：连板率计算模型[17] **模型构建思路**：通过计算连续两日收盘涨停的股票数量占昨日收盘涨停股票总数的比例，来衡量市场涨停效应的持续性或题材炒作的接力情绪[17]。 **模型具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[17]。 2. 识别在昨日收盘涨停的股票集合[17]。 3. 在上述集合中，进一步识别今日收盘也涨停的股票[17]。 4. 计算连板率，公式为： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$[17] 3. **模型名称**：大宗交易折价率计算模型[27] **模型构建思路**：通过比较大宗交易成交总额与按当日市价计算的成交份额总市值，计算折价率，以反映大资金交易的折扣水平或卖出意愿的强弱[27]。 **模型具体构建过程**： 1. 获取当日所有大宗交易的成交数据，包括每笔交易的成交金额和成交份额[27]。 2. 计算大宗交易总成交金额（∑(每笔成交金额)）[27]。 3. 计算当日成交份额按市价计算的总市值（∑(每笔成交份额 × 该股票当日收盘价)）[27]。 4. 计算折价率，公式为： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$[27] 4. **模型名称**：股指期货年化升贴水率计算模型[29] **模型构建思路**：通过计算股指期货价格与现货指数价格的基差，并将其年化，以衡量股指期货相对于现货的溢价或折价程度，反映市场情绪和对冲成本[29]。 **模型具体构建过程**： 1. 选定特定股指期货的主力合约（如上证50、沪深300、中证500、中证1000）[29]。 2. 获取该主力合约的当日结算价或收盘价，以及对应现货指数的当日收盘价[29]。 3. 计算基差：基差 = 期货价格 - 现货指数价格[29]。 4. 计算年化升贴水率，公式为： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$[29] 其中，公式计算结果为正表示升水，为负表示贴水[29]。 模型的回测效果 1. 封板率计算模型，20260211当日封板率取值为75%[17] 2. 封板率计算模型，20260211当日封板率较前日变化为下降5%[17] 3. 连板率计算模型，20260211当日连板率取值为23%[17] 4. 连板率计算模型，20260211当日连板率较前日变化为下降2%[17] 5. 大宗交易折价率计算模型，近半年以来平均折价率取值为6.93%[27] 6. 大宗交易折价率计算模型，20260210当日折价率取值为9.06%[27] 7. 股指期货年化升贴水率计算模型（上证50），近一年年化贴水率中位数取值为0.63%[29] 8. 股指期货年化升贴水率计算模型（上证50），20260211当日年化升水率取值为1.13%[29] 9. 股指期货年化升贴水率计算模型（上证50），20260211当日升水率所处近一年分位点为87%[29] 10. 股指期货年化升贴水率计算模型（沪深300），近一年年化贴水率中位数取值为3.79%[29] 11. 股指期货年化升贴水率计算模型（沪深300），20260211当日年化升水率取值为0.25%[29] 12. 股指期货年化升贴水率计算模型（沪深300），20260211当日升水率所处近一年分位点为91%[29] 13. 股指期货年化升贴水率计算模型（中证500），近一年年化贴水率中位数取值为11.15%[29] 14. 股指期货年化升贴水率计算模型（中证500），20260211当日年化升水率取值为1.51%[29] 15. 股指期货年化升贴水率计算模型（中证500），20260211当日升水率所处近一年分位点为96%[29] 16. 股指期货年化升贴水率计算模型（中证1000），近一年年化贴水率中位数取值为13.61%[29] 17. 股指期货年化升贴水率计算模型（中证1000），20260211当日年化升水率取值为0.21%[29] 18. 股指期货年化升贴水率计算模型（中证1000），20260211当日升水率所处近一年分位点为98%[29] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：昨日涨停股今日收益因子[14] **因子构建思路**：计算昨日收盘涨停的股票在今日的平均收益，用于观察涨停股的次日溢价或回调效应[14]。 **因子具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上且昨日收盘涨停的股票[14]。 2. 计算这些股票今日的收盘收益（(今日收盘价/昨日收盘价)-1）[14]。 3. 对所有符合条件的股票收益进行等权平均，得到因子的日度取值[14]。 2. **因子名称**：昨日跌停股今日收益因子[14] **因子构建思路**：计算昨日收盘跌停的股票在今日的平均收益，用于观察跌停股的次日反弹或继续下跌效应[14]。 **因子具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上且昨日收盘跌停的股票[14]。 2. 计算这些股票今日的收盘收益（(今日收盘价/昨日收盘价)-1）[14]。 3. 对所有符合条件的股票收益进行等权平均，得到因子的日度取值[14]。 因子的回测效果 1. 昨日涨停股今日收益因子，20260211当日因子取值为0.12%[14] 2. 昨日跌停股今日收益因子，20260211当日因子取值为-1.39%[14]

文章核心观点 - 与东欧及苏联地区相关的基金和股票正受到地缘政治、资金流动和资源市场等多重事件的影响 [1] 近期事件 - 欧盟理事会于2026年2月4日就向乌克兰提供900亿欧元贷款的法律框架达成一致，目标在2026年第二季度初发放首笔款项，此举可能提振乌克兰及相关东欧地区的经济复苏和基建投资 [2] 行业政策与环境 - 自2025年9月俄罗斯引入国有化快速程序后，西方公司在俄资产面临没收风险，例如奥地利瑞福森银行和意大利裕信银行的当地业务可能受影响，该政策加剧了地缘政治不确定性，或对在俄有敞口的国际公司股价带来波动 [3] 资金动向 - 欧洲股票基金资金流入强劲，截至2026年2月9日当周吸引约140亿美元净投资，创下数月来新高，部分原因是投资者为减少对美国科技股的依赖，转向包括东欧在内的多元化市场 [4] - 东方汇理等大型资管公司正减持美元资产，增加对欧洲和新兴市场的配置 [4] 板块变化情况 - 俄乌冲突后镍价曾出现历史性飙升，2026年2月初一项针对资源行业的“金库计划”获得16.7亿美元超额认购，显示投资者对东欧地区资源类资产的关注，此类事件可能影响金属采矿等板块的基金配置 [5] 未来发展 - 受美欧关系紧张影响，欧洲国防扩张计划预计加速，可能导致主权债券发行规模扩大，若欧央行不重启购债，长端利率上行压力或影响军工和安全相关产业链的估值 [6]

行业政策与环境 - 2026年1月，美国前总统特朗普公开批评雷神技术对国防部需求响应不足，要求公司加大在厂房和设备的投资，并停止股票回购，否则可能影响其与国防部的合作[2] - 来自美国前总统特朗普的政治压力可能引发公司战略调整[2] 机构观点 - 2026年1月5日，UBS将雷神技术评级下调至“中性”，目标价设定为199美元[3] - 机构评级下调反映出对雷神技术短期前景的谨慎看法[3] 股票近期走势 - 2026年2月4日，雷神技术股价当日下跌3.32%，报收196.74美元[4] - 2026年2月4日，雷神技术成交额激增至22.50亿美元，显示近期市场波动加剧[4]

公司中标信息 - 公司于全军武器装备采购信息网公示为某项目信息处理类设备研制项目的中标候选人[1] - 本次预中标金额合计约2.88亿元人民币[1] - 该预中标金额占公司2024年度经审计主营业务收入的比例高达120%[1]

公司中标情况 - 公司作为某项目信息处理类设备研制项目的中标候选人，中标结果已在全军武器装备采购信息网公示 [2] - 中标总金额合计约2.88亿元人民币，具体包括研制金额9585万元人民币以及订购金额1.93亿元人民币 [2] 项目与业务 - 中标项目为某项目信息处理类设备研制项目，表明公司在军工装备的信息处理设备领域获得了重要订单 [2] - 项目金额结构清晰，分为研制与订购两大部分，其中订购金额占比显著高于研制金额 [2]

报告概述 - 报告系统分析2024年度香港上市公司ESG价值表现，梳理国内外进展与方法体系，并探索其在投资与企业披露等领域的应用前景[1] - 报告由香港公司治理公会与责扬天下联合发布，依托一标数字科技平台技术支持[1][5] ESG价值核算的全球与国内进展 - 全球ESG价值核算标准化进程加速，2025年ISO启动企业可持续价值核算国际标准制定[1] - 国内同步推进相关国家标准计划，香港以ISSB准则为基础构建可持续披露框架[1] - 国际机构如多元资本联盟、价值平衡联盟、毕马威、哈佛商学院等均在开发ESG价值货币化核算方法[17][18] - 国内方面，上交所2008年提出“每股社会贡献值”概念，披露公司从2019年111家增至2024年207家，增幅86%[21] - 2024年财政部等九部委发布《企业可持续披露准则——基本准则(试行)》，2025年发布《企业可持续披露准则第1号——气候(试行)》[21] - 企业实践案例包括SK集团2023年创造社会价值约16.8万亿韩元（约128.7亿美元），国家电网开展自然资本核算，中国圣牧披露多元资本货币化绩效[19][23] 香港市场ESG披露水平 - 香港上市公司ESG披露质量持续提升，2018-2025年发布ESG报告的公司从1657家增至2541家[1] - 2025年31个一级行业ESG报告披露率均超84%，其中7个行业达100%[48] - 港股中资股ESG报告发布率从2018年92.50%提升至2025年96.09%，非中资股从86.10%提升至96.12%[45][46][47] - 二氧化碳排放数据质量A级占比大幅提升，范围1、范围2排放披露率在2024年分别达96.57%和96.17%[1][54] - 液体污染物如化学需氧量排放披露数量从2017年116家增至2024年205家，披露率从7.00%提升至8.18%[56][57] ESG价值核算方法体系 - 核算体系包含ESG净值、ESG风险机遇价值，通过行业划分、核心议题识别等六大步骤进行货币化核算[2] - 识别9项通用核心议题（3项环境、6项社会）和9项行业特色议题[32][35] - 货币化因子确定参考国际研究，如社会碳成本，并结合中国国情[37] - 核算结果显示，2024年香港上市公司创造ESG正向净影响的公司达1235家，占比48.37%，银行业、国防军工等行业表现突出[2] - 环境领域排放与资源使用强度稳中有降，清洁能源行业减排效益显著[2] - 社会领域正向价值公司占比62%，性别平等、员工健康安全等维度投入持续增加[2] ESG价值核算在投资领域的应用 - 因子测试显示ESG净值、单位营收ESG净值等因子IC均值接近或超过2%，对股票收益率具备较强预测能力[2][11] - 基于恒生指数成分股构建的ESG净值、风险机遇价值增强指数，2018-2025年回测累计超额收益均为正[2][11] - 选取ESG风险机遇价值排名前25%公司构建的正面筛选策略，在回测期内累计收益率跑赢恒生指数[11] - ESG价值数据可融入DCF估值模型，分子端调整现金流预测，分母端结合ESG净价值与期望报酬率，完善企业价值评估[2][11] ESG价值核算在企业中的应用 - ESG报表成为衔接内外部管理的“第四张报表”，为双重重要性分析提供量化支撑[2] - ESG净值以绝对值衡量对利益相关方的影响体量，ESG风险机遇价值以行业基准评估财务效应（正为机遇，负为风险）[12] - 货币化数据帮助企业识别核心议题、优化资源配置，同时提升披露透明度，遏制漂绿行为[2] 未来趋势与香港市场展望 - ESG价值核算将推动企业ESG管理从合规向价值创造进阶，为可持续投资提供可比量化依据[3] - 将深度嵌入金融机构信贷审批、资产组合管理等业务流程，巩固香港区域可持续金融中心地位[3][27] - 香港采取“气候先行、分阶段实施”策略推进与ISSB准则接轨，2025年1月1日起实施基于IFRS S2框架的“新气候规定”[22] - 2024年香港发布《香港可持续披露路线图》，提出2028年前分阶段要求公众责任实体全面采用ISSB准则[25] - 香港金管局发布“可持续金融行动计划”，提出所有银行在2030年前实现自身营运净零排放等八大目标[27]

市场表现与领涨领跌行业 - 2026年2月10日，上证指数全天横向震荡微涨报收，创业板指数冲高补缺后重新走低小阴报收，市场成交额达2.12万亿元，个股涨跌家数比为2195:3128，涨跌停个股比为71:10 [5] - 领涨行业包括传媒娱乐、船舶、综合类，当日涨幅均超过3%；领涨概念包括知识付费、短剧游戏、Sora概念、知识产权，当日涨幅均超过4% [5] - 领跌行业为地产和酿酒 [5] 开放式基金净值增长排名（前10位） - 2026年2月10日，开放式基金净值增长排名前10的基金单日增长率在4.93%至5.64%之间 [2] - 排名第一的是招商体育文化休闲股票C，最新净值2.3610，单日增长5.64% [2] - 排名第二的是招商体育文化休闲股票A，最新净值2.4370，单日增长5.64% [2] - 排名第三和第四的分别是东财卓越成长A和东财卓越成长C，最新净值分别为1.8342和1.8035，单日增长率均为5.42% [2] - 排名第五至第七为华夏中证动漫游戏ETF发起式联接的D、A、C份额，最新净值在1.7197至1.7427之间，单日增长率均为4.96% [2] - 排名第八至第十为国泰中证动漫游戏ETF联接的C、E、A份额，最新净值在1.7438至1.7680之间，单日增长率均为4.93% [2] 开放式基金净值增长排名（后10位） - 2026年2月10日，开放式基金净值增长排名后10的基金单日跌幅在-2.64%至-3.69%之间 [3] - 排名倒数第一的是东财景气驱动A，最新净值1.7003，单日下跌3.69% [3] - 排名倒数第二的是东财景气驱动C，最新净值1.6791，单日下跌3.68% [3] - 排名倒数第三的是浙商鼎盈事件驱动混合，最新净值1.5690，单日下跌3.21% [3] - 排名倒数第四和第五的为平安高端装备混合发起式的C和A份额，最新净值分别为1.3971和1.3991，单日跌幅分别为-3.17%和-3.16% [3] - 其他表现较差的基金涉及前海开源沪港深强国产业混合、中邮能源革新混合型发起式以及中金先进制造混合等产品 [3] 领涨基金（招商体育文化休闲股票C）分析 - 该基金为主动型混合基金，属于传媒行业，基金规模为1.83亿元 [6] - 基金持股集中度较高，前十大持仓占基金净值的41.25%，且持仓高度集中于传媒行业 [6] - 前十大重仓股包括巨人网络、蓝色光标、吉比特、三七互娱、上海电影、神州泰岳、视觉中国、万兴科技、易点天下、奥飞娱乐 [6] - 在2026年2月10日，其重仓股上海电影、视觉中国、奥飞娱乐涨停，神州泰岳上涨4.15%，万兴科技上涨5.60%，推动基金净值单日大幅增长5.64%，相对跑赢市场 [6] 领跌基金（东财景气驱动A）分析 - 该基金为主动型混合基金，属于军工行业中的商业航天方向，基金规模为0.19亿元 [7] - 基金持股集中度很高，前十大持仓占基金净值的66.44% [7] - 前十大重仓股主要分布在国防军工、机械设备、通信、电子和电力设备行业，包括中国卫通、中国卫星、上海瀚讯、航天工程、通宇通讯、航天机电、臻镭科技、航天电子、航天动力、信科移动 [7] - 在2026年2月10日，其重仓股普遍下跌，其中航天工程下跌7.21%，通宇通讯下跌5.44%，航天机电下跌3.87%，航天电子下跌3.91%，信科移动下跌4.06%，导致基金净值单日下跌3.69%，相对跑输市场 [7]

报告核心观点 - 本期晨报核心观点为“周期板块景气预期开启扩张”，周期与成长板块均处于分析师景气扩张区间，与行业主线模型形成共振 [1][3] - 宏观层面，测算显示2022年以来累积的待结汇资金规模约1.13万亿美元，加权平均持汇成本为7.1，预计2026年美元兑人民币汇率中枢大概率在6.8-7.1，整体稳中有升、震荡偏升 [2] - 固定收益方面，国盛基本面高频指数为129.8点，当周同比增加6.0点，显示生产、交运、融资等高频指标同比增幅稳定或扩大 [3][4] - 商贸零售方面，报告首次覆盖并给予汇嘉时代“买入”评级，认为其作为新疆零售龙头，通过创新转型有望打开第二增长曲线 [1][6] 宏观研究总结 - 测算显示，2022年以来累积的待结汇资金规模约1.13万亿美元，持汇成本多集中在7.0-7.2，加权平均为7.1 [2] - 在人民币升值及人民币资产吸引力上升背景下，企业结汇可能延续，但汇率实际表现由基本面预期、美元走势等多变量共同决定 [2] - 预计2026年美元兑人民币汇率中枢大概率在6.8-7.1，整体稳中有升、震荡偏升，但较难持续单边升值 [2] - 企业结汇将直接导致超储减少、流动性边际收紧，但目前影响有限，且“套息交易反转”及企业结汇增多可能对信用扩张带来扰动 [2] 金融工程研究总结 - 周期与成长板块均处于分析师景气扩张区间，与行业主线模型形成共振 [3] - 景气-趋势-拥挤模型当前配置仍延续顺周期主线，相较于上个月增配了机械、电子、汽车等科技制造领域 [3] 固定收益研究总结 - 本期国盛基本面高频指数为129.8点，前值为129.7点，当周同比增加6.0点 [3] - 利率债多空信号因子为4.3%，前值为3.9% [3] - 生产方面，工业生产高频指数为128.4，当周同比增加4.8点，同比增幅不变 [4] - 总需求方面，商品房销售高频指数为40.0，当周同比下降6.5点，同比降幅收窄 [4] - 物价方面，CPI月环比预测为0.0%，PPI月环比预测为0.2% [4] - 库存高频指数为164.7，当周同比增加7.5点，同比增幅不变 [4] - 交运高频指数为135.8，当周同比增加11.7点，同比增幅扩大 [4] - 融资高频指数为249.7，当周同比增加31.4点，同比增幅扩大 [4] 商贸零售公司研究总结 - 报告首次覆盖汇嘉时代，认为其核心竞争优势在于密集的门店网络、深入的本土市场洞察以及多业态协同效应，在新疆地区形成显著的规模效应和品牌壁垒 [6] - 公司积极推动超市调改和购物中心业态升级，并创新性地探索“低空经济+消费”新场景，有望打开第二增长曲线 [6] - 预计公司2025-2027年收入分别为24.22亿元、25.57亿元、27.82亿元，同比增长0.5%、5.6%、8.8% [6] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.81亿元、1.41亿元、1.88亿元，同比增长38.2%、74.4%、33.8% [6] - 首次覆盖给予“买入”评级 [6] 行业表现数据总结 - 近1月表现前五的行业为：石油石化（13.7%）、建筑材料（11.8%）、基础化工（6.6%）、有色金属（5.5%）、纺织服饰（5.1%） [1] - 近3月表现前五的行业为：有色金属（26.4%）、石油石化（18.1%）、建筑材料（16.2%）、基础化工（12.7%）、纺织服饰（7.1%） [1] - 近1年表现前五的行业为：有色金属（105.3%）、基础化工（46.5%）、国防军工（44.4%）、建筑材料（42.7%）、石油石化（32.0%） [1] - 近1月表现后五的行业为：国防军工（-6.7%）、医药生物（-3.6%）、银行（-2.9%）、农林牧渔（-2.6%）、非银金融（-2.2%） [1]

捷强装备司法判决 - 公司及实际控制人之一潘峰因单位行贿罪被判决，公司被判处罚金150万元人民币，潘峰被判处有期徒刑1年9个月并处罚金150万元人民币，罚金已缴纳且公司不再上诉 [2] - 该事件可能影响公司品牌声誉与业务拓展，但目前公司控制权未发生变更，生产经营活动正常 [2] - 截至2月9日收盘，公司股价上涨3.67%，市值为42.84亿元人民币 [2] 国家大基金动态与半导体行业 - 近期国家集成电路产业投资基金（国家大基金）拟减持安路科技、沪硅产业、慧智微、泰凌微等半导体公司股份 [2] - 市场分析指出，国家大基金一期进入回收期加速减持，二期投退并举，三期则加速投向半导体设备、材料等核心环节，例如已新增成为安徽聚合微电子、长飞石英技术等公司的股东 [2] - 安路科技预计2025年业绩不佳，年度营收下降，净利润亏损扩大 [2] 机构资产配置观点 - 贝莱德中国在2026年投资展望中认为市场整体风险上升，建议选择有分散效应和长期保值增值能力的资产 [2] - 黄金被认为长期具有配置价值，但短期需警惕交易拥挤带来的高波动 [2] - A股牛市若想延续，需满足流动性充裕、进入盈利兑现阶段等多个条件 [2] - 房地产市场若政策给足，今年有望见底 [2] A股市场风格展望 - 国投林荣雄认为，春节后A股出现第二波躁动行情概率更大，且历史数据显示春节前后市场风格切换概率高，呈现“春节前偏向价值与大盘，春节后偏向成长和中小盘”的特征 [3] - 当前价值风格在春节后进一步占优的成长逻辑不充分，科技成长风格有望回归 [3] 国投瑞银白银期货LOF事件 - 国投瑞银白银期货LOF在2月2日单日净值暴跌31.5%，随后二级市场连续5个跌停，原因是基金公司为让净值贴近国际市场价格而对前期累积风险进行人为修正 [3] - 投资者不满其“上涨跟国内价格、下跌向国际看齐”的操作方式，认为基金公司在信息披露、操作规范等方面存在问题 [3] - 截至2月9日收盘，随着白银行情反弹，该基金二级市场价格上涨超过8% [3] 美联储政策与提名 - 美国财长贝森特表示，即便在美联储主席提名人凯文·沃什领导下，美联储也不会迅速缩减资产负债表，相关决策可能需要一年时间 [3] - 凯文·沃什曾主张削减美联储债券规模，其支持建立美联储-财政部协议新版本引发市场关注，分析认为相关改革若涉及重大调整可能加剧市场波动并引发对美联储独立性的担忧 [3] 银行揽储与资金流向 - 春节前夕银行“开门红”揽储竞争升温，中小银行上调特定存款产品利率，部分农商行3年期存款利率接近2%，大型银行则通过送积分、奖励立减金等方式揽储 [4] - 银行业认为2026年到期的高息定存资金大概率在银行体系内循环，资金可能流向银行理财、货币基金、保险等低风险资产 [4] 量子计算发展前景 - 巴克莱研究报告指出，市场低估了量子计算技术爆发速度，预计2026-2027年行业将迎来“量子优势”，其标志是系统能稳定运行100个逻辑量子比特 [5] - 量子计算机不会取代经典计算机，而是需要海量GPU辅助纠错，预计到2040年或为经典计算市场带来超过1000亿美元的增量市场 [5] 美国就业市场与货币政策 - 即将发布的美国1月非农就业报告可能显示劳动力市场增长停滞，报告还将包含年度非农就业人数修订，预计截至2025年3月的年度就业人数将向下修正91.1万人 [5] - 就业增长放缓可能改变美联储对劳动力市场的看法，进而影响其利率政策 [5] 交易所再融资政策优化 - 2月9日，沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施，对优质上市公司优化审核并提高效率，支持募集资金投向新兴领域 [5] - 修订“轻资产、高研发投入”规则以满足科创企业需求，允许存在破发现象的公司进行合理融资 [5] - 同时加强全过程监管，北交所提高对创新型中小企业再融资的制度包容性 [5]

核心观点 - 2月第1周，A股市场资金整体呈净流出状态，合计净流出499亿元，较前一周净流出1512亿元的规模有所收窄 [1] - 短期市场情绪指标处于2005年以来的中高位，而长期情绪指标则处于2005年以来的中低位 [1] - 从行业角度看，通信、国防军工、半导体等行业的市场交易热度较高 [1] A股微观资金面 - 2月第1周，资金流入合计净流出499亿元，前一周流出1512亿元 [1][8] - 资金流入项中：公募基金发行增加269亿元，ETF净申购32亿元 [1][8] - 资金流出项中：融资余额减少516亿元，北上资金估算净流出82亿元，IPO融资规模18亿元，产业资本净减持67亿元，交易费用118亿元 [1][8] 市场情绪跟踪 - **短期情绪指标**：最近一周年化换手率为497%，处于2005年以来由低到高83%的历史分位；最近一周融资交易占比为9.21%，处于2005年以来由低到高63%的历史分位 [1][12][14] - **长期情绪指标**：最近一周A股风险溢价（全部A股PE倒数减十年期国债收益率）为2.53%，处于2005年以来由高到低45%的历史分位；最近一周沪深300指数（除金融）股息率与十年期国债收益率之比为1.21，处于2005年以来由高到低6%的历史分位 [2][14] 行业情绪跟踪 - **成交额占比历史分位数**：最高的三个行业是通信（99%）、国防军工（98%）、半导体（98%）；最低的三个行业是房地产（2%）、食品加工（2%）、交通运输（2%）[2][14] - **融资交易占比历史分位数**：最高的三个行业是机械设备（84%）、电力设备（76%）、通信（75%）；最低的三个行业是银行（7%）、石油石化（12%）、房地产（13%）[2][14]