市场行情分析 - 沪指站上3550点创新高但个股分化严重 水电 水泥 钢铁等政策受益板块领涨 而银行 跨境支付 小科技股表现疲软甚至下跌 [1][3] - 行情呈现"大块头吃肉 小票喝汤"特征 国家队重仓的政策相关股如中国电建 八一钢铁获机构抢筹 万亿订单驱动股价上涨 [3] 投资误区总结 - 持仓亏损主因包括：坚守政策不相关板块(地产链 老消费) 误判反弹为反转 以及高买低卖的操作失误 [3] - 弱势股在趋势行情中难有表现 未获政策支持的小票上涨乏力但下跌迅速 游资利用热点拉高后出货加剧散户亏损 [3] 投资策略建议 - 配置应兼顾稳健与潜力：水电 核电等政策托底高股息品种搭配机器人 国产算力等低渗透率新兴产业 [4] - 需规避三类标的：无政策支持的弱股 远离5日线的高位股 政策利好兑现后的行情尾声品种 [4] - 把握政策扩散机会 关注龙头上涨后的二线标的轮动 如水泥设备 地下管廊等衍生领域 [4] - 量能低于1 1万亿需警惕 中国电建等龙头封单强度可视为水电二线股跟涨信号 [4]

中国企业出海策略调整 - 贸易战关税和境外合规政策变动倒逼企业快速调整业务策略，需灵活快速基于市场宏观条件提升竞争力 [1] - 当前中国企业出海方式从粗放模式转向精细化运营，表现优异企业具有两大特征：坚持"全球化即本地化"战略，从生产加工转向品牌出海；更注重知识产权保护以规避纠纷 [3] 生态出海与合规挑战 - 中国企业在欧洲需重点关注碳排放等绿色标准领域的合规要求 [4] - 生态出海成为关键，单独出海成本过高，需政府、行业协会协调带动上下游形成一揽子出海计划解决供应链配套问题 [4] - 企业需强化合规能力，主动研究目标国贸易规则，从被动应对转为主动适应常态化贸易环境 [4] 跨境支付基础设施 - PingPong已建立覆盖中国内地、香港、欧洲、美国等30多个分支机构的全球合规网络 [4] - 依托500多家上下游生态服务商合作，可帮助企业加速本土化战略落地并降低跨境经营成本 [4]

行业表现 - A股跨境支付概念股午后走低 [1] - 四方精创跌超5% [1] - 中油资本跌超5% [1] - 宇信科技跌超4% [1] - 新国都、青岛金王、长亮科技跟跌 [1]

市场表现 - 沪指上涨不到0.5点 深成指和创业板微涨 成交量较昨日增加700多亿至3500亿 超3500家股票上涨 [1] - 基建相关板块表现突出 水泥 钢铁 水电等行业多只股票涨停 包括西藏天路 中国电建等 [3] - 光刻机 跨境支付等前期热门板块回调 四方精创等个股跌幅较大 银行股表现疲软 齐鲁银行 厦门银行小幅下跌 [3] 行业分析 - 基建板块上涨受政策驱动 各地下半年重点项目开工预期提升 雅下水电等大型项目带动水泥 钢材需求 [3] - 基建相关公司业绩具有确定性 与项目开工直接挂钩 中报预期良好 相比概念炒作更具基本面支撑 [3] - 新老基建结合领域受关注 区域水泥龙头和基建配套设备公司存在投资机会 估值合理且手握订单的企业值得关注 [3] 资金动向 - 资金从概念炒作板块流向实体经济相关板块 偏好安全且有业绩支撑的标的 [4] - 市场风格转向稳健 成交量维持高位情况下 板块轮动机会可能持续 [4]

市场表现 - 7月18日金融科技板块震荡盘整，午后跌近1%，其中恒宝股份领跌超7%，楚天龙跌超5%，先进数通、翠微股份等8股下跌逾2% [1] - 上涨个股中拓尔思、东信和平涨超5%，税友股份、长亮科技等8股跟涨 [1] - 金融科技ETF（159851）场内价格跌近1%，实时成交额超6.5亿元，但获资金净申购3.5亿份，近10日累计加仓超14亿元 [1] 资金动向 - 金融科技ETF（159851）规模超70亿元，近6个月日均成交额超5.5亿元，规模与流动性优势显著 [3] - 资金加仓逻辑显示金融科技多端共振，后市有望继续迎催化 [2] 行业观点 - 招商证券认为7月科技创新仍是成长主线，稳定币&RWA作为金融科技发展方向，产业渗透率持续提升，互金板块兼具业绩释放潜力与题材属性 [3] - 中信证券指出香港稳定币合法化推动产业链扩张，RWA发行方、技术服务商、跨境支付企业将率先受益 [3] 投资标的 - 金融科技ETF（159851）覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用等热门主题，其联接基金A类013477、C类013478可多角度布局机会 [3]

稳定币市场概况 - 全球稳定币规模突破2500亿美元 机构预测2030年达3.7万亿美元 [1] - 美国《GENIUS法案》与香港《稳定币条例草案》同步立法 标志稳定币获传统金融认可 [3] - 稳定币定位为支付工具 与比特币的投资属性形成差异 主要用于交易其他数字货币 [1] 稳定币核心功能 - 锚定法币实现币值稳定 交易便捷且成本低 契合跨境支付与数字经济发展需求 [5] - 链接法币与虚拟货币的桥梁 提升交易顺畅度 [6] - 跨境支付效率显著优于SWIFT 京东稳定币测试可实现秒级结算 [7] - RWA（现实世界资产）代币化快速发展 全球链上RWA资产达243.1亿美元 [7] 政策与监管动态 - 美国通过《GENIUS法案》 香港《稳定币条例草案》8月生效 明确合法地位与监管框架 [3][9] - 政策破冰类比2015年互联网金融定义 既划定合规红线又打开创新空间 [5] - 美国推动USDC/USDT巩固美元霸权 中国侧重维护人民币主权并推进数字人民币试点 [8] 行业应用与受益领域 - 金融科技公司有望成为稳定币发行主体 依托技术优势与电商场景 [9] - 跨境支付类公司受益于稳定币的高效低成本特性 [9] - 金融IT及区块链技术公司参与交易系统与生态构建 [9] - 蚂蚁数科新能源RWA项目完成首单落地 显示应用场景潜力 [7] 市场展望与机构预测 - 渣打银行预计2028年稳定币发行量达2万亿美元 花旗预测2030年市值或达3.7万亿美元 [9] - 金融科技ETF华夏规模月增2.6倍 数字货币含量42% 稳定币含量23% [10]

电力储能用超级电容器国际标准 - 我国提出的《电力储能用超级电容器》国际标准成功立项，成为全球首个电力储能领域超级电容器国际标准，获德国、日本、芬兰等国支持 [1] - 全球储能用超级电容装机容量已突破1GW，预计2030年规模达5GW～10GW，服务器或成超级电容应用新方向 [1] - 东阳光超级电容器生产基地一期基本建成，具备年产14亿只电容器能力，通业科技自研超级电容储能装置应用于轨道交通 [2] 特斯拉六座版MODEL Y L - 特斯拉纯电动六座车型Model Y L进入工信部新产品公示清单，计划年内推出改款车型，目标成本降低20% [3] - 特斯拉智驾与电控能力仍具优势，分析师看好核心Tier1供应商，五洲新春轴承套圈供应特斯拉，思看科技三维视觉方案应用于特斯拉等车企 [3][4] 创新药巨头收购 - 中国生物制药以不超过9.5亿美元收购礼新医药95.09%股权，交易净额约5亿美元，礼新医药将成其全资子公司 [5][6] - AI医疗取得阶段性进展，药石科技为分子砌块领域龙头，舒泰神STSA-1002临床进展优于预期 [6] 跨境支付系统扩容 - 跨境支付通香港收款行扩容至17家，连接内地IBPS与香港FPS系统，稳定币交易量2024年达27.6万亿美元 [7] - 科蓝软件承接国内外银行跨境支付系统建设，宇信科技参与商业银行支付清算系统接入 [8] 双足机器人发布 - 全球首款文商旅体专用双足机器人"镋钯"发布，配备仿生步态系统，将亮相2025年成都世运会 [9] - 人形机器人产业链加速发展，夏厦精密供应精密齿轮，双林股份送样行星滚柱丝杠，拓邦股份送样空心杯电机组件 [10] 碳纤维应用扩展 - 碳纤维价格下降70%，T300级价格降至6万元/吨，2024年中国市场规模171.4亿元，出口同比增119.9% [11] - 中简科技ZT9H产品技术国际领先，吉林化纤碳纤维产品提价，聚赛龙碳纤维增强复合材料应用于家电及汽车 [12] 光伏行业修复 - 光伏行业政策推动"反内卷"，中信博签署沙特2.3GW项目，通威股份高纯晶硅2024年销量46.76万吨占全国30% [13]

融资情况 - 公司完成A轮融资并获得大幅超募 种子轮投资方BAI Capital与GSR Ventures继续加码 新增两家产业投资机构某港股上市公司和Eternium Global [1] - 成立20个月以来累计融资总额超过5000万美元 [1] 业务发展 - 平台月均交易增速超过200% 已服务数千家企业及机构级客户 [1] - 与TradeGo签署战略合作备忘录 围绕区块链电子提单技术、跨境合规认证能力以及稳定币结算网络打造大宗贸易交易服务解决方案 [1] - 已搭建支付、资管和发卡三大业务线 涵盖企业账户、资管服务 出入金和发卡服务等多种产品 [5] 战略合作 - Eternium Global将与公司共建结合多元化应用场景的Web3支付体系 重点布局拉丁美洲、中东和非洲等市场 [3] - BAI Capital认为公司突破性开启大宗贸易区块链结算+电子提单+稳定币支付 将深远影响未来全球贸易的交易和支付方式 [3] 技术投入 - 公司将加大技术研发投入 聚焦跨境交易安全、底层区块链及钱包技术构建 加速AI-Driven智能风控系统及合规能力迭代升级 [4] - 推进全球牌照申请及全球底层金融机构网络搭建 构建一站式的Web2+Web3数字支付网络 [4] 行业定位 - 公司立足于香港、新加坡和欧洲的牌照及合规体系 服务覆盖大湾区、东南亚、中东、非洲、拉美等新兴市场 [5] - 金沙江创投认为公司有潜力成长为亚洲的"Bridge" 成为全球支付和清结算网络中的重要组成部分 [4] - YeePay联合创始人认为公司正在打造面向未来的数字金融基础设施 以稳定币为核心重构跨境支付效率与信任体系 [4]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：稳定币、跨境支付 - **公司**：新国都、拉哈拉、新大陆、连连、普林软件、常亮科技、Circle、Coinbase 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点** - 看好稳定币海内外共振的产业趋势带来的投资机会，推荐普林软件和常亮科技[9] - 稳定币产业目前处于初期阶段，有巨大发展空间，有望重塑跨境支付万亿级产业[1][2] - 稳定币产业内最终最赚钱的是发牌方，预计不超过两三家，谁先建立起生态、拥有最大流水谁将胜出[4] - 香港市场稳定币应用方向主要是加密货币交易和跨国企业资金往来与流通[11][12] - 目前是国内外产业趋势共振状态，应积极把握稳定币产业投资机会，关注大B端跨境贸易结算方向[18] - 未来稳定币应用场景会越来越丰富，跨境支付领域会有更多厂商参与[19] - **论据** - 稳定币与互联网金融、数字货币产业背景和政策基础相似，在金融创新政策开放和产业空间上有优势[1] - 跨境支付产业此前由银行外汇部门、卡组织、SWIFT等参与并赚取高额利润，稳定币将带来全新价值创造[2] - 香港相关方面不仅关注跨境电商支付玩家，还重视与大企业、央企合作，但直接来内地展业存在不便[3][5] - 稳定币需具备流动性和应用场景才有价值，Circle超56%收入分给Coinbase可作参考[10] - 稳定币在跨境贸易结算中具有去中心化、时效性高、费率低的特征[11] - 普林软件为跨国央企做司库系统和支付接口建设，常亮科技为央企做财务系统和资金管理平台，且两者在行业内有一定优势[13][14][16] - 香港立法行政管理细则和发牌节奏可预期，会不断有新推广出现[17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 稳定币产业分为发币方发牌方基础架构、场景方、交易支付入口侧三个环节，发牌方等多集中在港股[8] - 香港发稳定币的一个核心应用场景是发行零二人民币稳定币用于跨境支付，提升人民币主权性[15] - 常亮科技是银行IT核心系统领域龙头，过去几年在国内核心系统建设有斩获，还出海走向东南亚等境外市场[16]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：稳定币、RWA（现实世界资产）、数字资产行业 - **公司**：Circle Internet、Coinbase Global、Propety、Center Fusion、Security、渣打银行、安理、香港电讯、京东科技、朗新科技、蚂蚁数科、协信能科 纪要提到的核心观点和论据 稳定币市场现状 - 全球稳定币总市值达2320亿美元，较2019年底增长45倍，主流稳定币为USDT和USDC，占85%市场份额[3] - 2023年稳定币交易规模超其他加密货币且接近传统支付平台，过去12个月交易额35.5万亿美元，剔除高频交易后有7.4万亿美元，远超PayPal的1.68万亿美元，接近万事达卡的9.8万亿美元[1][3] 稳定币监管情况 - 美国推动Stable Act和Genius Act法案，要求按1:1比例维持准备金，且准备金为美元存款或美国短期国债，以巩固美元霸权[6] - 香港2025年8月1日实施新条例，允许发行港元或其他货币支持的稳定币，要求高准备金标准及高品质低风险资产，对持牌公司多方面做详细规定，监管更开放包容[6] 稳定币与RWA协同发展 - 香港完善监管条例促进跨境支付和RWA领域发展，跨境支付用稳定币可实现秒级转账且手续费低至每笔不到1美元，还能减少政治干预风险[7] - 稳定币与RWA总规模超230亿美元，在各领域有应用案例，如Propety平台超40亿美元房地产交易，Center Fusion将应收账款转化为可交易代币，Security与主要资产管理公司合作开展数字代币业务[8][10] RWA兴起原因 - 区块链技术解决传统资产交易信任和效率问题，通过可信数据和可信计算，实现资产状态实时上链和收益自动执行结算[9] - 实体资产与传统金融资产相关性低，增加对RWA的需求[9] 稳定币与RWA结合点 - 稳定币是RWA重要基础设施，可实现链上自动、可信清算，解决加密货币波动性大、法币效率低的问题[11] - IPO为稳定币带来发展空间，为RWA提供应用场景，通过代币化高收益实体资产为持有者提供收益来源[11] 香港推动数字资产发展举措 - 2022年10月起发布相关计划及政策法规，2025年6月发布《数字资产发展政策宣言2.0》，通过《稳定币条例》，发布虚拟资产交易平台指引，11家平台获牌照[12] - 明确中介活动合规要求，主导沙盒创新监管工具，五家机构参与开发港元稳定币项目及应用场景[12] 香港推动数字货币与现实世界连接措施 - 将代币化政府债券发行常规化，鼓励创新应用场景，促进银行间代币化存款结算[13] - 利用全球仓库网络优势应用代币化及实物追踪技术，推动多元应用，考虑提交立法建议给予税收豁免，探讨稳定币支付应用场景[14] 稳定币与RWA发展带来的机会 - 稳定币发行商如Circle Internet可通过规模上升、业务拓展和开放API接口增加收入[4][16] - 虚拟资产交易平台如Coinbase Global受益于市场规模扩大，盈利能力增强[4][16] - 基础设施服务商及应用场景开拓商在跨境支付生态中率先受益，跨国合规经验参与者获益最大[16] 其他重要但可能被忽略的内容 - 稳定币主要用于货币交易和去中心化金融，在支付、转账和流动性管理等领域也开始发展[5] - 2024年4月，三家基金公司在港交所挂牌交易现货比特币及现货以太坊ETF，朗新科技与蚂蚁数科、协信能科与蚂蚁数科分别推出充电桩、光伏电站收益权项目[15]