报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 政策导向有望支撑跨境支付行业打开新的增长空间，多维政策目标利于共同打开跨境清算企业需求空间，支持相关企业上下游转型升级，推升跨境支付行业整体景气度 [3][4] - 数字化转型以及前沿科技助力跨境支付体系升级，政府引导和企业创新的良性互动，有望推动跨境支付行业开拓新兴市场，助力跨境支付体系全面升级 [4] 根据相关目录分别进行总结 投资建议 - 推荐标的为宇信科技、京北方、新大陆、新国都、拉卡拉；受益标的为长亮科技、四方精创、保税科技、瑞茂通、安硕信息 [4] 政策推动CIPS发展 - 央行等部门方案推动提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖，政策目标是推动人民币国际化，建立人民币在跨境贸易中的地位，该政策下出口企业及政府对跨境支付相关企业的需求更加旺盛，有助于激发行业创新动能，提高相关企业市场竞争力 [4] 自贸区建设推动行业发展 - 中共中央和国务院加快实施自由贸易试验区提升战略，推动自贸区建设，自贸试验区进出口贸易对跨境支付企业的需求提升，推动行业内业务升级以适应不同贸易类型的结算需求，激发行业发展活力 [4] 数字化转型助力行业升级 - CIPS与数字人民币的协同推进以及自由贸易试验区加速试点数字贸易，明确了未来跨境贸易数字化的目标，跨境结算数字化已是不可逆趋势，相关企业积极探索区块链、大数据等前沿科技应用于跨境支付，以科技释放行业升级动能，引领跨境贸易数字化转型，支持政策落地 [4] 推荐标的盈利预测 | 股票名称 | 股价（2025/04/23） | EPS（元/股）2024A | EPS（元/股）2025E | EPS（元/股）2026E | PE（倍）2024A | PE（倍）2025E | PE（倍）2026E | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 京北方 | 20.73 | 0.50 | 0.66 | 0.77 | 41.46 | 31.41 | 26.92 | 增持 | | 宇信科技 | 24.27 | 0.55 | 0.63 | 0.74 | 44.13 | 38.52 | 32.80 | 增持 | | 新国都 | 24.79 | 0.42 | 1.23 | 1.37 | 59.02 | 20.15 | 18.09 | 增持 | | 拉卡拉 | 25.55 | 0.67 | 1.03 | 1.21 | 38.13 | 24.81 | 21.12 | 增持 | | 新大陆 | 28.37 | 1.14 | 1.39 | 1.63 | 24.89 | 20.41 | 17.40 | 增持 | [5]

市场表现 - 上证指数实现8日连阳，累计上涨2.36%，盘中一度重返3300点关口，创近三周新高 [1] - 沪深300指数获6连阳，北证50、红利指数、上证50等一度录得5连阳行情 [1] - 沪深两市全天成交额1.09万亿元，较上个交易日放量486亿元 [2] 政策支持 - 国务院常务会议提出"持续稳定股市"，延续中央政治局会议等高层政策表述 [2] - 央行、金融监管总局、国资委等多部门密集部署稳市措施，中央汇金发挥类"平准基金"作用 [3] - 社保基金、国有资本运营公司、保险机构等通过增持回购注入流动性，2024年9月以来中长期资金持有A股市值从14.6万亿元增至17.8万亿元，增幅22% [3][4] - 央行通过两批互换便利操作超1000亿元，保险资金长期股票投资试点额度达1120亿元 [4][5] 跨境支付发展 - CIPS跨境支付板块大涨，央行等四部门联合印发方案提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能 [8] - 数字人民币升级为「金融-科技-数据」战略载体，旨在重构贸易结算体系并削弱美元霸权 [8] - 相关受益领域包括跨境支付（小商品城、中油资本等）、跨境电商（跨境通、华贸物流等）、跨境物流（中远海控、东航物流等） [9][10] 机构观点 - 高盛认为A股因政策支持和估值吸引力具备投资价值，但需警惕财报披露期和政策波动影响 [7] - 内外资机构看好A股韧性，认为创新驱动经济模式获全球认可 [6] - 中国市场有望成为全球资金"避风港"，吸引中长期资金入市 [2][3]

上 证 目 前 已 实 现 8 日 连 阳 ， 期 间 累 计 上 涨 近 2 . 3 6% 。 其 中 ， 上 证 指 数 今 日 盘 中 一 度 重 返 3 3 00点关口，创近三周以来点位新高。沪深300指数目前也已获6连阳，北证5 0、红利指 数、上证50等也一度录得5连阳行情。 今天沪深两市全天成交额1 . 09万亿，较上个交易日放量486亿。 稳 定 股 市 是 资 本 市 场 当 前 的 关 键 词 。 4 月 18 日 召 开 的 国 务 院 常 务 会 议 提 出 " 持 续 稳 定 股 市"，延续了此前中央政治局会议、中央经济工作会议、202 5年政府工作报告等重要会议 和政策中的表述，体现了国家层面对股市的呵护之意。 机构认为，在当前时点提出"持续稳定股市"意义重大，美国所谓的"对等关税"冲击全球金 融市场，我国各项措施"组合拳"快速出击、强而有效，有力稳住了股票市场。 未来我国资本市场改革将着力于吸引中长期资金入市，持续完善稳市举措，保持股市稳 定， 中国市场有望成为全球资金"避风港"，为全球市场带来更多确定性。 机构认为，尽管目前关税形势多变且可能对企业盈利产生影响，但中国股市仍具韧 ...

指数表现 - 沪指低开高走收涨0.25%报3299.76点站稳3300点整数关口[2] - 深成指下跌0.36%报9870.05点创业板指跌幅达0.82%收1928.43点[2] - 两市成交10900.02亿元较上一交易日增加485.98亿元[2] 板块表现 - 供销社概念涨幅4.28%统一大市场涨4.13%跨境支付涨3.98%[3] - 跨境支付板块受政策利好刺激新晨科技20%涨停中油资本等多股涨停[3] - 黄金与贵金属板块因国际金价突破3500美元/盎司创历史新高四川黄金等个股上涨[3] - 算力与AI应用板块回调英维克因业绩跌停AI软件类板块资金撤离[3] - 消费电子板块受美股拖累立讯精密跌3%板块整体承压[3] 调整动因 - 科技成长板块前期涨幅较大获利盘回吐压力显著[4] - 宏观经济数据及政策预期不确定性使投资者配置更谨慎[4] - 美股科技股波动对A股相关板块产生传导效应加剧分化[4] 市场总结 - 政策驱动和避险需求成为亮点外部扰动和科技板块调整凸显谨慎心态[6]

市场表现 - A股市场延续震荡格局，三大指数涨跌不一，沪指上涨0.25%至3299.76点，深成指下跌0.36%至9870.05点，创业板指下跌0.82%至1928.43点 [3] - 两市成交额达10900.02亿元，较上一交易日增加485.98亿元，市场活跃度维持 [3] 板块分析 - 政策驱动板块表现强势，供销社概念上涨4.28%，统一大市场上涨4.13%，跨境支付上涨3.98%，受《上海国际金融中心跨境金融服务便利化行动方案》等政策刺激 [4] - 避险需求推动黄金与贵金属板块上涨，国际金价突破3500美元/盎司创历史新高，四川黄金、西部黄金等相关个股表现突出 [4] - 科技成长板块表现弱势，算力与AI应用板块回调，英维克因业绩跌停，AI软件类板块资金撤离 [4] - 消费电子板块承压，立讯精密下跌3%，受美股科技股拖累及前期涨幅较大影响 [4] 调整动因 - 科技成长板块前期涨幅较大，获利盘回吐压力显著，资金选择落袋为安 [5] - 宏观经济数据及政策预期不确定性导致投资者配置谨慎 [6] - 国际市场波动传导至A股，美股科技股波动加剧市场分化 [6] 市场总结 - 市场呈现分化格局，政策驱动和避险需求成为亮点，但外部扰动和科技板块调整凸显谨慎心态 [8]

作者 | 深鹏 数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com） 关税战到现在，急跌经历过了，反弹也已经有了。 市场似乎进入了横盘时间，整体走势是跌不下去，但也涨不上去，略显无聊。 具体到股指和个 股方面，分化也挺大，股指因为一直有维稳资金托着，估计这周也会如此，自然不用担 心跌下去，但个股层面的变化大，轮 动快，赚钱效应很一般。 可以明显得感受得到，整个市场都在等待一个终极信号，这个信号大概率能打破市场的盘整走势。 更重要的是，这个信号就在本周揭晓。 依然要注意避险 01 在解码这个终极信号之前，还是先简单复盘一下行情走势。 今天的盘面，大体上是科技板块继续回调，有关税反向利好以及避险板块继续升温。 | 热门概念指数 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 智能物流 | 离境退税 | 数字货币 | PEEK材料 | 高关转 | | 3.35% | 3.25% | 2.59% | 2.53% | 2.39% | | 跨境支付 | 统一大市场 | 工业气体 | 未合体硅片 | IGBT | | 2.29% | 2.26% | 2.23% | 2.22 ...

港股市场表现 - 优必选、京城机电股份、小米集团均上涨 因北京人形机器人创新中心研发的"天工Ultra"夺得全球首个人形机器人半程马拉松冠军 该创新中心由优必选、京城机电、小米机器人等联合组建 [2] - 上证指数上涨0.31%报3301.59点 深证成指下跌0.41% 创业板指下跌0.98% [2][3] - 现货黄金突破3490美元/盎司关口 [2] A股政策驱动行情 - 《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》发布 规划5年"施工图" 增强对外贸易竞争力 促进投资自由化便利化 打造高能级科技创新生态 [5] - 《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》出台 提出18条重点举措 包括提高跨境结算效率 优化汇率避险服务 强化融资服务等 [5] - 物流、跨境支付、自由贸易港、统一大市场、多元金融等板块大涨 跨境支付板块整体上涨3.66% [6][7] 跨境支付个股表现 - 新晨科技20.03%涨停 流通市值41亿 优博讯20%涨停 流通市值47.8亿 [7] - 拉卡拉上涨11.23% 流通市值174亿 艾融软件上涨10.05% 流通市值78.1亿 [7] - 中油资本10.03%涨停 流通市值999亿 量岛金王10.01%涨停 流通市值56.1亿 [7] 医药行业动态 - 百济神州市值超越恒瑞医药成为医药股"一哥" 百利天恒上涨7.77% 总市值1131亿元 [9] - 诺诚健华上涨7.28% 新诺威上涨2.74% 均创历史新高 [9] - 华鑫证券指出中国企业在抗体、ADC、双抗等领域技术优势显现 全球创新浪潮中地位提升 [9][10] 其他行业资讯 - 京东宣布超时20分钟以上外卖订单免单 [13]

跨境支付概念股异动 - 中油资本早盘直线拉板封单突破300万手，股价涨幅10.03% [1][2] - 新晨科技、科蓝软件、拉卡拉等CIPS概念股集体涨停或涨幅超10% [1][3] - 昆仑银行作为中油资本所属金融企业，在跨境人民币结算领域积极服务油气主业和国家能源安全 [2] 政策驱动因素 - 中国人民银行联合印发《上海国际金融中心行动方案》，重点提升CIPS系统功能和全球网络覆盖 [1][3] - 方案要求推动更多银行加入CIPS，研究区块链技术应用以优化跨境结算服务 [3] - 商务部扩大金融机构展业范围，央行出台金融业数据跨境流动合规指南 [6] 国际合作进展 - 银联国际与越南NAPAS达成二维码支付互联互通协议，工行和越南外贸银行提供本币结算 [4] - 柬埔寨央行与蚂蚁金服启动Bakong-Alipay+跨境支付服务，促进区域贸易和旅游业 [4] - 中马双边本币结算政策持续优化 [4] 行业发展潜力 - 2024年人民币跨境收付达64.1万亿同比增长23%，CIPS覆盖185国处理175万亿同比增长43% [7] - 大宗商品跨境结算1.5万亿同比增长22.7%，人民币稳居全球第四支付货币 [7] - 数字人民币跨境支付实现突破，深圳完成2亿元大豆贸易分钟级结算 [7] - Stripe与微信支付合作覆盖20国线下场景，服务5000万海外华人 [7] 行业转型方向 - 美国关税政策推动跨境支付行业向合规化、区域化转型 [6] - 区块链技术和央行数字货币成为降低区域结算成本的核心工具 [6] - 企业增长点集中于CBDC、多边货币桥项目及全球化支付网络建设 [7]

A股市场表现 - A股市场整体窄幅波动，上证指数上涨0.31%，深证成指下跌0.41%，创业板指下跌0.98% [4] - 多元金融、仓储物流、商贸代理、公共交通、商业连锁、房地产等板块涨幅居前，酒店餐饮、旅游、传媒娱乐、工程机械等板块跌幅居前 [5] 跨境支付概念 - 跨境支付概念板块领涨，盘中涨幅一度超过4%，成为上午A股市场最大亮点之一 [5] - 新晨科技盘中"20cm"涨停，科蓝软件盘中涨幅一度超过17%，拉卡拉、高伟达盘中涨幅一度超过16%，信雅达、中油资本、青岛金王、吉大正元、海联金汇等多股盘中触及涨停 [5] - 中国人民银行等联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》，提出18条重点举措，包括提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖 [6] 连续涨停个股 - 保税科技连续第4个交易日盘中涨停，最新市盈率28.83，高于行业平均水平 [9][10] - 威尔药业连续第3个交易日盘中涨停，已构成股票交易异常波动 [11] - 百大集团连续第3个交易日盘中涨停，股价剔除大盘和板块整体因素后的实际波动幅度较大 [12] - 天元股份连续第3个交易日盘中涨停 [13] 港股市场表现 - 港股市场整体表现相对低迷，恒生指数成份股中，美团-W、京东集团-SW、新东方-S等盘中跌幅居前 [14][15] - 医药板块成为上午市场最大亮点之一，心泰医疗盘中涨幅一度超过100%，至停牌时涨幅仍高达47.19% [16] 心泰医疗 - 心泰医疗是中国结构性心脏病介入医疗器械行业的先行者，产品线覆盖先天性心脏病介入治疗的先心封堵器系列等，产品已销往海外50个国家及地区 [17] - 公司预告2024年度归母净利润约为2.3亿元至2.6亿元，2023年度为1.52亿元，增长主要因生物可降封堵器系列产品销量同比大幅增加 [17]