"天龙三号"在山东海阳东方航天港的海上试车试验平台 "天龙三号"一子级动力系统海上试车现场 ◎钱佳滢 记者 仲茜 效法羲和驭天马，志在长空牧群星。进入2026年，无论是商业航天板块K线的上扬，还是各地火箭、卫 星生产线的加速运转，都彰显中国商业航天正在加快叩问苍穹的步伐。 近日，商业航天企业天兵科技宣布，其自主研发的"天龙三号"运载火箭首飞箭已在酒泉完成发射前准 备，进入待发射状态。此前，"天龙三号"的"一箭36星"分离试验已顺利完成。 1月26日，上海证券报记者来到天兵科技位于苏州张家港的智能制造基地，探访这款国内单体运力最大 的液体运载火箭——"天龙三号"是怎样"炼"成的。 "天龙三号"首飞箭待发 遥二箭进入总装 在天兵科技企业发展的时间轴上，2026年将成为"天龙三号"大运力可复用液体运载火箭的首飞年。 2022年，看中张家港的制造业供应链优势以及港口交通运输优势，天兵科技将"天龙三号"的制造总装工 作落定于此。 在宽敞明亮的车间内，三条火箭组装滑动轨道整齐排列。记者到访时，工作人员正在紧密协作，围绕整 流罩、液氧煤油贮箱、发动机舱等部件，对电路、螺栓、阀门等每一处细节进行检测。 "天龙三号"在天兵科技 ...

王紫敬 ◎张玮华 记者 刘怡鹤 商业航天板块自2025年末启动一轮火爆行情并延续至今。日前，东吴证券研究所所长助理、计算机首席 分析师王紫敬在"上证首席讲坛"发表演讲并接受上海证券报记者专访时表示，商业航天将在2025年底到 2026年上半年迎来决定性拐点，并成为贯穿2026年全年的投资核心主线之一。建议优选龙头标的，在火 箭、卫星、SpaceX供应链等投资方向上实现平铺，把握市场分歧与波动机遇。 多因素支撑商业航天行情 王紫敬认为，支撑商业航天本轮强势行情的重要逻辑是，我国在大型可回收液体火箭领域发生了"从0到 1"的质变，同时产业具有足够宏大的未来叙事。 王紫敬认为，上述头部企业一旦登陆资本市场，将有助于提高整个商业航天板块标的的质量，并扩大其 容量，以弥补当前优质标的的稀缺性。SpaceX若登陆资本市场，可能成为有史以来市值最大的上市公 司之一。这些都将进一步提升资本市场对商业航天领域的关注度，并提振整个板块的估值中枢。 产业方面，今年最主要的看点在于我国一批新型号火箭的首飞，及其在可重复使用技术、卫星互联网组 网方面的突破。 "今年国内预计将有近十发新型号火箭首飞，我对此充满信心，相信创造行业历史的时 ...

叶世阳建议，优化海南商业航天产业投融资环境，尽快建立多元资金渠道，涵盖政府引导基金、社会资 本股权融资资金、商业银行的贷款资金和政策银行的贷款资金等。加大精准政策支持力度，包括对卫 星、火箭、发射、测控、数据等全产业链企业的支持力度，以加快产业聚集，尽快形成海南商业航天产 业协同发展格局。 2026年，文昌航天超算中心将投资15亿元，全面围绕航天数据、算力、算法开展攻关工作。 省人大代表，海南现代科技集团有限公司执行总裁，文昌航天超算智慧科技有限公司董事长叶世阳介 绍，文昌航天超算中心充分发挥海南自由贸易港国际数据跨境安全有序流动政策，和文昌国际航天城商 业航天促进政策的叠加优势，全力打造航天数据产业链。 目前，文昌超算1号、2号、3号卫星并网吉林一号星座高效运行，13座卫星地面站投入使用。建成海南 国际数据加工贸易区，实现航天数据加工贸易出口常态化运营，赋能海南数商企业发展。建成海南智算 创新发展研究院，引进21名专家院士，围绕航天数据的存算关键技术开展研究，相关成果获得海南省科 技进步奖。 ...

据了解，北京火箭大街展示与运控中心作为商业航天测运控中心、商业航天公共服务平台的空间载体， 将为企业提供卫星运控服务和交流推介平台。经开区相关负责人介绍，此次推进会上发布的六大共性服 务平台，是精准把握商业航天加快创新发展需要，联合国内龙头单位，解决制约产业化发展上台阶的关 键问题，降低研发成本，缩短开发周期，将对统筹实现商业航天高质量发展与高水平安全，提升产业国 际竞争力发挥重要推动作用。 本报讯（记者 孙艳） 近日，第三届北京商业航天产业高质量发展推进会在北京经济技术开发区（以下 简称经开区）召开，会上启动商业航天测运控中心、共性试验平台、商业航天公共服务平台、商业航天 元器件及其应用支持一站式服务平台、时空信息服务平台、太空态势感知服务合作平台等六大共性服务 平台，进一步完善北京火箭大街产业发展引领支撑功能及科研生产服务体系。 （来源：劳动午报） 转自：劳动午报 目前，各个共性服务平台正全面落地。其中，商业航天测运控中心将在北京火箭大街展示与运控中心落 成，集成人工智能新兴技术，实现卫星任务规划、资源调度和态势监视的一体化智能运行，提供全球测 控服务，显著提升商业星座运控效能。 ...

文章核心观点 - 商业航天产业正从技术验证和概念阶段快速迈向规模化、商业化应用阶段，应用场景从金融风控扩展至太空旅游、农业、环保等多个领域，行业在政策、资本和技术突破的共振下迎来快速发展，但同时也面临商业化落地和可持续盈利模式的挑战 [2][3][4][5][6][7][10] 太空旅游 - 北京穿越者载人航天科技有限公司于1月22日发布国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号(CYZ1)”全尺寸试验舱，并宣布已接受超过三艘飞船的预订，涵盖20余位太空游客，计划于2028年实现载人首飞 [2] - 穿越者公司成立于2023年1月，计划在3—4年内完成亚轨道可重复使用载人飞船的研制，力争2028年前后实现中国乃至亚洲的商业太空旅游首飞 [3] - 除穿越者外，中科宇航、深蓝航天等企业也聚焦亚轨道飞行，共同推动太空旅游走向“大众消费” [3] 金融领域应用 - 招商银行“招银金葵号”与浦发银行“浦银数智”卫星成功发射入轨，接入低轨卫星物联网星座“天启星座” [4] - 招商银行通过自研零售信贷楼盘贷后风险管理系统，利用高分辨卫星遥感影像实现对全国一手按揭楼盘的施工监测，监测精度达95%以上 [4] - 浦发银行将依托“天启星座”完善智能风控与综合服务体系，在极端场景下通过卫星链路快速恢复关键金融服务 [4] - 工商银行、中国银行、兴业银行、上海农商行等也通过采购数据或合作方式应用卫星遥感技术，用于农业、贷后管理、活体抵押物监测及智慧供应链等领域 [5] 其他行业应用 - 农业领域，卫星遥感可助力精准农业，监测作物长势、土壤墒情与灾害，提升生产效率 [5] - 环境保护方面，遥感技术可对大范围森林覆盖、水体污染、碳排放等进行高频次监测 [5] 政策与资本支持 - 2025年11月25日，国家航天局出台《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》，随后设立商业航天司 [6] - 2025年12月26日，上交所发布指引，支持尚未形成一定收入规模的优质商业火箭企业适用科创板第五套上市标准 [6] - 地方层面，已有20多个省区市累计出台40多项专项产业政策，形成三大产业集聚区，北京亦庄火箭大街集聚180余家航天相关企业，商业火箭企业集聚度占全国75% [6] - 2025年行业融资总额达186亿元，同比增长32% [7] - 2025年12月，国内首支商业航天社会化专项基金“领创商业航天联盟科创基金”成立，首期规模20亿元 [7] 技术进展与产业规模 - 2025年作为“中国可回收火箭元年”，商业航天全年完成发射50次，占全国宇航发射总数的54%，其中商业运载火箭发射25次，行业进入“周更发射时代” [8] - 海南商业航天发射场在2025年实现常态化运行，自2024年11月30日首发至2025年底创下“十战十捷”战绩 [8] - 千帆星座、GW星座等大型低轨卫星星座加速组网，通过批量生产等模式使单星制造成本降低约30% [9] - 中信建投证券预计，2026年我国可回收火箭有望迎来密集试飞，助力发射成本降低与频率提升 [9] - 预计到2030年，我国商业航天市场规模可达到7万亿到10万亿 [11] 面临的挑战 - 行业处于从“能上天”到“用得好”、从“项目制”到“市场化”的关键过渡期，面临商业化落地挑战 [10] - 商业卫星在轨设计寿命通常仅3至5年，折旧速度快，企业需在短时间内收回投资并实现盈利 [10] - 行业面临的根本问题包括应用场景的明确和用户付费意愿，大众市场可持续盈利模式尚未成熟 [10] - 产业链长、跨领域多，需要上中下游紧密协同，建议从标准入手推动产品模块化、通用化发展 [10]

2025年中国区域经济关键突破 - 全国经济总量迈上140万亿元新台阶 [3] - 山东省年度GDP首次突破10万亿元，成为继广东、江苏之后第三个“10万亿之省”，也是北方首个 [4] - 北京市年度GDP首次突破5万亿元，成为中国第二个“5万亿之城” [4] - 大连市、温州市经济总量迈过万亿元门槛，使全国“万亿之城”数量达到29个 [6] - 深圳市南山区成为全国第一个经济总量超万亿元的地市辖区 [3] 区域经济格局新变化 - “万亿阵营”地理分布形成“东南领跑、北方崛起、多域协同”的格局 [8] - 大连的入围填补了东北地区“万亿之城”的空白，使全国七大地理分区全部拥有万亿GDP城市 [6] - 早期万亿级省、市多集中在长三角、珠三角，如今形成南北呼应、东西联动的全面发展态势 [10] - “10万亿之省”的经济体量可跻身全球前十五大经济体，“5万亿之城”可排在全球城市经济体量前十 [10] 核心城市/区域发展模式与特征 - **北京市**：过去5年经济增量约1.4万亿元，在“减量发展”下实现突破，万元GDP能耗、水耗、碳排放等指标保持全国最优 [4][13]。“十四五”以来疏解提质一般制造业企业超594家，累计拆除违建1.2亿平方米，腾退土地117平方公里 [13]。全社会研发投入强度持续稳定在6%，位居全球创新城市前列 [16] - **山东省**：过去5年GDP总量连跨8万亿、9万亿、10万亿元三个台阶 [4]。2025年钢铁、石化等重点行业先进产能合计占比超40%，高新技术产业产值占比达55.3% [13]。拥有国家级战略性新兴产业集群7个、制造业单项冠军274家，均居全国前列 [13]。财政支出中超过75%的资金持续投向民生领域 [16] - **深圳市南山区**：以不到200平方公里的面积创造超万亿元经济总量 [6]。用深圳不到十分之一的土地创造了全国0.7%的GDP [8]。地均GDP达54亿元/平方公里，人均GDP已突破54万元 [22]。汇集了腾讯、大疆等科技巨头，拥有超5000家国家级高新技术企业和218家上市企业 [8][22] - **大连市**：打造东北亚国际航运中心，在东北全面振兴中发挥辐射带动作用 [14]。万人高价值发明专利拥有量五年间增长超75% [16]。营商环境提升方案更新至7.0版本，一般企业设立办理时间压缩至2小时内，41项惠企政策“免申即享” [16] - **温州市**：以开放重构格局，从“浙南末梢”加速迈向“长三角关键节点” [14]。推出政企直通车、“数据得地”等改革举措优化营商环境 [16] 高质量发展的共通路径 - **以创新驱动**：北京、大连等地通过高研发投入和专利增长提升发展含“新”量 [16]。南山区以创新突破传统生产要素限制，培育新质生产力 [24] - **以改革优化环境**：大连、温州等地通过压缩审批时间、推行“免申即享”等改革举措激发市场效能 [16] - **以发展惠及民生**：山东将超75%的财政支出投向民生领域，北京则体现在居民收入增长和公共服务设施“焕新” [16] - **立足禀赋特色发展**：各地立足自身资源禀赋，如北京发展高精尖产业、山东推动传统产业升级、温州发力民营经济出海等 [14][20] 支撑经济进阶的宏观基础 - 超大规模市场：中国有14亿多人口，人均国内生产总值突破1.3万美元，是全球最具潜力的消费市场 [20] - 完整产业体系：拥有全球最完整的产业体系，为各省市产业转型升级提供强大托举 [20] - 多层级的协同发展：通过打造京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大“动力源”，实施“江河战略”，推进区域协调发展战略，为各地打开新的发展空间 [22] 未来发展趋势与目标 - 展望“十五五”，浙江省已站在10万亿元的门槛前 [24] - 青岛市、郑州市明确了2万亿元的GDP目标 [24] - 武汉市、成都市、杭州市将目光瞄准3万亿元大关 [24] - 各地发展正不断拓展“进”的空间，专注于有质量、有温度的发展 [24][26]

文章核心观点 文章核心观点为：低轨轨道与频谱资源有限，在国际电信联盟“先登先得”规则下，全球各国正加速争夺，商业航天产业因此进入高速发展期，美国凭借SpaceX在卫星部署上遥遥领先，而中国正通过密集的政策支持与庞大的星座计划加速追赶，整个产业链市场空间广阔，并涌现出一批在细分领域具备核心技术的公司 [3][6][9][12][26][30][34] 一、低轨资源有限,各国加速争夺 - 卫星主要分为科学卫星、技术试验卫星与应用卫星三大类，其中应用卫星（包括遥感、通信、导航卫星）是当前商业航天的核心应用载体 [3] - 频段容量有限，低频段（L、S、C）总带宽较窄容量上限低，高频段（Ku、Ka、V）可用带宽大，其中Ku频段趋近饱和，Ka频段正在被大量申请 [6] - 低地球轨道（高度200~2000千米）是商业通信卫星常用轨道，为核心争抢轨道 [6] - 根据国际电信联盟规则，轨道和频谱资源遵循“先登先得”原则，要求申报后7年内发射首颗卫星，14年内完成全部发射，否则将丧失优先权或资源被收回，这加剧了各国对有限资源的争夺 [9][10] 二、美国卫星部署遥遥领先，中国加速追赶 - 全球火箭发射次数呈上升趋势，2025年全球发射324次，其中美国194次占比约60%，中国92次，美国领先优势显著，其发射活动主要以SpaceX的星链计划为主 [12] - SpaceX通过猎鹰9号火箭的高复用性大幅降低发射成本，复用10次以上时平均成本可降至约1700万美元，发射成本降低至约0.5万元/千克，为其大规模组网提供关键支撑 [15] - SpaceX星链卫星持续技术迭代，从V0.9版本发展到V2 Starship（规划），单星带宽从起步提升至规划中的170Gbps [18][19] - 截至2025年12月，SpaceX累计部署星链卫星已超9000颗，占全球约60%，其终极星座规划达4.2万颗 [21] - 除SpaceX外，全球其他星座计划如OneWeb、亚马逊的Kuiper Project、欧盟的IRIS²等也在加速部署 [23][24] - 中国在轨卫星数量与SpaceX差距显著，截至2025年12月，中国主要星座如干帆、GW等实际发射不足千颗，而SpaceX已部署9724颗 [26] - 在国际电信联盟规则约束下，中国卫星发射需求迫切，例如GW星座需在2029年底发射约1300颗，干帆星座计划在2030年完成约15000颗发射 [26] - 2025年12月，中国申报了20万颗卫星的轨道资源，其中新成立的无线电创新院申报的CTC-1与CTC-2两个星座合计193428颗，占本次申报总量的95%以上 [26] - 为满足庞大发射需求，中国火箭发射有望于2026年迎来放量，2025年末多家民营火箭企业集中试射可回收火箭，技术有所突破 [28][29] - 中国政策大力支持商业航天，2025年11月国家航天局设立商业航天司并发布三年行动计划，2025年12月上交所明确商业火箭企业适用科创板第五套上市标准 [30][32] 三、商业航天市场空间广阔 - 全球商业航天市场规模持续增长，2024年全球航天经济规模达6130亿美元，其中商业航天收入为4800亿美元，占比78% [34] - 预计2030年全球商业航天市场规模将达到8000亿美元 [34] - 商业航天产业链涵盖上游研发制造（原材料、元器件）、中游发射运营（火箭、卫星研制、发射服务、测控）和下游应用服务（导航、通信、遥感等） [37][39] - **星图测控**：商业航天测控领军者，构建以太空云为核心的太空管理产品体系，提供航天器在轨管理及天地通信等综合解决方案 [40] - **创远信科**：卫星射频测试龙头，提供覆盖实验室仿真到外场验证的全链条测试解决方案，2025年12月拟以8.86亿元收购上海微字天导技术有限责任公司100%股权以加大卫星领域布局 [43] - **富士达**：国内射频连接器行业标杆，产品配套于上海垣信G60、中国星网等巨型星座项目 [47] - **民士达**：芳纶纸国产化先驱，产品应用于国产大飞机C909供应链，并通过中国商飞认证，同时在航空发动机、运载火箭整流罩等领域实现突破 [49] - **天力复合**：国内层状金属复合材料行业龙头，是《卫星用钛-不锈钢爆炸复合过渡接头棒规范》国军标起草单位，国内卫星用过渡接头主要供应商 [52] - **欧普泰**：主营基于AI视觉的光伏检测设备，其检测技术能满足太空光伏组件的高精度质量管控需求 [55] - **连城数控**：晶体材料生长加工设备国内领先，其设备能生产航天级高纯硅材料，用于芯片研发与光伏电池 [58] - **远航精密**：精密镍基导体材料生产商，是国家“嫦娥探月”、“神舟”、“北斗导航”等空间工程合作伙伴 [60] - **苏轴股份**：航空航天配套滚针轴承核心供应商，为蓝箭航天朱雀系列火箭提供配套核心部件，通过AS9100航空航天质量体系认证 [63] - 文章最后列出了包括上述公司在内的19家北交所商业航天产业链公司的代码、市值、盈利预测及主营业务概览 [66]

当前，北京两会正在召开。今年的北京市政府工作报告指出，要加快建设全球数字经济标杆城市，全面 实施"人工智能+"行动，建设国家人工智能应用中试基地。 记者注意到，今年两会，多位委员建言培育新质生产力，提出布局中试平台、提升人工智能算力利用 率、推动具身智能产业发展等。 解决企业"不敢试、试不起"的问题，打通产业链 今年两会，北京市政协委员、民建石景山区工委主委汪礼俊带来了一份关于构建全链条协同生态，赋能 首都新质生产力发展的提案。他介绍，北京科技创新基础雄厚，拥有全国顶尖的科研机构和人才资源， 2024年，北京市高被引科学家数量达431人次，连续两年位居全球创新城市（300778）第一；研发投入 强度连续6年保持在6%以上，居全球创新城市前列。当前全市专精特新中小企业11062家，国家级专精 特新"小巨人"企业1214家，位居全国前列。 不过，在新质生产力发展过程中，也存在着"中试断层"、协同机制不畅、金融支持"投早投小"力度不足 等现象。"部分前沿领域中试设施不足，导致实验室成果难以快速转化为产业产能，央地、校企间存在 资源壁垒，在京全国重点实验室成果本地落地率偏低，存在硬科技初创企业融资难问题。"他说。 为 ...

文章核心观点 - 2025年中国经济总量迈上新台阶，区域经济实现关键跨越，多个省份和城市GDP突破万亿、五万亿、十万亿等关键门槛，体现了中国经济在复杂环境下的韧性与高质量发展成色 [1][2] - 各地经济“高线”持续刷新，形成“东南领跑、北方崛起、多域协同”的格局，万亿级经济体已成为中国经济发展的“排头兵”和区域发展的“火车头” [3][6][7] - 区域发展的成功既依靠因地制宜的“独门绝技”，也遵循以创新为钥、以改革破局、以发展惠民等“共通之道”，其背后是中国超大规模市场、完整产业体系和多层级协同发展提供的广阔空间 [8][11][16][19] - 经济发展的目标从追求规模转向注重质量与温度，培育新质生产力、向新向优是中国经济叙事的主线，为未来持续打开发展空间 [20][21] 各地经济规模新跨越 - **全国总量**：2025年全国经济总量迈上140万亿元新台阶 [1] - **10万亿之省**：山东经济总量首次站上10万亿元台阶，成为继广东、江苏之后第3个年度GDP超10万亿元的省份，也是北方首个“10万亿之省” [4] - **5万亿之城**：北京经济总量首破5万亿元大关，成为中国第2个“5万亿之城”，过去5年经济增量约1.4万亿元 [4] - **万亿之城**：大连、温州经济总量迈过万亿元门槛，全国“万亿之城”数量增至29个，大连的入围填补了东北地区“万亿之城”的空白 [4] - **万亿之区**：深圳市南山区成为全国第一个万亿级地市辖区，以不到200平方公里的面积创造出超万亿元的经济总量 [1][4] 区域经济格局与特征 - **地理分布**：形成“东南领跑、北方崛起、多域协同”的格局，全国七大地理分区（东北、华北、华中、华南、华东、西北、西南）全部拥有了万亿GDP城市 [4][6] - **经济地位**：“10万亿之省”可跻身全球前十五大经济体之列，北京、上海作为“5万亿之城”排在全球城市经济体量前十 [7] - **发展模式**：不同量级的区域实现跨越式发展，如南山区用深圳不到十分之一的土地创造了全国0.7%的GDP [5] 特色发展实践与产业转型 - **北京（减量发展）**：通过疏解提质一般制造业企业超594家、累计拆除违建1.2亿平方米、腾退土地117平方公里等“瘦身”举措，在框定总量下实现高质量发展，北京经济技术开发区从服装基地转型为商业航天共性科研生产基地，可降低企业研发成本30%以上 [8] - **山东（大象转身）**：2025年钢铁、石化等重点行业先进产能合计占比超40%，高新技术产业产值占比达55.3%，拥有国家级战略性新兴产业集群7个、制造业单项冠军274家，均居全国前列 [9] - **其他区域特色**：温州以开放重构格局，大连打造东北亚国际航运中心，深圳南山区聚焦先进制造业和现代服务业打造现代化产业体系 [10] 高质量发展的共通之道 - **创新驱动**：北京全社会研发投入强度持续稳定在6%，位居全球创新城市前列；大连万人高价值发明专利拥有量五年间增长超75% [12] - **改革优化营商环境**：大连营商环境提升方案更新至7.0版本，一般企业设立办理时间由4个工作日压缩至2小时内，41项惠企政策“免申即享”；温州推出政企直通车、“数据得地”等改革 [13] - **发展成果惠民**：山东财政支出中超过75%的资金持续投向教育、医疗、社保等民生领域；北京的发展体现在居民收入稳步增长和公共服务设施持续“焕新” [14][15] 进阶背后的中国经济支撑 - **超大规模市场**：中国有14亿多人口，人均国内生产总值突破1.3万美元，是全球最具潜力的消费市场 [17] - **完整产业体系**：中国拥有全球最完整的产业体系，支撑了山东、北京、大连、温州等地的产业转型与进阶 [18] - **多层级协同发展**：打造京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大高质量发展“动力源”，实施“江河战略”，深入推进区域协调发展战略，为各地打开新的发展空间 [19] 向新向优的发展趋势与未来展望 - **新质生产力样本**：深圳南山区地均GDP达54亿元/平方公里，人均GDP突破54万元，拥有超5000家国家级高新技术企业和218家上市企业，以创新突破传统生产要素“天花板” [20] - **未来目标**：展望“十五五”，浙江已站在10万亿元门槛前，青岛、郑州明确了2万亿元目标，武汉、成都、杭州将目光瞄准3万亿元大关 [20] - **发展主线**：GDP不再只是追逐规模的刻度，而是更专注于有质量、有温度的发展，培育新质生产力、向新向优是鲜明主线 [20][21]

格隆汇1月27日丨钢研高纳(300034.SZ)在投资者互动平台表示，公司目前仅通过客户配套商业航天相关 领域的业务，不直接从事商业航天业务，商业航天业务占公司营业收入比例较小，未对公司经营数据产 生实质影响。 ...