韩国每日经济新闻报道， 三星电子与SK海力士决定将DDR4的生产延长至明年，因为这一旧款存 储的价格持续高于新一代DDR5。 我是芯片超人花姐，入行20年，有50W+芯片行业粉丝。 有很多不方便公开发公众号的， 关于芯片买卖、关于资 源链接等， 我会分享在朋友圈 。 扫码加我本人微信 据半导体业界消息，三星电子计划将原本预计于今年结束的DDR4 DRAM生产延长至明年 （今年 8月初就传出了该消息）。 SK海力士近期也制定了同样的政策，并已将相关情况告知客户。特别 是，SK海力士决定在其位于中国无锡配备众多旧生产线的工厂增加DDR4产量。 一位服务器厂商高管解释道："两家公司原本宣布要停止DDR4生产，后来又撤回了该计划"，并补 充说："因此DDR4价格出现了阶段性飙升。" DDR是指双倍数据速率的同步动态随机存取存储器 ，最常用于PC和 服务器 ，数字代表不同代 际。DDR4诞生于2013年，本计划在今年逐步停产，以便让位给2022年推出的DDR5。今年上半 年，三星电子、SK海力士和美光等存储公司都曾告知客户，他们计划停止DDR4生产。 然而，高带宽存储器（HBM）的兴起改变了市场氛围。由于三大存储厂商全 ...

Sept. 2, 2025 产业洞察 TrendForce集邦咨询表示，2025年第二季DRAM产业因一般型DRAM (Conventional DRAM)合约价 上涨、出货量显著增长，加上HBM出货规模扩张， 整体营收为316.3亿美元，季增17.1% 。平均销售 单价(ASP)随着PC OEM、智能手机、CSP业者的采购动能增温，加速DRAM原厂库存去化，多数产 品的合约价也因此止跌翻涨。 | Ranking | Company | | Revenue (US$M) | | Market Share | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2Q25 | 1025 | QoQ | 2025 | 1025 | | 1 | SK hynix | 12,229 | 9,718 | 25.8% | 38.7% | 36.0% | | 2 | Samsung | 10,350 | 9,100 | 13.7% | 32.7% | 33.7% | | 3 | Micron | 6,950 | 6,575 | 5.7% | 22.0% | 24.3% | ...

行业投资评级 - 强于大市 [1] 核心观点 - 行业持续看好AI从AIGC向具身智能升级发展 机器人将成为AI终端最重要硬件载体 [3] - 国内电子行业中与国际AI巨头合作紧密的PCB供应商将持续受益于全球AI产业链快速发展 [3] NVIDIA Jetson AGX Thor产品发布 - 2025年8月26日NVIDIA推出新型机器人超级电脑Jetson AGX Thor开发套件与生产模块 [3][6] - 基于Blackwell GPU打造 配备128GB内存 提供高达2070 TFLOPS FP4精度AI算力 [3][6] - 面向制造 物流 建筑 医疗保健等领域下一代通用及人形机器人提供算力支持 [3][6] - 研华科技 Aetina ConnectTech 米文动力等硬件厂商正打造具备量产条件的Jetson Thor系统 [6] Jetson系列发展历程 - 2014年推出首款嵌入式系统移动超级计算机Jetson TK1 [7] - 2015年推出Jetson TX1 基于Tegra X1处理器 运算能力达1TFLOPS [7] - 2017年推出Jetson TX2模组 基于Pascal GPU 支持边缘高清视频处理 [8] - 2018年推出Jetson AGX Xavier 适配复杂场景AI应用 [10] - 2019年推出全球最小AI超算Jetson Xavier NX 集成384核Volta GPU [10] - 2021-2022年推出Orin系列推动嵌入式AI发展 [10] - 2025年8月推出Jetson AGX Thor [10] Jetson AGX Thor性能参数 - 采用Blackwell GPU架构 Orin为Ampere架构 [19] - 搭载2560个CUDA核心 Orin为2048个 [19] - 搭载96个Tensor核心 Orin为64个 [19] - AI算力达2070 TFLOPS FP4精度 较Orin提升约75倍 [3][17][19] - CPU为14核Neoverse V3AE 最高26GHz Orin为12核Cortex-A78AE [19] - 支持75/90/120W模式 最高130W临时功耗 Orin为15W-60W [19] Jetson AGX Thor技术优势 - 支持NVIDIA Isaac GROOT N15等VLA模型及主流LLM VLM [3][20] - 生成推理速度较Orin提升5倍 叠加FP4与推测解码可额外实现2倍加速 [3][23] - 处理16个同时请求时 Qwen25-VL-3B和Llama 323B的TTFT均低于200ms TPOT均低于50ms [3][23] - Qwen25-VL-7B模型推理速度较Orin W4A16提升35倍 [3][26] - 对LLM/VLM/VLA整体改进达5倍 [3][26] - 具体模型Token输出速度显著提升 Qwen3-32B提升47倍 [3][27] 行业市场表现 - 本周SW电子行业指数上涨628% 排名3/31位 沪深300指数上涨271% [3][40] - SW一级行业涨幅前五：通信(+1238%) 有色金属(+716%) 电子(+628%) 综合(+590%) 电力设备(+399%) [3][40] - SW电子三级行业涨幅前三：印制电路板(+1693%) 数字芯片设计(+907%) 消费电子零部件及组装(+867%) [3][44] - SW电子个股涨幅前十：东田微(+4692%) 隆扬电子(+4448%) 捷邦科技(+3262%) 深南电路(+3207%) 东芯股份(+2847%) 艾比森(+2746%) 领益智造(+2603%) 瑞芯微(+2565%) 博通集成(+2518%) 爱克股份(+2405%) [46] 全球产业动态 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 明确6大重点行动8项基础支撑能力 [30] - 分三阶段目标：2027年智能终端及智能体普及率超70% 2030年普及率超90% 2035年步入智能经济和智能社会新阶段 [30] - 英伟达2026财年Q2营收46743亿美元 同比增长56% 环比增长6% [32] - 净利润26422亿美元 同比增长59% 环比增长41% [32] - 数据中心业务营收411亿美元 同比增长56% 环比增长5% [32] - 对Q3业绩展望预计营收达540亿美元 误差浮动不超过2% [32] - 戴尔科技2026财年Q2营收298亿美元 同比增长19% 创历史新高 [34] - 运营利润18亿美元 同比增长27% [34] - 寒武纪2025 H1营收2881亿元 同比增长434782% [36] - 利润总额 归母净利润等核心盈利指标均实现同比扭亏为盈 [36] - SK海力士宣布开始量产321层2Tb QLC NAND闪存 为全球首家突破300层以上QLC NAND技术企业 [38] - 数据传输速度翻倍 写入性能最高提升56% 读取性能提升18% 数据写入能效提升23%以上 [38]

公司股权变动 - 昕原半导体发生工商变更 原股东上海联知创业投资管理中心退出 新增蚂蚁集团旗下上海云玡企业管理咨询有限公司及Accelerator XIII Ltd为股东[1] - 公司注册资本由约4653.67万人民币增至约5029.73万人民币 增幅约8.1%[1] - 现股东包括上海联和投资有限公司 上海昕存管理咨询合伙企业及新增股东等[1] 公司基本情况 - 昕原半导体成立于2019年10月 法定代表人为XIANG ZHANG[1] - 公司专注于ReRAM新型存储技术及相关芯片产品的研发[1] - 注册地位于上海[1]

指数表现 - 截至2025年9月2日13:23 上证科创板100指数下跌3.89% 成分股中华丰科技领跌12.43% 华虹公司下跌11.07% 微导纳米下跌10.75%[3] - 成分股中成都华微领涨10.39% 百济神州上涨7.24% 杰华特上涨3.58%[3] - 科创100指数ETF下跌4.01% 最新报价1.29元 近1周累计上涨4.50%[3] ETF产品特征 - 产品管理费率0.15% 托管费率0.05% 为可比基金最低费率水平[5] - 近2月跟踪误差0.014% 跟踪精度在可比基金中较高[5] - 近1年规模增长16.88亿元 新增规模位居可比基金3/12[4] - 前十大权重股合计占比23.82% 包括东芯股份 华虹公司 百济神州等[6] 流动性指标 - 当日换手率5.99% 成交额3.81亿元[3] - 近1年日均成交4.27亿元 居可比基金首位[3] - 融资净买额2938.96万元 融资余额达2.09亿元[4] 业绩表现 - 近1年净值上涨97.36% 在指数股票型基金中排名241/2990（前8.06%）[5] - 自成立以来最高单月回报27.67% 最长连涨月数3个月 连涨涨幅38.29%[5] - 近6个月超越基准年化收益0.16% 近1年夏普比率1.94[5] - 今年以来相对基准回撤0.24% 回撤后修复天数108天[5] HBM行业动态 - 英伟达计划从2027年下半年开始承担HBM价值链中逻辑芯片设计工作[3] - SK海力士选择台积电代工生产HBM4逻辑芯片 美光预计采取相同策略[4] - HBM4产品将包含客户定制逻辑芯片 提升内存管理效率[4] - 预计2030年定制HBM市场规模将增长至数百亿美元[4]

根据Wind数据，半导体设备ETF（159516）实时盘中净流入3700万份，资金抢筹半导体设备资产。 世纪证券指出，英伟达对未来算力市场空间及增速指引乐观，预计未来五年AI基础设施市场规模将达3 万亿~4万亿美元，中国算力市场年增速约50%。全球半导体营收预计2024~2030年翻番，规模超1万亿美 元。受益于算力需求快速增长、国产芯片性能迭代及自主可控重要性提升，国产算力产业链景气度持续 上行，晶圆代工等环节有望受益。海外算力链方面，英伟达B系列机柜加速出货及ASIC需求增长，推动 CPO、PCB、液冷等细分领域发展。智能算力应用广泛，预计2025年我国智能算力规模增速超40%，支 撑大模型、自动驾驶等新兴领域发展。 注：数据来源Wind、截至2025.9.1，半导体设备ETF规模为33.62亿元，在同类6只产品中排名第一。如 提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表 现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任 何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的 产品。 ...

港股市场表现 - 9月1日恒生指数上涨539点或2.2%收报25,617点 恒生科指上升2.2%收报5,798点 大市成交金额达3,802亿港元 港股通净流入119.4亿港元 [1] - 资金集中于科技、生物医药及有色金属板块 阿里巴巴单日大涨18.5% 成交549.2亿港元创上市新高 中芯国际上升4.9% [1] - 紫金矿业、招金矿业、洛阳钼业分别上升6.7%至8.9% 中银香港业绩后上升6.7%创新高 新世界发展股价异动上升6.8% [1] 市场结构与流动性 - 港股交投活跃呈现结构性行情 8月中国官方制造业PMI小幅回升但仍处收缩区间 非制造业PMI内部分化建筑业走弱服务业反弹 [2] - 南向资金持续流入及美联储降息预期支撑流动性 港股日均成交显著放量 恒指估值大幅修复但企业盈利修正动能偏弱 [2] - 半导体、高端制造及出海板块盈利增长强劲 可选消费、公用事业及电讯板块盈利预期下修 [2] 房地产与城市分化 - 上周30大中城市新房成交量达180万平方米同比上升3.6% 环比上升11.6% [3] - 一、二、三线城市同比变化率分别为-5.1%、+17.7%、-14.8% 二线城市表现突出 [3] 汽车行业动态 - 比亚迪二季度净利润64亿元同比-30%环比-31% 毛利率16.3%环比下降3.8个百分点 单车利润4,900元低于预期 [4] - 研发开支同比+71%拉低利润 行业折扣率收窄预计三季度利润反弹 海外产能建设提前推进 [4] 医疗保健行业 - 恒生医疗保健指数大涨4.9% 创新药与CXO板块领涨 创新药龙头企业业绩靓丽 CXO板块回暖 [4] - 传统制药与医疗器械受集采影响 医疗服务板块受医保控费影响 海吉亚业绩逐步改善 [4] 新能源与公用事业分化 - 光伏、火电及香港公用事业板块上升 信义光能、福莱特玻璃、协鑫科技分别上升0.9%、1.3%、2.4% [5] - 光伏玻璃价格持平 硅料价格小幅上涨 大唐发电首次分派中期股息提振板块情绪 [5] 信达生物业绩超预期 - 2025年上半年收入同比+50.6%至59.5亿元 毛利同比+56.3%至51.2亿元 扭亏实现净利润8.3亿元 [6] - 达伯舒销售收入同比+16%至2.7亿美元 其他产品收入同比+54.5%至32.6亿元 毛利率提升3.9个百分点 [6] - 研发费用同比下降30% 销售与管理费用占比下降3.9个百分点 [6] 信达生物增长前景 - 2025-27E销售收入将快速增长 达伯舒适应症拓展 信必敏和玛仕度肽快速上量 [7] - 信必敏治疗甲状腺眼病临床数据优异 玛仕度肽减重效果显著 [7] - 2025年研发投入超3亿美元 下半年净利润预计低于上半年但仍超预期 [7] 信达生物研发管线 - 21项在研产品涵盖肿瘤免疫疗法与ADC IBI363延长难治癌症无进展生存期 IBI343在晚期胰腺癌治疗表现较好 [8] 国贸食品市场地位 - 零售门店数量达10,150家 领先近4,000亿元市场 市占率3% 乡镇市场约2,000家门店 [10] - 供应链规模驱动采购 自产比例25% 产品从火锅扩展至烧烤及中西式菜品 [10] 国贸食品渠道战略 - 门店数量稳定超过10,000家 2025年净增780家 重点拓展低线市场 [11] - 线上渠道包括自有APP、微信小程序、抖音及外卖平台合作 [11] 国贸食品供应链优势 - 自建工厂采用"单品单厂"供应链模式 结合全国物流网络形成一体化供应链 [12] - 持有7家工厂权益 2025年计划进一步投资上游供应链 [12]

股价表现与交易数据 - 9月2日股价下跌5.04%至30.50元/股 成交额6.53亿元 换手率2.86% 总市值288.09亿元 [1] 公司基本情况 - 主营业务为打印复印通用耗材业务和光电半导体工艺材料业务 半导体材料、芯片及打印复印通用耗材产品占比99.47% [1] - 成立日期2000年7月11日 上市日期2010年2月11日 注册地址湖北省武汉市经济技术开发区东荆河路1号 [1] 基金持仓情况 - 大成恒享混合A（008869）二季度增持1.95万股 持有5.48万股 占基金净值比例2.98% 位列第五大重仓股 [2] - 该基金最新规模3560.25万元 今年以来收益15.81% 近一年收益35.03% 成立以来收益32.11% [2] - 基金经理李煜累计任职11年31天 管理规模5.93亿元 任职期间最佳回报82.34% 最差回报-6.79% [2] 持仓损益测算 - 当日基金持仓浮亏约8.88万元 [2]

芯片股市场表现 - 上海复旦股价下跌6.03%至33.64港元 [1] - 华虹半导体股价下跌5.07%至49.46港元 [1] - 中芯国际股价下跌4.71%至60.65港元 [1] - 晶门半导体股价下跌3.92%至0.49港元 [1] 中芯国际资本运作 - 公司拟增发A股收购中芯北方49%少数股权 具体方案尚未确定 [1] - 收购完成后或将显著增厚上市公司归母净利润 [1] - 满足大基金一期等股东退出需求 大基金一期持股32%且成立近11年已进入回收延展期 [1] - 半导体晶圆制造项目常通过子公司引入外部融资解决资金需求 后期以发行股份加现金完成收购闭环 [1] AI算力基础设施投资 - 阿里单季AI+云资本支出达386亿元人民币 三年规划3800亿元建设AI基础设施 [2] - 中美科技摩擦及英伟达供应链风险促使国产云厂商需求转向国产算力 [2] - 国产算力景气度提升 IDC和算力租赁等产业链环节有望受益 [2]

指数表现及成分股涨跌 - 截至9月2日9:32 上证科创板半导体材料设备主题指数下跌0.02% [1] - 成分股天岳先进领涨4.16% 华峰测控上涨1.32% 沪硅产业上涨1.22% [1] - 华兴源创领跌2.07% 盛美上海下跌1.93% 中科飞测下跌1.90% [1] ETF资金流动情况 - 科创半导体ETF（588170）下跌0.16% 最新报价1.26元 [1] - 最新单日资金净流入250.20万元 [1] - 近5个交易日内有4日资金净流入 合计净流入5128.60万元 日均净流入1025.72万元 [1] 行业技术突破 - 成都华微成功发布4通道12位40G高速高精度射频直采ADC芯片 填补国内外同类型产品空白 [1] - 该芯片达到国际领先技术水平 是公司在技术创新方面的重大突破 [1] 指数构成与行业特征 - 科创半导体ETF跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 [2] - 指数覆盖半导体设备（59%）和半导体材料（25%）细分领域硬科技公司 [2] - 行业具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性 [2] - 受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展 [2]