2025年度业绩快报核心财务数据 - 2025年公司实现营业总收入115,053.14万元，同比增长6.35% [2][3] - 归属于母公司所有者的净利润为-14,984.27万元，较上年同期亏损增加8,157.8万元 [2] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-21,844.27万元 [2][3] - 基本每股收益为-0.37元，上年同期为-0.17元 [2][3] - 加权平均净资产收益率为-6.50%，较上年同期的-2.88%减少3.62个百分点 [3] 资产与所有者权益状况 - 报告期末公司总资产为253,417.79万元，较期初的266,211.10万元下降4.81% [2][3] - 报告期末归属于母公司的所有者权益为223,174.49万元，较期初的233,328.32万元下降4.35% [2][3] 经营业绩变动原因分析 - 公司收入规模保持温和增长，但研发投入的持续增长导致短期利润承压 [4] - 营业利润、利润总额、净利润及扣非净利润等指标同比下降均达到30%以上，主要系高强度研发投入导致 [4] - 公司持续加大研发投入，旨在为新产品研发、新市场布局、工艺平台深化、产品迭代及性能成本优化奠定基础，以构建长期竞争力 [4] - 随着公司总体亏损情况的增加，每股收益类各项指标同比有所下降 [4]

市场行情与板块表现 - 2026年2月26日早盘，通信设备板块涨幅居前，CPO概念活跃，截至上午10:20，国证通信指数(399389)强势上涨1.93% [1] - 成分股中天科技、亨通光电、通鼎互联涨停，烽火通信、长飞光纤等个股跟涨 [1] 量子通信技术突破 - 量子通信迈入大规模网络部署新阶段，我国建成全球首个基于集成光量子芯片的大规模量子密钥分发网络 [1] - 该网络由北京大学团队联合研制，集成了高性能量子密钥发送芯片与光学微腔光频梳光源芯片 [1] - 此突破标志着我国在量子通信核心器件与系统集成领域取得关键性进展，为后续星地一体量子网络建设奠定基础 [1] AI算力需求与国产化机遇 - 2026年春节期间，国产大模型token调用量井喷，截至2月22日此前一周的全球大模型token用量前三名均为国产大模型 [1] - 中信证券认为，token的爆发式增长本质上反映了AI推理需求的指数级扩容 [1] - 国产算力凭借成本优势及不断完善生态，有望在基础设施层逐步占据主导地位 [1] - 建议重点关注由超节点互联密度提升带来的价值重估机遇，包括光通信、高速线模组、交换芯片及交换机、IDC等环节 [1] 指数构成与相关产品 - 截至2026年1月30日，国证通信指数前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、中兴通讯、天孚通信、中国移动、中国电信、中国联通、信维通信、亨通光电、中天科技 [2] - 前十大权重股合计占比54.9% [2] - 通信ETF嘉实(159695)紧密跟踪国证通信指数，一键布局光通信产业链 [2]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约2700万元，较上年同期减少约7324.63万元，同比减少73.07%左右 [1] - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约2582.49万元，较上年同期减少约4872.96万元，同比减少65.36%左右 [1] - 本次业绩预告数据为财务部门初步测算结果，未经注册会计师审计 [1] 公司首次公开发行(IPO)情况 - 公司于2020年1月23日在上交所科创板上市，发行价格为20.35元/股，发行数量为2292万股 [1] - 首次公开发行股票募集资金总额为46642.20万元，扣除发行费用后募集资金净额为41266.29万元 [2] - 最终募集资金净额较原计划少14382.83万元，原计划募集资金55649.12万元 [2] IPO募集资金用途与发行费用 - 原计划募集资金拟用于研发总部项目、4G及NB无线通信模块和解决方案研发及产业化项目、5G无线通信模块和解决方案研发及产业化项目、V2X解决方案研发及产业化项目、补充流动资金 [2] - 首次公开发行股票发行费用总计5375.91万元(不含增值税)，其中承销与保荐费用为4092.19万元 [2] - IPO保荐机构为华创证券有限责任公司，保荐代表人为刘佳杰、陈勇 [1]

公司股价与市场交易表现 - 2月25日，硕贝德股价上涨6.38%，成交额达13.01亿元 [1] - 当日融资买入2.30亿元，融资偿还8763.79万元，融资净买入1.43亿元 [1] - 截至2月25日，融资融券余额合计8.62亿元，其中融资余额8.62亿元，占流通市值的6.61%，融资余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 融券方面，当日融券偿还400股，融券卖出0股，融券余量7200股，融券余额20.40万元，低于近一年50%分位水平，处于较低位 [1] 公司股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为8.80万户，较上期增加49.30% [2] - 截至9月30日，人均流通股为5005股，较上期减少33.14% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股301.45万股，相比上期减少841.68万股 [2] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入19.90亿元，同比增长50.25% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润5070.76万元，同比增长1290.66% [2] - A股上市后累计派现1.16亿元，但近三年累计派现0.00元 [2] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为惠州硕贝德无线科技股份有限公司，位于广东省惠州市，成立于2004年2月17日，于2012年6月8日上市 [1] - 公司主营业务为无线通信终端天线的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：天线50.50%，线束及连接件26.34%，智能传感模组13.73%，散热器件及模组8.86%，其他(补充)0.57% [1]

券商评级与首次覆盖概览 - 2月25日共有21家上市公司获得券商推荐[2] - 苏泊尔获得3家券商推荐，为当日推荐家数最多的公司[2] - 誉衡药业、渤海租赁等公司获得1家券商推荐[2] 重点公司评级与目标价 - 士兰微获群益证券(香港)给予“买进”评级，最高目标价45.00元，对应目标涨幅38.50%[2] - 苏泊尔获中国国际金融给予“跑赢行业”评级，最高目标价60.45元，对应目标涨幅34.84%[2] - 苏泊尔获中信证券给予“买入”评级，最高目标价57.00元，对应目标涨幅27.15%[2] - 稳健医疗获国投证券给予“买人”评级，最高目标价46.75元，对应目标涨幅31.73%[2] - 通富微电获群益证券(香港)给予“买进”评级，最高目标价65.00元，对应目标涨幅28.66%[2] - 大族激光获中国国际金融给予“跑赢行业”评级，最高目标价70.00元，对应目标涨幅10.44%[2] - 誉衡药业获江海证券给予“増持”评级，最高目标价3.64元，对应目标涨幅6.74%[2] 首次覆盖公司详情 - 2月25日券商共给出8次首次覆盖评级[4] - 宏川智慧获华源证券首次覆盖，给予“买入”评级，所属行业为物流[4][5] - 润本股份获东莞证券首次覆盖，给予“买入”评级，所属行业为个护用品[4][5] - 前沿生物获长江证券首次覆盖，给予“买入”评级，所属行业为化学制药[4][5] - 中天科技获中邮证券首次覆盖，给予“买人”评级，所属行业为通信设备[4][5] - 永臻股份获招商证券首次覆盖，给予“增持”评级，所属行业为光伏设备[4][5] - 新和成获华源证券首次覆盖，给予“买入”评级，所属行业为化学制品[5] - 迈威生物获中泰证券首次覆盖，给予“买人”评级，所属行业为化学制药[5] - 中信出版获天风证券首次覆盖，给予“买入”评级，所属行业为出版[5]

公司战略与市场地位 - 联发科跻身全球6G第一梯队，与苹果、爱立信组团携手建构6G生态系，扮演领头羊角色 [1] - 联发科近年在行动通讯技术已站上国际一线梯队，公司将持续投资5G卫星通讯、6G、先进制程及封装等关键技术，以布局边缘AI与云端AI解决方案 [1] - 联发科昨日股价大涨45元新台币，收1870元，创收盘新高，涨幅2.46% [1] 财务与盈利预测 - 法人预估联发科明年可望挑战赚逾十个股本 [1] - 法人预估联发科2026年、2027年每股纯益分别为68.34元、104.31元新台币 [1] - 法人看好联发科2026年在AI业务挹注下，可抵销手机需求下滑影响，全年营收仍将维持成长 [1] 6G技术发展与标准 - 6G是下一代行动通讯技术，传输速度将比5G提升五倍到50倍，上看1Tbps，网路延迟降低10倍至100倍 [1] - 6G网路将建立在3GPP标准之上，并结合O-RAN联盟规范，以打造开放且具备全球扩展性的创新平台 [2] - 3GPP预估2026年底到2027年可望有6G初版标准出炉，爱立信预估首批可实施的技术规范预计2029年完成，2030年迈入商用化 [2] 合作与生态系构建 - 爱立信、联发科与苹果将以“生态系为核心”的开发模式合作，目标验证并展示关键6G能力，确保新一代网路具备可扩展性、开放性，满足AI驱动的应用需求 [2] - 爱立信扮演串连连发科与苹果一起建构6G生态系的核心角色 [2] - 三家公司将在2026世界行动通讯大会（MWC 2026）展示6G关键技术，包括“预标准”5G与6G频谱共享及6G原型系统的最新进展 [2] 技术展示与应用场景 - 爱立信与联发科将在MWC 2026共同展示6G厘米波技术，整合爱立信的无线接取网路与联发科的用户终端设备原型机，呈现“竞争型缓冲状态报告”全新6G技术 [3] - 该6G技术旨在满足AI增强扩增实境及各类低延迟应用场景的需求，是未来前瞻应用得以普及的关键 [3] - 爱立信与苹果合作5G与6G之间的“多重无线存取技术频谱共享”，可协助电信商实现从5G到6G的平顺迁移与共存，将资源浪费与讯号传送负担降至最低 [3]

公司融资动态 - 公司于2025年10月28日及11月18日分别通过董事会和临时股东大会决议，同意向中国银行间市场交易商协会申请注册发行总额不超过30亿元的中期票据 [1] - 公司近日已收到交易商协会的《接受注册通知书》，同意接受本次中期票据（科技创新债券）注册，注册金额为30亿元，注册额度自落款之日起2年内有效 [1] - 本次中期票据由中信银行、招商银行、中国工商银行和中国光大银行联席主承销，公司在注册有效期内可分期发行 [1] 融资方案具体安排 - 本次注册的基础品种为中期票据，注册金额为30亿元 [1] - 公司在注册有效期内可分期发行，接受注册后如需备案发行，应事先向交易商协会备案 [1] - 发行完成后，公司需通过交易商协会认可的途径披露发行结果 [1] 后续计划与合规 - 公司将根据资金需求和市场情况择机发行本次中期票据 [2] - 公司将按照《非金融企业债务融资工具注册发行规则》、《非金融企业债务融资工具注册工作规程》、《非金融企业债务融资工具信息披露规则》及有关规则指引规定，及时履行信息披露义务 [2]

公司业务与产品状态 - 公司无线通信模组产品暂时不支持L3级别的自动驾驶功能 [1] - 公司高算力无线通信模组产品通常应用于人形机器人小脑部分，功能包括传感器数据预处理、边缘低时延决策、指令下发/状态回传以及多执行节点协同 [1] - 公司目前暂未在人形机器人领域实现产品出货 [1]

公司经营与财务状况 - 公司表示不存在应披露未披露的事项 [1] - 公司后续将通过聚焦主业提升盈利水平 [1] - 公司后续将严控负债规模与结构 [1] - 公司后续将建立财务风险预警机制 [1] - 公司通过上述措施严格管控资产负债率 [1] - 公司旨在切实防范资不抵债风险 [1]

公司战略与业务聚焦 - 公司坚守无线通信模组等核心主营业务 [1] - 公司深耕物联网领域发展 [1] - 公司持续聚焦主业以夯实经营基本面并提升核心竞争力 [1] 公司动态与沟通 - 公司于2月25日通过互动平台回应投资者提问 [1]